金融市场学重点总结

1.金融市场的构成要素(一)金融市场主体、是指金融市场的交易者。作为金融市场的交易者必须是能够独立作出决策并承担利益和风险的经济主体。个人与家庭、企业、政府、金融机构、中央银行(二)金融市场客体金融市场客体是指金融市场的交易对象（交易标的物),也就是通常所说的金融工具。

金融工具的特点：流动性、收益性和风险（三）金融市场媒体：指在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的机构和个人。其作用在于充当资金供给者与资金需求者的媒介或金融工具交易的媒介，促进资金融通或促使完成交易。如货币市场的媒介：商业银行、资本市场的媒介：证券公司

（四）金融市场价格。金融市场的价格通常表现为各种金融产品的价格，如货币资金的价格通过利率来反映。外汇的价格通过汇率来反映。

2.金融市场功能有哪些

结算与支付功能：这是金融市场最基本的功能。通过提供结算和支付手段促进商品交换和国际贸易发展。二、资金聚敛功能（资金融通功能）金融市场的资金聚敛功能，是指金融市场能够将众多分散的小额资金汇聚为能够供社会再生产使用的大资金集合。三、资源配置功能金融市场通过将资源从低效率的部门转移到高效率的部门，从而使

整个社会的经济资源能够最有效地配置在效率最高的部门或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。四、风险分散功能。金融市场的存在，使投资者可以通过资产组合分散化，化解、降低、抵消投资的风险

五、经济调节功能（宏观调控功能）对于宏观经济具有重要的调节作用。

六、信息反映功能，金融市场历来被称为经济运行的“晴雨表”和“气象台”，是公认的国民经济信号系统。七定价功能

6.简述金融市场的分类

一、按交易的标的物划分以金融交易的标的物，即金融资产的形式为依据，金融市场可以划分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场、保险市场等等。二、按交割方式划分按照金融交易中交割的方式和时间为依据，金融市场可以划分为现货市场与衍生市场。衍生市场又主要可以分为：期货市场和期权市场。三、按中介特征划分直接金融市场和间接金融市场直接金融市场指的是资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的市场，一般指的是通过发行债券和股票方式在金融市场上筹集资金的场所。间接金融市场则是通过银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。四、按交易期限划分按偿还期的长短，市场可分为经营短期金融工具的货币市场和经营长期金融资产的资本市场

五、按交易程序划分发行市场（一级市场）流通市场（二级市场）

1.金融市场的主体一、个人与家庭二、企业三、政府四、存款性金融机构五、非存款性金融机构

2.个人与家庭在金融市场中的作用

1.个人与家庭是金融市场上资金的主要供给者。

2.个人与家庭有时也是资金的需求者

对于资金的需求较小，而且融资时会受到诸多的限制，所以并不占有主要地位

简要分析企业的筹资与投资活动

1. 企业的筹资活动。企业是金融市场上最主要的资金需求者之一（1）企业筹资的目的短期目的：通过资本市场的筹资来改善企业内部的财务结构长期目的：为企业未来的发展提供资金；改善企业的股本结构和法人治理结构（2）企业筹资的方式多种多样-- 股票筹资，债务筹资；国内筹资，国外筹资一般根据自身的实际情况，从筹资成本的高低、风险的大小、筹资的方便程度、企业财务结构的需要等几个方面进行综合评估，选择出最符合企业发展战略的的筹资方案。

2.企业的投资活动，企业也是金融市场上资金的供给者之一。企业对于资金的供给主要是通过投资活动来实现的工商企业在金融市场上进行投资活动的目的：使闲置的资金得到充分使用通过股票投资来实现对目标企业的参股和控股的目的

简析政府在金融市场中的双重身份

政府是金融市场的重要参与者，它具有对资金需求和供给的双重身份。

1.政府对资金的需求（1）进行公共品的投资公共品--社会公共部门提供的劳务或产品，不具竞争性和排他性2）政府购买，拉动经济发展。政府购买--政府对最终商品和劳务的消费，它包括政府各个部门购买的各类物品，也包括对政府雇员的薪金支付（3）维护金融市场的稳定调节市场上货币的供求关系，保持金融市场的稳定例如：发行政府债券

2.政府对资金的供给在本国金融市场上：扶持特定产业企业货款，公开市场操作，在国际金融市场上：为过剩的资金寻找投资途径，出于政治原因

3.政府的双重身份，在一国金融市场上，政府除了是交易的主体之外，还是重要的市场监管者和调节者。既是运动员又是裁判员

存款性金融机构是指通过吸收各种存款而获得可利用资金，并将之贷给需要资金的各经济主体及投资于证券等以获取收益的金融机构。

存款性金融机构有哪些？它们在金融市场中分别发挥着什么作用？（1）商业银行--金融百货公司吸收存款（2）其他存款性金融机构。信用合作社。某些具有共同利益的人们组织建立起来的互助性质的会员机构。它是个人的合作与自助协会，不以盈利为目的中国的农村信用合

作社在农村依然发挥着重要的作用。储蓄与贷款协会（简称S&L）和信用合作社相似，主要向个人和家庭提供金融服务，与信用合作社不同的是重视长期贷款而非短期贷款C.储蓄银行为小额储蓄者提供金融服务的机构

什么是非存款性金融机构？

非存款性金融机构，以接受资金所有者根据契约规定缴纳的非存款性资金为主要来源的金融机构

8.非存款性金融机构有哪些？它们在金融市场中分别发挥着什么作用？保险公司

投资银行投资基金养老基金

投资银行的主要业务

（1）证券发行与承销，投资银行通过购买证券和销售证券两者价格的差额来赢利

（2）证券经纪业务投资银行作为证券买卖双方的经纪人，按照客户投资者的委托指令在证券交易场所买入或卖出证券的业务无需动用自有资金且不必承担任何投资风险，只须按投资者的要求进行交易，并按交易金额一定百分比收取手续费。证券经纪业务主要有代理证券买卖，投资咨询和信用登记（3）自营交易业务投资银行通过自己的账户，用自有资金在二级市场上进行证券交易，并期望通过价格水平的变动来获取利益（4）企业并购

通常并购双方都选择投资银行充当其顾问或代理人（5）其他业务除了上述四类业务，投资银行的业务还涉及参与风险投资、基金管理等领域什么是金融市场的媒体？它主要包括哪些？

金融市场媒体是指那些在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人。一、金融市场经纪人二、投资银行、证券公司、商人银行三、证券交易所四、信托投资公司、基金公司等其他金融市场媒体

什么是经纪人？它有哪些类型？简述其各自的功能和业务

经纪人又称“中间人”，它是作为中介撮合两个相关的市场主体并收取佣金的商人或商号。

.经纪人的分类货币经纪人、证券经纪人、证券承销人、外汇经纪人。货币经纪人的主要业务是为客户的货币交易提供中介服务c.货币经纪人获利的途径一是收取佣金；二是赚取价差外汇经纪人是指在外汇市场上为了促成买卖双方的外汇交易成交的中介人。b. 功能外汇经纪人的作用就是撮合外汇买卖双方，并通过提供这种中介服务来收取佣金获利。

证券交易所的定义与功能

证券交易所是专门的、有组织的市场，又称场内交易市场，是指在一定的场所、一定的时间、按一定的规则，集中买卖已发行证券而形成的市场。

功能提供交易场所；制定交易规则；组织证券的上市及上市证券交易的管理,对会员及上市公司进行日常监管；提供证券市场行情及其他信息服务

会员制证券交易所和公司制证券交易所分别有哪些特点？它们各自的优缺点是什么？

会员制证券交易所

a. 会员制证券交易所是以会员协会形式成立，由会员自愿出资共同组成的，它是不以营利为目的的法人团体。会员制交易所的最高权力机构是会员大会，执行机构是理事会。

d.优点与缺点收取的费用低些会员既是证券交易所的管理者又是交易者

公司制证券交易所即按照股份有限公司组织形式设立的证券交易所。这种交易所的股东不参加证券交易，只是出资建立，为证券商和证券经纪人提供交易的场地、设施及服务,以保障证券交易的公正性.b.瑞士的日内瓦证券交易所c.最高权力机关是股东大会，最高决策机构是董事会。

d.优点与缺点特点：收取的费用较高证券交易所的管理者与交易者分开什么是货币头寸？

货币头寸指商业银行每日收支相抵后的差额。收大于支叫“多头寸”，支大于收叫“少头寸”。货币头寸又称现金头寸，是同业拆借市场的主要交易对象。

简述同业拆借市场的概念、形成、特点及功能。

同业拆借市场是金融机构间进行临时性“资金头寸”调剂的市场，期限非常之短，多为“隔夜融通”或“隔日融通”，即今天借入，明天偿还。形成：美国是世界上最早以法律形式规定商业银行向中央银行缴存存款准备金的国家。.同业拆借市场的特点 (1)融通资金的期限比较短，一般是1天、2天或一个星期，最短为几个小时或隔夜，是为了解决头寸临时不足或头寸临时多余所进行的资金融通。(2)同业拆借基本上是信用拆借。一般不需要担保或抵押，完全是一种信用资金借贷式交易(3)交易手段比较先进，交易手续比较简便，成交的时间也较短。(4)交易额较大(5)利率由供求双方议定，可以随行就市。同业拆借市场的功能：增强金融机构的资产流动性，提高了金融机构的盈利水平，中央银行实施货币政策的重要载体，常被作为基础利率

