金融数学产生及发展

浅谈金融数学的产生及发展

摘要：金融数学自诞生以来经过半个多世纪的扩充和修正，已经发展成为一门具有独立理论体系的交叉学科。在最近的十几年里，金融数学的研究受到了前所未有的重视。人们越来越深刻的认识到，数学已成为金融学研究中随处可见的关键技术。而同时金融学的发展也为数学知识和技巧的运用提供了重要的平台。本文简述了金融数学的产生和发展的过程，金融数学的基本理论以及最新理论进展，最后展望了金融数学发展的前沿课题和前景。

关键词：金融数学；产生；发展；理论

一、概述

金融数学，又称分析金融学、数理金融学、数学金融学，是20世纪80年代末、90年代初兴起的数学与金融学的交叉学科。它的研究对象是金融市场上风险资产的交易，其目的是利用有效的数学工具揭示金融学的本质特征，从而达到对具有潜在风险的各种未定权益的合理定价和选择规避风险的最优策略。它的历史最早可以追朔到1900 年，法国数学家巴歇里埃的博士论文“投机的理论”。该文中，巴歇里埃首次使用brown 运动来描述股票价格的变化，这为后来金融学的发展，特别是为现代期权定价理论奠定了理论基础。不过他的工作并没有得到金融数学界的重视。直到1952 年马科维茨的博士论文《投资组合选择》提出了均值——方差的模型，建立了证券投资组合理论，从此奠定了金融学的数学理论基础。在马科维茨工作的基础上，1973年布莱克与斯科尔斯得到了著名的期权定

金融资本概念整理汇总(1)

金融资本金融资本内容简介：“现代”资本主义的最典型特征就是集中过程，这一过程一方面表现为，由于卡特尔和托拉斯的出现使得“自由竞争被扬弃”，另一方面则造成银行资本和产业资本之间日益紧密的联系。正如我在后面将要阐述的那样，这种联系使得资本采取了其最高级也最抽象的表现形式——金融资本。金融资本就是工业垄断资本和银行垄断资本在一起而形成的垄断资本。途径包括金融联系，资本参与和人事参与。这种融合体现在三方面：一是产业资本在扩建过程中和银行资本相结合；二是产业资本在多元化的产业延伸过程中和银行资本相结合；三是产业资本在收购、兼并、重组过程中和银行资本相结合。产业资本在其流通周期里与银行资本的融合，是现代资本运作的必然。体现了货币在市场经济中的本质及其扮演的重要作用。当今证券及其他非银行金融机构的迅速发展拓展了金融资本这一概念的外延。其一，指用于增值的货币（资本）本身。这些货币以与用于工业、商业中的货币不同的特殊方式，即通过货币本身的周转增值自身，中间不会转换为生产资料制造商品，也不会通过买卖一般商品赚取差价。它主要的增值手段是利息收入；其二，指那些掌有大量货币，并将其（部分地）用于金融资本用途的企业及机构，如商业银行、投资公司、资产管理公司及基金保险公司、金融集团、证券公司、投资银行等。金融资本是指由银行资本和产业资本相互渗透、溶为一体而形成的最高形态的垄断资本。金融资本取代产业资本占统治地位。生产和资本的集中与垄断是这一切变化的基础。没有产业资本的高度集中，就无法为银行提供大量的货币资本来源，也就不会有银行资本的高度集中和垄断。而银行资本的集中和垄断,又反过来通过各种信用手段,促进产业资本进一步集中和垄断。所以产业资本的集中和垄断从一开始就是同银行资本的集中和垄断交织进行的。产业资本和银行资本形成垄断以后，两者之间的关系发生了质的变化,它们相互渗透,日益溶合，终于形成了金融资本。金融资本投资对象主要是金融产品,如投资于股票，债券,银行等。在经济全球化浪潮中，金融资本全球化是国际资本流动发展的重要阶段。金融领域

金融工程专业就业前景

金融工程专业就业前景篇一：女生金融工程就业前景女生金融工程就业前景什么是金融工程? 金融工程很多人不是很了解，但日常生活中的金融产品，比如股票，债券等已经被很多的人所熟悉，很多人把它们作为一种投资的手段。但是金融市场变化莫测，这些金融产品存在很多风险，如何创造出一种更有效的方法或者金融产品来降低投资中的风险，就是金融工程所研究的问题。所以，金融工程界有一个基本的观点，即金融工程是金融领域中的一种保险。详细的说金融工程就是用数学模型和计算机的一些手段创造出新的金融产品(即金融衍生物如期货、期权) 来规避金融风险，并对其进行定价。金融衍生品定价、金融产品设计、风险管理工具的开发等是金融工程专业研究的主要对象。金融工程更大意义上是金融创新的产物。也就是说金融工程实际上是在设计和制造新的产品，只不过这种产品不是实体的，而是金融的。金融工程学习内容和具备的能力：金融工程专业对计算机和数学要求比较高，为什么呢?因为在一个金融机构中，由于要投资的金融资产的品种非常多，所以就需要借助一些计算机分析统计，而使用计算机前，就要先提炼出一些数学

上的特征来。所以大学要学主要课程除了经济学、金融学方面，还要学计算机模块、数学模块等金融部分：金融工程概论、公司理财、投资学、金融经济学、固定收益证券、衍生金融工具等; 经济学部分：微观经济学、宏观经济学、财政学、会计学等; 数学类部分：数学分析、高等代数、概率论、数理统计; 计算机部分：c语言、网站开发技术、计算机应用基础、数据库原理与应用。课程整体还是比较枯燥的。不过有时在课堂上会有很多实践性的课程，比如模拟金融市场的环境、模拟期货交易环境、外汇交易环境等，学进去还是比较有趣的。金融工程实习：实习方向：我们学校的话和很多像中信证券、工商银行有联系，一般到这些地方实习。金融工程与金融学区别：很多人不知道金融学和金融工程的区别。其实很简单。一：金融学为我们提供金融现象的一些规律和一些本质性的问题，而金融工程就是借助于计算机手段、借助于数学模型、解决一些金融中的问题。二：金融学是一门基础性的学科，研究的不是一些具体的问题，是理论金融。而金融工程面向的是具体的问题，是具体应用。他们两个的关系就和地质学与地质工程的关系差不多，地质学

