现货本质(大宗商品交易市场)

现货的本质

（一）现货市场天生就容易孕育“怪胎”。

两年前，我带着不知道现货到底是什么的懵懂进入了现货市场。当时，我只知道现货比股票灵活，可做多也可做空，T+0交易实在是爽，一个点的波动就能赚钱，这是多么好的投机品种啊！初入市场的好运气，让我放松了风险意识。股市里养成的价值投资理念和基本面技术让我在现货中惯于抄底；抄底不成，又反过来在涨到天价的品种上去测顶做空；几次碰壁之后，我才回过头来思考失败的原因。直到后来，我才终于悔悟，我失败的真正原因并不在于自己的技术，而是源于我不了解自己所投机的市场。在投机生涯中，技术很重要，运气也很重要，然而还有一个更重要的市场环境，如果交易中显失公平，散户再多的努力也是徒劳的挣扎。这就好比你漫步在一条铺满鲜花的大道，在你春风得意之时，你却不知道花丛中布满了暗刺、草丛里潜伏着毒蛇。当你完全失去戒备之心，总有一天就会厄运降临。我很后悔，为什么没有经过调查就轻信了这个市场；我也很郁闷，为什么在我入市之初没有人告诉我现货市场主力对赌的阴险。当我自己摸索并明白这一切时，千百次的机会也错过，我已为此付出了沉重的代价。我费了很长一段时间才走出失败的阴影，才有交易中重建自信。很长一段时间，我一直在犹豫着，是否把我的经验以及对现货的了解直言不讳的告诉后来人，让他们不再重复我走过那一段痛苦的弯路。我知道自己这样做的后果，或许会使一些人对市场有了畏惧之心，主动地退出现货投机；虽然我也会

因些而失去一些客户和财源，甚至会因此而遭到市场和同行的诽谤和非异，但良心告诉我，现在这个浮燥的社会，诚信的东西实在太少，因而更显得弥足珍贵。我也清楚的知道，这些真实的揭露，在某人些不知情人的眼里，可能如同第一次听说餐馆使用地沟油一样荒唐可笑，但我确实经历并反思过了。

中国的资本市场起步较晚，在成长的过程中出现一些曲折似乎是理所应当的事。如股市的519行情、印花税的“半夜鸡叫”、国债三二七事件，还有现货的普洱茶事件、山东农产品电子交易市场老板跑路事件，这些事件都还历历在目。如果你不了解中国的国情，就不要拿外国的一些教科书来套用和解释国内的市场行情。索罗斯量子基金不可谓实力不强，照样在香港政府出手后落荒而逃。在我认为，“现货”只是国内资本市场中一个还未成形的"怪胎"，监管的空白和主力操作模式造就了它“吃人”的本质。经常来现货海论坛的朋友们都知道，世纪西北在大家的印象中，原来还是一个口碑不错的盘子，人气也很旺。但根据媒体最新报道，日前新疆乌鲁木齐公安局新市分局刑侦大队打掉一个诈骗团伙，抓获犯罪嫌疑人李旭、唐润泉等57人，经审查，该团伙2013年12月9日注册“新疆世纪西北农产品交易市场有限公司”，2013年12月4日注册“新疆西域贡品农产品交易市场有限公司”，后非法开放电子交易平台软件，在互联网上虚假注册交易网站。挂靠第三方支付平台-易支付（亦是易极付），以买卖大宗农产品现货交易的名义骗受害人投资，并通过后台程序操控交易活动，诈骗受害人大量钱财，涉案1000余万。这样两个口碑不错的盘子竞然有如内幕，这样两

个比较活跃的市场N个交易品种加起来才有1000余万的客户资金，是否出乎了你的意料。世纪西北事件确实出于的意外，因为在我参与的十余个现货盘中，世纪西北主力还算是仁慈的。它没有象国有化的南方大宗一样把湘莲合约从天堂打入十八层地狱，现在已无人问津；也不象注册资金一个亿的天新茶叶那样市场配合主力连续7 个跌停,把散户赶尽杀绝;也不象清河羊绒一样,刚刚改姓"国"字就在停盘前露出了杀人的面目。你甚至可以翻出被依法查处的世纪西北盘子的K线图去和一样有背景的其他现货盘的K线图拿出来对比，明眼人甚至一眼就能看出哪个主力更加卑鄙，哪个现货品种走法更加无耻。

（二）现货的主力是谁进过股市的人都知道，股票的主力来源非常广泛，可能有上市公司本身、公募基金、私募基金甚至个人大户，有时一个涨停板下来，数据榜上或许留下的是某个著名证卷营业部狙击的身影。还有市场上许多关于期货和外汇操盘手的传闻，更加让现货主力披上了一层神秘的面纱。其实，现货的主力也许比我们想象的要简单的多，据业内人士的透露以及我本人的一些亲自验证，现货的主力大致有两类：一类是由现货市场自己操盘做主力；另一类则是由市场将单个合约外包，一年只收取固定的外包费，主力当然就是那个承包人了。有人也许说，资金为王，谁的钱多就可以直接杀入去做主力啊。其实，现货市场的特殊性，决定了只有和市场签约的人才佣有做主力的基本条件，比如免交易手续费、比如提高保证金的杠杆比例（也就是我们常说的虚拟金）等等。我们举一个例子，主力只有1000万资金，他的手续费为零，杠杆比例

