乐视网投资分析报告

乐视网[300104]投资分析报告

09工本4班朱茜雯 200901002449

一、股票基本情况

名称：乐视网信息技术(北京)股份有限公司所属行业：信息服务所属概念：创业板概念市盈：52.220 流通市值：40.53亿主营业务：提供网络视频服务及视频平台增值服务业务代码：300104

二、基本面分析:

(一)、宏观分析

1.经济周期分析：

如今国内外经济环境十分复杂，我国现在的经济复苏和繁荣之间的时期，经济面临着徘徊。这时期就业逐渐上升，投资交易活动活跃。但是现在可以明显看到中国居民购买力逐渐下降，远远比不上GDP的增长。

2.财政政策分析：

保持稳定实施积极的财政政策：今年中国继续完善结构性减税政策，加大民生领域投入，积极促进经济结构调整，严格财政收支管理，加强地方政府债务管理。2012年实施积极的财政政策，使得全国财政收支比上年减少500亿元。

3.货币政策分析：

当前的国内外形势决定了我国货币政策仍然需要保持稳健，虽然目前不断走高的物价已经有所回落，但对于市民而言还是较高的，所以货币政策不会，中国已经两次下调了准备金率，使得商业银行可运用的资金增多，贷款能力增强，市场货币流通量加大。

4.收入政策分析：

近年来，最低工资水平连续上调，个税起征点的调整等等，都让普通百姓确实尝到了政策的甜头。虽然调整的力度与我们的期望仍有差距，但这却恰恰是拉动内需的关键所在，之前召开的两会提到着手实施着这项改革。这些一系列的收入政策时，居民的收入水平提高，随之购买力也会回复正常并逐渐上升，如此刺激了经济消费和投资，间接增加了证券市场的资金来源。

5.股市政策分析：

2012年的中国股市将会迎来新气象。频繁的利好将会给大家带来好心情。新能源概念将逐步退色，取而代之的是围绕着国际油价金价而展开的金本位的追逐。股市的完善促进了相关法律政策的完善。

6.产业政策分析：

2012年2月24日，为贯彻落实《信息产业“十二五”发展规划》，工信部接连印发了《电子信息制造业“十二五”发展规划》、《太阳能光伏产业“十二五”发展规划》和《集成电路产业“十二五”发展规划》。中国软件产业在十二五的开局之初，迎来了政策密集的机遇期。近年来，随着云计算、物联网、商业智能技术的发展，使信息服务业将迎来新一轮的产业升级。互联网是二十世纪人类社会最伟大的发明之一。人民越来越依赖于现在互联网的技术使用，基本上无谓是家家必有，因此，所有参与其中的投资者，无不因此而获得丰厚的资本回报。

（二）、行业分析

1.所属行业：信息服务行业

2.行业分析：

随着1月13日人民网IPO过会，2012年文化传媒企业抢滩资本市场的大戏正式开锣。有分析人士称，今年随着“国脸”、“国嘴”等一批重量级媒体争相启动上市步伐，文化传媒板块在快速扩容的同时亦将迎来“质变”，并且，一级市场的热烈氛围最终将点燃二级市场相关个股的激情。十七届六中全会召开之后，国家首次明确提出“推动文化产业成为国民经济支柱性产业”，文化产业在中国国民经济中的地位被提升至前所未有的高度。长期利好。

2012年将成为文化体制改革的攻坚之年，也是围绕十七届六中全会精神将

体制改革向纵深延伸的开局之年；2012年政策春风频吹，将加快文化产业各领域改革进度；有线网络省网整合以及非时政报刊类改革将会在2012年划上节点，各地的文化规划细则、各部委的鼓励政策也将相继出台；三网融合也将会在2012年有所突破，第二批试点城市有望出炉；报业集团等国有传媒集团将相继实现整体上市，已上市公司则有望获得控股股东的经营性资产注入；同时市场关注已久的传统出版发行类公司也有望拉开跨区域扩张的序幕。”到2020年，文化产业将成为国民经济支柱性产业，这意味着未来数年我国文化产业的增长速度将持续保持在20%以上的高位。

（三）、公司分析

1、公司简介：

乐视网成立于2004年11月北京中关村高科技产业园区,享有国家级高新技术企业资质，并于2010年8月12日在中国创业板上市，股票简称乐视网，是行业内全球首家IPO上市公司，目前中国A股唯一上市公司。网连续三年获得德勤"中国高科，《互联网周刊》"2008年度成长最快的视频网站"、计算机世界传媒集团"09中国互联网优秀项目奖"等等一系列奖项与荣誉。

乐视网是中国第一影视剧视频网站，并在2005年就率先进行影视剧网络版权的购买，通过6年的积累，乐视网已经拥有国内最大的正版影视剧版权库，超70000多集电视剧、4000多部电影，几乎覆盖了国内所有的影视剧网络版权。

2、市场竞争力：

该企业经过多年的积累，在网络视频服务行业中树立良好的品牌形象，树立了“乐视网”品牌，逐步成为国内领先的互联网高清影视剧视频服务及3G 手机电视服务商。其行业排名仅次于三六五网，位居第二，由此可见乐视网在同行业中具有较强的竞争优势。

