股权激励计划的分析评价
对海南海药股权激励计划的分析评价
摘要
股权激励(Stockholder's rights drive)是通过经营者获得企业股权从而给予企业经营者一定的经济权利，使他们以股东的身份参与企业的决策﹑分享企业利润﹑承担风险，从而使其勤勉尽责地为企业长期发展服务的一种激励方法。合理的股权激励对企业的价值锦上添花,，企业所有者因为追求股东价值得最大化（用企业股票的市价和红利来衡量），而管理者则追求自身报酬最大化和人力资本增值，因而薪酬激励制度的核心就是将管理层的个人收益与广大股东的利益结合起来，而股权激励恰恰是将二者结合起来的工具。因而实施股权激励的目的就是为了完善企业的价值水平，提高上市企业的经营管理水平和规范运作的水平。
[关键词]股权激励;企业价值;影响
目录
一、案例介绍 (1)
（一）海南海药股权激励计划的主要内容 (1)
（二）海南海药股权激励的会计揭示 (2)
1.授予日的会计处理 (2)
2.等待期内会计处理 (2)
3.可行权日后的会计处理 (2)
三、海南海药股权激励风险分析 (3)
（一）股权激励风险诱因 (3)
（二）低收益因素 (3)
（三）监管漏洞 (3)
（四）股权激励过激 (4)
四、政策建议 (5)
（一）重新审视股权激励的本质功能与目的 (5)
（二）完善有关法规 (5)
（三）强化信息披露 (5)
（四）适度股权激励 (5)
五、小结 (6)
参考文献 (8)
一、案例介绍
海南海药股份有限公司（以下简称海南海药）创立于1965年，前身为海口市制药厂。1992年改制为股份公司。1994年在深圳证券交易所上市流通，发行人民币普通股2 500万股，发行后的注册资本为10 000万元。股权分置改革实施前，经多次送、转、配股后，公司总股本变更为202 348 992股。2005年11月，在册的全体流通股股东每持有10股获得非流通股股东支付的3股对价股份，原非流通股股东持有的非流通股股份性质变更为有限售条件的流通股。股权分置改革实施后，公司总股本不变。2006年10月中国证监会通过了海南海药的股权激励计划；2006年12月15日，海南海药对外公布了股票期权激励计划（修订稿）；2007年11月6日确定为公司股票期权激励计划授予日；2008年3月5日，海南海药发布2007 年年度业绩预亏公告。公司实施股票期权激励计划，依据《企业会计准则第11 号—股份支付》的相关规定，计算权益工具当期应确认成本费用约7 220 万元，导致公司2007 年年度报告中净利润出现约5 000万元亏损。
（一）海南海药股权激励计划的主要内容
海南海药拟授予公司董事(不包括独立董事)、监事、高级管理人员、中层干部、技术和营销骨干以及为公司销售做出杰出贡献的各地区经理等60 人共计1 500万份股票期权,每份股票期权拥有在授予日起8 年内的可行权日以行权价格和行权条件购买一股海南海药股票的权利。未来经董事会考核认定为对公司发展有突出贡献的公司员工本次激励预留500 万股(占当前总股本的比例为 2.470%),由公司股东大会授权公司董事会用于激励对公司发展做出突出贡献的有关人士。激励计划涉及的标的股票种类为人民币A股普通股，涉及的标的股票数量为2 000万股，占当时海南海药股本总额的比例为9.88%。
股权激励计划的授予日为2007年11月6日。此计划采用分期考核、分期行权的方式,等待期为一年,即授予的 2 000 万份股票期权不得立即行权,在授予日后进入等待期。授予日满一年后,当年考核结果合格的,激励对象方可行权。此次股票期权的行权价格为3.63元,即满足行权条件后,激励对象获授的每份期权可以3.63元的价格购买1 股公司股票。满足行权条件的激励对象在授予日满一年后(即第二年,指2008 年年报公布、业绩考核后)的首次行权数量不得超过其获授股票期权总量的50%,第三年至第八年每年的行权数量不得超过其获授股票期权总量的10%。当年未行权的股票期权可在以后年度行权。
（二）海南海药股权激励的会计揭示
1.授予日的会计处理
根据《企业会计准则第11号—股份支付》（以下称《股份支付》）的相关规定，除了立即可行权的股份支付外，无论权益结算的股份支付或是现金结算的股份支付，企业在授予日均不做会计处理。2007年11月6日为海南海药的股权激励计划的授予日，符合《股份支付》授予日的标准，授予日不做账务处理。
2.等待期内会计处理
等待期内每个资产负债表日，企业应将取得的职工提供的服务计入成本费用，计入成本费用的金额应当按照权益工具的公允价值计量。对于权益结算的涉及职工的股份支付，应按授予日权益工具的公允价值计量，确定成本费用和相应的资本公积（其他资本公积），不确认其后续公允价值变动。股份支付在授予后通常不能立即行权，一般需要在职工或其他方履行一定服务年限或达到一定业绩条件才可行权。
在等待期内资产负债表日（即2007年12月31日）计提实施股票期权而增加的费用和资本公积。海南海药规定第一次可行权的行权数量不得超过其获授股票期权总量的50%。假设授予日期权工具的公允价值为7.22元/股，当期管理费用为7 220万元（2 000万股×50%×7.22元/股=7 220万元）。根据新会计准则，计算权益工具当期应确认为成本费用。海南海药实施股权激励的费用为7 220万元，即净利润减少7 220万元。净资产保持稳定（净利润减少7 220万元与相应增加的资本公积抵销）。
3.可行权日后的会计处理
对于权益结算的股份支付，在可行权日之后不再对已确认的相关成本费用和所有者权益总额进行调整。对于现金结算的股份支付，企业在可行权日之后不再确认成本费用。2008年末对已行权的1 000万股（2 000万股×50%）的账务处理为增加银行存款，同时增加公司股本与资本公积。
三、海南海药股权激励风险分析
（一）股权激励风险诱因
管理层的行为是其内在利益驱动和外在影响的平衡结果。股权激励只不过是各种外在因素的一部分，它的适用还需要有市场机制的支持，这些机制可以归纳为市场选择机制、市场评价机制、控制约束机制、综合激励机制、权益和负债的估值服务市场与市场的政策法律环境等。然而，我国的资本市场尚处在发展完善的阶段，国有控股公司股权比较集中，居于绝对优势的大股东与弱势的中小股东存在利益冲突，管理层一般是依附听命于大股东，他们的利益是一致的，有时就会共同损害中小股东的利益。管理层凭借其与大股东的紧密关系，使这种内部控制人行为更加隐蔽，在设计股权激励方案时，利用掌握信息充分的优势，对标的股票数量、行权率等方面作出最大限度的利己安排，高强度、早套现，严重损害了公司价值。
（二）低收益因素
