创业必备：中国最全风险投资公司名单

关于创业风险管理分析方法

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创业风险管理分析方法 根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资（venture capital）是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。风险投资的风险与收益一般成正比关系，即风险越大，获利可能性越高。如何在未知风险的情况下追求最大的收益是投资者普遍关注的问题，因而必须对投资风险进行科学的项目风险管理，才能有效规避风险，获取最大的收益。 1 关于风险投资项目风险 风险投资项目风险是指由于风险资本投资于项目企业而造成损失的可能性。这种损失包括投入资本的损失和预期收益未达到的损失。 在风险投资活动中，风险的具体表现形式有： （1）投资于某项目企业，由于种种原因该项目未能产生收益而造成的损失。 （2）尽管投资项目产生了收益，但是产生的收益低于预期收益。 （3）由于财务等方面原因，为了变现投资而抛售所投资的项目。 （4）由于通货膨胀及不可预料事件的发生而造成的损失。 风险投资的运作是一项承接工程，因而其投资的风险来源也必然是多方面的，主要有技术风险、财务风险、投资分析风险、利率风险、通货膨胀风险和环境风险等。 2 关于风险投资中的项目风险管理 风险投资中的项目风险管理是指风险投资项目管理者通过风险识别、风险估计和风险评价，并以此为基础合理地使用多种管理方法、技术和手段对风险投资项目活动涉及的风险实行有效的控制，采取主动行动，创造条件，尽量扩大风险投资活动的有利后果，妥善地处理风险事故造成的不利后果，以最少的成本安全、可靠地实现风险投资项目的总目标。[1] 在风险投资的实际运作过程中，实施项目风险管理一般包括三个过程：即风险识别、风险的分析与评价、风险处理。 风险识别是根据风险投资过程中出现的各种迹象判断所出现的风险属于哪一类，一般都是根据风险投资家的经验及投资理论中对各类风险的描述进行判断。风险的分析与评价主要是分析风险发生的概率及估算风险发生后预期的风险损失对投资过程可能产生的危害程度，一般采用数学方法和模型，并运用计算机系统。风险处理的手段通常有三个：风险控制、风险自留和风险转移。风险控制是采取一定的措施将风险控制在最低的限度以内或者消除风险、避免风险。风险自留是让风险自生自灭，不采取措施预防或避免。风险转移是将风险转移到投资的其他各方。 3 风险投资中项目风险管理的主要内容 （1）风险识别 A．风险投资项目的商业风险识别

中国创投行业发展现状与趋势

中国创投行业发展现状与趋势 一、国内创投行业发展现状?创投行业在中国2０００年左右开始兴起,现在正处于蓬勃发展的阶段，这个行业带来的财富效应大家已有共识。作为创投的三个主体：资本的供应者——投资者(LP)、资本管理者——创投公司(LＰ）以及资本的使用者——项目企业，无论是哪一方，都比以前有更高的参与积极性。创投行业的崛起,对于优化资源配置、推动产业升级和促进经济发展意义重大，在中国整个金融体系中是不可或缺的重要力量。?回顾以前,创投可投的项目较多,但是当时没有好的退出机制，社会对创投的认知度不高，因此参与者很少,20０0年初,以高科技为主的创业投资企业全国仅有数家,国内的人民币基金规模非常小,管理的人民币基金规模仅仅有从几千万到1亿元，许多创投公司在中途转型或者关闭，能坚持下来的凤毛麟角；现在创投行业变明朗了,在高投资回报的利益驱动下,大家蜂拥而上,竞相角逐，成就了不少人。当然,这种成功靠的是运气,而非专业能力。?短短几年时间,创投行业市场格局发生了天翻地覆的变化，５年前基本是外资机构唱主角，本土的创投公司只是背景中默默无闻的小配角。随着资本市场的发展壮大,特别是创业板的推出,带动了本土创投公司的投资热情，如今他们已经取代外资创投,成为主场作战的主力军，个别业绩出众的公司还登上年度的排行榜。如果再过５年,相信本土创投势力会更加强大。过10年,中国也有可能诞生像黑石、KＫR、凯雷一样的国际私募财团。

从创投行业目前的参与者来看,可以分为三六九等:?第一等：以红杉、ＩDG、ＫＰCＢ、华登国际、DFJ、鼎辉等为代表的外资创投机构。外资创投近年来虽没有以前那么风光,但从投资理念、专业眼光和运作经验来看都要优于本土创投机构。本土有不少机构目前来看,规模不小，钱也赚不少，但是仍然处在成长、求索的过程中,还需要大量的投资实践,才能形成成熟的投资理念，另外本土创投现在正赶上好时机,尚未经历过大风大浪，十年百年后是否依然风光是未知数。 第二等：以达晨、深创投、苏创投等为代表的起步较早、有多年运作经验的本土创投管理机构。这类机构在行业低谷的时候进入，持续耕耘，经历一个长期的煎熬过程，如今市场环境转好,他们是受益最先、最多的公司。当别人还在播种的时候,他们已经硕果累累。当别人还在学习摸索的时候,他们凭借多年积累的经验和社会资源,以及成功项目带来的品牌效应,实现快速扩张，占领市场制高点。 第三等：以九鼎、华睿、创东方、同创伟业、松禾资本、浙商创投等为代表的新锐本土创投管理机构。这些公司发展历史才短短３-5年，团队年轻又有活力，项目跑得勤,决策速度快,因而能赢得许多投资机会。例如九鼎投资成立不到３年时间，投资了８0多家企业，几乎每个月投资两家以上的企业，已经ＩＰＯ或者即将上市的有20多家。成功在于他们在正确的时候做了正确的事情，投了大把的ＰE项目，资本市场也给他们提供了一条快速便捷的退出渠道。今后对这类公司考验最大的是,其管理能力能否跟得上资本规模和投资项目的扩

