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第七 ~八章项目投资决策一、单项选择题
1.当贴现率与内含报酬率相等时，（ B ）。
A.净现值小于零
B. 净现值等于零
C. 净现值大于零净现值不一定
2.当一项长期投资的净现值大于零时，下列说法不正确的是（ A ）。
A.该方案不可投资
B. 该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值
C.该方案获利
指数大于 1 D. 该方案的内含报酬率大于其资本成本
3.某企业拥有一块土地，其原始成本为 250万元，帐面价值为 180万元。现准备在这块土地上
建造工厂厂房，但如果现在将这块土地出售，可获得
220万元，则建造厂房机会成本是收入 ( D )
A.250 万元
B.70 万元
C.180 万元
D.220 万元
4.下列不属于终结现金流量的是（ A ）。
A.固定资产折旧
B. 固定资产残值收入
C.垫支流动资金的收回
D. 停止使用的土地的变价收入
5.项目投资决策中，完整的项目计算期是指（ D ）。
A. 建设期
B. 经营期
C. 建设期和达产期
D. 建设期和经营期
6.下列各项中，不影响项目内含报酬率的是（ C ）。 A. 投资项目的预期使用年限
B. 投资项目的营业现金流量
C.企业要求的必要报酬率
D. 投资项目的初始投资额
7.若净现值为负数，表明该投资项目（ D ）。
A. 投资报酬率小于零，不可行
B. 为亏损项目，不可行
C.投资报酬率不一定小于零，也可能是可行方案
D.投资报酬率没有达到预定贴现率，不可行
8.当贴现率为 10%，某项目的净现值为 500元，则说明该项目的内含报酬率
（ A ）。
A. 高于 10%
B. 低于 10%
C. 等于 10%
D. 无法界定
9.某投资方案贴现率为 18%时，净现值为 -3.17 万元，贴现率为 16%时，净现值为
6.12 万元，则该方案的内含报酬率为（ C ）。
A.14.68%
B.16.68%
C.17.32%
D.18.32%
10.营业现金流量中现金流出量是指（ D ）。
A. 营业现金支出
B. 缴纳的税金
C. 付现成本
D. 营业现金支出和缴纳的税金
11.在进行投资项目评
价时，投资者要求的风险报酬取决于该项目的（ C ）。
A. 经营风险
B. 财务风险
C.系统风险
D. 特别风险
12.计算营业现金流量时，每年净现金
流量可按公式（ B ）来计算。
A.NCF= 每年营业收入 - 付现成本
B.NCF= 每年营业收入 -付现成本 -所得税
C.NCF= 净利 +折旧 +所得税
D.NCF= 净利 + 折旧 -所得税
13.在新旧设
备使用寿命不同的固定资产更新决策中，不可以使用的决策方法是（ A ）。
A.差量分析法
B. 年均净现值法
C.年均成本法
D.最小公倍寿命法
14.已知某设备原值 60 000 元，税法规定的残值率为 10%，最终报废残值 5 000 元，该公司
所得税税率为 25% ，则该设备最终报废由于残值带来的现金流入
A ）元。
量为（
A.5 250
B.6 000
C.5 000
D.4 600
15.确定当量法的基本思路是：先用一个系数把不确定的各年现金流量折算为大约相当于确定的现金流量，然后用（ C）去计算净现值。
A.内部报酬率
B. 资本成本率
C.无风险的贴现率
D.有风险的贴现率
16.某投资方案的年营业收入为 10 000元，年营业成本为 6 000元，年折旧额为 1 000 元，所得税税率为 25%，该方案每年营业现金流量为（ C）元。
A.1 000
B.2 000
C.4 000
D.3 000
17.可以根据各年不同的风险程度
对方案进行评价的方法是（ B ）。
A. 风险调整贴现率法
B.确定当量法
C.内含报酬率法
D.现值指数法
18.某项目的β系数为 1.5，无风险报酬率为 10% ，所有项目平均必要报酬率为14% ，则该项目按风险调整的贴现率为（ C ）。
A.14%
B.15%
C.16%
D.18%
19.当使用新旧设备的未来收益相同，但准确数字不好估计时，应该选用的固定资产更新决策方法是（ D ）。
A.差量分析法
B. 最小公倍寿命法
C.年均净现值法
D.年均成本法
20.下面各
种投资决策分析方法中，属于对项目的“基础状态”进行分析的方法是（C）。
A. 决策树法
B.约当产量法
C.敏感性分析法
D.风险评分法
二、多项选择题
1.现金流出是指由投资项目所引起的企业现金支出的增加额，包括（ ABD ）。
A. 建设投资
B. 付现成本
C. 年折旧额
D.所得税
2.下列各项指标中，（ ABD ）指标属于正指标。
A. 净现值
B. 现值指数
C. 静态回收期
D. 内含报酬率
3.下列各项投资属于短期投资的是（ AD）。
A. 现金
B. 机器设备
C. 预收账款
D. 存货
4.下列投资属于对外投资的有（ AC）。
A. 股票投资
B. 固定资产投资
C. 债券投资
D. 应收账款
5.下列表述中正确的说法有（ AC ）。
A. 当净现值等于零时，项目的贴现率等于内含报酬率
B.当净现值大于零时，现值指数大于零
C. 当净现值大于零时，说明投资方案可行
D. 当净现值大于零时，项目贴现率大于投资项目本身的报酬率
6.与计算内含报酬率有关的项目为（ ACD ）。
A. 原始投资
B. 贴现率
C. 每年的 NCF
D. 项目计算期
7.计算经营期现金净流量时，以下（ ACD ）项目是相关的。
A. 利润
B. 无形资产支出
C. 折旧额
D. 回收额
8.若某投资方案以内含报酬率作为评价指标，保证投资方案可行的要求是内含报酬率（ BD ）。
A. 大于零
B. 大于企业的资本成本
C. 大于 1
D. 大于基准的贴现率
9.在计算税后现金净流量时，可以抵税的项目是（ AB ）。
A.折旧额
B. 无形资产摊销额
C. 残值收入
D.设备买价
10.投资决策中使用的贴现现金流量指标主要有（ ACD）。
A.净现值
B. 投资回收期
C. 获利指数
D. 内含报酬率
11.下列表述中正确的有（ CD ）。
A.确定当量法有夸大远期风险的特点
B.确定当量法可以降低投资决策风险
C.确定当量法可以和净现值法结合使用，也可以和内含报酬率法结合使用
D.确定当量法的主要困难是确定合理的当量系数
12.下列决策分析方法中，属于风险决策分析方法的有（ABCD ）。
A.决策树法
B.敏感性分析法
C.确定当量法
D.盈亏平衡分析法
三、判断题
1.投资项目评价所运用的内含报酬率指标的计算结果与项目预定的贴现率高低有直接关系。（×）
2.对内投资都是直接投资，对外投资都是间接投资。（×）
3.投资利润率和静态的投资回收期这两个静态指标其优点是计算简单，容易掌握，且均考虑了现金流量。（×）
4.某一投资方案按 10%的贴现率计算的净现值大于零，那么，该方案的内含报酬率大于10%。
（√）
5.在互斥决策中，净现值法有时会做出错误的决策，而内含报酬率法则始终能得出正确的决策结果。（×）
6.进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值比较小，那么该方案内含报酬率也相对较低。（×）
7.固定资产投资方案的内含报酬率并不一定只有一个。（√）
8.不论在什么情况下，都可以通过逐次测试逼近方法计算内含报酬率。（√）
9.在不考虑所得税因素情况下，同一投资方案分别采用快速折旧法、直线法计提折旧不会影响各年的现金净流量。（√）
10.在整个项目计算期内，任何一年的现金净流量，都可以通过“利润 +折旧“的简化公式来确定。（×）
11.某公司 2009年计划新建厂房，之前已经支付 10 000元的咨询费，该咨询费为
公司新建厂房决策的相关成本。（×）
12.在计算营业现金流量时，应将机会成本视为现金流出。（√）
13.如果一项新产品的上市会减少公司原有产品的销量或者价格，那么在计算新项目现金流量时应将这部分减少的现金流扣除。（√）
14.在投资决策的现金流量分析中，应将投产后产品的增值税考虑在内。（×）
15.在投资决策中，应纳所得税收入包括项目结束时收回的垫支的流动资金等现金流入。
（×）
16.概率法在各期现金流不独立的情况下也可以使用。（×）
17.决策树法适用于各期现金流量不相关的项目决策。（×）
18.名义现金流量要用实际资金成本来贴现，实际现金流量应用名义资金成本来
×）贴现。
19. 由于选择权的存在， 使得原来不能接受的投资项目变
得可接受， 选择权价值越大。 （√）
20. 盈亏平衡分析可以根据投资决策指标中的任何影响因素
而且未来不确定性越大， 3. 信用标准是 （ C ） 的重要内容。
A.信用条件
B. 信用政策
C. 收账政策
D.信用期限
4. 坏账损失和收账费用是 （ C ） 的考虑要点。
A.制定收账政策
B. 制定信用政策
C. 制定信用标准
D.确定信用条件
5. 在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下， 如果固定资产增加， 则短期资产减少， 企业 的风险和盈利（ B ）。
A. 不变
B. 增加
C. 一个增加，一个减少
D. 不确定
6. 持有现金的成本中 （ A ） 是一项机会成本。
A.持有成本
B.转换成本
C. 短缺成本
D. 管理成本
7. 在采用 5C 评估法进行信用评估时，最重要的因素是（ A ）。
A.品德
B. 能力
C. 资本
D. 抵押品
8. 下列对信用期限的描述中正确的是（ C ）。
A. 缩短信用期限，有利于销售收入的扩大
B. 信用期限越短，企业坏账风险越大
C. 信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越
D. 信用期限越短，应收账款的机会成本越高
9. 存货控制法中， A 类物资属性是 （ C ） 。
A. 金额大、数量多
B. 金额小、数量少
C.金额大、数量少
D. 金额小、数量多
10. 存货的经济批量是指（ D ）的采购批量。
A. 采购成本最低 B . 订货成本最低 C. 储存成本最低
D. 存货总成本最低
C ）。 =临时性短期
负债 临时性短期资产 +固第九 ~十章 短期资产、短期筹
资
一、单项选择题
1. 现金折扣成本是一项
（ B ） 。
A. 筹资费用
B. 销售成本 2. 下列属于短期资产的特点的
C. 收账成本
D. 管理成本 C ）。 B. 占用时间短、周转慢、易变现 D. 占用时间长、周转快、不易变
现
11. 下列等式符合稳健型短期筹资政
策的是（ A. 临时性短期资产 =临时
性短期负债 B. 临时性短期资产 +部分永久性短期资产 C.部分临时性短期资产 =临时性短期负债
D.
