公司理财练习题
第2章、会计报表与现金流量
P27/12.计算净资本性支出：Gordon驾驶学校2009年的资产负债表显示其净固定资产为165万美元，2010年的资产负债表显示其净固定资产为137万美元，公司2010年利润表显示折旧费用为28.4万美元。请问Gordon公司2010年的净资本性支出是多少？
P28/14.流向债权人的现金流：Anna网球商店公司2009年的资产负债表显示公司长期负债为134美元，而2010年的资产负债表显示长期负债为139万美元。2010年的利润表显示公司利息费用为11.8万美元。请问公司在2010年中流向债权人的现金流是多少？
P28/15. 流向股东的现金流：Anna网球商店公司2009年的资产负债表显示公司普通股账户为43万美元，额外实缴资本公积账户为260万美元。2010年的相应账户分别为45万美元以及305万美元。如果公司在2010年支付了38.5万美元的现金股利，那么当年流向股东的现金流为多少？
P29/20.计算现金流：Cusic工业公司2010年的运营业绩如下：销售额为15 300美元，销售产品成本为10 900美元，折旧费用为2 100美元，利息费用为520美元，股利支付为500美元。在年初，净固定资产为11 800美元，流动资产为3 400美元，流动负债为1 900美元。年末上我净固定资产为12 900美元，流动资产为3 950美元，流动负债为1 950美元。2010年的税率为40%。
a.请问2010年的净利润是多少？息税前利润是多少？
b.请问2010年的经营性现金流是多少？
c.请问2010年公司资产的现金流量是多少？
第3章、财务报表分析与财务模型
P55/18.可持续增长率：假定以下比率是固定值，请问可持续增长率是多少？
总资产周转率=1.90
销售利润率=8.1%
权益乘数=1.25
股利支付率=30%
P55/19.权益收益率：A公司与B公司的负债/总资产比率分别为40%和30%，总资产收益率为12%和15%。请问哪家公司的权益收益率高？
第4章、折现现金流量估价
P88/24. 计算先付年金：你打算从Pings公司租赁高尔夫球俱乐部，租赁合约为24个月的同等支付额，名义年利率为10.4%，采用年度复利。由于俱乐部的零售成本为3 500美元，因，此Pings希望这项租赁中所有支付额的现值等于3 500美元。假定你马上就要进行首次支付。请问你每月的租金会是多少？
P88/25. 计算年金：你最近在华盛顿州的博彩中获得了超级大奖。在阅读宣传册时，你发现有两种方案：
a.你讲收到31次年度支付，每次支付额为175 000美元，今天将进行首次支付。该笔
收入将以28%的税率征税，支票开具时就进行征收。
b.现在你将收到530 000美元，而且你不需要为此付税。而且，在1年后，你将在此
后的30年中获得每年125 000美元的支付额。而这项年金的现金流同样将以28%的税率征税。
假设折现率为10%，请问你将会选择哪个方案？
第5章、净现值和投资评价的其他方法
P109/23. 比较投资标准：如下所示为AZ摩托车公司的两个互斥项目。AZ摩托车公司的折现率为10%。
（单位：美元）年AZM Mini-SUV AZF Full-SUV
0-300 000 -600 000
1270 000 250 000
2180 000 400 000
3150 000 300 000
a.基于回收期法，应该接受哪个项目？
b.基于净现值法，应该接受哪个项目？
P109/24. 比较投资标准：Amaro罐头水果公司的出纳员预测了项目A、项目B以及项目C 的现金流，列示如下：
（单位：美元）年项目A 项目B 项目C
0 -200 000 -400 000 -200 000
1 140 000 260 000 150 000
2 140 000 260 000 120 000
假设相关的折现率为每年12%。
a.分别计算三个项目的盈利指数。
b.分别计算三个项目的净现值。
c.假定这三个项目是独立的，那么基于盈利指数法，Amaro应该选择哪个或哪几个项
目？
d.假定这三个项目是互斥的，那么基于盈利指数法，Amaro应该选择哪个项目？
第6章、投资决策
P128/13. 计算项目净现值：Best制造公司正在考虑一项新的投资项目，关于该项目的财务预测如下所示。公司税率为34%。假定所有的销售收入都是现金收入，所有的运营成本和所有税也是以现金支出，且所有的现金流都发生在年末。所有的净营运资本在项目结束时都回收了。
（单位：美元）第0年第1年第2年第3年第4年
投资16 000
销售收入8 500 9 000 9 500 7 000
运营成本 1 900 2 000 2 200 1 700
折旧 4 000 4 000 4 000 4 000
净营运资本支出200 250 300 200 ?
a.请计算该投资项目每年的增量净利润。
b.请计算该投资项目每年的增量现金流。
c.假定恰当的折现率为12%。请问该投资项目的净现值为多少？
P128/15. 计算净现值：Howell石油是一个新项目，与现有的业务相互补充。项目所需的机器设备耗资180万美元。未来4年中，市场部预测与该项目有关的销售额为每年110万美元，而后市场将不复存在。该机器在其4年的使用期限中将逐渐折旧至账面值为0，采用直线折旧法计提折旧。与该项目相关的销售产品成本以及运营成本预计将为销售额的25%。Howell 同时还需要立刻增加150 000美元的净营运资本。净营运资本将在项目结束时完全收回。公司税率为35%，Howell的必要收益率为16%。请问Howell公司是否应该进行该项目？
第9章、股票估值
P191/11. 增长机会：Stambaugh公司当前每股盈利为8.25美元。公司增长率为0，同时将所有的盈利都作为股利发放。现在公司有一项新项目，在1年内要求进行的投资额为每股
1.60美元。该项目仅为期两年，同时它将在投资完成后的两年中使公司每股盈利分别上升
2.10美元和2.45美元。投资者对于Stambaugh公司要求的收益率为12%。
a.假定公司未进行该项投资，请问公司股票的每股价值是多少？
b.如果公司进行了该项投资，公司每股价值又是多少？
P191/14. 增长机会：Lewin Skis公司（今天）预计，如果公司没有新增投资，并将盈利作为股利都发给投资者，那么公司将在未来每个运营期间（自时点1开始）都达到每股6.25美元的盈利水平。但是，公司总裁兼CEO Clint Williams发现了一个投资机会，将在3年后运用盈利的20%进行投资。这项投资机会将会在未来的每期永远持续下去。他预计这项新的权益投资可以带来11%的收益率，这项回报将在投资后一年开始实现。公司权益折现率为13%。
a.如果Lewin Skis公司没有进行新投资，那么公司的每股股价是多少？
b.如果公司预期进行新投资，基于以上信息，公司每股股价又会是多少？
c.假设公司可以在该项目上投资的数额不限。请问公司应该设定多高的留存比率，以
使该项目更有吸引力？
第10章、风险与收益：市场历史的启示
P212/15. 计算收益率与变异性：你追踪了Mary Ann数据集团股票在过去5年的收益率数据：34%、16%、19%、-21%以及8%。
