成都电器项目商业计划书

投资分析/实施方案

报告摘要

低压电器是成套电气设备的基本组成元件，广泛应用于各个基础部门。我们以交流1200V、直流1500V为界，将低于界限的用于实现对电路或非电对象的切换、控制、保护、检测、变换和调节的元件或设备定义为低压电

器的范畴。低压电器是低压配电系统和低压配电网的结构基石，工业、农业、交通、国防和一般的居民用电领域大多采取低压供电。电力通过高压

电路传输后，必须经过各级变电所逐级降压，再通过各级配电系统分配，

最终进入终端用户。由于低压电器广泛应用于低压配电系统之中并起电路

通断、保护和控制的作用，其性能和质量直接影响电力终端用户的用电安

全和用电端供电系统的可靠性。广泛的应用范围也使得低压电器行业与国

民经济保持一致性的长期趋势，周期性、区域性、季节性的特征均不十分

明显。

我国低压电器行业竞争充分，市场化程度较高。国内低压电器行业有2000多家企业，大致可以分为三个梯队。第一梯队以国外厂商Schneider、ABB和Siemens为代表，掌握了高端产品技术；第二梯队主要是国内的良信电器、常熟开关等公司，以中端产品为主；第三梯队主要是德力西、正泰等，大多数产品面向批发零售市场。在低压电器的总体市场中，第一梯队

占比30%，第二梯队占比20%，第三梯队占比50%。第二梯队中，良信电器

产品占国内中高端市场不到10%，有巨大的上升空间。

该低压电器项目计划总投资10955.19万元，其中：固定资产投资9498.17万元，占项目总投资的86.70%；流动资金1457.02万元，占

项目总投资的13.30%。

达产年营业收入11306.00万元，净利润1928.87万元，达产年纳

税总额1181.53万元；达产年投资利润率23.48%，投资利税率28.39%，投资回报率17.61%，全部投资回收期7.18年，提供就业职位180个。

成都电器项目商业计划书目录

第一章概况

第二章项目基本情况

第三章产业分析预测

第四章项目方案分析

第五章土建工程

第六章运营管理模式

第七章风险评价分析

第八章 SWOT分析

第九章项目实施方案

第十章项目投资估算

第十一章项目经济效益

第十二章项目总结、建议

第一章概况

一、项目名称及建设性质

（一）项目名称

成都电器项目

（二）项目建设性质

该项目属于新建项目，依托某循环经济产业园良好的产业基础和创新氛围，充分发挥区位优势，全力打造以低压电器为核心的综合性产业基地，年产值可达11000.00万元。

二、项目承办单位

xxx公司

三、战略合作单位

xxx有限公司

四、项目建设背景

低压电器应用范围极为广泛，从工业制造到民用住宅，低压电器均存在很高的使用量，因此各行业的投资均会对低压电器形成需求。2003年到2017年全国固定资产投资复合增速达到19.09%，2017年投资额64.12万亿元，虽然受到经济转型等因素的影响近些年增速不断下降，但增速依然达

到7%。根据国家“十三五”规划的目标，我国近几年经济增速将保持在年

均6.5%以上，固定资产投资增速平稳将为低压电器提供稳定的市场需求。

低压电器是一种能根据外界的信号和要求，手动或自动地接通、断开

电路，以实现对电路或非电对象的切换、控制、保护、检测、变换和调节

的元件或设备。控制电器按其工作电压的高低，以交流1200V、直流1500V

为界，可划分为高压控制电器和低压控制电器两大类。总的来说，低压电

器可以分为配电电器和控制电器两大类，是成套电气设备的基本组成元件。在工业、农业、交通、国防以及人们用电部门中，大多数采用低压供电，

因此电器元件的质量将直接影响到低压供电系统的可靠性。

某循环经济产业园把加快发展作为主题，以经济结构的战略性调

整为主线，大力调整产业结构，加强基础设施建设，积极推进对外开放，加速观念创新、体制创新、科技创新和管理创新，努力提高经济

的竞争力和经济增长的质量和效益。该项目的建设，通过科学的产业

规划和发展定位可成为某循环经济产业园示范项目，有利于吸引科技

创新型中小企业投资，吸引市内外、省内外、国内外的资本、人才、

技术以及先进的管理方法、经验集聚某循环经济产业园，进一步巩固

某循环经济产业园招商引资竞争力。

五、投资估算及经济效益分析

（一）项目总投资及资金构成

项目预计总投资10955.19万元，其中：固定资产投资9498.17万元，占项目总投资的86.70%；流动资金1457.02万元，占项目总投资的13.30%。

（二）资金筹措

该项目现阶段投资均由企业自筹。

（三）项目预期经济效益规划目标

项目预期达产年营业收入11306.00万元，总成本费用8734.18万元，税金及附加183.84万元，利润总额2571.82万元，利税总额3110.39万元，税后净利润1928.87万元，达产年纳税总额1181.53万元；达产年投资利润率23.48%，投资利税率28.39%，投资回报率