A ）。 A. 商业信用产生于银行信用之后 B.
C.商业信用筹资主要形式有赊购商品和预收
定资产 =临时性短期负债
企业利用商业信用筹资限制较少
D. 商业信用属于自然性融资
13. 某企业信用条件是“ 2/10 ，n/30 ”，其丧失现金折扣资金成本为（ D ）。
A.36%
B.18%
C.35.29%
D.36.73%
14. 现金折扣一般为发票金额的( C)。
A.2%~6%
B.2%~4%
C.1%~5%
D.1%~7%
15. 下列关于应付费用的说法错误的是（ D ）。
A.应付费用是指企业生产经营过程中发生的应付而未付的费用
B. 应付费用的筹资额通常取决于企业经营规模、涉足行业等
C.
应付费用资金成本通常为零 D. 应付费用可以被企业自由利用
16. 下列关于信用借款的说法正确的是（ B ）。
A.信用借款是指信用额度借款
B.
信用借款一般由贷款人给予借款人一定的信用额度或双方签订循环贷款协议
C.
信用额度协议一般半年签订一次 D. 信用额度具有法律约束力
17. 抵押借款中的抵押物一般是指借款人或第三人的（ D ）。
A. 动产
B. 不动产
C. 权利
D. 财产
18. 质押借款中的质押物一般是指借款人或第三人的（ A ）或权利。
A. 动产或权利 B . 不动产 C. 权利 D. 财产
19. 关于票据贴现，下列说法错误的是（ C ）。
A. 票据贴现是商业信用发展的产物
B. 贴现息与票面金额之比，等于贴现率
C.银行在贴现商业票据时，所付金额与票面金额的差额是银行收取的手续费
D. 采用票据贴现， 企业既可以给购买单位以临时的资金融通， 又可以在自身需要资金时融资。
20. 下列关于短期融资券的说法错误的是（ D ）。
二、多项选择题 A.筹资数额比较大，适于需要巨额资金的企业 D. B. 筹资成本比较低
筹资弹性比较大，但一般不能提前偿还
1. 有效的现金管理方法主要有 A. 现金流动同步化
ABC ） 。
B.合理估计现金浮
C.
加速应收账款收回 D.采用最严格的信用政策 2.
A. 货币资金包括 （ ACD 银行存款
B. 应收款）。
C. 其他货币资金
D.库存现金 3. 企业持有货币资金的原因是为了满足 ( BCD A. 国家政策性需要 B. 交易性需要 C. ）。
预防性需要 D. 投机性需
4. 最佳货币资金持有量确定的成本分析模式涉及 A. 机会成本 B. 管理成本 C. 转换成本 （ ABD ） 。 D.短缺成
5.
A. 企业在权衡确定短期资产的最优持有水平时，应综合考虑的因素有 风险与收益
B. 企业所处的行业
C.
企业规模 （ABCD ） 。
D. 外部融资环6.5C 标准包括
（ A. 客户品ABCD ） 。 B. 偿债能力 C. 资本 D.抵押品 7. 经济批量模型的假设包括 （ ABCD ) 。
10. 为了提高现金使用效率，企业应尽量加速收款，为此，必须满足的要求有 （ ABC ） 。 C. 减少企业收到顾客开来支票与支票兑现之间的时间
D. 尽量使用预收账款等方法
11. 下列属于商业信用融资形式的是（ BD ）。
A. 预付货款
B. 赊购商品
C. 委托代销商品
D. 预收货款
12. 下列属于担保借款的是（ ABC ）。
A. 保证借款
B. 质押借款
C. 抵押借款
D. 信用额度借款
13. 利用短期融资券筹资的优点主要有（ ACD ）。
A. 资金成本较低
B. 发行风险较小
C. 筹资数额较大
D. 能提高企业信誉
14. 按发行方式，可将短期融资券分为（ A. 直接销售融资券 B. 经纪人代
销融资券
15. 预付货款一般用于（ BD ）。 A.买
方资金很充裕，卖方又急于取得货款
时 C.买方和卖方有口头协议时 D.
三、判断题
1. 营运资金就是流动资产。 （×）
2. 营运资本有广义和狭义之分， 狭义的营运资本又称净营运资本， 是指短期资产减去短期负 债的余额。（√）
3. 增加收账费用， 就会减少坏账损失， 当收账费用增加到一定程度时， 就不会发生坏账损失。
（×）
4. 现金预算管理是现金管理的核心环节和方法。 （√）
5. 流动资金在企业正常经营中是必须的， 企业的流动资金， 特别是其中的货币资金越多越好。
（×）
6. 宽松的短期资产持有政策要求企业在一定销售水平下保持较多的短期资产， 其特点是收益 高，风险大。 （×）
7. 现金持有成本与现金余额成正比，现金转换成本与现金余额成反比。 （×）
8. 存货 ABC 控制法中， C 类物资是指数量少、价值高的物质。 （×）
9.
ABC 控制法的要点是把企业的存货物资按其数量多少划分为 A 、B 、C 三类，然后根据重A. 存货单价不变 B. 不允许缺货 C. 存货消耗均匀
D.订货瞬时到达 8. 现金折扣成本是下述哪些项目 A. 赊销净额 B. 现金折扣率
9. 应收账款的管理成本主要（ ABC ） 的乘积。
C. 折扣期内付款的销售额比
例 （ ABC ） 。 D.平均收账期 A.加速资金存入自己往来银行的过程 B. 减少顾客付款的邮寄时间
AB ）
。 C. 国际融资券 D. 金融企业融资券 销售生产周期长，售价高的产品
要
性在控制管理中分别对待。（×）
10.企业控制应收账款的最好方法是拒绝向具有潜在风险的客户赊销商品，或将赊销的商品作为附属担保品进行有担保销售。（√）
11.贴现率是指贴现息与贴现金额的比率。（×）
12. 信用额度借款和循环协议借款的有效期均为一年。 （×）
13. 赊购商品和预付货款是商业信用融资的两种典型形式。 （×）
14. 应付费用所筹集的资金不用支付任何代价，是一项免费的短期资金来源，可以无限之地 加以利用。（×）
15. 由于丧失现金折扣的机会成本很高，所以购买单位应该尽量争取获得此项折扣。 （√）
16. 票据贴现是银行信用发展的产物，实为一种商业信用。 （×）
17. 企业采用循环协议借款，除支付利息之外，还要支付协议费，信用额度借款则无需支付 协议费。（√）
18. 利用商业信用融资限制较多，而利用银行信用融资限制较少。 （×）
19. 银行短期借款的优点是具有较好的弹性，缺点是资金成本较高，限制较多。 （√）
20. 我国企业短期融资券的发行必须由符合条件的金融机构承销，企业自身不具有销售融资 券的资格。（√） 第十一章 股利理论与政策
、单项选择题
1. 在下列股利政策中有利于稳定股票价格， 从而树立公司良好形象， 但股利的支付与公司盈 余相脱节的股利政策是 （ A ） 。
A. 固定股利政策
B. 剩余股利政策
C. 固定股利支付率政策
D. 正常股利加额外股利政策
2. 上市公司提取法定盈余公积达到注册资本的 （ D ） 时，可不再提取法定盈余公积金。
A. 15%
B.25%
C.40%
D.50%
3. 公司为了稀释流通在外的本公司股票价格，对股东支付股利的形式采用
（ D ） 。
A. 现金股利
B. 财产股利
C. 负债股利
D. 股票股利
4. 在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风 险收益对等原则的是 （ C ） 。
B. 固定股利政策 D. 正常股利加额外股利政策
5. 下列有关股票分割表述正确的是 （ D ）。
A. 股票分割的结果会使股数增加，股东权益增加
A. 剩余股利政策
C. 固定股利支付率
B.股票分割的结果有可能会使负债比率
降低
C.股票分割不影响股票面值
D.
