券商转战金融科技

券商转战金融科技

券商作为传统金融业态，贯彻互联网金融战略需要有顶层设计推动，自上而下打破原有纵向组织形态，形成矩阵。指望IT部门在局部推动，是不可能完成的任务。

证券公司App，在很多圈内人的印象中，依然是炒股交易软件。这种刻板印象正在被改变。

各大证券公司纷纷下设互联网金融部门，着手金融科技的尝试，它们努力的目标是让客户在股票交易客户端停留的更久一些。

它们中走在前面的先行者，甚至认为：券商未来很有可能变成金融科技公司。

移动互联网正在颠覆整个世界，证券公司亦不例外。高盛被认为是华尔街向金融科技转型最成功的范例，高盛现在招聘的岗位中，46%与科技有关，高盛已转型为投行中的谷歌。

国内在金融科技的布局上，华泰证券、平安证券、广发证券等被公认是行业内走得比较靠前的券商。

“未来在金融科技领域的竞争将深刻影响券商的未来发展。”光大证券互联网金融部总经理张怀强表示。

看清楚方向的券商正在加大投入，然而对另外一些券商

来说，对金融科技从哪个方向落地、能否真正带来效益、诸多尝试是否有价值，仍很迷茫。?M向矩阵

券商作为传统金融业态，贯彻互联网金融战略需要有顶层设计推动，自上而下打破原有纵向组织形态，形成矩阵。指望IT部门在局部推动，是不可能完成的任务。

这是因为，传统架构按照金融牌照设置，经纪业务、财富管理、投资银行和资产管理泾渭分明，各个部门的客户割裂开来，而互联网思维是横向的，是围绕着客户的需求，以App客户端为主要载体的，不同部门围绕同一目标实现职能的产品化。

光大证券互联网金融部总经理张怀强表示，顶层设计是指券商各业务板块进行科技化，通过数据打通，形成数据资产，围绕客户形成全价值链服务，从而形成金融科技体系，这是一个长期持续运营的过程。

各大券商在金融科技上的布局令人眼花缭乱，八仙过海各显神通。智能投顾是人们所能想到的最可行的方案。券商多年累积巨量的交易数据，进行客户画像的描绘，从而把最适当的产品推送给最需要的人。

主要券商均上线了机器人智能投顾模块。三季度末，光大证券上线了“智投魔方”，平安证券发布了“AI慧炒股”，华林证券推出了智能投顾机器人Andy；此前在二季度，长江证券上线了“iVatarGo”。

这些机器人基于各种数字标签，通过大数据分析客户的交易偏好，把大量传统服务于机构的方式例如量化模型、组合策略、资产配置等，通过算法提供给客户。

最早着手的是广发证券，早在一年前就推出了“贝塔牛”在线服务机器人。广发证券半年报中称，过去三年持续吸纳了160多名科技金融研发人员，分布在广州、深圳、上海三个研发中心，诸多新成员具有腾讯、阿里巴巴和百度等一线互联网企业的工作背景。

华泰证券走得更远一些，2016年收购美国领先的统包资产管理平台AssetMark，财富管理业务转型对接全球资源。

华泰证券“涨乐财富通”App下载量常年稳居行业首位。2016年报显示，全年下载量突破1500万，累计下载量突破2600万；2017年半年报中写道，报告期内研发投入1.05亿元，在进一步完善“涨乐财富通”账户管理功能的同时，相继推出智能金融终端MATIC和行情服务平台INSIGHT。

国泰君安证券从万建华时期就开始将证券投资软件的

外延拓展到全资产配置、网络支付等功能，旗下“君弘App”在2016年升级了社交功能，推出了投资社区。其半年报称，手机终端用户突破1650万户，月度活跃用户数排名行业第二名。

对互联网战略的重视是可以真实落实到财务数据的。广发证券上半年的手机证券用户同比增长125%。易观智库报

告显示，2016年9月，平安证券App活跃用户485万人，同比前一年同期69万的活跃用户增长603%。活跃用户增长的主要来源是推出贷款、理财等多种金融产品、与平安集团资源交叉推荐，以及智能投顾等新功能开发。探索起步券商金融科技战略也面临很多质疑的声音。

“目前智能投顾更像是一个概念。”上海一家券商的互金负责人称，主流是机器人回答问题，本质上是数据库的对接，行业内实践差异不大，依赖灯塔财经、通联数据等外部供应商，内容千篇一律，达不到真正人工智能的阶段。

例如智能投顾中的“双突战法”，仍是延续了炒股票原有的技术分析，提供买卖点决策，只不过融入了大数据，增强了拟合度。

一位券商资深人士对《财经》记者表示，目前券商的大数据挖掘还在初级阶段，其团队技术和人员都比较薄弱，尽管已经积累了许多业务数据，甚至许多数据都已结构化，但是处理这些数据的技术和能力还相对匮乏，券商在这方面跟互联网公司的差距还比较大。

没有确切的数据证明，人工智能机器人的投资业绩比起传统投顾更优秀。但是，以往一名投顾只能服务一两百名客户，而通过大数据挖掘，可以将高净值客户独享的服务下沉到无限多的长尾客户。