a.在过去5年中，Mary Ann公司股票的算术平均收益率是多少？
b.Mary Ann公司股票在这个期间的方差是多少？标准差是多少？
第11章、收益与风险：资本资产定价模型
P240/22. 计算组合的贝塔系数：你有一个股票组合均等地投资于无风险资产和两只股票。如果其中的一只股票的贝塔系数是1.5，并且整个组合和市场的风险水平一样，组合中另外一只股票的贝塔系数是多少？
P240/24. 运用CAPM：一只股票的期望收益是14.2%，无风险利率是4%，而且市场风险溢价是7%。这支股票的贝塔系数必须是多少？
P240/25. 运用CAPM：一只股票的期望收益是10.5%，它的贝塔系数是0.73，而且无风险利率是5.5%。市场的期望收益必须是多少？
P241/36. 协方差和相关系数：根据下面的信息，计算下面每只股票的期望收益和标准差。两只股票收益的协方差和相关系数是多少？
经济状况股票A的收益股票B 的收益
熊市0.082 -0.065
正常0.095 0.124
牛市0.063 0.185
P241/37. 协方差和相关系数：根据下面的信息，计算下面每只股票的期望收益和标准差。两只股票收益的协方差和相关系数是多少？
经济状况经济状况发生的概率股票A的收益股票B 的收益熊市0.30 -0.020 0.034
正常0.50 0.138 0.062
牛市0.20 0.218 0.092
P241/38. 组合的标准差：证券F每年的期望收益10%、标准差是26%。证券G每年的期望收益是17%、标准差是58%。
a.由30%证券F和70%证券G组合的投资组合的期望收益是多少？
b.如果证券F和证券G的相关系数0.25，那么（1）中描述的投资组合的标准差是多
少？
P242/40. 相关系数和贝塔系数：你有如下有关三家公司证券、市场组合和无风险资产的数据：
证券预期收益标准差相关系数贝塔系数
公司A 0.10 0.27 （i）0.85
公司B 0.14 （ii）0.50 1.50
公司C 0.17 0.70 0.35 （iii）
市场组合0.12 0.20 （iv）（v）
无风险资产0.05 （vi）（vii）（viii）
a.填写表中缺失的数值。
第13章、风险、资本成本和资本预算
P280/14. 计算加权平均资本成本：Mullineaux集团公司的目标资本结构为70%的普通股和30%的负债。其权益资本成本为15%，债务资本成本为8%。相关税率为35%。请问Mullineaux 公司的加权平均资本成本是多少？
P281/22. 计算权益资本成本：Floyd工业公司股票贝塔值为1.50，公司刚刚支付了0.80美元的股利，预期股利将以每年5%的速度增长。市场的预期收益率为12%，国库券的收益率为
5.5%。Floyd公司最近的股票价格为每股61美元。
a.运用DDM方法计算权益资本成本。
b.运用SML方法计算权益资本成本。
c.你认为为何a与b的结果如此不同？
第16章、资本结构：基本概念
P343/20. MM：Nina集团公司未运用任何负债。加权平均资本成本为11%。如果权益当前的市场价值为4 300万美元，并且没有任何税收，请问EBIT是多少？
P344/23. MM定理Ⅰ（无税）：Alpha集团公司与Beta集团公司除了资本结构外的其他条件都完全一样。Alpha公司是一家全权益公司，发行在外的股份数为10 000股，目前每股价格为20美元。Beta公司在资本结构中运用了杠杆。Beta公司的负债为50 000美元，其债务资本成本为12%。每家公司预计能永续获得55 000美元的息前利润。两家公司都不付税。假定每名投资者每年可以以12%的利率借入资金。
a.Alpha公司的价值是多少？
b.Beta公司的价值是多少？
c.Beta公司权益的市场价值是多少？
d.购买两家公司20%的所有者权益需花的价格分别是多少？
(公司理财)公司理财答案
公司理财（11.04） 第一章公司理财概述 一、单项选择题 1、在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（ B ）。 A有效运用资金 B如何设法筹集到所需资金 C研究投资组合 D国际融资 二、多项选择题 1、公司财务活动的内容包括（ ABCDE ）。 A资金的筹集 B资金的运用 C资金的耗费 D资金的收回 E资金的分配 三、填空题 1、在内部控制理财阶段，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资金）。 2、西方经济学家和企业家以往都以（利润最大化）作为公司的经营目标和理财目标。 3、现代公司理财的目标是（股东财富最大化）。 4、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的获利能力和（偿 债能力）。 5、当（股票价格）达到最高时，意味着股东财富达到最大化。 6、公司筹资的渠道主要有两大类，一是（自有资本）的筹集，二是（借入资本）的筹集。 四、简答题 1、为什么以股东财富最大化作为公司理财目标？P14 （1）考虑到了货币时间价值和风险价值；（2）体现了对公司资产保值增值的要求；（3）有利于克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。 2、公司理财的具体内容是什么？P16-17 （1）筹资决策；（2）投资决策；（3）股利分配决策。 第二章财务报表分析 一、单项选择题 1、资产负债表为（ B ）。 A动态报表 B静态报表 C动态与静态相结合的报表 D既不是动态报表也不是静态报表 2、下列负债中属于长期负债的是（ D ）。 A应付账款 B应交税金 C预计负债 D应付债券 3、公司流动性最强的资产是（）。A A货币资金 B短期投资 C应收账款 D存货 4、利润表中的收入是按（ B ）确认的。 A收付实现制 B权责发生制 C永续盘存制 D实地盘存制 5、下列各项费用中属于财务费用的是（ C ）。 A广告费 B劳动保险费 C利息支出 D坏账损失 6、反映公司所得与所费的比例关系的财务指标是（）。D A销售利润率 B总资产周转率 C资产利润率 D成本费用利润率 二、多项选择题 1、与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有（ ABC ）。 A资产 B负债 C所有者权益 D成本费用 E收入利润 2、与利润表中经营成果的计量有直接联系的会计要素有（ BCD ）。 A资产 B收入 C成本和费用 D利润 E所有者权益 3、反映偿债能力的财务指标主要有（ ABCD ）。 A资产负债率 B流动比率 C速动比率 D现金比率 E存货周转率 三、填空题 1、资产的实质是（经济资源）。 2、公司所有者权益的金额为（资产）减去（负债）后的余额。 3、公司的法定盈余公积在转增资本后，一般不得低于注册资金的（25% ）。C 4、固定资产的计价标准有原始价值、重置价值和（净值）三种。
公司理财计算题公式总结及复习题答案out