6.下列各项中，计算结果等于股利支付率的是
A. 每股股利除以每股收益
C.每股股利除以每股市价
7.采用剩余政策分配股利的根本目的是为了
股票分割会使每股市价降低（ A ）。
B.每股收益除以每股股利
D.每股收益除以每股市价（ B ）。
B.降低企业筹资成本
D.稳定公司股票价格
8.（ D ）是一种企业最常见也是投资者最容易接受的股利支付形式。
A. 负债股利
B. 股票股利
C. 财产股利
D. 现金股利
9.只有在（ B ）这一天登记在册的股东，才有资格领取本期股利。
A. 股利宣告日
B. 股权登记日
C. 除息日
D.股利发放日
10.我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是（ C ）。
A. 法定盈余公积
B. 任意盈余公积
C. 资本公积
D. 上年未分配利润
11.企业的法定盈余公积金应从（ B）中提取。
A. 利润总额
B. 税后净利润
C. 营业利润
D. 营业收入
12.公司发生年度亏损，用下一年度税前利润不足弥补时，可以在（C）年内延续弥补。
A.2
B.3
C.5
D.10
13.公司提取的公积金不能用于（ D）。
A. 弥补亏损
B. 扩大生产经营
C. 增加注册资本
D. 集体福利支出
14.下列关于库藏股的论述正确的是（ D）。
A. 我国上市公司回购股票可以作为库藏股
B. 库藏股不能用于股权激励计划
C.公司可以长期持有库藏股
D. 库藏股不能享有与正常的普通股相同的权利
15.公司进行股票回购的动机不包括（ B）。
A. 为股东避税
B. 提高每股收益
C.传递股价被低估的信号
D. 减少公司自由现金流量
二、多项选择题
1.股东从保护自身利益的角度出发，在确定股利分配政策时应考虑的因
素有
A. 避税
B. 控制权
C. 稳定收入
2.上市公司发放股票股利可能导致的结果有 A. 公司股东权益内部结构发生变化
C. 公司每股收益下降3.企业发放股票股利其意义在于（
A. 企业盈利的资本化
C. 股票价格不至于太高
D.规避风险（ ACD ）。
( ABCD ) 。
ABC ) 。
B.公司股东权益总额发生变化
D.公司股份总额发生变化B.可节约企业的现金D.会使企业财产价值增加
4
. 现行法律法规对公司股利分配方面的限制有 A. 资本保全 ( AD ) 。 B.不允许股权
稀释 C. 保持资产的流动性 D. 按比例提取法定盈余公积 5. A.
C. 发放股票股利后，不会
( AB ) 。 改变股东的股权比例 引起每股盈余和每股市价发生变化 B. 增加企业的资产 D.引起股东权益各项目的结构发生变化 6. 目前我国上市公司的股利支付方式主要有 A. 现金股利 ( AD )
B. 负债股利
C. 财产股利
D.股票股利 7.
A. 若上市公司采用了合理的收益分配政策，则可获得的效果有 能为企业筹资创造良好条件
B. ( ABD ) 。 能处理好与投资者的关系
C. 改善企业经营管理
D. 能增强投资者的信心
8. A.
从企业的角度看，制约股利分配的因素有 控制权稀释 B. 筹资能力大小 C. ( BCD ) 。 盈利变化 D.未来投资机会 9. 采用正常股利加额外股利政策的理由是 ( BD ) 。 A. 有利于保持最优资本结构 B. 使企业具有较大的
灵活性 保持理想的资本结构， 降低资本成本 10. 按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需资金的来源包括 A. 当期利润 B. 留存收益 C. C. 原始投资 D. 吸引住那些依靠股利度日的股东 ( A B )。 D. 股本
11. 公司提取的公积金可以用于( ABC)。 A. 弥补亏损 B. 扩大生产经营 C. 转增股本 D. 转增资本公积 12. 公司股利政策的主要内容包括( ABCD) A. 股利分配形式 B. 股利支付率 C. 每股股利 D. 股利分配时间 13. 影响股利政策的因素有
( ABCD)。 A. 法律因素 B. 公司自身因素 C. 股东因素 D. 行业因素 14. 股票回购的主要方式有( ABCD)。
A. 公开市场回购
B. 要约回购
C. 协议回购
D. 转换回购 15. 股票分割的主要动机有( AB)。 A. 降低股票市价 B. 向投资者传递未来业绩增长的信号 C.增加股本总额 D. 增加股东财
富
三、判断题
1.固定股利政策，能使股利与公司盈余紧密结合，以体现多盈多分、少盈少分的原则。（×）
2.成长中的企业，一般采用低股利政策；处于经营收缩期的企业，则可能采用高股利政策。（√）
3.由于发放股票股利后，增加了市场流通的股票股数，从而使每位股东所持股票的市场价值总额增加。（×）
4.一个新股东要想取得本期股利，必须在除权日之前购入股票，否则即使持有股票也无权领取股利。（√）
5.资本公积和盈余公积均可用于转增资本和弥补亏损。（×）
6.企业在以前年度亏损未弥补之前，不得向投资者分配利润。（√）
7.公司用公积金转增股本后，所留存的法定公积金不能低于转增资本前公司注册资本的20%。
（×）
8.股份有限公司依法回购的股份，可以参与利润分配。（×）
9.公司分派现金股利会增加现金流出量。（√）
10.根据股利无关论，公司未来是否分配股利和如何分配股利都不会影响公司目前的价值。（√）
11.股份有限公司股利分配预案应提交股东大会表决。（√）
12.税收差别理论认为，公司实行较低的股利支付率政策可以为股东带来税收利益，有利于增加股东财富。（√）
13.采取剩余股利政策，可以保证公司各年的股利水平比较均衡。（×）
14.公司进行股票回购可以预防或抵制敌意并购。（√）
15.根据我国有关法规规定，上市公司回购股票既可以注销，也可以作为库藏股由公司持有。（×）
第十二章公司并购管理
第十三章公司重组、破产和清算
一、单项选择题
1.甲乙两家公司合并，合并后甲乙两家公司解散，成立一家新的丙公司，这种合并属于（Ｂ）。 A. 吸收合并 B. 新设合并 C. 横向并购 D. 混合并购
2.最容易受到各国有关反垄断法律政策限制的并购行为是（ D ）。
A. 敌意并购
B.混合并购
C. 纵向并购
D. 横向并购
3.并购的实质是为了取得对被并购方的（ C ）。
A. 经营权
B. 管理权
C. 控制权
D. 债权
4. 企业财产拨付清算费用后，按照下列 （ C ） 顺序清偿债务。
A. 应付未付职工工资、应缴未缴国家税金、劳动保险等、尚未偿付的债务
B. 应付未付职工工资、应缴未缴国家税金尚未偿付的债务、劳动保险等
C. 应付未付职工工资、劳动保险等、应缴未缴国家税金、尚未偿付的债务
D. 应缴未缴国家税金、应付未付职工工资、劳动保险等、尚未偿付的债务
5. 一家整车生产企业并购一家汽车配件生产企业，这种并购属于 （ D ） ：
A. 横向并购
B. 纵向并购
C. 新设并购
D. 混合并购
6. 敌意并购大多采取 （ A ） 方式完成。
A. 要约并购
B. 协议并购
C. 横向并购
7. 对目标企业资产进行价值评估来确定公司价
值时，
A. 账面价值
B. 市场价值
C. 清算价值
8. 收购公司仅出少量的自有资金，主要以被收购公司的资产和将来的收益作抵押筹集大量 资金用于并购的方式属于（Ｄ） 。
A. 混合并购
B. 善意并购 9. 税收效应理论认为公司并购的目的
是（Ｂ） 。 A. 获得财务协同效应 B. 获得税收方面的好处
C. 降低代理成本
D. 提高管理效率
10. 下列 （ Ｃ） 评估方法考虑了资产实际价值。 １3. 下列不属于企业财务失败的是（ C
A. 破产
B. 债券违约
C. 经营亏损
D.
１4. 根据我国破产法规定，企业破产界限
是（
D ）。 A. 资不抵债 B. 陷入财务危机 C. 经营亏损 D. 不能清偿到期债务 １5. 不能担任破产管理人的是（
A ）。 A. 债权人委员会 B. 清算组 C. 律师事务所 D. 会计师事务所 １6. 负责处置破产企业的财产的是（ C ）。
A. 企业经理
B. 企业股东
C. 管理人
D. 债权人委员会
１7. 下列各项中不属于破产债权的是（ D ）。
A. 破产宣告前成立的无担保债权
B. 破产宣告前未到期的债权
C.