现代金融体系的_资本形成_功能

中国证券报/2012年/6月/9日/第A06版读书空间现代金融体系的“资本形成”功能李相栋作为一个刚入门的金融后生，评价前辈写的著作确实有些吹毛求疵的嫌疑，所以只能谈谈读后感。曹老师是一位80多岁高龄的老人，同时也是金融界的前辈。虽然步入耄耋之年，但是依然笔耕不辍。曹老师的研究精神和治学态度不但值得我等晚辈钦佩和学习；同时也令当代浮躁的一些年轻人相形见绌。这是我拿到曹老师“封山之作”并随手翻翻后的初次感受。等有了闲暇时间，对曹老师的著作“囫囵吞枣”了一遍，感觉受益匪浅。这种感受的产生是由于在浩瀚如烟的金融书籍世界里，详细纵论中国资本形成机制历史的书籍确实“门可罗雀”。作为中国经济金融变革的见证者，曹老师以马克思主义经济学为指导，向读者阐明了新中国在经济建设和改革开放进程中的“资本形成机制”变化历史。曹老师的心血之作在这方面不愧为一个重要贡献。难能可贵的是，曹老师是以一种经济学散文而非纯粹学术语言的笔锋在向我们讲述“资本扩张的轨迹”和“资本化的翅膀”这些在门外汉看来是晦涩难懂的“阳春白雪”。因此，本书除具有知识性之外，还具有可读性。阅读曹老师幽默的文章仿佛使我在倾听一位老人讲一段引人入胜的故事，回味无穷。曹老师的书以中国经济建设和改革开放的实际为背景研究经济活动中资本形成机制的创新历程。在我看来，这一段资本创新机制的历史从一个侧面向读者揭示了中国在计划经济和向市场经济转型时期“金融体系”的变迁，读者可以借此了解到我国社会主义经济发展历程中的金融支持。之所以这样讲，乃是因为现代金融体系的基本功能之一是把资金从储蓄者手中导入到最具有生产性投资机会的生产者手中。从这点来看，曹老师所讲的“资本形成机制”其实就是现代金融体系所发挥的投融资对接进而扩大生产能力作用。资本形成机制本质上就是现代金融体系（中介、资产和市场）发挥的功能。所谓资本创新机制是指在特定的历史时期和条件下推动资金更有效地转化为资本的机制即使资金更有效地和土地、劳动力、技术和知识等生产要素结合在一起的一种投融资制度安排。资本形成机制创新历史其实是从投资角度概括了现代金融体系在当代中国的发育和成长过程。自建国以来，在中国工业化、城镇化历史上，“拨改贷”、“小措贷款”、“债转股”等均充当了特定历史时期的资本创新机制。从这个角度来看，新中国经济发展过程中每一次“资本形成机制创新”都带来了国内金融发展水平的提高。谈资本形成而不谈现代金融体系反映了中国经济在起飞之初现代金融部门的缺失。事实上，资本形成是发展经济学经常采用的专用经济学术语，发展中国家在经济起飞和进一步增长过程中通常都面临着资本稀缺问题。在经典的现代经济增长理论框架下，资本就是投资的增加，它等于投资减去折旧，是和土地、劳动力、技术进步、人力资本等基本生产要素一起作为推动经济长期增长的“原始动力”。但是，现代金融体系的价值不仅仅在于（资本形成）投资方面，其在消费部门、进出口部门等领域同样发挥着不可替代的作用。现代金融体系由金融中介机构、金融资产、金融市场和监管者组成。金融中介机构承担了提供期限中介服务，通过分散化投资降低风险，减少订立合同和处理信息的成本，提供支付机制等经济功能；金融资产发挥的是转移资金和转移风险两大经济功能；除却金融资产的两大功能之外，金融市场发挥的作用还包括确定金融资产的必要收益率，提供金融资产的交易途径和场所，减少交易的搜寻成本和信息成本等；监管者的使命是推动金融部门有效运转，保持金融稳定。因此，现代金融体系不仅仅为生产者服务，而且还为消费者服务。现代

(完整版)我国金融工程发展的现状、问题及对策分析(一)

我国金融工程发展的现状、问题及对策分析(一) 论文关键词]金融工程；金融监管；金融创新论文摘要]金融工程是随着世界经济环境的变化和全球金融的创新发展起来的。当前，我国金融工程还处于起步阶段，其发展还存在着一系列问题。为了有效地解决这些问题，我国必须加快金融体制改革，稳步建立金融市场化体系；健全国家金融监控体系，增强抵御风险能力；加强金融信息系统建设，提高金融部门的运营水平；建立金融风险防范系统，努力规避和化解金融风险；加大金融工程的创新力度，不断增强金融行业抵御风险的能力；注重相关部门的合作，强化信用体系建设。只有这样，才能使我国的金融工程快速、有序、健康地发展。一、金融工程的含义金融工程(FinancialEngineering)是20世纪80年代以来兴起的金融技术和金融学科，它是现代金融学、信息技术和工程化方法相结合的交叉科学，是金融科学的产品化和工程化。“金融工程”一词最早是由美国金融学家约翰-芬尼迪(JohnD.Finnerty)于1988年在其发表的论文《公司理财中的金融工程纵观》中提出的，他将金融工程的概念界定为：“金融工程就是资本市场参与者运用现代金融经济理论和现代数学分析原理、工具和方法，在现有的金融产品、金融工具和金融方法的基础上，不断地创造及发展新的金融产品、金融工具和金融方法，为金融市场参与者发现金融资本价格和规避风险，发掘新的金融机会，以实现投资者预期经济目的、增进金融市场效率和保持金融秩序稳定的一项应用