112公司理财计算题 第二章：财务比率的计算 （一）反映偿债能力的指标 1、资产负债率= 资产总额 负债总额 ×100% =所有者权益负债长期负债流动负债++×100%（资产=负债+所有者权益） 2、流动比率= 流动负债 流动资产 ×100% 3、速动比率= 流动负债 速动资产 ×100% =流动负债待摊费用存货预付账款流动资产---×100% 4、现金比率= 流动负债 短期投资短期有价证券货币资金现金) ()(+×100% (二) 反映资产周转情况的指标 1、应收账款周转率= 平均应收账款余额赊销收入净额=2 --÷+期末应收账款）（期初应收账款销售退回、折让、折扣 现销收入销售收入 2、存货周转率= 平均存货销货成本 =2 ÷+期末存货）（期初存货销货成本 习题： 1、某公司20××年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=50%、流动 负债 = 1000万元，该公司流动资产只包括货币资金、短期投资、应收账款和存货四个项目（其 中短期投资是货币资金的4倍）。要求：根据上述资料计算货币资金、短期投资、应收账款和存 货四个项目的金额。 2、某公司20××年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=20%、资产负债率=50%、长期负债与所有者权益的比率为25%。要求：根据上述资料填列下面的资产负债表简表。 资 产 负 债 表（简） （单位：元） 3、某公司年初应收账款56万元、年末应收账款60万元，年初存货86 万元、年末存货90万元， 本年度销售收入为680万元（其中现销收入480万元，没有销售退回、折让和折扣），销货成本
《公司理财》复习题及答案三
《财务管理》练习题及答案五 一、单项选择题 1、在我国，基准利率通常是指（ B ）。 A、中央银行的再贴现率 B、中国人民银行对商业银行贷款的利率 C、国库券利率 D、一年期活期存款利率 2、在其他条件相同的情况下，5年期债券与3年期债券相比（ D ）。 A、通货膨胀补偿率较大 B、违约风险收益率较大 C、流动性风险收益率较大 D、期限风险收益率较大 3、在协调企业所有者与经营者的关系时，通过所有者约束经营者的一种办法是（ A ） A、解聘 B、接受 C、激励 D、提高报酬 4、财务管理的核心是（B ）。 A、财务预测 B、财务决策 C、财务预算 D、财务控制 5、决定利息率高低最基本的因素为（ D ）。 A、经济周期 B、宏观经济政策 C、中央银行的利率水平 D、资金的需求和供给水平 6、企业价值是指（ B ）。 A、企业账面资产的总价值 B、企业全部财产的市场价值 C、企业有形资产的总价值 D、企业的清算价值 7、以企业价值最大化作为财务管理的目标，它具有的优点不包括（ A ）。 A、考虑了资金的时间价值和投资的风险价值 B、有利于社会资源的合理配置 C、反映了对企业资产保值增值的要求 D、即期上市公司股价可以直接揭示企业获利能力 8、对于财务关系的表述，下列不正确的是（C ）。 A、企业与受资者的财务关系体现所有权性质的投资与受资的关系 B、企业与政府间的财务关系体现为强制和无偿的分配关系 C、企业与职工之间的财务关系属于债务与债权关系 D、企业与债权人之间的财务关系属于债务与债权关系 9、下列说法错误的是（B ）。 A、筹资活动是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程 B、广义的投资包括企业内部使用资金的过程和对外投放资金的过程，狭义的投资仅指企业内部使用资金的过程 C、资金营运活动是指企业在日常生产经营过程中所发生的资金收付活动 D、广义的分配是指企业对各种收入进行分割和分派的过程；狭义的分配仅指对净利润的分配 10、企业财务管理最为主要的环境因素是（D ）。 A、法律环境 B、经济环境 C、政治环境 D、金融环境 11、下列说法不正确的是（A ）。 A、资本市场所交易的金融工具有较强的货币性 B、金融市场按照金融工具的属性分为基础性金融市场和金融衍生品市场
公司理财(西大期末复习题)
公司理财参考复习资料 一、单选题 1.公司价值是指全部资产的（） A.评估价值 B.账面价值 C.潜在价值 D.市场价值 参考答案：D 2.某上市公司股票现时的系数为 1.5 ，此时无风险利率为6% ，市场上所有股票 的平均收益率为10% ，则该公司股票的预期收益率为（）。 A.4% B.12% C.16% D.21% 参考答案：B 3.无差别点是指使不同资本结构下的每股收益相等时的（）。 A . 息税前利润 B . 销售收入 C . 固定成本 D . 财务风险 参考答案：A 4.上市公司应该最先考虑的筹资方式是（）。 A . 发行债券 B . 发行股票 C . 留存收益 D . 银行借款 参考答案：C 5.对零增长股票，若股票市价低于股票价值，则预期报酬率和市场利率之间的关系是 （）。 A . 预期报酬率大于市场利率 B . 预期报酬率等于市场利率 C . 预期报酬率小于市场利率 D . 取决于该股票风险水平 参考答案：A 6.A 证券的标准差是12% ，B 证券的标准差是20%，两种证券的相关系数是0.2 ，对A 、 B 证券的投资比例为 3 ：2 ，则 A 、B 两种证券构成的投资组合的标准差为（）。 A . 3.39% B . 11.78% C . 4.79% D . 15.2 % 参考答案：B 7.在公司理财学中，已被广泛接受的公司理财目标是（）。 A . 公司价值最大化 B . 股东财富最大化 C . 股票价格最大化 D . 每股现金流量最大化参考答案：A 8.当公司的盈余和现金流量都不稳定时，对股东和企业都有利的股利分配政策是（）。 A . 剩余股利政策 B . 固定股利支付率政策 C . 低正常股利加额外股利政策 D . 固定股利政策 参考答案：C 9.考察了企业的财务危机成本和代理成本的资本结构模型是（）。
公司理财试题及答案
1）单选题，共20题，每题5.0分，共100.0分1 单选题 (5.0分) 资产未来创造的现金流入现值称为？ A. 资产的价格 B. 资产的分配 C. 资产的价值 D. 资产的体量 2 单选题 (5.0分) 谁承担了公司运营的最后风险？ A. 债权人 B. 股东 C. 管理层 D. 委托人 3 单选题 (5.0分) 金融市场有哪些类型？ A. 货币市场 B. 资本市场 C. 期货市场 D. 以上都是 4 单选题 (5.0分) 以下哪项是债券价值评估方式？ A. 现值估价模型 B. 到期收益率 C. 债券收益率 D. 以上都是 5 单选题 (5.0分) 融资直接与间接的划分方式取决于？ A. 融资的受益方 B. 金融凭证的设计方 C. 融资来源 D. 融资规模
6 单选题 (5.0分) 以下哪种不是财务分析方法？ A. 比较分析 B. 对比分析 C. 趋势百分比分析 D. 财务比例分析 7 单选题 (5.0分) 以下哪个不是价值的构成？ A. 现金流量 B. 现值 C. 期限 D. 折现率 8 单选题 (5.0分) 比率分析的目的是为了？ A. 了解项目之间的关系 B. 了解金融发展变化 C. 分析资金流动趋势 D. 分析金融风险 9 单选题 (5.0分) 影响公司价值的主要因素是？ A. 市场 B. 政策 C. 信息 D. 时间 10 单选题 (5.0分) 以下哪种是内部融资方式？ A. 留存收益 B. 股票 C. 债券 D. 借款 11 单选题 (5.0分)