因代替破产企业清偿债务所形成的的担保债权
D. 债权人参加债权人会议所发生的差旅费 D.纵向并购 （ D ） 不是其估价标准 C.敌意并购 D.杠杆并购
A. 账面价值法
B. 清算价值法
C. 市场价值法
D. 市场比较法 １１ .下列关于资产剥离说法正确的是： ）。
B.资产剥离是出售所持有的子公司股权 B.
资产剥离会使公司的经营业务收缩 C.资产剥离会产生负协同效应 D. 资产剥离通常会使公司的资产总额减少 １2. 将一个公司分割成两个新的公司的经济行为是 A. 派生分立 B. 新设分立 C. 资产剥离 D. B
）。 股权出售
）。
无力偿还到期债务
１8. 破产财产在优先清偿破产费用和共益债务后，应当首先清偿（ A ）。
A. 破产企业所欠职工工资
B. 破产企业所欠国家税金
C.破产所欠社会保险费用
D. 普通破产债权
、 多项选择题
1. 清算收入包括： （ ABCD ） 。
A. 清算期间的财产盘盈收入
B. 因破产企业债权人的原因确实无法偿还的债务
C. 破产宣告日末了业务的经营收益
D. 清算期间资产变现增值。
2. 公司并购按照并购双方所处行业性质不同可以分为 （ BCD ） 。
A. 吸收合并
B. 横向并购
C. 纵向并购
D.混合并购
3. 下列价值评估方法中属于成本法的有 （ AB Ｄ ） 。
A. 账面价值法
B. 市场价值法
C. 市盈率法
D.清算价值法 4. 在公司并购活动中，一般可以选择支付方式： （ ABC ） 。
A. 现金收购
B. 股票收购
C. 混合证券收购
D. 物物交换
5. 下列价值评估方法中属于市场比较法的有 （ BCD ） 。
A. 市场价值法
B.市盈率法
C. 市净率法
D. 市销率法 ６ . 清算收入包括 （ ABCD ）
A. 清算期间的财产盘盈收入
B.
C. 因破产企业债权人的原因确实无法偿还的债务 ７ . 清算费用包括 （ ABCD ）
A. 清算期间发生的财产盘亏损失
B.
C. 清算期间资产清算减值
D.
８ . 公司的收缩重组方式主要包括（ ABCD ）。
A. 公司分立
B. 资产剥离
C. 股权出售
D. 股份置换 ９. 公司分立的原因主要有（ ACD ）。
A. 提高公司运营效率
B. 扩大经营规模
C. 防范敌意收购
D. 避免反垄断诉讼 １０ .现代破产制度主要包括的基本程序有（ ABC ）。
A. 重整程序
B. 和解程序
C. 破产清算程序
D. 出售程序 １１ .企业的债务重组方式主要有（ ABCD ）。
A. 以现金清偿部分债务
B. 以非现金资产清偿债务
C.债权转为股权
D. 修改债务条件
１２ .下列财产不属于破产财产的有（ BCD ）。 A.破产企业在破产宣告后至破产程序终结前所取得的财产
B. 已作为担保物的财产
C. 国家规定禁止扣押的财产
D. 破产企业的党团经费
三、 判断题
1. 混合并购是指承担债务式并购、现金购买式并购、股权并购的结合并购形式。 （×）
2. 公司通过横向并购可以消除竞争，扩大市场份额。 （√）
3. 纵向并购是对生产工艺或经营方式上有前后关联的企业进行的并购。 （√）
4. 在进行破产财产分配时，企业所欠税款在企业所欠职工工资和劳动保险费用之前进行清 偿。（√） 清算期间资产变现增值。
D. 破产宣告日末了业务的经营收益
清算期间的破产费用
财务管理试题复习题及答案
中专《财务管理》复习题 一、名词解释 1.财务关系 资金运动所体现的各种关系，即企业财务活动中与企业内外有关各方产生的经济利益关系，就是企业财务关系。 2.企业筹资 是指企业根据生产经营活动对资金的需求，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 3.企业财务管理：企业财务人员遵循法律和制度规定，按照资金运动规律对企业的经济活动和资金运动进行全面的组织、协调和监督，处理财务关系的一系列专门工作。 4.现金周转率： 是指现金在一定时期（通常为1年）内的周转次数。 5.企业治理层：是指企业战略方向以及管理层履行经营管理责任负有监督责任的人员和组织，如企业的董事会、监事会、董事长等。 6.利润： 指企业在一定期间的经营成果。主要包括收入减去费用后的净额、直接计入当期的利得和损失等 7.投资： 就是企业为了在未来能获取更多的收益或报酬，放弃了眼下其他消费选择，而对某一项目投入财力的经济行为。 8.资金时间价值：是指资金在周转使用中，由于时间因素而形成的差额价值，即资金在活动中由于时间因素而形成的差额价值。 股权登记日：是指企业规定能获得此次股利分派的最后股权登记日期。 9.公司兼并 是指一个公司采取一定形式，有偿吸收其他公司的产权，使其丧失法人资格或改变法人实体的经济活动。 10．单利现值：是指将以后某一特定时间的资金按单利折算为现在价值，它的计算是单利终值的逆运算。 11．弹性预算：也称变动预算，是指企业在不同业务量水平的情况下，根据本量利之间的数量关系规律编制的能够反映随业务量水平变动而变动的一组预算。 12．信用标准：是指客户获得企业的交易信用所应具备的条件，通常用预计坏账损失率或信用分数来表示，它表明企业可接受的信用风险水平。 13. 无形资产：指企业为生产商品、提供劳务或为管理目的而拥有的没有实物形态的非货币性长期资产。 14股东权益：是股东对企业净资产所拥有的权益，而净资产是企业全部资产减去负债后的余额。 二、单项选择题：（） 1.某公司将10000元资金存入银行，存期为3年，年利率为9%，按复利计算的利息额为（ C ） A．2952元B. 2953元 C. 2950元D。12950元 2.现金比率可以准确反映企业随时、直接（A）的能力。 A．支付货款B。购买C。分配D。偿还债务 3.长期资金一般是指使用期限在（B）以上的资金。 A．6个月B。1年C。3年D。5年 4.企业采用自有资金的方式筹集资金，财务风险小，但付出的资金成本相对（A） A．较高B。较低C。较少D。平均 5.固定资产能在许多个生产周期中发挥作用，并保持其（C） A．原有价值B。原有生产效率C。原有实物形态D。原有生产精度 6.企业已经确认营业收入的售出商品发生（B）时，应当在发生时冲减其销售商品收入。 A．商业折让B。销售折让C。现金折扣D。商业折扣 7.营业利润是指企业在一定会计期间内从事（B）所获取的利润 A．投资活动B。生产经营活动C。管理活动D。社会活动 8.企业对外投资必须以不影响本企业生产经营所需（D）为前提。 A．货币资金B。生产资金C。投资资金D。资金正常周转 9.控股式并购是指通过购买目标公司一定比例的（B），达到控制目的的并购方式。
高级财务管理试题
高级财务管理试题 一、单项选择题（将正确答案的字母序号填在答题纸上。每小题1 分-共10分）1．对企业集团内成员企业而言，各自内部的财务管理活动应( )。 A．交给集团总部统一安排 B．交给集团总部财务部统一安排C．交给集团总部董事会安排D．在遵循集团整体财务战略与财务政策下进行 2．母公司董事会作为集团最高决策管理当局的，其职能定位于( )。A．设计与执行 B．决策与督导 C．归纳与总结 D．审计与监督 3．企业集团财务中心是隶属于( )的财务机构。 A．财务公司 B．子公司财务部C．母公司财务部 D．母公司董事会4．无论是从集团自身财务能力还是从市场期望看，处于成熟期的企业集团应采取的股利支付方式为( )。 A．无股利支付策略 B．高股利支付策略 C．股票股利支付策略 D．剩余股利支付策略
5．在预算执行审批权限划分上，最为重要的影响因素是( )。 A．预算项目的重要性 B．预算金额的大小C．预算期限的长短D．预算涉及企业内部层级的多少 6．已知企业的销售利润率8%，资产周转率为2，则资产收益率为( )。A．40% B．6% C．16% D．10% 7．分拆上市使母公司控制的资产规模( )。 A．变大 B．变小 C．不变 D．变化不明确 8．从融资的角度来讲，企业集团融资管理的目标应立足于( )。A．增加资金来源 B．预防财务危机 C．创造规模经济 D．创造财务优势 9．将每年股利的发放额固定在某一水平上，并在较长时期内保持不变的股利政策是 ( )
A．定率股利政策B．定额股利政策 C．剩余股利政策D．低定额加额外股利政策 10.经营者管理绩效的优劣，在静态上应当以( )为最低判断标准。A．企业实际水平 B．企业历史最好水平 C．市场或行业平均水平 D．市场或行业最低水平 二、多项选择题（下面各题所给的备选答案中，至少有两项是正确的，将正确答案的字母序号填在答题纸上。多选或漏选均不得分。每小题3分，共15分） 11．所谓公司治理结构，就是指一组联结并规范公司财务资本所有者、董事会、经营者、亚层次的经营者、员工及其他利益相关者彼此之间权、责、利关系的制度安排，包括( )等基本内容。 A.产权制度 B．决策督导机制C．激励制度 D．组织结构 E．董事／监事问责制度 12.企业集团财务政策具体包括( )。 A．生产政策 B．融资政策 C．投资政策 D．收益分配政策E．销售政策 13.资本分配预算包括的基本内容有( )。
高级财务管理试题及答案