我国风险投资业的现状、存在的问题及发展对策

我国风险投资业现状、存在问题及发展对策 摘要：我国的风险投资起步于20世纪80年代中期，90年代以来呈现出快速发展的态势。经过多年的发展，我国风险投资业已初具规模。风险投资的快速发展为我国先进技术的发展和高科技企业的壮大提供了火力支持，风险投资的作用与日俱增。事实证明，我国风险投资业的兴起和发展对我国经济的发展起到了巨大的推动作用。但随着风险投资业的加速发展，其发展中遇到的诸多问题也逐渐暴露出来，成为我国风险投资业进一步发展的制约因素。 关键词：风险投资问题分析二板市场对策探讨中国 1.风险投资的概述 1.1风险投资的概念 风险投资（venture capital）简称是VC，在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。 1.2风险投资的特征 1.2.1风险投资是一种权益资本，而不是借贷资本 风险投资为风险企业投入的权益资本一般占该企业资本总额的30%以上。对于高科技创新企业来说，风险投资是一种昂贵的资金来源，但是它也许是唯一可行的资金来源。银行贷款虽然说相对比较便宜，但是银行贷款回避风险，安全性第一，高科技创新企业无法得到它。 1.2.2风险投资具有高风险、高回报性 一方面风险投资具有高风险性。风险投资主要以高新技术产业中具有增长潜力的、处于发展早期阶段的中小型高科技企业或高技术产品作为投资对象。由于这些高科技企业或高技术产品在经营过程中缺少资金支持，导致风险投资的目标往往是处于起步设计阶段的“种子”技术，可能具有较好的市场潜力，但在能否转化为现实生产力中有存在较多不确定因素，从而使风险投资承担了高于一般投资。 2我国风险投资的现状 2.1投资方向主要为具有高成长性或高科技性领域

中国风险投资现状和特点及其未来(修改后)

湖北经济学院法商学院 专科毕业论文(设计) 题目：中国风险投资特点和现状及发展趋势 专业：金融管理与实务 系（部）：金融系 班级：理财09303 学号： 0930220311 姓名：周鸿洁 指导教师：孙玲 职称：讲师 湖北经济学院法商学院教务部制

目录 摘要 (3) 一、风险投资的内涵、特点、风险 (4) （一）风险投资的涵义 (4) （二）我国风险投资的特点 (4) 二、我国风险投资的现状分析 (5) （一）我国风险投资主要类型 (6) （二）我国风险投资的融资渠道狭窄 (6) （三）我国风险投资业务中央散布不均 (6) （四）我国风险投资的政策资源和人力资源尚缺乏 (7) （五）我国政策法律环境制约风险投资发展 (7) 三、我国风险投资业问题的对策建议 (7) （一）拓宽资金来源 (7) （二）制定有利于风险投资政策 (8) （三）建立完备的风险投资法律制度 (8) （四）健全我国资本市场 (8) 四、我国风险投资业的发展前景 (9) 结束语 (10) 参考文献 (11)

摘要 风险投资是一种投资于创业期的融资与投资方式，其发展程度决定着我国高新技术产业的发达程度, 对国家的经济安全和综合竞争实力具有重要的战略意义，本文分析了风险投资业在我国的现状和存在的问题，并提出相应的对策建议。 关键词：风险投资资本市场现状对策

一、风险投资的内涵、特点、风险 （一）风险投资的涵义 风险投资的英文是“Venture Capital”，在国内也被译为“风险投资”、创业资本。美国全美风险投资协会(NVCA)认为，风险投资就是职业金融家投入到新兴的、迅速发展的和有巨大市场竞争力的企业中的一种权益资本；欧洲风险投资协会(EVCA)认为，风险投资是一种有专门的投资公司，向具有巨大发展潜力的成长型、扩张型或重组型的未上市公司，提供资金支持并辅以管理参与的投资行为；国际经济合作与发展组织(OECD)1996年发表的《风险投资与创新》研究报告则认为，风险投资是一种向极具有发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为。风险投资活动具有两种不同的类型：一种是向新兴的、迅速成长的、通常具有高科技背景的公司的投资；另一种是通过支持MBO和MBI 活动为公司重组所进行的融资。 （二）我国风险投资的特点 1 高风险与高收益并存的投资 风险投资的高风险性是与其投资对象相联系的。传统投资的对象往往是成熟的产品，具有较高的社会地位和信誉，因而风险很小。而风险的对象则是刚刚起步或还没有起步的高技术中小企业的技术创新活动，它看重的是投资对象潜在的技术能力和市场潜力，因此具有很大的不确实性即风险性。这种风险由于来源于技术风险和市场接纳风险、财务风险等风险的串联组合，因此就表现出一着不慎、满盘皆输的高风险性。与高风险相联系的是高收益，风险投资是一种着眼于未来的战略性投资。 2 以高新技术产业为主要投资领域 风险投资是以冒高风险为代价来追求高收益的，传统产业无论是劳动密集型的轻、纺工业还是资金密集型的重化工业，由于其技术、工艺的成熟性和产品、市场的相对稳定，其风险相对较小，是常规资本、大量集聚的领域，因而