性的技术工程。”约翰·芬尼迪(1998)认为，“金融工程包括创新型金融工具与金融手段的设计、开发与实施，以及对金融问题给予创造性的解决。”芬尼迪对金融工程的定义被金融业内认为是最恰当的。金融工程的另一个具有代表性的定义是由英国金融学家洛伦兹-格利茨(LawreIiceGalitz)提出的，他在其著作《金融工程学：管理金融风险的工具和技巧》一书中给出了一个定义：“金融工程是应用金融工具，将现有的金融结构进行重组以获得人们所希望的结果。”洛伦兹·格利茨(1998)认为，金融工程的目标是重组金融结构以获得所希望的结果。例如：对于投资者来说，金融工程能够使其在风险一定的情况下获得更高的投资收益；对于公司财务人员来说，金融工程可以帮助他们消除目前尚处于投标阶段的项目风险；对于筹资者来说，金融工程可以帮助他们获得更低利率的资金。笔者认为，金融工程的概念有广义和狭义之分。广义上的金融工程是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它不仅包括金融产品设计，还包括金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面。而狭义上的金融工程则主要是指利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产品的基础上，进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定属性的新的金融产品。这里采用的是广义的金融工程概念。标准的金融工程一般包括三个步骤。一是目标分析。识别客户所要达到的特定目标，详细分析目标实现过程中将要面临的各种障碍。二是金融产品开发。根据现有的制度环境、市场状况，

世界数学发展史

第一节数学发展的主要阶段 2009-10-12 10:05:28 来源：中外数学网浏览：7次乔治·萨顿曾说过：“科学史是人类认识自然的经验的历史回顾。”数学史是数学发展历史的回顾，它研究数学产生发展的历史过程，探求其发展的规律。研究数学史，可以通过历史留下的丰富材料，了解数学何时兴旺发达，何时停滞衰退，从中总结经验教训，以利于数学更进一步的发展。关于数学发展史的分期，一般来说，可以按照数学本身由低级到高级分阶段进行，也就是分成四个本质不同的发展时期，每一新时期的开始都以卓越的科学成就作标志，这些成就确定了数学向本质上崭新的状态过渡．这里我们主要介绍世界数学史的发展。一、数学的萌芽时期这一时期大体上从远古到公元前六世纪．根据目前考古学的成果，可以追溯到几十万年以前．这一时期可以分为两段，一是史前时期，从几十万年前到公元前大约五千年；二是从公元前五千年到公元前六世纪．数学萌芽时期的特点，是人类在长期的生产实践中，逐步形成了数的概念，并初步掌握了数的运算方法，积累了一些数学知识．由于土地丈量和天文观测的需要，几何知识初步兴起，但是这些知识是片断和零碎的，缺乏逻辑因素，基本上看不到命题的证明．这个时期的数学还未形成演绎的科学．这一时期对数学的发展作出贡献的主要是中国、埃及、巴比伦和印度．从很久以前的年代起，我们中华民族勤劳的祖先就已经懂得数和形的概念了．在漫长的萌芽时期中，数学迈出了十分重要的一步，形成了最初的数学概念，如自然数、分数；最简单的几何图形，如正方形、矩形、三角形、圆形等．一些简单的数学计算知识也开始产生了，如数的符号、记数方法、计算方法等等．中小学数学中关于算术和几何的最简单的概念，就是在这个时期的日常生活实践基础上形成的．总之，这一时期是最初的数学知识积累时期，是数学发展过程中的渐变阶段．二、初等数学时期从公元前六世纪到公元十七世纪初，是数学发展的第二个时期，通常称为常量数学或初等数学时期．这一时期也可以分成两段，一是初等数学的开创时代，二是初等数学的交流和发展时代． 1．初等数学的开创时代．这一时代主要是希腊数学．从泰勒斯(Thales，公元前636—前546)到公元641年亚历山大图书馆被焚，前后延续千余年之久，一般把它划分为以下几个阶段： (1)爱奥尼亚阶段(公元前600—前480年)； (2)雅典阶段(公元前480—前330年)； (3)希腊化阶段(公元前330—前200年)； (4)罗马阶段(公元前200—公元600年)．爱奥尼亚阶段的主要代表有米利都学派、毕达哥拉斯(Pythagoras，公元前572—前497)学派和巧辩学派．在这个阶段上数学取得了极为重要的成就，其中有：开始了命题的逻辑证明，发现了不可通约量，提出了几何作图的三大难题——三等分任意角、倍立方和化圆为方，并且试图用“穷竭法”去解决化圆为方的问题．所有这些成就，对数学后来的发展产生了深远的影响．雅典阶段的主要代表有柏拉图(Plato，公元前427—前347)学派、亚里斯多德(Aristotle，公元前384—前322)的吕园学派、埃利亚学派和原子学派．他们在数学上取得的成果，十分令人赞叹，如柏拉图强调几何对培养逻辑思维能力的重要作用；亚里斯多德建立了形式逻辑，并且把它作为证明的工具．所有这些成就把数学向前推进了一大步．上述两个阶段称为古典时期．这一时期的数学发展，在希腊化阶段上开花结果，取得了

