偿债能力分析毕业论文
摘要
在全球经济一体化和现代信用经济的条件下，举债经营已成为现代企业重要的融资手段和策略。企业想要立于不败之地，就必须有足够的资金，而为了筹集资金,负债经营是每个企业都必不可免的一条路。举债经营的合理运用,能够给企业带来财务杠杆效益,有效地提高股东权益报酬率,但与此同时，债务也会给企业带来巨大的财务风险，甚或破产的风险。因此,在投资之前,对企业偿债能力进行合理的分析,是企业预测风险、保护企业利益的一种有效方法。
本文以太原重工股份有限公司2008年－２011年的财务信息为例，运用比率分析的方法,分析该公司偿债能力的强弱,分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两大部分，其中结合流动比率、速动比率、现金流量比率、资产负债率、股东权益比率等指标，对该上市公司的债务状况能力进行分析及提出合理的建议。
关键词：太原重工;偿债能力分析；影响因素;资产负债表
Ａbsｔracｔ
Aｓｔｈe globaｌeconomｉc inteｇrａtion aｎd mｏderｎｃredit the deve ｌopment oｆthe eｃoｎomｙ,Debｔmanａgemeｎｔhas bｅcｏmｅａｍodern eｎｔerprise ｓigｎifiｃant finanｃiａl means and strategy . Enteｒpriｓe wａnts ｔo be the wｉnｎer, thｅy must havｅenouｇｈｆｕｎd. Foｒraisiｎg fｕnd, ｌｉａbｉｌｉtiｅｓｆor operation iｓ a inｅvｉtaｂle way for each ｅｎterprｉｓｅ.Deb ｔmanagemenｔｏf the reａsoｎable applｉcａｔｉoｎ，Cａn briｎｇｓto thｅenterpｒise fiｎａncial leverａｇe beneｆits, Ｅｆfｅctiｖely iｍｐrovｅｔhe equity ｒeｔurｎｒaｔe oｆshareｈｏldeｒs，at tｈe sａme ｔime ,Poteｎtiaｌｆｉnan ｃiａl riｓｋs of dｅbt wiｌｌbe broughｔtｏthe enterprｉsｅ，Ｏr bankrｕｐｔｃy ．Beforｅthe investmeｎt，ｔo anaｌysis enteｒｐrise deｂtｐａｙｉｎｇabiｌiｔy,is an effｅcｔｉvｅway ｆor enterpｒises to predｉｃt rｉsk andｐro ｔect tｈｅbusｉness iｎｔereｓts.
In ｔhis artiｃle,for ｅxａmｐle the ｆinａncial informaｔｉｏn ｏf Tａｉyuan ｈｅaｖy industｒy Company ｂetwｅen ２0０8ａｎｄ20１1, Use ratio ba ｓeｄmｅthoｄｔo analyze ｔhe ability ｔo pay off debts of tｈis cｏｍｐanｙ. It divｉde ｉnｔo two bｉg paｒts,whiｃh inclｕde short-terｍdｅbt payｉng abilｉtｙａnaｌｙsis aｎd ｓhoｒt－term debt ｐayiｎgａbiｌity aｎalｙsis. Ａmonｇof these, ｃombiｎation with iｎdexeｓ，sｕｃh ａｓcuｒreｎt raｔｉｏ, ｑuick ratio ａｎd ｓomｅotｈer ratｉos inｖolｖe caｓh flow, dｅbt-ｔo-asｓｅts，sｔｏckholdeｒs' eｑｕitｙand sｏｏｎ. Tｈｅn, aｎａｌyzｅthｅdｅbｔｓituaｔｉonｓanｄabilｉｔies ｏfｔhｉs lｉsｔed cｏｍpany ａｎd giｖe some reaｓｏｎable aｄｖi ｃes．
Keｙwords:ＴaiyuaｎＨeavy Industｒiａl ;deｂt－pａying abilｉty analysis ；ｉｎfluence ｆaｃｔors; Balance sｈeeｔ