2016年中国创业风险投资统计分析

2016年中国创业风险投资统计分析 2016年，中国创业风险投资行业机构数达到2045家1，较2015年增长15.2%。全国创业风险投资管理资本总量达到8277.1亿元，较2015年增长24.4%；管理资本占GDP比重达到1.11%；基金平均管理资本规模为4.05亿元。整体中国创投市场投资项目数较上年有所滑落，当年披露机构投资项目数2744项，较去年下滑19.8%。全国创业风险投资机构累计投资项目数达到19296项，其中投资高新技术企业项目数8490项，占比44.0%。江苏、浙江、北京、上海、广东等经济发达地区一直是创业投资机构最为集聚的地区，2016年江苏、浙江和北京三个地区的创投机构数量与管理资本数量分别占全国的56.23%、65.6%。 一、机构与资本数量持续增长，专业化管理能力明显增强 2016年，中国创业风险投资行业机构数达到2045家，较2015年增加270家，增长15.2%。其中，创业风险投资基金1421家，较2015年增加110家，增长8.4%；创业风险投资管理机构624家，较2015增加160家，增长34.5%。与国外相比，近年来我国创业风险投资发展迅猛，2016年创投机构数量与管理资本规模仅次于美国。2016年，美国创投机构数达到2460家（其中，创投基金1562家，管理机构898家）。 表1中国创业风险投资机构总量和增量（2007-2016年) 2016年，全国创业风险投资管理资本总量达到8277.1亿元，较2015年增加 1为实际存量机构数，主要包括：创业投资企业（基金）、创业投资管理企业以及少量从事创业投资业务的事业单位。该数据已剔除不再经营创投业务或注销的机构数。

中国创业投资发展报告

第1部分创业投资机构与创业资本分析 自1985年《中共中央、国务院关于科学技术体制改革的决定》第一次提出“对于变化迅速、风险较大的高技术开发工作，可以设立创业投资给以支持”以来，随着社会主义市场经济体制改革的推进以及经济政策等宏观经济环境的变化，中国的创业投资历经实践探索、逐步兴起、快速增长等三个阶段后，于2001年步入了调整阶段①，在这一阶段，除局部地区外，总体上讲全国创业投资的增长速度有所放缓。 1.1 创业投资机构总量分析 由于目前中国尚没有统一的创业投资机构衡量标准，各地规则又不一致，因此要确定一个机构是不是创业投资机构并不容易。本报告依据以下两个原则，来界定有效样本，即本报告分析所指的创业投资机构：第一，以创业投资或高科技投资为主营业务的投资公司（基金）或投资管理公司；第二，所管理的创业资本超过1500万元人民币。这一点与去年的调查有所不同，去年的调查对象包括了非法人的创业投资机构，即大公司或综合性投资公司所属非独立的创业投资部门。由于这类机构的投资行为较难确定，本次没有把它们纳入调查范围之内。今年调查共收到360余份调查表，根据上述原则确定有效问卷为296份。 从1994年到2002年全国创业投资机构的总量、新设立数量（即增量）和总量的增长率及其变化情况如表1.1所示。图1.1和图1.2则直观地表现了这一期间全国创业投资机构增量、总量的变化趋势。 表1.1 1994－2002年中国创业投资机构总量、增量及其变化② 从表1.1、图1.1和图1.2可以看出， 2000年以前全国创业投资机构数量呈逐年递增态势，2000年达到最高点，2000年以后则出现逐年递减趋势，其中2002年的年增长率仅为2000年的增长率的九分之一。此外，本次调查发现一些2001年以前成立的创业投资机构已经被迫 ①参见《中国创业投资发展报告2002》第9-11页，中国财政经济出版社2002年6月版。 ②本表数据与去年调查结果略有差异，主要原因是部分2001年以前已经成立但是没有参加去年调查的机构参与了本次调查，另一个原因是，由于本次调查对样本进行了适当调整，使得以前处于调查对象范围的创业投资机构，没有被包括在统计分析范围之内。表1.2中的数据也是如此。

创业风险与对策精编版

动漫主题餐厅创业计划 风险与对策 虽然我们的动漫主题餐厅利润空间很大，但是餐饮这个行业里涵盖了很多纷繁复杂的分类，而不同的经营策略也都存在很多的风险，但凡经营不善就可能面临很多问题，甚至倒闭。所以，作为经营者，我们一定要能够预见问题、妥善处理以避免风险减少损失。 在此，我们将存在的风险分为竞争风险、人力资源风险、财务风险、原料资源风险以及创新风险。 一、竞争风险 动漫主题餐厅将坐落于上海理工大学与复旦大学中间的唯一的商业中心五角场内。鉴于周围有很多餐厅供大家选择，所有餐厅不可避免会存在很大的竞争风险。 价格问题是餐馆间主要的竞争内容，消费者在选择何处就餐前往往会对各家餐馆之间的性价比进行比较，性价比高的餐馆才能吸引更多的客源。除了价格之外，餐馆间的服务优劣也是消费者做选择的参考之一。若是在用餐的同时享受到优质的服务一定会为消费者留下深刻的映像。 竞争风险的控制 a.搜集周围餐馆的定价标准，对餐馆的食物进行调价，在有利可取的情况下适量调低5%-15%左右。而为了弥补在餐饮上获利的损失，我们的主题餐厅会利用自己的优势贩卖有关动漫的周边产品，类似相关海报、漫画、光碟、服饰等。另外，我们会对服务员进行培训，达成一切以顾客为主的共识，尽最大的努力满足顾客的要求。由于我们征收的服务员对动漫要有或多或少的了解，所以在不影响工作的前提条件下，他们可与消费者交流各自心得，希望每位顾客在我们的餐厅都能有宾至如归的感觉。值得一提的是，我们的餐厅会定期举办与动漫相关的活动，餐厅的装潢配置均与动漫有关，这本身也很有特色。 二、人力资源风险 当今的餐营业，可以说人力资源和人力资本所凝聚的核心竞争力已经成为企业赢得竞争的关键因素，而餐饮行业人员之间的流动频繁性更加大了餐厅经营的风险。作为一家以人为本的动漫主题餐厅，必须在人力资源管理方面努力改善。 （1）在工作人员正式上岗前给予充分的时间熟悉餐厅的环境与服务 （2）定期培训餐厅工作人员，提高大家的优质服务意识 （3）拉近服务人员与管理层之间的距离，（以开例会、办活动等的方式）避免缓和时间过久而降低工作效率 （4）对工作人员多加鼓励，士气高涨才能提高工作效率 （5）根据工作人员的表现进行相应的奖惩 三、财务风险 创业的前提室友足够的资金，作为一家由大学生投资经营的餐厅，筹资资金不落

