基于大数据的牛市见顶信号总结

基于大数据的牛市见顶信号总结

班级：12级

学号：120301081044

姓名：钟文婷

周一两市高开低走，十点左右金融、煤炭、石油拉升护盘，沪指反击翻红，随后冲高回落开始跳水，权重股跳水，题材股掀跌停潮，沪指盘中连破4200、4100、4000、3900，午后一点半左右沪指探底回升跌幅收窄，全天最高4297.48点，最低3875.05点，盘中剧震10.07%。沪指自本轮牛市新高5178.19点调整以来，十个交易日跌逾千点，跌幅达20%。两市逾1500股跌停。

截止收盘，沪指报4053.03点，跌139.84点，跌幅3.34%；深成指报13566.27点，跌832.51点，跌幅5.78%；创业板报2689.76点，跌23.94点，跌幅7.91%；大数据I300指数报3637.49点，跌164.63点，跌幅4.33%。

成交量方面，沪市成交9042.71亿元，深市成交6311.93亿元，两市共成交15354.64亿元。

板块方面，银行、保险涨幅靠前，运输设备、医疗保健、智能机器、信息安全、电商概念、智能家居、基因测序、智能电网跌逾9%，互联网金融、安防服务、智能穿戴、智能交通、国软软件、环保跌逾8%。

从主力资金角度看，大盘在当前持续疯狂砸盘又释放了三大信号，投资者应警惕个股突然杀至跌停的风险。

主力狂砸盘第一大信号是题材股泡沫正式破裂。好股道显示，周五盘面惊现极端罕见现象，创业板指暴跌达8%，直接巨阴跌破60日均线与3000点整数关口，从而导致了近千股跌停潮。如次新股持续“滑铁卢”，不少股票已暴跌腰斩，直接感染了涨幅巨大、业绩暗淡类个股持续暴跌，如青岛双星、罗平锌电等强势股补跌，此外，东方财富破位后连续暴跌，也让筹码松动、技术破位类个股哀鸿遍野，如多伦股份、京天利的连续跌停，千方科技、安硕信息更是高位跌达45%等。因此，在主力疯狂大出逃下，对涨幅过大、筹码松动、技术破位、逆势下跌与主力出逃个股，我们认为，也应感觉调仓。

其次，大盘持续下挫释放了降杠杆与场外配资仍出逃的信号。据统计，两融余额三连降缩水逾600亿元，降杠杆效应逐渐显现；同时，虽然部分与HOMS相关配资账户受开户券商清理，但仍有人工盯盘、信用或抵押类贷款等五类场外融资在开展，这类资金清理将给大盘带来重压；当前的暴跌正是此类资金出逃的信号。

最后，央行虽在周四进行350亿7天期逆回购操作，但这意味着短期内不会再降准降息；此外，上周散户开户数环比大降30%，同时7月28只新股也开始过会。在降息预期落空、增量资金放缓、抽血效应不减下，当前主力砸盘释放了短期流动性趋紧信号。

今天上午早盘竟然出现罕见的大幅低开，低开后大幅下探，沪指跌幅一度达到240点。现在大家都在讨论牛市是不是结束了云云，对于这一轮调整，个人的看法如下：第一是股票新增开户数早于大盘。股市是群众推高的，那么就应该观察他们。笔者认为，新增股民是一个重要参考指标。新增开户数目前最高的是广东，那么随着牛市的进行，这个数据会重心下移至二线城市，最后再蔓延到三线和农村，也慢慢的会吸引原本对股市不感兴

趣的人。当股市新增开户数锐减时，上证指数也往往会经历一段时间的低谷。这可能出现在同时，也可能在此之前。

金融之家记者查阅数据，2007年4-5月，从3000点奔向4300点的火热岁月，开户再翻番，有675万、791万。那是垃圾满天飞的黄金时代，然后呢，就是著名的“5·30”暴跌了。

2007年9月，当月有726万的股民排着长队日夜不休地冲进牛市最后的疯狂。2008年2月，算算已暴跌2000点，终于退潮了，开户只有130万。此外，上周散户开户数环比大降30%，同时7月28只新股也开始过会。在降息预期落空、增量资金放缓、抽血效应不减下，当前主力砸盘释放了短期流动性趋紧信号。

专家分析说，新增开户数与股指涨跌关联度超70%。所以认为，这种情况会使得新增资金在今后一段时间持续进场。当你发现身边当初非常排斥股市的人都开始进股市后，就要开始小心了。

