财务管理-模拟试题一(含答案)
《财务管理》
模拟试题一
一、判断题(共10分，每空1分)。
1、只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的。 ( )
2、进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加和风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值最大。 ( )
3、若i >0, n>1,则复利现值系数一定小于1.( )
4、资本的筹集量越大，越有利于企业的发展。 ( )
5、优先股和可转换债券既具有债务筹资性质, 又具有权益筹资性质。 ( )
6、一般来说, 租赁筹资发生的成本均高于其他筹资形式发生的成本。 ( )
7、投资回收期既考虑了整个回收期内的现金流量,又考虑了货币的时间价
值。 ( )
8、对于股东而言,优先股比普通股有更优厚的回报,有更大的吸引力。 ()
9、筹资费用属于固定性费用。 ( )
10、由于财务杠杆的作用,当息税前利润下降时,税后利润反而上升,从而
给企业带来财务利益。 ( )
二、单项选择题(共20分,每小题 1 分)。
1 、影响企业价值的两个基本因素是( )。
A 时间和利润
B 利润和成本
C 风险和报酬
D 风险和贴现率
2、无风险利率为6%市场上所有股票的平均报酬率为10%某种股票的B系数为
1.5，则该股票的报酬率为( )。
A 7.5%
B 12%
C 14%
D 16% 3、下列财务比率反映企业短期偿债能力的有(
A 现金流量比率
B 资产负债率
C 偿债保障比率
D 利息保障倍数
4、在不考虑所得税的情况下，以“利润 +折旧”估计经营期净现金流量时， “利
润”是指（ ） A 、利润总额 B 、净利润 C 、营业利润 D 、息税前利润 5、下列筹资方式中，资本成本最高的是（ ）。 A 发行普通股 B 发行债券 C 发行优先股 D 长期借款 6、当贴现率与内部报酬率相等时，下列哪一项正确。
（ ）
7、经济批量是指（
）。
A 采购成本最低的采购批量
B
C 储存成本最低的采购批量
D
8、信用条件“ 1/10 ，n/30 ”表示（ ）。 A 信用期限为 30 天，折扣期限为 10
天。
B 如果在开票后 10 天 -30 天内付款可享受 1%的折扣
C 信用期限为 10 天，现金折扣为 1%。。
D 信用期限为 30 天，现金折扣为 10%。
9、在对存货采用ABC 法进行控制时，应当重点控制的是（
A 净现值小于零 C 净现值大于零
B 净现值等于零 D
净现值不一定
订货成本最低的采购批量 存货总成本最低的采购批量
A 数量较大的存货
B
C 品种多的存货 D
占用资金较多的存货 价格昂贵的存货
10、间接筹资的基本方式是
A 发行股票筹资 C 银行借款筹资
）。
B 发行债券筹资 D 投入资本筹资 11、信用标准常见的表示指标是（
A 、信用条件 C 、现金折扣
）。
B 、预期的坏账损失率 D 、信用期
12、某投资项目于建设起点一次投入原始投资 项目净现值为（ ）万元。
400 万元， 获利指数为 1.35。则该 A 、 100 B 、 140
C 、 200
D 、 540 13、现有两个投资项目甲和乙，已知收益率的期望值分别为
20％、 30％，标准
离差分别为 40％、 54％，那么（ ）
A 、甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度。
B 、 甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度
C 、 甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度
D 、 不能确定。
14、相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言， 通过融资租赁方式取得设备 的
主要缺点是（ ）。
A 、限制条款多
B 、筹资速度慢
C 、资金成本高
D 、财务风险大
15、税后利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（
）
A 、边际资本成本
B 、财务杠杆系数
C 营业杠杆系数
D
、联合杠杆系数
16、在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是（
）
A.营业净利率
B. 净资产收益率
C.总资产净利率
D.
总资产周转率
17、下列各项中，不会稀释公司每股收益的是（
A. 发行认股权证
B.
C .发行可转换公司债券
D.