《高级财务管理》考试复习题及参考答案 一、判断题： 1、企业集团是由多个法人构成的企业联合体，其本身并不是法人，从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。（） 2、判断一个“企业集团”是否是真正的企业集团，主要看它是否是由多个法人构成的企业联合体。 3、企业集团总部与各成员企业的关系同大型企业的总、分公司间的关系没有质的区别，只有量的差别。 4、强大的核心竞争力与高效率的核心控制力依存互动，构成了企业集团生命力的保障与成功的基础。 5、对于企业集团来说，核心竞争力要比核心控制力更重要。（） 6、在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。（） 7、无论是站在企业集团整体的角度，还是成员企业的立场，都必须以实现市场价值与所有者财富最大化作为财务的基本目标。（） 8、企业集团的财务目标呈现为成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性。 9、单一法人制企业所涉及的财务活动领域相对较窄，所以面临的财务风险较小。（） 10、由多个成员企业联合组成的企业集团，彼此间通过取长补短或优势互补，在融资、投资以及利润分配等的形式或手段方面有了更大的创新空间。（） 11、判断一个企业集团是否拥有财务资源的环境优势，主要看当前既有的、静态的、账面（财务报表）意义的财务资源规模的大小。（） 12、由于企业集团的成员企业具有独立的法人地位，所以，成员企业可以脱离母公司的核心领导，完全依照自身的偏好进行理财。（） 13、企业集团公司治理的宗旨在于谋求更大的、持续性的市场竞争优势。（） 14、公司治理面临的一个首要基础问题是产权制度的安排。（） 15、在现代企业制度下，所有者、董事会、经营者构成了企业治理结构的三个基本层面。其中居于核心地位的是所有者。（） 16、对母公司而言，充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。（） 17、母公司要对子公司实施有效的控制，就必须采取绝对控股的方式。（） 18、就本质而言，集权与分权的差别主要在“权”的集中或分散上。（） 19、集权制与分权制的利弊表明：集权制必然导致低效率，而分权制则可以避免。（） 20、总部对集团财务资源实施一体化整合配置是财务集权制的特征。（） 21、母公司与控股子公司之间实质上也是一种委托代理的关系。（） 22、财务决策管理权限历来是企业集团各方面所关注的首要问题。（） 23、财务中心隶属于母公司财务部，本身不具有法人地位。（） 24、财务公司在行政和业务上接受母公司财务部的领导，二者是一种隶属关系。（） 25、在实际操作中，财务公司适用于集权体制，而财务中心适用于分权体制。（） 26、站在母公司的角度，支持其决策的信息必须具备真实有用性和重要性两个最基本的特征。 27、财务主管委派制同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能。（ 28、企业的生命周期完全取决于该企业所处行业的生命周期。（） 29、证券投资组合与投资经营的多元化没有很大的差别。（） 30、就企业集团整体而言，多元化战略与一元化战略并非是一对不可调和的矛盾。（） 31、一般而言，初创期的企业集团应以股权资本型筹资战略为主导。（） 32、从初创期的经营风险与财务特征出发,决定了所有处于该时期的企业集团都必须采取零股利政策。 33、从稳健策略考虑，初创阶段股权资本的筹措应当强调一体化管理原则。（） 34、处于发展期的企业集团，由于资本需求远大于资本供给，所以首选的筹资方式是负债筹资。（） 35、处于发展期的企业集团的分配政策适宜采用高支付率的现金股利政策。（） 36、调整期财务战略是防御型的，在财务上既要考虑扩张与发展，又要考虑调整与缩减规模。（） 37、就其本质而言，现代预算制度方式与传统计划管理方式并无多大差异。（） 38、预算亦即计划的定量（包括“数量”与“金额”两个方面）化，它反映着预算活动所需的财务资源和可能创造的财务资源。（） 39、预算亦即计划的定量（包括“数量”与“金额”两个方面）化，它反映着预算活动的水平及支持这种活动所需要的实物资源。（） 40、预算控制就是将企业集团的决策管理目标及其资源配置规划加以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程。（） 41、实施预算控制有利于实现资源整合配置的高效率，为风险抗御机能的提高奠定了强大的基础。 42、任何企业集团，无论采取何种管理体制或管理政策，子公司资本预算的决策权都将掌握于控股母公司手中。（） 43、作为集团最高决策机构的母公司居于整个预算组织的核心领导地位。（） 44、预算管理组织是指负责企业集团预算编制、审定、监督、协调、控制与信息反馈、业绩考核的组织机构。（） 45、预算工作组是对集团及各层次、各环节预算组织的日常活动所实施的全面、系统的监督与控制活动。（）
高级财务管理题库
1、单项选择题 1、企业集团组建的宗旨是( A )。 A.实现资源聚集整合优势以及管理协同优势 B.实现规模效应，降低生产成c本 C.提高收益率，降低市场风险 D.实现多元化经营，分散市场风险 2、在集权与分权管理体制的抉择上，母公司能否拥有（B ）最具决定意义。A．管理优势B．资本优势C．产业优势D．资本优势与产业优势 3、分权制可能出现的最突出的弊端是（ D ）。 A.信息的决策价值降低 B.母公司的控制难度加大 C.信息不对称 D.子公司等成员企业的管理目标换位 4、责任预算及其目标的有效实施，必须依赖（ C ）的控制与推动。 A．财务战略与财务政策B．预算控制的指导思想 C．具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准 D．决策权、执行权、监督权分立与相互制衡 5、过度经营的基本表现是（D ）。 A.销售收入与利润增长快速 B.投资规模增长快速 C.营业现金净流量小于零 D.销售收入与利润度大幅度增长的同时，却不能带来有效的营业现金流入量 6、准确地讲，一个完整的资本预算包括（D ）。 A.营运资本预算 B.资本性投资预算 C.资本性投资预算与营运资本预算 D.资本性投资预算与运用资本预算 7、在整个预算组织体系中，居于核心领导地位的是（B ）。 A.集团财务总部 B.母公司董事会 C.母公司经营者 D.集团预算管理委员会 8、下列行为，属于购并决策的始发点的是（ D ）。 A.购并一体化整计划 B.购并资金融通计划
C.目标公司价值评估 D.购并目标规划 9、在企业价值管理中，最为重要的是哪个财务数据( A )。 A.现金流 B.账面价值 C.重置价值 D.所有者权益 10、企业重整计划获得批准后，由（B ）负责执行，并在监督期内接受管理人的监督，监督期满，管理人向人民法院提交监督报告，管理人的监督职责终止。 A．债权人 B.债务人 C.经营者 D.职工代表 11、企业集团在组织结构的设置上必须遵循“三权”分立制衡原则，其中的“三权”指的是( B )。 A.财权、物权、人事权 B.决策权、执行权、监督权 C.所有权、经营权、控制权 D.股东大会权限、董事会权限、监事会权限 12、实施财务控制的宗旨是( B )。 A.为集团的财务管理提供控制保障 B.更好地发挥激励机制的功能效应 C.激发子公司及其他成员企业的危机感 D.更好地发挥约束机制的功能效应 13、在经营战略上，发展期的企业集团的首要目标是( D )。 A.控制或降低经营风险 B.控制或降低财务风险 C.增加利润与现金流人量 D.占领市场与扩大市场份额（市场占有率） 14、从预算目标拟定与预算编制、责任落实与推动实施、业绩报告与偏差诊治、业绩评价与责任辨析、奖罚兑现到总结改进的系统化过程，称为( C )。 A.预算执行循环 B.预算反馈循环 C.预算控制循环 D.预算报告循环 15、母公司将全部子公司的控制权都移交给它的股东的公司分立是( D )。 A.标准式公司分立 B.衍生式公司分立 C.换股式公司分立 D.解散式公司分立 16、企业集团融资政策最为核心的内容(C )。 A.融资规划 B.融资质量标准确定 C.融资决策制度安排 D.财务优势的创造 17、将每年股利的发放额固定在某一水平上，并在较长时期内保持不变的股利政策是( C )。
财务管理试题
Beta coefficient Answer: c Diff: E i. Stock X has a beta of 0.5 and Stock Y has a beta of 1.5. Which of the following statements is most correct? a. Stock Y’s return this year will be higher than Stock X’s return. b. Stock Y’s return has a higher standa rd deviation than Stock X. c. If expected inflation increases (but the market risk premium is unchanged), the required returns on the two stocks will increase by the same amount. d. If the market risk premium declines (leaving the risk-free rate unchanged), Stock X will have a larger decline in its required return than will Stock Y. e. If you invest $50,000 in Stock X and $50,000 in Stock Y, your portfolio will have a beta less than 1.0, provided the stock returns on the two stocks are not perfectly correlated. Portfolio risk Answer: b Diff: E i. Stock A and Stock B both have an