融资融券Q&A

融资融券Q&A

1.什么是融资融券？

答：融资融券是通过开立信用账户，在信用账户中放入担保物，借入资金购买股票，或者借入股票卖出的行为。

2.融资融券有什么好处？

答：融资融券首先打破了做股票只能买入赚钱的枷锁，可以借入股票卖出，可以在行情下跌时做空获利。而在行情看涨时可以通过融资买入放大利润。风险远小于股指期货。

3.融资融券有什么风险

股票市场波动的风险，融资融券交易仍然属于股票交易，因此，也具有股票价格的波动所带来的风险。

平仓风险，融资融券账户平仓有两种情形，一种是6个月期限到期平仓，这种情况只要在6个月期限内还掉该笔负债就可以避免。

另一种是维持担保比例过低平仓，这种情形发生在账户发生大比例亏损的时候，并且在触及平仓线时，会有两个交易日的时限增加担保品。据测算，一般触及平仓线时，账户亏损超过40%。

4.开融资融券需要什么条件

开立融资融券账户需要在招商证券开立资金帐户超过18个月，

上海市场交易指定在营业部

账户资产超过50万元（B股按汇率折算）

5.开融资融券需要提供什么资料？

答：本人身份证，地址证明（六个月内的水电费单，电话费单，银行账单，物业费单均可，有小区物业或居委会盖章的住址证明也可以，户口本也可以。）

6.提供地址证明有什么要求

答：有本人名字和地址的账单。即最近六个月内的水电费，煤气费，网络费，物业费等账单（如果是缴费通知单需盖公章），信用卡账单，电话费单（电子账单打印的必须盖公章，另外一定要有地址！），户口本原件，物业或者管理处开的地址证明（需盖公章）。

如果是配偶的账单需提供结婚证

7.什么是授信额度

授信额度是我公司根据客户在我公司托管的资产情况设定的信用账户的融资或者融券上限，一般按照账户总资产的50%设定。

8.我能使用多少融资？

具体可以融多少资是根据信用账户中的保证金可用余额和信用账户授信额度的情况决定的，在不超过授信额度的情况下，保证金与可融资金的比例约为1：1。如果保证金的数量超过授信额度，则按照可融资额等于授信额度。

9.什么是保证金，如何计算

保证金是客户放在信用账户，用于融资融券担保的资产的统称，这部分资产在账户中不会被冻结，仍然可以交易。

计算方法是股票、基金、债券乘上相应的折算率，再加上现金总额。每只股票折算率不同，具体折算率可在招商证券首页融资融券板块公示信息的可充抵保证金证券及折算率区域查询。

10.是不是所有股票都可以作为保证金？

绝大部分股票均可以作为保证金，除了ST股，停牌超过20天的股票，和上市不到一个月的新股。

11.维持担保比例如何计算

维持担保比例是账户风险控制的指标。计算方法是：信用账户总资产（包括自有资产和借入资产）/信用账户总负债（包括融资融券负债和利息）。正常情况下，

维持担保比例不得低于160%，在账户综合信息查询中显示为1.6。

12.具体什么情况会强些平仓

强行平仓在两种情况下会发生：

第一种是融资负债达到6个月的期限时，如果不能及时还清负债，则会触发强行平仓。

第二种是信用账户中的维持担保比例低于平仓线140%，且在两个工作日内未能补充到160%以上时，会触发强行平仓。

13.融资融券抵押股票停牌有什么影响？

答：融资融券抵押的股票如果停牌在20个交易日之内，折算率不变，仍可作为保证金提供担保。在计算维持担保比例的账户资产时，按停牌前最后一个交易日收盘价计算。

当股票停牌超过20个交易日时，该股票将调出可充抵保证金的证券范围，折算率归零，该股票将无法折成保证金提供担保。在计算账户的维持担保比例时，在停牌前一个交易日收盘价的基础上，按照停牌同期大盘的涨跌幅度计算该股票所相当的资产。

14.融资融券账户中的股票如何投票

（一）上市公司股东大会提供网络投票方式的

1、客户如需要参加上市公司股东大会网络投票，请在股东大会股权登记日

15：00前向开户营业部进行申请。如参与上海市场上市公司投票还需在股东大会召开日前4个交易前申请。

2、客户在上市公司股东大会召开日前一交易日9:30-15:00，通过招商证券网

上交易金钻版参与网络投票。委托代码和委托方式请见上市公司相关公告。

（二）上市公司股东大会仅提供现场投票方式

1、客户如需要参加上市公司股东大会现场投票，请在股东大会公告日后尽快

向开户营业部申请投票。

2、我公司将向客户提供授权委托书。

3、客户持此授权委托书参加上市公司股东大会，并行使表决权。

15.账户资产转出有没有什么限制

答：在信用账户无负债的情况下，资产转出没有任何限制。

在信用账户有负债的情况下，维持担保比例高于300%时，高出300%的部分资产可以转出，转出后维持担保比例需不低于300%。即，账户中需保留不少于负债总额3倍的总资产，此外的资产可以转出。