中国最全风险投资公司名单及简介(最全)

中国风险投资机构20强名单 1 IDG技术创业投资基金 早期、中后期软件产业、电信通讯信息电子半导体芯片 IT服务网络设施生物科技保健养生 易趣、3721、当当、8848、携程、百度 官网：https://www.360docs.net/doc/721752576.html,/ IDG资本是专注于中国市场的专业投资基金，目前管理的基金总规模为25亿美元。在香港、北京、上海、广州、深圳、硅谷、波士顿等地设有办事处。 IDG资本重点关注消费品、连锁服务、互联网及无线应用、新媒体、教育、医疗健康、新能源、先进制造等领域的拥有一流品牌的领先企业，覆盖初创期、成长期、成熟期、Pre-IPO 各个阶段，投资规模从上百万美元到上千万美元不等。 自1992年开始，作为最早进入中国市场的国际投资基金之一，已投资包括携程、如家、百度、搜房、腾讯、金蝶、金融界、搜狐、物美、伊芙心悦、九安、凡客诚品、汉庭等200家各行业的优秀企业，并已有五十家企业在美国、香港、中国证券资本市场IPO，或通过M&A 成功退出。 IDG资本的投资管理团队合作稳定、专业全面，具有互补的国内外教育及行业背景，丰富的企业管理、投资运作和资本市场经验，七位资深合伙人的合作时间超过10年以上。 IDG资本深刻理解中国本土市场特点，始终追求长期价值投资，与企业家保持长期亲密的合作关系。除为企业发展提供成长资金外，还在吸纳优秀人才、建立现代企业制度、寻找战略合作伙伴、重组并购等方面为企业提供专业支持、经验和资源。 IDG资本获得了国际数据集团（IDG）和ACCEL Partners的鼎力支持，拥有广泛的海外市场资源及强大的网络支持。IDG资本深感自豪的是与企业家、行业领袖、各级政府部门间所建立的良好关系，致力于长期参与中国卓越企业的发展！ 2 软银亚洲投资基金软银中国风险投资基金 处于各种发展阶段的高科技企业IT服务、软件产业、半导体芯片、电信通讯、硬件产业、网络产业 好孩子、阿里巴巴、分众传媒； 官网：https://www.360docs.net/doc/721752576.html,/ 软银中国创业投资有限公司(SBCVC)成立于2000年，是国内外知名的风险投资基金。软银中国致力于在中国（包括香港、澳门和台湾）协助优秀的创业者共同创建世界级的领先企业。 软银中国团队具有成功的创业经历和丰富的投资经验。除资本支持之外，软银中国团队还依靠其在投资、运营方面的丰富经验，国际化的资源优势，帮助其投资的企业获得成功。

中国创业投资历史综合排名

中国创业投资历史综合排名: 1. IDGVC 技术创业投资基金 2.Chinavest 中国创业投资有限公司 3.Intel Capital英特尔风险投资公司 4.Shenzhen Venture Capital Co.Ltd.深圳创新科技投资有限公司 5.H&Q Asiapacific 汉鼎亚太公司 6.WI Harper Group美商中经合集团 7.Baring Private Equity Partners霸菱投资（香港）公司 8.Goldman Sachs 高盛 9.Vertex Management(Beijing) 祥峰 10.Walden International 华登国际投资集团 11.Beijing Venture Capital Co., Ltd北京科技风险投资股份有限公司 12.Guangdong Technology Venture Capital Group (GVCGC)广东省粤科风险投资 集团 13.Shanghai Venture Capital Co. Ltd.上海创业投资有限公司 14.NewMargin Venture Capital上海联创投资管理有限公司 15.Draper Fisher Jurvetson 16.Warburg Pincus华平投资 https://www.360docs.net/doc/721752576.html,ernment of Singapore Investment Corporation新加坡政府投资有限公司 18.Soft Bank China Venture Capital软件银行中国风险投资 19.The Carlyle Group卡雷投资 20.Transpac Capital汇亚资金管理有限公司 21.Legend Capital Limited联想投资 22.Dragon Tech Venture龙科创业投资管理有限公司 23.Teda Venture Capital Company 天津泰达 24.SoftBank China Venture Investment 软银中华基金 25.China Equity Co. Ltd 信中利投资有限公司 26.Acer Technology Ventures Asia Pacific Ltd.宏基技术投资亚太有限公司 27.Zhejiang Technology Venture Capital Co. Ltd.浙江省科技风险投资有限公司 28.Orchid Asia 兰德风险投资公司 29.Tsinghua Venture Capital Co.清华科技创业投资有限公司 30.Xi'an Capital Venture Capital Co,Ltd.西安高新技术产业风险投资有限公司 31.Soft Bank AIF 软银亚洲基础设施基金 https://www.360docs.net/doc/721752576.html, Cyber Republic Limited亚洲数码联盟（香港）风险投资公司 33.Beijing High Technology Ventur Capital 北京高新技术创业投资股份有限公司 34.UBS Capital 瑞银亚太投资 35.Fidelity Ventures富达风险投资公司 36.China Eagle Venture Capital Co. Ltd. 大鹏创业投资有限责任公司 37.Tsinghua Unisplendour Hi-Tech Venture Capital,Inc清华紫光 38.Shandong山东省高新技术投资有限公司 39.Peking University Founder Investment Ltd.北大方正投资有限公司 https://www.360docs.net/doc/721752576.html,lennium Ark Investment Co. Ltd 世纪方舟投资有限公司 41.Tianjing New Era Venture Capital天津新纪元风险投资

