盈利能力及投资价值综合分析论证

盈利能力及投资价值综合分析论证
盈利能力及投资价值综合分析论证

在各个投资领域中,为降低投资者的投资失误和风险,每一项投资活动都必须建立一套系统科学的,适合自己的投资活动特点的理论和方法。投资价值分析报告正是吸纳了国际上投资项目分析评价的理论和方法,利用丰富的资料和数据,定性与定量相结合,对投资项目的价值进行全方位的分析评价。

项目投资价值分析报告是投资前期一个重要的关键步骤,项目的规模、区域分析、经营管理、市场分析、经济性分析、利润预测、财务评价等重大问题,都要在投资价值分析报告中呈现。

在过去,考量一个项目投资与否主要依靠的是《商业计划书》和《项目可行性分析报告》,虽然在一定程度上为投资决策提供了依据,但仍然是以定性分析为主,无法真正使投资人体会到资金价值及风险评估的量化指标,对未来收益的预测则更多凭借的是行业经验和主观判断。在金融危机的大背景下,投资公司的风险意识已得到了明显的增强,如何把有限的资金利用到最大化收益的项目中去已成为投资人最关注的问题,而解决这一问题的关键正是项目投资的量化分析。因此,《项目数据分析报告》在中国正逐渐成为投资公司的新宠。

财务数据分析报告是通过对项目数据全方位的科学分析来评估项目的可行性,为投资方决策项目提供科学、严谨的依据,降低项目投资的风险。

在各个投资领域中,为降低投资者的投资失误和风险,每一项投资活动都必须建立一套系统科学的,适合自己的投资活动特点的理论和方法。项目投资风险评审(评定)报告是投资前期一个重要的关键

步骤,项目的规模、区域分析、经营管理、市场分析、经济性分析、利润预测、财务评价、项目风险规避等重大问题,都要在项目投资风险评审(评定)报告中呈现。

本报告的目的是给投资者充分的信息,让出资者关注企业的产品;让企业成为行业中有力的竞争者,敢于竞争;给投资者提供企业对目标市场的深入分析和理解,了解市场;并展示出企业优秀的管理团队,明确的管理目标;同时对企业的风险进行预测及企业未来发展的趋向。

安徽创迈项目数据分析师事务所有限公司经合肥市工商行政管理局登记注册,是一家专业从事项目数据分析的服务性机构。致力为中小型企业、国内外银行、投融资公司、政府组织等机构提供项目可行性报告、投资项目风险评估、项目价值分析、项目稳定回报论证等系统的服务,并为项目投资方以及融资方提供一份具有经济性、权威性、客观性、公正性、实用性的项目数据分析报告。公司的服务网络遍布全国,并且与多家国内外金融机构、大型财团、银行、上市公司、中小型企业等建立了业务合作意向及业务往来。我们以专业的方法、严谨的态度、公正的原则、热情的服务为广大客户提供有价值的数据分析,携手广大客户,共同发展进步。

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《证券投资学》课程论文 上市公司投资价值 分析报告 公司名称: 宝钢股份(600019) 学院: 经济管理学院 专业: 财政学班级: 2013-2 姓名: 张庆民学号: 201301061439 年月日

目录 一、宝钢股份有限公司概况 (1) 二、宏观分析………………………………………………………? 三、行业分析………………………………………………………? 四、公司分析………………………………………………………? 五、内在价值评估…………………………………………………? 六、结论……………………………………………………………?

一、宝钢股份有限公司概况 (一)公司简介 1.公司全称 宝山钢铁股份有限公司(简称“宝钢股份”) 2.成立地点 上海市宝山区富锦路889号 3.成立时间 2000 4.公司性质 国企 (二)公司业务 1.经营范围 钢铁产品 2.主要产品 碳钢系列,不锈钢系列,特钢系列 3.生产产品 公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。在汽车用钢,造船用钢,油、气开采和输送用钢,家电用钢,电工器材用钢,锅炉和压力容器用钢,食品、饮料等包装用钢,金属制品用钢以及高等级建筑用钢等领域,宝钢股份在成为中国市场主要钢材供应商的同时,产品出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区。 (三)股本结构 1.公司上市 公司系由上海宝钢集团公司独家发起设立的股份有限公司。基本上采用网下配售和上网相结合方式公开发行了人民币普通股187,700万股后,

公司总股本为1,252,100万股,证券代码:600019。公司已于2000年11月30日在上海市工商行政管理局办理了工商变更登记手续。 表1 宝钢股份上市情况一览表 2. 表5 宝钢股份股本结构表 二、宏观分析 (一)宏观经济运行分析

项目投资价值分析报告模版

项目投资价值分析报告 第一部分概述 项目名称: 项目单位: 一、企业简介 1、目标企业的历史沿革,隶属关系,企业性质及制度;目前职工人数。 2、地理位置,占地面积;各交通运输条件(铁、公路、码头和航空港口等),运输方式。 3、年设计及实际生产能力,运营状况。 4、产品种类,主导产品名称及产量。 5、能源供应条件(水、电、汽、气、冷冻等)配套情况。 6、主要原、辅、燃料的供应量及距离,费用情况。 7、产品质量状况及产品在国内、外市场的定位与知名度。 8、产品出口量、主要国家和国外市场份额。 二、项目概要 三、简要分析结论 第二部分团队和管理 一、董事长、法人代表 二、原有股东情况 三、主要管理人员 四、主要技术负责人员

五、员工和管理 管理及人力资源评价指标 1、内部调控是否合理 2、管理组织体系是否健全 3、管理层是否稳定团结 4、管理层对市场拓展、技术开发的重视程度 5、有否科学的人才培训计划 6、各层面的执行情况 第三部分产品和技术 一、产品介绍 二、产品应用领域及性能特点 三、主要技术内容 四、技术先进性 五、产品技术指标 六、国内外技术发展状况 产品评价指标 1)产品是否具有独特性,难以替代 2)产品的开发周期 3)产品的市场潜力 4)产品的产业化情况 5)产品结构是否合理 6)产品的生产途径