管理层获得激励收益取决于能否实现业绩标杆。目前大多数公司实施的股权激励方案都以会计利润等为衡量标准，管理层作为公司的实际经营者，与股东相比，有获取掌握信息的优势条件，而公司业绩与管理层获取激励收益的高度关联性，使管理层有足够的动机和手段来影响公司经济效益的确认判断，管理者在制定股权激励计划中就会有损害股东利益的可能，这种倾向是普遍存在的。海南海药以2005年末净利润为固定基数，2006年至2011年的净利润分别比2005年增长12%、24%、36%、48%、60%和72%以上作为业绩门槛。海南海药2005年的净利润为2 174万元，比2004年与2006年的净利润都要低，就是不实行股权激励计划，光靠企业自然增长就能做到。而公司本次由于股权激励所导致的费用（即激励成本）高达7 220万元，这还不算公司下一次股份支付所承担的费用。公司从2006年到2011年的净利润增长值总和仅有5 478.48万元，承诺的净利润预增无法填补股权激励造成的高额成本，给予高管的奖励不但变成了企业的负担，还抹杀了股东应得的利益。
（三）监管漏洞
我国股权激励作为“股权分置改革”的“奖励”措施，其初期监管很松，以致于出现了大量问题，引起监管层的重视。证券监管部门开始从严审批股权激励方案，
并于2008年3月连续发布了股权激励有关事项备忘录1号、2号文件，为股权激励的实施设定了若干硬指标；之后，国资委于2008年7月2日公布了《关于规范国有控股上市公司实施股权激励有关问题的补充通知》（征求意见稿），明确规定股权激励收益将与业绩指标增长挂钩浮动，股权激励问题得到遏制。
（四）股权激励过激
海南海药2008年年报显示，由于公司累计未分配利润尚为负值，根据公司章程的规定，分配当年税后利润时，不得在弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配，公司前三年的净利润均用于弥补亏损，未进行分红。
经调查海南海药之前的年报发现，海南海药从1996年的一次分红后至今都没有再分过红，而公司的未分配利润也因为公司往年的累计亏损一直为负数。
数据显示，海南海药从2008年到2005年的未分配利润分别为-7429万元、-11615万元、-9815万元和-12156万元。
从历年年报可知，近几年海南海药的业绩正渐渐开始回暖，但在2007年度，海南海药的股权激励使得公司再次亏损，为公司本已为负数的未分配利润又再次增加了一笔沉重的负担。
公开资料显示，2007年1月5日，海南海药确定了首批2000万股票期权的激励对象和获授期权数量，2008年11月26日第一期期权已行权并获得上市流通。
海南海药第一期激励就确认成本费用约7220万元，这使得公司2007年年度出现约5000万元亏损。对此，海南海药也曾承认，“股权激励计划期权的授予，对公司相关年度财务状况和经营成果将产生一定的影响。”
但令人难以想象的是，这种影响并非仅仅针对2007年一年的年报，而是一直持续的存在着，影响着以后的年度报表。
若设定以2005年为固定基数，2006年到2008年净利润增长值总和为1565.28万元，与海南海药2007年股份支付记入的成本相差6倍之多。如若按公司以前预想计算，那么，从2006年到2011年的净利润增长值总和达5478.48万元，这还不算公司下一次股份支付记入的成本费用。
业界人士评价，从2008年的未分配利润-7429万元来看，再从海南海药2008年盈利4300万元左右的水平（没有剔除行权费用的情况下）来看，投资者想要在近几年内享受到海南海
药的现金分红恐怕很难。
四、政策建议
（一）重新审视股权激励的本质功能与目的
股权激励是基于公司委托代理关系的一项长期机制，通过激励与约束机制限制和引导管理层，以达到减少代理成本、增加公司效益与长期激励等效应。公司应当科学制定股权激励方案，对激励强度如何设定以及激励方案如何应对会计风险与市场风险都做到有效控制，制定的方案要保证激励的长期效应，防止激励对象提前套现，保障激励效果的实现。同时，改进股权激励的行权条件，从业绩软约束转变为业绩硬约束，可以将行权条件与公司股票市值挂钩，股价是反映公司经营绩效和投资价值的综合性指标，它离不开业绩，业绩又不是决定市值的唯一因素，这就一定程度上有效防止了业绩软约束条件下，管理层通过人为盈余管理来谋求自身特殊利益的倾向。
（二）完善有关法规
目前我国监管部门对股权激励中的利润操纵、市场操纵、利益输送等控制力度仍需加强，对违法违规行为处罚力度仍需加大，尤其是对非上市国有公司的违法违规处罚。政策法规应进一步具体细化，证监会审批上市公司股权激励计划的关键点需要把握好，并且进一步加以规范，从严审批股权激励方案。
（三）强化信息披露
实施股权激励的公司要确保能按照规定充分进行信息披露，使信息披露更加公开透明；增强中小股东的维权意识，发挥中小股东的监督功能。
（四）适度股权激励
股权激励的财务影响主要表现为对财务状况的影响与经营成果的影响，股权激励方案的设计要事前进行模拟测算，充分考虑各种风险，把财务影响控制在可接受的范围内。企业会计准则下股权激励成本巨大，影响了上市公司激励计划的选择。
从海南海药的案例可以看出，按照《股份支付准则》的规定，股权激励计划往往造
成巨额的激励成本，对企业财务指标特别是利润指标的影响是非常明显的。因为在等待期内的资产负债表日，权益工具的公允价值作为费用计入到当期损益中，从而减少当期利润与每股盈余，市盈率也会随之变动。在《股份支付准则》颁布之前，股票期权一般不作为费用加以确认，也不列入会计报表，所以存在着很大的会计处理优势。
行权条件自由化使得上市公司一般将激励对象的可行权条件与公司业绩挂钩，但挂不挂钩以及怎样挂钩都存在极大的机动性。很多上市公司将行权条件的门槛定得很低并且在业绩中不考虑股权激励成本所带来的负面影响，最终导致股权激励难以实现激励的目的，因为无论怎样的业绩似乎管理层都会得到预计的奖励。
摊销期任意延长或缩短要按照《股份支付准则》的规定，公司应该把股权激励的费用摊销到每一个等待期，如果等待期延长，就意味着每个等待期内摊销的费用减少，反之，摊销的费用增加，上市公司可以根据摊销期的调整任意操纵利润。
股权授予日及可行权数量最佳估计数可随意选对于以权益结算的股份支付来说，股权激励费用=授予日公允价值×可行权数量最佳估计。因此当授予日股票期权的市价（公允价值）很低时，即使等待期股票市价不断上涨，企业计入成本费用的金额也是较低的，而很多上市公司在选择授予日时并不是根据实际情况而是根据自身的“需要”。可行权数量最佳估计数也是可以调整的。在资产负债表日，后续信息表明可行权权益工具的数量与以前估计不同的，应当进行调整；对于可行权条件为规定业绩的股份支付，应当在授予日根据最可能产生的业绩结果调整等待期。这样，不仅可以调整公允价值，而且可以操纵可行权权益工具的数量和业绩结果。
五、小结