17.61%，全部投资回收期7.18年，提供就业职位180个。

十、项目评价

1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合某循环经济产业园及某循环经济产业园低压电器行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进某循环经济产业园低压电器产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。

2、xxx科技发展公司为适应国内外市场需求，拟建“成都电器项目”，项目的建设能够有力促进某循环经济产业园经济发展，为社会

提供就业职位180个，达产年纳税总额1181.53万元，可以促进某循

环经济产业园区域经济的繁荣发展和社会稳定，为地方财政收入做出

积极的贡献。

3、项目达产年投资利润率23.48%，投资利税率28.39%，全部投

资回报率17.61%，全部投资回收期7.18年，固定资产投资回收期

7.18年（含建设期），项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。

4、从促进产业发展看，民营企业机制灵活、贴近市场，在优化产

业结构、推进技术创新、促进转型升级等方面力度很大，成效很好。

据统计，我国65%的专利、75%以上的技术创新、80%以上的新产品开发，是由民营企业完成的。从吸纳就业看，民营经济作为国民经济的生力

军是就业的主要承载主体。全国工商联统计，城镇就业中，民营经济

的占比超过了80%，而新增就业贡献率超过了90%。从经济的贡献看，

截至2017年底，我国民营企业的数量超过2700万家，个体工商户超

过了6500万户，注册资本超过165万亿元，民营经济占GDP的比重超

过了60%，撑起了我国经济的“半壁江山”。同时，民营经济也是参与国际竞争的重要力量。引导民营企业建立品牌管理体系，增强以信誉

为核心的品牌意识。以民企民资为重点，扶持一批品牌培育和运营专

业服务机构，打造产业集群区域品牌和知名品牌示范区。

第二章项目基本情况

一、项目承办单位背景分析

（一）公司概况

公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一

体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服

务区域经济与社会发展做出了突出贡献。本公司秉承“以人为本、品

质为本”的发展理念，倡导“诚信尊重”的企业情怀；坚持“品质营

造未来，细节决定成败”为质量方针；以“真诚服务赢得市场，以优

质品质谋求发展”的营销思路；以科学发展观纵观全局，争取实现行

业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。

公司拥有优秀的管理团队和较高的员工素质，在职员工约600人，80%以上为技术及管理人员，85%以上人员有大专以上学历。企业“以

客户为中心”的服务理念，基于特征对用户群进行划分，从而有针对

性地打造满足不同用户群多样化用能需求的客户服务体系。公司秉承

以市场的为导向，坚持自主创新、合作共赢。同时，以产业经营为主体，以技术研究和资本经营为两翼，形成“产业+技术+资本”相生互动、良性循环的业务生态效应。

公司近年来的快速发展主要得益于企业对于产品和服务的前瞻性研发布局。公司所属行业对产品和服务的定制化要求较高，公司技术与管理团队专业和稳定，对行业和客户需求理解到位，以及公司不断加强研发投入，保证了产品研发目标的实施。未来，公司将坚持研发投入，稳定研发团队，加大研发人才引进与培养，保证公司在行业内的技术领先水平。公司凭借完整的产品体系、较强的技术研发创新能力、强大的订单承接能力、快速高效的资源整合能力，形成了为客户提供整体解决方案的业务经营模式。经过多年的发展，公司产品已覆盖全国各省市。公司与国内多家知名厂商的良好关系为公司带来了新的行业发展趋势，使公司研发产品能够与时俱进，为公司持续稳定盈利、巩固市场份额、推广创新产品奠定了坚实的基础。

（二）公司经济效益分析

上一年度，xxx科技发展公司实现营业收入6510.94万元，同比增长21.20%（1138.92万元）。其中，主营业业务低压电器销售收入为6149.42万元，占营业总收入的94.45%。

上年度主要经济指标

根据初步统计测算，公司实现利润总额1559.23万元，较去年同期相比增长213.78万元，增长率15.89%；实现净利润1169.42万元，较去年同期相比增长149.66万元，增长率14.68%。

