金融市场学最新复习题(1)

1、金融市场：是资金融通市场，是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场。

2、市价委托：是按照当时可能是最好的价格立即买进或卖出某一特定交割月份的一定数量外汇合同的定单，这种定单并不规定具体的成交价格只规定交割月份的合同数量。

3、资产证券化：资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。

4、包销：包销是指证券发行人与承销机构签订合同，由承销机构买下全部或销售剩余部分的证券，承担全部销售风险。

5、货币的时间价值：货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。

6、ETF ：交易型开放式指数基金是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

7、远期汇率是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。

8、开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金份额总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金份额，并可应投资者要求赎回发行在外的基金份额的一种基金运作方式。

9、同业拆借市场是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的不足，票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要。

10、金融期货合约是指由交易双方订立的、约定在未来某个日期以成交时所约定的价格交割一定数量的某种金融商品的标准化契约。

11、可转换债券是债券的一种，它可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。

12、私募发行又称不公开或内部发行指面向少数特定的投资人发行证券的方式。

13、套期保值：在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在"现"与"期"之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。

14、货币互换：是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。

15、投资基金：众多投资者出资、专业基金管理机构和人员管理的资金运作方式。

16、短期政府债券是政府部门以债务人身份承担到期偿付本息责任的期限在1年以内的债务凭证。

17、限价委托。即投资者委托经纪人按他规定的价格或比限定价格更有利的价格买卖证券。

18、信用交易是指证券买者或卖者通过交付一定数额的保证金得到证券经纪人的信用而进行的证券买卖。信用交易可以分为信用买进交易和信用卖出交易。19、创业板市场是指专门协助高成长的新兴创新公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场,

20、做市商是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。

1、简述金融市场的功能。1聚敛功能是指金融市场引导众多分散的小额资金聚敛成为可以投入社会再生的资金集合功能2配置功能:一是资源的配置,二是财富的再分配,三是风险的再分配3调节功能指金融市场对宏观经济的调节作用,金融市场一边连着储蓄者,另一边连着投资者,金融市场的运行机制通过对储蓄者和投资者的影响而发挥作用.首先,金融市场具有直接调节功能;其次,金融市场的存在及发展为政府实施对宏观经济活动的间接调控创造了条件4反映功能:金融市场历来被称为国民经济的”晴雨表”和”气象台”,是公认的国民经济信号系统,

3、简述金融期货合约与金融远期合约的区别。1交易目的不同。金融现货买卖属产权转移，期货交易属风险转移和获取合理或超额利润2价格决定不同。现货交易采用一对一谈判决定成交价格，而期货交易必须集中在交易所里以公开拍卖竞价的方式决定成交价格3交易制度不同。现货长期持有，期货有期限的限制；期货交易买空卖空，现货先买后卖；现货交易是足额交易，期货交易是保证金交易，因而风险较高4交易的组织化程度不同。现货交易地点时间没有严格规定，期货交易严格限制在交易大厅内进行，期货交易有严格的交易程序和规则，具有比现货市场更强的抗风险能力；

4、简述优先股的优点。(1)没有固定到期日，不用偿还本金(2)股利支付既固定，又有一定弹性(3)有利于增强公司的信誉

5、简述离岸金融市场的风险1业务活动很少受法规的管制，手续简便，低税或免税，效率较高2离岸金融市场由经营境外货币业务的全球性国际银行网络构成，这些银行被称为“境外银行”3离岸金融市场借贷货币是境外货币，借款人可以自由挑选货币种类4离岸金融市场利率以伦敦银行同业拆借利率为标准。

6、简述商业票据的特征。1票据具有一定权力的凭证：付款请求权、追索权2票据的权利与义务不存在任何原因的，持票人拿到票据后，就已经取得票据所赋予的全部权力3票据的形式和内容保持标准化和规范化4票据是可流通的证券。

7、商业票据市场和银行承兑票据市场的有哪些联系和区别？

答：商业票据是大公司为筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。发行商业票据的一般是规模巨大、信誉卓著的大公司。经银行承兑的汇票即为银行承兑汇票，以银行承兑票据作为交易对象的市场即为银行承兑票据市场。其相同点在于都是融通资金的市场。其区别在于能在商业票据市场上发行商业票据的都是规模大、信誉好的企业。许多中小型企业可以凭借银行承兑票据来解决资金上的困难。因此，投资于银行承兑汇票的安全性非常高。

8、大额存单市场是如何产生的，有哪些特征？

答：CDs是20世纪60年代以来金融环境变革的产物。为了阻止存款外流，银行设计了大额可转让定期存单这种短期的有收益票据来吸引企业的短期资金。

特征：（1）利率与期限：20世纪60年代，可转让存单主要以固定利率的方式发行，注明特定的利率，并在指定的到期日支付。后期开始，金融市场利率发生变化，利率波动加剧，并趋于上升。（2）风险与收益：对投资者来说，可转让存单的风险是信用风险，市场风险。而存单的收益取决发行银行的信用评级、存单的期限及存单的供求量。

9、资本市场的功能(一)有效集结资源和配置资源:集结和配置资源正是资本市场最基本的功能。(二)融资功能:资本市场最大的功能就是融资功能。(三)界定产权功能:由于投资成果的享有者以及投资成果的分配比例也是明确的，证券市场便有了界定产权的功能。(四)提供信息功能:资本市场的一个重要经济功能就是，它提供了大量及时的信息，降低了人们的信息搜寻成本，便于人们正确决策。（五)