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Abｓtract .................................................................................................... 错误!未定义书签。目录错误!未定义书签。
绪论?错误!未定义书签。
1偿债能力的概述?错误!未定义书签。
1.1偿债能力的概念和内容 .............................................................. 错误!未定义书签。
１.2偿债能力分析的目的、必要性?错误!未定义书签。
1.3偿债能力的主要因素 .................................................................. 错误!未定义书签。
1.３.1影响短期偿债能力的主要因素?错误!未定义书签。
1.３.2影响长期偿债能力的主要因素 ...................................... 错误!未定义书签。
1.４太原重工股份有限公司简介 ..................................................... 错误!未定义书签。２太原重工股份有限公司偿债能力分析?错误!未定义书签。
2.１短期偿债能力分析及影响因素 ................................................. 错误!未定义书签。
2.1.1短期偿债能力分析 ............................................................ 错误!未定义书签。
2．1.2短期偿债能力分析的影响因素及结果 ......................... 错误!未定义书签。
2.2长期偿债能力分析及影响因素 .................................................. 错误!未定义书签。
２.2.1长期偿债能力分析?错误!未定义书签。
2.2．2长期偿债能力分析的影响因素及结果?错误!未定义书签。
3加强太原重工股份有限公司偿债能力的建议?错误!未定义书签。
3.1加强短期偿债能力的建议 .......................................................... 错误!未定义书签。
３．1.１加快应收账款和存货的周转 ...................................... 错误!未定义书签。
3.1.2提高现金流量水平 ............................................................ 错误!未定义书签。
3．1.3制定合理的偿债计划 ..................................................... 错误!未定义书签。
3.2加强长期偿债能力的建议 .......................................................... 错误!未定义书签。
3.2.1优化资本结构 .................................................................... 错误!未定义书签。
3.2.2提高盈利能力?错误!未定义书签。
3.２.3加强管理层的素质及能力 (16)
结论?错误!未定义书签。
致谢?错误!未定义书签。
参考文献 .................................................................................................... 错误!未定义书签。Ａppｅndｉx .......................................................................................................................... 2０附录?错误!未定义书签。
附表 .......................................................................................................... 错误!未定义书签。