第二是两个量化指标：

1）成交量先于大盘见顶。2007年5月30日，沪指创了那轮牛市最大成交额2713亿元，占2006年年末居民存款余额16.42万亿的1.65%，上证指数收盘报4053点。随后上证指数继续上涨，但量能却难以放大，2007年10月份日均成交量约为1800亿。

2）PPI由负变正。A股的几轮牛市会发现这样的规律：在交易所成立至今的25年中，还没有发生过PPI为负值且没有回升迹象下，牛市见顶的案例。如今，中国的PPI已经连续三年为负，CPI也处于历史低点，通缩压力仍然较大；而且，全球性的经济低迷也挥之不去。在这种背景下，政府的财政政策和货币政策都会相对积极和宽松，对资本市场的鼓励态度也会加大。

第三是货币政策，由宽松进入收紧。这个可以从银行的准备金，央行逆回购，利率的变化可以看出来。提高准备金率，加息，收紧银根，那么就是股市见顶的征兆，毕竟金钱才是推动股市上涨的动力。央行虽在周四进行350亿7天期逆回购操作，但这意味着短期内不会再降准降息。

民生证券首席宏观研究员管清友4月28日发布研报表示，从基本面来看，本轮牛市的核心驱动因素有三个：房地产下滑背景下的居民资产重配、政府信用收缩背景下的银行资产重配和经济下行背景下的货币宽松。牛市何时结束?其中一个信号是CPI上行到3%以上，迫使央行收紧货币政策。

第四是房地产的投资增加，房价狂涨。全国的房地产的库存量消化，房地产的投资增加，房价猛涨。那么股市也就到顶了。因为在国内，吸收货币的两大海绵，一个房地产，一个股市，钱很多都跑这两个里面了，两者此消彼长关系。

相关资料也显示，随着房地产投资属性弱化，包括开发商、游资在内的各路资金酝酿进入股市。据业内人士测算，撤离楼市的资金规模至少达到千亿元，这些增量资金将对股市有明显影响。

第五是权威媒体机构警示股市泡沫。中国股市是具有中国特色的股市，炒股一定要听党的话。简单说，股民必须善于倾听管理层的话,了解管理层的真实意图,这样才能更好的把握

股市的趋势,这也是“股民要听党的话”的真实涵义。

某日报，在警示股市的泡沫，警告风险的时候，甚至打压泡沫的时候，作为股市中的一员，我们就要有风险警惕了。新华社和《新闻联播》也是投资者揣摩政策导向的重要工具。炒股不跟《新闻联播》，便是神仙也枉然，在不少资深人士眼里，《新闻联播》已成A股的“投资研报”，而且不少时候相当靠谱。

第六是新基金规模不断膨胀，与2007年发生的情况类似。值得启发的信号是基金投资的重仓股市值与基金规模高度吻合，因此关注基金规模的变化预示风格的切换的背后逻辑。2015年4月有54%的股票创历史新高，上一次超过40%以上是在2007年3月到5月。值得启发的信号是每次超过40%的股票创新高以后的回调都是剧烈的，但是绝大多数都不是一轮牛市的顶部。

2007年也发生过B股集体涨停暴涨的情况，值得启发的是B股在530之前先于A股见顶部。2006年12月和2014年12月类似发生过银行股暴涨领先其他A股的二八分化现象，值得启发的信号是第二次二八分化最严重的2007年10月是当时一轮牛市的顶点。

大小盘的风格上本轮牛市和2005-2007年牛市的节奏几乎一致。值得启发的是530调整以后风格上进入了大盘的风格。

第七是保证金余额、净融资余额，这是判断牛市是否进入最后一波的关键性数据。这轮牛市，场外集团资金才是真正的主力，他们抄起了牛市的底，他们掀起了轰轰烈烈的券商股和中字头股票的炒作运动，他们让许多平平常常的大型制造业股票演化成中国神股。前有场外集团资金，后有中国大妈，其余的都只能被夹在中间。因此，当大盘不断上涨，保证金余额却连续数周原地踏步，甚至逐步减少，那就是牛市即将见顶的信号，也是我们准备做最后撤离的时候。

牛市性质不会改变。这是大盘在上涨了1.5倍以上，没有经历大调整情况下的一次大调整和洗盘，这不会改变中国牛市的性质。中国这一轮牛市还担负着推动经济结构转型和产业升级等一系列重大改革任务，牛市趋势不会轻易改变。