技术评价指标 1)技术的专有性(技术来源) 2)技术的保密性(专利保护) 3)技术的领先性 技术开发 1)技术开发投入占总收入的比重 2)技术开发体系与机构 3)技术储备情况 第四部分市场及竞争分析 一、市场需求 二、目前的市场状况 产品市场分布 三、产品应用市场前景分析 四、产品市场需求预测 五、产品市场竞争力分析 (1)产品质量竞争力分析 (2)生产成本竞争力分析 (3)产品技术竞争力分析 六、主要竞争对手分析 (1)国内主要竞争对手分析,列出前20名。做出竞争对手一览表。 (2)国外竞争对手分析

上市公司投资分析报告参考框架

上市公司投资价值分析报告参考框架 一、公司背景及简介 1、成立时间、创立者、性质、主营业务、所属行业、注册地; 2、所有权结构、公司结构、主管单位; 3、公司重大事件(如重组、并购、业务转型等)。 二、公司所属行业特征分析 1、产业结构: ①该行业中厂商的大致数目及分布; ②产业集中度:该行业中前几位的厂商所占的市场份额、市场占有率的具体数据(一般衡量指标为四厂商集中度或八厂商集中度); ③进入壁垒和退出成本:具体需要何种条件才能进入,如资金量、技术要求、人力成本、国家相关政策等,以及厂商退出该行业需花费的成本和转型成本等。 2、产业增长趋势: ①年增长率(销售收入、利润)、市场总容量等的历史数据; ②依据上述历史数据,及科技与市场发展的可能性,预测该行业未来的增长趋势; ③分析影响增长的原因:探讨技术、资金、人力成本、技术进步等因素是如何影响行业增长的,并比较各自的影响力。(应提供有关专家意见)。 3、产业竞争分析: ①行业内的竞争概况和竞争方式; ②对替代品和互补品的分析:替代品和互补品行业对该行业的影响、各自的优劣势、未来趋势; ③影响该行业上升或者衰落的因素分析; ④分析加入WTO对整个行业的影响,及新条件下其优劣势所在。 4、相关产业分析:

①列出上下游行业的具体情况、与该行业的依赖情况、上下游行业的发展前景,如可能,应作产业相关度分析; ②列出上下游行业的主要厂商及其简要情况。 5、劳动力需求分析: ①该行业对人才的主要要求,目前劳动力市场上的供需情况; ②劳动力市场的变化对行业发展的影响。 6、政府影响力分析: ①分析国家产业政策对行业发展起的作用(政府的引导倾向、各种优惠措施等); ②其它相关政策的影响:如环保政策、人才政策、对外开放政策等。 三、公司治理结构分析 1、股权结构分析:列出持股10%(必要时列出10%)以上的股东,有可能应找到最终持有人; 2、是否存在影响公司的少数股东,如存在分析该股东的最终持有人等情况,及其在资本市场上的操作历史; 3、“三会”的运行情况:如股东大会的参加情况、对议案的表决情况、董事会董事的出席情况、表决情况、监事会的工作情况及其效率; 4、经理层状况:总经理的权限等; 5、组织结构分析:公司的组织结构模式、管理方式、效率等; 6、主要股东、董事、管理人员的背景、业绩、声誉等; 7、重点分析公司第一把手的情况(教育背景、经营业绩、任职期限、政府背景)其在公司中的作用; 8、分析公司中层管理人员的总体情况,如素质、背景、对公司管理理念的理解、忠诚度等。 四、主营业务分析 1、主导产品 ①名称、价格、质量、产品生命周期、公司规模、特许经营、科技含量、占有

上市公司投资价值分析报告

上市公司投资价值分析报告 上市公司投资价值分析报告 一、公司背景及简介 1、成立时间、创立者、性质、主营业务、所属行业、注册地; 2、所有权结构、公司结构、主管单位; 3、公司重大事件(如重组、并购、业务转型等)。 二、公司所属行业特征分析 1、产业结构: ①该行业中厂商的大致数目及分布; ②产业集中度:该行业中前几位的厂商所占的市场份额、市场占有率的具体数据(一般衡量指标为四厂商集中度或八厂商集中度); ③进入壁垒和退出成本:具体需要何种条件才能进入,如资金量、技术要求、人力成本、国家相关政策等,以及厂商退出该行业需花费的成本和转型成本等。 2、产业增长趋势: ①年增长率(销售收入、利润)、市场总容量等的历史数据; ②依据上述历史数据,及科技与市场发展的可能性,预测该行业未来的增长趋势;

③分析影响增长的原因:探讨技术、资金、人力成本、技术进步等因素是如何影响行业增长的,并比较各自的影响力。(应提供有关专家意见)。 3、产业竞争分析: ①行业内的竞争概况和竞争方式; ②对替代品和互补品的分析:替代品和互补品行业对该行业的影响、各自的优劣势、未来趋势; ③影响该行业上升或者衰落的因素分析; ④分析加入WTO对整个行业的影响,及新条件下其优劣势所在。 4、相关产业分析: ①列出上下游行业的具体情况、与该行业的依赖情况、上下游行业的发展前景,如可能,应作产业相关度分析; ②列出上下游行业的主要厂商及其简要情况。 5、劳动力需求分析: ①该行业对人才的主要要求,目前劳动力市场上的供需情况; ②劳动力市场的变化对行业发展的影响。 6、政府影响力分析: ①分析国家产业政策对行业发展起的作用(政府的引导倾向、各种优惠措施等); ②其它相关政策的影响:如环保政策、人才政策、对