什么是营运资本？ A. 流动资产-流动负债 B. 流动资产+流动负债 C. 流动资产*流动负债 D. 流动资产/流动负债 12 单选题 (5.0分) PMT所代表的含义是？ A. 现值 B. 终值 C. 年金 D. 利率 13 单选题 (5.0分) 金融市场的作用是什么？ A. 资金的筹措与投放 B. 分散风险 C. 降低交易成本 D. 以上都是 14 单选题 (5.0分) 以下哪项不是财务管理的内容？ A. 筹资 B. 融资 C. 信贷 D. 营运资本管理 15 单选题 (5.0分) 微观金融的研究对象是什么？ A. 机构财政 B. 账目管理 C. 股市投资 D. 公司理财 16 单选题 (5.0分) 计划经济时代企业的资金来源是？
公司理财习题及答案..
习题一 1.5.1单项选择题 1 ．不能偿还到期债务是威胁企业生存的（）。 A ．外在原因 B ．内在原因 C ．直接原因 D ．间接原因 2．下列属于有关竞争环境的原则的是（）。 A ．净增效益原则 B ．比较优势原则 C ．期权原则 D ．自利行为原则3．属于信号传递原则进一步运用的原则是指（） A ．自利行为原则 B ．比较优势原则 C . 引导原则 D ．期权原则 4 ．从公司当局可控因素来看，影响报酬率和风险的财务活动是（）。 A ．筹资活动 B ．投资活动 C ．营运活动 D ．分配活动 5 ．自利行为原则的依据是（）。 A ．理性的经济人假设 B ．商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的 C ．分工理论 D ．投资组合理论 6 ．下列关于“有价值创意原则”的表述中，错误的是（）。 A ．任何一项创新的优势都是暂时的 B ．新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义 C ．金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域 D ．成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力 7 ．通货膨胀时期，企业应优先考虑的资金来源是（） A ．长期负债 B ．流动负债 C ．发行新股 D ．留存收益 8．股东和经营者发生冲突的根本原因在于（）。 A ．具体行为目标不一致 B ．掌握的信息不一致 C ．利益动机不同 D ，在企业中的地位不同 9 ．双方交易原则没有提到的是（）。 A ．每一笔交易都至少存在两方，双方都会遵循自利行为原则 B ．在财务决策时要正确预见对方的反映 C ．在财务交易时要考虑税收的影响 D ．在财务交易时要以“自我为中心” 10．企业价值最大化目标强调的是企业的（）。 A ．预计获利能力 B ．现有生产能力 C ．潜在销售能力 D ．实际获利能力11．债权人为了防止其利益受伤害，通常采取的措施不包括（）。 A ．寻求立法保护 B ．规定资金的用途 C ．提前收回借款 D ．不允许发行新股12．理性的投资者应以公司的行为作为判断未来收益状况的依据是基于（）的要求。 A ．资本市场有效原则 B ．比较优势原则 C ．信号传递原则 D ．引导原则13．以每股收益最大化作为财务管理目标，存在的缺陷是（）。 A ．不能反映资本的获利水平 B ．不能用于不同资本规模的企业间比较 C ．不能用于同一企业的不同期间比较 D ．没有考虑风险因素和时间价值 14 ．以下不属于创造价值原则的是（）。 A ．净增效益原则 B ．比较优势原则 C ．期权原则 D ．风险—报酬权衡原则 15. 利率=（）＋通货膨胀附加率＋变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率。 A ．物价指数附加率 B ．纯粹利率 C ．风险附加率 D ．政策变动风险 1.5.2多项选择题
公司理财练习题
一、单项选择题 (只有一个正确答案) 【1】生产制造商、仓储商和加工商为了规避已购进原材料价格下跌的风险，常用的保值方法除了卖出期货合约以外，还能够使用买进看跌期权或（B: 卖出看涨期权）。 【2 】 公司的股利政策用于确定（D: 确定如何在股利和再投资之间分配）。 【3】假如企业每期支付的股利随企业投资机会和盈利水平的变动而变动，这种股利政策指的是（B: 剩余股利政策）。 【4 】 能产生与发放股票股利相似的方式是（C: 股票分割）。 【5】G公司向银行借长期借款500万元，年利率10%，银行要求维持贷款限额20%的补偿性余额，那么公司实际承担的资本成本为（A: 0）。 【6 】 每股收益变动率相当于销售量变动率的倍数是指（D: 总杠杆系数）。 【7】由于股利比资本利得具有相对的确定性，因此公司应该维持较高的股利支付率。这种观点属于（C: “一鸟在手”理论）。 【8】企业6月10日赊购商品时双方约定“2/10,N/20”。在6月15日有能力付款，但直到6月20日才支付款项。其目的是运用现金日常治理策略中的（D: 推迟付款）。 【9】P公司发行面值1000元、10年期的公司债券，票面利率8%，每年付息一次，10年后一次还本，筹资费率为5%，公司所得税率为25%，该债券采纳折价发行，发行价格为900元，则该债券的资本成本为（C: 0）。 【1利率的决定因素不包括（C: 上期银行存款利率）。
0】 【1 1】亿德公司发行面值为800元的10年期债券，债券票面利率为10%，半年付息一次，且市场利率始终保持在10%，则下列讲法中正确的是（C: 债券应平价发行，发行后债券的价值在两个付息日之间周期性波动）。 【1 2】 一次性收付款复利现值的计算公式为（C: P=F（1+i）-n）。 【1 3】 信用的5C评估法中，条件是指（A: 阻碍顾客付款能力的经济环境）。 【1 4】“公司销售收入持续高增长，股利政策以股票鼓舞为主，专门少甚至不发放现金股利；长期负债率比较低”，符合这一特征的公司属于（D: 稳定型股票公司）。 【1 5】外汇买卖在成交以后，买卖双方在当天或在两个营业日内进行交割的交易所使用的汇率是（B: 即期汇率）。 【1 6】某投资项目每年的营业收入为20000元，年经营成本为7000元，年折旧费用为1000元，所得税税率为25%，该投资项目每年的经营现金流量是（C: 10 000元）。 【1 7】若企业每年向股东支付固定的、数额较低的股利，当企业盈利有较大幅度增加时，再依照实际情况向股东加付一部分额外股利，则这种股利政策指的是（A: 低正常股利加额外股利政策）。 【1 8】某企业投资一个新项目，经测算其标准离差率为48%，假如该企业往常投资相似项目的投资酬劳率为16%，标准离差率为50%，无风险酬劳率为6%并一直保持不变，该企业投资这一新项目的可能投资酬劳率为（A: 0）。 【1公司当年能够不提取法定盈余公积金的标志是：当年盈余公积金累计额达到