为1：100；你的资金是一个亿，手续费为返佣80%，杠杆比例为1：10。两家在同一个合约中决战，胜负其实在没有开战之前就已决定了。所以，在现货中，你面对的永远是个独立的主力，在有的小盘现货中就只有一个主力账号，有的大盘子为了掩人耳目，将主力资金分散到N个自然人账户中，让你无法寻觅到主力的踪影。

（三）现货神秘的盘口很多短线书籍揭示了各种市场神秘的盘口语言，其实很多理论你去套用到现货之中，只是死路一条。其实，现货盘交易中的成交量，大部分都是主力自己对倒出来的。现货主力持仓和股票完全不同，现货的持仓绝大部分都是主力的，其实极少有散户参与。我原来做过的天新茶叶的品种，有的散户总持仓量不到5%，80 万的总持仓，主力可以在1个小时之内通过双向减仓的形式把总持仓降为2万以内，又可以在半小时之内通过双增形式将持仓拉到60万。其实大家认真观察最近榨菜的盘口，主力经常在同一个价格区间将持仓增加100多万，又在相同的价格区间将持仓恢复到原来的水平。另外，如果你认真统计现货盘口的成交价格，你会发现所有盘子均是一个模式，就是在5分钟K线上虽然显示有三个价格的波动，但实际上并未真正成交。主力大单绝大部分都以中间价成交，上下价位只是做做样子，小打小闹。其目的不用我多说，主力为了防止有人刷单，节约操盘成本罢了。榨菜虽然貌似成交活跃，但我可以断定，90%的单子都是主力自己的，你想散户会同一个价位买进卖出，白白损失手续费吗？并且，主力对倒单都有一个共同

点，就是虽然成交活跃，但不会影起持仓的实际变化，而散户的大部分自然成交，必然会形成持仓的变化。不信的话，你自己试着买进或是卖出一批，看持仓是否会立即变化？另外，并不是大单就是主力的，小单就是散户的，主力为了掩人耳目，更喜欢用小单频繁成交。你去想想，你是一个散户，在炒菜时有多少机率去挂上几十批的单子呢？我看到过的散户至少也是一次挂100批啊。如果你看不清盘口，可能将榨菜成交在1000批以上的筛选出来，这样我上面说的现象也就一目了然了。使用这种看盘方法，你甚至可以第一时间看清主力在方向选择上的意图。有人也许会问现货主力为什么要这样？？道理非常简单，一方面只吃中间价可以防止散户刷单，节约操盘成本；二是对倒可以制作一个虚假的活跃气氛,吸引散户进入。假如你当初知道世纪西北某品种只有10个客户40万资金在和主力对赌，当你知道他们实际一天只成交了3000批其他的都是主力对倒，你还会进入这个市场吗？？同样的道理，明白了榨菜主力的操盘方式，你就知道市面上流行的那种统计主力资金的软件有多大的参考性了。那种软件仅是以单量大小来区分主力、大户和散户，在股市中或有一定的参考意义，在现货中就未必会有什么参考价值了。在我看来，就如同想通过数鸡毛的根数一样来企图判断手上的鸡是公的还是雌的。

（四）似是而非的报价世界上忽悠的事很多，但最忽悠人的莫过于现货的报价。因为报价，我曾不止一次开贴骂过，也不止一次被删贴。有兴趣的，可以统计一下天新茶叶祈门红茶的报价。主力为了在报价上配合盘面炒作，经常在一周之类现货实物报价在一周之内波

动幅度在20%以上，一没有灾害，二没有毒品，世界上有哪种产品价格如此大起大落呢？？在我眼里，现货报价准不准根本没有任何意义。如果报价准确的话，主力可以玩价格偏离，实物报价越高，现货却被主力压得越低。当年上海大宗出现的普洱茶风波就是最好的例子。更卑鄙的事，现货报价完全被主力操纵，成为主力欺压散户的工具。表面上看起来，实物报价和现货盘面价格配合良好,实际却是主力精心运作的一个圈套。其实，过于相信报价的人，都是那些不太相信技术的人。记得道氏理论的开篇就有一个原则，市场价格包容并消化了一切，也就是研究报价之类的基本面已属多余。世界上顶尖的投资人也不止一人阐述过，当基本面和技术面（盘面）发生矛盾时，请以盘面为主。

（五）现货只有波没有浪如果当初艾略特生在中国的投机市场，他也许发明不了波浪理论。如果现在他看到一群中国现货散户在套用他的波浪理论而亏得一踢踏糊涂，他肯定会无言以对，羞愧得跳入钱塘江的波涛里去。因为现货是一个特定的主力和散户不断对赌的市场，两者的实力悬殊，不可能有什么你死我活，只可能是一边倒的赶尽杀绝。一般现货品种的生命期也就两到三年，短命的合约不到半年，主力会抓住散户爱捡便宜货的心理，将散文深深套牢，直至合约消灭。不信的话，你去统计一下中国现货市场数千个最终死盘的市场合约，你会发现，80%的都死于低位，极少有合约死在最高位。为什么？因为散户最爱死在不断操底的路上。如果你认为一个合约从 380跌到了80，认为有了价值投资的空间而去操底；甚至有人认为一浪下跌之后总会有

个二浪反弹，哪怕只反弹五分之一，也是一笔不收的收入。这样想就大错特错了，因为现货市场没有波浪，永远没有最低，只有更低。100元的品种跌到1元也不会是最低，它可以跌到5毛，甚至可以象南方大宗的湘莲一样永远死在了十八层地狱，每天只有近百批的成交，让你充分体会一个主力逃走的盘子晚景是如何的悲凉。