上年度主要经济指标

二、低压电器项目背景分析

低压电器是成套电气设备的基本组成元件，广泛应用于各个基础

部门。我们以交流1200V、直流1500V为界，将低于界限的用于实现对电路或非电对象的切换、控制、保护、检测、变换和调节的元件或设

备定义为低压电器的范畴。低压电器是低压配电系统和低压配电网的

结构基石，工业、农业、交通、国防和一般的居民用电领域大多采取

低压供电。电力通过高压电路传输后，必须经过各级变电所逐级降压，再通过各级配电系统分配，最终进入终端用户。由于低压电器广泛应

用于低压配电系统之中并起电路通断、保护和控制的作用，其性能和

质量直接影响电力终端用户的用电安全和用电端供电系统的可靠性。

广泛的应用范围也使得低压电器行业与国民经济保持一致性的长期趋势，周期性、区域性、季节性的特征均不十分明显。

低压电器根据类型分，可分为“三断一接”：框架万能式断路器、塑料外壳式断路器、小型断路器、接触器；根据作用分，可分为配电

电器、终端电器、控制电器、电源电器等。目前专业领域一般按照

“三断一接”来区分，从市场角度则更多根据作用分类。

我国低压电器行业经历了60年左右的发展，从修配、仿制再到自

主研发，已经迭代了四代产品，基本形成了较为完整的生产体系，整

体品类已经超过了1000个系列，生产企业达到了2000家左右。目前

以施耐德、ABB、西门子为代表的海外企业手中，国内部分低压电器企

业已经掌握了第三代产品的核心技术和知识产权，正在进行第四代产

品的研发制造。

低压电器与房地产业、电力基础设施建设、制造业和新能源等息

息相关，行业增速也与全社会固定资产投资有很大的相关性。全球低

压开关电器市场规模在2013年至2018年间的年均复合增长率将达到

8.89%。2009至2015年中国低压电器行业主营业务收入年均复合增长

率达8.62%。我们认为，固定资产投资的速度在总体层面上决定了低压电器行业的增长速度，我们通过考察行业增速与全社会固定资产增速

发现，2013-2017年低压电器市场规模约为650/690/738/750/810亿元，同期新增固定资产投资规模为44.63/51.20/56.20/60.65/64.12万亿，

二者呈现出较显著的正相关关系，相关系数为0.9813；随着我国新增固定资产投资增速明显放缓，整体低压电器行业增速也呈现出同步的下降趋势。2017年低压电器市场规模约810亿元，我们预测

2018/2019/2020年低压电器市场规模约为841/883/956亿元，对应全社会固定资产投资增速6.5%/7%/12%。

“十三五”规划中明确制定了积极构建智慧能源系统的目标，强调“适应分布式能源发展、用户多元化需求，优化电力需求侧管理，加快智能电网建设，提高电网与发电侧、需求侧交互响应能力。”同时，国家发改委、国家能源局联合发布了《能源技术革命创新行动计划（2016-2030）》以及《能源技术革命重点创新行动路线图》文件中明确提出研发“智能开关固态断路器、固态电源切换开关、软常开开关设备”的创新计划和推动智能电网建设。未来在电力系统发电端、需求端对低压电器的需求将继续增长。

电力系统建设将直接拉动低压电器需求。低压电器在配电侧和用户侧起着保护和保证高效用电的作用，其在电力建设方面的需求主要来自于两个方面：一方面是新增需求，另一方面是现有设备的更新需求。按照经验配套比计算，每增加1万千瓦发电容量，约需要6万件低压电器元件（其中约2000台低压断路器）相配套。截至2018Q3我

国全社会用电量达51061亿度，同比增速8.9%；自2015年以来用电量同比增速就

处在一个回升过程中，我们预期随着电气化的推进，全社会用电

量依旧将保持较高增速。用电量的高增长进一步推动了发电设备需求，为低压电器带来增量市场。在替换更新需求方面，电力用低压电器产

品一般5-8年就需要更换，随着发电设备容量的增长，未来的替换需

求也将呈现逐级上升的趋势。

根据国家能源局下发的《配电网建设改造行动计划（2015-2020）》提出的2015-2020年配电网建设改造投资不低于2万亿元。我们扣减2015、2016、2017年的配网投资之后，预测2018-2020年配网总投资

