证券模拟交易课程报告

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股票模拟交易课程

交易报告

目录

一、综述 (3)

二、方法简介 (3)

2.1 TS指标 (3)

2.2 TDMA指标 (3)

三、实证分析 (4)

3.1 交易综述 (4)

3.2 模拟交易 (4)

3.2.1 短线投资 (4)

3.2.2 中期投资 (7)

3.2.3 长期投资 (9)

3.2.4 房地产行业股票交易 (12)

3.2.5 TS指标、TDMA指标成功率测试 (14)

3.3模拟交易总结 (15)

四、结论及建议 (16)

4.1结论 (16)

4.2建议 (16)

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一、综述

经过数十年的发展，我国股票市场日趋成熟，股民数直线上升。一方面，大多数人将股票视为日常投资保值的重要渠道，希望能在股票市场中取得相应的收益；另一方面，由于经济震荡、庄家操盘以及股票市场自身的不可预测性等原因，很多盲目入市投资的股民在股票市场中遭受了重大损失。那么，是否存在一种技术分析手段使广大股民特别是中小股民在股票市场中获得稳定收益呢？本报告将TDMA指标与TS指标相结合，对随机抽取的十只股票进行模拟交易，以考察该方法的实用性及预测准确性。

二、方法简介

2.1 TS指标

TS指标（SuperView Time Sequence）是大智慧公司于2010年推出的股票指标，根据市场价格的波动与自然界中潮汐现象及其相似，以及“市场价格循环原理”和“买卖力道强弱理论”两大设计思想设计得出。其最大的特点是利用最接近事物生命周期的“9/13”序列结构，辨识出决定价格因素的供给或需求双方最后即将耗尽力气的转折点，帮助投资者预测市场趋势。

具体而言，TS指标由“数字1到9”、“数字1到13”两组时间序列组成，9结构可以单独有效，13结构必须建立在9结构完成的基础之上，是9结构的强势延伸。TS时间序列在行情中按下跌或上涨划分为买入结构与卖出结构，通常，数字1是新行情开始的标志，伴随着时间序列日益趋近9或13，行情进入尾声。TS指标建议投资者在买入结构中当数字接近9或13附近时开始入场，在卖出结构中当数字接近9或13附近时陆续离场。

大智慧交易平台除了自动识别TS指标的“9/13结构”外，还给出了指标的趋势线及提示点。趋势线包括上升趋势线及下降趋势线。上升趋势线由“上升压力位组成”，下降趋势线由“下降阻力位”组成。当价格接近趋势线时，将会遇到较强的阻力，但是一旦趋势线被突破，原来的阻力将转换成支撑线，行情将按照原趋势加速发展。在“9/13结构”完成时，大智慧平台会提示最佳操作点位，即提示点。

2.2 TDMA指标

TDMA指标是CDMA指标的改进。TDMA指标的主要思想是，指定的周期数(count-1)的最高价小于给定的间隔数（length），说明下降周期即将结束，可以考虑买入；指定的周期数（count-1）的最低价大于给定的间隔数（length），说明上涨周期即将结束，可以考虑退出。大智慧平台中，前天的收盘价穿过由N天最高价的移动平均价组成的蓝色线时，说明出现买入结构；前天的收盘价穿过由N天最低价的移动平均价组成的红色线时，说明出现卖出结构。由以上分析可以看出，TDMA指标的几个重要参数是长度（length），指定周期数

（count），天数（N）。在默认情况下count赋值为13，length赋值为4，N赋值为4。正因其将周期长度赋值为13，故与TS指标有一定的预测吻合度。

三、实证分析

3.1 交易综述

本报告采用的模拟交易平台为大智慧软件及大交易师软件，所有数据均来源于大智慧软件及大交易师软件中的历史数据库，进行模拟交易的十只股票从数据库中随机抽取。十只股票的详情见表一。整个模拟交易过程共完成8笔交易，每笔交易投入资金100万元人民币的初始投资资金。

表一：股票列表

3.2 模拟交易

3.2.1 短线投资

短线投资的投资目标是在短期内获利，投资者一般会一次投资多只股票，这样做一方面由于短线投资的投资周期短，即使同时买卖多只股票也较易监控；另一方面多样化的投资也可以在一定程度上分散风险，增加盈利的可能性。本次模拟交易中共进行两笔短线投资，每笔投资两只股票。

