我国钴冶炼行业概况研究
我国钴冶炼行业概况研究
（一）行业特点
1、钴的性质
钴是一种银白色金属，熔点1,495℃，沸点2,870℃，化学元素符号为Co。钴具有延展性和铁磁性。钴在常温的空气中比较稳定，高于300℃时在空气中开始氧化。
钴是一种非常稀缺的小金属资源，素有“工业味精”和“工业牙齿”之称，是重要的战略资源之一，因其具有很好的耐高温、耐腐蚀、磁性性能而被广泛用于航空航天、机械制造、电气电子、化学、陶瓷等工业领域，是制造高温合金、硬质合金、陶瓷颜料、催化剂、电池的重要原料之一。
2、钴的分类及用途
金属钴的产品形态主要包括钴粉、钴氧化物及钴盐。
3、钴行业产业链结构
钴产业链主要由上游钴矿石的开采、选矿，中游冶炼加工以及下游终端产品生产消费组成。由于全球钴资源分布极度不均及下游钴金属的终端消费、尤其是三元锂电池在中国的快速崛起及发展，使得行业内的企业开始通过在海外钴矿原产地布局，控制钴金属的原材料端，并逐步向全产业链企业发展。
在国内，不断有大型钴金属生产企业在刚果（金）等钴金属矿产资源丰富的国家开矿建厂，由钴矿石的初步冶炼加工到最终应用于电池、硬质合金等终端领域，不断延伸产业链并实现利润最大化，这也成为未来该行业的发展趋势。
公司主营业务为钴化合物的研发、生产和销售，处于整个钴金属产业链的中游。因此，公司所处行业的发展前景不仅与下游终端应用行业发展相关，也与上游钴矿采选开发的密不可分。
（1）上游采选—金属钴储量分布不均
1）全球整体发展情况
世界钴资源的储量分布很不平衡。据美国地质调查局2018 年的最新统计，全球已探明钴资源储量710 万吨金属量，高度集中在刚果（金）、澳大利亚和古巴，三国储量之和超过了全球总储量的70%。
安泰科数据显示，2016年全球钴原料产量约在10.7万金属吨，预计这一数字在2017年将突破12万金属吨，增幅超过10%。
盛屯矿业抓住钴行业飞速发展的机遇，践行“走出去”的发展战略，布局海外市场，勘察开发类似钴金属这种国内需求量巨大但储量严重不足的矿产资源，2017年在刚果（金）
开工建设年产1万吨电铜、3,500吨粗制氢氧化钴（金属量）湿法生产线项目，并有望于2018年7月正式投产。2）我国钴矿资源分布情况根据国土资源部2017年公布的《中国矿产资源报告2017》显示，截至2016年，中国钴矿资源量仅有67.25万吨；根据安泰科《2016年有色金属市场发展报告》，我国具有开采意义的钴储量不足4万吨，钴资源十分短缺，进口依赖度在90%以上。
（2）中游冶炼—精炼钴继续向中国转移和集中
钴矿石经过矿石研磨、浸出和萃取等一系列工序加工，产成精炼钴（包括钴盐、钴氧化物及钴粉等）。
在过去的20多年里，世界精炼钴的主要产地由非洲转向欧洲，又转向了中国。1990年，全球精炼钴产量2.7万吨，其中刚果（金）9,950吨，前苏联6,300吨，赞比亚4,670吨，三个国家精炼钴产量之和占全球比例达77%；1997年开始，芬兰成为全球最大的精炼钴生产国，但仅占全球总产量的18.5%，其次为赞比亚（16%）和俄罗斯（15%）；近年来中国精炼钴的产量迅速增加，已经成为第一大精炼钴供应国。
根据安泰科《2017年国内外钴市场回顾及展望》，2017年全球精炼钴产量约为11.6万金属吨，同比增长约9%；其中，中国2017年精炼钴产量约6.6万吨（不含赣州逸豪优美科产量，优美科持股逸豪优美科40%股份），在全球的比重接近57%。
（3）下游消费—新能源环保产业及3C产品消费助力钴行业快速发展