据悉，目前券商挖掘的数据源以内部为主，尚未拓展到

外部数据源。“只有理财交易数据是不完整的，我们不了解客户的生活角色是否发生了变化。”前述上海互金负责人举例说，如果能够知道一个客户在双十一时购物车里塞满了婴儿用品，那是不是可以适当降低他的风险评级，向他推送定投产品、适宜长期持有的大盘蓝筹股票等。

“方向是很确定的，但是探索是很漫长的过程。”这位上海互金负责人表示，A股散户人数众多，个性化极强，热衷于消息投资和技术分析，通常没有固定的投资风格，行为数据并不规律化，需求也千变万化。

此外，券商App客户端也要持续不断地产生优质的内容。内容的分发是基于算法的，以客户自选股、持仓和日常交易偏好的大数据为基础，推送千人千面的资讯包。内容的生成多种多样，有些券商从外部财?媒体购买资讯、有些将研究所的报告深度整合、有些券商的程序员像运营一个小媒体一样，全网抓取新闻。

这就不难理解券商现在会去做音频、视频、直播等增强用户的黏性。

《财经》记者走访业内，用户体验是一个被反复提及的词语，互金负责人都希望客户在使用App时，内心是愉悦的、惊喜的，也希望提供的是听得懂、会说话、有感情、会思考的服务。

金融App的满意度是远远低于综合类App的。“券商以

前靠牌照，每年完成任务量则皆大欢喜，没完成考核就奖金少拿一点，没有人真正聚焦客户。”上海某券商高管对《财经》记者表示，现在已经是用户体验的时代，金融机构以后要向互联网公司学习，一切围绕客户转，尽可能地触达客户。

前述上海券商互金部负责人认为，目前证券市场最欠缺的内容，是从媒体的新闻事实报道落实到具体炒股票之间的桥梁。例如近期特斯拉落户上海的新闻，很多股民看不明白背后的投资价值，不知道如何挖掘，这是券商应该做好的。

“移动互联网的本质是抢夺别人的时间、抢夺别人的入口，相当于重新在线上划分势力范围。”上海某互联网金融部总经理表示，在金融科技上布局较早的券商，在市场份额的变化中已有所体现。

外部流量导入是需要数据的碰撞的，投放的精准度是极关键的。在实践中，券商市场部门有种种不可思议的发现，例如所有人都认为是最好的流量入口的渠道其实转化率很低，而针对特定年轻用户的体育社区竟然用户重合度颇高。

“流量现在很贵，有些券商获客成本200元，这些获客最终会沉淀出多少活跃交易用户呢？转化下来是不划算的。”上海一家券商的互金部负责人对流量导入的做法并不认同。从线下到线上

互联网证券竞争进入下半场。上半场是价格的竞争，佣金战越战越低直至再也没有下降空间，以及把新手理财产品

价格抬高。下半场拼的是服务，是内容和客户的体验。

国泰君安网络金融部负责人毕志刚对《财经》记者表示，注入人工智能基因的智能投顾和基于大数据的精准定位用

户都给券商带来了前所未有的变革。

消息人士透露，目前证券领域的App客户端，处于第一梯队的同花顺、大智慧、东方财富网月活跃用户过千万，处于第二梯队的券商系App，月活跃用户大多在100万至300万之间。

在整个金融业态中，因为牌照壁垒，券商是受互联网冲击相对较小的那部分。银行作为普惠金融的第一线，受各类互联网金融冲击最大；保险紧随其后，众安保险已于今年9月登陆港交所。

可以说，证券领域的金融科技之战尚在蓝海。蚂蚁金服从2015年始宣布将入股德邦证券，这笔交易直至2017年仍未得到监管部门的放行。腾讯在证券领域的出手也是很晚的，在2017年9月斥资28.6亿港元，成为中金公司第三大股东，实现了互联网流量入口和传统精品投行的优势互补，此前，腾讯系仅有专注港股的富途证券。

以股吧起家的东方财富网，天生具备媒体属性，通过收购西藏同信证券，成为唯一一个实现了从流量到交易转换的案例。

从线下向线上的迁徙，是大势所趋。大型营业部向来是

城市里资深股民的聚集地，拥有超级大屏幕、交易系统齐全、人声鼎沸，大户室里永远有经久不息的传说，最著名的包括位于上海市广东路的申银万国黄埔营业部，以“露天马路股市沙龙”而闻名，其热闹程度曾被戏称为市场行情的晴雨表。

如今，大型营业部越来越少，营业部以大拆小，只有很简单柜台业务的轻型营业部开始流行。

华泰证券发现，通过移动终端开户在总开户数中的占比，在2017年二季度达到了98.6%。

“金融科技对整个金融功能的冲击是颠覆性的。”清华大学国家金融研究院院长朱民近期发表演讲称，金融科技的运行模式是平台的、非网点的、轻资产的、重数据的。它拉近了和客户的距离，减少了中介，把操作的过程自动化了，它赋权客户。从这个意义上来说，现在的金融生态正在进行根本的变化，而且未来会有更大的变化。