金融工程发展背景

金融工程是上世纪90年代初西方国家出现的一门新兴金融学科。它运用工程技术的方法（数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计、开发和实施新型金融产品，创造性地解决金融问题。金融工程的发展历史虽然不长，但由于其将工程思维引入金融科学的研究，融现代金融学、信息技术与工程方法于一体，因而迅速发展成为一门新兴的交叉性学科，在把金融科学的研究推进到一个新的发展阶段的同时，对金融产业乃至整个经济领域产生了极其深远的影响。金融工程产生和发展的背景现代金融工程是伴随着近20多年来世界经济发展环境的深刻变化以及风靡全球的金融创新发展起来的。同时，信息技术的进步对金融工程的发展起到物质上的支撑作用，为金融工程的研究和其产品的开发提供了强有力的工具和手段。一、全球经济环境的变化二战以后，西方国家的经济经历了相当长的一段稳定发展时期。然而，爆发于1973年的石油危机，突然改变了石油这个基础性商品的长期价格，带动了其他基础原材料商品价格上涨，对西方国家的经济造成“供给冲击”。OPEC组织采取集体行动，于1973年和1979年两次提高油价，使原油价格从最初的每桶3美元提高到每桶近40美元。油价的爆涨成为西方经济发生“滞胀”的重要外部因素。除了石油危机外，发生在同一时期的另一个重大国际经济事件是以美元为基础的固定汇率制度（布雷顿森林体系）的崩溃。它表明从此世界各国的本位货币（包括美元）彻底与黄金脱钩，各国货币间的兑换比例根据外汇市场上的供求状况和国家的适当干预而确定。物价总体水平的波动，使得通货膨胀变得难以预测，企业之间签定的长期贸易合同充满价格风险；在金融领域，物价波动造成名义利率与实际利率相脱节，利率不能真实反映借贷市场上的资金供求状况。西方国家30年代大危机以来的很多金融管制措施已经不能同变化了的经济环境相适应。于是，自上世纪80年代中期以来，西方各国纷纷放松金融管制、鼓励金融机构业务交叉经营、平等竞争，形成了一股金融自由化的改革潮流和金融创新的浪潮，为金融工程的产生提供了外部环境。二、金融创新的影响利率自由化、信贷市场证券化和国际化、金融业务综合化和自由化是上世纪80年代以来金融自由化的重要内容。金融自由化的纵深发展成为金融创新活动的直接导火索。按照熊彼特的“创新理论”，金融创新的突出表现是金融产品的创新。尤其是这次金融创新活动中一些旨在规避各类价格风险（物价、利率、汇率、股价等）、提高流动性的衍生金融产品的问世特别引人注目。试看以下金融产品创新的例子：浮动利率债券和浮动利率贷款：其合同利率能够随着市场利率的变动（主要是随着通货膨胀率的变动）而定期调整，以便使合同能够真实地反映借贷市场的资金供求状况；远期利率协议：一方（协议购买方）希望防范利率未来上升的风险，而另一方（协议出售方）则希望化解未来利率下降的风险。于是双方签定协议，对一定金额的货币在未来某一时刻的利率进行约定。期满时，根据约定利率和期满时的市场实际利率之间的差额进行结算。如果期满时的市场利率高于约定利率，表明市场利率上升了，卖方向买方支付利差，反之，买方向卖方支付利差。远期利率协议的意义是为利率变动受损的一方提供现金补偿。外汇期货：把外汇的交易用标准化的期货合约来表示。买卖双方在规定的时期按照事先规定的汇率履行合约（或交割、或现金结算）。预计将来收到外汇的出口商可以通过卖出外汇期货，弥补将来外汇汇率下跌的损失；进口商则通过买进外汇期货，在一定程度上避免将来外汇汇率上涨的风险。

中国数学发展史

中国数学发展史——宋元数学中国数学发展史概述中国是世界文明古国之一，地处亚洲东部，濒太平洋西岸。黄河流域和长江流域是中华民族文化的摇篮，大约在公元前2000年，在黄河中下游产生了第一个奴隶制国家——夏朝（前2033-前1562）,共经历十三世、十六王。其后又有奴隶制国家商（前562年—1066年,共历十七世三十一王）和西周［前1027年—前771年,共历约二百五十七年，传十一世、十二王］。随后出现了中国历史上的第一次全国性大分裂形成的时期——春秋（前770年-前476年）战国（前403年-前221年），春秋后期,中国文明进入封建时代,到公元前221年秦王赢政统一全国,出现了中国历史上第一个封建帝制国家——秦朝（前221年—前206年）,在以后的时间里,中国封建文明在秦帝国的封建体制的基础不断完善地持续发展,经历了统一强盛的西汉（公元前206年—公元8年）帝国、东汉王朝（公元25年—公元220年）、战乱频仍与分裂的三国时期（公元208年-公元280年）、西晋（公元265年—公元316年）与东晋王朝（公元317年—公元420年）、汉民族以外的少数民族统治的南朝（公元420年—公元589年）与北朝（公元386年—公元518年）。到了公元581年，由隋再次统一了全国，建立了大一统的隋朝（公元581—618年），接着经历了强大富庶文化繁荣的大唐王朝（公元618年—907年）、北方少数民族政权辽（公元916年-公元1125年）、经济和文化发达的北宋（公元960年~公元1127年）与南宋（公元1127年-公元1279年）、蒙古族建立的控制范围扩张至整个西亚地区的疆域最大的元朝（公元1271年-1368年）、元朝灭亡后，汉族人在华夏大地上重新建立起来的封建王朝——明朝（公元1368年-公元1644年），明王朝于17世纪中为少数民族女真族（满族）建立的清朝（公元1616年-公元1911年）所代替。清朝是中国最后一个封建帝制国家。自此之后，中国脱离了帝制而转入了现代民主国家。中国文明与古代埃及、美索不达米亚、印度文明一样，都是古老的农耕文明，但与其他文明截然不同，它其持续发展两千余年之久，在世界文明史上是绝无仅有的。这种文明十分注重社会事务的管理，强调实际与经验，关心人和自然的和谐与人伦社会的秩序，儒家思想作为调解社会矛盾、维系这一文明持续发展的重要思想基础。一、中国数学的起源与早期发展据《易?系辞》记载：「上古结绳而治，后世圣人易之以书契」。在殷墟出土的甲骨文卜辞中有很多记数的文字。从一到十，及百、千、万是专用的记数文字，共有13个独立符号，记数用合文书写，其中有十进制制的记数法，出现最大的数字为三万。算筹是中国古代的计算工具，而这种计算方法称为筹算。算筹的产生年代已不可考，但可以肯定的是筹算在春秋时代已很普遍。