）。
发行短期融资券 授予管理层股份期权
18、某公司按照 2/20,N/60 的条件从另一公司购入价值 1000 万的货物，由于资 金调度的限制，该公司放弃了获取 2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成
本率是（ ）。 A.2.00%
B.12.00%
C.12.24%
D.18.37% 19、某公司拟进行一项固
定资产投资决策，设定折现率为 10%，有四个方案可供 选择。其中甲方案的净现值率为 -12%；乙方案的内部收益率为 9%；丙方案的项 目计算期为10年，净现值为960万元，（P/A , 10% 10）=6.1446 ; 丁方案的项 目计算期为 11 年，年等额净回收额为 136.23 万元。最优的投资方案是（ ） A. 甲方案 B. 乙方案 C. 丙方案 D. 丁方案
三、多项选择题 （共 10分，每小题 2分）
1、相对于股权融资而言，长期银行款筹资的优点有（ ）
A.筹资风险小
B.
筹资速度快
20、企业置存现金，主要是为了满足（
A. 交易性、预防性、盈利性需要
C. 交易性、投机性、盈利性需要
）。
B. 交易性、预防性、投机性需要 D. 交易性、预防性、稳定性需要
2、某公司董事会召开公司战略发展讨论会， 拟将企业价值最大化作为财务管 理
目标，下列理由中，可以成立的是（ ）。
A. 有利于规避企业短期行为
B. 有利于量化考核和评价 C .有利于持续提升企业获利能力 D.有利于均衡风险与报酬的关系
3、下列各项中，不属于静态投资回收期优点的是（
）。
A. 计算简便
B.
便于理解
C.
直观反映返本期限 D. 正确反映项目总回报
4、下列指标中反映单项资产的风险的是（
）
A. 预期值
B. 概率
C. 标准差
D. 方差
5、控制现金支出的有效措施包括（
）
四、计算分析题（共 50分，每小题 10分） （凡要求计算的项目，均须列出计 算过程；计算结
果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两 位小数；凡要求选择的内容，必须有相应的说明。 ）
1、六郎公司年度销售净额为 28000万元，息税前利润为 8000 万元，固定成 本为 3200万元，变动成本率为 60%；资本总额为 20000万元，债权资本比率为 40%，债务利率为 8%。
要求：分别计算该企业的营业杠杆系数、 财务杠杆系数和联合杠杆系数， 并 说明各系数所表示的含义。
2、某企业全年需要某种零件 1200个，每次订货成本为 400 元，每件年储存 成本为 6 元。
要求：（1）最佳经济订购批量是多少？
（2）如果每件价格 10 元，一次订购超过 300件可得到 2%的折扣，则 企业应选择以多大批量订购，总成本为多少?
A ．推迟支付应付款 B. C. 加速收款
D.
采用汇票付款 合理利用“浮游量”
C.资本成本低
D. 筹资数额大
3、八发公司2005年长期资本总额为1亿元，其中普通股6000万元，（240 万股），长期债务4000万元，利率10%假定公司所得税率为40% 2006年公司预定将长期资本总额增到1。2亿元，需要追加投资2000万元，现有两个追加筹资方案可供选择：（1）发行公司债券，票面利率12%（2）增发普通股80万股。预计2006年税前利润为2000万元。
试算：两个追加方案下无差别的息税前利润和无差别点的普通股税后利润；并作出选择。
4、投资者准备购买一套办公用房，有三个付款方案可供选择：（1）甲方案：从现在起每年年初付款10万元，连续支付5年，共计50万元。（2）乙方案：从第3年起，每年年初付款12万元，连续支付5年，共计60万元。（3）丙方案：从现在起每年年末付款11.5万元，连续支付5年，共计57.5万元。假定该公司要求的投资报酬率为10%，
要求：计算说明应选择哪个方案。
利率为10%的情况下
5、某企业使用现有生产设备每年销售收入3000万元，每年付现成本2200万元，该企业拟购入一套新设备，买价为425万元，预计可以使用10年，预计残值率为5%,如购得此项设备对本企业进行技术改造扩大工业生产，每年销售收入预计增加到4000万元，每年经营成本增加到2800万元。如现在决定实施此方案，现在设备可以80万元作价售出（已知该设备原值170万元，累计折旧30 万元，预计尚可使用年限8年，期满无残值），