expected return of 10 percent and a standard deviation of 25 percent. Stock A has a beta of 0.8 and Stock B has a beta of 1.2. The correlation coefficient, r, between the two stocks is 0.6. Portfolio P is a portfolio with 50 percent invested in Stock A and 50 percent invested in Stock B. Which of the following statements is most correct? a. Portfolio P has a coefficient of variation equal to 2.5. b. Portfolio P has more market risk than Stock A but less market risk than Stock B. c. Portfolio P has a standard deviation of 25 percent and a beta of 1.0. d. All of the statements above are correct. e. None of the statements above is correct. CAPM and market risk premium Answer: c Diff: E N i. Consider the following information for three stocks, Stock A, Stock B, and Stock C. The returns on each of the three stocks are positively correlated, but they are not perfectly correlated. (That is, all of the correlation coefficients are between 0 and 1.) Expected Standard Stock Return Deviation Beta Stock A 10% 20% 1.0 Stock B 10 20 1.0 Stock C 12 20 1.4 Portfolio P has half of its funds invested in Stock A and half invested in Stock B. Portfolio Q has one third
财务管理考试试题及答案
财务管理考试试题及答案 一、单项选择题 1．一股优先股，每年分得股息2元，年利率为12%，该优先股的价值为（B）元元元元 2.下列选项中不属于股票筹资优点(B)。 A.筹资风险小 B.不会分散控制权 C.能提高公司信誉 D.没有固定的到期日，不用偿还 3.在用因素分析法匡算资本需要量时，企业上年度资本平均占用金为1000万元，其中不合理部分为100万元，预计本年销售增长5%，资本周转速度减慢3%，则本年度资本需要量为（C）。A、B、C、D、 解析：（1000-100）*（1+5%）*（1+3%）= 4．某人拟在5年后用40000元购买一台电脑，银行年利率12%，复利计息，此人现在应存入银行（D）元。（PVIF12%，5＝） A.24000 B.26864 C.30000 D.22696 5．永续年金具有下列特征（C） A每期期初支付B每期不等额支付
C没有终值D没有现值 6．某公司发行的股票，预期报酬率为20％，去年股利为每股元，估计股利会以每年10％的速度增长，则该种股票的价格为(D)。元元元元 7．总杠杆系数等于财务杠杆系数与营业杠杆系数（C） A．相加B.相减C.相乘D.相除 8．由于物价总水平变动而引起的投资者的资产购买力的变动，称为（D） A财务风险B证券市场风险C外汇风险D购买力风险 9．银行要求借款企业在银行中保留的一定数额的存款余额被称为（D） A.信用额度 B.周转额度 C.借款额度 D.补偿性余额 10．下列筹资方式中不属于债权筹资的是（B） A银行借款B发行股票C发行债券D融资租赁 11.A股票的β系数为，B股票的β系数为1，若某企业持有A、B两种股票构成的证券组合，在组合中的价值比例分别为70%、30%。该公司证券组合的β系数是（A）。 A．B．C．1D．无法确定 12.企业购置固定资产、无形资产等，是属于（B）引起的财务
高级财务管理考试试题及答案
高级财务管理（一） 一、判断对错（共10分，共10小题，每小题1分） 1.高级财务管理主要是研究突破了财务管理基本假设的一些专门性问题。（√） 2.企业并购中现金支付的缺点是对目标企业股东而言，现金支使其即时形成纳税义务。（√） 3.降低交易费用是企业并购的动因之一。（√） 4.企业集团的财务管理更加突出战略性。（√） 5.核心企业对非紧密层企业出售产品时，若没有市价则用标准成本加成法制定内部结算价格。（×） 6.分拆上市是指一家母公司通过将其在子公司所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去，这时便有两家独立的（最初的）、股份比例相同的公司存在，而在此之前只有一家公司。（×） 7.并购的交易费用包括并购直接费用和并购管理费用。（√）。 8.资本经营的过程仅是不断获得控制权的过程。（×） 9.企业集团最基本的联结纽带是资本。（√） 10.所有者权益报酬率=销售净利率×资产周转率×权益乘数。（√） 二、单项选择题：（共30分，共15小题，每小题2分） 1. _______是指从事同类产品的不同产销阶段生产经营的企业所进行的并购。 A. 横向并购 B.纵向并购 C.混合并购 D. 控股合并 2.参与合并的各方在并购后法人资格均被注销，重新注册成立一家新的企业。 这种并购形式属于（）。 A. 控股合并 B.吸收合并 C.新设合并 D. 混合并购 3. 下列哪种并购防御战略会使被并购方反守为攻？（） A. 资产重估 B.股份回购 C. 帕克曼防御策略 D. 出售“皇冠上的珍珠” 4.一个企业购买另一个企业10%的股份，另一个企业反过来同样购买这个企业10%的股份，一旦其中一个企业成为收购目标，另一个企业就会伸出援助之手，从而起到反收购的目的，这种反收购手段属于（）。 A. 收购收购者 B.交叉持股计划 C. 股份回购 D. 寻找“白衣骑士” 5.下列不属于并购风险的是（）。
财务管理习题及答案财务管理试题
第一章导论 一、名词解释 1. 资金运动 2. 财务计划 3. 财务控制 4. 财务预测 5. 财务管理 6. 财务 7. 财务活动 二、单项选择 1. 财务管理的对象是（）。 A. 资金运动及财务关系 B. 财务关系 C. 货币资金及短期投资 D. 实物资产 2. 企业财务管理的对象是（） A. 财务计划 B. 现金及其流转 C. 财务控制 D. 投资、融资、股利等财务决策 3. 财务分析的一般目的不包括以下内容中的（） A. 财务风险分析 B. 评价过去的经营业绩 C. 衡量现在的财务状况 D. 预测未来的发展趋势 4. 企业财务管理的对象是（） Ａ．财务计划Ｂ．现金及其流转 Ｃ．财务控制Ｄ．投资、融资、股利等财务决策三、判断并改错
1. 股东与经营者发生冲突的主要原因是信息的来源渠道不同。（） 四、回答问题 1. 简述公司财务关系的内容。 2. 简述财务管理的具体内容。 3. 简述财务管理的基本环节。 4. 企业在编制财务计划时应注意的原则 5. 什么是财务控制财务控制有哪几种类型 6. 什么是财务关系企业在财务活动中存在哪些财务关系 7. 财务管理的基本观念。 第一章参考答案 一、名词解释 1. 资金运动：资金的筹集投入、资金的使用耗费、资金的收回分配以及资金的循环周转 2. 财务计划：一定时期内以货币形式反映生产经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的计划。 3. 财务控制：在财务管理过程中，利用有关的信息和特定手段，对企业的财务活动进行调节，以便实施计划所规定的财务目标。 4. 财务预测是财务人员根据历史资料，依据现实条件，运用特定的方法对企业未来的财务活动和财务成果所作出的科学预计和测算。 5. 财务管理就是对资金的收、支、运用、分配等方面的事务进行安排、计划、协调、监督等的实务。 6. 财务：企业资金运动及其所产生的经济关系。广义上的财务包括国家财务、企业财务、家庭财务等。
最新《财务管理》期末考试题及答案
《财务管理》模拟试卷 一、单项选择题 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为 ( ) A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负
B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000
高级财务管理考试试题及答案
高级财务管理考试试题 及答案 集团标准化小组：[VVOPPT-JOPP28-JPPTL98-LOPPNN]