16.用什么软件登陆信用账户？

答：融资融券信用账户目前使用金钻版软件登录，ipad版及手机版目前仍在设计中。金钻版软件在招商证券首页软件下载栏目中可以下载。

17.怎么使用融资融券账户融资买股票？

答：在融资融券账户中首先转入资金和股票等作为保证金，然后点选融资买入下单，成交则视为融资成功。

18.融资可以买哪些股票，融券可以卖哪些股票？

答：目前融资可买上证180指数的180只股票和深圳100指数中的98只股票，以及7只ETF基金。在交易软件概念板块中的融资融券板块可以查到全部285只股票。

融券目前公司提供了86只股票可以融券卖出，尚有2亿元的可融券在走审批流程即将到账。未来转融通开始之后，285只融资融券标的将都可以融券卖出。

19.怎么转入转出股票？

答：股票的转入转出均在信用账户中操作，在担保证券提交选项中，可以选择转入或者转出信用账户。转入转出目前每笔收费10元，在转入转出下单时扣费，在信用账户中扣。当日交易时间下单转股票，T+1日到账。下单后，股票不会被冻结，当日仍可进行卖出交易。当日买入的股票不可进行转入转出操作。

如果是上海市场股票，输入股票代码和数量，下单即可。上海转股票下单可撤销。

如果是深圳市场股票，需输入深圳普通代码卡号，和深圳席位号，再输入股票代码和数量，下单即可。深圳转股票下单不可撤销。

20.怎么转入资金？

答：通过银行银证转账可以转入资金，与普通账户转账一样。

21.如何更换银行账号、更换银行

当天不能有转账、委托等，拿身份证、股东代码卡到我部现场办理

22.怎么偿还融资负债？

答：偿还融资负债主要有两种方式，卖券还款和直接还款，卖券还款是卖出信用账户中股票偿还欠款，偿还的是最早的一笔融资欠款。

直接还款则是用账户中的现金直接偿还融资负债。

23.怎么计算利息，怎么收利息？

答：融资年化利息为半年期贷款基准利率上浮3%，融券年化利息为半年期贷款利率上浮5%。按照每日具体融资融券负债额按日计算利息，每月20日结息，从账户中扣款。

24.利息到期没有付有什么后果？

目前，利息到期未付会在账户中挂账，账户中有资金的时候会自动扣款。

25.怎么做空？

答：在融券卖出的选项下，可以融券卖出，右侧会显示可以融券卖出的券种和可融数量，卖出成交即视为融券成功。

26.为什么卖出被交易所撤单

答：融券卖出申报价格不得低于该证券最近成交价，即委托价格不得低于该证券的最新价格。如果当日无成交的，申报价格不得低于前日收盘价。

27.怎么还券

答：可以通过买券还券选项偿还所欠证券，也可以在普通账户买入该证券，次日转入融资融券账户直接还券。

28.怎么查询

答：在查询选项下可以按照需要查询相应的内容。

29.专用邮箱有什么用

答：专用邮箱用于当融资融券账户有重要事项需要通知时，接收由总部发送的通知邮件。由于该账户与外界隔离，因此可保证信息不会外泄。

30.融资融券账户禁止操作行为

答：融资融券账户不得申购新股，不得申购与赎回ETF基金，不得进行国债回购操作，不得买入不可作为保证金的股票。

31.如何获得融资融券最新信息

答：在招商证券首页有融资融券专栏，所有最新信息和融资融券日报周报会在该专栏下公布。

32.如何调整额度

答：如果需要调整额度，需要填写融资融券额度调整申请单，并保持普通账户和信用账户自有资产不低于拟申请额度的两倍。

33.融资融券有哪些操作策略？

答：若市场上涨趋势确立，可通过融资买入股票放大倍数，设好止损价位，持股待涨。利用融资资金获取低估个股价格回归，或者估值合理个股成长性收益。

利用融资的资金弥补自有资金不足。对有把握的个股连续下跌时，持续融资买入补仓，摊薄成本。待股票反弹时，收益放大，弥补亏损。

利用融资、融券可以T+0进行短线交易。

融资T+0，当判断持有标的股票上涨时，可在低位利用额度融资买入，在高位卖出自有部分；

融券T+0，若判断股票下跌时，在高位融券卖出，在低位买入归还。

在未来高估时可融券卖出，等到价位合理或低估时买入归还。股票如预期下跌，获取高估的价差收益。

限售股股东，由于限制问题无法直接卖出股票，同时有需要对冲股票下跌的风险。

若股票为融券标的，直接卖出该股票；

若为非融券标的，选择与其相关性高的可卖空股票、ETF进行融券卖出。

ETF作为融券标的之后，当股指期货价格低于套利空间下界时，投资者可以通过“买入股指期货合约，同时融券卖空ETF组合”完成反向套利头寸的建立。待基差收敛之后再买回ETF组合还券，同时平仓期货合约头寸。