创业投资与风险投资的区别

创业投资与风险投资的区别 创业投资（venture capital）与风险投资（risk capital）两者有密切联系，但本质上并非同一事物。创业投资指人们对较有意义的冒险创新活动或冒险创新事业予以资本支持，这里的venture有一种主动的意思。与此相对应，风险投资指人们在投资活动中承担不可预测又不可避免的不确定性，以期获报酬，这里的risk没有主动的成分。 从历史发展上来看，创业投资概念起源于15世纪。当时英国等国家的一些富商纷纷投资于开拓与发现新殖民地和商业机会的远洋探险，首次出现“venture capital”这个词。19世纪，美国一些商人投资于油田开发、铁路建设等创业企业，“venture capital”一词广为流传。而risk capital则是随着股票市场和期货市场的发展，在各种投资工具层出不穷的基础上发展起来的。 因而国外学术界倾向于将创业投资与风险投资加以严格区分：“创业投资” （ venture capital）特指投资于创业企业的资本形态，与“非创业投资” （non- venture capital）即投资于相对成熟企业的资本形态相对应；“风险投资”（risk capital）则泛指所有未做留置或抵押担保的投资形态，与“安全投资”（security capital）即已做留置或抵押担保的资本形态相对应。 风险投资也叫“创业投资”,一般指对高新技术产业的投资。作为成熟市场以外的、投资风险极大的投资领域,其资本来源于金融资本、个人资本、公司资本以及养老保险基金和医疗保险基金。就各国实践来看, 风险投资大多采取投资基金的方式运作。 风险投资具有与一般投资不同的特点,表现在： 1）高风险性。风险投资的对象主要是刚刚起步或还没有起步的中小型高新技术企业,企业规模小,没有固定资产或资金作为抵押或担保。由于投资目标常常是“ 种子”技术或是一种构想创意,而它们处于起步设计阶段,尚未经过市场检验, 能否转化为现实生产力,有许多不确 定因素。因此,高风险性是风险投资的本质特征。 2）高收益性。风险投资是一种前瞻性投资战略,预期企业的高成长、高增值是其投资的内在动因。一旦投资成功,将会带来十倍甚至百倍的投资回报。高风险、高收益在风险投资过程中充分体现出来。 3）低流动性。风险资本在高新技术企业创立初期就投入,当企业发展成熟后, 才可以通过资本市场将股权变现,获取回报,继而进行新一轮的投资运作。因此投资期较长,通常为4～8年。另外,在风险资本最后退出时,若出口不畅,撤资将十分困难, 导致风险投资流动性降低。 从本质上来讲, 风险投资是高新技术产业在投入资本并进行有效使用过程中的一个支持系统,它加速了高新技术成果的转化,壮大了高新技术产业, 催化了知识经济的蓬勃发展,这是它最主要的作用。当然,对于整个国家经济而言, 风险投资在推动企业技术创新,促进产业机构的调整、改变社会就业结构、扩大个人投资的选择渠道、加强资本市场的深度等方面都有重要的意义。 先说私募股权投资吧： 股份公司可以直接发行股票,和是否上市无关.不过上市公司发行的股票流动性较好相对风险较低,比较受投资者欢迎,所以融资数量较多;未上市的股份公司发行的股票融资数量较低. 股权融资按融资的渠道来划分，主要有两大类，公开市场发售和私募发售。所谓公开市场发售就是通过股票市场向公众投资者发行企业的股票来募集资金，包括我们常说的企业的上市、上市企业的增发和配股都是利用公开市场进行股权融资的具体形式。所谓私募发售，是指企业自行寻找特定的投资人，吸引其通过增资入股企业的融资方式。

中国风险投资机构20强名单

中国风险投资机构20强名单，包括其投资特点，主要项目简单介绍，基本上是IT行业：1 IDG技术创业投资基金 早期、中后期软件产业 电信通讯信息电子半导体芯片IT服务网络设施生物科技保健养生 易趣、3721、当当、8848、携程、百度 2 软银亚洲投资基金软银中国风险投资基金 处于各种发展阶段的高科技企业IT服务、软件产业、半导体芯片、电信通讯、硬件产业、网络产业 好孩子、阿里巴巴、分众传媒； 3 上海华盈创业投资基金管理有限公司 主要集中投资于那些处于萌芽阶段的公司；在后期阶段的投资中，Venture TDF只是作为合伙投资者之一电信通讯、信息电子、软件产业、传统媒体 硅谷动力、网通、百度 4 鼎晖创投 中后期Pre-IPO日用消费、其它行业、网络产业、电信通讯、环保节能 航美、分众传媒 5 德丰杰全球创业投资基金 中后期Pre-IPO电信通讯、软件产业、半导体芯片、IT服务、网络产业、信息电子、网络设施、生物科技空中网 6 寰慧投资咨询（上海）有限公司 专注投资于美国和亚洲地区扩展阶段的企业；网络与计算机、软件与服务行业、生物医药博客网、中国汽车网、土豆网 7 英特尔投资中国区 中后期Pre-IPO软件产业、IT服务、半导体芯片、电信通讯、网络产业、化学工业 斯达康、搜狐、亚信、唯晶科技 8 3i 前期、中后期消费相关产业、保健产业、工业、商业、服务行业 智芯科技、华润上华 9 上海联创投资管理有限公司/联创策源 早期信息电子、生物科技、化学工业、环保节能 中国网通、榕树下、亚信； 10 华平创业投资有限公司 中后期软件产业、IT服务、电信通讯、生物科技、信息电子、工业、保健养生、其它行业大唐电信；港湾、国美