3. 同业拆借市场中使用的是哪几种支付工具？本票支票承兑汇票同业债券转贴现资金拆借：同业资金融通通常使用的一种支付凭证。

4. 同业拆借市场广泛使用的利率是哪几种？在国际货币市场上，比较典型的，有代表性的同业拆借利率有三种：伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）新加坡银行同业拆借利率（SIBOR)和香港银行同业拆借利率(HIBOR) 。

美国三次量宽的影响

美国三次量宽对世界经济的复苏尤其是对新兴发展中国家的经济利益造成了巨大的不利影。以中国为例，美国的量化宽松政策将对我国持有的美元资产产生不利影响，同时将推动黄金、石油等大宗商品价格猛涨，也会推高我国的通货膨胀率，增大资产泡沫破灭的风险。

1,中国持有美国国债截至6月达11643亿美元，2011年末国家外汇储备31811亿美元，美国的量化宽松举措势必会导致美元贬值，使中国的国家利益受到损害。2,美元贬值同时会引发黄金、石油等国际大宗商品价格上涨，加剧中国国内原油价格涨的趋势，提高了生产成本，对于经济的回暖无疑是雪上加霜。3,美元的贬值也会推动大量国际热钱流入中国市场，形成资产泡沫，一旦这些热钱撤出，受害者只能是中国。世界各国对美国量化宽松政策的反对美元作为世界性的储备货币，每次美元价格的大波动都会引起各国的担忧。美国二次量宽就激起了许多国家的强烈反对，这是美国不负责任的表现。

第六章思考题

1、债券是由筹资者发行的按约定的条件偿本付息的债权债务凭证。由于债券的利息通常是事先确定的，所以又称为固定利息证券。要素：⑴债券的面值：（①票面金额，②币种）；⑵债券的票面利率；⑶付息方式；⑷偿还期限。特点：偿还性、流动性、安全性、收益性

分类：1、按发行主体分：政府债券、金融债券、公司债券；2、按计息方式分类，单利债券、复利债券、贴现债券、附息债券、及累进利率债券；3、按债券形态分类：实物债券、凭证债券、记帐式债券；

4、按有无抵押担保分类：信用债券、担保债券；

5、按是否可以转换成本公司股票分类：可转换债券、不可转换债券；

6、按债券的利率浮动与否分：固定利率债券、浮动利率债券；

7、按发行区域分可分为国内债券与国际债券，国际债券又分为外国债券与欧洲债券，（外国债券：一国在另一国发行的以该国货币为面值的债券。欧洲债券：一国在另一国发行的以第三国货币为面值的债券。）

债券市场功能：筹资（成本较低，具有财务杠杆的作用）；投资；宏观调控。

2、可转换公司债券是指由公司发行的，投资者可以在特定时间、按特

定条件转换为公司普通股股票的特殊企业债券，通常称作可转换债券或可转债。

可转换债券兼具有债券和股票的特性，债权性（与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限。投资者可以选择持有债券到期，收取本金和利息）、股权性（可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但在转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配）、可转换性（可转换性是可转换债券的重要标志，可转债含有转股的权利，这种权利实际上是一种买入期权）。4、可转债的意义：1、对于发行者：（1）融资方式非常灵活；

(2)可以降低融资成本；(3)有利于改善公司的财务结构；(4)缓解股权稀释；2、对于投资者：是一种攻守兼备的投资工具；3、从资本市场看，增加了资本市场的品种。

5、可转换公司债券的发行：（一）发行条件：1、盈利记录；2、资本结构；3、发行规模；4、条款设计要求；5、其他要求，如募集资金的投向等

6、发行设计：1、发行时机的选择；2、转股价格的确定（P1200917)；

3、票面利率的决定；

4、发行规模的确定；

5、债券期限及转换期的选择；

6、其他条款的设计

7、可转换债券一旦转换不成功对公司和投资者会产生什么影响？

①对公司的影响是：发行目的未达到；失去了稳定的、长期的资金来源；可能面临巨大的偿债压力。②对投资者的影响是：目的未达到；收益受损失（可转换债券的利息低）。

8、分离交易可转债，是上市公司公开发行的认股权和债券分离交易的可转换公司债券.该种产品中的公司债券和认股权证可在上市后分别交易，即发行时是组合在一起的，而上市后则自动拆分成公司债券和认股权证。

可分离交易可转债的优势：（1）对于发行者，具有股权、债权两次融资、发行便利的特性；成本较低；分离债仅有”期限最短为一年”的限制，对于债券期限的上限则没有限制，这样，上市公司可以通过发行分离债，寻求长期的资金来源。（2 ）对投资者而言：可以获得债券部分的还本付息收益；当认股权证行使价格低于正股市场价格时，投资者可通过认购股票或转让权证在二级市场上套利，从而获取收益；而当认股权证行使价格高于正股市价时，投资者可选择放弃行使权证，而在二级市场买卖正股来获取超额收益。

9、可转换债券与分离交易可转债的异同

相同：两种可转债在发行时的债券票面利率都比较低；都是兼具股权、债券和期权特性的混合型金融工具。

差异：1、本质区别在于债券与期权可分离交易。分离交易可转债的投资者在行使了认股权利后，其债权依然存在，仍可持有到期获得本金功与利息；而普通可转债的投资者一旦行使了认股权利，则其债权就不复存在了；2、发行条款设计不同。分离可转债不设重设和赎回条款，有利于发挥发行公司通过业绩增长来促成转股的正面作用，避免了普通可转债发行人往往不是通过提高公司经营业绩、而是以不断向下修正转股价或强制赎回方式促成转股而带给投资人的损害；3、认股权的存续期限不同。普通可转债中的认股权一般是与债券同步到期的，分离交易可转债则并非如此。

10、可交换债券，它赋予该债券持有人根据事先约定的条件将该债券转换为发行人所持有的其他公司的股票。

与可转换证券的异同：相同：①两种证券的发行要素类似，都包括票面利率、期限、换股价格、换股比率、换股期限等，②都属于含有股票期权的债券，其票面利率一般也低于相同种类的普通债券，因此可以实现低成本筹资。

区别可交

换债

券可转换债券

发行主体一般

是上

市公

司的

股东

发行

公司

是上

市公

司本

身

转换的标的股票不同发行

公司

持有

的其

他公

司的

股票

发行

公司

自己

的股

票

对标的公司股本总额的不会

发生

变化

会使

发行

人的

股本

总额

影响扩

大，

摊薄

每股

收益

我国目前我国可转债市场的主要特征：1、市场规模小，整体水平低；

2、发行行业主要集中在传统行业；

3、发行可转债门槛高。

4、回售条件苛刻。

思考题

1、国债，亦称为国家公债或国库券，是国家政府作为借款人而向社会融资发行的一种负债凭证，是国家信用的工具。特征：安全性、收益性、流动性。

分类：从债券形式来看，凭证式国债、记账式国债和储蓄国债。（凭证式国债：是一种国家储蓄债，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，可提前兑付，不能上市流通，从购买之日起记息。记帐式国债：以电脑记帐形式记录债权，通过无纸化方式发行和交易，可以记名、挂失。效率高、成本低、交易安全。储蓄国债:电子式储蓄国债是指财政部在境内发行，以电子方式记录债权的不可流通人民币债券(它只面向境内中国公民，企事业单位、行政机关等机构投资者不能购买)）；按计息形式及利息支付方式，可分为：(1) 零息国债；(2) 附息国债；按发行场所的不同，可分为内债和外债；按偿还期限的不同，可分为短期国债、中期国债和长期国债；按国债募集方法的不同，可分为强制国债和自愿国债；按其是否可以上市流通，可以分为上市国债和不上市国债。

功能与作用：弥补赤字的财政功能；投资功能；金融功能；调节资金供求与货币流通量的功能。

衡量指标：国债负担率，指国债余额占国内生产总值(GDP)的比重,即国债负担率=(当年国债余额÷当年GDP)×100%；居民负担率，当年国债发行额占居民储蓄余额的比重；赤字率反映当年财政赤字占GDP的比重；国债依存度，指当年的债务收入与财政支出的比例关系；国债偿债率，指一年的国债还本付息额与财政收入的比例关系；外债的负担与限度

