财务管理期末考试必背

财务管理期末考试必背

1、试论述企业权益融资和债务融资的利弊。

答：债务融资主要包括长期负债融资和短期负债融资。

（1）长期负债融资

优点：可以满足企业长期发展资金的不足；还债压力小，风险相对较小。

缺点：成本较高，限制较多。

（2）短期负债融资

优点：资金到为快，容易取得；融资富有弹性；成本较低。

缺点：偿还期限短；融资风险相对较高。

权益融资也就是普通股票融资。

优点：所筹集的资本具有永久性；没有固定的股利负担；权益资本是企业在基本的资金来源，它可以增加企业的负债能力，容易吸收资金。

缺点：成本较高，转移企业的控制权。

2、简述企业的财务活动。

答：企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。

企业的财务活动主要分为四个方面：

（1）企业筹资引起的财务活动

（2）企业投资引起的财务活动

（3）企业经营引起的财务活动

（4）企业分配引起的财务活动

这四个方面相互联系、相互依存的构成了完整的企业财务活动，同时它们也就是财务管理的基本内容：企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理、利润及其分配的管理。3、简述企业的财务关系。

答：企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。主要包括以下几个方面：

（1）企业与其所有者之间的财务关。主要指企业的所有者向企业投入资金，企业向其所有者支付投资报酬所形成的经济关系。

（2）企业与其债权人之间的财务关系。主要指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。

（3）企业与其被投资单位之间的财务关系。这主要是指企业将其闲置资金以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系。

（4）企业与其债务人之间的财务关系。主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。

（5）企业内部各单位之间的财务关系。指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系。

（6）企业与职工之间的财务关系。这主要是指企业向职工支付劳动报酬的过程中所形成的经济关系。

（7）企业与税务机关之间的财务关系。是指企业要按税法的规定依法纳税而与国家税务机关所形成的经济关系。

4、简述企业财务管理的分部目标。

答：财务管理的分部目标有：

1) 筹资管理目标。满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险。

2) 投资管理目标。降低投资风险，提高投资回报。

3) 营运资金管理目标。合理使用资金，提高资金利用效果。

4) 利润及其分配管理目标。不断提高企业利润水平或获利能力，合理确定利润留分比例。

5、论述财务管理目标的特点。

答：利润最大化原则

优点：（1）利润可以直接反映企业创造的剩余产品的大小；

（2）在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；

（3）最大限度地创造利润，实现整个社会的财富最大化，从而带来社会的进步和发

展。

（4）有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。

缺点：（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值。

（2）没有考虑风险问题。

（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。

（4）可能导致企业短期行为，影响企业长远发展。

股东财富最大化原则

优点：（1）考虑了现金流量的时间价值和风险因素。

（2）在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为。

（3）反映了资本与收益之间的关系。

（4）目标比较容易量化，便于考核。

缺点：（1）只适用于上市公司，对非上市公司很难适用。

（2）股价受众多因素的影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况；

（3）它强调更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。

企业价值最大化原则

优点：（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。

（2）考虑了风险与报酬的关系。

（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润

上的短期行为。

（4）用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰。

缺点：（1）企业的价值过于理论化，不易操作。

（2）对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值。而在评估企业

的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确

6、简述年金的概念和种类。

答：年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。

按其每次收付款项发生的时点不同，年金可以分为：

1）后付年金。在每期期末有等额收付款项的年金，又称为普通年金。

2）先付年金。是指在一定的时期内，各期期初等额收付的系列款项。

3）延期年金。是指在最初若干期没有收付款项的情况，后面若干期有等额的系列收付款项的年金，又称递延年金。

4）永续年金。是指无限期等额收付的特种年金。

7. 简述财务分析的作用和目的。

答：财务分析的作用：

（1）可以全面评价企业在一定时期内的各种财务能力，从而分析企业经营活动中存在的问题，总结财务管理工作的经验教训，促进企业改进经营活动、提高管理水平。

（2）可以为企业的利益相关者提供完整系统的会计信息，便于其深入了解企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，为其经济决策提供依据。