证券投资价值分析报告

证券投资价值分析报告 爱使股份( 600652) 刘汉娇 08 国贸4 班0028 宏观分析 2010年,中国经济延续了2009 年以来的回升向好态势,工业生产强力反弹,国内需求强劲,出口恢复性较快增长,三大动力协调性明显增强。由于发达经济体复苏进程艰难曲折、新兴经济体增长动力减弱,2011 年世界经济形态谨慎乐观。作为“十二五” 的开局之年,在外需乏力、货币政策收紧和经济结构调整等因素的影响下,预计2011 年我国GDP增长眩右,比2010年回落约个百分点;CPI上涨4%左右,高于2010年个百分点左右。在经济减速、通胀增压的大背景下,宏观经济政策转向积极稳健:货币政策转向稳健,更加强调审慎灵活,把稳定物价放在更加突出都位置,保持信贷规模适度增长,加强利率和汇率调节。 行业分析 中国煤炭资源丰富,除上海以外其它各省区均有分布,但分布极不均衡。在中国北方的大兴安岭-太行山、贺兰山之间的地区,地理范围包括煤炭资源量大于1000亿吨以上的内蒙古、山西、陕西、宁夏、甘肃、河南6 省区的全部或大部,是中国煤炭资源集中分布的地区,其资源量占全国煤炭资源量的50%左右。在中国南方,煤炭资源量主要集 中于贵州、云南、四川三省,这三省煤炭资源量之和占中国南方煤炭资源量的90%以上; 探明保有资源量也占中国南方探明保有资源量的90%以上。 2009 年,我国煤炭经济运行从全年来看基本保持了平稳运行态势。煤炭产销量保 持稳定增长,煤炭需求则经历了缓慢回升到加速增长的巨大变化。2009年1-12 月份, 全国原煤产量累计完成万吨,同比增加万吨,增长%;全国铁路煤炭发送量累计完成万 吨,同比减少万吨,下降了%。 2010 年以来,我国煤炭产销量持续增加,市场供需总体平衡,固定资产投资稳步增长,企业经济效益提高,经济运行质量稳步提升。2010 年1-8 月,全国原煤累计产 量为万吨,比2009 年同期增长了%。 政府扩内需、保增长措施对煤炭行业的影响是积极的。从宏观经济角度看,4万亿 的政府投资以及带动的全社会12万亿的总投资,大大减缓宏观经济下行的趋势。从产业链角度来看,大规模的基础设施建设,启动内需的措施,及时扭转电力、钢铁、建材和化工行业增速快速下滑的趋势,使煤炭产业链下游行业保持平稳的增长,促进煤炭行业保持平稳增长,从而维持较高的景气度。 在国资委等有关部门鼓励煤电联营和行业重组的大环境下,煤炭企业将逐渐形成较为集中的市场态势,煤炭市场竞争格局也将得到根本改变。 2010 年国内经济的迅速恢复和发展带动煤炭需求和价格双增长,反映在公司业绩上 则是净利润的普增。从所有已经公布业绩情况的煤炭业上市公司来看,只有少数公司因非主业拖累出现了业绩下滑。对于2011 年行业环境,业内龙头企业认为,在资源整合的大背景下,行业景气将持续。同时,煤炭企业纷纷加码布局煤化工,延伸产业链。截至2011 年3月30日,已经披露年报的20家煤炭上市公司共实现净利润亿元,同比增长%。煤炭企业在年报中对2011 年的行业环境表示乐观。 中国神华(601088) 认为,国内电力、钢铁、建材等主要用煤行业将稳定增长,预计2011 年全国煤炭需求增幅较201 0年保持相对稳定。多个省区的煤炭资源持续整合将抑制煤炭产量的增长幅度。由于煤炭主产区逐渐西移,预计2011 年用煤高峰时段铁路运力偏紧的现象仍会出现。此外,亚太动力煤现货价格将高位运行,将削弱进口煤对中国自产煤的比价优势,动力煤进口量同比将减少。国内现货煤价将高位波动。 中煤能源(601898) 表示,2011 年现货价格与重点电煤仍存在较大差距,在消费旺季用煤量增加、局部运力偏紧的情况下,部分区域、部分时段现货价格预计稳中有升。兖州煤业(600188) 则预计

投资价值分析报告--以漫步者为例

投资价值分析报告 课程:证券投资学 学院:经济管理 专业:财务管理一班 姓名:朱苏祺 学号:20131339012 指导老师:于波 二零一六年六月十六日 投资价值分析报告 ------漫步者投资价值分析一.引言 本学期我们有幸学习了《证券投资学》这门课程,并从中学习到了很多关于证券投资的理论和方法,在课程学习中,老师通过上课教学以及上机实验的教学方式,生动形象的给我们讲述了如何进行正确的证券投资,并通过一定的分析,判断股价的走势,做出正确的投资建议。为了进一步的加强证券投资分析的能力,我进行了对漫步者(股票代码002351)这只股票的投资价值分析,并从基本面和技术面这两大方面进行分析,并最终做出投资的建议。 二.基本面分析----选择怎样的股票 证券投资的基本面分析包括了宏观经济分析,产业分析,公司财务分析等等,这里我从宏观经济分析,产业分析,公司财务分析,公司概况与价值分析这四个方面进行基本面的分析。 (一).宏观经济分析

由于专业化和分工的日益深化,现代经济中的各个环节,各个组成部分之间更是相互依赖,紧密联系,“一荣俱荣,一损俱损”已成为现代经济生活的基本特征。因此从本质上讲,证券市场价格是由宏观经济所影响和决定的。 宏观经济因素对证券市场价格的影响是基础性的,也是全局性的和长期性的。因此要成功的进行证券投资,首先必须认真研究宏观经济状况及其走向。市场上常有“顺势者生”,“选股不如选时,选时不如选势”等格言,其中的“势”就是宏观经济形式。只有充分把握了宏观经济形式,投资者才能有效把握证券市场中的投资机会。 这里,我将从GDP增长与经济周期以及货币政策与财政政策两大方面进行分析: 1.GDP增长与经济周期 自2008年经济危机以来,我国的GDP总量虽然在逐年上升,但是,增长率在逐年下降,2015年GDP总量为676708亿元,增长率为6.9%,2016年预计的GDP增长目标为6.5%-7%之间,经济周期处于萧条时期,因而总的来说,就经济增长而言,我国仍处于经济危机的影响之中,经济增长缓慢,实体经济增长放缓与金融脱节,内需不足,外需持续萎缩,使人担忧经济的可持续性,经济下行可能持续。 2.货币政策与财政政策 就2015年而言,中国经济保持了积极的财政政策和稳健的货币政策。 积极的财政政策。2015年,中国进入经济发展新常态,经济韧性好、潜力足、回旋空间大,主动适应经济发展新常态,保持经济运行在合理区间。在经济处于“三期叠加”和新常态阶段,政府稳健的宏观政策、灵活的微观政策、社会政策托底的总体思路,实施了积极的财政政策,实现了经济稳定增长与推进结构调整的平衡,保持了宏观政策连续性和稳定性。中央政府稳步推进经济体系市场化改革和政府职能转型,打破了政府部门和国有企业在产业发展中的管制和垄断,促进了要素市场化,支持了私有经济发展,推动了教育与研究改革、鼓励人力资本投资,提升了要素生产率水平。 稳健的货币政策。2015年,央行审视“新常态”的阶段性含义与特征,长 远且动态的看待金融稳定和系统性风险问题,在加快结构转型和缓解增长过快下

