环球医疗简介

环球医疗金融与技术咨询服务有限公司

公司简介

环球医疗金融与技术咨询服务有限公司（简称“环球医疗或本公司”）是中国最大型的综合医疗服务供应商（以2014年收入计），2015年7月于香港联交所上市，股票代码：HK.02666。环球医疗的最大股东为中国通用技术（集团）控股有限责任公司（简称“通用技术集团”），通用技术集团为《财富》世界500强企业，且是由中央直接管理的国有重要骨干企业之一。公司的股东还包括：中信资本、工银国际、周大福、建银国际等。

凭借在医疗领域积累的丰富经验及广泛资源，我们为医院客户提供医疗金融、医院投资-建设-运营、医疗技术及医疗信息化等一系列综合医疗服务解决方案。未来，环球医疗将牢牢把握中国医疗行业发展的良好契机，以推动中国医疗服务产业发展为己任，扩展医疗资源平台，夯实发展基础，深化专业服务，在不断发展中履行社会责任，在持续创新中提升企业价值。

1984年我们的首家运营附属公司中国环球租赁有限公司（以下简称“环球租赁”）在中国注册成立，其当时主营业务包括在中国开展租赁业务。

1998年中国通用技术集团成立并成为公司的间接单一最大持股人。

2006年公司完成企业架构及业务营运改革。改革完成后，环球租赁成为通用技术集团的全资附属公司，并开始专注于中国医疗行业。

2009年公司与意大利知名医疗设备制造商签署备忘录，合作推动公司成为特定医学影像设备的代理商，开始进军医疗技术服务领域。

2011年公司开始从事脑卒中业务，并与中美脑卒中风协作组在中国的指定合作伙伴订立战略合作协议，向中国医护人员提供行业专家有关脑卒中技术项目的培训。

2012年环球医疗在香港注册成功，成为通用技术集团控股的混合所有制企业，并引入中信资本等战略投资人。

2014年工银国际、周大福及建银国际通过收购股份，成为本公司的战略股东。

2015年本公司开始从事医院投资-建设-运营业务，以及医疗信息化技术业务。

2015年7月8日，公司在香港联交所挂牌上市，股票代码：HK.02666。

组织构架

主营业务

2007 年重组以来，环球租赁主要从事融资租赁业务、行业设备及融资咨询和科室升级解决方案等相关业务等，涉及的领域主要包含医疗及教育等。其中，融资租赁业务是公司营业收入的主要来源，公司根据市场情况多次调整业务政策，不断增强市场开发能力，租赁资产规模保持快速增长，2014年度融资租赁收入在公司营业收入中占比为66.38%，同比增加9.78 个百分点。同时，公司推行综合医疗服务，在开展融资租赁的同时通过拓展自营产品租赁、销售的组合及医疗咨询等创新业务，使收入更加多元化并增加目标客户对公司的粘性。

环球租赁现已开展的融资租赁业务可分为医疗、教育和其他（环保机械）三个板块。2014 年公司医疗业务板块稳步增长，医疗租赁业务全年共实现项目签约182 项，项目金额合计67.62 亿元，较2013 年增长47.42%，医疗租赁业务的内部收益率达到13.62%，处于行业优秀水平。教育板块业务成长迅速，已成为助力公司主营业务快速发展的重要板块。2014 年公司教育板块全年实现项目签约38项，项目金额31.21亿元，2012-2014 年复合增长率达126.18%。截至2015年 3 月末，公司当年累计签约项目数量为46 个，累计签约金额截至2014 年末，公司医疗、教育及其他三个板块应收融资租赁款净额的占比分别为67.08%、27.94%和4.98%。为23.87 亿元，为2014 年全年的35.30%。

医疗板块作为公司传统优势板块近年保持总量增长、集中度下降、行业业务形式多元化的发展趋势。医疗为环球租赁最早开展业务的行业，经过二十余年的发展，已搭建完成覆盖全国重点市场的网络布局，树立了良好的品牌形象。截至2014年末，公司向超过1,000 余家医院提供服务，其中在2012-2014 年共有741 家医院产生收入。在客户定位方面，公司策略性的以具有高增长潜力的医院为目标客户，因此选择地县级医院作为主要客户群。在日常营销中，各部门、各区域之间加强协同配合，分享潜在客户信息并进行追踪，共同开展大客户的开发和维护。2014 年以来，公司在持续构建医疗业务板块布局的同时，带动其他板块协同发展，故医疗板块业务余额占比相对下降，截至2014 年末，公司医疗板块的应收融资租赁资产净额为105.90 亿元，同比增长45.49%，全年实现营业收入9.97 亿元，较2013 年增长33.47%。截至2015 年3 月末，医疗板块应收融资租赁款净额为115.08 亿元，较2014 年末增长8.67%。医疗板块现有业务大部分采用回租模式，租赁期限一般为5 年。

由于教育属于周期性变化不强的民生行业，有助于增强业务的稳定性，近年来公司通过成立专业租赁事业部统一管理、引进专业人才等方式，促进该板块的快速发展，在教育行业的市场份额有所扩大。目前，教育板块已经成为公司业务组成的重要部分。在客户定位方面，公司将目标客户锁定在地方公共财政收入不低于20 个亿的行政县或市的教育机构，并主要聚集于基础教育和职业教育市场。截至2014 年末，教育板块的应收融资租赁资产净额为44.11 亿元，同比大幅增长64.04%，全年实现营业收入5.05 亿元，较2013年大幅增长120.52%。2015 年以来，业务仍保持较快增长速度，截至2015 年3 月末，应收融资租赁款净额为51.02 亿元，较2014 年末增长13.63%。教育板块现有业务通常采用回租模式，租赁期限一般为5 年。