中国风险投资前景

中国风险投资前景 阎焱 21世纪，全球GDP增长的70%的动力来源于高科技的增长。在过去五十年里面80%的科技发明都是来自于美国，美国每年用于风险投资和直接投资的基金超过600亿美元，中国建国以来，用于风险投资的基金大概不超过10亿美元。纵向分析中国在过去二十年里面99%外商投资都是战略投资，真正的财务投资进入中国市场大规模的启动是在两年以前。去年是中国直接风险投资第二个历史上最高的年头，总共投资是10.04亿美元，同一年风险投资在以色列的投资是18.8亿美元,以色列人口不到300万,中国是13亿多人口，去年美国的风险投资是370亿美元。 在今后的三到五年里面，中国大概是世界上最好的作为直接投资的市场之一，其中有很多的原因。 第一，中国有广阔的市场和低密度的产业。在历史上经济的竞争主要集中在两个方面，一个是所谓的要素，第二个是技术。中国在过去的一百年里面没有自己的技术，我们经常讲科技发明中国有指南针、造纸、火药，中国今天的原创技术也是缺乏的，中国历史上是一个资金匮乏的社会，所以中国在经济竞争中间一直是处于劣势。当互联网时代到来的时候，中国的人口、中国的市场一下变成非常重要的经济竞争要素。由于互联网的出现把这个市场一下变成一个直接的经济的要素，带入了这个世界经济的循环和竞争，中国有个广阔的国内市场与低密度的产业，相对其他的地区中国市场也相对平稳，过去20多年里面，中国的GDP 以接近10%的高速度连续增长，这是人类历史上从来没有过的，尤其是人口占世界1/5的国家从来没有过的。 第二，中国劳动力不是最便宜的地方，但是中国训练有素的劳工和工程师的市场非常庞大。中国一年有30万学工程的大学生毕业,美国全年是7万，而这7万中间大概有将近60%是外国人。中国之所以能够成为世界数字制造中心，一个非常重要的原因是中国有非常大的工程师队伍。 以前我们在美国的时候，有一种商店里面所有的产品都是一美元，这些产品大部分都是中国制造，今天你到美国去看，美国的沃尔玛60%的采购是在中国，美国的白色家电都是中国制造，从中端到低端。非常大的改变就是，过去《东京时报》上的标题说来自中国的产品是价格便宜，但是质量非常差，现在日本人说你的产品便宜，但是质量也不错，日本的索尼，每年经常出一些非常优秀的电子产品，比如相机、MP4等，它最新的产品是PSP2，可以无线上网的，它里面的芯片是历史上第一次用别的工厂制造的芯片，这个芯片是谁制造的呢？就是我们投资的一家中国公司，这家公司所设计的芯片可以做到90纳米，索尼做不出来。 中国经过20年的发展，民营企业在发展规模上都达到了临界值，十年以前在中国找一个民营企业，一千万、两千万美元需求的企业寥寥无几，现在可以找几千个，这是中国经济发展的质的转变，这是中国为什么会成为最理想的风险投资地最重要的条件。另外一个条件

中国创业风险投资统计分析

中国创业风险投资统计分析 2015年，中国创业投资各类机构数已达1775家，较2014年增长14.4%。全国创业投资管理资本总量达到6653.3亿元，占GDP总量的0.96%，较2014年增长31.7%。全年披露新募基金197家，较上年增长16.6%。全国创业风险投资机构累计投资项目数达到17376项，其中投资高新技术企业项目数8047项，占46.3%。江苏、浙江、北京、上海、广东等经济发达地区一直是创业投资机构最为集聚的地区，这些地区的风险投资机构数量达到1130家，占全国总量的63.7%。 一、机构数量和募资呈现增长态势 截至2015年底，中国创业投资各类机构数已达1775家1，较2014年增加224家，增长14.4%。其中，创业投资企业（基金）1311家，较2014年增加144家，增幅12.3%；创业投资管理企业464家，较2014增加80家，增幅20.8%。相比而言，同期美国创业投资机构2022家，其中创业投资基金1224家；欧洲创业投资机构约500家。 表1 中国创业风险投资机构总量、增量（2006—2015年) 2015年，全国创业投资管理资本总量达到6653.3亿元，占GDP总量的0.96%；较2014年增加1420.9亿元，增幅为31.7%；基金平均管理资本规模为4.66亿元，较2014年略有提高；其中，最大母基金管理的子基金数达35家；管理资金规模达400亿元。相比而言，同期美国创业投资管理资本总额为1653亿美元，占GDP 总量的0.96%；欧洲创业投资机构基金管理资本总额约为550亿欧元。可见，中1 为实际存量机构数，主要包括创业投资企业（基金）、创业投资管理企业以及少量从事创业投资业务的事业单位，该数据已剔除不再经营创投业务或注销的机构数。

《中国创业投资行业发展报告》解读

《中国创业投资行业发展报告2011》解读国家发展改革委财政金融司副司长冯中圣 各位来宾：大家下午好！ 受《中国创业投资行业发展报告2011》编委会的委托，我就创投发展报告的主要内容和研究结论，作个简要解读。 为促进社会各界了解我国创业投资行业的发展状况与问题，建立我国创业投资行业评价机制和相关扶持政策评估机制，有针对性地完善创业投资相关政策法规体系，促进我国创业投资行业持续健康规范发展，我司与中国创投专委会从去年开始，基于全国互联互通的“创业投资企业备案管理数据与信息系统”，编纂《中国创业投资行业发展报告》。今年的发展报告，除继续全面汇总分析“中国创业投资行业概况”、“备案创业投资企业资本资产、投资行为与股本退出分析”、“备案创业投资企业收益、税收优惠与经济社会贡献”、“各省区市创业投资发展”、“中国备案创业投资企业发展50强”、“典型地区创业投资发展与经验”等行业和地区发展情况外，还收集整理了198家未备案创业投资企业的发展信息，提高了报告的全行业覆盖性。此外，还就2 010年10月出台的《关于豁免国有创业投资机构和国有创业投资引导基金国有股转持义务有关问题的通知》、今年1月出台的《国家发展改革委办公厅关于进一步规范试点地区