投资价值分析报告格式及作用

投资价值分析报告格式及作用 投资价值分析报告是国际投、融资领域投资商确定项目投资与否的重要依据,那么,今天,人才给大家介绍的是投资价值分析报告格式及作用,希望对大家有帮助。 第一章:摘要; 第二章:项目背景分析规划; 第三章:外部环境分析; 第四章:市场需求预测; 第五章:竞争分析; 第六章:财务评价; 第七章:融资策略; 第八章:价值分析判断; 第九章:风险分析; 第十章:投资价值分析结论; 第十一章:附件 主要包括:项目名称,承办单位,项目投资方案,投资分析,项目建设目标及意义,项目组织机构。 项目背景分析规划 主要包括:1、项目背景。2、项目建设规划。3、主要产品和产量。4、工艺技术方案 外部环境分析 主要包括:1、外部一般环境(PEST)分析。2、产业分析。

市场需求预测 主要包括:1、国外市场需求预测。2、国内市场需求状况分析。 内部分析 主要包括:1、项目地理位置分析。2、资源和技术。3、项目之SWOT分析。4、项目竞争战略的选择。 财务评价 主要包括:1、评价方法的选择及依据。2、项目投资估算。3、产品成本及费用估算。4、产品销售收入及税金估算。5、利润及分配。 6、财务盈利能力分析。 7、项目盈亏平衡分析。 8、财务评价分析结论。 融资策略 主要包括:资金筹措、资金来源、资金运筹计划等。 价值分析判断 主要包括:价值判断方法的选择,价值评估。 在各个投资领域中,为降低投资者的投资失误和风险,每一项投资活动都必须建立一套系统科学的,适合自己的投资活动特点的理论和方法。 投资价值分析报告正是吸纳了国际上投资项目分析评价的理论和方法,利用丰富的资料和数据,定性与定量相结合,对投资项目的价值进行全方位的分析评价。投资价值分析报告在项目可行性研究的基础上,吸收国内外投资项目分析评价的理论和方法,利用丰富的资

某中药企业投资价值分析报告文案

某中药企业投资价值分析报告 ★资产负债率连年保持在较低水平,财务基础坚实稳健,盈利能力从2000年以来稳步提升,已处于国中药行业上市公司中上等水平。 ★目前共有57个产品进入国家基本医疗保险目录。安神补脑液竞争优势明显,后续提升产品也已问世;心脑血管产品系列,如血府逐瘀等。其活力将被逐步激发,新产品鹿胎颗粒等增长势头良好,新的亿元产品梯队正在构建中;预计销售额突破千万的新产品也将推出。 ★ 2002年以来重建了营销体制,带动了经营效率的提高,应收帐款大幅下降,存货周转率也持续提升,并保证了今后公司生产、研发能力的充分利用。 ★公司对外投资在战略上处于主动地位。在政府主导下投资、控制延边公路,其风险相对可控,IPO的停止也凸现了延边公路的"壳"价值,延边公路的重组或出售,给市场较大的想像空间;广发证券经营稳健,短期给公司负面影响非常有限,长期将产生较大的投资收益。 ★股价目前静态市盈率及市净率均低于行业平均水平,相对低估。预计2005年和2006年的每股收益为:0.38元和0.45元,即使当前19倍市盈率水平不变,2005年相对应的股价为7.30元,2006年相对应的股价为8.68元。而按缩股后相对应的股价应为8.9元、11.60元。因此对目前股价我们给出"持有"的投资评级。 一、概况 药业集团股份是一家以医药生产、医药销售、医药科研开发为主体的控股型集团公司。公司注册地址为省市大街88号,法定代表人秀林。公司于1992年3月经省体改委批准组建了药业集团股份,1996年10月28日在深交所挂牌上市。公司共投资控股一家上市公司(股票简称:延边公路,股票代码:000776)、八家医药制造子公司、三家医药销售子公司、三家医药配套子公司和广发证券、建筑安装二家参股公司,拥有参、控股公司16家。截止2005年3月31日,公司总资产262993.12万元,净资产139101.77万元,银行信用等级为AAA 级,资产负债率为34.59%。2004年度实现销售收入82078万元,利润总额18069万元,净利润11684.85万元。 (一)行业发展概况 1、药品工业是永久的产业 (1)药品需求源于人们对健康的渴望,这种需永久存续的;尽管人们日益重视健康问题,通过努力也使许多疾病得以治疗并使其发病率降低,但是一些新的疾病不断发生,特别是由环境破坏和污染造成的疾病近几年大幅增加,抵消了由于科技进步,人们生活水平提高等因素造成的疾病的减少;药品本身也随着科技发展的日新月异而持续更新、升级。药品工业是永久的产业。 (2)随着经济的发展,消费水平的提高,人们用药数量和质量将进一步提高。美国、日

风险投资报告框架

********项目尽职调查及投资分析报告 ****基金 二零一二年十一月

摘要 ●公司简介 公司名称: 所属行业: 注册资本: 注册地址: ●项目简介 ●本次融资方案: ●盈利预期 ●上市计划 。

目录 第一部分本次投资概要 (6) 1.1 目标公司概况 (6) 1.2 融资主体 (6) 1.3投资方案 (6) 1.4 投资亮点 (6) 1.4.1 国家大力支持行业 (6) 1.4.2 行业发展前景广阔 (6) 1.4.3 技术优势 (6) 1.4.3 人力 (7) 1.5 投资风险管理 (7) 1.5.1 产品进入市场风险 (7) 1.5.2 生产风险 (7) 1.5.3 财务风险 (7) 1.5.4 团队管理风险 (7) 第二部分公司基本概况 (7) 2.1 公司简介 (7) 2.2 历史沿革及股权变更 (7) 2.3 公司组织机构 (8) 2.3 公司管理层 (8) 2.3.1管理层主要人员 (8) 2.3.2管理/技术人员变动情况 (8) 2.3.3管理层团队评价 (8) 2.4 员工结构 (8) 2.5 薪酬结构 (8) 2.5.1薪金制度 (8) 2.5.2奖励计划 (8) 2.5.3保险、福利计划 (8) 第三部分技术及产品 (8) 3.1 主要核心技术 (8) 3.1.1技术来源及所有权情况 (8) 3.1.2 技术先进性 (9) 3.1.3专利情况 (9) 3.1.4 研发能力说明 (9) 3.2 主要产品及特点 (9) 3.2.******************** (9) 3.2.2 国内其他产品比较 (9) 3.2.3 市场壁垒 (9)