罗斯公司理财题库全集
Chapter 30 Financial Distress Multiple Choice Questions 1. Financial distress can be best described by which of the following situations in which the firm is forced to take corrective action? A. Cash payments are delayed to creditors. B. The market value of the stock declines by 10%. C. The firm's operating cash flow is insufficient to pay current obligations. D. Cash distributions are eliminated because the board of directors considers the surplus account to be low. E. None of the above. 2. Insolvency can be defined as: A. not having cash. B. being illiquid. C. an inability to pay one's debts. D. an inability to increase one's debts. E. the present value of payments being less than assets. 3. Stock-based insolvency is a: A. income statement measurement. B. balance sheet measurement. C. a book value measurement only. D. Both A and C. E. Both B and C. 4. Flow-based insolvency is: A. a balance sheet measurement. B. a negative equity position. C. when operating cash flow is insufficient to meet current obligations. D. inability to pay one's debts. E. Both C and D.
公司理财第十一版课后答案第一章
公司理财第十一版课后答案第一章 第1篇概论 第］章公司理财导论 1.1复习笔记 公司的首要目标——股东财富最大化决定了公司理财的目标。公司理财研究的是稀缺资金如何在企业和市场内进行有效配置，它是在股份有限公司已成为现代企业制度最主要组织形式的时代背景下，就公司经营过程中的资金运动进行预测、组织、协调、分析和控制的一种决策与管理活动。从决策角度来讲，公司理财的决策内容包括投资决策、筹资决策、股利决策和净流动资金决策；从管理角度来讲，公司理财的管理职能主要是指对资金筹集和资金投放的管理。公司理财的基本内容包括：投资决策（资本预算）、融资决策（资本结构）、短期财务管理（营运资本）。 1.资产负债表 资产负债表是总括反映企业某一特定日期财务状况的会计报表，它是根据资产、负债和所有者权益之间的相互关系，按照一定的分类标准和一定的顺序，把企业一定日期的资产、负债和所有者权益各项目予以适当排列，并对日常工作中形成的大量数据进行高度浓缩整理后编制而成的。资产负债表可以反映资本预算、资本支出、资本结构以及经营中的现金流量管理等方面的内容。 2.资本结构 资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系，它有广义和狭义之分。广义资本结构，亦称财务结构，指企业全部资本的构成，既包括长期资本，也包括短期资本（主要指短期债务资本）。狭义资本结构，主要指企业长期资本的构成，而不包括短期资本。通常人们将资本结构表示为债务资本与权益资本的比例关系（D/E）或债务资本在总资本中的构成（D/A）。准确地讲，企业的资本结构应定义为有偿负债与所有者权益的比例。 资本结构是由企业采用各种筹资方式筹集资本形成的。筹资方式的选择及组合决定着企业资本结构及其变化。资本结构是企业筹资决策的核心问题。企业应综合考虑影响资本结构的因素，运用适当方法优化资本结构，从而实现最佳资本结构。资本结构优化有利于降低资本成本，获取财务杠杆利益。 3.财务经理 财务经理是公司管理团队中的重要成员，其主要职责是通过资本预算、融资和资产流动性管理为公司创造价值。 【例1.1】公司财务经理的责任是增加（）。［清华大学2014金融硕士］ A.公司规模 B.公司增长速度 C.经理人的能力 D.股东权益价值 【答案】D 【解析】公司的财务经理为公司的股东做决策。财务经理通过增加股票价值的财务决策，最大限度地保护股东的利益。财务管理的目标是最大化现有股票的每股价值，因此财务经理的责任是增加股东权益价值。 4.公司制企业 企业有个人独资企业、合伙制企业和公司三种组织形式。公司制企业简称"公司”，即实行公司制的企业，以有限责任公司和股份有限公司为典型形式，是解决筹集大量资金的一种标准方法。 5.现金流的重要性 公司创造的现金流必须超过它所使用的现金流。公司支付给债权人和股东的现金流必须大于债权人和股东投入公司的现金流。当支付给债权人和股东的现金大于从金融市场上筹集的资金时，公司的价值就增加了。公司投资的价值取决于现金流量的时点。 6.财务管理的目标
公司理财考试复习题及答案
中南大学现代远程教育课程考试复习试题及参考答案 公司理财 一、名词解释 1.财务分析 2.年金 3.风险报酬 4.机会成本 5?贝他系数6?债券7?时间价值8?财务杠杆 9?信用政策10?市场风险□?经济批量12?租赁 13?经营杠杆14?优先股25?资金成本16?最优资本结构 二.判断正误 2.企业价值最大化强调的是企业预期的获利能力而非实际利润() 2?企业股东、经营者、在财务管理工作中的口标是一致的，所以他们之间没有任何利害冲突() 3?对于借款企业来讲，若预测市场利率上升，应与银行签订浮动利率合同；反之, 则应签订固定利率合同() 4?在终值和计息期不变的情况下，贴现率越高，则现值越小() 5?递延年金终值受递延期的影响，递延期越长，递延年金的终值越大；递延期越短，递延年金的终值越小() ■ 6.存本取息可视为永续年金的例子() 7?在一般情况下，报酬率相同时人们会选择风险大的项Lh风险相同时，会选择报酬率高的项目() &在期望值不同的悄况下，标准离差率越大，风险越大；反之标准离差率越小，风险越小 () 9.如果一个企业的盈利能力越高，则该企业的偿债能力也一定较好() 10?产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构() ?风险和损失属于同一概念() 12.资产负债率中的负债总额不仅应包括长期负债，还应包括短期负债() ( 13.筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式则解决通过何种方式取得资金的问题，它们之间是一一对应关系数() 14?普通股股东具有查账权，因此每位股东都可以自山查阅公司的账口() 15?—般而言而，利息保障系数越大，表明企业可以还债的可能性也越大() 16?在杠杆租赁中，出租人也是借款人() 17?现金折扣政策"2/10〃表示:若在2天内付款，可以享受10%的价格优惠() 18?发行普通股筹集的资本是公司最基本的资本来源，它反映了公司的实力，可 作为其他方式筹资的基础，尤其可为股东提供保障，增强公司的举债能力() 19?订货成本与企业每次订货的数量无关() 20?已获利息倍数中的“利息费用”仅指财务费用中的利息费用，而不包括计入固