：负债率指标一，即当年外债余额占当年GDP的比重。负债率指标二，即当年外债余额占当年贸易和非贸易外汇收入（国际收支口径）的比重；外债偿债率，即到期债务还本付息额占当年贸易和非贸易外汇收入（国际收支口径）的比重。

2、什么是国债的现货市场、回购市场和期货市场？

现货：指国债买卖成交后，马上进行清算和交割的交易方式，一般在成交当日（也称T+0 ）、次日（T+1）或交易所指定的例行交割日交割；回购：是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。是一种以有价证券为抵押品拆借资金的信用行为；期货：买卖双方约定在未来某一时间进行交割的交易。

3、期货交易的风险管理制度：保证金制度；涨跌停板制度；限仓制度；大户报告制度；逐笔盯市每日无负债结算制度；风险处理制度。

第八章思考题

1、股票是指股份有限公司发给股东证明其所入的股份并凭以取得收益的有价证券。

功能：融资、资源配置、分散风险、转换企业经营机制

特点：不可偿还性(永久性)；收益性；风险性；流通性；权利性与责任性。

按股东享受的权利和承担的风险来分：普通股和优先股

普通股是指每一股份拥有平等权益，股息随公司利润多少而变化的股票。特点：公司最基本、最重要的股票；股息是不固定的；股息分配和剩余资产的分配要后于公司债权人与优先股东；风险最大的股票；普通股东的权利（公司盈余和剩余资产分配权、优先认股权、股份转让权、公司经营决策的参与权）；

优先股票是指股东享有某些优先权利（如优先分配公司盈利和剩余财产权）的股票。

特征：股息率固定；股息分派和剩余资产分配优先；一般无表决权。

两者区别：股息方面；剩余财产优先分配权方面；投票权方面；优先购股权方面

2、什么是三板市场、新三板与老三板的涵义

三板市场的全称是“代办股份转让系统”，于2001年7月16日正式开

办。“两网股”和“退市股”被称为“代办股份转让”板块，简称“代办转让”，俗称“老三板”板块；而“中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让”则被约定称为“股份报价转让”板块，简称“报价转让”，俗

称“新三板”板块。

3、什么是股权分置？什么是“小非”与“大非”股权分置也称为股权分裂，是指上市公司的一部分股份上市流通，另一部分股份暂时不上市流通。小非---小规模的限售流通股。占总股本5％以内。股改完成1年后就可以流通；大非---大规模的限售流通股。占总股本5％～10％。股改完成2年后就可以流通。股改完成3年后就可以全部流通。

4、期权是一种（期权交易的买方）在规定期限内，按约定的价格、数量（向期权交易的卖方）买卖约定金融资产的权利。看涨期权：是一种（期权交易的买方）在规定期限内，按约定的价格、数量（向期权交易的卖方）买进约定金融资产的权利。看跌期权：是一种（期权交易的买方）在规定期限内，按约定的价格、数量（向期权交易的卖方）卖出约定金融资产的权利。

特点：一种权利；双方享受的权利与承担的义务不对等；买方风险较小（可见），卖方风险较大。

基金市场

证券投资基金(起源英国):是指基金发起人通过发行基金券（受益凭证）将投资者分散的资金集中起来，交由基金托管人保管，基金管理人经营管理，并将投资收益分配给基金券持有人的投资制度。

三个关系人：基金发起人（基金管理人）：基金投资者、基金托管人：二、特点：1、集合理财，专业管理：2、组合投资、风险分散3、利益共享,风险共担4、严格监管,信息透明5、独立托管,保障安全

三、主要类型：1、按其组织形式的区别:契约型,公司型

契约型基金：是也称信托投资基金，它是依据信托契约通过发行受益凭证而组建的基金。该基金一般由基金经理公司（基金管理人、基金发起人）、基金托管人、投资者三方订立契约而设立的基金.

公司型基金:是以股份有限公司形式设立的基金。其特点是：基金本身即为股份有限公司型的投资公司，其发行的基金券又称为基金股票。基金股票的购买者即基金的股东

契约型基金与公司型基金的区别

区别契约

型基

金公司型基金

主体资格不同不具

备独

立的

法人

资格

具备

独立

的法

人资

格

投资者的地位不同受益

人

股东

基金单位受益

凭证

基金

股票

的名称不同

运作的依据不同契约公司

章程

融资渠道不同一般

不可

以

可以

向银

行借

款

2、按其赎回方式 (按基金单位是否变动分)：

封闭式基金：基金总份额是固定的，发行期结束后，基金就封闭起来，不再增减变化。

开放式基金：基金总份额是不固定的，投资者随时可认购和赎回(主流)开放式基金与封闭式基金的区别

区别开放

式基

金封闭式基金

基金规模：不固

定

固定

期限没有

固定

的存

续期固定的存续期，一般为10——15年

基金单位的交易价格形成：是以

基金

单位

的资

产净

值为

受市

场供

求的

影响

大

基础计算的，一般是由基金单位资产净值加减一定的手续费决定的

基金单位流通方式：不上

市交

易

在证

券交

易所

上市

交易

基金的投资策略要考

虑资

产流

动

性，

盈利

性

只考

虑资

产的

盈利

性

对基金管理人的要求较高相对

较低

信息

披露

的透

明度

较高较低

交易型开放式指数证券投资基金ETF)又称“交易所交易基金”。

ETF是一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所上市交易的基金

LOF上市开放式基金” 是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金

ETF与LOF都具备场内交易的特点，区别:

1.申购、赎回的标的不同。LOF是基金份额与现金的交易；而ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票。

2.申购、赎回的场所不同。ETF的申购、赎回通过交易所进行；LOF的申购、赎回,既可在代销网点进行也可在交易所进行。

3.对申购、赎回限制不同。只有大投资者(基金份额在100万份以上) 才能参与ETF一级市场的申购、赎回交易；而LOF在申购、赎回上没有特别要求。

4.基金投资策略不同。ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标；而LOF则是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可以是指数型基金，也可以是主动管理型基金。

外汇市场

外汇。广义的外汇是指一切用外币表示的资产，比如，外币，外币支付凭证，有价证券，特别提款权等。狭义的外汇概念是指以外币表示的可用于进行国际间结算的支付手段，包括外币，外币资产

特点1外币性，即以外币表示的国外资产；2可偿性，即是在国外能得到清偿的债权；3可兑换性，即外汇必须能自由兑换成其他货币表示的支付手段。

二、汇率:是两种不同货币之间的折算比价，也就是以一国货币表示的另一国货币的价格，也称汇价、外汇牌价或外汇行市。

直接标价法又称价格标价法。是以本国货币来表示一定单位的外国货币的汇率表示方法。

间接标价法又称应收标价法。是以外国货币来表示一定单位的本国货币的汇率表示方法。

三、当代外汇市场的特点

1、宏观经济变量对外汇市场的影响作用日趋显著2全球外汇市场已在时空上联成一个国际性外汇大市场3外汇市场动荡不安4政府对外汇市场的联合干预日趋加强5金融创新层出不穷

四、外汇市场作用

（1）实现购买力的国际转移（2）为国际经济交易提供资金融通（3）提供避免外汇风险的手段（4）便于中央银行进行稳定汇率

五、外汇市场的交易方式1即期外汇交易;又称现汇买卖，是交易双方以当时外汇市场的价格成交，并在成交后的两个营业日内办理有关货币收

付交割的外汇交易。2远期外汇交易;是指买卖双方预先签订合同，规定买卖外汇的数额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期再按合同规定进行交割清算的外汇交易。有1、2、3、6、9、12个月不等，但通常为3个月。

六、远期交易目的：1、进出口商或者资金借贷者为了避免汇率风险2、外汇银行为了平衡远期外汇头寸（多头或者空头头寸）3外汇投机者通过承担汇率风险来谋取投机利润

七、掉期交易是指买进或卖出某种货币的同时，卖出或买进交割期限不同的同种货币的一种外汇交易.掉期交易的目的在于保值，防范汇率风险。

八、套汇交易套汇是指利用不同市场的汇率差异，贱买贵卖，套取投机利润的外汇交易。又分两种。直接套汇，间接套汇。

直接套汇。是指利用两个外汇市场上两种货币之间的汇率差异赚取差价的外汇交易。

间接套汇也称三角套汇，是利用三个不同地点的外汇市场的差异，同时在三个外汇市场上买卖外汇赚取差价的行为

九、套利交易;又称利息套利，是指套利者利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金从利率低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区，从中获取利息差额收益的一种外汇交易。