目标还剩余约1.13亿元，平均每年约有3776亿元的投资规模。我们

考察配网投资规模与公司配电电器营收发现，二者之间存在着较好的

拟合关系；我们对应测算出2018/2019/2020年配电电器营收约为

6.21/

7.97/9.99亿元。

电信业务总量再创新高，5G投资高峰来临进一步拉动需求。2010

年以来电信市场竞争加剧，电信固定投资3196.7亿元，虽然同比增长

为负数，但投资总额依旧很大。2015年电信固定投资达到4539.1亿元的峰值，同比增长14%。电信行业是低压电器行业的中高端产品使用最

为重要的领域之一，由于电信行业的特定技术要求，电信客户往往对

低压电器产品的可靠性、稳定性等有很高的要求。随着5G建设的推进

和《信息通信行业发展规划（2016－2020年）》强调提升基础设施建

设的要求，电信行业的基础设施投资将会保持上涨趋势，也将给低压

电器行业带来进一步的需求增量。

以光伏、风电为代表的新能源迅猛发展，也进一步推动低压电器

需求。截至2018Q3我国光伏新增装机34.5GW，累计装机已达164.5GW；风电新增装机12.61GW，累计装机已接近200GW。新能源发电建设中需

要大量的低压电器产品，例如光伏逆变器、风电变流器、箱式变压器

等等。例如阳光电源也是良信电器在新能源发电领域的主要出货客户

之一，目前一个5KW的户用光伏大约需要配套2个小型塑壳断路器。

未来随着新能源发电的发展，新增需求和替换需求都将进一步推动总

体低压电器的需求规模。

行业企业数量依旧较多，但竞争力普遍不强。我国低压电器行业

企业近2,000家，其中外资企业约占10%，内资企业占90%左右，具有

一定规模的企业约110家，总产值占我国低压电器行业总产值的80%左右。从行业企业数量的分布情况来看，千余家中小型企业主要在行业

低端市场竞争。这些中小企业所生产产品的同质化现象较为严重，仅

能小批量生产部分品类的低压电器元器件，销售渠道以三、四线城市

的区域性市场为主，价格竞争激烈，市场集中度较低。

行业梯队划分明显，从高到低可以分为S1/S2/S3三个层级。从技

术研发角度而言，低压电器产品一般可以分为高、中、低端三个档次，简称为S1、S2和S3。虽然受品牌、技术和认证等多方面壁垒的影响三个层级有不同的特点和侧重，但低压电器行业仍旧是一个充分竞争、

市场化程度较高的行业。目前整个低压电器行业已经形成了外商投资

企业与国内本土企业共存但梯队划分明显的竞争格局，外资品牌在产

品上基本已经处于第四代，而国内企业主要产品仍属于第三代系列，

技术壁垒是目前外资品牌与国内品牌的最大护城河。

三、低压电器项目建设必要性分析

我国低压电器行业竞争充分，市场化程度较高。国内低压电器行

业有2000多家企业，大致可以分为三个梯队。第一梯队以国外厂商Schneider、ABB和Siemens为代表，掌握了高端产品技术；第二梯队

主要是国内的良信电器、常熟开关等公司，以中端产品为主；第三梯

队主要是德力西、正泰等，大多数产品面向批发零售市场。在低压电

器的总体市场中，第一梯队占比30%，第二梯队占比20%，第三梯队占

比50%。第二梯队中，良信电器产品占国内中高端市场不到10%，有巨

大的上升空间。

近几年，国内低压电器“龙头”企业研发费用投入不断增加，其

中良信电气每年研发投入占营收比重达到6%-8%，新产品也不断落地。在多数下游应用领域，国内厂商已经逐步具备替代Shneider、ABB和Siemens等外资产品的优势。企业持续发力进军高端行业市场，并从元件走向集成提供电气化全面解决方案。

国产品牌国际竞争力逐步提升，正通过集成与海外设厂等一系列

举措进行布局，未来有望在海外市场中斩获更多的份额和品牌认知。

国产“龙头”崛起于本土并进军海外势不可挡。

低压电器的发展，取决于国民经济的发展和现代工业自动化发展

的需要，以及新技术、新工艺、新材料研究与应用。近年来，随着经

济发展进入“新常态”，我国产业结构进行调整、各细分行业对低压

电器产品的要求日趋严苛。目前，国内低压电器产品正朝着高性能、

高可靠性、小型化、数模化、模块化、组合化、电子化、智能化、可

通信和零部件通用化的方向发展。低压电器企业应大力推进智能制造，落实部分低压电器产品全制程自动化生产线改造，积极开展设备智能

化与模具车间数字化改造，推进贯穿产品研发与模具制造、零部件制造、成品制造及销售物流的全过程数字化建设。

第三章产业分析预测

一、低压电器行业分析

低压电器应用范围极为广泛，从工业制造到民用住宅，低压电器

均存在很高的使用量，因此各行业的投资均会对低压电器形成需求。2003年到2017年全国固定资产投资复合增速达到19.09%，2017年投

资额64.12万亿元，虽然受到经济转型等因素的影响近些年增速不断

下降，但增速依然达到7%。根据国家“十三五”规划的目标，我国近

几年经济增速将保持在年均6.5%以上，固定资产投资增速平稳将为低

压电器提供稳定的市场需求。

低压电器在电力设施建设中有十分重要的作用，涉及电能的控制、配送等多个方面。电力建设方面的需求主要来自于两个方面：一方面

是新增需求，另一方面是现有设备的更新需求。按照经验配套比计算，每增加1万千瓦发电容量，约需要6万件低压电器元件相配套。2017

年我国新增6000万千瓦以上发电设备容量1.31亿千瓦，装机总量达

到17.77亿千瓦。2017全社会用电量为6.3万亿千瓦时，同比增速为6.55%，近十年来我国全社会用电量复合增速为6.87%，随着经济环境

的复苏，预计未来这个增速可以保持。稳定的用电增长将带来相应的

装机需求，为低压电器带来增量市场。更新需求方面，根据产品寿命、