公司还通过建立新业务研发孵化推广机制，稳步开拓新业务领域。2013 年由公司研发部门牵头成立了新业务研发小组，对水务和污水处理设备业务的可行性进行了系统性论证。截至2015 年3 月末，公司共完成水务及污水处理项目6 个，应收融资租赁资产净额6.08 亿元，全部采用回租模式，租赁期限为5 年。

从租赁模式来看，环球租赁主要采取直接融资租赁和售后回租赁两种方式来开展业务。其中，直租业务一般为新设备租赁，回租业务既有新设备租赁也有二手设备租赁，二手设备回租一般不涉及设备供应商。受市场客户需求变化影响，环球租赁2012-2015 年第一季度，

新承做项目回租业务占比逐年提升。按新增签约额计算的回租业务比重由2012 年的84.29%提高14.57 个百分点至2015 年第一季度的98.86%。

作为综合医疗服务的一部分，公司根据客户具体的需求定制综合咨询服务，专注于行业、设备及融资规划。行业咨询方面，公司通过分析客户经营所在地区的竞争格局来决定可为客户实现最大经济利益的解决方案。在综合客户的客户基础、同一区域内竞争对手及该区流行的各种疾病的背景下，分析其所提供服务的现有实力及不足。在设备咨询方面，基于公司对客户所处行业及其财务状况的分析，使得确定购买新设备符合客户的利益，公司将协助该客户寻找最合适及最具成本效益的设备型号。在决定是否适合及是否符合成本效益时，公司会凭借预测日后病人数量及诊费收入，与采购及运营成本进行对比，进行收支平衡及盈利能力分析，最终提供有关设备操作的实用建议，以增加相关设备的效用。融资咨询方面则包括针对融资选择、现金管理及相关购置或租赁资产营运提供建议。公司拥有先进的融资分析及风险管理能力，能够向客户呈列多种融资方法的成本及相关风险情况，以及提供可取得最大经济收益的设备融资及经营设备的最佳方法。

融资渠道

近年来，环球租赁积极拓展融资渠道，较好的满足了公司业务发展的需要。间接融资方面，公司已使用的融资方式为境内外金融机构借款（含境外银团借款）、境外发债、租赁保证金等。公司金融机构借款的规模显著增长，自2012 年的37.95 亿元增加至2015 年3 月末的118.18 亿元。截至2015 年3 月末，公司自主融资占比86.79%，自主融资比例持续提升。截至2015 年3 月末，银行借款在公司总融资占比56.64%，其中一年以内到期的借款占比5.51%。2014 年5 月，公司还获得由野村国际（香港）有限公司牵头协调，台湾银行、中国信托商业银行、第一银行、野村国际等联合主办的境外银团贷款15 亿元人民币。直接融资方面，公司通过其母公司环球医疗于2014 年发行境外人民币债券16 亿元。随着经营范围的扩大和业务规模的快速增长，环球租赁积极开拓新的融资渠道，拟在境内银行间债券市场发行的中期票据及资产证券化产品，将进一步拓宽公司的融资渠道，实现资金来源的多样化。

资产质量

截至2014 年末，公司不良融资租赁款较2013 年末上升0.44 亿元至1.32 亿元，应收融资租赁款不良率较2013 年末下降0.08 个百分点至0.83%。此外，关注类融资租赁款较上年末上升11.62 亿元至23.60 亿元，占比较上年末上升2.54 个百分点至14.89%，由于关注类租赁资产质量易受经济波动影响，环球租赁应密切关注此类资产质量的迁徙趋势。与此同时，考虑外部经营环境不稳定，公司加大了拨备的计提力度，截至2013 和2014 年末，公司拨备覆盖率分别为151.01%和166.10%，与2012 年末104.88%的水平相比均有较大提升。截至2015 年3 月末，公司应收融资租赁款不良率进一步下降至0.79%。

从客户集中度风险来看，环球租赁中小客户较多，业务较为分散，截至2015 年3 月末，环球租赁最大单一、最大十家客户融资净额分别为2.87 亿元和21.19 亿元，分别占应收融资租赁款净额的1.65%和12.15%，集中度风险较低。

流动性

环球租赁的资产以应收融资租赁款为主，截至2014 年末，应收融资租赁款占资产总额的95.83%。其中一年以内应收融资租赁款净额为83.26 亿元，占比为52.53%，一年以上中长期应收融资租赁款净额为75.24 亿元，占比为47.47%。其余资产主要为货币资金等高流动性资产以及预付款项等。截至2014 年末，环球租赁货币资金较上年末增加0.29 亿元，高流动性资产总额为4.67亿元，高流动性资产占总资产的比重为2.99%。从融资结构看，截至2014 年末，银行借款、租赁保证金合计118.35 亿元，各项占比情况分别为：银行借款占比89.48%、租赁保证金占比10.52%。其中银行借款中一年内到期借款和一年以上到期

借款分别占36.16%和63.84%，负债来源较为稳定。中长期银行借款的融资余额占全部融入资金的比例为57.12%，长期融资与长期融资租赁资产基本相当，资产负债期限匹配度较好，流动性风险较小。