大富翁公司大富翁公司财务分析报告

大富翁公司财务分析报告

一、总体评论

从大富翁公司六年的资产负债表和利润表看来，公司的资产和所有者权益都在不断提升。公司的经营规模由原来的两条生产线发展到八条生产线，产品结构由单一的甲产品转变为甲、乙、丙三种产品多样化发展。公司开拓了国内、亚洲、国际市场，并且完成了ISO资格的认证，为公司的经营销售创造了有利条件。第六年，公司上市，提高了公司在市场上的地位及知名度，赢取了更多顾客和供应商的信赖。六年的经营成果和财务状况让我们看到了公司的潜力，公司一定会向着“更高、更快、更强”努力发展。

二、财务报表分析

根据表一数据发现，第六年的年的资产合计是第一年资产合计的三倍以上，可见公司的资产总额突飞猛进。

1.流动资产在六年内保持持续增长，仔细研究六年的资产负债表不难发现，应收账款和在产品的金额在不断地提高。应收账款和在产品数额的提高归根究底是因为公司生产规模的扩大。生产线由两条扩大到八条，年末在产品随之增加，销售收入也随之增加，应收账款的金额也就不断增加。

2.土地和建筑物净值经历了先减少后增加的变化，而及其与设备净值却在不断提高。由于公司扩大生产经营规模以提高销售收入，机器与设备净值便随之增加，但是投资需要大量的资金，为了保证资金链的完整，公司于第四年卖了厂房，以得到流动资金维持下一年正常的经营，到了第五年资金回笼，公司马上买了一间小的厂房，第六年，现金流充裕，为了减少以后的综合费用，公司又购进了两件大厂房。

3.在建工程主要指在建的生产线。在建工程投资安装时在资金允许的情况下主要考虑到产品的研发阶段，在不耽误生产的条件下尽可能减少综合费用的支出。

根据表2数据可以发现负债在六年里不断增加，股东权益前两年减少，

后四年增加。

1.负债是企业所承担的能以货币计量，未来将以资产或劳务偿付的经济责任。通过接入方式取得的债务资金用于生产经营成为负债经营，利用财务杠杆有效地使用负债，有利于促使企业利益最大化。公司借入长期借款投入生产，扩大经营，为后面几年公司赢得更多利润创造了有利条件。

2.所有者权益主要由股本和未分配利润组成，股本一定的条件下，所有者权益的变动主要取决于未分配利润的变动。未分配利润=年初未分配利润+本年实现的净利润-年末应付股利。前两年公司发生亏损，未分配利润减少，所有者权益随之减少，第3~5年，公司盈利，所有者权益有所提高，第六年公司发行股票，所有者权益达到最高。

（二）、利润表

图1、净利润

利润分析：前两年，公司注重投资开发，费用支出比较大，并且公司的生产规模小，产品结构单一，销售收入比较低，利润呈负数，第三年开始，乙产品投入使用，生产线增多，销售收入提高，利润也有所转变。第五六年生产规模达到最

图2、销售收入

销售收入：1~6年的销售收入一直增长，第一年，公司产品结构单一，只有甲产品，销售收入偏低，第二年乙产品研发成功投入生产，销售收入有所增长，3~6

图3、成本和费用

成本费用：随着生产规模的不断扩大，销售收入不断提高，直接成本也在不断增加。由于前期对市场的开拓和ISO资格的认证，费用也不断增加。

三、财务绩效评价

（一）偿债能力分析

分析：

①流动比率是衡量短期偿还能力的一个重要财务指标，流动比率在2：1

左右比较合适。从上表可知，公司在1、2、4、6都大于2；3、5年虽然小于2

但大于1表明企业短期偿债能力一直很强；但3、5两年有所减弱在。公司在1、

2、4、6能满足债权人的要求，而

3、5年可能引起破产或造成生产经营的混乱。

②速动比率是撇开了变现力较差的存货来判断企业的短期偿债能力，习惯上，速动比率等于1时较为合适。从上表看来，并且结合六年的预付款项，应收款项等相关部分看来，预付账款的多少直接影响这速动比率的大小。1、2、4、6年