提供企业和投资者管理凤险的手段:资本市场在进行资源配置时，也在投资者之间重新配置了风险。

10、证券交易所的交易制度优劣的判别标准。交易制度的优劣六方面：流动性、透明度、稳定性、效率、成本和安全性。流动性是指以合理的价格迅速交易的能力，即时性和低价格影响。透明度是指证券交易信息的透明,核心要求是信息在时空分布上的无偏性。稳定性是证券价格的短期波动程度。交易制度的效率主要包括信息效率、价格决定效率和交易系统效率。证券交易成本包括直接成本和间接成本。安全性主要指交易技术系统的安全性。

11、效率市场假说的假定建立在三个强度渐次减弱的假定之上的。1投资者

是理性的，他们认为每种证券的价值等于其未来的现金流按能反映其风险特征

的贴现率贴现后的净现值。2虽然部分投资者是非理性的，但他们的交易是随

机的，这些交易会相互抵消，因此不会影晌价格。这是较弱的假定。3非理性

投资者的交易行为具有相关性，但理性套利者的套利行为可消除这些非理性投

资者对价格的影晌。这是最弱的假定。

12、金融市场监管有哪四大要素(一)金融监管的主体：金融监管的主体是政府，金融监管是一种政府行为。但也有由非政府机构的金融行业组织甚至是某个企业来完成的(二)金融监管的对象是人类的金融行为和金融活动领域(三)金融监管的目标：一是克服金融市场失灵，保护市场参与者的合法利益，维护金融市场的公平、效率、透明和稳定，促进金融市场功能的发挥，是现实目标；二是保证金融市场的稳定、公平、高效，进而促进整个国民经济的稳定和发展，是最终目标。

(四)金融监管手段有：法律手段；经济手段，包括金融信贷手段和税收政策；行政手段，即政府直接干预和管理；以及自律管理。

四、论述题

1、货币市场共同基金的操作及其特征。答：货币市场共同基金一般属开放型基金。基金的发行采取发行人直接向社会公众招募，有投资银行或证券公司承销或通过银行及保险公司等金融机构进行分销等办法。基金的处次认购按面额进行，一般不收或收取很少手续费。因开放型基金的份额总数是随时变动的。货币市场共同基金的交易实际上是基金购买者增加持有或退出基金的选择过程。衡量该类基金表现好坏的标准就是起投资收益率。特征：1 货币市场基金投资与货币市场高质量的证券组合。2 货币市场基金提供一种有限的存款帐户。3 货币市场基金所受到的法规限制相对较少。

2、试述影响股票价格的因素1宏观经济形势与政策因素①经济增长与经济周期

②通货膨胀③利率水平④汇率水平⑤货币政策⑥财政政策2行业因素①行业周期②其他因素3公司因素4市场技术因素指股票市场的各种投机操作、市场规律以及证券主管机构的某些干预行为等5社会心理因素指投资者心理变化对股票市价有很大影响6市场效率因素①信息披露是否全面、准确②通信条件是否先进决定信息传播是否快速准确③投资专业化程度，投资大众分析、处理和理解信息的能力、速度及准确性7政治因素对股市价格的影响是全面的、整体的和敏感的。

3、论述衍生金融工具的含义及其功能。答：衍生金融工具是以贷款或债券的信用状况为基础资产的衍生金融工具。1金融衍生工具的性质复杂。2金融衍生工具的交易成本较低，可以用较低廉的交易成本来达到规避风险和投机的目的3金融衍生工具具有高度的财务杠杆作用是一种高风险的投资工具4运用金融衍生工具易于形成所需要的资产组合。

4、试述创业板市场的概念及风险。创业板市场是专门协助高成长的新兴创新公

司特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场1在上市条件方面对企业经营历史和经营规模有较低要求，但注重企业经营活跃性和发展潜力2买者自负原则。创业板需要投资者对上市公司营业能力自行判断，坚持买者自负原则3保荐人制度。对保荐人的专业资格和相关工作经验提出更高要求4以“披露为本”作为监管方式。它对信息披露提出全面、及时、准确的严格要求5以增长型公司为目的。上市条件较主板市场宽松。

5、资产证券化及其特点。资产证券化是金融机构或其他企业单位凭借其持有的缺乏流动性但又能够产生可预见的、稳定的现金收益的资产为担保，通过对其风险与收益进行重组安排，发行可以在金融市场上销售和流通的有价证券，并以此向证券投资人筹集资金的过程。特点：1资产证券化是资产预期收入导向型融资方式2资产证券化是资产融资而非产权融资3资产证券化是结构性融资方式4资产证券化是表外融资方式5资产证券化是低成本融资方式。

金融市场的风险(一)系统风险1市场风险是由于证券市场行情变化而引起的风险2利率风险。利率变动是影响股市价格的重要因素。3汇率风险。外汇汇率由于受制于各国政府货币政策、财政政策以及国际市场上供给与需求平衡而频繁变动4购买力风险是由通货膨胀、货币贬值给投资人带来的实际收益水平下降的风险5政策风险是由于国家政策变动而引起的投资人的损失。(二)非系统风险1财务风险是与企业的融资方式相联系的风险，是由企业的不同的筹资方式带来的风险2信用风险是企业在债务到期时还本付息而产生的风险3经营风险指由于公司经营方面的问题带来的盈利水平的下降而给股票技资人带来的风险。4偶然事件风险。这种突发性风险是绝大多数投资者必须承担的，且其剧烈程度和时效性因事而异。