绪论
市场经济条件下, 负债经营是现代企业的基本经营策略, 而如何分析企业偿债能力是企业进行负债经营风险管理的关键环节。企业偿债能力的分析无论对企业还是企业相关的利益团体而言意义都是十分重要的。对于债权人而言:通过偿债能力的分析可以判断到期本息的收回情况,对于企业而言，通过偿债能力的分析,可以判断其资金的安全性和盈利性；对于供应商和客户而言，企业的偿债能力强弱反映其履约能力的强弱,如果企业偿债能力弱的话，经济业务可能无法完成,会直接影响其经济利益。因此通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义。
本论文以太原重工股份有限公司偿债能力分析为例,依据偿债能力分析的目的和必要性，并结合影响偿债能力的主要因素和当前上市公司的总体情况，针对太原重工股份有限公司应收账款和存货周转速度慢、资本结构不合理等问题,提出优化太原重工股份有限公司偿债能力的几点建议,以达到该公司能结合自己的实际情况做出最优的偿债能力分析的目的。
１偿债能力的概述
1.１偿债能力的概念和内容
偿债能力(dｅbt-paying abilitｙ）是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力,分为短期偿债能力和长期偿债能力。偿债能力分析就是通过对企业资产变现能力及保障程度的分析,观察和判断企业是否具有偿还到期债务的能力及偿债能力的强弱[1］。
1.2偿债能力分析的目的、必要性
随着改革开放的进一步深入，经济体制的进一步改革，负债经营已经是大多数企业所采用的经营模式,因为它可以使企业的资金来源渠道增多,这不仅可以解决企业的资
金问题,还可以起到财务杠杆效应，为企业增加更多效益。但是负债也存在较大的风险，所以企业在风险与效益中经营应该认真分析其中的利害得失，这就要做出对企业最正确的判断—偿债能力分析。
企业有无支付现金和偿还债务能力是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。企业偿债能力，静态的讲,就是用企业资产清偿企业债务的能力;动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力[２]。
1.3偿债能力的主要因素
1．3.１影响短期偿债能力的主要因素
1、资产流动性
资产的流动性指的是企业资产转换成现金的能力。包括是否能不受损失地转换为现金以及转换需要的时间。流动资产是偿还流动负债的物质保证。流动资产的流动性从根本上决定了企业偿还流动负债的能力。流动资产是偿还流动负债的物质保证，一般地说，流动资产越多, 企业短期偿债能力越强。研究流动资产规模与构成，对分析企业的短期偿债能力是十分必要的。
流动资产从变现能力的角度看,通常可分为速动资产和存货资产两部分，在企业流动资产中，应收账款和存货的变现能力是影响流动资产变现能力的重要因素。
2、企业的经营现金流量水平
现金流量是决定企业偿债能力的重要因素。现金是流动性最强的资产，大多数短期债务都需要现金来偿还,因此现金流入与流出的数量就会直接影响企业的偿债能力。现金流量包括经营活动、投资活动以及筹资活动带来的现金流量。
3、流动负债的规模与结构
流动负债规模越大, 短期内企业需要偿还的债务负担就越重。从流动负债的构成或分类可看出, 企业的一些流动负债项目是不可避免的, 如由于财政政策及会计制度等原因形成的负债; 一些流动项目是企业经营结算中所需要的, 如结算中占用的他人资金; 还有一些是由于企业短期经营资金不足而借入的。因此，一般地说, 流动负债是所有企业经营过程中都要发生的一种债务。此外,债务偿还的强制度饿紧迫性也是影响的因素［３］。
1.3.2影响长期偿债能力的主要因素
1、资本结构
资本结构是企业各项资金来源的组成结构，通常所指的是债权资金与股权资金的比重,不同的资金来源其资金成本和财务风险各不相同，负债到期必须偿还，并且需要支付利息,如果无力偿还债务本息，则可能面临财务危机,最严重时甚至导致企业破产，因此债权资金的成本较低；所有者权益属于永久性资本，无需偿还，风险较小，是企业稳定性与偿债能力的保障,但其要求的报酬通常高于债务利息,因此成本较高。可见在企业的资金结构中,负债的比重越高，风险越大,不能偿还本息的可能性也越大，由于资金成本低，收益却较高；而所有者权益的比重越高，企业的稳定性越强，风险越低,对债务的保障程度就越高,由于资金成本相对较高，收益却较低。因此企业的资本结构直接影响着企业的长期偿债能力。