海南海药股权激励实质上是企业所有者对经营者的一项长期激励制度。企业所有者的目的就是利用一种长期潜在收益激励经营者，促使企业经营者目标与所有者目标最大限度地保持一致，保证企业价值的持续增长。实施股权激励的目的是为了完善企业价值水平，提高上市企业经营管理和规范运作水平。海南海药股权激励机制的实施，将极大地影响董事会的运作驱动机制，将有利于董事会成员利益和股东利益相结合，激励董事会成员更多地关注股东价值最大化，而不单单是瞄准企业业绩，同时也有利于促进董事会更多地关心企业长期利益。企业价值结构的完善要求提高董事会的决策力量,决策水平,保证监事会的独立性。形成互相监督,互相约束的体系.要尽可能的避免具有认股权的经理人员进入董事会。要突出监事
会对企业董事会成员和管理层的财务监督作用,防止经理层通过操纵财务等手段获取不应有的股权激励。董事会是企业的最高决策机构,应当更加的行使好自己的监督职能及事后评价职能,利用内部审计机构进行审计,以帮助董事会行使董事会的职能。海南海药股权激励机制犹如一把双刃剑，用得好，可以帮企业迈向不断发展的阶梯，用得不好也可能会闯下祸端，给企业带来负面的影响。海南海药股权激励机制用得好可以事半功倍,为企业扫除障碍,用得不好会给企业带来负面的影响,会为企业长远发展埋下隐患,为了大股东和自身利益的经理人,也许会在股权激励之前压低企业得业绩、降低投资者的预期来打压股价, 海南海药股权激励通过后再释放业绩、向投资者描述企业未来的宏伟蓝图等提升股价。因此,我们要不仅要了解股权激励机制的具体的应用环境,结合自身发展来制定适合海南海药的机制,除此之外还要不断完善与之配套的制度体系。股权激励的双刃剑作用,我们应认识到如何去完善海南海药股权激励机制,以便更好地改进企业得价值。
参考文献
[1] 王济洲.股权激励有正面效应[N].金融时报,2008,(4):5-6
[2] 顾斌,周立烨.我国上市企业股权激励实施效果的研究[J]. 管理世
界,2009(9):133 -147
[3] 陈千里.股权激励,盈余操纵与国有股减持[J]中山大学学报(社会科学
版),2008(1):149 155
[4] 杨清香,俞麟,陈娜.董事会特征与财务舞弊-来自中国上市企业的经验证据
[J].会计研究,2009(7) : 64-70
[5] 孙永祥,黄祖辉.上市企业的股权结构与绩效[J].经济研究,1999( 12) :23-30
[6] 肖淑芳,张晨宇,张超.股权激励计划公告前的盈余管理-来自中国上市企业
的经验证据 [J].南开管理评论,(4) : 113- 119
[7] 吴肖峰,宛玲羽.探讨盈余管理的动机-文献综述[J].东方企业文化,2010(7) : 182
[8]谢军.股权结构的激励效应-基于企业价值的实证分析[J].经济评论,2007(3):19-20
[9]杜兴强,王丽华.高层管理当局薪酬与上市企业业绩的相关性研究[J].会计研究,2007(1):10-12
[10]顾斌,周立烨.我国上市企业股权激励实施效果的研究[J].会计研究,2007(2): 11- 13
[11]于妮.浅析基于股权分置改革的股权激励机制[J].黑龙江对外经贸,2008(l),91-92
[12]赵民,李雪等.上市企业十大激励模式一哪款令你心动[J].21世纪经济报道,2004(3),64-74
[13]张维迎.企业的企业家一契约理论[J].上海人民出版杜,1995年
[14]李源.股权结构利益相关者有为与代理成本-基于中国上市企业的研究.暨南
大学博士学位论文[M],2006
[15]曹雨,管理层薪酬股权激励与上市企业盈余管理研究.大连理工大学硕士学
位论文[M],2007
[16]何凡.经营者股权激励绩效的比较研究-基于国有和非国有上市企业的经验
数据[J].山西财经大学学报.2007(08)
[17]石予友.上市企业高管人员股权激励效果的博弈分析[J].中国流通经
济.2007(08)
[18]周昌仕.上市企业股权激励机制与政策思考[J].财会通讯(学术
版).2007(08)
[19]袁燕,于海莹.基于上市企业实际数据的股权激励与企业业绩关系研究[J].
当代经济(下半月).2007(06)
[20]何庆明.股权激励对上市企业的影响及投资策略分析[J].证券市场导
报.2007(06)
[21]宋建波,孙利平.《股份支付》会计准则与上市企业股权激励——以中捷股份
股权激励方案为例[J].会计师.2007(06)
[22]顾斌,周立烨.我国上市企业股权激励实施效果的研究[J].会计研
究.2007(02)
股权激励计划方案
股权激励计划方案（范本） 第一章总则 （一）为了进一步完善公司治理结构,健全公司激励机制,增强公司管理团队和业务骨干对实现公司持续、健康发展的责任感、使命感,确保公司发展目标的实现,××股份依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司股权激励管理办法》,以及其他有关法律、行政法规的规定,制定《××股份有限公司股票期权与股票增值权激励计划(草案)》(以下简称为“激励计划”或“本计划”)。 （二）本计划由××股份董事会拟定,后由股东大会批准实施。 （三）制订本计划所遵循的基本原则: 1.公平、公正、公开； 2.激励和约束相结合； 3.股东利益、公司利益和职业经理团队利益一致,有利于公司的可持续发展； 4.维护股东权益,为股东带来更高效更持续的回报。 (四)制订本计划的目的: 1.倡导价值创造为导向的绩效文化,建立股东与职业经理团队之间的利益共享与约束机制； 2.激励持续价值的创造,保证企业的长期稳健发展； 3.帮助管理层平衡短期目标与长期目标； 4.吸引与保留优秀管理人才和业务骨干； 5.鼓励并奖励业务创新和变革精神,增强公司的竞争力。 第二章激励对象的确定依据和范围
第三章股票期权激励计划的股票来源和股票数量 ××股份授予激励对象××万份股票期权,每份股票期权拥有在授权日起五年内的可行权日以行权价格和行权条件购买一般××股份股票的权利。 （一）激励计划的股票来源 本激励计划的股票来源为××股份向激励对象定向发行××万股票。 （二）激励计划的股票数量 股票期权激励计划拟授予的股票期权数量××万份；涉及的标的股票种类为人民币A股普通；涉及的标的股票数量为××万股；标的股票占当前××股份股
股份有限公司的股权激励计划考核办法
股份有限公司的股权激励计划考核办法 鉴于A公司（以下简称“公司”）拟授予公司董事（不含独立董事）、高级管理人员、公司及其子公司经营管理骨干和核心技术（业务）人员（以下简称“激励对象”）300万份股票期权，每份股票期权拥有在计划有效期内的可行权日以行权价格和行权条件购买一股 公司股票的权利，公司为保证首期股票期权激励计划经中国证券监督管理委员会审核无异议并经公司股东大会批准后能够得以顺利实施，现根据《中华人民共和国公司法》等有关法律、法规以及《公司章程》的规定，结合公司实际情况，制订本办法。 一、总则 (一) 考核目的 为进一步完善公司法人治理结构，形成良好均衡的价值分配体系，建立和完善公司董事、监事、高级管理人员、经营骨干和核心技术人员绩效评价体系和激励约束机制，激励公司董事、高级管理人员、经营骨干和核心技术人员诚信勤勉地开展工作，保证公司业绩稳步提升，确保公司发展战略和经营目标的实现，做大做强公司，努力实现公司价值最大化的目标，保证公司实施的300万份股票期权激励计划的顺利进行。 (二) 考核原则 考核评价必须坚持公平、公正、公开的原则，严格按照本办法和考核对象的工作业绩进行评价，实现期权奖励与本人工作业绩、工作态度紧密结合。
