金融学复习资料

填空

1.货币的四个主要职能：交易媒介、价值尺度、支付手段和价值贮藏

2.按照时间长短，我们可以将资金盈余者与资金短缺者之间联系的市场机制分为资本市场

和货币市场

3.金融工具的分类以及特性：股票、债券、存款等都是原生金融工具；金融工具的特性有

四个，即期限性、流动性、安全性和收益性

4.一般物价水平总是在不断地运动，名义收益率扣除通货膨胀率后所得到的收益率

5.逆向选择：应该定义为信息不对称所造成市场资源配置扭曲的现象；道德风险：指的是

人们享有自己行为的收益,而将成本转嫁给别人,从而造成他人损失的可能性

6.名义利率：名义货币表示的利率；实际利率：从名义利率中扣除通货膨胀率，就得到实

际利率，实际利率为名义利率与通货膨胀率之差

7.我国的政策性银行有中国进出口银行和中国农业发展银行

8.我国证券公司传统的三大业务为经纪、投资银行和自营

9.会员制证券交易所是以会员协会形式成立的不以赢利为目的的组织，主要由证券商组

成。目前美国、我国的上海、深圳证券交易所都实行会员制。

10.四家金融资产管理公司为金融资产管理公司、金融控股公司、信托投资公司、信用合作

社。

11.中国人民银行是我国的中央银行。在任何一个国家，中央银行都具有非常特殊的超然地

位。

12.三类资产业务为贷款、投资和票据贴现

13.负债业务主要有吸收存款、借款、发行金融债券和增加资本金

14.资产管理的“三性”为追求收益性、流动性和安全性的统一

15.贷款五级分类法，即把贷款分为正常、关注、次级、可疑和损失五类；贷款损失准备对

不良贷款的比率叫拨备覆盖率

16.资本市场是金融工具的期限在一年以上的金融市场。股票市场、中长期政府债券市场等

都是长期资本市场。

17.证券投资基金是将分散的小额资金集合起来，组成规模较大的资金，然后投资于各类有

价证券。其最大的特点就是收益共享，风险共担。

18.封闭式基金是指在存续期内，基金规模不能扩大和减少的证券投资基金

19.开放性基金是指基金证券的规模在其存续期内可以变动的投资基金

20.证券投资基金按照投资目标的差异分为股权基金、债券基金、混合基金三种分类；按照

基金投资所承担的风险差异分为成长型基金、收益型基金、平衡基金

21.货币市场是指融资期限在一年以下的金融交易市场。货币市场主要由同业拆借市场、国

库券及其回购市场以及票据市场几个部分组成

简答

1.M-M定理：在无摩擦的市场环境下，企业的市场价值与它的融资结构无关，即企业不论是选择债务融资还是权益融资，都不会影响企业的市场价值，企业的价值是由它的实质资产决定的，不取决于这些实质资产的去的是以何种方式来融资的。

MM定理的无摩擦环境：①没有所得税、②无破产成本、③资本市场是完善的，没有交易成本，且所有证券都是无限可分的、④公司的股息政策不会影响企业的价值

2. 货币乘数：是指货币供给量对基础货币的倍数关系，简单地说，货币乘数是一单位准备金所产生的货币量。在货币供给过程中，中央银行的初始货币提供量与社会货币最终形成量

之间客观存在着数倍扩张（或收缩）的效果或反应，这即所谓的乘数效应。货币乘数主要由通货—存款比率和准备金—存款比率决定。通货—存款比率是流通中的现金与商业银行活期存款的比率。它的变化反向作用于货币供给量的变动，通货—存款比率越高，货币乘数越小；通货—存款比率越低，货币乘数越大。准备金—存款比率是商业银行持有的总准备金与存款之比，准备—存款比率也与货币乘数有反方向变动的关系。

3. 影响商业银行超额准备金比率的因素：主要有：银行投资工具的收益率、贷款的风险、预期的存款外流、存款流量的稳定性、借入准备的难易程度

4.凯恩斯的货币需求理论：①交易需求，即人们为了满足日常交易而持有货币的动机

②预防性需求，即人们为了预防某些突发事件而持有货币的动机

③投机需求，即人们为了抓住有利的购买有价证券的时机而持有货币的动机

货币需求函数：Md=M1+M2=L1(Y)+L2(i)=L(Y,i)

5. 凯恩斯主义对凯恩斯货币需求理论的发展：凯恩斯的流动性偏好货币需求理论认为交易性货币不受利率的影响，只与收入水平正相关，投机性货币需求只取决于货币与债券的相对回报率。

6.物价水平波动的经济影响：①物价水平的波动会引起财富的再分配；②物价水平的波动会引起收入再分配效应；③物价水平的频繁波动会使人们的选择更为困难，从而会降低资源配置的效率；④物价水平的剧烈波动还会对金融体系带来影响

7.流动性偏好分析：流动偏好又称灵活偏好，指人们愿意以货币形式或存款形式保持某一部分财富，而不愿以股票、债券等资本形式保持财富的一种心理动机。流动性偏好可以分为3种动机：①交易动机：即为应付日常交易需要而持有一部分货币的动机。这一货币需求量主要决定于收入，收入越高，交易数量越大，所需货币数量越多。②谨慎动机：即为预防意外的支出而持有一部分货币的动机。这一货币需求量主要决定于个人对意外事件的看法，但从整个社会来看，同收入是密切相关的。③投机动机：即人们为抓住有利的购买生利资产的机会而持有一部分货币的动机。