高级财务管理（一） 一、判断对错（共10分，共10小题，每小题1分） 1.高级财务管理主要是研究突破了财务管理基本假设的一些专门性问题。（√） 2.企业并购中现金支付的缺点是对目标企业股东而言，现金支使其即时形成纳税义务。（√） 3.降低交易费用是企业并购的动因之一。（√） 4.企业集团的财务管理更加突出战略性。（√） 5.核心企业对非紧密层企业出售产品时，若没有市价则用标准成本加成法制定内部结算价格。（×） 6.分拆上市是指一家母公司通过将其在子公司所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去，这时便有两家独立的（最初的）、股份比例相同的公司存在，而在此之前只有一家公司。（×） 7.并购的交易费用包括并购直接费用和并购管理费用。（√）。 8.资本经营的过程仅是不断获得控制权的过程。（×） 9.企业集团最基本的联结纽带是资本。（√） 10.所有者权益报酬率=销售净利率×资产周转率×权益乘数。（√） 二、单项选择题：（共30分，共15小题，每小题2分） 1. _______是指从事同类产品的不同产销阶段生产经营的企业所进行的并购。 A. 横向并购 B.纵向并购 C.混合并购 D. 控股合并 2.参与合并的各方在并购后法人资格均被注销，重新注册成立一家新的企业。 这种并购形式属于（）。 A. 控股合并 B.吸收合并 C.新设合并 D. 混合并购 3. 下列哪种并购防御战略会使被并购方反守为攻？（） A. 资产重估 B.股份回购 C. 帕克曼防御策略 D. 出售“皇冠上的珍珠” 4.一个企业购买另一个企业10%的股份，另一个企业反过来同样购买这个企业10%的股份，一旦其中一个企业成为收购目标，另一个企业就会伸出援助之手，从而起到反收购的目的，这种反收购手段属于（）。 A. 收购收购者 B.交叉持股计划 C. 股份回购 D. 寻找“白衣骑士” 5.下列不属于并购风险的是（）。 A. 市场风险 B.利率风险 C.经营风险 D. 投资风险
高级财务管理知识考试题库
一、单项选择题 1、下列选项中哪个不属于现有财务管理研究起点的主要观点（） (A)财务本质起点论(B)假设起点论(C)本金起点论(D)企业价值论 2、盈利和现金流会持续快速增长，对新项目进行投资的需求会减小的企业周期是（） (A) 初创期(B) 成长期(C) 成熟期(D) 衰退期 3、我国新公司法规定，股东大会做出修改章程、增加或减少注册资本决议等，必须经出席会议的股东所持表决权的（）以上通过 (A)1/2 (B)1/3 (C)2/3 (D)3/4 4、企业集团的组建方式不包括以下哪种（）。 (A) 纵向并购(B) 混合并购(C) 多元化战略(D) 横向并购 5、上下级关系明确，内部结构简单，统一领导和指挥符合下列哪种组织结构（） (A)直线制(B)直线职能制(C)股权制(D) 事业部制 6、修正的经济增加值可以用以下那个表示（） (A) EV A (B) REV A (C) MV A (D) RMV A 7、多元化经营的条件不包括（） (A)资金(B)技术(C)人才(D)管理 8、为了满足成长型、科技型企业的上市，我国于2009年10月正式推出是（） (A)主板(B)中小板(C)创业板(D)国际板 9、20世纪90年代，为解决外汇短缺和外汇管制等问题，一些企业开始在海外发行。以下不属于海外发行的股票是（） (A) B股(B) N股(C) H股(D) L股 10、不属于代理冲突的是（） (A) 股东-管理者代理冲突(B) 大股东-小股东代理冲突(C) 股东-债权人代理冲突(D) 股东-员工代理冲突 1、计算EV A中的NOPAT是（） (A)息税前利润(B)税后经营利润(C) 税前经营利润(D)利润总额 2、盈利和现金流会持续快速增长，对新项目进行投资的需求会减小的企业周期是（） (A) 初创期(B) 成长期(C) 成熟期(D) 衰退期 3、杠杆并购自由资金一般为所需资金多少（） (A)50%~60% (B) 10%~20% (C) 30%~40% (D) 70%~80% 4、下列选项中哪个不属于目标公司中成本法常用的计价标准（）。 (A) 清算价值(B)净资产价值(C) 重置价值(D) 公允价值
财务管理题库-附答案
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第一章：概论 一、单项选择题 1现代企业财务管理的最优化目标是（）。 A．产值最大化 B．利润最大化 C．每股利润最大化 D．企业价值最大化 2．企业与债权人之间的财务关系主要体现为（）。 A 投资—收益关系 B 债务债权关系 C 分工协作关系 D 债权债务关系 3. 下列不属于财务活动内容的是（）。 A 生产活动 B 投资活动 C筹资活动 D 分配活动 4．企业财务管理区别于其它管理的基本特征是（）。 A价值管理 B物资管理 C使用管理 D劳动管理 5. 最关心企业偿债能力的是（）。 A所有者 B债权人 C经营决策者 D政府经济管理机构 6.企业资金运动的起点是（）。 A 筹资活动 B 投资活动 C 营运活动 D 分配活动 7、作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（）。 A .考虑的资金时间价值因素 B .反映了创造利润与投入资本之间的关系 C .考虑了风险因素 D .能够避免企业的短期行为 二、多项选择题 1、作为企业财务管理目标，企业价值最大化目标的优点在于（）。 A、考虑了资金时间价值因素 B、反映了创造利润与投入资本之间的关系 C、考虑了风险因素 D、能够避免企业的短期行为 E、考虑了社会公共利益 2、以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（）。 A．没有考虑资金的时间价值 B．没有考虑风险因素 C．只考虑近期收益而没有考虑远期收益 D．只考虑自身收益而没有考虑社会收益 E．没有考虑投入资本与获利之间的关系 三、判断题 1、股东和经营者发生冲突的重要原因是他们掌握的信息不同，而防止冲突发生的有效办法是监督和激励。 2.企业的债权人往往比较关注企业资本的保值和增值状况。 3.以企业价值最大化作为财务管理的目标，有利于社会资源的合理配置。
财务管理试题库答案
财务管理试题库 一、名词解释 1、财务战略:是在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现财务管理目标为目的， 以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式，决策方式和管理方针。 2、时间价值：按时间计算的付出的代价或投资报酬。 3、财务杠杆：是指债务资本中由于固定费用的存在而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润 变动率的现象。 4、经营杠杆：是指由于经营成本中固定成本的存在而导致息税前利润变动率大于营业收入变动率 的现象。 5、综合杠杆：是指由于经营杠杆和财务杠杆的共同作用所引起的销售量的变动对每股收益产生的 影响 6、内含报酬率：是指使投资项目的净现值为零的贴现率，反映了投资项目的真实报酬。 7、机会成本：是指为了进行某项投资而放弃其它投资所能获得的潜在利益。 8、沉没成本：是指已经付出且不可收回的成本。 9、营运资本：分广义和狭义。广义的劳动资本是指总营运资本，就是在生产经营活动中的短期资 产；狭义的营运资本则是指净营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。常说的营运资本多指后者。 10、资本结构：是指企业各种酱的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。 二、填空题 1、企业财务活动主要包括：筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动。 2、财务管理是组织企业财务活动, 处理财务关系的经济管理工作。
3、评价企业盈利能力的核心财务指标有：资产报酬率和股东权益报酬率。 4、企业财务战略的类型可分为：职能财务战略和综合财务战略。 5、财务战略按照财务管理的职能领域可分为：投资战略、筹资战略 、劳动战略和股利战略。 6、财务战略的综合类型一般可分为：扩张型财务战略、稳健型财务战略、 收缩型账务战略和防御型财务战略。 7、SWOT分析一般用于评价企业外部的财务机会与威胁，企业内部的财务 优势与劣势。 8、营业预算一般包括：营业收入预算、营业成本预算和期间费用预算。 9、资本预算一般包括：长期投资预算、长期筹资预算。 10、按投资与生产经营的关系，企业投资可分为：直接投资、间接投资。 11、按投资回收时间的长短，企业投资可分为：长期投资、短期投资。 12、按投资的方向，企业投资可分为：对内投资、对外投资。 13、企业短期筹资政策类型有：配合型、激进型和稳健型三种。 14、自然性筹资主要有：商业作用、应付费用两类。 15、短期借款通常有：信用借款、担保借款和票据贴现三种类型。 16、股利的种类有：现金股利、股票股利两种。 三、选择题（单选题） 1、在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（B ）。 A、利润最大化 B、企业价值最大化 C、每股收益最大化
高级财务管理综合练习试题及答案