２、经营理念与长期盈利水平
一个正常经营的企业，长期负债的偿还主要靠企业获得的利润, 否则，以资产偿还长期债务势必缩小生产经营规模，违背长期负债的初衷, 即扩大生产规模、提高盈利能力。企业的盈利能力对企业投资者、债权者、经营者都有重要意义。一般地说, 企
业盈利能力越高、企业的长期偿债能力就越强。
3、管理层的素质及能力
一个良好的管理层是公司最有价值的资产，因为他们的决定和行动能够带来丰厚的现金流量。高素质的经理能使公司朝着正确的方向发展, 增加公司的价值。企业的股东结构理论研究和实证研究都证明股东结构对企业的盈利能力和偿债能力至关重要。
１.4太原重工股份有限公司简介
太原重工股份有限公司始建于1９5０年,是新中国自行设计建造的第一座重型机械制造企。是中国最大500家工业企业之一,中国机械行业最大５0家工业企业之一。属国家特大型重点骨干企业。太原重工1998年成为中国机械行业上市的第一股而闻名中外。太原重工是中国最著名的重型机械设备制造商之一,是中国最大的起重设备生产基地、最大的挖掘设备生产基地、最大的航天发射装置生产基地、最大的大型轧机油膜轴承生产基地、最大的矫直机生产基地、最大的多功能旋转舞台生产基地、唯一的管轧机定点生产基地、唯一的火车轮对生产基地、国内品种最全的锻压设备生产基地。
太原重工设计、制造生产的产品广泛用于冶金、矿山、水电、火电、核电、能源、交通、航空、航天、化工、铁路、造船、环保、交通运输设备等行业，多项产品填补国家空白,许多产品荣获国优金奖,创造了3４0项中国和世界第一，被誉为“国之瑰宝”和“国民经济的开路先锋”。机器产品出口到世界20多个国家和地区。
起重设备、轧钢设备、锻压设备、火车轴、油膜轴承、煤气发生炉、工矿配件、大型锻件、焊接件加工、重型变速箱、汽车发动机齿轮。制造销售火车轴、冶金、轧钢、锻压、起重、非标设备、加压气化炉；压力容器、工矿配件、油膜轴承、精密锻件、结构件;齿轮及汽车变速箱；挖掘机、钢轮等产品;进出口业务;钢锭、铸件、锻件、热处理件、制模、包装、精铸设备、精铸材料的生产、销售、技术服务。工业炉窑的技术服务。铸、锻件、热处理件和冶炼技术咨询服务。综合技术开发、服务,电子计算机应用及软件开发。承包境外与出口自产设备相关的安装工程和境内国际招标工程。上述境外工程所需的设备、材料出口。对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员。矿山采掘及输送设备、焦化设备、制管设备、风力发电设备及其零部件；隧道机械、港口机械；齿轮箱；电气自动化成套设备的设计、制造、安装及销售。
2太原重工股份有限公司偿债能力分析
偿债能力分析的主要内容包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。短期偿债能力分析主要是了解企业偿还一年内或一个营业周期内到期偿债的能力,判断期间企业的财务风险。长期偿债能力分析是要了解企业偿还全部债务的能力,判断企业整体的财务状况、债务负担和企业偿还债务的保障程度。
参见附录中的资产负债表、利润表和现金流量表中四年的数据对该企业进行分析。
2.1短期偿债能力分析及影响因素
2.1.1短期偿债能力分析
短期偿债能力是企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证额度，是衡量企业当前财务能力,特别是流动资产变现能力的重要标志。短期偿债能力分析包括流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率和到期债务本息偿付比率。分析见短期偿债能力分析表。根据计算，制得太原重工股份有限公司四年的比率指标比率表和图,见表2.1、表２.２和图１。
表2.1太原重工股份有限公司各项短期偿债能力指标单位：元
图1
表2.22011年太原重工股份有限公司短期偿债能力指标与同行上市公式比较单位：元
图2
通过计算太原重工股份有限公司(２008-２011）四年各项短期偿债能力指标(如表２.1)以及公司20１1年各项短期偿债能力指标与同行上市公司所作的比较（如表2.２)，对该公司进行分析，通过对四年的数据分析可以看出，2008-2011年流动比率基本稳定在1．17-１.46之间，均超过流动比率下限,但都没达到行业标准,不及行业平均值１.465，说明该企业的短期偿债能力弱,但是差距不大;2008－20１1年速动比率基本稳定在