(公司理财)公司理财期末复习大纲以及模拟题C公司财务管
1 对外经济贸易大学远程教育学院 2005—2006学年第一学期 《公司理财》期末考试题型与复习题 要求掌握的主要内容 一、掌握课件每讲后面的重要概念 二、会做课件后的习题 三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对计算出的结果 给予正确的解释。 四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判断的标准。 五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。 六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。 七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报酬率排序，决 定哪些项目可行。 八、从资本结构开始后主要掌握基本概念（第八、九、十讲），没有计算题，考基本概念，类似期 中作业。 模拟试题 注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同 学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。最后考试题型或许有变化，但对于计算题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。 2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重要，根据题 目要求做才能保证考试顺利。 预祝同学们考试顺利！ 一、模拟试题，每小题2分，正式考试时只有50题，均采用这种题型 一、单项选择题 （每小题2分） 1. 零息债券按折价出售。 A. 正确 B. 不对 2. 股东的收益率是股利收益率和资本收益率的和。 A. 正确 B. 不对 3. 11．财务经理的行为是围绕公司目标进行的，并且代表着股东的利益。因此，财务经理在投资、 筹资及利润分配中应尽可能地围绕着以下目标进行。 Ａ．利润最大化 Ｂ．效益最大化 Ｃ．股票价格最大化 Ｄ．以上都行 4. 12．在企业经营中，道德问题是很重要的，这是因为不道德的行为会导致 Ａ．中断或结束未来的机会 Ｂ．使公众失去信心 Ｃ．使企业利润下降 Ｄ．以上全对 5. 14. 每期末支付￥1，每期利率为r ，其年金现值为： A.n r )1(+ B. n r )1(1+ C.r r n 1 )1(-+ D.n n r r r )1(1)1(+-+
公司理财题库
一、公司理财基本技能 单选题 1、有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备8000元。若资本成本为10％，甲设备的使用期应长于（D）年，选用甲设备才是有利的 A、4 B、5 C、4.6 D、5.4 2、(F/A,10%,11)=18.531普通年金现值系数的倒数称为（D） A、复利现值系数 B、普通年金终值系数 C、偿债基金系数 D、资本回收系数 3、关于风险报酬正确的表述是（D ） A、风险报酬是必要投资报酬 B、风险报酬是投资者的风险态度 C、风险报酬是无风险报酬加通胀贴补 D、风险报酬率=风险报酬斜率×风险程度 4、以资本利润率最大化作为公司理财目标，存在的缺陷是（D ） A、不能反映资本的获利水平 B、不能用于不同资本规模的企业间比较 C、不能用于同一企业的不同期间比较 D、没有考虑风险因素与时间价值 5、(F./A,10%,9)=13.579 已知，则10年、10％的即付年金终值系数为（A ）。 A、17.531 B、15.937 C、14.579 D、12.579 6、下列风险因素中，（ D）可以引起实质性风险 A、偷工减料引起产品事故 B、新产品设计错误 C、信用考核不严谨而出现贷款拖欠 D、食物质量对人体的危害 7、我国企业应采用的较为合理的财务目标是（ C） A、利润最大化 B、每股利润最大化 C、企业价值最大化 D、资本利润率最大化 8、当一年内复利m次时，其名义利率r与实际利率i之间的关系是（A） A、 i=(1+r/m)m-1 B、 i=(1+r/m)-1
C、i=(1+r/m)-m-1 D、i=1-(1+r/m) 9、某公司向银行借款100万元，借款期限2年，借款利率6%，每半年付息1次，该笔借款的实际利率为（A ） A、6.09% B、6% C、6.21% D、5.80% 10、企业投资可以分为广义投资和狭义投资，狭义的投资仅指（D） A、固定资产投资 B、证券投资 C、对内投资 D、对外投资 12、企业财务管理是企业经济管理工作的一个组成部分，区别于其他经济管理工作的特点在于它是一种（C） A、劳动要素的管理 B、物资设备的管理 C、资金的管理 D、使用价值的管理 13、x.y方案的标准离差是1.5，方案的标准离差是1.4，如两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（A） A、x>y B、x 第一章公司理财导论 ?.公司财务管理的三个基本问题？ 1.资本预算：企业长期的投资计划和管理过程。 2.资本结构：是企业用来为其经营融资的长期债务和权益的特定组合。 3.营运资本：指企业的短期资产(例如存货)和短期负债(例如欠供应商的款 项)。 资本运算，第一个问题着眼于企业的长期投资。 资本结构，财务经理的第二个问题着眼于企业对支持其长期投资需要长期筹资的获取和管理方式。 营运资本管理，第三个问题着眼于营运资本管理。 第二章财务报表税和现金流量 ?.市场价值与账面价值出现差异的原因？ 1.历史成本记账原则 2.折旧 3.资产的机会成本 4.未能列入资产负债表的一些项目，如企业的声誉，企业的文化， 品牌。 ?.净营运资本 企业流动资产与流动负债之差 ?.现金流量 来自资产的现金流量=流向债权人的现金流量+流向股东的现金流量 第三章利用财务报表 ?.财务报表标准化的原因： 第一很难直接比较， 第二，货币单位不同。 ?.流动比率 等于流动资产比流动负债 ?.长期偿债能力比率 揭示企业在长期内偿还其债务的能力，也被称为财务杠杆比率，或者干脆叫做杠杆比率。 