金融工程历史发展现状和前景

金融工程历史、发展现状和前景金融工程源自西方，其思想的形成应该追溯到20世纪50年代。经过长时间学者的大量工作，我们可以把金融工程理解为金融科学的工程化。即，按照工程技术的原理和方法，利用各种金融工具与手段，开发设计各种新型的金融产品、金融服务和金融管理技术，以便有效地创造性地解决金融领域中的各种实际问题的理论、方法和技术。金融工程作为一种新的思想与方法，是社会政治、经济、科技发展到一定阶段的产物，可以说也是历史发展的必然。20 世纪70 年代以来，西方发达国家的金融机构所面临的经营环境日趋复杂多变，价格波动频繁，风险与日俱增。为求生存与发展，金融机构不断地进行更深层次的金融创新。在这种情况下，金融工程应运而生。因此，金融工程既是金融创新发展到一定阶段的产物，同时又为更高层次的金融创新提供了理论基础和技术指导。在全球经济日趋一体化、金融业已成为其中最活跃的角色的今天，谁能在金融活动中掌握主动权，谁就能在全球竞争中立于不败之地，而实施金融工程几乎正在成为参与国际金融活动的通行证。我国金融业长期封闭的传统模式的两大弊端已在向开放的市场经济转轨的过程中充分暴露出来：一是国内金融体系运行效率的低下；二是面对国际金融市场的无所适从或盲目参与，容易导致国有资产大量流失。在这种情况下，研究引进西方的先进技术，向国际惯例靠拢已成为当务之急。一般而言，产生于别国的理论与方法在本国引进、发展与应用，大致上需经历以下几个阶段：零星介绍-系统介绍-结合本国国情深入、系统研究-研究成果得到广泛认可并结合本国国情开展广泛应用。近几年来，引进和消化金融工程已得到我国有关方面的高度重视。但是，总的说来，对于金融工程，我国还处于系统介绍和初步研究的阶段，离深入系统研究以及推广应用还有相当长的路要走。近几年来，我国已为金融工程的实施创造了一定的外部环境，一系列法规的出台使金融业无法可依的现象得到根本改变；财税体制和投资体制等方面的配套改革也初见成效。利率改革向市场化迈出了重大一步，建立起全国统一的银行同业拆借市场，并从1996 年1月开始每日公布基准利率“全国银行同业拆借利率”。外汇体制上，继人民币汇率并轨，建立同业外汇市场之后，将于“十五”期间实现人民币在经常项目下的自由兑换。与这些金融自由化措施伴生的市场风险将极大地增加对引入金融工程的需求。包括货币市场、证券市场、外汇市场、期货市场在内的金融市场体系正在逐步健全与完善。银行的商业化改革也取得进展，开始追求资产负债管理的高效率和对不良债务的处理；银企关系渐趋平等，政策性业务有所剥离，而且所提供的金融产品日益多样化。近几年来引进和开发利用了一些金融创新产品，如证券投资基金、可转换债券、国债回购交易、按揭贷款、外汇远期以及一些中小银行的离岸金融业务等。市场上已涌现出一批活跃的非银行金融机构参与竞争，而每年高速增长的居民储蓄更对金融机构引入金融工程提供理财上的全方位服务提出日益迫切的要求。金融监管框架也面临迫切的改革要求。金融工程以现代科学理论为基础，进而对各类学科充分吸收，例如：金融学、会计学以及运筹学等，并将具有复制且精密的数理分析与统计充分融入金融各个领域当中，最终实现金融创新，使金融市场的经济效益大大提升。但是，在金融创新过程中，也无法避免一些系统性的风险，所存在的缺陷使我国金融工程的发展遭遇了严重阻碍。现状是资本市场发育迟缓，规模狭小与信息成本高昂限制了金融工程的发展空间。金融市场参与者的盲目性与非理性造成了市场运作的无序低效与功能扭曲，金融工程缺乏合理的运作基础。中央银行体系的成熟度、调控能力与监管方式需进一步提高与变革。同西方发达国家相比，我国央行体系在调控能力与技术上仍有不少差距。对于金融工程的引入与应用，更应未雨绸缪，对市场发展进行预测与把握，制定出相应政策并实施。基于宏观分析，金融工程使我国金融体系的深化改革及创新得到了有效促进，并为我国政府供应了一些全新的金融监督模式，使我国宏观经济的安全性得到有效保障。基于微观分析，对金融工程进行运用，能够使金融市场交易双方之间的需求得到充分满足，让投资者在交易

金融工程与风险管理

第一章金融工程概论金融工程是上世纪90年代初西方国家出现的一门新兴金融学科。它运用工程技术的方法（数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计、开发和实施新型金融产品，创造性地解决金融问题。金融工程的发展历史虽然不长，但由于其将工程思维引入金融科学的研究，融现代金融学、信息技术与工程方法于一体，因而迅速发展成为一门新兴的交叉性学科，在把金融科学的研究推进到一个新的发展阶段的同时，对金融产业乃至整个经济领域产生了极其深远的影响。第一节金融工程产生和发展的背景现代金融工程是伴随着近20多年来世界经济发展环境的深刻变化以及风靡全球的金融创新发展起来的。同时，信息技术的进步对金融工程的发展起到物质上的支撑作用，为金融工程的研究和其产品的开发提供了强有力的工具和手段。一、全球经济环境的变化二战以后，西方国家的经济经历了相当长的一段稳定发展时期。然而，爆发于1973年的石油危机，突然改变了石油这个基础性商品的长期价格，带动了其他基础原材料商品价格上涨，对西方国家的经济造成“供给冲击”。OPEC组织采取集体行动，于1973年和1979年两次提高油价，使原油价格从最初的每桶3美元提高到每桶近40美元。油价的爆涨成为西方经济发生“滞胀”的重要外部因素。除了石油危机外，发生在同一时期的另一个重大国际经济事件是以美元为基础的固定汇率制度（布雷顿森林体系）的崩溃。它表明从此世界各国的本位货币（包括美元）彻底与黄金脱钩，各国货币间的兑换比例根据外汇市场上的供求状况和国家的适当干预而确定。物价总体水平的波动，使得通货膨胀变得难以预测，企业之间签定的长期贸易合同充满价格风险；在金融领域，物价波动造成名义利率与实际利率相脱节，利率不能真实反映借贷市场上的资金供求状况。西方国家30年代大危机以来的很多金融管制措施已经不能同变化了的经济环境相适应。于是，自上世纪80年代中期以来，西方各国纷纷放松金融管制、鼓励金融机构业务交叉经营、平等竞争，形成了一股金融自由化的改革潮流和金融创新的浪潮，为金融工程的产生提供了外部环境。二、金融创新的影响利率自由化、信贷市场证券化和国际化、金融业务综合化和自由化是上世纪80年代以来金融自由化的重要内容。金融自由化的纵深发展成为金融创新活动的直接导火索。按照熊彼特的“创新理论”，金融创新的突出表现是金融产品的创新。尤其是这次金融创新活动中一些旨在规避各类价格风险（物价、利率、汇率、股价等）、提高流动性的衍生金融产品的问世特别引人注目。试看以下金融产品创新的例子：浮动利率债券和浮动利率贷款：其合同利率能够随着市场利率的变动（主要是随着通货膨胀率的变动）而定期调整，以便使合同能够真实地反映借贷市场的资金供求状况；远期利率协议：一方（协议购买方）希望防范利率未来上升的风险，而另一方（协议出售方）则希望化解未来利率下降的风险。于是双方签定协议，对一定金额的货币在未来某一时刻的利率进行约定。期满时，根据约定利率和期满时的市场实际利率之间的差额进行结算。如果期满时的市场利率高于约定利率，表明市场利率上升了，卖方向买方支付利差，反之，买方向卖方支付利差。远期利率协议的意义是为利率变动受损的一方提供现金补偿。外汇期货：把外汇的交易用标准化的期货合约来表示。买卖双方在规定的时期按照事