(三) 适用范围 本考核办法适用于公司首期股票期权激励计划的公司董事、高级管理人员、公司及其子公司经营管理骨干和核心技术（业务）人员。 二、考核体系 (一) 考核组织与执行机构 1. 公司董事会薪酬与考核委员会负责领导和审核考核工作。 2. 薪酬与考核委员会工作小组负责具体实施考核工作。 3. 监事会负责对激励对象名单予以核实。 4．公司总经理办公室、公司财务部、人力资源部等相关部门负责相关考核数据的和提供，并对数据的真实性和可靠性负责。 5．董事会负责本办法的审批。 (二) 考核对象 1. 公司董事； 2. 公司高级管理人员； 3．公司经营管理骨干和核心技术（业务）人员； 4．公司子公司管理团队及核心人员。 (三) 考核内容 1. 职业素质与能力、职业道德、工作态度、工作影响力； 2. 团队精神和领导力； 3. 工作业绩。 (四) 考核办法
[全]企业股权激励实施方案(员工持股计划)
企业股权激励实施方案（员工持股计划） 目录 一、股权激励的目的
1、完善公司治理结构，健全激励约束机制； 2、吸引优秀人才、留住人才，稳定中高层管理团队和核心员工； 3、实现股东、公司和员工“利益共同体”向“事业共同体”发展； 4、激励约束管理层平衡短期目标与长期目标，保证公司的长期稳定发展。 二、管理机构 1、集团股东会作为公司的最高权力机构，负责审议、批准本股权激励方案的实施、变更和终止； 2、集团公司董事会下设立“股权激励管理委员会”（可以合并入“薪酬与考核委员会”），管理委员会负责股权激励方案的具体执行。对董事会负责，向董事会汇报工作。包括： （1）制定激励对象标准，审核汇总激励对象人员名单，报请董事会审批；（2）研究对股权激励对象的考核标准，进行考核并提出建议，审查激励对象的资格； （3）制定股权激励方案，包括激励对象、激励执行方式、个人分配系数等；（4）定期对股权激励方案进行修改和完善，在发生重大事件时可以建议变更或终止股权激励方案。 3、“股权激励管理委员会”组成：可与薪酬委员会一致5-9人
主任：董事长 副主任： 成员：董事、监事、高管及董事会选定的部门负责人等 办公室：设在董事会办公室 三、激励对象 1、在股权激励计划实施时，**集团及其子公司在职的员工，在**集团入职在规定年限以上，而且属于下列范围的人员： （1）、**集团及子公司在职董事、监事、高级管理人员：具有一年（含）以上本集团工作服务年限，担任高级管理职务（总经理、副总经理、总监等）；（2）、**集团及子公司在职的中层管理人员：具有二年（含）以上本集团工作服务年限，担任中层管理职务的人员； （3）、**集团及子公司在职的专业技术人员: 具有三年（含）以上本公司工作服务年限，并获得两次以上“公司优秀员工”称号的员工，或者拥有独特专业技能、处于关键技术岗位的骨干员工（如销售骨干、培训师等）。 （4）、经管理委员会提报，董事会批准的对公司有特殊贡献的人员； 2、激励对象的具体标准和考核要求，按照《股权激励管理办法》规定执行。
四种股权激励方案
四种股权激励方案剖析(图) 股权激励方案：业绩股票 案例展示：这是一家综合类的上市公司，其业绩较为平稳，现金流量也较为充裕。正值公司对内部管理机制和行业及产品业务结构进行大刀阔斧的改革和重组创新，企业结构发生了较大的调整。为了保持业绩稳定和公司在核心人力资源方面的优势。经邦咨询考虑对公司高级管理人员和核心骨干员工实行业绩股票计划，既是对管理层为公司的贡献做出补偿，同时也有利于公司吸引和留住业务骨干，有利于公司管理制度的整体设计及与其它管理制度之间的协调和融合，降低制度安排和运行的成本。 方案分解： 1.授予对象：公司高级管理人员和核心骨干员工。 2.授予条件：根据年度业绩考核结果实施奖罚。考核合格，公司将提取年度净利润的2%作为对公司高管的激励基金，购买本公司的流通股票并锁定；达不到考核标准的要给予相应的处罚，并要求受罚人员以现金在6个月之内清偿处罚资金。 案例解析： 1.激励模式：这是一家综合类的上市公司，其业绩较为平稳，现金流量也较为充裕，因此比较适合实行业绩股票计划。 2.激励对象：该方案的激励对象包括公司高级管理人员和核心骨干员工，既是对管理层历史贡献的补偿，又能激励管理层为公司的长期发展及股东利益最大化而努力，有利于公司吸引和留住业务骨干，保持公司在核心人力资源方面的优势。另外，这样的激励范围因为涉及人数不多，使公司的激励成本能得到有效控制。因此激励范围比较合适。 3.激励作用：该公司激励方案确定的激励力度为不大于当年净利润的2%，虽然公司的净利润基数较大，但分摊到每一个被激励对象后与实施业绩股票激励制度的上市公司总体比较是偏低的。如：公司某年度的净利润为1.334亿元，按规定可提取266.8万元的激励基金，激励对象如果按15人计算，平均每人所获长期激励仅为17.8万元。在该公司的主营业务以传统产品为主的时候，由于传统行业的企业对人才的竞争不像高科技企业那么激烈，因此，激励力度偏小对股权激励效果的影响不会太明显。但近年来，该公司已逐步向基础设施公用事业转移，并在原有产业中重点投资发展一些技术含量高、附加值高、市场潜力较大的高科技产品，实现产品的结构调整和高科技创新，而高科技企业对人才的争夺将会比传统企业激烈得多，此时的激励力度应随之调整。 另外，在该方案中，所有的激励基金都被要求转化为流通股，这可以强化长期激励效果，但同时短期激励就无法强化了。因此可以考虑将激励基金部分转化为股票，而部分作为现金奖励留给个人，这样就可以比较方便地调节短期激励和长期激励的力度，使综合的激励力度最大化。 股权激励方案：股票期权 案例展示：某公司是一家在境外注册的从事络通信产品研究、设计、生产、销售及服务的高
非上市公司股权激励方案模板
非上市公司股权激励方案模板 甲方： ____________________________________ 乙方： ____________________________________ 签订日期：__________ 年______ 月_______ 日 非上市公司股权激励方案模板 协议编号：______ 签订地点：_