XX投资价值分析报告

AAA投资价值分析报告 对象:资本市场各基金、券商、投资公司分析员及操盘员 目的:配合增发与战略的实施 1.旅游产业价值与机会 1.1旅游产业概述 1.1.1旅游产业价值链构成(景点、酒店、旅行社、交通服务体系、INTERNET) 1.1.2旅行社业务构成(观光旅游、商务旅游、会展旅游、休闲旅游、出入境等) 1.2产业价值点 1.2.1直线上升的朝阳产业 总量增长:(1)与GDP同步增长(2)消费者习惯逐渐倾向旅游(3)世界性旅游的重心向亚州倾斜; 结构性增长:(1)商务活动日益频繁,在商务出行与会展上面临大的发展机遇(2)出境旅游由于市场的开发,将成为热点 1.2.2旅游产业扩张性 网络类型产业,在此基础上可嫁接多项业务,如交通、房地产、金融等; 强调旅游产业商业化价值在于潜在的未来网络的增值意义,而非仅是盈利率; 1.2.3旅游产业的资源发育日益成熟 酒店、民航等资源处于过剩状况,铁路服务意识增强与旅游资源开发项目增多,以旅行社为基础发育的大旅游产业将成为发展稳定、风险度较低的行业,同时意味着大众化旅游时代的到来。(可能出现增长的拐点) 1.3国内旅游产业整合的机会 1.3.1国内旅游业价值链分割与过度竞争(朝阳产业但存在大量亏损与微利的公司,同时小旅行社林立,需要大型公司进行旅游业的整合,形成行业的结构分层,否则整个旅游产业无法规模化运作); 1.3.2政策限制阻碍价值链的形成,产业化运作困难(如旅行社政策管制、民航价格管制等,但政策管制的放松,对形成产业化运作存在政策机会);

1.3.3大旅游产业整合者未出现(未有稳定利润基础的大公司、也没有投资能力的大公司对旅游产业进行整合); 1.3.4国内旅游业组织形式价值流失现象严重(存在组织创新机会)。 2.公司产业位势 在众多旅行社林立、资源分割、行业利润率偏低与过度竞争的格局下,在考虑AAA与相它竞争对手相比的竞争的位势,不仅要看公司所拥有的存量资源,更重要的要看所公司培育的核心能力。 2.1竞争位势(国内旅行社竞争格局,论证AAA的行业竞争优势,如综合排名)(在不同的目标市场对AAA的竞争优势)。 2.2AAA一直在”筑底”(公民市场整合、青旅在线与公民的合并、主业投资与政策型投资的时点平衡、连锁店、银行卡的联盟等) 2.3公司的品牌与网络资源(青旅游品牌、连锁店、银行卡等与对手的比较) 2.4强的CEO及管理团队(强的管控能力、旅游组织有较强的能力、管理较为透明) 2.5资本市场支撑与政策性投资业绩支持(资本运作的经验) 2.6在线旅游与实体相结合的经营模式 3.公司战略与成长前景 3.1公司发展战略 AAA面临行业发展与产业整合的双重机会,为形成大旅游概念,公司的旅游主业的发展战略如下: 3.2.1公民市场的重组(在线旅游与公民市场的重组) 3.2.2前后台一体化发展,打造大旅游价值链(营销网络与后台支持平台的构建) 3.2.3行业内外的资源整合(收购、兼并与联盟) 3.2增发项目的盈利能力分析(基于战略的投资活动与资源均衡,业务发展的阶梯、对每个项目进行财务盈利能力的预测) 3.2.1内部核心能力培育项目(ERP、国内公民市场的整合、营销网点的铺设) 3.2.3资源整合项目(旅行社收购与重组、) 3.2.4基于旅游价值链增值项目(旅游房地产)

基本面分析框架介绍(DOC)

投资理念总结 清晰的买股逻辑:如果不能持有一个股票1年以上,就不要去碰它!!!(铁律)理念的介绍: 运用自下而上的分析方法,减少对宏观经济政策的预测,不受媒体情绪的影响干扰,保持思维独立和客观。交易以左侧为主,对“事件分析”多从事物的对立面思考,立足于企业的价值(价格)(主要是低于行业平均的估值:低PE,低PB,低PC,加上适度成长:年复合10%以上),不追市场热点(可考虑提前伏击热点),有足够的耐心等待合适的价格出现,不可贪胜,中长期持股(做好一年以上的持股周期)。先做好低估值,未来再将标的股往潜在的伟大公司拓展。控制股票的仓位,时刻提醒自己,在市场中活着才是最重要的。 股市有句话:会买的是徒弟,会卖的才是师傅。我的任务是把“买”做好,把选股做好,把基本面分析再深入和详尽一些,把该考虑的问题以及未来可能会面临的抉择(最坏的情况)做一个预演,来坚定自己的持股信念!把“卖”交给时间和制定的规则。 一、选股标准,切记规避价值陷阱(低估值是由于市场因素和行业周期造成): 1)缓慢增长型个股:低PE<20倍;市值<100亿;分红率>2%;适度的利润增长率>10%;资产结构稳健。有点类似于彼得林奇的“沙漠之花”。 2)小市值(50亿以内)+新行业(互联网、软件、新材料、高端装备等)+低估值(动态PE<30倍)+安全边际; 安全边际主要来自合适的价格,其他的因素包括:董监高增持,定增(有大股东、核心高管、高知名度机构参与),员工持股(股权激励)等;当股价跌入安全区域后,再结合基本面进一步分析; 3)周期股:这是一块很大的市场,包括:有色、钢铁、煤炭、化工、地产、汽车制造等,周期股需要较好的基本面分析功底,把整个行业包括上下游的都有一个详细的理解和跟踪,但也蕴藏着较多的机会。由于周期股盈利的波动巨大,所以较难估值:可以采取的标准是:市值/max(5年内净利)<5倍,并且财务稳健。这一块要深入研究,还需要去充电,感兴趣的行业:化工、有色、汽车制造(包括零部件)。借用约翰内夫的一句话:除非从低估值中得到补偿,否则绝对不投周期股。其中也说明了周期性的难测,很多个股需要持股几年才能获得较好的回报。 4)大市值个股(市值>500亿),必须满足以下条件:PE<10倍;分红率>4%;过去3年平均扣非净利增长率>10%; 5)防御性企业:食品饮料和医药、医疗等非周期性行业,往往是长牛的出处地,标准静待完善。 6)10倍股的逻辑分析,需要去做一个专题分析。 组合持股数量不能过多,集中持股,重仓股限制在5只以内,单个股最大持股比例不超过20%,保证重仓股的安全边际;