主要指标： 1.资产负债率=（总资产-总权益）/总资产 2.权益乘数=总资产/总权益 3.债务权益比（产权比率）=总负债/总权益 4.已获利息倍数=息税前利润（EBIT）/ 利息 5.现金对利息的保障倍数=（ EBIT +折旧）/利息 ?.市场价值的衡量指标: 市盈率（P / E）=每股市价 / 每股收益 市值面值比=每股市场价值/每股账面价值 基于股票的每股市价，仅适用于公开上市交易的公司。 ?.杜邦恒等式 权益报酬率(ROE)=利润率x总资产周转率x权益乘数 ?.杜邦恒等式告诉我们ROE受三个要素影响 1.经营效率(用利润率计量); 2012年自学助考《现代公司理财》练习题答案 一、单项选择题答案 1---5: D C A B B; 6---10: B A A B A; 11---15: B A D B C; 16---20: B C C A D; 21—25: C D D C D; 26---30: C C C D B; 31---35: A A C B B; 36---40: A A A D B; 41—45: B D B B A; 46---50: C D B A B; 51---55: C B D A D; 56---60: D C B D D; 61---65: B A A D D; 66---70: D C C D D; 70---75: A D A B A; 76---80: B A A C C; 81---85: D D D A B; 86---90: A A B B D; 91---95: C B C C D; 96---100: B C C C C 二、多项选择题答案 1. ABCD 2. ABC 3. BCD 4. BC 5. ACD 6.AC 7.ABC 8.AB 9.AC 10.BCD 11. ABD 12. AD 13. ABCD 14. ABCD 15. BCD 16.AC 17.ABCD 18.BCD 19.BCD 20.ACD 21. BCD 22. BCD 23. ABC 24. BD 25. ABC 26.ABC 27.ABCD 28.ABCD 29.ABD 30.ABC 31. BD 32. ABD 33. AD 34. ABCD 35. ABD 36.CD 37.ABCD 38.BCD 39.AC 40.ABC 41. AD 42. ABC 43. BD 44. ABCD 45. BCD 46.ABCD 47.ABCD 48.ABC 49.AB 50.BD 三、填空题答案 1.资金时间价值，风险价值； 2.资金运动，经济利益关系； 3.风险报酬，风险报酬； 4.权益（自有）资金，负债（借入）资金； 5.资金时间价值，短期利益； 6.促进销售，减少（降低）存货； 7．售后租回，杠杆租赁；8.投资回收期，会计收益率； 9.实物资产，无形资产；10.预算资金，信贷资金； 11.货币资金，货币资金；12.优先股成本，普通股成本； 13. 长期债券成本，长期借款成本；14. 订货成本，储存成本； 15. 股票股利，现金股利；16. 商品经济发展，借贷关系； 一、单项选择题 1、公司价值是指公司全部资产的市场价值，其表达式是（b ）。 A.公司资产未来预期报酬率的现值 B.公司资产未来预期现金流量现值的合计 C.公司资产未来预期报酬的合计 D.公司资产未来预期现金流量的合计 2、下列不属于年金形式的是（ b ）。 A.折旧 B.债券本金 C.租金 D.保险金 3、若债券每半年复利一次，其有效利率（ a ）。 A.大于名义利率 B.小于名义利率 C.是名义利率的两倍 D. 是名义利率的50% 4、投资组合有效边界以外的投资组合与有效边界上的组合相比，下列结论不正确的是（d ）。 A.相同的标准差和较低的预期收益率 B.相同的预期收益率和较高的标准差 C.较低的预期收益率和较高的标准差 D.较低的标准差和较高的预期收益率 5、假设市场投资组合的收益率和方差分别为12%和0.25，无风险收益率为8%，P股票收益率的方差是0.16，与市场投资组合收益率的相关系数为0.4，则该股票的必要收益率为（ b ）。 A.9.02% B.9.28% C.10.28% D.10.56% 6、若某种证券的β系数为0.8，则下列关于证券的风险说法正确的是（ c ）。 A.无任何风险 B.无市场风险 C.与金融市场所有证券平均风险相同 D.比金融市场所有证券平均风险高一倍 7、对预期收益率不同的方案的风险程度进行对比应用的指标是（ d ）。 A.期望值 B.平方差 C.标准差 D.标准离差率 8、下列关于风险分散的论述证券的是（ a ）。 A.当两种证券为负相关时，相关系数越大，分散风险的效应越小 B.当两种证券为正相关时，相关系数越大，分散风险的效应越大 C.证券组合的风险低于各种证券风险的平均值 D.证券组合的风险高于单个证券的最高风险 9、债券资本成本一般要低于普通股资本成本，主要原因是（ d ）。 A.债券的融资费用少 B.债券的发行量小 C.债券的利息是固定的 D.债券风险较低，且利息具有抵税效应 10、一般来说，无法通过多样化投资予以分散的风险是（ a ）。 A.系统风险 B.非系统风险 C.总风险 D.公司特有风险 11、当两种证券完全负相关时，它们的相关系数是（ c ）。 A.0 B.1 C.-1 D.不确定 12、某项永久性奖学金，每年计划颁发100,000元奖金。若年复利率为8.5%，该奖学金的本金应为（ d ）。 A.1,234,470.59元 B.205,000.59元 C.2,176,470.45元 D.1,176,470.59元 13、某公司计划投资一项目，初始投资额为60万元，税法规定的折旧年限为12年，按直线 公司理财题库 单选题： 1.贴现率越大，净现值（）。 [A] 越大[B] 不变[C] 越小[D] 不确定 2.以企业价值最大化作为公司理财目标存在的问题有（）。 [A] 没有考虑资金的时间价值[B] 没有考虑资金的风险价值 [C] 企业的价值难以评定[D] 容易引起企业的短期行为 3.资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的（）。 [A] 社会平均资金利润率[B] 企业利润率 [C] 复利下的利息率[D] 单利下的利息率 4.下列关于名义利率与实际年利率的说法中，正确的是（）。 [A]名义利率是不包含通货膨胀的金融机构报价利率 [B]计息期小于一年时，实际年利率大于名义利率 [C]名义利率不变时，实际年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减 [D]名义利率不变时，实际年利率随着期间利率的递减而呈线性递增 5.在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是 （）。 [A]营业净利率 [B]净资产收益率 [C]总资产净利率 [D]总资产周转率 6.下列各项中，不会稀释公司每股收益的是（）。 [A]发行认股权证 [B]发行短期融资券 [C]发行可转换公司债券 [D]授予管理层股份期权 7.