甲方（公司）：____________________ 法定代表人：职务：________ 营业执照号：______________________ 地址：__________________________ 乙方（员工）：_______ 身份证号码： 住所： 鉴于 公司（以下简称“公司”）于年月日在工商部门登记，注册资本金总额为人民币万元；乙方系公司员工，于年月日入职公司，曾对公司做出贡献，公司有意对乙方进行额外奖励和激励；根据公司《股权激励 计划》、《股东会决议》及国家相关法律法规及政策之规定，公司决定赠与乙方股的激励股权。现甲、乙双方经友好协 商，针对赠与激励股权一事，订立如下协议条款，以资双方共同遵守： 一、激励股权的定义 除非本协议条款另有说明，下列用语含义如下： 1激励股权：指公司对内名义上的股权，激励股权拥有者
不是甲方在工商注册登记的实际股东，激励股权的拥有者仅享有参与公司利润的分配权，而无所有权和其他权利。此激励股权对内、对外均不得转让，不得继承。 2、分红：指公司按照《中华人民共和国公司法》及《公司章程》的规定确定可分配的利润总额，各股东按所持股权（包括公司实际股东持有的股权及本协议下的激励股权）的比例进行分 配所得的红利。 二、激励股权的总额 1、甲方以形成股东会决议的形式，同意乙方受赠股的激励股权。 2、甲方每年可根据乙方的工作表现及对公司的贡献，参照公司业绩的情况，增加或减少乙方受赠激励股权的份额。 三、激励股权的行使条件 1、甲方根据《股权激励方案》的规定，对乙方进行业绩考核，计算出乙方可分红的比例。 2、甲方在每年度的三月份将乙方可得分红一次性支付给乙方。 3、乙方可得分红应当以人民币形式支付，除非乙方同意，甲方不得以其它形式支付。 4、乙方对甲方负有忠实义务和勤勉义务，不得有任何损害公司利益和形象的行为。 5、乙方对本协议的内容承担保密义务，不得向第三人泄露本协议中乙方所得股份以及分红等情况。 若乙方离开甲方公司的，乙方仍应遵守本条第4、5项约定。
股权激励计划草案范本2019新整理版
合同编号：xxxxxxx 股权激励计划草案范本2019新整理版 甲方： 乙方： 签订时间： 签订地点：
第一章、总则 第一条、股权激励的目的 （1）进一步完善公司的薪酬激励体系，使高中级管理人员、核心技术人员和业务骨干的利益与公司的利益挂钩，激励他们为公司创造长期价值。 （2）吸引和保留关键技术人才，增强公司竞争实力，促进公司持续健康发展。 第二条、股权激励的原则 （1）公开、公平、公正原则。 （2）激励机制与约束机制相结合的原则，即个人的长远利益和公司的长远利益及价值增长相联系，收益与风险共担。 （3）存量不动，增量激励的原则，即在公司资产保值增值的前提下，在净资产增值中解决奖励股份的来源问题。 第二章、股权激励方案执行与管理机构 第三条、设立薪酬与考核委员会作为公司股权激励方案的执行与管理机构，对董事会负责，向董事会及股东大会汇报工作。 第四条、薪酬与考核委员会的主要职责 （1）研究对股权激励人员的考核标准，进行考核并提出建议，研究和审查董事与高层管理人员薪酬政策与方案。 （2）制定股权激励方案的具体条款，包括激励对象、奖励基金的提取比例、执行方式、个人分配系数等。 （3）定期对股权激励方案进行修改和完善，在发生重大事件时
可以变更或终止股权激励方案。 第三章、股权激励方案的内容 风险提示： 不管怎么讲，激励只是手段，完成公司的经营计划、达到发展目标才是目的。所以股权激励制度和实施办法一定要结合工作任务完成情况以及激励对象本人、本部门的业绩指标完成情况与考核办法来制定和兑现。 离开了这一条，再好的激励手段也不会产生令人满意的激励效果。 第五条、股权激励对象 （1）在公司领取董事酬金的董事会成员。 （2）高层管理人员。 （3）中层管理人员。 （4）公司专业技术骨干人员。 （5）由总裁提名的卓越贡献人员。 股权激励对象的人数一般不超过公司员工总人数的_____%，且不包括独立董事，具体人员由公司董事会确认。 第六条、股权激励的授予期设为_____年，根据公司发展状况和 个人业绩每三年重新设定一次。 第七条、奖励基金提取指标确定 本方案奖励基金的提取以净资产增值率为指标，在净资产增值额中提取奖励基金。 净资产增值率计算公式为
股权激励案例分析_基于华为公司_李灵坤
《中文核心期刊要目总览》会计类核心期刊 茛 C OMMERCIAL A CCOUNTING 案例分析 □李灵坤 王明国（青岛理工大学山东青岛266520） 中图分类号：F275文献标识码：A 文章编号：1002-5812（2015）12-0094－02 股权激励案例分析 ———基于华为公司 着现代企业制度在我国的逐步建立和完善，股权激励成为现代企业管理中一种重要的工具和手段，它最早 出现在西方国家，目的是为了解决股份制公司中产生的委托-代理问题，它的实施对公司业绩的提升起到了很好的拉动作用。股权激励制度已越来越多地受到我国公司股东和管理层的青睐，很多人认为这个在国外大行其道的西方先进管理方式如果移植到我国的企业中来，也同样能激励管理层更好地提升企业业绩，达到股东利益最大化的目标。 一、股权激励制度的产生及其原因 股权激励制度产生于美国，并且经历了一个比较长的时间。1952年，美国菲泽尔公司设计并推出了世界上第一个股票期权计划。1956年，美国潘尼苏拉报纸公司第一次推出员工持股计划（ESOP ）。股权激励制度产生的原因：（1）代理成本的产生。由于现代公司的股权结构呈分散化发展的态势，很多公司正由少数大股东控股向管理层内部人控制转变，加上公司上市后，中小股东的行为目标与公司的经营目标发生了一定的偏差，习惯于“搭便车”降低自己的监督成本，仅仅关注公司股价的市场表现，导致了管理层大权独揽，缺乏监督和约束，“道德风险”难以控制，经常会有侵害股东利益的行为发生。（2）股权激励可以有效降低代理成本。基于现代公司这种股东与管理层分离的组织形式，不可避免地会导致所有者缺位现象，所有者缺位是绝大多数现代公司组织形式不可避免的矛盾。几乎所有的监督、管理工作都围绕这一矛盾展开，公司的社会化程度越高，矛盾越突出。股票期权的出发点就是希望通过股东和管理层的利益捆绑方式，可以在一定程度上缓解这个矛盾。 二、股权激励的相关内容 股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式，使他们能够以股东的身份参与公司决策、分享利润、承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。换言之，就是指公司允许员工在一定时间内以特定价格购 买一定数量公司股份的股票期权（权利），从而使公司员工与公司利益相关联，激励员工积极性的做法。股权激励的方式有以下几种： （一）业绩股票。指在年初确定一个较为合理的业绩目标，如果激励对象到年末时达到预定的目标，则公司授予其一定数量的股票或提取一定的奖励基金购买公司股票。业绩股票的流通变现通常有时间和数量限制。 （二）股票期权。指公司授予激励对象的一种权利，激励对象可以在规定的时期内以事先确定的价格购买一定数量的本公司流通股票，也可以放弃这种权利。股票期权的行权也有时间和数量限制，且需激励对象自行为行权支出现金，激励对象行权后获得的是虚拟股票。 （三）虚拟股票。指公司授予激励对象一种虚拟的股票，激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值收益，但没有所有权，没有表决权，不能转让和出售，在离开公司时自动失效。 （四）股票增值权。指公司授予激励对象的一种权利，如果公司股价上升，激励对象可通过行权获得相应数量的股价升值收益，激励对象不用为行权付出现金，行权后获得现金或等值的公司股票。 （五）限制性股票。指事先授予激励对象一定数量的公司股票，但对股票的来源、抛售等有一些特殊限制，一般只有当激励对象完成特定目标（如扭亏为盈）后，激励对象才可抛售限制性股票并从中获益。 （六）延期支付。指公司为激励对象设计一揽子薪酬收入计划，其中有一部分属于股权激励收入，股权激励收入不在当年发放，而是按公司股票公平市价折算成股票数量，在一定期限后，以公司股票形式或根据届时股票市值以现金方式支付给激励对象。 （七）经营者/员工持股。指让激励对象持有一定数量的本公司股票，这些股票是公司无偿赠与激励对象的、或者是公司补贴激励对象购买的、或者是激励对象自行出资购买的。激励对象在股票升值时可以受益，在股票贬值时受到损失。 （八）管理层/员工收购。指公司管理层或全体员工利用杠杆融资购买本公司的股份，成为公司股东，与其他股东风险共担、利益共享，从而改变公司的股权结构、控制权结构和资产结构，实现持股经营。 摘要：本文首先介绍股权激励制度的产生及其原因，其 次对股权激励的相关内容进行阐述，再次对华为公司进行股权激励的案例分析，最后对本文内容予以总结。关键词： 股权激励虚拟持股股票期权随 ９４
股权激励计划书.doc
XXX有限公司股权管理办法 股权管理办法目的是激励员工为公司创造价值从而获得股权分红及股权增值收益，使持股员工的个人利益与公司的长期利益相结合，实现持股员工与公司共担经营风险，共享成长收益。 一、员工持股方案 XXX有限公司所有股权激励的参与人共同出资设立一家有限合伙企业持有XXX有限公司大约 20%的股权。其中，公司1-3 名核心高管作为普通合伙人负责合伙的经营管理；其余激 励对象作为有限合伙人不负责合伙的经营管理，仅对合伙债务承担有限责任。 该有效合伙企业作为特殊目的持股主体，经营范围限定为股权投资以及相应的股权管 理，不涉及任何实业的生产经营。所有参与股权激励计划的员工需协商一致，以书面形式签订《合伙协议》和《员工持股管理办法》并对包括但不限于以下内容做出约定： 1、授予方式和金额； 2、合伙企业所分得的XXX有限公司的股利将按照员工持股比例进行分配； 3、员工减持XXX有限公司股票的规则。 股权结构如下图所示： 王琪（ 80%股份）1-3 名核心高管其他管理层和员工 普通合伙人有限合伙人 有限合伙企业（ 20% 股份） 上海家饰佳经营管理有限公司 上海家饰佳建材经营有限公司太仓龙好生活家居广场有限公司家饰佳建材加盟店新开店（若干）关于有限合伙企业的说明
（一）有效合伙企业的法律定义 根据 2007 年 6 月 1 日正式实施的《中华人民共和国合伙企业法》，自然人、法人和其他组织可在中国境内设立有限合伙企业。有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成。 普通合伙人负责合伙的经营管理，并对合伙企业债务承担无限连带责任；有限合伙人通 常不负责合伙的经营管理，仅以其任缴的出资额为限对合伙企业债务承担有限责任。 （二）有限合伙企业作为员工持股方式的可行性分析 1、有限合伙企业只需征收股东个人所得税，无需缴纳企业所得税，可以帮助XXX有限公司的股权激励对象合法避税。 如果采用设立公司制企业，则股东所得税综合税负为：25%+（ 1—25%） *20%=40%。 根据国税总局颁布的《关于合伙企业合伙人所得税问题的通知》： 合伙企业以每个合伙人为纳税义务人。合伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得税； 合伙人是法人和其他组织的，缴纳企业所得税；合伙企业生产经营所得和其他所得采取 “先分后税”的原则；自然人合伙人按照公示经营所得缴税，适用5%-35%的五级超额累进税率，计算征收个人所得税（超过 5 万元以上部分按35%的税率征收）。上海市现有政策走向，按照国际通行惯例实行20%税率纳税。 2、员工以有限合伙企业形式持股对XXX有限公司未来IPO 不造成障碍 由于合伙企业不具备法人资格，因此有限合伙企业成为上市公司股东时能否在中国证券 登记结算中心开立证券账户存在一定争议。从证监会高层领导咨询得知，已经意识到合伙企业身份的特殊性，正在寻求解决办法，合伙企业可以具备开立上市公司股东账户的资格。事实上国内已有案例。 3、以有限合伙企业形式实施员工持股更有利于公司对核心管理层建立激励和约束机制。 公司 40-50 位员工成立有限合伙企业持有XXX有限公司大约20%的股权，其中公司少数持股数量较多的核心高管作为普通合伙人负责合伙企业的经营管理，并对合伙债务承担无限连带责任；其余激励对象作为有限合伙人不负责合伙企业的经营管理，仅以其出资认购的股权为限对合伙债务承担有限责任。根据《有限合伙企业法》的规定，有限合伙人不得执行 合伙事务，则非核心高层员工通过合伙企业所间接持有XXX有限公司股权的表决权将全部归 普通合伙人XXX有限公司少数核心高管拥有，同时根据《有限合伙企业法》普通合伙人执行合伙事务需承担无限连带责任。 以上股权结构的设计一方面使公司高管以部分出资比例控制了XXX有限公司 20%股权的表决权，大大增加了核心高管实际所拥有表决权，另一方面又建立了约束机制，使核心高管
股权激励案例
股权激励案例 Document number【AA80KGB-AA98YT-AAT8CB-2A6UT-A18GG】
XXX公司：股东直接提供现金用于管理层业绩激励 新疆中基实业股份有限公司2008年3月3日和3月5日分别公告《股东提供资金用于管理团队激励计划》、《关于股东捐赠的补充公告》，披露： [计划的基本模式] 股东通过捐赠方式提供1500万元资金给上市公司，用于上市公司管理团队的激励。本计划将2008年度作为一个计划周期进行考核，2009年根据年度考核满足情况兑现。本计划授予的激励对象为1455万元，预留45万元对本计划考核期间新入人员以及职位提升人员等进行激励，届时按照本计划要求条款由公司董事会薪酬与考核委员会等相应机构审议批准授予人员与数量。公司股东-乌鲁木齐XXX实业有限公司承诺在可行权日前向上市公司以捐赠的方式提供1500万元资金。 [激励对象的范围] 本公司的董事（不包括独立董事、外部董事）、高级管理人员、中层管理人员、核心技术（业务）人员和业务骨干等。具体包括：…… 还有分（子）公司经理、部门经理和业务骨干152人，均为中国国籍，均无本公司股份。共计160人。