第一笔交易包括两只股票：SZ000892 ST星美和SZ000594 国恒铁路。在2011年6月24日同时以5.070元买入5000股ST星美以3.979买入244072股国恒铁路。并且于2011年7月12日以3.880元卖出全部的国恒铁路，于2011年8月1日以6.08元卖出全部的ST星美。该笔交易共亏损26021.54元人民币，具体的交易记录如图一所示。

图一、ST星美及国恒铁路交易记录

交易期间，ST星美的K线图如图二所示。从图二可以看出，ST星美的买入时机并不在TS指标提示的买入结构中，而是TS指标的卖出结构的开始，ST星美的卖出时机刚好处于TS指标提示的卖出时点。整个持股过程刚好走完一个ST指标的卖出结构。最后以盈利状态抛出。在TDMA指标方面，TDMA指标曾经在持股阶段两次提示卖出，并且在抛出ST星美后的两天再次提示抛出。在整个指标的走势方面，TDMA指标与TS指标的提示大体一致。

交易期间，国恒铁路的K线图如图三所示。由图三可以看出，国恒铁路的买入时机及卖出时机基本符合TDMA指标的提示但却与TS指标提示有较大差别，其整个交易期刚好处于TS指标的买入结构中，在TS指标买入结构没有完全结束前盲目入市，导致了最后的亏损。由此可见单纯凭借TDMA指标判断买入卖出有一定的风险。

图二、ST星美交易期间K线图（注：黄色表明买入时点，绿色点表明卖出时点。下同）

图三、国恒铁路交易期间K线图

在短线投资的第二笔交易中，吸取上次交易的经验教训。综合两只指标共同判断买入卖出时机。第二笔交易的两只股票是：华东医药及武汉凡谷。于2011年6月10日分别以24元的价格买入华东医药10000股，以11元的价格买入武汉凡谷68774股，并于2011年7

月20日将两者同时卖出。华东医药的卖出价为26.406，武汉凡谷的卖出价为11.733，该笔交易盈利67236.89元，交易记录如图四所示。

图四、华东医药及武汉凡谷交易记录

第二笔交易期间，华东医药的K线图走势如图五。由图五可以看出，华东医药的买入时点、卖出时点刚好是TS指标提示的最佳买入卖出时点。整个交易过程，基本走完了一个TS 指标的“9/13结构”。此外，华东医药的买入时点及卖出时点也符合TDMA指标的提示。TS 指标与TDMA指标提示基本一致。

图五、华东医药交易期间K线图

第二笔交易期间，武汉凡谷的K线图走势如图六所示。由图六可以看出，武汉凡谷的买入时机处于TS指标提示的最佳买入时机，武汉凡谷走完了一个TS指标的“9结构”后被卖出。TDMA指标的指示与TS指标的提示基本一致，虽然在买入时机方面TDMA指标要滞后于TS指标，但是整体走势与TS指标的提示相符，在卖出方面，TDMA并没有提示在该点卖出。由武汉凡谷的后续走势也可以看出，该只股票在走完了TS指标的“9结构”之后，上涨形势有所加强又继续走完了TS指标的“13结构”而TDMA指标提示的卖出时点刚好处于TS指标的“13结构”的尾声。该只股票的模拟交易情况说明，单纯参考TS指标的“9结构”进行卖出，可能会导致损失了一部分盈利空间。

图六、武汉凡谷交易期间K线图

3.2.2 中期投资

中期交易的交易期在半年到一年期间，交易频繁度相对短期交易大大降低，由于投资周期有所加长，监控难度有所增加，投资者在进行中期交易时开始出现一只股票单独交易的情况。故在中期交易涉及的两笔交易中，均只考察TS指标及TDMA指标对单只股票的预测适用性。

第一笔交易股票为苏州固锝，于2008年11月7号以2.8元的价格买入苏州固锝355897股，2009年7月21日以8.1元价格卖出苏州固锝。整个交易期间股价翻了近3倍，最终盈利1872676.02元。该笔交易的交易记录如图七所示。

图七、苏州固锝交易记录

苏州固锝交易期间K线图走势如图八所示，图九、图十分别为苏州固锝买入时点、卖出时点K线图。由图九可以看出，苏州固锝的买入时点刚好处于TS指标提示的最佳买入时点，在随后的一天中TDMA指标也显示了买入信号。在随后的走势中，苏州固锝的总体走势呈上升趋势，但是中间不免存在股价的波动期。最终，经过半年多的投资期，TS指标及TDMA 指标同时提示卖出信号。本笔交易显示TS指标与TDMA指标指示高度吻合。