股权投资企业发展和备案管理工作的通知》作了解读。为了借鉴国外有益经验，在专题研究篇中，增加了有关欧美创业投资发展概况和经验的研究报告。 基于今年发展报告的基础数据和分析，我们可以归纳出我国创投行业发展的十大主要特点： 一、创业投资企业数量和资产规模呈持续增长势头 尽管2008年以来，全球创投业受国际金融危机拖累呈现出负增长态势，但我国创投业却呈现出持续增长的良好格局。截至2010年末，全国备案创业投资企业共计632家，较上年增长31.67%。 鉴于创业投资企业从设立到备案具有时滞，仅按备案年度统计不能反映各备案创业投资企业实际设立年份，我们还按设立年度口径，对目前仍备案在册的创业投资企业数量增长状况进行了分析。2005年11月《创业投资企业管理暂行办法》的发布，对于推动创业投资企业发展起到了明显的促进作用，2006年当年（即办法施行的第一年）全国新设立的目前仍备案在册的创业投资企业即达48家。特别是在20 07年2月财政部、国家税务总局联合发布《关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知》以后的2007、2008年，分别达119家、126家。尽管2008年下半年爆发的国际金融危机对全球创业投资发展带来了负面影响，但2009年仍达122家。2009年10月创业板的开通，极大地激励了创

创业计划书财务分析与风险

第六章投资分析 6.1 股本结构与规模 公司注册资本350万元，其中技术入股105万元，资金入股140万元,管理层筹资105万元。股本结构如下： 表7-1 股本结构表 图7-1 股本结构图

6.2 资金的运用与来源 公司初期向银行借款资金20.68万元，用作流动资金。资金主要用于购建生产性固定资产、运杂费等合计210.44万，以及生产中所需的直接原材料、直接人工、制造费用及其它各类期间费用等共计160.24万。 6.3 投资收益与风险分析 为了便于公司的投资收益与风险的分析，特作出如下假设：公司的设备、原材料供应商的信誉足够好，设备到货、安装、调试在4个月内完成，生产中能够保证产品质量。 6.3.1投资收益分析 对沈阳市浑南开发区进行了1000份调查问卷分析，收回800份, 从上面的调查问卷得之，顾客一定会买本公司产品的有122人，可能会买的有550人，可能不会买的有99人，不会购买的有29人；对购买欲望的结果汇总如下图：

图7-2 购买欲望分析图 假定投产当年沈阳有2万客户需要对防盗装置进行购买，从调查问卷了情况来看，一定会购买的客户有15.3%*2=0.306，可能会买以及可能不会购买人群中保守估计10%的人购买了本公司的防盗装置产品，则销量为10%*2=0.2，由此可以统计本公司投产第一年就会向外销售产品0.5万个。 本公司由于是处于建立初期，所以第一年只在沈阳地区进行销售，第二年扩大销售范围在东北地区进行销售，第三年到第五年由于该公司逐步趋向成熟，将产品推广到全国。

根据以上分析结果对该产品接下来几年进行销量与销售额的预测： 表7-2 销量与销售额的预测 注：制作成本530元/件 6.3.2 前五年投资现金流量表预测 表7-3 前五年投资现金流量表预测表 单位：万元

如何引入风险投资机构

引入风险投资机构 概述： 事实上，企业要完成一个成功的IPO，是非常不容易的，其间要投入很长的时间，精力和资金。对于一个正处于创业时期，急需资金的高成长性企业来讲，做IPO往往是不现实的。况且，企业也确实囊中羞涩，难以支付上市前的各项费用。这时候，企业应该考虑是否可以在首次公开发行之前，先以其他渠道融得部分资金。 企业融资的渠道不外乎两条，债务融资和股权融资。一般而言，一个企业的资金来源会经过三个阶段：创业资本、私募和首次公开发行（IPO）。 创业资本是公司形成阶段的资金，既有债务融资，又有股权融资，一般用于是企业的组建及业务、项目的启动资金。 接下来，公司已经建立，详细的业务计划及总体融资计划已经完成，新产品也经过了设计阶段，正处于是精品的制造过程，管理层主要成员也已各就各未，CEO的全部精力已用于企业的业务和未来的发展。此时此刻，公司急需大量资金以支持企业的发展，但公司若筹备首次新股公募，困难重重，难于完成。这时，即可采用私募的方式融得企业的发展资金。 所谓私募（private placement）：指不须向证券监管部门递交全部的报告而直接（或通过承销商）将非注册证券销售给有限数量的购买者。也叫私人配售，是相对于是股票公开发行

而言。属于企业定向地对“经认可的投资人”配售公司股票募集资金。对于中国的企业而言，私募实际上就是引入风险投资者和策略投资者。 在多数情况下，风险投资者与策略投资者本质上是一致的，区别仅在于是风险基金（venture capital company）一般不仅限于是对某一特定的行业投资，其投资的企业包罗万象；策略投资者一般自身有经营实体，故相对而言，它所选择的投资的企业往往与自己所在的行业和一定的关连度。他们都不会轻易插手企业的具体经营管理。我们把他们统称为风险投资机构。在美国进行私募的法规条例 美国拥有风险投资发展成熟和完善的资本市场，美国的法律也为私募提供了依据，主要有《1933年证券法》第4（2）节，第4（6）节0条例504条、505条、506条。对私募的方式、规模，“经认可的投投者”的界定都分别作了规定，由于私募的证券不经登记，投资的风险也可能增加，所以上述条例对私募中可能存在的欺诈行为制定了保护措施。其主要内容如下： 一、“被认可的投资者“主要指下列个人（或机构） 1、银行； 2、储蓄和贷款协会； 3、信用社； 4、总投资超过500万美元的公司或合伙人公司； 5、经纪—交易商； 6、保险公司； 7、注册投资公司； 8、资产在500万美元以上的非盈利性组织；