的速动比率高于于习惯上的数值1很多，可以暂时认为其短期偿债能力很好；而

3、5年接近于1，我们可以认为其短期偿债能力不佳。

③资产负债率反映的是企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的，同时他也反映企业偿还债务的综合能力。有上表可知，1、2、3年该比率逐渐增长，说明企业近几年在快速扩张经营，能比较好的运用这财务杠杆并进行经营；3、4、5、6年资产负债率逐年减少，说明其扩张减缓，逐渐稳定。数值变小了，也就是说，投资者投入的资本在全部资金中所占比重变大，而借入资金所占比重变小，公司的主要风险投资者负担。长期偿债能力强。

（二）运营能力分析

分析：

①应收账款周转率是评价应收账款流动性的一个重要指标，可以用它评价企业应收账款的变现能力和管理效率。根据表格可以得出，公司6年应收账款周转率相对稳定；前3年相对较高，因为销量扩大，收入增加所致；后三年有轻微下降趋势，因为销量基本稳定。

②存货周转率反应的是企业的销售效率和存货的使用效率，存货的周转率越高，存货占用的营运资金的金额也越少。由图表可知，存货周转率保持连续6

年的增长，这说明公司销售能力逐年提高，预算准确性逐年提高。

③流动资产周转率反映流动资产包括应收账款、存货的周转速度。前2年流动资产周转率相对较低，是销售不太好的原因；后4年基本维持稳定，周转率较为理想，流动资产利用很不错，节约流动资金，提高资金的利用效率。

总的来说，从以上指标看出公司的营运能力逐年提高，后期趋于平稳。前2年销售不佳，但公司通过扩大生产，迅速提高销量，提高了运营能力。

（三）获利能力分析

分析：

①销售净利率反映了净利润和销售收入净额之间的对比关系，这一指标越高，说明公司通过扩大销售获取利润的能力越强。从上面的数据显示，1、2年一直在亏损，在3、4年开始盈利，但其获利能力与成本费用控制经营管理水平都不高，在5、6年其数额增加到18%左右，获利能力很强。

②净资产收益率率也是评价企业获利能力的一个重要财务指标，是净利润与股东权益进行对比所确认的比率，这一指标反映了股东投入的资金所获得的获利能力。在1、2年亏损，3、4年维持在10%左右；第5年增加到了恐怖的27.52%，但在第6年发行股票的情况下回落至12.31%。可以看出近四年来都在获得较高的盈利，后两年收益颇高；效益极佳。

③成本费用利润率是由净利润与成本费用总额进行对比所确定的比率，是反映获利能力的主要指标。这一指标越高，说明公司的获利能力越强。这六年的销售毛利率有所增加，由开始的负数变为23%以上，单从这一指标来看，企业通过销售获取利润的能力非常好。

（四）企业发展能力分析

分析：

①销售增长率反映的是销售产品的发展趋势。由于市场规模较大，销售增长率基本反映出公司的生产能力。第1年，管理层不熟悉公司情况，生产规模小，销售水平不佳；其后每年都保持了较高的增长，尤其是公司在第3年和第5年，销售水平迅速增长；第3年因为扩充了大量生产线，产品增加，收入提高；第5年同样因为扩大生产，同时因为增加国际市场，对公司销售促进较大。

②资本积累率表示企业当年资本的积累能力，衡量企业发展潜力。前2年，资本积累率呈负数，此时公司由于销售水平较低，收入难以维持企业正常运转；然而，第3年企业在销售迅速增加的基础上，控制了支出，扭亏为盈；而后持续增长，第5年进行了股利分配；到第6年，公司连续3年盈利，发行了股票，迅速扩大了公司规模，将三栋厂房全部收回减少了租金，同时保持了现金很好的流转，销量也达到了历史新高。反映出，公司发展潜力巨大。

③总资产增长率反映企业资产规模的增长情况。第1、6年较高，2到5年总资产增长率基本不变。第1年虽然销售情况不理想，但是公司为未来做了长远的规划，发行债券，向银行借款，购买了一栋厂房，扩充了生产线；而后促进维持较高的总资产增长率；第6年发行股票，收回了厂房，极大地增加了总资产。