图八、苏州固锝交易期间K线图

图九、苏州固锝买入时点K线图

图十：苏州固锝卖出时点K线图

中期投资的另一笔交易股票为东华软件，于2008年6月17日以13.46的价格买入74035股华东软件并于2008年8月19号以11.22卖出全部股份。该笔交易共亏损172234.65元人民币。具体交易记录如图十一所示。

图十一、东华软件交易记录

交易期间东华软件的K线图如图十二所示。由图十二可见，东华软件的买入时点处于TS指标提示的买入结构之中，TDMA指标也在TS指标提示买入后的一天提示买入，在半年多的持股期间，TDMA指标多次提示卖出，股价波动不大，但是总体为下降趋势，最终为防止进一步亏损，将东华软件卖出。

图十二、东华软件交易期间K线图

3.2.3 长期投资

长期投资的投资周期多为一年以上，进行长期投资的投资者大体上分为两种，一种是寄希望于已经亏损的股票会在长期中挽回收益，另一种是希望获得稳定的高收益。但是由于长期投资的投资周期长加之股票市场的不可预测性，长期投资的投资风险相对较大。为了便于跟踪，本次长期投资中的两笔交易均只涉及一只股票。

长期投资中第一笔交易的股票为成林霖股份，于2008年11月5日以2.55的价格买入成霖股份390789股，并于2010年4月14日以11.55元卖出，整个交易期间股价翻了近5倍，共盈利3497815.6元。详细交易记录如图十三所示。

图十三：长期投资成霖股份交易记录

成霖股份的交易K线图如图十四所示，图十五，图十六分别给出了交易的买入时点K 线图及卖出时点K线图。由图十五可以看出，在TS指标提示买入的几天后，TDMA指标也显示了买入信号，经过一年多的震荡，成霖股份整体走势呈上涨趋势，于2011年4月13日，TS指标提示了卖出信号，整个交易过程中该只股票走完了一个完整的“9/13结构”。在交易过程中TDMA指标多次显示卖出信号。

图十四、交易期间成霖股份K线图

图十五、成霖股份买入时点K线图

图十六、成霖股份卖出时点K线图

长期投资的第二笔交易股票为中捷股份，于2008年11月5日以2.945元买入338374

股中捷股份经过两年多的时间于2011年12月26日以7.029元卖出全部股份，净盈利1370107.49元。详细交易记录如图十七所示。

图十七、中捷股份交易记录

图十八为中捷股份在交易期间的K线图，图十九、图二十分别为中捷股份在买入时点及卖出时点的K线图。在买入时点，TS指标及TDMA指标同时显示了买入信号，在交易期间整个交易期间股价经历了大幅震荡，最终在TS指标第二次出现卖出结构时卖出全部股份。持股期间TDMA指标多次提示卖出。

图十八、中捷股份持股期间K线图

图十九、中捷股份买入时点K线图

图二十、中捷股份卖出时点K线图

两笔长期投资均以盈利告终，一方面两笔交易综合考虑了TS指标及TDMA指标的提示，另一方面也是由于2008末到2010年刚好是金融危机过后大盘的调整回升阶段。综合两方面的因素，两笔投资均取得了较丰厚的回报。

3.2.4 房地产行业股票交易

以上分析从持股期间的长度方面考察了TS指标、TDMA指标的适用性，在本小节的分析中将重点考察TS指标、TDMA指标对特殊行业股票的盈利预测性。由于房地产行业是近年来的热门行业，并且行业政策频出，股价的波动性大，故本节重点考察TS指标、TDMA 指标对房地产行业股票走势的预测性，并选取万方地产及国兴地产两只股票进行考察。

于2009年8月26日以12.47元买入79913股万方地产，经过四个月的时间，于2009年12月21日以15.193卖出全部股份。详细交易记录见图二十一。

图二十一、万方地产交易记录

万方地产持股期间的K线图如图二十二所示。万方地产的买入时点处于TS指标的买入结构刚刚结束之时，与TDMA指标显示的买入时机相吻合，在四个月的持股期间，TDMA指标多次提示卖出，最终于TS指标提示的卖出时点卖出，在卖出后的一天TDMA指标再次显示卖出信号。

图二十二、万方地产持股期间K线图

国兴地产的买入时点为2007年12月5日，买入成交价为32.54元，成交量为30624股，卖出时点为2008年1月8号，卖出成交价为44元，短短一个月时间，股价大幅上涨，最终盈利342741.06元。详细交易记录见图二十三。