（二）类型1、非抛补套利指交易商利用两国市场的利率差异，将资金从利率低的市场转移到利率较高的市场进行投资，以谋取利差收入，同时不进行远期外汇交易套期保值。2、抛补套利;套利者把资金从低利率国调往高利率国的同时，在外汇市场上卖出高利率货币的远期，以避免汇率风险。

一\黄金市场发展经历那几个阶段

1.前金本位时期

2.金本位时期

3.布雷林森林体系时期

4.黄金非货币化时期（二）国际黄金市场的参与者

1、国际金商（做市商）伦敦黄金市场上的五大金行，其自身就都是黄金交易做市商，会根据自身掌握的情况不断报出黄金的买价和卖价。

2、商业银行:分两类，一种是仅仅为客户代行买卖和结算，可自身并不参加黄金买卖，以苏黎士的三大银行为代表，充当生产者和投资者之间的经纪人，在市场上起到中介作用。也有一些做自营业务的，如在新加坡黄金交易所（UOB）里，就有多家自营商会员。3对冲基金:一些规模庞大的对冲基金利用与各国政治、工商、金融界千丝万缕的联系往往较先捕捉到经济基本面的变化，利用管理的庞大资金进行买空和卖空从而加速黄金市场价格的变化而从中渔利。4、各国中央银行和国际货币基金组织持有一定的黄金作为储备资产，根据国内经济发展和国际经济形

势状况，通过市场交易增持或减持黄金储备。5、各种法人机构和私人投资者这里既包括专门出售黄金的公司，如各大金矿、黄金生产商、专门购买黄金消费的(如各种工业企业)黄金制品商、首饰行以及私人购金收藏者等，也包括专门从事黄金买卖业务的投资公司、个人投资者等；种类多样，数量众多。

三、黄金市场特点1.黄金市场是多元化交易市场的集合2.商业银行在黄金市场中具有主导地位3.黄金市场是衍生交易占主导地位的市场。黄金市场功能1.价格发现功能2.资源配置功能3.投资避险功能

四、黄金市场分类标准哪些，怎么分类1.按规模和作用黄金市场可以分为国际性市场和区域性市场;2.按交易场所黄金市场可以分为有形市场和无形市场；3.按标的的黄金市场可以分为实物黄金市场和黄金衍生品市场；4.按交易的管制程度黄金市场可分为限制交易市场和自由交易市场。

五、黄金市场的供给和需求分别包括部分？还有什么因素能影响黄金的价格

黄金市场的供给主要来源于采金国的黄金开采和存量黄金\央行的黄金抛售；黄金市场的需求主要包括官方需求、工业原料需求以及消费需求\保值的需要\投机性需求\。

影响黄金的价格直接因素:1.成本因素2.供求因素；影响黄金的价格间接因素：1.政治局势与突发性事件2.世界经济的周期性波动3.通货膨胀4.美元汇率的波动5.相关投资品因素

黄金的交易方式:黄金现货\期货/期权/远期交易

黄金期货交易特点：1.标准化合约2.交易流动性强，交易量大3.信用风险低4.交割主要采取对冲方式5.实行保证金交易制度；作用：1.黄金价格发现2.提供转移现货风险市场的场所3.为投机者提供投机套利的机会；黄金期货交易方式分为套期保值交易和投机交易。

黄金期权是指买卖双方签订合同后，买方就收到了在规定的期限内按照合同规定的远期价格，买进规定数量的黄金的权利。黄金期权分看涨期权和看跌期权；黄金的期权费由黄金价格的波动率、期权合约规定的行权价格和黄金期权的期限共同决定。黄金期权交易方式分为套期保值交易和投机交易。

黄金市场的交易品种

（一）实物形式的交易品种1、黄金饰品2、金条3、金币

（二）凭证形式的交易品种

1、黄金账户优势第一，24小时不间断交易模式，提供了充沛的投资时间；第二，黄金账户的投资成本较低第三，变现能力较强，资金流动性

好；第四，投资操作非常简便

2、纸黄金也叫黄金凭证，即在黄金市场上买卖双方交易的标的物是一张黄金所有权的凭证而不是黄金实物。

3、黄金股票所谓黄金股票，就是金矿公司向社会公开发行的上市或不上市的股票，所以又可以称为金矿公司股票。

4、黄金基金:是黄金投资共同基金的简称，是专门以黄金或黄金类衍生交易品种作为投资媒体的一种共同基金。

5、黄金期货:是以实物黄金作为合约标的物的标准化合约，黄金期货采用保证金制度

《金融市场》学习心得

《金融市场》学习心得金融金融是现代经济市场的核心，而随着世界经济一体化、金融全球化的发展趋势不断明显，金融市场在市场经济中的重要地位也日渐突出。金融市场不仅推动着各国经济发展，在促进产业结构调整，合理分配社会资源，提高经济效益等方面也发挥着越来重要的作用。而通过学习《金融市场学》这门课程，使我对金融学有了更多更深刻的理解。而我国在加入世界贸易组织后，外国的金融机构大量进入，致使我国金融市场原有的旧格局被打破。在新的形势下，如何适应国际金融市场的发展的潮流，如何应届金融市场开放后带来的巨大挑战，这就是我们所面对的一个十分紧迫的课题。十九大报告中指出：要建立结构合理、功能完善、高效安全的现代金融体系。综合运用财政、货币政策，提高宏观调控水平。这就要求我们要了解金融基本知识，掌握国际国内金融发展变化规律，并在工作中加以应用，以促进经济社会又好又快发展。从《金融市场学》的视角看，金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称。随着世界经济一体化趋势与世界经济差异化发展博弈的日益深化，金融自由化向更广的层面和更深的层次不断拓展和发展。同时，伴随着国际贸易的扩张和发展，国家间资金流通和信用融通的规模、速度、方式也产生了极大变化，国家间的货币兑换、汇率利率等内部及外部的变动和波动，在国家间经济往来乃至全球稳定中的重要作用更加凸显。因此，我们在搞好本职工作的同时，认真学习《金融市场学》知识，提高特别是对国际经济形势的判断把握和宏观财经数据的

分析能力就显得尤其重要。我认为学习国际金融知识有三个方面的现实意义。一是扫盲。学习《金融市场学》有助于我们更好地理解各种国际金融信息，了解生活在的全球一体化世界。在财经类报纸上或在金融机构大厅里看到每天的外汇行情时，不同国家货币间的汇价是如何决定的？汇率的变化是什么原因造成的？什么是欧元，欧元为什么要取代欧洲许多国家的货币？1997年7月泰国爆发货币危机后，为什么亚洲那么多国家先后都卷入了危机？美国次级债的演变，怎么影响股票？类似这样的基本金融常识在学习《金融市场学》的过程中能找到这些问题的答案。二是明智。学习《金融市场学》有助于更深刻地理解全球化背景下国际和国内经济金融问题产生的根源，认识一国经济和金融政策的潜力和局限性。诸如：如果日元贬值到1美元比140日元时，人民币汇率是否应该贬值？我国可维持的外债规模是多少，举借外债的币种结构如何安排才算合理呢？在资本市场对外开放的场合，如何降低国际投机资本对我国经济的冲击，以保持金融市场的稳定？等金融方面的问题。三是提高。通过学习金融市场知识，可充实投资知识、提高理财能力。国际资本的流动，对冲基金的兴衰，人民币汇率的变化，在影响国际市场股票价格的同时，也牵动中国股票、期货市场的神经。在不影响工作的前提下，体验一下股海的起伏，感受一下外汇、期货的波动，研究一下即将推出的股指期货，以提高自身在区域财政与金融