3、公司主要财务指标：

图一：

指标\日期2012-3-31 2011-12-31 2011-6-30

净利润（万元）51,189,194 131,121,131 87,399,351

每股收益（元）0.23 0.6 0.4

每股净资产（元） 5.04 4.8 4.6

资产负债率（%）40.4241 29.0053 21.7516

净利润增长率（%）87.0502 72.9851 87.2447

存货周转率（%）61.5355 26.6107 21.0967

评价：乐视网2012年一季度报告主要财务指标可明显看到：净资产增长了；公司业绩优秀，总资产同环比都增长了100%，公司经营规模扩大,本季度营业收入比去年同期增长163.30%。这几年公司销售毛利率有所下降，但是总体上来看比例还是较高的。获利能力有所提高，发展趋势良好，不会出现亏损局面但也说明销售收入的收益水平不稳定，其成本费用控制能力有待于加强。2011年净资产收益率为11.81%仍然很高，2012年3月有所下降。从以上数据可以得出，该企业盈利能力是不错的，而且是在不断提高的，但同时也是不稳定的，有一定风险的。

图二：

指标2012.02011.12011.09.31 流动比率0.78 1.02 1.80

速动比率 1.9444 1.86 2.17

资产负债率50.2 44．2 33.1

评价：从公司的短期偿债能力指标来看，公司的流动比率始终保持>2的水平且速动比率保持>1的水平，可见该公司资金流动性较好，流动资产偿还流动负债的能力较强。与一般公认标准（40%-60%）相比，乐视网的资产负债率虽有所增长出现波动，说明企业的偿债能力较强但有削弱趋势，2011年四季度到2012年一季度来看是达到标准的，公司能够保证债权人的权益，偿债能力较强。

三、技术分析

1.盘面分析：在最高点的时候，我仔细分析了业绩和政策加概念的利好，该股在大盘走弱的情况下逆市上涨。我认为该股比较活跃积极，上涨潜力很大。再看大盘，其受支撑线的影响，估计不会持续下跌，会提升乐视网的上涨趋势。并且冲破前期的压力点，所以我当时认为在大盘良好的趋势下，该股可做中长线投资。

2.K线分析：

三红兵比如：又如：

该图K线中经常出现三红兵，可以明显看到买入点；在阳线上升时候出现大

阴线，这时我该及时卖出；还有一些比较明显的牛市孕育型态，一般处于阴线状

态，但是其会很快回升，即将出现一个回转的局面，在其中几个牛市孕育型时，我成低吸纳，赚了一笔。

3.技术理论分析：

（1）、空中楼阁理论：该图右侧出现了很明显的空中楼阁理论，背后的投资人建造出一个空中楼阁，在很早之前我发现乐视网有很多利好消息，而且当时购买股票的时候成本价还比较低，然后一直持有待涨，后来我发现股票连续涨得很离谱，因此我在它刚刚开始掉的时候立即卖出，结果卖出赚了一大笔，不久发现它直线下降，出现了空中楼阁。

量价理论：先看成交量，再看股价，因为成交量总是先于股价的。当成交量增大的时候，我决定及时买入，相反，我会及时卖出。

4.黄金分割线分析：

我特别留意0382和0.618这两条线，当股票冲过0.382这条压力线时，会上升突破，当冲过0.681这条支撑线时，会直下降突破。

5.KDJ随机指标分析：

通常我在打开同花顺炒股软件的时候，会点击KDJ随机指标，那里总能很明确得表示出买入点和卖出点。其次，我仔细留意K值和D值，K值在80以上且D 值在70以上时，我会及时买入，但K值在20一下，D值在30一下我会及时卖出。6月12那天为该股的转折点，当时K值与D值开始直线下降，直觉有持续下跌的可能，当时我相信自己的直觉，及时卖出股票，后来发现K值与D值一直跌倒负数，形成了该图右侧的形态。

四、利好消息

乐视网与中国联合网络通信有限公司于2012年5月23日在北京举行战略合作签约。5月29日乐视网公布了新的品牌标识。改变长视频分销策略，同时宣布会在年内将独家播映20部一线大剧，不再分销。新增数十名品牌广告客户，广告收入迎来较大幅度增长。在同行业竞争中占优势，发展潜力较大。在乐视TV3D云视频超清机以及手机电视业务正式商用背景下,凭借“平台+内容+终端+应用”商业模式, 公司业绩存在持续超预期的可能性。

五、个人分析：

以上是我对乐视网的分析，查看报表显示，该股利润水平优秀，可以看到公司业绩基本保持稳定。但由于该公司通过稳健经营使资产质量日益提高，未来业绩将更优秀，资产整合也面临着势不可挡的趋势，股价基本高于净资产，所以，我观注其高的收益的时候也注意到该股的投资风险。该股处于多头行情中，并且有加速上涨的趋势。我认为该股是一只潜力股，值得关注。但是由于乐视网属于信息科技服务行业，在中国来说算是新兴产业，抗压能力很弱，K线图在最后直线下降，可以看出，要在最好点买入，在下跌趋势初及时卖出！赚取最优差价！

六、实战感受

首先感谢老师平时的细心教导，经过这个学期的理论学习和模拟实战，我感受颇深：

1、股票不能心急盲目。作为初涉股市的我们在买卖股票之前必须结合所学理论进行分析，并且在完全掌握公司各种尽可能得到的情况之后再进行交易。

2、要锻炼良好的心理素质。股票的变化千差万别，风雨莫测的股市经常让人摸不着头脑，此时我们应该沉着冷静，相信自己的判断力，保持乐观的心态和敏感的警觉。在形势有利且成本价较低的时候及时买入，在形势不利的时候及时

抽身，保证自己的所得利益最大化和损失最小化。

3、看准大盘走势，结合指数分析，在活跃的市场买卖，在清淡的市场中暂时观望，不易操作。

不管是在股票中还是在生活中，生活总是变幻莫测，当出现不尽如人意的结果的时候，我们要及时调整心理状态，看好时机再出发，创造人生一个又一个的高点！