方正集团投资价值分析报告

方正科技集团投资价值分析报告 一、公司背景及简介 方正科技集团股份有限公司(简称“方正科技”),是北大方正集团旗下的内地上市企业(SH.600601),也是国内最有影响力的高科技上市企业之一。方正科技于2002年入选“上证180指数”,并在2004年成为“上证50指数”样本股之一。之后,公司始终保持着经营稳健、适度扩张、持续增长的良性发展态势,2007年继续蝉联上证样板股,在国内IT市场一路遥遥领先。方正科技致力打造中国综合实力最强的IT服务提供商,其主营业务覆盖生产制造、产品、销售、服务和运营五大环节。在坚持PC为主营业务的基础之上,方正科技积极拓展相关业务领域:拥有多项自主知识产权技术的打印机产品排名国内市场占有率前五位,与扫描仪等计算机外设业务共同成为方正科技逐鹿中国信息技术市场的生力军;服务咨询和解决方案业务也为方正科技的长远发展提供了新的活力。 二、宏观经济分析 我国的经济能否保持较快较好地增长,其关键取决于投资、消费、出口这“三驾马车”的增长动力。而从2011年5月一直到2011年10月的数据来看,受外部环境影响,我国出口总值同比增长幅度呈现先扬后抑的态势,而投资与消费与前期基本持平,物价虽增速放缓,但仍在高位运行。

数据来源:国家统计局、中宏数据库 从2011年10月份的数据来看,国民经济继续沿着下降通道缓慢下行。钢材、用电量等主要工业产品产量增速均出现不同程度的放慢,出口需求大幅下滑,CPI 涨幅继续回落,宏观经济由GDP增长率下行、物价上行的背离走势开始转向双降,这一特征表明当前经济运行可能由前期主动调控放缓开始转向了趋势性下降。随着美国经济、欧债危机的继续发酵,国内一系列紧缩政策叠加的滞后效应进一步显现,经济增长将会继续温和减速。 整个经济的放缓将不可避免地对证券市场产生一定的影响,证券市场的流动资金减少以及上市企业本身在经济低迷时的资金运行困难都会在一定程度上对投资者起到消极作用。2011年11月30日晚,央行宣布下调存款类金融机构人民币0.5个百分点宣告央行货币紧缩政策的结束,这将在一定程度上增加货币的供应量,推动证券市场的资金增多,而另一方面通货膨胀也会使人们为了保值而购买证券,会对整个证券市场起到一定积极的作用。 三、通信设备、计算机及其他电子设备制造行业分析 (一)实体行业数据分析

2021年上市公司投资价值分析报告

上市公司投资价值分析报告 一、公司背景及简介 1、成立时间、创立者、性质、主营业务、所属行业、地; 2、所有权结构、公司结构、主管单位; 3、公司重大事件(如重组、并购、业务转型等)。 二、公司所属行业特征分析 1、产业结构: ①该行业中厂商的大致数目及分布; ②产业集中度:该行业中前几位的厂商所占的市场份额、市场占有率的具体数据(一般衡量指标为四厂商集中度或八厂商集中度); ③进入壁垒和退出成本:具体需要何种条件才能进入,如资金量、技术要求、人力成本、国家相关政策等,以及厂商退出该行业需花费的成本和转型成本等。

①年增长率(销售收入、利润)、市场总容量等的历史数据; ②依据上述历史数据,及科技与市场发展的可能性,预测该行业未来的增长趋势; ③分析影响增长的原因:探讨技术、资金、人力成本、技术进步等因素是如何影响行业增长的,并比较各自 ___力。(应提供有关专家意见)。 3、产业竞争分析: ①行业内的竞争概况和竞争方式; ②对替代品和互补品的分析:替代品和互补品行业对该行业 ___、各自的优劣势、未来趋势; ③影响该行业上升或者衰落的因素分析; ④分析加入WTO对整个行业 ___,及新条件下其优劣势所在。

①列出上下游行业的具体情况、与该行业的依赖情况、上下游行业的发展前景,如可能,应作产业相关度分析; ②列出上下游行业的主要厂商及其简要情况。 5、劳动力需求分析: ①该行业对人才的主要要求,目前劳动力市场上的供需情况; ②劳动力市场的变化对行业发展 ___。 6、政府影响力分析: ①分析国家产业政策对行业发展起的作用(政府的引导倾向、各种优惠措施等); ②其它相关政策 ___:如环保政策、人才政策、对外开放政策等。 三、公司治理结构分析