新、旧设备均采用直线法计提折旧。企业要求的投资报酬率为10%，所得税率
为33%。
要求：（1）计算继续使用旧设备各年的净现金流量；
（2）计算购买新设备各年的净现金流量；
（3）分别计算使用新、旧设备的净现值，并确定是否购买新设备
利率为10%勺情况下
五、案例分析题（共10分）
曾在我国证券市场闯荡多年的金杯汽车，其2001年的年报很富有戏剧性。
4月13日，金杯汽车发布了业绩预亏公告：金杯汽车2001年度业绩将出现巨额
亏损。随后，该公司又公布了2001年度经营业绩预亏的补充公告，公告中解释到，造成巨额亏
损是由于公司变更会计估计计提坏账准备产生的。金杯汽车在公
布了预亏公告及补充公告之后，直到4月底，才公布2001年度报告，成为整车上市公司中最后
一家公布业绩的上市公司。
在金杯汽车迟缓公布年报的背后，自然是一份令人不满意的答卷。金杯汽车2001年度报
告显示，主营业务收入64846.9033万元，同比减少18%净利润-82503.8723万元，同比减少
420%调整后的每股净资产1.252元，同比减少27%股东权益155085.2861万元，同比减少34%
每股收益-0.7551元，净资产收益率-53.2%，均有大幅度的下滑。
造成金杯汽车巨额亏损的主要原因是，在公司的资产构成中，充斥着大量的应收账款。截
至报告期末，该公司的应收账款数额高达19.87亿元，其中5年期以上的应收账款达7.88亿
元，占应收账款总额的39.6%。由于我国会计制度的改革，以前是按照应收款项余额法计提坏账
准备金，现改为按账龄分析法计算坏
账准备金，也就是说，账龄越长，需要计提的比例越高。这样一来，金杯汽车需要计提的坏账准
备金高达9.47亿元，占应收账款总额的47.6%。正是由于巨额的坏账，导致金杯汽车的巨额亏
损，不能不说明公司在资产运作上还存在很多问题。
值得留意的是，公司的财务状况，出现了“资金饥渴症”。截至2001
年底，公司具有的可支配货币资金23818万元，而公司购买M1三厢式轿车及多功能用车（MPV的零部件和生产技术、认购广东发展银行的股份、出资设立民生投资信用担保有限公司都需要大量的资金，仅这三项就需要人民币16.7 亿元，致使公司的短期借款额高达16.69 亿元。伴随着高额借款，财务费用的巨增也就不可避免了。由于金杯汽车的资金供应链方面存在着大量隐患，我们不得不怀疑他的还贷能力。2001年该公司的年报显示，一年内到期的长期负债达 3.86 亿元，其中办理向后延期还贷额达 3.36 亿元，实际上只向银行偿还5000 万左右。无论是巨额的应收账款，还是投资利益受损，还是资金缺乏，都不可能把他们分开来对待。不管是哪一个环节出现问题，对于企业本身来讲，影响都是巨大的。如何来解决这些环节，将对金杯汽车下一步发展致关重要。
试分析（1）金杯汽车公司的应收账款管理方面可能出现了什么问题？
（2）可以从哪几个方面加强应收账款的管理？
财务管理》
模拟试题一
、判断题（共10分，每空1分）。
1」 2 、V 3、V 4 、X 5、V
7 、
X 8、V9 、V 10、X
二、单项选择题（共20 分，每小题
1
分）。
1、C
2、B
3、A 4 、B5、A 6、B7、D8、A9 、B10、C
11、B 12、D13、A14 、C15、D
16、B 17、B18、D19 、C20、B
三、多项选择题（共10 分，每小题2分）
1、BC 2 、ACD 3 、ABC 4 、BCD 5 ABD
四、计算分析题（共50 分，每小题10 分）
1、EBIT=28000 X（1-60%）—3200=8000 万元（1 分）
营业杠杆系数=11200- 8000 =1.40 （2分）
表示该企业的销售净额每变动 1 倍，其息税前利润变动 1.4 倍（1 分）
六郎公司每年利息=20000 X 40%X 8% = 640万元
财务杠杆系数=8000- （8000—640）=1.09 （2 分）
表示该企业的息税前利润每变动 1 倍，其税后利润变动 1. 09 倍（1 分）
联合杠杆系数=1.4X1.09=1.53 （2分）
表示该企业的销售净额每变动 1 倍，其税后利润变动 1. 53 倍（1 分）