某公司按照2/20,N/60的条件从另一公司购入价值1000万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是（）。 [A]2.00% [B]12.00% [C]12.24% [D]18.37% 8.某企业2007年和2008年的营业净利润分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，两年的资产负债率相同，与2007年相比，2008年的净资产收益率变动趋势为（）。 [A]上升 [B]下降 [C]不变 [D]无法确定 9.已知甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是（）。 [A]标准离差率 [B]标准差 [C]协方差[D]方差 10.下列事项中，能够改变特定企业非系统风险的是( )。 [A]汇率波动[B]国家加入世界贸易组织 [C]竞争对手被外资并购 [D]货币政策变化 11.下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（）。 [A]产值最大化 [B]利润最大化 [C]每股收益最大化 [D]企业价值最大化 12.已知某公司股票的β系数为0.5，短期国债收益率为6%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为（）。 [A]6% [B]8% [C]10% [D]16% 13.作为整个企业预算编制的起点的是（）。 [A]销售预算 [B]生产预算 [C]现金预算 [D]直接材料预算 14.与生产预算没有直接联系的预算是（）。 [A]直接材料预算 [B]变动制造费用预算 [C]销售及管理费用预算 [D]直接人工预算 公司理财复习题 一、单选选择题 1、企业的管理目标的最优表达是（C ） A．利润最大化 B．每股利润最大化 C．企业价值最大化 D．资本利润率最大化 2、把若干财务比率用线性关系结合起来,以此评价企业信用水平的方法是(B ) A杜邦分析法B沃尔综合评分法C预警分析法D经营杠杆系数分析3、“5C”系统中的“信用品质”是指（ D ） A．不利经济环境对客户偿付能力的影响 B．客户偿付能力的高低 C．客户的经济实力与财务状况 D．客户履约或赖账的可能性4、投资报酬分析最主要的分析主体是( B ) A上级主管部门B投资人C长期债人D短期债权人 5、普通年金终值系数的倒数称为（ B ） A复利终值系数B偿债基金系数C普通年金现值系数D投资回收系数6、为了直接分析企业财务善和经营成果在同行中所处的地位,需要进行同业比较分析,其中行业标准产生的依据是( D ) A历史先进水平B历史平均水平C行业先进水平D行业平均水平 7、J公司2008年的主营业务收入为500 000万元，其年初资产总额为650 000万元，年末资产总额为600 000万元，则该公司的总资产周转率为( D) A。77 B。83 C。4 D。8 8、下列选项中，不属于资产负债表中长期资产的是( A ) A应付债券B固定资产C无形资产D长期投资 9、计算总资产收益率指标时，其分子是( B )。 A. 利润总额 B. 净利润 C. 息税前利润 D. 营业利润 10．在财务报表分析中，投资人是指（D）。 A 社会公众B金融机构 C 优先股东D普通股东 11．流动资产和流动负债的比值被称为（A ）。 A流动比率B速动比率C营运比率D资产负债比率12．下列各项中，（D）不是影响固定资产净值升降的直接因素。 A固定资产净残值B固定资产折旧方法 C折旧年限的变动D固定资产减值准备的计提 13、债权人在进行企业财务分析时，最为关注的是（B）。 A.获利能力 B.偿债能力 C.发展能力 D.资产运营能力 14、能够直接取得所需的先进设备和技术，从而能尽快地形成企业的生产经营能力的筹资形式是（ B ） A．股票筹资B．吸收直接投资C．债券筹资D．融资租赁 15、下列项目中，属于非交易动机的有（ D ） A支付工资B购买原材料C偿付到期债务D伺机购买质高价廉的原材料16、下列项目中属于非速动资产的有（ D ） A．应收账款净额B．其他应收款C．短期投资 D．存货 17、下列（ C）不属于固定资产投资决策要素。 A.可用资本的成本和规模 B. 项目盈利性 C. 决策者的主观意愿和能力 D. 企业承担风险的意愿和能力 18、确定一个投资方案可行的必要条件是（ B ）。 第二章：财务比率的计算（一）反映偿债能力的指标 1、资产负债率=资产总额 负债总额×100% =所有者权益负债长期负债流动负债++×100%（资产=负债+所有者权益） 2、流动比率=流动负债 流动资产×100% 3、速动比率=流动负债 速动资产×100% =流动负债待摊费用存货预付账款流动资产---×100% 4、现金比率= 流动负债短期投资短期有价证券货币资金现金)()(+×100% (二) 反映资产周转情况的指标 1、应收账款周转率=平均应收账款余额赊销收入净额=2 --÷+期末应收账款）（期初应收账款销售退回、折让、折扣现销收入销售收入 2、存货周转率=平均存货销货成本=2÷+期末存货） （期初存货销货成本 第三章：货币时间价值 1、单利：终值F n = P 〃(1+i 〃n) 【公式中i 为利率，n 为计息期数】现值P = F n /(1+i 〃n) 2、复利：终值F n = P 〃CF i,n = P 〃(1+i)n 【公式中(1+i)n 称为复利终值系数，简写作CF i,n 】 现值P = F n 〃DF i,n = F n /(1+i)n 【公式中1/(1+i) n 称为复利现值系数，简写作DF i,n 】 3、年金：终值F n = R 〃ACF i,n 【公式中ACF i,n 是年金终值系数的简写，R 为年金，n 为年金个数】 现值P = R 〃ADF i,n 【公式中ADF i,n 是年金现值系数的简写】 1、债券发行价格 发行价格= 年利息×ADF i,n +面值×DF i,n =(面值×债券票面利率)×ADF i,n +面值×DF i,n 【该公式为分期付息、到期一次还本的公式，公式中的i 为债券发行时的市场利率】 2、融资租赁的租金（等额年金法） 年租金(R )=设备价值(P )/ ADF i,n 【公式中的i 为出租费率，i=年利率+手续费率】 （一）资本成本的计算1、单项资本成本（个别资本成本）的计算 资本成本= 筹资净额资本占用费= 筹资费用筹资总额）或股利（利息--1T ?= 筹资费率） （筹资总额）或股利（利息-1-1??T 【该公式为资本成本的定义公式，可用于计算单项资本成本，公式中的T 为所得税税率。】 普通股资本成本=筹资费率） （筹资额预期年股利额-1?+股利增长率 = 筹资费率）（筹资额预期年股利率筹资额-1??+股利增长率 【股利率=每股市价每股股利】 2、加权平均资本成本（综合资本成本、最低回报率）的计算 加权平均资本成本=∑(单项资本成本×每种筹资方式的筹资额占筹资总额的比重)公司理财考试重点
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