完整word版金融市场学简答题论述题

金融市场学练习题方法3对于不同的市场以同一指数加以反映。 5. 简述“无套利均衡”含义答:如果两个资产的期望收益和风险完全一样，那么它们的当前价格就应该相等，否则就会出现套利机会，在套利行为的推动下，市场朝向无套利机会的均衡方向移动。 6. 标准化期货合约的要素答：1标准化的标的资产2标准化交易数量3标准化的报价4合约的到期和交割 5风险控制 7. 投资基金特点答：1集合理财，专业管理2组合投资，分担风险3利益共享，风险共担。 8. 目前国外最主要的指数有哪些（指出 6个以上）答：1纽约证券交易所的股票价格指数2伦敦金融时报的股票价格指数3中国香港恒生股票指数4日经股价平均数5道?琼斯股票价格指数6标准-普尔股票价格综合指数 9. 利率的种类有哪些？答：1是否包含通货膨胀因素：名义利率和实际利率 2借贷期内利率是否调整：固定利率和浮动利率3市场利率、官定利率与公定利率4单利和复利5即期利率和远期利率。 10. 债券价值的影响因素有哪些答：1收益率变化2信用评级3票面利率和到期时间4基础利率5赎回条款6税收待遇7债券的流动性8通货膨胀 11. 简述金融市场的功能答：宏观：1聚集功能2配置功能3调节功能4反映功能微观：1创造了一个价值发现过程2提供了一种流动机制3大大降低了金额交易的成本。 12. 股票交易中的场外市场交易有何特点答：1分散性2无形的交易市场3买卖的证券多未在证券交易所登记 4场外交易风险大。 13. 凸性的性质有哪些答：价格收益率曲线的曲率即凸性。 1票息利率和凸性负相关2到期期限和凸性正相关3收益率和凸性负相关 14. 市盈率指标的缺点（一）简答题 1. 简述国债的发行方式答：1直接发行2代销发行3承购包销发行4招标拍卖发行。 2. 简述金融自由化的影响答：有利：推动竞争；方便投资融资；促进资本流动不利：危及稳定；影响政策实施与监管； 3. 证券交易委托的种类答：1市价委托2限价委托3停止损失委托 4. 指数编制呈现多元化特征答: 1对于同一市场以不同的指数加以反映影响经济运行 4停止损失限价委托。 2同一指数系列采取不同的指数编制

金融市场学考试复习资料——张亦春、郑振龙版——重点概念整理

金融市场学复习资料一、名词解释 1、金融市场：指以金融资产为交易对象形成的供求关系及其机制的总和。 2、金融资产：一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称金融工具或证券。 3、投资基金：是向公众出售其股份或受益凭证募集资金，并将所获资金分散投资于多样化证券组合的金融中介机构。 4、货币市场：指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。 5、资本市场：指期限在一年以上的金融资产交易市场。 6、黄金市场：指集中进行黄金买卖的交易中心或场所。 7、外汇市场：狭义的指银行之间的外汇交易，包括同一市场各银行的交易、中央银行与外汇银行之间的交易以及各国中央银行间的外汇交易活动。广义的指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。 8、衍生金融工具：指由原生性金融产品或基础性金融工具创造出来的新型金融工具。 9、直接金融市场：指资金需求者直接从资金所有者那里融资的市场，一般指通过发行股票或债券的方式在金融市场上筹集资金的融资市场。 10、间接金融市场：是以银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。 11、初级市场：又称发行市场和一级市场，指资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的市场。 12、二级市场：又称流通市场和次级市场，指证券发行后，各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场。 13、包销：指金融资产的发行人与银行等金融机构协商，有银行等金融机构按照商定条件把全部证券承接下来负责对公众销售。 14、代销：是发行人自己承担全部发行风险，只将公开销售事务委托给投资银行等办理的一种方式。 15、公开市场：指金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成。 16、有形市场：指有固定交易场所的的市场，一般指证券交易所等固定的交易产地。 17、无形市场：指在证券交易所外进行金融资产交易的总称。 18、国内金融市场：指金融交易的作用仅限于一国之内的市场。 19、国际金融市场：是跨国界进行金融资产交易的市场，是进行金融资产国际交易的场所。 20、金融市场的聚敛功能：指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产地资金的能力。 21、资产证券化：指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债券的流动化。 22.金融工程：指将工程思维引入金融领域，综合采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计，开发新型的金融产品，创造性的解决金融问题。 23、套期保值者：指利用金融市场转嫁自己承担的风险的主体。第二章 1、同业拆借市场：也称同业拆放市场，指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通市场。 2、回购市场、指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。 3、回购协议：指在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。 4、商业票据：是大公司为筹措资金，以贴现方式出手给投资者的一种短期无担保承诺凭证。 5、出票：指出票人签发票据并将其交付给收款人的票据行为。

金融市场学期末考试题含答案

金融市场学模拟试题一一混合选择题（每题2分，合计20分） 1. 银行汇票是指（）。 A.行收受的汇标 B.银行承总的汇票 C.行签发的汇票 D.行贴现的汇票 E.商业承兑汇票 2. 股票的未来收益的现值是( ). A.票面价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 E. 3. 下列属于适用于公路、桥梁、码头、电厂等基础设施类股票发行价格的确定的方法是（）。 A．市盈率定价法 B．资产净值法 C．现金流量折现法 D．市场竞价法 E.牌板定价法 4. 在下列竞价原则中，首要的原则是（）。 A.时间优先原则 B.市价优先原则 C.价格优先原则 D.客户优先 E.限价优先 5. 地方政府债券有其独特的特点，与公司债相比，二者的区别是（）。Ａ.发行者Ｂ.偿还担保Ｃ.免税Ｄ.发行方式 E.发行主体 6. 影响黄金价格的经济因素( ) A.是美元汇率趋势 B.是通货膨胀 C.是利率水平 D.是石油价格的变化 E.是黄金共求数量的变化及工业需求 7. 技术分析的优越性( ) A.可以确定金融工具的最佳买卖时机； B.技术图形和技术指标数值易于获得； C.技术分析结果在一定程度上是可以信赖的； D.是一种理性分析并具有连续性； E.以上观点都不正确 8. MACD的优点（）. A.自动定义目前市场趋势向上或向下，避免逆势操作潜伏风险。 B.在认定主要趋势后制定入市策略避免无谓的入市次数。 C.若错反熊市当牛市，损失亦会受到控制而不致葬身牛腹。 D.无法在升势之最高点发出出货讯号及无法在跌势最低点发出入货讯号，即讯号来得慢些。 E.入市次数减到最小将失掉最佳赚钱机会。 9. 下列属于操纵市场行情的行为（）。 A.虚买虚卖； B.联联手操纵； C.连续交易； D.散布、制造虚假信息； E.个人联合买卖某一证券。 10.有关外汇市场管理，正确的是（）。 A.分为对外汇市场上参与者管理和对交易对象的管理；

金融市场学学习心得精选3篇

金融市场学学习心得精选3篇金融市场学学习心得一：学习《金融市场学》体会《金融市场学》是一门新兴的学科，与人们的经济利益时时相关、息息相关，就连老师讲课也使用上了网络，即时进入股市，给合实际解说。同学中的老股民如饥似渴地从老师那里吸取如何选股、如何分析判断股价走势，以及何时买入、何时卖出等方面的知识经验。而我这样的菜鸟更是不肯放弃这样一个可以恶补金融知识的机会，上课认真听，下课有同学围着老师问这问那，我也凑过去听，我自然是问不出问题的，听老师解答别人的问题也是一种收获。学到的知识，主要是炒股技巧如下：股值低于净资产的股票好，可以买；炒新股三天之内必扔，否则容易被套住；炒股不能贪，增50%就很好了；当股价处于低位时，坏消息可以不信；当股价处于高位时，好消息可以不信；道指跌对我们影响大，升倒影响不大，属于中国特色；利率水平高于平均盈利率，就产生不良资产，滋生金融危机。老师在讲课过程中，认为下述股票有投资价值：600642，8元以下可以买，12元以上可以卖；601727，可能发展为中国电气旗舰企业，但回落到6、7元较好；600641，股值低于净资产，很好；600826，兰生股份，值50元；600000，浦发银行，发展空间大。特别是要多关注上海本土企业，因为不仅有地缘关系，而且从上海走出的国家领导人多，感情因素也不能忽略。此外，学习过程中的体会或感悟，主要有以下几点：一、培训工作若是课程设计实用，就能够吸引住学员。有人说成人在职培训不好搞，学员招不上来；也有人说参加成人培训，尤其是在职培训的人，缺课、落课的人多，不好管理，等等。但通过上这门课，我觉得这些问题的根源还在于课程设计，若是所学内容能够解决实际问题，甚至会给学员带来经济利益，有谁还会拒绝这样的好事呢？除英语老师外，当时许多同学担心英语不及格喜欢围着老师转外，这个老师最受欢迎，一方面是老师的气质好，虽头发花白、年近半百，但风度翩翩、气质儒雅；另一方面，也是最重要的一点，是他讲的内容与实际联系紧密，甚至与大家的利益得失相关联。虽然他上课只点过一次名，同学们没有被记缺勤或迟到压力，但大家的出勤却非常好，即使下课也不放过与老师交流的机会。这种靠近是主动的靠近。二、在金融市场这个相对开放的平台上，进行的一场场比拼、对决，对内是“以银会友”、切磋技艺；对外则是一场场没有硝烟的货币战争。尤其是后者，值得我们，特别是国家领导人、地方首脑，甚至是企业领导人，关注。1997年7月1日香港回归祖国，这对我们是好事，但对有些国家来说就不是件痛快事，恰在那一天暴发亚洲金融危机，不能不说是有预谋、有策划的。香港股市在97年、98年两度迎受恶意炒作，也是“社”与“资”的斗争。曾经读过《货币战争》一书，当时的困惑比较多，通过老师对金融市场的解读和一个个案例的剖析，我有些明白资本家、银行家们是如何操控金融市场，如何通过金融市场牟取暴利，如何影响国际局势的了。被那些别有用心的资本家、银行家们盯上，想过轻松的日子不可能了。国家领导人、地方首脑，甚至是企业领导人，太不容易了，要么有足够的金融市场知识，要么有足够准确的判断力，否则将不可避免地受损失、被打压，甚至被吞并、瓦解。换个角度考虑，做企业亦如治国，是不是也存在这种情况呢？只是对象不同、程度不同而已呢？