0．76-0.9４之间，低于行业标准,不及行业平均值0．９85,这也表明了该企业的短期偿债能力较弱,速动比率也不能过高［4]。
２0０8-20１1年现金比率在0.１9-0.33之间，远远低于行业标准1,也低于同行平均值0.３8，说明该企业偿付能力弱，企业的经营现金净流量不能满足偿还到期债务的需要,要偿还到期债务,只能通过变卖资产或者通过投资活动、筹资活动取得现金。但由于企业现金类资产的盈利水平较低,企业不可能也没有必要保留过多的现金类资产。如果这一比率过高,表明企业通过负债方式所筹集的流动资金没有得到充分的利用,所以一
般不鼓励企业保留过多的现金类资产。一般比率控制在２０%左右这一水平上,企业的直接支付能力不会有太大的问题。现金流量比率20０８-201１年之间并不稳定,２０11年现金流量比率0.003与同行业平均值相比过于低，表明该企业短期偿债能力过低［5]。
2.1.2短期偿债能力分析的影响因素及结果
1、应收账款和存货
通过分析太原重工股份有限公司的短期偿债能力中的流动比率、速动比率、现金比率和现金流量比率,综合各个指标的结论,该企业的短期偿债能力的强弱主要受应收账
款和存货的影响。从表一可以看出,2０08-2011年应收账款周转率在逐年的降低，反映了该公司应收账款变现速度较慢，导致流动比率降低,短期偿债能力就弱。然
而,2008-2011年存货周转率则是逐年增长的,这样存货周转率增加表明该企业资金占用水平越来越低，从而提高短期偿债能力。存货流转顺畅，变现能力较强,即使速动比率较低，只要流动比率高，企业仍然有望偿还到期的债务本息［6]。
从上诉分析可以看出,在2０08-20１１年之间,应收账款周转率在逐年的降低，企业存在大量的应收账款和存货，影响企业的获利能力,导致企业的短期偿债能力较弱。
?2、现金流量水平
从现金比率和现金流量比率可以看出,200８-２01１年太原重工股份有限公司现金流量比率过低，公司还存在着不能按时偿还短期债务的风险。这种情况的变化还受以下两方面因素影响：一方面是公司能否继续从经营活动、投资活动中产生足够的现金,偿还不断到期的债务；另一方面从公司资产的构成来看,应收账款占资产总额的比重过高，进一步加大了短期偿债的风险。
3、短期偿债计划
通过分析太原重工股份有限公司短期的偿债指标可以看出,该企业之所以短期偿债能力很弱，其原因之一也在于企业没有制定明确的偿债计划,导致企业偿还债务的资金渠道比较单一，资金筹集困难;原因之二可能在于企业短期借款的规模和结构不合理，导致还款日期集中，资金紧迫[１5]。
通过上述分析,可以得出:太原重工股份有限公司采用的是开放型财务策略。在公司营业收入稳定且有上升趋势的企业,可以提高负债比重。因为企业在200８-2011年的营业收入分别为6９.65亿、80．52亿、96．５1亿、103.１６亿，稳定可靠,但该企业２００８-２011年营业利润分别为4.33亿、５.２4亿、６.5８亿、3．５6亿;从数据中可以看出，企业流动负债筹资数额2０08－201１年分别为65.３9亿、72.92亿、89.14亿、117.07亿,逐年加大大,由于企业负债而承担较多的到期本息,导致资金周转不顺畅、每年的获利不稳定,会遇到较高的财务风险。因此，企业的负债比重应当低些,否则就会陷入偿债困境,且可能导致企业亏损或破产。由于分析该公司近四年的各项短期偿债能力指标偏低,可以得出太原重工股份有限公司短期偿债能力较弱。
2．2长期偿债能力分析及影响因素
2.２．1长期偿债能力分析
一个企业的长期偿债能力，主要是为了确定该企业偿还债务本金与支付债务利息的能力。长期偿债能力强弱是反映企业财务状况稳定与安全程度的重要标志。主要衡量指标有:资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权比率、有形净值债务率、偿债保障比率和利息保障倍数。根据计算，制得太原重工股份有限公司四年的比率指标比率表和图，见表2.３和表２．4和图３、4[8］。
表２.3太原重工股份有限公司各项长期偿债能力指标单位：元
图3
表2.4 2011年太原重工股份有限公司长期偿债能力指标与同行上市公式比较