投资价值分析报告

投资价值分析报告 21世纪经济报道 2007-06-21 18:15:02 非凡理财“艺术品投资计划”1号产品 投资价值分析报告 非凡理财“艺术品投资计划”1号产品———“中国当代书画板块”是中国民生银行在广泛了解市场需求的基础上,在合理控制风险的前提下,自主研发推出的国内第一只参与艺术品市场交易的资产管理产品。本产品将面向私人高端客户限量发售,募集资金将按照科学比例投资于中国传统书画和中国当代书画作品。本投资价值分析报告将从产品设计理念、投资市场分析、产品风险和特点四方面对此款产品的投资价值进行详细剖析。 一、产品设计理念 在人们的物质需求到达一定程度后,精神文化需求就成了必须品! 当前中国已经出现一个数目堪称庞大的高收入阶层,据统计中国金融资产(不含房地产及收藏品)在一百万美元以上的人群大约有30万人。最近的富豪榜显示,中国最富裕的500人最低都拥有超过1亿美元以上的身家,高则达到270亿。根据历史资料统计,高收入阶层中有超过20%的人群有收藏艺术品的习惯。其中收藏品价值大约平均相当于其全部资产的5%。这意味着整个高收入阶层大约可以支付超过其财产1%的部分投入到艺术品收藏。假设全国个人储蓄总额其中16万亿元中有50%属于高收入阶层,则意味着,至少每年800亿元资金在理论上是可以用于投资艺术品的。但从现在的层次而论,市场吸纳的资金应该在100至 200亿之间。 以当代艺术品市场为例,这一板块目前至少占有20%的全部艺术品市场份额。目前国内市场年度公开拍卖市场交易量应在10亿人民币以内,海外部分应不会超过15亿,不公开的部分交易量应在30亿至50亿之间,从而可以计算出目前整个艺术市场的大致规模在55亿至75亿之间,拥有相当多的投资机会。不过艺术品投资有相当的技术难度,因此借助专家的力量进行集合投资是一种行之有效的方式。 二、投资市场分析 纵观艺术品市场,当代艺术,尤其是中国当代艺术独领风骚,前景无限! (一)中国当代艺术的界定 国际上对当代(contemporary)艺术的界定,一般是指1945年(即第二次世界大战)以来的艺术,而现代(modern)艺术的概念则主要是指1945年之前至印象派的艺术。然而在中国,由于特殊年代政治因素,中国当代艺术难以形成统一明确完整的概念。1980年代人们多称之为“新潮美术”、“现代艺术”、“前卫艺术”。进入1990年代,“中国当代艺术” 的说法越来越普遍。而到了21世纪,具有总结回顾性质的首届广州当代艺术三年展则提出了“中国实验艺术”的概念。总的来说,“中国

上海广电股份公司投资价值分析报告

三网合一的信息工业龙头股概念上海广电股份有限公司投资价值分析报告 北京海问投资咨询有限公司研究部姜波 (2000年8月5 — 10日初稿) 本报告系根据上海广电股份有限公司(以下简称“广电股份”,股票代码600637)提供的相关资料以及媒体上已公开的信息所作的一份独立研究报告,旨在帮助广大投资者全面、客观地了解公司情况。作者谨以至诚保证内容的准确、客观、公正性,但本报告仅代表本公司观点,投资者据此所作出任何投资决策,风险自负。 投资要点 ★资产重组重焕生机 97年上海市委和市政府对广电股份进行重组,剥离了不良资产,注入优势资产,99年控股母公司广电集团又对广电股份实施债务重组,经过一系列资产重组,广电股份重新焕发生机。此次增发新股募集资金的投资项目,又为公司展现了一个新型现代化高科技企业的光辉前景。 ★产业扩展多元经营 公司原有主要产品有电视机、收录音机、录像机、洗衣机、微波炉、空调器等家用电子类产品,以及雷达、应用电视、汽车收放音机等装备类电子产品,经过资产重组和这次增发,产品由原来的家电系列产品和模拟技术电子产品扩展到以数字技术为核心的音视频产品、电子信息接收交换和终端产品、汽车电子产品等。实现了由单纯家电生产企业向新型信息产业企业的转变。 ★进军信息产业实施战略转型 全面介入信息产业,确定了公司从传统单机制造业走向网络服务业、从模拟技术转向数字技术、建成我国现代信息产业的骨干支柱企业的战略目标,增加主要产品的科技含量,积极进军计算机信息产业等高科技领域,实现了产业转向。 ★引进最新科技注重绿色环保 引进国际上先进的技术,开发和生产液晶反射式高清晰度投影显示产品,新型显示产品符合绿色环保要求。 ★产业方向合理巧获政策扶持 涉足行业均为朝阳产业和上海地区支柱性产业,网络信息产品针对上海市“三网合一”试点工程的需要,获得政府政策扶持。 ★扩大流通股比增强可流通性

项目股权投资价值分析报告

项目投资价值分析报告是投资前期一个重要的关键步骤,是国际投、融资领域投资商确定项目投资与否的重要依据,是投资前期一个重要的关键步骤,其要求在掌握项目基本投资额的基础上,更能反映项目各项经济指标,得出更科学、更客观的结论。接下来就由项目数据分析师为您进行简单介绍,希望能给您带来一定程度上的帮助。 投资价值分析报告在全面系统分析目标企业和项目的基础上,按照国际通行的企业价值评估方法,站在第三方角度客观公正地对企业或项目法人拥有的技术、产品、市场、财务、管理团队和环境等方面的分析和评价。并通过分析计算投资项目在项目计算期产生的预期现金流,确定其有无投资价值以及相关的风险大小,投资者能全方位、多视角地剖析和挖掘风险企业的投资价值,最大限度地降低投资风险,并进而做出投资决策。不仅为融投资双方充分认识投资项目的投资价

值与风险,更重要的是通过充分评估项目优势、资源,加速企业或项目法人拥有的人才、技术、市场、项目经营权等无形资产与有形资本的有机融合,对企业和投资机构提供重要的融投资决策参考依据。 投资价值分析报告是国际投、融资领域投资商确定项目投资与否的重要依据,主要对项目背景、宏观环境、微观环境、相关产业、地理位置、资源和能力、SWOT、市场详细情况、销售策略、财务详细评价、项目价值估算等进行分析研究,反映项目各项经济指标,得出科学、客观的结论。一份好的项目投资价值分析报告将会使投资者更快、更好地了解投资项目,使投资者对项目有信心,有热情,动员促成投资者参与该项目,最终达到为项目筹集资金的目的。 雷势万廷数据分析有限公司,您身边的数据分析专家,擅长项目数据分析,项目价值分析,企业战略设计,企业重组并购等。公司