《高级财务管理》综合练习题 一、名词解释： 1、目标逆向选择 2、公司治理结构 3、财务管理体制 4、财务结算中心 5、财务控制制度 6、财务监事委派制 7、财务主管委派制 8、战略发展结构 9、财务政策 10、预算控制 11、预算管理组织 12、资本预算 13、投资政策 14、投资质量标准 15、固定资产存量重组 16、比较优势效应 17、技术置换模式 18、购并目标 19、杠杆收购 20、卖方融资 21、标准式公司分立 22、融资政策 23、资本结构 24、杠杆融资 25、财务公司 26、税收筹划 27、剩余股利政策 28、股票合并 29、经营者薪酬计划 30、财务危机预警系统 三、单项选择题： 1、下列权利监事会一般不具备的是（）。 A、审计权 B、董事会决议的知情权 C、列席股东大会权 D、在董事会议上可行使表决权 2、在以竞争为基本特征的市场经济条件下，决定企业生存与发展的首要因素是能否（）。 A、实施委托代理制 B、建立预算控制制度 C、确立董事会决策中心地位 D、确立持续的市场竞争优势地位 3、公司治理面临的首要问题是（） A、决策与督导机制的塑造 B、产权制度的安排 C、董事问责制度的建立 D、激励制度的建立 4、下列具有独立法人地位的财务机构是（） A、母公司财务部（集团财务总部） B、事业部财务部 C、财务公司 D、内部银行或结算中心 5、在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（） A、集团管理体制及其类型的选择 B、对各子公司股利政策的审核批准权 C、对母公司监事会报告的审核批准权 D、母公司对子公司财务总监委派权与解聘权 6、在集权与分权管理体制的抉择上，母公司能否拥有（）最具决定意义。 A．管理优势 B．资本优势 C．产业优势 D．资本优势与产业优势 7、在经营战略上，发展期企业集团的首要目标是（）。 A．控制或降低财务风险 B．控制或降低经营风险 C．增加利润与现金流入量
财务管理试题库参考答案
项目一 职业能力训练 一、单项选择题 1、下列关于财务管理目标的说法中，( C )反映了对企业资产保值增值的要求， 并克服了管理上的片面性和短期行为。 A、资本利润率最大化 B、每股利润最大化 C、企业价值最大化 D、利润最大化 2、财务管理的核心工作环节为( B )。 A、财务预测 B、财务决策 C、财务预算 D、财务控制 3、财务管理作为一项综合性管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的 (D )。 A、筹资关系 B、投资关系 C、分配关系 D、财务关系 4、没有风险和通货膨胀情况下的平均利率是( C )。 A、基准利率 B、固定利率 C、纯利率 D、名义利率 5、( D )是财务预测和财务决策的具体化，是财务控制和财务分析的依据。 A、财务预测 B、财务决策 C、财务控制 D、财务预算 6、企业财务管理活动最为主要的环境因素是(C )。 A、经济体制环境 B、财税环境 C、金融环境 D、法制环境 7、企业与政府间的财务关系体现为（B ）。 A、债权债务关系 B、强制和无偿的分配关系 C、资金结算关系 D、风险收益对等关系 8、下列各项中，已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是(D )。 A、利润最大化 B、资本利润率最大化 C、每股利润最大化 D、企业价值最大化 9、下列项目中，不属于财务管理的基本环节的是( D )。 A、财务预测 B、财务决策 C、财务控制 D、资金循环 10、下列哪项不属于解决经营者和所有者之间矛盾的方法( C )。 A、解聘 B、监督 C、限制性借债 D、激励 11、股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总存有差异，其差异源自于(B )。 A、股东地域上分散 B、所有权与经营权的分离 C、经理与股东年龄上的差异 D、股东概念的模糊 12、企业价值是指（B ）。 A、企业账面资产的总价值 B、企业全部财产的市场价值? C、企业有形资产的总价值? D、企业的清算价值 13、在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是( A )。 A、企业向国有资产投资公司交付利润 B、企业向国家税务机关缴纳税款 C、企业向其他企业支付货款 D、企业向职工支付工资 14、每股利润最大化的优点是(C )。 A、反映企业创造剩余产品的多少 B、考虑了资金的时间价值 C、反映企业创造利润和投入资本的多少 D、避免了企业的短期行为 15、下列各项中，反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是( C )
(财务知识)高级财务管理试题
高级财务管理试题 一、名词解释：（每小题4分，共16分） 1、杠杆收购： 2、公司治理结构： 3、投资政策： 4、财务危机预警系统： 二、判断题：（正确的在括号内划“”，错误的在括号内划“”。每小题1分，共15分） 1．企业集团是由多个法人构成的企业联合体，所以企业集团本身也是法人。（）2．在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。（）3．一般而言，较之分权制，集权制下的总部对财务信息的质量要求更高、内容结构 更加复杂。（） 4．对母公司而言，只要充分发挥资本杠杆效应，就能确保对子公司的有效控制。（）5．企业集团母职公司间关系的处理必须以产权制度安排为基本依据。（） 6．企业的生命周期完全取决于该企业所处行业的生命周期，与行业的生命周期完全一致。（） 7．凡实施预算制度的企业集团，都需要在预算管理委员会下设置专门的预算编制、监控、协调及信息反馈等具体执行机构。（） 8．在投资收益质量标准的确定上，有两个因素是必须考虑的，即时间价值与现金流量。（） 9．强化服务信誉是企业集团无形资产营造的基础和永恒主题。（） 10．标准式的公司分立将导致被分离出去的公司的股权和控制权转移到原母公司及其股
东之外的第三者手中。（） 11．在实施购并一体化整合计划时，主并方首先需要考虑的不是如何整合，而是应否整合。（） 12．融通资金、提供机构金融服务是财务公司最本质的功能。（） 13．一般而言，低股利支付率较之高股利支付率对企业更为有利。（） 14．如果营业现金流量比率小1，通常意味着企业收益质量低下，甚至处于过度经营状态。（） 15．纳税现金流量预算区别于企业整体的现金流量预算，因此应当独立进行。（）16．从持续时间上讲，经营者薪酬的即期现金支付方式对经营者产生的激励与约束效应是最为短暂的。（）。 三、单项选择题：（将正确答案的字母序号填入括号内。每小题2分，共14分。） 1．企业集团组织结构设置上所遵循的“三权”分立制衡原则中的“三权”是指（）。 A、财权、物权、人事权 B、股东大会权限、董事会权限、监事会权限 C、所有权、经营权、控制权 D、决策权、执行权、监督权 E、所有权、使用权、管理权 2．在整个预算组织体系中，居于核心领导地位的是（）。 A、集团财务总部 B、集团预算管理委员会 C、母公司董事会 D、母公司经营者 E、预算执行组织 3．奖优罚劣是预算控制之所以具有激励与约束功能的策源地，在奖罚标准与奖罚兑现方面，必须把握的最重要的两点是（）。 A、客观与公正 B、激励与约束 C、建立奖罚制度与可操作性的奖罚细则 D、透明与严肃. E、以上均不是 4．在有关目标公司价值评估方面，集团总部面临的最大困难是以（）的观点，选择恰当的评估方法来进行。 A、时间价值 B、会计分期假设 C、收付实现制（现金制） D、整体利益最大化 E、持续经营 5．经营者管理绩效的优劣，在动态趋势上，应当以与（）的比较劣势不断缩小为
(财务分析)高级财务管理历届试卷案例分析题汇总
《高级财务管理》历届试卷案例分析题汇总 （2005年1月考试开始） 200501试题： 甲企业历经十多年风雨沧桑，由原来单一的经营模式发展成为投资领域扩展到房地产开发、仓储货运、物业与酒店业、文化娱乐、新技术等多种行业。甲企业主要的投资力量在于成熟产业，如农业、制造业、金融业和旅游业，很少投资高科技产业。他们认为高科技风险大;许多企业追求利润的最大化，而甲企业则追求份额最大化，因此甲企业在产业扩张和产业选择时具有强烈的份额意识。甲企业进人传统产业，其方式不是通过上增量，而是通过整合存量来达到控制产业的目的。甲企业认为，要整合一个行业，关键是要用一套好的管理模式对这个行业进行提高。好的管理模式从哪里来?这个行业做得最好的企业，它的管理模式、它的领导人在这个行业中一般来说都是最好的。因此，甲企业的办法是，在一个行业中选择最好的企业和企业家作为收购对象。 问题: 1.核心竞争战略的基本点何在? 2.多元化经营与核心竞争力存在什么矛盾? 3.结合上述案例，思考如何解决多元化经营与核心竞争力之间的矛盾? 4.甲企业的快速扩张会带来哪些风险? 要点提示: 1.在企业的发展过程中，利润、市场份额、竞争优势、核心能力等因素中，对企业影响最深远的是核心竞争能力，即企业面对市场变化作出反应的能力。 2.企业核心能力是企业的一项竞争优势资源和企业发展的长期支撑力。由此可见，企业应该根据其所拥有的核心能力和竞争优势作出是否采取多元化经营的策略。从这个角度说，企业必须首先有一个具有竞争力的核心产品，围绕核心产品、核心能力和竞争优势再考虑是否应该多元化经营。没有根植于核心能力的企业多元化经营，又不能在外部扩张战略中培植新的核心能力，最终结果可能把原来的竞争优势也丧失了。 3.“多元化”与“一元化”相互融合。 随着人们的认识逐渐从传统理论的误区中走出，并对专业化投资与经营策略的优势有了日趋广泛的认同。事实上，无论是多元化抑或一元化，只不过是企业集团采取的两种不同的投资战略与经营策略，二者并非是一对不可调和的矛盾。 投资与经营的专业化并非等同于产品或业务项目的单一化。在企业集团里，应当体现为一种一元“核心编造”下产品或业务项目投资序列的多样性格局，而在这些种类繁多产品或业务项目背后，一个共性的特征是由技术、信息、文化观念、甚至经营机制等因素的综合作用所生成的核心能力这一强大的能量支持体系。 可见，该企业集团所实施的“多元化”(实质为一元“核心编造”下投资与经营的多样性)战略，并非一种无序的产业或产品的随意杂合，而是体现为一种核心能力有效支持下的投资延伸的高度秩序性。