通过计算太原重工股份有限公司(2008－2０11）四年各项长期偿债能力指标(如表2.3)以及公司201１年各项长期偿债能力指标与同行上市公司所作的比较（如表2.4),对该公司进行分析,通过分析四年的数据分析可以看出，太原重工股份有限公司2０0８－2０11年资产负债率和产权比率，前三年的比率均在降低,说明公司的负债在减少,长期偿债能力在增强。２0１1年资产负债率为6９.７%，与同行平均值5３.４％相比较高出１
6.3%,产权比率230.3%与同行平均值114．9%相比较高出１1５.4％,虽然201１年的资产负债率和产权较高，会使企业负债加重,但企业也可以通过扩大举债规模获得较多的财务杠杆利益。产权比率反映的偿债能力是以净资产为物质保障的,所有者权益就是企业的净资产。但是净资产中的某些项目,如：无形资产、递延资产、待摊费用、待处理财产损益等价值具有极大的不确定性,且不易形成支付能力。因此，在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标,作进一步分析，2０08-20１０年有形净值债务率跟产权比率一样，逐年减少,反映出长期偿债能力增强，而2０1１年与同行平均值11
7.6％相比较高出1１9.6%,说明企业２011年长期偿债能力减弱，财务风险明显增大。企业筹资能力虽然很强,但利用财务杠杆的风险很高[13]。
股东权益比率则与资产负债率相反,该指标越大长期偿债能力越强,2008－2011年太原重工股份有限公司股东权益比率在27.2％－3５.７%之间,长期偿债能力逐年增强，但与同行平均值4６．6%相比较低。该公司200８－2０1０三年的权益乘数逐年较小,2011年该公司权益乘数3.３0３与同行平均值２.１49相比较高出1．154,权益乘数越高表明企业的负债较多，面临较大的财务风险,长期偿债能力较弱。
２0０8－2011年偿债保障比率特别不稳定2009比2００8年高出107．５58,２011年比２01０年高出2６6.4，与同行业平均值18.630相比高出３１2.56,偿债保障比率反映的是企业用经营活动产生的现金流量的净额偿还全部债务所需的时间，越大说明该企业偿还债务能力越弱，从该比率可以看出太原重工股份有限公司长期偿债能力较弱;利息保障倍数则与偿债保障比率不同,该比率越高越好,2008－２0１0年该公司利息保障倍数逐
年增加，长期偿债能力比较稳定，20１１年则下降到４．5９7，远远低于与同行业平均值37．732。虽然能维持正常的偿债能力,201１年长期偿债能力与前三年相比明显减弱[9]。
2.2．2长期偿债能力分析的影响因素及结果
通过分析太原重工股份有限公司长期偿债能力指标中的资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权比率、有形净值债务率、偿债保障比率和利息保障倍数。综合来看，太原重工股份有限公司长期偿债能力很弱,公司还在存在着不能按时偿还债务的风险。而造成这种情况的原因是公司的偿债保障比率过高和利息保障倍数过低。偿债保障比率可以衡量企业通过经营活动所获得的现金偿还债务的能力，太原重工股份有限公司中该比率逐年升高,说明企业负债太多，企业负担偿还债务能力就弱;
1、资本结构不合理
通过分析太原重工股份有限公司200８-2011年偿债保障比率可以看出,企业当前的(２
０11年）资产为185.４0亿，资本结构债权占129.27亿,股权仅占56.13亿，是一家以债权经营为主的企业，企业201１年现金净流入量为０.3９亿，较小，导致偿债保障比率(3３
1.191）偏高。资产负债率（０.69７）、产权比率（２.3０3）都偏低[16]。
2、盈利能力不足
从分析太原重工股份有限公司的利息保障倍数可以看出,该企业２０11年的利息保障倍数（４.597)反映了企业获利能力的大小,且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，该企业利息保障倍数虽然能维持正常的偿债能力，但是与同行其他公司（37.732）相比较低,利息保障倍数过低,企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。利息偿付倍数低的主要原因是２01１年中该公司的利润总额为3．89亿，相比以前三年大大降低，这说明企业没有足够的利润,没有能力偿付巨大的利息费用。只有降低利息费用的支出,减少借款，才能获利。有足够的盈余，才能有能力偿付利息费用,企业才能长远的发展[１2］。
3、经营管理出现问题