[激励计划的基本操作模式和实施时间] （一）基本操作模式 公司股东-乌鲁木齐XXX实业有限公司捐赠1500万元资金给上市公司用于公司实施本激励计划。若上市公司2008年度内完成兑现条件，公司将于审议通过2008年度报告董事会公告后30日内予以兑现。 （二）实施时间本计划实施时间不超过1年半，即2008年-2009年6月30日。其中：2008年度为考核期即等待期；2009年 6月30日前为兑现期。 [激励对象的分配] 本激励计划授予激励对象的资金总额为1500万元，本次分配1455万元，预留45万元用于职务升降、人才引进、重大贡献等情形。预留45万元的分配经董事长提名，经公司董事会薪酬与考核委员会考核合格后实施。所有分配方案需经监事会核实。 此次授予的1500万元之分配基于责任、权利和义务相结合的原则，结合激励对象所承担的岗位职责及其绩效表现确定。本激励计划参考2008年所在职务为对应的标准，职务变动从变动次月计算。标准及目前确定的人数如下（单位：万元）： 序号职务人数人均（万元）合计(万元)
有限责任公司股权激励方案(范本)
上海A广告有限公司股权激励计划实施办法（初稿） 第一条股权激励计划的依据 为进一步促进公司建立、健全激励与约束机制，根据《中华人民共和国公司法》，并参照《上市公司 股权激励管理办法（试行）》以及其他有关法律、行政法规的规定，制定本办法。 第二条股权激励计划的对象 本公司股权激励计划的激励对象为。 建议：仅列岀员工的职位，不列岀具体姓名。 第三条股权激励计划的股权来源 本公司股权激励计划中的股权是指。 第四条股权激励计划的实施期间 自2010年度至20 年度分期实施，2010年度为第一期，2011年度为第二期，2012年度为第 三期。 第五条股权激励计划的实施 激励对象分期受让激励股权，每期受让的激励股权数量如下：第一期受让的激励股权数量不少于可 受让激励股权总量（即公司总股本的）的，不高于可受让激励股权总量的；第二期累计受让的激励股权数量不高于可受让激励股权总量的；第三期受让激励股权数量包括当时可受让激励股权总量中尚余的全部股权。 股权激励计划的股权授权日为：。 股权激励计划的股权可行权日为：。 第六条股权激励计划的行权条件 受让激励股权的业绩考核指标：以销售业绩（即主营收入）、净利润、搜索引擎收录页数、PR值、访问量、浏览量、Alex排名、注册用户数作为基本业绩考核指标。搜索引擎收录页数以当前数据为基准 数据，Google收录页数为102,000 ，Baidu收录页数为1340 ; PR值以 5 为基准数据；访问量 以2009年平均每日数值为基准数据，数值为10081 ;浏览量以2009年平均每日数值为基准 数据，数值为85450 ; Alex排名以2009年6月至今数据为基准数据，数值约为25,000 ;注册用户数以2009年12月至今数据为基准数据，数值为45/日。三期的行权条件分别为： （一）2010年度，销售业绩为380万， （二）2011年度，销售业绩为760万,
股权激励计划考核方法
股权激励计划考核方法 为保证有限公司（以下简称“公司”）股权激励方案的顺利实施，进一步完善公司法人治理结构，形成良好均衡的价值分配体系，激励公司中高层管理人员和核心骨干人员诚信勤勉地开展工作，保证公司业绩稳步提升，确保公司发展战略和经营目标的实现，根据国家有关规定和公司实际，特制定本办法。 一、考核目的 进一步完善公司法人治理结构，建立和完善公司激励约束机制，保证股权激励方案的顺利实施，并在最大程度上发挥股权激励的作用，进而确保公司发展战略和经营目标的实现。 二、考核原则 考核评价必须坚持公正、公开、公平的原则，严格按照本办法和考核对象的业绩进行评价，以实现股权激励方案和激励对象工作业绩、贡献紧密结合，从而提高管理绩效，实现公司和全体股东利益最大化。 三、考核范围 本办法适用于本次股权激励方案所确定的所有激励对象，包括授予的激励对象及预留部分的未来激励对象。 四、考核机构 公司董事会薪酬和考核委员会负责领导和组织考核工作。 五、绩效考评评价指标及标准 本次股权激励方案授予的权益中，激励对象已获授的股权/股权的成熟/行权/解锁必须同时满足如下条件： 1、公司业绩考核指标
本次股权激励计划授予的股票期权/限制性股票，在行权/解锁期的4个会计年度中，分年度进行绩效考核并行权/解锁，以达到绩效考核目标作为激励对象的行权/解锁条件。 授予的股权的各年度公司业绩考核指标如下表所示： 行权（解锁）期业绩考核目标 第一个行权（解锁）期以年净利润值为基数，年净利润增长率不低于% 第一个行权（解锁）期以年净利润值为基数，年净利润增长率不低于% 第一个行权（解锁）期以年净利润值为基数，年净利润增长率不低于% 第一个行权（解锁）期以年净利润值为基数，年净利润增长率不低于% 上述“净利润”、“净利润增长率”计量依据为： 由本次股权激励产生的激励成本将在管理费用中列支。 股权的行权条件达成，则激励对象按照计划规定比例行权。若第一个、第二个和第三个行权期内公司业绩未达到业绩考核目标条件的，这部分标的股权的行权时间可以递延到下一年，在下一年达到业绩考核目标条件时一并行权。若下一年仍未达到行权条件，该部分股权不得行权，由公司回收。第四个行权期内，如公司业绩考核未达到考核目标条件时，该部分股权将由公司回收。 2、激励对象个人绩效考核要求 薪酬和考核委员会将对激励对象每个考核年度的综合考评进行打分，并依照激励对象的个人绩效考核结果确定其行权/解锁比例，个人当年实际行权/解锁额度＝标准系数×个人当年计划行权/解锁额度。 原则上绩效评价结果划分为（A）、（B）和（C）三个档次，考核评价表适用于所有考核对象。届时根据下表确定激励对象的行权比例： 激励对象考核评价表 考评结果（S）S≥80 80＞S≥60 S＜60
员工股权激励实施方案实施细则