简述中国数学发展史

中国数学发展史【摘要】数学发展史就是数学这门学科的发展历程。人们的思想在不断的发生变化，数学中的很多思想也是人类不断发展的体现。该论文就围绕中国数学的发展历程和思想进行了简单的概括和论述。介绍了从古至今中国数学的发展历程，讲述了中国数学思想的特点及中国数学对世界的影响以及中外数学文化的交流影响，总结了从数学发展史中得到的启示。【关键词】中国数学；数学发展史；数学思想一、中国数学的发展历程 1.1中国数学的起源与早期发展据《易·系辞》记载：“伏羲作结绳”，“上古结绳而治”，后世圣人易之以书契。其中有十进制制的记数法，出现最大的数字为三万。这是位值制的最早使用。算筹是中国古代的计算工具，这种方法称为筹算。筹算在春秋时代已很普遍。在几何学方面《史记·夏本记》中说夏禹治水时已使用了规、矩、准、绳等作图和测量工具，并早已发现“勾三股四弦五”这个勾股定理﹝西方称勾股定理﹞的特例。在公元前2500年，我国已有圆、方、平、直的概念。对几何工具也有深刻认识。算术四则运算在春秋时期已经确立，乘法运算已广为流行。“九九表”一直流行了约1600年。

战国时期的百家争鸣也促进了数学的发展，一些学派还总结和概括出与数学有关的许多抽象概念。著名的有《墨经》中关于某些几何名词的定义和命题。《庄子》中则强调抽象的数学思想。其中几何概念的定义、极限思想和其它数学命题是相当可贵的数学思想。此外，讲述阴阳八卦，预言吉凶的《易经》已有了组合数学的萌芽，并反映出二进制的思想。 1.2 中国数学体系的形成与奠基这一时期包括从秦汉、魏晋、南北朝，共400年间的数学发展历史。秦汉是中国古代数学体系的形成时期。在这一时期，数学知识系统化、理论化，数学方面的专书陆续出现。现传中国历史最早的数学专著是1984年在湖北江陵张家山出土的成书于西汉初的汉简《算数书》。西汉末年﹝公元前一世纪﹞编纂的《周髀算经》，尽管是谈论盖天说宇宙论的天文学著作，但包含许多数学内容，在数学方面主要有两项成就：(1)分数、等差数列、勾股定理于测量术；(2)测太阳高、远的陈子测日法，为后来重差术（勾股测量法）的先驱。此外，还有比例知识。《九章算术》是一部经几代人整理、删减补充和修订而成的古代数学经典著作，约成书于东汉初年。全书编排方法是：先举出例子，然后给出答案，通过对一类问题解法的考察和研究，最后给出“术”。它的成书标志着我国传统数学理论体系——初等数学理论体系的形成。比欧洲早了1400多年。

金融工程期末考题

名词解释：金融工程：包括创新型金融工程与金融手段的设计、开发与实施，以及对金融问题给予创造性的解决。场外交易：指非上市或上市的证劵，不在交易所内进行交易而在场外市场进行交易的活动。远期合约：合约约定买方和卖方在将来某指定的时刻以指定的价格买入或卖出某种资产。即期合约：是指在今天就买入或卖出资产的合约。期权合约：以金融衍生品作为行权品种的交易合约，指在特定时间内以特定价格买卖一定数量交易品的权利。对冲者：采用衍生品合约减少自身面临的由于市场变化产生的风险。投机者：他对于资产价格的上涨或下跌进行下注。套利者：同时进入两个或多个市场的交易，以锁定一个无风险的收益。基差：商品即期价格与期货价格之间的差别。交叉对冲：采用不同的资产来对冲另一资产所产生的风险暴露。向前滚动对冲：有时需要对冲的期限要比所有能够利用的期货到期日更长，这时对冲者必须对到期的期货进行平仓，同时再进入具有较晚期限的合约，这样就可以将对冲向前滚动很多次。系统风险与非系统风险：系统风险是由于公司外部，不为公司所预计和控制的因素造成的风险。非系统风险是由公司自身内部原因造成证劵价格下降的风险。每日结算：在每个交易日结束时，保证金账户的金额数量将得到调整以反应投资者盈亏的做法。短头寸对冲：对冲者已拥有资产并希望在某时卖出资产。。尾随对冲：为了反映每天的结算而对对冲期货合约的数量进行调整的方式。标准利率互换：在这种互换中，一家公司同意向另一家公司在今后若干年内支付在本金面值上按事先约定的固定利率与本金产生的现金流，作为回报，前者将收入以相同的本金而产生的浮动利率现金流。期权的内涵价值;定义为0与期权立即被行使的价值的最大值。期权（看涨、看跌、美式、欧式）：看涨期权的持有者有权在将来某一特定时间以某一确定价格买入某种资产；看跌期权的持有者有权在将来某一特定时间以某一确定价格卖出某种资产；美式期权是指在到期前的任何时刻，期权持有人均可以行使期权；欧式期权是指期权持有人只能在到期这一特定时刻行使期权。问答题 1、金融期货合约的定义是什么，具有哪些特点？ ①定义：期货合约是在将来某一指定的时刻以约定的价格买入或卖出某种产品的合约。 ②特点：1、期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点都是确定的，是标准化的，唯一的变量是价格。2、期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律效力，而价格是在交易所的交易厅里通过公开竞价的方式产生的。 3、期货合约履行由交易所担保，不允许私下交易。 4、合约的规模定义了每一种合约中交割资产的数量。 5、交割地点必须由交易所指定，期货合约通常以交割月份来命名，交易所必须制定交割月份内明确的日期。 6、每天价格变动的份额是由交易所决定的。 7、可以通过对冲、平仓了结履行责任。 2、阐述三类远期定价公式，并解释个字母具体含义。答：Fo为远期价格，So为即期价格，T为期限，r为无风险利率，I为收益的贴现值，q为资产在远期期限内的平均年收益。远期合约在持有期间无中间收益和成本：Fo=SoerT 远期合约在持有期间有中间收益：Fo=（So—I)erT 远期合约的标的资产支付一个已知的收益率：Fo=Soe（r-q)T 3、阐述套期保值的定义、思路，并列决实际期货市场中如何进行套期保值。定义:套期保值是把期货市场当作转移价格风险的产所，利用期货合约作为将来在某现货市场上卖卖商品的价格进行保险的交易活动。思路:确定套期保值品种，确定方向，即期货长头寸或短头寸，在产品完成时以一个理想的固定价格卖出。确定套期保值数量，确定套期保值时间。案例:一家公司为了减少产品生产完成时价格降低的风险，在生产完成之前进入期货短头寸，在产品完成时以一个理想的固定价格卖出。