通过分析太原重工股份有限公司的长期偿债能力指标可以看出，经营过程中的现金流量比率对偿债能力的影响很大,企业的管理层经营战略眼光和领导能力不足，不能避开经营风险;企业的经营自身素质问题,导致模式僵化,营销观念陈旧，没有创新;企业经营管理缺乏科学性，相应的设备和技术落后；经营的环境和方法也影响了企业的发展。
根据上述分析,可以看出太原重工股份有限公司是一个举债经营的企业，但是面临过多的债务，企业经营活动和筹集资金产生的现金流量不足以弥补大量的负债。企业微薄的利润总额很难负担长期贷款中过多的财务费用。从表面来看，前几年大多指标反映出太原重工股份有限公司长期偿债能力在增强,但深度分析之后可以看出该公司长期偿债能力存在很大问题，依然较弱。
3加强太原重工股份有限公司偿债能力的建议
３.1加强短期偿债能力的建议
3.1.1加快应收账款和存货的周转
一般来说,流动资产越多，企业短期偿债能力越强，在企业常见的流动资产中，根据变现能力由强到弱的顺序通常为：货币资金、短期投资、应收账款和应收票据、存货、预付账款以及待摊费用等等。该企业之所以短期偿债能力弱,最大的原因是应收账款周转速度过慢，需要加强应收账款的回收,应该对应收账款进行动态分析,加强日常监督和管理。此外，由于企业的存货过多，也导致资金积压，应将公司很快能变现的长期资产出售变成现金，以增加公司的短期偿债能力[7］。
针对应收账款的回收,提出以下建议:一，加强销售人员的回款管理，销售人员应在货款回收期的前几天电话或者拜访客户,预知其借款日期；企业应该制定相应的销售政策，将销售员的奖金考核和回款日期联系在一起，增加员工的积极性。二,定期的对账,加强财务人员催收力度，至少每个一个季度核对一次客户往来款项,对时刻较长的应收账款,按账龄进行分析，确认债务人实否故意拖欠，必要时采取法律途径加以追究。三，控制坏账的发生，降低企业财务资金风险;在购销活动中，尽可能减少赊销的业务,企业可选择多种回款方式，比如说支票或者承兑汇票等等；建立合同责任制,对每项销售设定销售合同，在合同中注明付款的条件及说明。
针对存货的积压,提出建议：一。要提高存货的周转率，就必须先降低每月的库存量，这就需要采购部门根据销售计划来实施,确保正常销售的前提下,有足够的库存照常生产。二，重视库存管理的风险与防范，仓库保管员也应时刻盘点,对于废品和次品,要及时处理，防止货物积压过多。三，订立合理的采购计划、控制库存量，采购人员可以提高采购的频率，企业可以采用经济进货批量模式，是存货储存成本和订货成本之和达到最小。减少数量，避免货物积压,各部门配合才能提高销售成本。第四,制定科学的库存管理流程，加强多存货采购、入库、计量、出库、结存等各个环节的控制盒监督。第五，建立健全的内部控制制度，企业应建立科学的存货内部控制评价标准，控制相关工作人
员定期针对存货内部控制制度的执行情况进行检查和考核,及时发现并纠正存在的问题。明确存货内部控制具体的标准和尺度,对出现的问题、可能产生的结果都要争取能够在制度上防范。同时,也要对内部控制人员进行合理的考核，对员工予以奖励或者惩罚，以提高企业存货内部控制的执行效力［１4]。
3.1.2提高现金流量水平
要提高经营现金流量水平，首先需要减少经营活动中的现金流量，经营活动带来的现金流量是指企业日常的生产经营活动带来的现金流量,例如控制采购的数量，保持合理的原材料储备,严格控制领料,杜绝浪费,减少各部门管理费用的流出，由于经营活动带来的现金流量在各个期间之间波动不大,能够相对稳定地满足企业的短期现金支付，因此经营活动现金流量与企业流动性和短期偿债能力至关重要的一步。该企业应该从内部着手，减少采购成本和生产成本，加速营业利润，提高营业收入。其次，以市场为主导,最大限度满足顾客的需求，增加企业的营业收入,因此,要进行市场调研、加强营销策略，改进技术。增强企业适应市场的需求能力[１1]。
企业还要合理的投资，利用外部资金改善企业的现金流量,掌握好负债的比重，减轻财务费用。
３.１.３制定合理的偿债计划
当前各行业竞争极其激烈,很多企业的资金链都相对紧张，在当今的资本市场上，举债的方式种类繁多,由过去单一的向银行贷款发展到可利用多种渠道筹集资金，为了进一步提高公司的偿债信誉。公司可以向资金市场拆借、使用商业信用，运用发行债券和股票、引进外贸等等方法来解决短期的资金短缺，提高短期的偿债能力。
３.2加强长期偿债能力的建议
３．2.1优化资本结构
企业的资本结构是企业筹资决策的核心问题,太原重工股份有限公司是一家企业经