金融市场学简答题版

金融市场及其构成要素：金融市场是办理各种票据、有价证券、外汇和金融衍生品买卖，以及同业之间进行货币借贷的场所。金融市场的要素主要有：金融市场主体、金融市场客体、金融市场媒体和金融市场价格。金融市场的功能：（1）转化储蓄为投资。（2）改善社会经济福利。（3）提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金的功能。（4）提高金融体系竞争性和效率。（5）引导资金流向。金融市场监督管理的目标与原则：各国金融市场监督管理的目标十分相近。从宏观经济角度看，是为了保证金融市场机制、进而保证整个国民经济秩序的正常运转，以高效、发达的金融制度推动经济的稳定发展。从金融市场本身看，是为了限制和消除一切不利于市场运行的因素，以维持市场价格的相对稳定，保障市场参与者正当权益，保证市场在具有足够深度、广度和弹性的基础上稳步运行，减少波动，为国家货币政策与财政政策的实施创造良好的金融环境。金融市场必须遵循以下原则：（1）合法的原则。（2）公平的原则。（3）公开的原则。（4）自愿的原则。金融市场监督管理的主要机构：金融监管主要通过三类机构进行，即主要监管机构、辅助监管机构和自律性监管机构。主要监管机构是对金融市场的监督管理负有主要职责并进行全面监管的机构，通常由中央银行充任。辅助监管机构是指部分具有对金融市场监管的职责或主要监管金融市场中某一个或几个子市场的机构和部门。如证券管理委员会、外汇管理委员会等。自律性监管机构即自我监管的机构，是指通过自愿方式，以行会、协会形式组合而成的监管机构，通过制订共同遵守的行为准则和自律规章，以约束会员的市场行为。如证券同业公会、证券交易所等。企业与金融市场的关系：在世界上任何国家和地区，企业都毫无例外地是经济活动的中心，因而也是金融市场运行的基础。从法律形态看，企业主要有三种组织形式：独资企业、合伙企业和公司。独资企业和合伙企业是传统的企业形式，公司则是现代企业形式。企业因从事商品生产而和金融市场紧密联系在一起。企业生产经营过程中发生的资金余缺，必须通过金融市场进行融通。现代企业的重要特征是投资主体的多元化，归根结底是资本联合的一种形式。这个“资本联合”的过程，必须通过金融市场实现。政府在金融市场上的双重身份：政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者。在货币市场和资本市场都是发行主体。在国际金融市场上，政府的资金需求者身份有所改变。政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体，还是重要的监管者和调节者。因而在金融市场上的身份是双重的。? 政府对金融市场的监管主要是授权给监管机构，并经常向金融市场施加影响。非常时期还会采取非常措施。金融机构在金融市场上的特殊地位：在金融市场金储蓄资次需向投券市机特作机构也是因者司得地易为家金主元者

南财大《金融市场学》线上考试卷及答案1-3套要点

金融市场学第一套试卷总分：100 考试时间：100分钟 1、按照交易程序不同，金融市场可分为(答题答案：C) A、货币市场和资本市场 B、现货市场和期货市场 C、发行市场和流通市场 D、有形市场和无形市场 2、直接融资的主要形式是(答题答案：C) A、银行信贷 B、商业票据 C、股票与债券 D、基金 3、金融机构之间发生的短期临时性资金借贷活动，叫做(答题答案：D) A、再贷款 B、转贷款 C、转贴现 D、同业拆借 4、正回购方所质押证券的所有权真正让渡给逆回购方的回购协议属于(答题答案：C) A、正回购 B、逆回购 C、封闭式回购 D、开放式回购 5、下列资产中通胀风险最大的是(答题答案：A) A、股票 B、固定收益证券 C、房地产 D、汽车 6、以低于面值的价格发行，到期按面值偿还的是(答题答案：C) A、息票债券 B、利随本清债券 C、贴现债券 D、可赎回债券 7、客户向经纪人支付一定的现款或股票作为保证金，差额部分由经纪人垫付的交易方式称为(答题答案：B)

A、现货交易 B、信用交易 C、期货交易 D、期权交易 8、属于长期政府债券的是(答题答案：B) A、国库券 B、公债 C、央行票据 D、回购协议 9、公开对社会广大投资者发行证券的发行方式称为(答题答案：D) A、直接发行 B、间接发行 C、私募发行 D、公募发行 10、我国发行股票时不允许(答题答案：D) A、平价发行 B、溢价发行 C、折价发行 D、以上都不对 11、证券交易所的交易采取(答题答案：C) A、公司制 B、会员制 C、经纪制 D、承销制 12、开放式基金特有的风险是(答题答案：A) A、巨额赎回风险 B、市场风险 C、管理风险 D、技术风险 13、下列不属于证券投资基金收益来源的是(答题答案：D) A、股票红利 B、债券利息 C、资本利得 D、承销证券收入 14、根据募集方式不同，证券投资基金分为(答题答案：C) A、公司型基金与契约型基金 B、封闭式基金与开放式基金 C、公募基金与私募基金 D、股票型基金与债券型基金 15、目前世界最大黄金市场是(答题答案：A) A、伦敦黄金市场 B、苏黎世黄金市场 C、香港黄金市场 D、美国黄金市场

10金融学期末复习题

金融学期末复习题一、判断题（错）1、货币和收入之间的差别是货币是流量而收入是存量。（错）2、我国货币供给中的M0包括现金和活期存款。（错）3、金融市场中的初级市场即流通市场。（错）4、债券的回报率一定不等于该债券的到期收益率。（对）5、当收益曲线向上倾斜时，说明长期利率高于短期利率。（对）6、政府对金融市场的管理，要求公司披露其真实信息，有助于解决逆向选择问题。（对）7、如果一个人存入某银行其支票帐户1000元现金而另一个人从他的支票帐户中提取了750元现金，该银行的准备金会增加250元。（错）8、银行的资产业务存在各种风险，但其中间业务和表外业务却不存在风险，反而能带来额外收益。（错）9、中央银行的产生早于商业银行。（错）10、在社会主义国家，中央银行与政府之间的关系十分密切，所以不需要保持相对独立性。（对）11、受央行贴现贷款影响的基础货币不能被央行完全控制。（错）12、公开市场操作对存款准备金的影响要比对基础货币的影响更有效。（对）13、货币供给与法定存款准备金率、通货存款比率、超额存款准备金率负相关。（对）14、物价稳定与充分就业目标是相互冲突的。（对）15、中央银行对贴现率的调整具有信号作用。（错）16、利率的可测性优于货币供给，因此应选择利率作为中介指标。（错）17、交易方程式强调了人们对货币的主观需求因素。（对）18、如果人们预期未来的名义利率将下降，则债券的预期收益将增加，货币的需求将减少。（对）19、流动性偏好理论认为货币需求与利率水平负相关。（对）20、存款保险制度虽然有利于减少银行遭到挤兑的风险，但却产生了道德风险问题。（错）21、货币与财富是同一个概念。（对）22、金融资产的流动性越强，交易成本就越低，货币性就越强。（错）23、证券对于购买者来说是负债，对于发行者来说是资产。（对）24、一个只进行短期债务工具交易的金融市场被称为货币市场。（对）25、有价证券的价格与预期收益正相关，与市场利率负相关。（错）26、名义利率比实际利率能够更准确地反映借款的实际成本。（错）27、超额存款准备金对银行来说是无用的闲置资金，因而越少越好。（对）28、当你向某银行存入100元现金时，银行的负债增加100元。（错）29、中央银行的产生早于商业银行。（错）30、由于中央银行也经营存放汇等传统银行业务，所以它从根本上说与商业银行没有太大区别。（错）31、西方央行常采用调整法定准备金率来控制货币供应量。（对）32、非借入性基础货币来源于公开市场操作，因此央行可以完全控制。（对）33、假设其他条件不变，当一家银行从中央银行购买政府债券时，银行体系的准备金减少，基础货币减少。（错）34、货币供给与贴现贷款水平、非借入基础货币负相关。