（3）有利于建立和完善业绩评价体系，协调各种财务关系，保证财务目标的顺利实现。

财务分析的不同分析主体的目的不同。

1）对于债务人：主要目的是贷款的安全性。

2）对于股权投资者：主要目的是分析企业的盈利能力和风险状况，以便据此评估企业价值或股票价值，进行有效的投资决策。

3）对于企业管理层：通过财务分析所提供的信息来监控企业的经营活动和财务状况的变化，以便尽早发现问题，采取改进措施。

4）对于审计师：目的在于提高其审计的效率和质量，以便正确地发表审计意见，将对审计风险。

5）对于政府：为了更好的了解宏观经济的运行情况和企业的经营活动是否遵守法律法规，以便为其制定相关政策提供依据。

8.从不同角度如何评价企业的资产负债率。

答：资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，它反映企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的。资产负债率反映企业偿还债务地综合能力，这个比率越高，企业偿还债务的能力越差。

1）从债权人角度看，他们最关心的是贷给企业资金的安全性。如果这个比率过高，说明在企业的全部资产中，股东提供的资本所占比重太低，这样，企业的财务风险就主要是由债权人负担，其贷款的安全也缺乏可靠的保障，所以债权人总是希望企业的负债比率低一些。

2）从企业股东的角度看，关心的主要是投资收益的高低，企业借入的资金与股东投入的资金在生产经营中可以发挥同样的作用，如果企业负债所支付的利息率低于资产报酬率，股东就可以利用举债经营取得更多的投资收益。因此，股东关心的往往是全部资产报酬率是否超过了借款的利息率。企业股东可以通过举债经营的方式，以有限的资本，付出有限的代价而取得对企业的控制权，并且可以得到举债经营的杠杆利益。

3）站在企业经营者的立场，他们既要考虑企业的盈利，也要顾及企业所承担的财务风险。

资产负债率作为财务杠杆不仅反映了企业长期财务状况，也反映了企业管理当局的进取精神，如果企业不利用举债经营或者负债比率很小，则说明企业比较保守，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力较差。但是，负债也必须有一定限度，负债比率过高，企业的财务风险将增大，一旦资产负债率超过1，则说明企业资不抵债，有面临倒闭的危险。

9.简述反映营运能力的财务比率。

答：评价企业营运能力的财务比率主要有：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率等。

10.论述杜邦分析可以揭示企业哪些财务信息。

答：从杜邦分析法中可以了解到：

1）从杜邦系统中可以看出股东权益报酬率是一个综合性极强、最具代表性的财务比率，它是杜邦系统的核心。财务管理的重要目标是实现股东财富最大化，而股东权益报酬率反映了股东投入资金的盈利能力和企业各项经济活动的效率。股东权益报酬率取决于资产净利率和权益乘数，两者分别反映了企业的生产经营活动的效率和企业的资本结构。