图二十三、国兴地产交易记录

国兴地产持股期间的K线图如图二十四所示。由K线图可以看出，国兴地产的买入时点刚好处于TDMA指标提示的买入时点中，在买入时点之前两天，TS时点也显示了买入提示。在卖出方面，持股期间持续TDMA指标层多次提示卖出，，最终在TDMA指标第五次提示卖出后，卖出全部股份。

图二十四、国兴地产持股期间K线图

由以上两笔交易可以看出，虽然房地产行业的股价波动较大，但是综合TS、TDMA两项指标进行判断，还是可以在一定程度上预测股价。

3.2.5 TS指标、TDMA指标成功率测试

除进行以上模拟交易考察TS指标、TDMA指标对股价走势的预测性外，本文还对TS指标及TDMA指标的成功率进行了考察。

TS指标的测试条件如图二十五所示。测试结果如图二十六所示。TDMA指标的测试条件如图二十七所示，测试结果如图二十八所示。由成功率测试可以看出，两个指标的成功率均不到30%，在测试期间的盈率也不到40%。以上说明单纯根据单一的指标判断买入卖出时点存在较大风险。

图二十五、TS指标成功率测试条件

图二十六、TS指标成功率测试结果摘要

图二十七、TDMA指标成功率测试条件

图二十八、TDMA指标成功率测试结果摘要

3.3模拟交易总结

本次模拟交易共进行八笔交易，其中盈利六笔，亏损两笔，盈率为75%，达到预期要求，八笔交易的交易信息见表二。

表二、交易信息

四、结论及建议

4.1结论

根据以上模拟交易记录，在TS指标及TDMA指标对股价的预测方面得出如下结论：

1、TS指标与TDMA指标对股票价格具有一定的预测性。由以上模拟交易的K线图可以看出，TS指标与TDMA指标的K线图走势基本与真实的股票价格走势相一致。因此两个指标均对股价有一定的预测性。

2、单独运用TS指标、TDMA指标进行股票买卖，存在较大风险。以上八笔交易中，亏损的两笔交易均只满足单一指标的买卖提示，此外，成功率测试也表明，单一的TS指标及TDMA指标的成功率均未能达到30%。以上说明不能盲目根据单一指标进行股票交易。

3、综合考虑TS指标与TDMA指标能够得到较好的交易结果。在以上八笔模拟交易中，在两个指标共同提示的买入时点，卖出时点进行交易的股票大多取得了较好的收益。

4、相比于TS指标，TDMA指标对股价的波动更敏感，因此单纯根据TDMA指标判断买卖时机时易于出现“晚买早卖”的情况。此外，多笔交易的交易K线图显示，TDMA指标多在TS指标提示买入后的一到五天显示买入，在TS指标提示卖出的同时或者滞后一至五天提示卖出。

5、无论进行短线投资、中期投资、长期投资TS指标与TDMA指标的结合，均能很好的预测股价走势，此外，针对股价波动较大的房地产行业也有较好的预测性。

4.2建议

针对以上结论，本文对投资者提出如下建议：

1、由于TS指标的9结构出现后并不一定会继续“13结构”故而建议在TS指标及TDMA 指标买入后，再观察一至三天，一观察股票的后续走势。再决定是否买入。如果发现股价有进一步下降的趋势，则要密切关注股价，以寻找最佳的买入时机。如果发现股价有上升趋势，则可以适时买进。由于TDMA指标对于股价波动较敏感，故可能在股价未上市至峰值的时候提示卖出。针对于此，建议投资者一方面尽量在TS指标与TDMA指标同时提示卖出时进行交易，另一方面在TDMA指标提示卖出后，要后续观察一至三天，再做交易打算。

2、在短期交易中，要密切观察两个指标对于股价的提示，在长期交易中，一般TDMA 指标会在持股期多次提示卖出，投资者应该根据大盘提示，不要摄于股价的短期波动而急于卖出。

3、指标不是万能的，股票仍然属于高风险投资的一种，投资者不能盲从指标，投资过程中要冷静防止盲目追高。要设定一定的止赢点及止损点，达到目标后切忌贪心追高或是寄希望于股价上扬。以防止出现错失卖出时机，扩大了损失的状况。

综上，本文的研究较为浅显，样本股票也较少，有兴趣的读者可以在此基础上进行进一步研究。