金融市场学导学三简答题与解答

《金融市场学》导学资料三 ——简答题与解答导学资料说明：本资料为研究生阶段金融市场学课程的练习题，我挑选了一些大家比较容易理解的题目，并附上答案，供各位参考。此份资料并非本门辅修课程的期末复习资料。对于本科辅修的同学，这些题目可能略微有些难度，但可作为扩充材料学习了解。 1.试从比较金融体制角度，对银行主导型金融体系和市场主导型金融体系最近几十年的发展做一个简要评述。市场主导型金融体系是指以直接融资市场为主导的金融体系，政府是保证金融体系健康运作的基本要素。银行主导型金融体系是以银行间接融资方式配置金融资源为基础的金融体系。 20世纪70年代后，两种金融体系继续沿着各自的方向发展，但与此同时，无论是市场主导型的金融体系，还是银行主导型的金融体系，其金融创新的速度明显加快，金融创新的原动力均来自于市场多元化的金融需求。从某种意义上说，金融进入了多元化的时代。 1、两种金融体系的金融资产结构比较和企业资金来源结构（通过英美日法德近几十年的发展比较）（1）两类金融体系银行资产与股票市值之比以英美为主的市场主导型金融体系，股票市值占GDP的比重要远高于银行资产占GDP中的比重，而以日德法为代表的银行主导型金融体系则正好相反（2）5个国家家庭最终持有和直接持有的金融资产及组合日法德为代表的政府主导型金融体系中，家庭直接持有的资产比例高于英美为代表的市场主导型金融体系中的比例。美国家庭持有的股票最大，说明证券市场的发达；而日本居民持有的现金及等价物比例最重，说明其银行的重要作用。（3）两类金融体系中企业融资结构

美国企业以内部融资为主，留存收益占融资比重最大。而日法德则以银行贷款为主，外部融资为主。不同的金融体系对企业融资的作用不同。 2、从家庭持有的资产结构角度分析，在美国和英国家庭直接和间接持有的资产中，股票所占有的份额很大，风险较高。日本，法国和德国此比例较低，这些国家的替代股票的资产主要是，现金及现金等价物，债券，风险较低。 3、资产投资的决策机制。英美为个人决策，日、法、德多是通过中介进行投资决策。 4、从企业筹资角度看，除日本外，其他国家的差别较小，且都将留存收益作为其最重要的融资渠道，似乎外部融资并不重要。 5、不同金融体系功能结构要素均衡特征两种类型的金融体系，有一个基本趋势，即市场的作用都在加大，差别只是通过什么形式反映出市场的作用。 6、两种金融体系似有一个共同特征，即金融创新导致金融中介功能的创新和发展。银行主导型的金融体系通过中介的转型来实现市场的作用，市场主导型的金融体系通过中介功能改变来实现个人的市场化投资决策，金融中介功能的转型和结构变化，是否有助于缓解不断市场化的金融体系的脆弱性 2.简述金融风险管理三大方式的经济内涵及其基本原理。金融风险管理方式主要有三种： a.对冲--广义上的对冲指的是为了防范其他渠道引起的财富波动风险而对一种资产或多种资产所作的购入或出售。（狭义的对冲，有时也称为“套期保值”，指的是经济主体利用不同市场、不同产品或不同业务之间内在的经济联系，通过与原有交易反向的金融交易，实现各市场（或产品）资金头寸的合理冲销来实现风险敞口的缩小，甚至完全消除）可以用远期合约、期货来建立现货的相反头寸实现套期保值，也可以建立互换协议对利率和汇率作套期保值，更可以通过构建各种组合金融工具对所持的头寸做套期保值。套期保值的基本原理是建立对冲组合，当产生风险的一些因素发生变化时，对冲组合的净值应保持不变。设计建构对冲组合是技术性非常强的工作，也是发挥设计者想象力和创造力的重要空间。 b.分散化--风险分散化是通过分散化的投资在投资组合内实现自然对冲，消除非

金融市场学模拟试题含答案

2010年1月金融市场学试题一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1.属于经济周期预测先行指标的是() A.工业产值 B.消费物价指数 C.消费者信心指数 D.失业的平均期限 2.现货交易不包括() B.保证金交易A.现金交易 C.固定方式交易 D.利率互换 3.下列选项中，既可以作为交易所市场的回购抵押品，也可以作为银行间市场的回购抵押品的是() B.政策性金融债国债A. C.央行票据 D.企业债 4.发行者只对特定的股票发行对象发行股票的方式称为() B.私募发行公募发行A. C.直接发行 D.间接发行 5.影响股票供求关系的市场因素是() A.投资者动向 B.金融形势 C.劳资纠纷 D.财政状况 6.市场价格若没有达到客户所要求的特定价位，则不能成交的订单是() A.到价单 B.市场单 C.限价单 D.收盘单 7.期货交易中，市场风险的防范机制是() A.保证金制度 B.无负债结算制度 C.价格限额 D.实物交割 8.从投资运作的特点出发，可将证券投资基金划分为() A.对冲基金与套汇基金 B.私募基金与公募基金 C.在岸基金与离岸基金 D.股票基金与债券基金 9.国债柜台交易的交割方式为() A.T+0 B.T+1 C.T+2 D.T+3 10.一张15年期，年利率为7.2％，市场买卖价格为800元，票面价值为1000元的债券，其即期收益率为() A.7.2％ B.8％ C.8.5％ D.9％ 11.为谋取现货与期货之间价差变动收益而参与期货市场的交易者是()

金融市场学,考点总结

金融市场一、名词解释 1、金融资产：是指一切代表未来收益或资产合法要求全的凭证，亦称为金融工具或证券。其可划分为：基础性金融资产和衍生性金融资产，其中前者包括债务性资产和权益性资产，后者包括远期、期货、期权和互换等。 2、存款性金融机构：存款性金融机构是指通过吸收各种存款而获得可利用资金，并将之贷给需要资金的各经济主体及投资于证券等以获取收益的金融机构。其主要类型包括：储蓄机构、信用合作社和商业银行。 3、QFII和QDII：QFII是指合格的境外机构投资者，是一个国家在货币没有实现完全可自由兑换，资本项目尚未开放的情况下，有限度的引进外资，开放资本市场的一项过渡性制度，这项制度要求外国投资者进入证券市场，必须符合一定条件，得到本国有关部门的审批通过以后，汇入一定的额度的外汇资金，并转化为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地市场。QDII：是指合格的境内机构投资者，是一个国家境内设立，经过该国有关部门批准，从事境外证券市场的股票。债券等有价证券业务的证券投资基金。其亦是在货币未实现完全可自由兑换，资本项目尚未开放的情况下，有限度的允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性制度。 4、投资基金：投资基金，就是众多投资者出资、专业基金管理机构和人员管理的资金运作方式。投资基金一般由发起人设立，通过发行证券募集资金。基金的投资人不参与基金的管理和操作，只定期取得投资收益。基金管理人根据投资人的委托进行投资运作，收取管理费收入。 5、央行票据：央行票据即中央银行票据，是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。中央银行发行的央行票据是中央银行调节基础货币的一项货币政策工具，目的是减少商业银行可贷资金量。 6、上海同业拆借利率：上海银行间同业拆放利率，以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。 7、我国短期金融债券：偿还期限在1年以下的债券为短期债券。其发行者主要是工商企业和政府，金融机构中的银行因为以吸收存款作为自己的主要资金来源，并且很大一部分存款的期限是1年以下，所以较少发行短期债券。企业发行短期债券大多是为了筹集临时性周转资金。在我国，这种短期债券的期限分为3个月、6个月和9个月。政府发行短期债券多是为了平衡预算开支。 8、扬基CDS：扬基存单也叫“美国佬”存单，是外国银行在美国的分支机构发行的一种可转让的定期存单。其发行者主要是西欧和日本等地的著名的国际性银行在美分支机构。扬基存单期限一般较短，大多在三个月以内。 9、零息票债券：借方只需按需偿还债券本金，不需要支付利息，这种债券以低于面值的价格发行，按面值偿还，发行价与到期日收回的面值之差即为贷方的回报。 10、信用交易：又称保证金交易，指证券买者或卖者通过交付一定数额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的证券买卖。二、计算题 1、假如A股票每股市价为10元，某投资者对该股票看涨，于是进行保证金购买，该股票不支持现金红利，假设初始保证金比例为50%，维持保证金为30%，保证金贷款年利率为6%，其自有资金为一万元，这样其便可借入一万元购买2000股股票，