2）资产净利率是反映企业盈利能力的一个重要的财务比率，它揭示了企业生产经营活动的效率，综合性也极强。

3）从销售方面来看，销售净利率反映了企业净利润与销售收入之间的关系。

4）在企业资产方面，可以从资产结构和资金周转进行分析，以便加强企业管理，提高资产利用率。

总之，从杜邦分析系统可以看出，企业的盈利能力涉及生产经营活动的方方面面。

11.简述国有企业利润分配的基本程序。

答：税后利润的分配应按以下程序进行：

1）用于底部被没收的财物损失，支付违反税法的各项滞纳金和罚款。

2）弥补超过用于所得税前利润弥补期限，按规定可用税后利润弥补的亏损。

3）按税后净利润扣除前两项以后的10%计提法定盈余公积金。

4）按规定计提公益金。

5）向投资者分配利润。企业前年度未分配的利润，可并入本年度向投资者分配。12.简述股份制企业利润分配的特点和基本程序。

答：特点：1）坚持公开、公平和公正的原则

2）尽可能保持稳定的股利政策

3）考虑企业未来对资金的需求以及筹资成本

4）考虑对股票价格的影响

基本程序：1）弥补亏损

2）计提法定盈余公积金

3）计提公益金

4）发放优先股股利

5）计提任意盈余公积金

6）发放普通股股利（宣布日、登记日、除息日、发放日）

13.对各种股利政策进行简要评价。

答：股利分配政策是有关企业发展和鼓励分配的一项重要方针和策略，其核心是正确处理公司与投资者之间、当前利益与长远利益之间的关系。

（一）剩余股利政策

（1）含义：就是在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利分配。

（2）优点：有利于满足企业对资金的需求，稳定并提高股票价格；

缺点：不能与企业的盈余较好的配合，会遭到重视股利收入的股东的反对（二）固定股利或稳定的股利政策

（1）含义：是指在较长时间内保持公司的每股股利相对稳定增长的情况下，支付固定股利额的股利政策。

（2）优点：1）传递公司正常发展的信息

2）有利于投资者安排股利收入和支出。

3）稳定股票市价。

缺点：1）股利和盈余脱节2）可能会给公司造成较大的财务压力。

（三）固定股利支付比率政策

（1）含义：是指企业先确定一个固定的股利支付率，每年按此固定的比率从税后利润中支付股利

（2）优点：使股利与公司盈余紧密配合，以体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的原则缺点：股利变动大，对于稳定股票的价格不利。

（四）低正常股利加额外股利政策

（1）含义：公司一般情况下每年只支付固定的、数额较低的股利；在盈余多的年份，再根据实际情况向股东发放额外的股利。

（2）优点：1）公司具有较大的灵活性。

2）使那些依靠股利的股东每年至少可获得虽然较低但比较稳定的股利收入。

缺点：引起股票价格的不稳定

14.影响股利政策的因素有哪些？谈谈你对这些因素的认识。

答：1）法律因素：为保护投资者利益，各国法律（如公司法、证券法）都会对公司的股利分配进行一定原则的限制。

2）债务契约因素：债权人为了防止公司过多发放现金股利，影响其偿债能力、增加债务风险，会在债务契约中规定限制公司发放股利的条款。

3）公司自身因素：公司自身因素的影响是指公司内部的各种因素及其面临的各种环境、机会对其股利政策产生的影响。

4）股东因素：公司的股利分配方案必须经过股东大会决议通过才能实施，股东对公司股利政策具有举足轻重的影响。

15.简述与利润最大化相比，以股东财富最大化作为企业财务管理目标的优点。

答：股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点：

（1）考虑现金流量的时间价值和风险因素、克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益之间的关系；

（2）通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准；

（3）股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。

18. 按风险程序，可以把财务决策分为哪三类？

答：按风险的程度，可以把公司的财务决策分为三种类型：确定性决策，风险性决策，不确定性决策。

19. 简述应付账款的功能、成本和管理目标。

答：应付账款是企业（金融）应支付但尚未支付的手续费和佣金。

功能：1) 增加销售的功能。赊销是促进销售的一种重要方式。

2) 减少存货的功能。把存货转化为应收账款减少成品存货，节约各种支出。

成本：1) 机会成本。企业资金如果不放于应收账款，便可用于其他投资并获得收益。

2) 管理成本。主要包括：调查客户信用费用、收账费用等。

3) 坏账成本。不能收回而发生的损失。

管理目标：通过应收账款管理发挥应收账款强化竞争、扩大销售的功能，同时，尽肯能降低应收账款投资的机会成本、坏账损失与管理成本，最大限度地提高应收账款投资的收益。20.简述在投资决策中使用现金流量作为依据的原因？

答：（1）会计收益率中非现金费用容易造成现金收支计算重复。

（2）会计收益加入了人的主观因素，导致计算上出现出入。

现金流量能准确的反映自己的时间价值和投资项目中流入和回收之间的投入产出关系，只有在现金流量的基础上计算投资项目效益评价指标才能客观、准确的评价投资项目的经济效益。

21.简述存货ABC分类法管理步骤？

答：运用ABC管理方法一般有以下几个步骤：

1）计算每一种存货在一定时间内（一般为一年）的资金占用额。

2）计算每一种存货资金占用额占全部资金占用额的百分比，并按大小顺序排序编成表格。

3）根据事先测定好的标准，把最重要的存货划为A类，把一般存货划为B类，把不重要的存货划为C类，并画图表示出来。

4）对A类存货进行重点规划和控制，对B类存货进行次重点管理，对C类存货只进行一般管理。

22.什么是股利政策？股利政策主要包括哪些内容？

答：股利政策是确定公司的净利润如何分配的方针和政策。

股利政策内容：1）股利分配的形式，即采用现金股利还是股票股利。

2）股利支付率的确定（核心）

3）每股股利的确定（核心）

4）股利分配的时间，即何时分配和多长时间分配一次。