上市公司投资价值分析报告

上市公司投资价值分析报告 导读:本文上市公司投资价值分析报告,仅供参考,如果觉得很不错,欢迎点评和分享。 上市公司投资价值分析报告 一、公司背景及简介 1、成立时间、创立者、性质、主营业务、所属行业、注册地; 2、所有权结构、公司结构、主管单位; 3、公司重大事件(如重组、并购、业务转型等)。 二、公司所属行业特征分析 1、产业结构: ① 该行业中厂商的大致数目及分布; ② 产业集中度:该行业中前几位的厂商所占的市场份额、市场占有率的具体数据(一般衡量指标为四厂商集中度或八厂商集中度); ③ 进入壁垒和退出成本:具体需要何种条件才能进入,如资金量、技术要求、人力成本、国家相关政策等,以及厂商退出该行业需花费的成本和转型成本等。 2、产业增长趋势: ① 年增长率(销售收入、利润)、市场总容量等的历史数据; ② 依据上述历史数据,及科技与市场发展的可能性,预测该行业未来的增长趋势; ③ 分析影响增长的原因:探讨技术、资金、人力成本、技术进

步等因素是如何影响行业增长的,并比较各自的影响力。(应提供有关专家意见)。 3、产业竞争分析: ① 行业内的竞争概况和竞争方式; ② 对替代品和互补品的分析:替代品和互补品行业对该行业的影响、各自的优劣势、未来趋势; ③ 影响该行业上升或者衰落的因素分析; ④ 分析加入WTO对整个行业的影响,及新条件下其优劣势所在。 4、相关产业分析: ① 列出上下游行业的具体情况、与该行业的依赖情况、上下游行业的发展前景,如可能,应作产业相关度分析; ② 列出上下游行业的主要厂商及其简要情况。 5、劳动力需求分析: ① 该行业对人才的主要要求,目前劳动力市场上的供需情况; ② 劳动力市场的变化对行业发展的影响。 6、政府影响力分析: ① 分析国家产业政策对行业发展起的作用(政府的引导倾向、各种优惠措施等); ② 其它相关政策的影响:如环保政策、人才政策、对外开放政策等。 三、公司治理结构分析

投资价值分析报告(中文版)

潍坊恒润置业有限公司 “中国潍坊国际风筝放飞基地扩建开发”项目 投资价值分析报告 编撰单位:北京环纳国际咨询有限公司

敬启者: 本公司接受潍坊恒润置业有限公司的委托,对其拟建的“中国潍坊国际风筝放飞基地扩建开发”项目做客观的综合分析与论证,并出具项目投资价值分析报告书。工作时间自 2007 年 4 月 28 日至2007 年 5 月 15 日。 本报告是以 2007 年 4 月 28日以前发生或存在之事实为依据而编写。 按中国现行法律、法规、项目融资国际惯例及本公司与潍坊恒润置业有限公司签订的《编撰委托协议》的要求,潍坊恒润置业有限公司保证已提交了本公司认为出具项目投资价值分析报告的所需数据、资料、档案及声明(以下简称“该等材料”),并对该等材料的完整性、真实性、合法性负责,且保证该等材料中所有签字与印章均属真实,影印本内容与原件一致。

独立声明: 本公司及潍坊恒润置业有限公司均确认北京环纳国际咨询有限公司为独立第三方,独立于潍坊恒润置业有限公司或其相关联公司、其全体股东及同事、其国内外的投资者及/或融资中介机构。 本公司确认并无、亦不会参与潍坊恒润置业有限公司关于新建“中国潍坊国际风筝放飞基地扩建开发”项目的融资方案之设计或讨论,故不存在任何影响本公司对项目做出独立分析之情况。

本报告之使用: 本报告之版权属北京环纳国际咨询有限公司所有。本公司同意潍坊恒润置业有限公司在为其“中国潍坊国际风筝放飞基地扩建开发”项目融资过程中使用或引用本报告的部分或全部内容作内部参考之用,但在作上述引用或参考时,不得因引用而导致法律上的歧义和曲解,本公司有权对本报告的内容进行再次审阅并确认。除以上所述,如未经本公司预先的书面同意,任何单位及个人均不可将本报告之部分或全部内容转载于其他文件、翻译、派发或作其他用途。 本报告有效期为一年,自 2007年 5月 15日起,至 2008 年 5月 14 日止。 顺颂 商祺! 北京环纳国际咨询有限公司 二零零七年五月于中国·北京

大佬级的投资分析框架

大佬级的投资分析框架(经典收藏) 今天很高兴有机会能和北大的年轻校友们一起探讨投资的一些理论。我对投资理论研究一直就很有兴趣。95年进入这个行业,从操盘手到基金经理到出来自己做,感触和体会还是很多的。 投资是项很辛苦和很寂寞的工作。投资体系庞大而且复杂,就象一座很大的森林,我们要耗用一生去研究它,会发现有很多值得探索的东西。很多年以来我都这么做,持续思考,但一直没有做系统性的总结。所以今天我也感谢大家给我这个机会,让我全面的反思一下投资的一些重大领域的理论框架。 今天的讲座,我的想法是和大家交流一些东西,而不是我要教导大家什么东西。今天的分析框架分四个部分:宏观经济、股市波动性、公司经营和公司估值。在投资这座森林里,这四个分支是比较重要的,对每一个分支我们都需要花很多心力去研究。以我认为,投资就是要不断建立一些理论框架,并在情况发生改变后有勇气不断打破它而重建。我们看巴菲特、费雪等大师,都有非常清晰的理论体系,操作背后都有一套投资哲学在支持。我们也是在努力学习和思考他们的投资哲学,所谓“有缘人得之”。我希望能够学习他们的精华,并结合中国的实际情况,建立一套自己的体系。 有一本很有名的书叫《黑天鹅》,它的主题是说,我们辛辛苦苦建立了很多投资模型,去管理我们日常的投资。投资风险可以用一条高斯曲线来表达,大部分风险都在某一个区域里面,我们努力去规避最主要的这样一些风险,但是一次极小概率意外的出现,就可以颠覆一切,将辛辛苦苦建立的模型打破,很多财富从而化为乌有。但我想,巴菲特从60 年代做投资以来,经历过无数次大大小小的所谓黑天鹅事件,他不但存活下来了,而且活得很好,他是怎么做到的?2008

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