8.现代货币数量论与凯恩斯货币需求理论的差异：第一，在凯恩斯的流动性偏好需求中，将货币之外的其他一切金融资产都统归为债券；第二，由于弗里德曼讲货币的预期回报率视为替代品，货币需求量的变动就可能对总支出产生直接的影响；第三，与凯恩斯不同，弗里德曼认为货币的预期回报率并不是一个常数；第四，虽然凯恩斯与弗里德曼的货币需求函数中都有收入变量，但是弗里德曼强调的是恒久性收入，即未来长期收入预测值的平均值，它的波动很小。

9.货币政策的最终目标：①保持一定的经济增长率；②物价稳定；③充分就业；④国际收支平衡；⑤金融市场的稳定；⑥目标之间的冲突，如物价稳定与充分就业之间的冲突；物价稳定与国际收支平衡之间的冲突；经济增长与国际收支之间的冲突；物价稳定与金融市场稳定之间的冲突

10.一般性货币政策工具：①调整法定存款准备率：其优点是它对所有银行的影响都是平等的，但其不足之处（1）它是货币政策工具中的一把巨斧，对货币供应量的冲击可能会很大，

无法进行微调；（2）当中央银行提高法定准备金比率时，会对那些超额准备很低的银行带来流定性问题。

②再贴现机制：其优点是再贴现率是中央银行对商业银行贴现时收取的利率，它实际上是商业英航从中央银行贴现贷款时所支付的必要的成本。再贴现机制在很大程度上是发挥着中央银行最后贷款人的作用，解决商业银行的准备金和流动性不足的问题。

③公开市场操作：是中央银行在证券市场上买进或卖出有价证券，影响银行体系的准备金，并进一步影响货币供应量的行为。公开市场操作具有以下几个方面的优点：中央银行在利用公开市场操作时可以主动出击。具有灵活多变的特点。易于进行反向纠正。操作起来方便快捷。还可以影响利率结构。

11.货币政策时滞：是从经济形势的变化需要中央银行操作货币政策，到最终目标变量的变动之间的时间间隔。货币政策的时滞分为认识时滞、决策时滞和反应时滞。认识时滞是指从经济形势的变化到中央银行认识到需要采取相应的货币政策来调节经济状况之间的时间间隔；中央银行就货币政策的方向、操作力度等问题进行讨论，制定详细的货币政策操作计划，这就产生了决策时滞；从中央银行操作货币政策工具到货币政策最终目标变量的改变之间的时间间隔就是反应时滞。

计算：

1、某企业5年后需偿还一笔长期借款计100万元，该企业为了保证到期能偿还该笔债务，计划从现在起每年年末向银行存入一笔钱，设立偿债基金，若银行存款利率为10%，问每年应存入多少元，才能保证到期偿还债务？

答：P×（1+10%）^5-1/10%=100

P=100÷6.1051=16.38

2、某企业有一大型设备，预计使用10年，预计10年后更新该设备需50万元，若该企业从现在起每年年末将该设备的折旧款存入银行，问每年至少应提取折旧多少元，才能使企业在10年后有足够的资金更新该设备？(银行存款年利率为10%)

答：P×（1+10%）^10-1/10%=50

P=50÷15.9374≈3.14

3、某企业以7%的年利率向银行贷款400万元投资一大型项目，该项目有效期15年，问每年至少应收回多少元，才能在15年内收回投资?

答：P×1-（1+7%）^-15-1/7%=400

P=400÷9.1079≈43.92

论述

关于货币政策的最终目标的冲突与协调：物价稳定与充分之业之间存在冲突。当失业率很高时，为了增加就业，中央银行就有必要采取松的货币政策，扩张货币供给，降低利率，刺激企业投资，增加对劳动力的需求，但货币供应量的急剧扩张又会带来通货膨胀。反之，中央银行为了稳定物价，又必须实行紧的货币政策，减少货币供应量，提高利率，但这样一来又会打击企业投资，增加失业。因此，在物价与充分就业之间不能两全。

物价稳定与国际收支平衡之间也存在冲突。物价水平上涨，国内货币贬值，在汇率没有相应调整时，进口商品的价格就会相对地低廉，对本国的出口造成不利影响，使国际

收支恶化。反之，如果国内水平持续下跌，汇率又没有进行调整，那么，本国商品在国际市场上的价格也会相应降低，从而刺激出口的增加，导致进口的相对减少，造成国际收支的顺差失衡。

经济增长与国际收支之间也存在一定的冲突。当经济增长过快时，会使对进口的需求增加，而进口的大量增加优惠是国际收支出现大量的逆差。而在国际收支不平衡时，通常又会压缩国内有效需求，其结果，虽然国际收支改善了，但却打击了经济增长。

物价稳定与金融市场稳定之间也存在冲突。当通货膨胀较严重时，为了抑制物价水平的过快上涨，中央银行会实行紧的货币政策，缩减货币供应量，提高利率。