金融市场学期末试卷A卷

金融市场基础A卷一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内。 1.二战后，布雷顿森林体系下的国际结算货币是（） A.英镑 B.美元 C.欧元 D.日元 2.下列不属于货币市场的是（） A.同业拆借市场 B.回购市场 C.票据市场 D.股票市场 3.通常在同业拆借市场中拆入资金的机构为（） A.有超额储备的金融机构 B.商业银行 C.中介机构 D.央行与金融监管机构 4.在我国境内公司发行的，在香港上市的股票被称为（） A.A股 B.B股

C.H股 D.N股 5.若X股份有限公司发行在外的总股数为5亿股，资产总额为10亿元，负债总额为4亿元，则每股账面价值为（） A.0.8元 B.1.2元 C.2元 D.2.8元 6. QFII是指（） A.合格的境外机构投资者 B.合格的境内投资者 C.私人资本基金 D.产业投资者 7. 美元汇率下跌，将导致黄金价格（） A.上升 B.下跌 C.不变 D.不确定 8.下列不属于金融远期合约特点的是（） A.协议非标准化 B.场外交易 C.实物交割

D.保证金制度 9. 赋予期权买者出售标的资产权利的期权是（） A.看涨期权 B.看跌期权 C.欧式期权 D.美式期权 10. 依法制定和执行货币政策的机构是（） A.国务院 B.中国人民银行 C.银监会 D.证监会 11. 债券流通市场又称为（） A．债券一级市场 B．债券初级市场 C．债券二级市场 D．交易所市场 12. 最早的世界性的外汇市场是（） A．伦敦外汇市场 B．纽约外汇市场 C．东京外汇市场 D．新加坡外汇市场 13. 下列选项中，负责具体运营基金的机构是（）

心得体会金融市场学课程学习心得

金融市场学课程学习心得金融是现代经济市场的核心，金融市场在市场经济中的重要作用也日渐突出，《金融市场学》课程是一门非常实用的学科。本文是学习金融市场学的心得，希望对大家有帮助。金融市场学学习心得篇一金融是现代经济市场的核心，而随着世界经济一体化、金融全球化的发展趋势不断明显，金融市场在市场经济中的重要地位也日渐突出。金融市场不仅推动着各国经济发展，在促进产业结构调整，合理分配社会资源，提高经济效益等方面也发挥着越来重要的作用。而通过学习《金融市场学》这门课程，使我对金融学有了更多更深刻的理解。而我国在加入世界贸易组织后，外国的金融机构大量进入，致使我国金融市场原有的旧格局被打破。在新的形势下，如何适应国际金融市场的发展的潮流，如何应届金融市场开放后带来的巨大挑战，这就是我们所面对的一个十分紧迫的课题。 xx大报告中指出：要建立结构合理、功能完善、高效安全的现代金融体系。综合运用财政、货币政策，提高宏观调控水平。这就要求我们要了解金融基本知识，掌握国际国内金融发展变化规律，并在工作中加以应用，以促进经济社会又好又快发展。从《金融市场学》的视角看，金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称。随着世界经济一体化趋势与世界经济差异化发展博弈的日益深化，金融自由化向更广的层面和更深的层次不断拓展和发展。同时，

伴随着国际贸易的扩张和发展，国家间资金流通和信用融通的规模、速度、方式也产生了极大变化，国家间的货币兑换、汇率利率等内部及外部的变动和波动，在国家间经济往来乃至全球稳定中的重要作用更加凸显。因此，我们在搞好本职工作的同时，认真学习《金融市场学》知识，提高特别是对国际经济形势的判断把握和宏观财经数据的分析能力就显得尤其重要。我认为学习国际金融知识有三个方面的现实意义。一是扫盲。学习《金融市场学》有助于我们更好地理解各种国际金融信息，了解生活在的全球一体化世界。在财经类报纸上或在金融机构大厅里看到每天的外汇行情时，不同国家货币间的汇价是如何决定的?汇率的变化是什么原因造成的?什么是欧元，欧元为什么要取代欧洲许多国家的货币?xx年7月泰国爆发货币危机后，为什么亚洲那么多国家先后都卷入了危机?美国次级债的演变，怎么影响股票?类似这样的基本金融常识在学习《金融市场学》的过程中能找到这些问题的答案。二是明智。学习《金融市场学》有助于更深刻地理解全球化背景下国际和国内经济金融问题产生的根源，认识一国经济和金融政策的潜力和局限性。诸如：如果日元贬值到1美元比140日元时，人民币汇率是否应该贬值?我国可维持的外债规模是多少，举借外债的币种结构如何安排才算合理呢?在资本市场对外开放的场合，如何降低国际投机资本对我国经济的冲击，以保持金融市场的稳定?等金融方面的问题。

金融市场学试题及答案

金融市场学试题及答案第一章金融市场概论名词解释 1．货币市场：指以期限在1年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。其主要功能是保持金融工具的流动性，以便随时将金融工具转换成现实的货币。 2．资本市场：是指以期限在1年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。一般来说，资本市场包括两个部分：一是银行中长期存贷款市场，二是有价证券市场。但人们通常将资本市场等同于证券市场。 3．保险市场：是指从事因意外灾害事故所造成的财产和人身损失的补偿，以保险单和年金单的发行和转让为交易对象的、一种特殊形式的金融市场。 4．金融衍生工具：是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具，包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。衍生金融工具的价格以原生金融工具的价格为基础，主要功能在于管理与原生金融工具紧密相关的金融风险。 5．完美市场：是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。在这个市场上，任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。单项选择题 1．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场的( D )。A．分配功能B．财富功能C．流动性功能D．反映功能 2．金融市场的宏观经济功能不包括( B )。

A．分配功能B．财富功能C．调节功能D．反映功能 3．金融市场的配置功能不表现在( C )方面。 A．资源的配置B．财富的再分配 C．信息的再分配D．风险的再分配 4．金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形式与其他几项不同( D )。A．利息B．股息C．红利D．资本利得 5．一般来说，( B )不影响金融工具的安全性。 A．发行人的信用状况B．金融工具的收益大小 C．发行人的经营状况D．金融工具本身的设计 6．金融市场按( D )划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象 7．( B )是货币市场区别于其他市场的重要特征之一。 A．市场交易频繁B．市场交易量大C．市场交易灵活D．市场交易对象固定 8．( A )一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。 A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．保险市场多项选择题 1．金融资产通常是指具有现实价格和未来估价，且具有特定权利归属关系的金融工具的总称，简言之，是指以价值形态而存在的资产，具体分为( BCD )。 A．现金资产B．货币资产C．债券资产D．股权资产E．基金资产2．在经济体系中运作的市场基本类型有( ACD )。

金融市场学重点章节习题答案

5 债券价值分析（P140） 1、（1）三种债券的价格分别为： A. 零息债券：p=1000/(1+0.08) 10=463.19 =1000/(1+0.08)^10 或者：= - pv(0.08,10,0,1000) B. 息票率为8%的直接债券：1000（平价债券） C. 息票率为10%的直接债券： p=100/(1+0.08)+ 100/(1+0.08) 2+100/(1+0.08) 3+??+ 100/(1+0.08) 10 +1000/(1+0.08) 10=1134.20 = - pv(0.08,10,100,1000) （2）下年年初时到期收益率为8%，那时三种债券价格：（与（1）不同的只是到期时间由10 改为9） A. 零息债券：p=1000/(1+0.08) 9=500.25 B. 息票率为8%的直接债券：1000（平价债券） C. 息票率为10%的直接债券：100/(1+0.08)+100/(1+0.08) 2+?? +100/(1+0.08) 9 +1000/(1+0.08) 9=1124.94 税前持有期收益率： A. (500.25-463.19)/463.19=8% B. 80/1000=8% C. (100+(1124.92-1134.20))/1134.20=8% 税后收益： A. (500.25-463.19)*0.80=29.65 B. 80*0.70=56 C. 100*0.70+(1124.92-1134.20)*0.80=62.58 税后收益率： A.29.65/463.19=6.40% B.56/1000=5.60% C.62.58/1134.20=5.52% 2. 息票率8%，到期收益率6%，则该债券为溢价债券，随时间推移，溢价债券价格下降。 3. 30 年期，半年付息一次，息票率为8%，面值1000，收益率7%，则其当前价格为： 40/(1+0.035)+ 40/(1+0.035) 2 +?? +40/(1+0.035) 60 + 1000/(1+0.035) 60 =1124.72 5 年后按1100 元赎回，则赎回收益率k： 1124.72=40/(1+k )+ 40/(1+k) 2 +?? +40/(1+k) 10 + 1100/(1+k) 10 K=3.3679% =rate(10,40,-1124.72,1100) 5 年后按1050 元赎回，则赎回收益率k(半年): K=2.9763% =rate(10,40,-1124.72,1050) 2 年后按1100 元赎回，则赎回收益率k(半年)：K=3.0313% =rate(4,40,-1124.72,1100)