金融工程的发展及应用

龙源期刊网 https://www.360docs.net/doc/6511581551.html, 金融工程的发展及应用作者：刘岸林孙仲杰来源：《时代金融》2013年第36期【摘要】金融工程在我国各个领域都有重要应用，本文在概述金融工程的现状之后，提出了相应改进措施，并就其主要应用进行介绍，以突出强调其在我国经济领域的重要地位。【关键词】金融工程发展现状金融随着经济全球化的发展，金融业逐渐在世界各地中站稳脚跟，其主动地位吸引着众多金融家投身前往，而实施金融工程是参与国际金融活动的通行证。在经济飞速发展的今天，金融工程渗透到社会的不同领域并得到广泛应用，尤其是在经济领域，在公司及个人理财、风险分析与管理上有重要作用。一、金融工程理念及特点（一）金融工程的概念金融工程的定义有多种，简单来说就是金融学和信息技术及工程化方法的结合。最早定义是包括创新型金融工具与金融手段的设计、开发与实施，以及对金融问题给予创造性的解决，强调的是创新和创造两个概念，具体可以理解为金融思想的创新，对现有知识理解的更新以及对金融产品的重新组合创造三层涵义。金融工程不仅包括金融问题的技术开发，还包括产品的设计、交换定价以及风险管理等。（二）金融工程的基本特点 1.应用性交叉学科金融工程是采用工程化的方法来解决实际性的金融问题，应用性较强。但是它是以现代金融学的理论为基础，加上工程化的分析方法，实现了不同学科之间的综合利用。除了传统的统计学知识，现代金融工程还引进了先进的计算机及仿真技术，实现了金融业的科学化和科技化。 2.量化特色金融工程是一项复杂而繁重的任务，其最大的特色是采用定量分析的方法来解决实际操作过程中遇到的问题，用数字说话，具有强烈的说服力和逻辑性。一般思路是将实际对象转化为有数字特征的量，并进行相关的变量分析。这一过程中需要建立合理的数学模型，并对这一模型进行分析、推导和论证，从而给出一个具有规律性的模型，将不确定的实际问题转化为可以量化的对象，从而优化对理论的学习和对实际问题的分析。

金融资本时代的生产方式和生活方式

金融资本时代的生产方式和生活方式 ——从美国高盛财团“欺诈门”谈起 2011年12月09日《求是—红旗文稿》中央财经大学会计学院教授周宏美国的“占领华尔街”运动，其实是民众对贪得无厌的大金融资本的怨恨的总爆发。从近两年的一系列事件中，我们可以更深刻地认识金融资本时代西方国家的生产方式和生活方式。去年的高盛“欺诈门”事件更是一个典型的事例。2010年7月15日，美国华尔街金融巨头高盛财团同意支付5.5亿美元罚款，与美国证券交易委员会就民事欺诈指控达成和解。这是美国有史以来由国家金融管理部门对金融机构开出的最大一笔罚单。对美国证交会而言，重罚高盛财团，在美国国内和世界面前重塑了自身强力执法和监管者的正义者形象。而在财大气粗的高盛看来，区区5.5亿美元仅仅是两个礼拜的纯收入而已，还不足2009年净收入的5%，用其迅速终结诉讼，消除旷日持久的官司中可能不断爆出丑闻的后患，是一笔十分划算的交易。所以，这场世界瞩目的金融官司一经了结，高盛的股票在当天美国股市即大涨。就这样，制造了次贷危机、引爆美国金融风暴、造成至今哀鸿遍野的华尔街金融巨头高盛财团，在一片指责和追讨声中，全身而出，继续干着老行当。在国际金融界焦虑的期待下，这场纷纷扰扰的官司历经三个月落下大幕，人们才发现，不是高盛，而是一大批追逐高盛这样的所谓投资银行，一心想在股市、债市、房市发财的所谓投资者，成了遭受巨额损失的真正受害者，真可谓一家欢乐百家愁。高盛“欺诈门”事件是美国也是当今资本主义世界一桩非常典型的金融资本欺诈案。通过美国政府放水与高盛财团和解，可以清晰地透视出在国际金融垄断资本横行世界的时代，当代资本主义社会的生产方式及生活方式的清晰面目。一高盛公司为美国一家百年老店，成立于1869年，以证券经营为主，是面向全球提供投资、咨询和金融服务的投资银行和证券公司。用民间的老话讲，就是一家专门靠“剪息票”为营生的大钱庄。上世纪七、八十年代以来，高盛财团在世界各国的金融资本市场和证券市场呼风唤雨，斩获巨丰，长期称霸美国乃至世界金融界。2007年美国次贷危机爆发之前，高盛与贝尔斯登、美林、雷曼兄弟、