根据安泰科《2017年国内外钴市场回顾及展望》显示，2017年全球钴消费约为11.50万吨，同比增长接近11%，其中电池行业占比59%，高温合金约15%，硬质合金和金刚石工具合计7%。
全球精炼钴消费情况
在2016年国际化工分销协会（CDI）首尔年会上，CRU预计2016-2025年，全球精炼钴的消费增速为5.3%，期间钴消费量将会增长68%，其中超级合金中钴消费量将会增长50%，新能源汽车钴消费量增长将会超过250%，锂离子电池等其他产品的增长速度将超过75%。锂电池的消费在未来十年里将是钴消费领域增长的主要驱动力，钴金属的消费也将会保持高速增长。
行业数据显示，预计2017年中国钴市场消费总量接近6万金属吨，同比增幅高达26%，增长主要来自于锂电池、硬质合金、高温合金等领域。
1）电池领域
1980年，John B.Goodenough发现钴酸锂可以作为锂离子电池正极材料；1992年，日本索尼公司发明了以炭材料为负极，以含锂的化合物作正极的锂电池，在充放电过程中，没有金属锂存在，只有锂离子，这就是现在通常意义上的“锂离子电池”。
中商产业研究院的数据显示，2018年全球锂电池的市场规模从2013年的不到1,000亿元的规模迅速增长至超过2,300亿元，年平均增长率15.40%；同时，韩国电池协会预计至2020年全球锂电池市场规模将达到440亿美元。
2013-2018年全球锂电池市场规模及预测(亿元)
锂电池按照应用领域主要分为消费型锂离子电池、动力型锂离子电池和储能型锂离子电池；其中以钴酸锂作为正极材料的消费型锂离子电池，以其特有的性能优势已在便携式电器如手提电脑、摄像机、移动通讯中得到普遍应用；开发的大容量动力型锂离子电池已在电动汽车中开始使用，预计将成为21世纪电动汽车的主要动力电源之一。储能型锂电池则广泛应用于水力、火力、风力和太阳能电站等储能电源系统。
据安泰科预计，2017年中国电池领域用钴量约为4.85万金属吨，主要应用于IT和新能源汽车领域，目前IT领域用钴量在电池用钴中的比例仍最大，新能源汽车领域对钴的需求增幅最大。预计到2020年，我国新能源汽车的产销量将在200万辆左右（其中乘用车180万辆，客车及专用车20万辆），届时全球的产销量有望达到约380万辆，对动力电池的需求量将超过200GWh。
2014年-2020年全球锂离子电池消费领域分析
2）硬质合金及高温合金
硬质合金是我国第二大钴消费领域，具有硬度高、耐磨、强度和韧性较好、耐热、耐腐蚀等一系列优良性能，特别是它的高硬度和耐磨性，即使在500℃的温度下也基本保持不变，在1000℃时仍有很高的硬度。基于硬质合金优良的耐磨性和耐腐蚀性，被广泛应用于军工、航天航空、机械加工、冶金、石油钻井、矿山工具、电子通讯、建筑等领域。
伴随下游产业的发展，硬质合金市场需求不断加大，预计2017年硬质合金用钴量将近3,400吨。高温合金是指以铁、镍、钴为基，能在600℃以上的高温及一定应力作用下长期工作的一类金属材料，具有优异的高温强度，良好的抗氧化和抗热腐蚀性能，良好的疲劳性能、断裂韧性等综合性能，又被称为“超合金”。正是基于这些特点，使高温合金成为飞机的发动机以及燃气轮机中产生高温的部件中不可或缺的原料。除了在航空航天和发电，高温合金用于各种工业、医疗、汽车和国防相关的领域。而钴基高温合金又是上述领域所必须的合金材料，也将对国际市场金属钴价格起到主导作用。预计2017年高温合金用钴量约1,600金属吨。