中国创业投资暨私募股权市场LP年度研究报告

清科数据：2012年LP增至7511家本土LP“机构化”初显 2013-1-10 清科研究中心张国兴 大中华区著名创业投资暨私募股权研究机构清科研究中心最新数据显示，2012年全年，受整体经济环境疲弱的影响，中国创业投资暨私募股权市场LP数量以及可投资金额继续保持着低速增长；在可投资本量方面，外资LP依然占据市场主流，然而随着针对VC/PE市场人民币LP的入场政策不断放宽，保险公司、券商等机构投资者相继进入私募股权市场，未来人民币LP结构有望得到进一步优化。 个人投资者占据市场主流本土LP结构仍需优化 从LP数量上分析，截至2012年底，清科研究中心共收录的LP共7,511家，在所有收录的LP中，披露可投资本量的机构共6,134家。在清科研究中心观测的19类LP中，富有家族及个人、企业以及VC/PE 机构位列前三名，分别有3,773家、1,289家以及475家，分别占LP总数的50.2%、17.2%以及6.3%，这三类LP的占比总和超过了中国创投暨私募股权市场投资人总量的七成。从LP可投资本量来看，截至2012年底，全体LP共披露可投资本量为8,073.36亿美元，其中上市公司、公共养老基金以及主权财富基金所披露的可投资本量均超过了1,500.00亿美元，分别为2,123.76亿美元、1,667.64亿美元以及1,543.07亿美元，各占可投资本总量的26.3%、20.7%以及19.1%。此外，作为活跃的机构投资人，FOFs 可投资本量共515.16亿美元，占LP可投资本总量的6.4%。 清科研究中心观测到，进入2012年以来富有家族及个人LP投资趋于活跃。数据显示，在2011年底时，富有家族及个人投资者从数量上看仅占LP总数的46.1%，而截至2012年底，这一比例攀升到50.2%。可见，由于投资渠道狭窄，在股票二级市场处于寻底，房地产调控政策较为严厉的情况下，可供富有家族及个人LP选择的投资种类并不多，而VC/PE投资因其高收益性也就成为家族及个人LP的重要选择。另外在政策上，政府也开始试点引导民间资本进入VC/PE领域，使之更好地为实体经济服务。如根据今年3月28日国务院常务会议批准实施的《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》，浙江省政府对应制订了“省12条”具体实施方案。方案中非常重要的一条就是鼓励个人投资者进行海外直接投资，引导民间资本投向实体经济，为优化我国经济产业结构增添新的动力。然而作为个人投资者，其资金的特性有着先天不足，比如在投资期限相对较短，投资标的筛选能力相对较差，因此在具体的投资中，富有家族及个人LP还是应该选择有着良好的投资业绩支撑的GP，规避管理人的风险。

创业与风险投资的关系

创业与风险投资的关系 正所谓：有人辞官归故里，有人星夜赶考场。 人在一生当中，有几种关系需要处理好，比如夫妻之间的关系、同事之间的关系，前者影响幸福，后者影响事业。 对于创业者而言，最重要的一个关系就是和风险投资的关系。从目前在纳斯达克上市公司的成功案例来看，不管是早先的三大门户网站，还是后来的携程、盛大、百度、分众都离不开风险投资的支持。 没有风险投资似乎就没有张朝阳和陈天桥的成功，但是当创业者成功以后，他们会说：不要听华尔街的，他们不懂。 创业者和风险投资就像一对欢喜冤家，好的时候如胶似漆，不分彼此，坏的时候相互指责，各不买账。 我没有听过哪一个创业者说过VC的好话，即便是拿到钱的创业者也是颇有微词，好耶网的CEO朱海龙说：要钱的时候一个人也看不见，不要钱的时候老是在我眼前晃，烦！ 其实，对于互联网的创业者而言，在商业模式初步搭建完成以后，能否获得风险投资，获得多少风险投资，获得什么样的风险投资是创业成败的关键。 创业者需要理性而不是感性地认识VC，这对他们心态的调整至关重要。

关于“雪中送炭和锦上添花”。 创业者必须明白VC不是慈善机构，而是资本的化身，追逐利润是VC的天性，请放弃用道德的标准来衡量他们。就是你要冻死了，饿死了，也千万不要寄希望于VC.你没有得到同情和支持是理所应当的，VC投资的标准不是你有多么不容易，你是如何的可怜，你是如何的刚毅和勇敢，这些道德评判的标准在VC的眼里一钱不值。 如果你在暴风雪中奄奄一息了，求一求家人、同学和朋友吧！如果叫天天不应，叫地地不语，就有尊严地死去。不要在临死的时候诅咒风险投资的心太狠，因为他们从来就没有温柔过，都怪你自己把事情想歪了，它不是你爸，更不是*** ，就是你爸*** 又能怎么样呢！ 如果需要添花，就先把自己变成一块锦缎吧！把“雪中送炭”变成一块结石，让它烂到肚子里，或者当你自己创业成功了，给别人送一回炭。 创业者第一个误区：盼望送炭人的出现。 关于“短板和长板，看多和看空”。 创业者一般富有激情，但是往往过度乐观，对自己的项目过分自信，看到的都是木桶上最长的一块木板。而VC往往以批判的、挑剔的、怀疑的眼光来审视创业者，他们更多是从负面的角度来看待项目，致力于寻找项目致命的弱点，更多关注木桶的短板，往往看空。