中国数学发展简史起源

中国数学发展简史—起源翻开任何一部中国数学发展史，你都不难发现，祖先们每前进一步，都伴随着奋斗的汗水。 (1)中国数学的起源（上古~西汉末期）古希腊学者毕达哥拉斯（约公元约前580~约前500年）有这样一句名言：“凡物皆数”。的确，一个没有数的世界是不堪设想的。今天，我们会不屑一顾从1数到10这样的小事，然而上万年以前，我们祖先为了这事可煞费苦心了。在7000年以前，我们的祖先甚至连2以上的数字还数不上来，如果要问他们所捕的4只野兽是多少，他们会回答：“很多只”。如果当时要有人能数到10，那一定会被认为是杰出的天才了。后来人们慢慢地会把数字和双手联系在一起了。每只手各拿一件东西，就是2。数到3时又被难住了，于是把第3件东西放在脚边，“难题”才得到解决。就这样，在逐步摸索中，祖先从混混沌沌的世界中走出来了。先是结绳记数，然后又发展到“书契”，五六千年前就会写 1~30的数字，到了2019多年前的春秋时代，祖先们不但能写3000以上的数学，还有了加法和乘法的意识。在金文周《※鼎》中有这样一段话：“东宫迺曰：偿※禾十秭，遗十秭为廾秭，来岁弗偿，则付秭。”这段话包含着一个利滚利的问题。说的是，如果借了10捆粟子，晚点还，就从借时的10

捆变成20捆。如果隔年才还，就得从借时的10捆涨到40捆。用数学式子表达即： 10+10=20 20×2=40 除了在记数和算法上有了较大的进步外，祖先还开始把一些数字知识记载在书上。春秋时代孔子（公元前551~前479）年修改过的古典书籍之一《周易》中，就出现了八卦。这神奇的八卦至今在中国和外国仍然是人们努力研究和对象，它在数学、天文、物理等多方面都发挥着不可低估和作用。到了战国时期，祖先们的数学知识已远远超出了会数1~3000的水平。这一阶段他们在算术、几何，甚至在现代应用数学的领域，都开始了耕耘播种。算术领域，四则运算在这一时期内得到了确立，乘法中诀已经在《管子》、《荀子》、《周逸书》等著作中零散出现，分数计算也开始被应用于种植土地、分配粮食等方面。几何领域，出现了勾股定理。代数领域，出现了负数概念的萌芽。最令后人惊异的是，在这一时期出现了“对策论”的萌芽，对策论是现代应用数学领域的问题。它是运筹学的一个分支，主要是用数学方法来研究有利害冲突的双方，在竞争性的活动中，是否存自己制胜对方的最优策略，以及如何找出这些策略等问题。这一数学分支是在本世纪第二次世界大战期间或以后，才作为一门学科形成的，可是早在2019多年前，战国时期著名的军事家孙膑（公元

金融工程学的发展和基本功能

第29卷第6期2011年11月西安航空技术高等专科学校学报 Journal of Xi .an Aer otechnical College Vol 129No 16Nov .2011 收稿日期:2011-04-02 作者简介:吴晓(1968-),男,陕西户县人,副教授,从事财政与金融研究。金融工程学的发展和基本功能吴晓 (西安航空技术高等专科学校经济管理系,陕西西安710077) 摘要:金融工程产生的原因在于布雷顿森林体系之后的浮动汇率制和全球经济贸易金融一体化。其主要内容包括期权类组合、互换类组合和复合票据组合三大类。金融工程的宏观功能在于资产保值增值和规避风险;促进金融业的有效竞争,提高金融市场的效率;降低企业融资成本,促进经济健康发展。有效的金融监管和金融现货市场的发达完善是实施金融工程必须具备的客观条件。关键词:金融工程;风险;金融监管中图分类号:F830 文献标识码:A 文章编号:1008-9233(2011)06-0036-02 金融工程是金融工程师借助工程学的方法对金融变量进行数学描述及相互关系进行分析,对金融市场风险进行计量和控制,从而对金融系统进行优化处理并为现实生活遇到的金融问题提供解决方案。一、金融工程产生的客观因素 (1)浮动汇率制度导致国际经济金融的动荡,使各实体经济产生了规避风险的强大需求。布雷顿森林体系崩溃之后国际汇率制度实行浮动汇率制,导致国际经济的风险大大增加。由此产生了以风险管理为主要内容的金融工程。 (2)全球经济贸易金融一体化的趋势。上世纪六、七十年代以来跨国公司和跨国金融机构迅速扩张,离岸金融市场蓬勃发展,使生产经营和融资国际化,经济风险加大。为了在新的市场环境下增强竞争力,各企业和金融机构都在谋求创新的金融工具和风险管理手段。 (3)以银行为主体的金融机构的积极参与。上世纪七十年代之后,由于非银行金融中介机构以其富于竞争力的服务业务与银行展开了争夺资金和市场的激烈竞争,银行在传统市场份额不断下降。激烈的市场竞争导致银行必须寻找全新的业务方式。银行表内业务受/巴塞尔协议0资本充足率规定的制约(资本充足率不低于8%),拓展表外业务(中间业务)就成为必然的选择。而作为表外业务的各种金融工程交易自然吸引了银行。银行积极网络人才,更新设备,充分发挥资金、信息和信誉的优势,成为发展金融工程的主力军。 (4)世界范围内外汇管制逐步放松。上世纪八十年代之后发达国家相继取消了外汇管制,允许资本自由流动,无疑极大地刺激了金融工程的发展。 (5)信息技术的推动。上世纪六、七十年代以来,以通讯和计算机为核心的信息技术取得了巨大的技术进步,为金融工程的产生和发展奠定了坚实的技术保障。主要表现在以下几个方面:①降低了信息的交易成本;②迅速批量处理信息成为可能;③将过去相互分割的金融市场转变为全球统一大市场;④使交易迅速而准确地实现,为客户提供了前所未有的获利或避险机会。二、金融工程的主要内容金融工程包括期权类组合、互换类组合和复合票据组合类三大类。