员工股权激励方案实施细则 总则 1、根据公司的股东会决议，公司实行员工持股期权计划，最大限度地提升员工工作积极性，达到人员配置精简、高效。让企业发展与员工个人利益分享紧密结合，共谋发展。 2、截止2017年4月30日止，公司股权结构为和。现公司创始股东为了配合和支持公司的员工持股计划，自愿出让股权以对受激励员工进行期权激励。激励股权份额为 元。 3、本实施细则经公司2017年4月30日股东会通过，于2017年5月2日颁布并实施。 一、关于激励对象的范围 1.1在2017年4月30日前签订了书面的《劳动合同》，《劳动合同》期限三年（含）以上 且劳动关系仍然合法有效的员工； 1.2由公司股东会决议通过批准的其他人员 1.3对于范围之内的激励对象，公司将以股东会决议的方式确定激励对象的具体人选。1.4对于确定的激励对象，公司立即安排出让股权的创始股东与其签订《股权期权激励合 同》。 二、关于激励股权 2.1 为签订《股权期权激励合同》，创始股东自愿出让部分股权（以下简称“激励股权”）以作为股权激励之股权的来源。 2.2 激励股权在按照《股权期权激励合同》行权之前，不得转让或设定质押； 2.3 激励股权在本细则生效之时设定，在行权之前处于锁定状态； 2.4 对于行权部分，锁定解除进行股权转让； 2.5 在本细则适合的全部行权完毕之后，如有剩余部分，则锁定解除全部由创始股东赎回。 2.6 激励股权的数量由公司按照如下规则进行计算和安排： 2.7公司股权总数为8400万元。 2.8 该股权在预备期启动之后至激励对象行权之前，其所有权及相对应的表决权归创始股东所有，但是相应的分红权归激励对象所享受。 2.9 该股权在充分行权之后，所有权即转移至激励对象名下。 2.10 该股权未得全部行权或部份行权超过行权有效期，则未行权部分的股权应不再作为激励股权存在。 2.11本次股权激励实施完毕后，公司可以按照实际情况另行安排新股权激励方案。 三、关于期权预备期 3.1 对于公司选定的激励对象，其股权认购预备期自以下条件全部具备之后的第一天启动： 3.2 激励对象已经转正，而且正在执行的劳动合同尚有不低于12月的有效期；
2020年非上市公司股权激励模式及经典案例
非上市公司股权激励模式及经典案例在现代企业制度和公司治理结构下，为了充分调动公司管理层及核心员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，从而逐步实现公司发展战略目标，探索和建立股权激励和约束机制已势在必行。 一、股权激励概述 目前，境内外公司的股权激励模式颇多，究其实质可分为两大类，一类是以权益结算为支付手段，一类是以现金结算为支付手段。顾名思义，权益结算类即最终落实到员工手上的是公司的股权，这类股权激励的主要模式为股票期权、限制性股票和干股，获得股份的员工享有分红权、所有权、表决权、转让权，股份来源可以是原始股东让渡，也可以是增发；而现金结算类即最终落实到员工手上的是现金，这类股权激励的模式主要为股票增值权和虚拟股票，员工仅享有增值权或分红权。 二、股权激励模式介绍 1、干股
干股指激励对象虽不实际出资，但却因为奖励/赠与而获得的公司股份，它是民间的一种股权法律制度创新。从法律意义上，干股股东是有实际出资的，只不过其出资是由公司或者他人代为交付的。 干股具有5个特点：（1）干股是协议取得，而非出资取得；（2）干股的地位要受到无偿赠予协议的制约；（3）干股具有赠与的性质；（4）干股一般用来激励；（5）干股股东属于股东名册中的股东，而不是隐名股东或被代持股东。 需要特别强调的是第五条，干股是登记在册的股东，是法律允许的，也是受公司法和民法保障的协议行为。 2、股票期权 股票期权指激励对象被赋予在未来特定的时间内、按事先约定的价格购买一定数量公司股票的权利。 股票期权有4个特点：（1）期权为看涨期权，即公司股价在高于行权价的条件下，激励对象行权后才能获利，如公司股价低于行权价，激励对象可以选择不行权；（2）期权是有价值的，但期权是公司免费赠送给激励对象的；（3）期权不能转让、赠与，但可以继承；（4）激励对象获得股票必须通过“行权”。 股票期权涉及授予日、行权条件、等待期等概念。授权日即公司将期权授予给激励对象的日期。行权条件可以分为业绩条件和非业绩条件，业绩条件就是指公司在未来必须达到事先约定的水平，激励对象才能行权，比如年净利增长率；非业绩条件就是与公司业绩无关的条件，比如公司需要达到约定的市值条件，激励对象才可以行权。等待期即期权在授予后，不能立即行权，必须等待一段时间后才能开始行权。
中小企业股权激励方案
中小企业股权激励方案模板 目录 一、释义 二、激励计划的目的 三、激励计划的管理机构 四、激励对象的确定依据和范围 五、激励计划的股票来源和数量 六、激励对象的股票期权分配情况 七、股票期权的行权价格、确定依据 八、股票期权激励计划的有效期、授权日、可行权日及禁售期 九、股票期权的授予条件及授予程序 十、股票期权的行权行件及行权程序 十一、预留股票期权 十二、激励计划的调整方法和程序 十三、公司和激励对象的权利义务 十四、股权激励计划的变更与终止 十五、激励计划与重大事件的间隔期 十六、关于本计划修订程序的说明
十七、附则 一、释义 （略） 二、激励计划的目的 为了进一步建立、健全公司激励和约束机制，调动 ___________________集团中高层管理人员及核心员工的积极性，留住人才、激励人才，将中高层管理人员和核心员工的利益与公司利益更加紧密地结合、团结一致发展公司，从而提高公司的可持续发展能力。 （二）激励对象的范围 1、激励对象的范围为包括公司董事（不包括独立董事）及高级管理人员，公司下属分、子公司总经理、副总经理级人员和公司认定的业务、技术骨干人员，以及预留激励对象，具体如下： 姓名： 职务： 任期： 持有公司股份数量： ...... 下属分、子公司总经理、副总经理人员和公司认定的业务、技术骨干共____名。
2、预留激励对象（在预留股票期权有效期内有董事会确定，并经监事会核实；如激励对象为董事、高级管理人员的，需提交股东大会审议。） 3、本激励计划的激励对象未参与两个或两个以上上市公司股权激励计划，激励对象中没有持有公司5%以上股权的主要股东或实际控制人，也没有持股5%以上的主要股东或实际控制人的配偶及直系近亲属。 五、激励计划的股票来源和数量 公司授予激励对象__________份股票期权，每份股票期权拥有在可行权日以预先确定的行权价格和行权条件购买一股公司人民币普通股的权利。 （一）激励计划的股票来源 本计划的股票来源为公司向激励对象定向发行___________股A股股票。 （二）激励计划的股票数量 股票期权激励计划拟授予的股票期权数量为___________份，涉及标的股票为公司定向发行的___________股人民币普通股（A股），占公司股份总额___________股的__________%。 （三）募集资金用途 因实施本计划发行人民币普通股所筹集的资金用于补充公司流动资金。
股权激励计划书
股权激励计划书 甲方：_____股份有限公司 法定代表人： 注册地： 乙方： 姓名： 身份证件号码： 联系方式： 住所： 根据《中华人民共和国合同法》《中华人民共和国公司法》《××公司章程》，甲乙双方就××股权期权购买、持有、行权等有关事项达成如下协议。 第一条甲方基本状况 甲方为_____公司，注册资本_____元。甲方出于公司长期发展的考虑，为激励人才、留住人才，授权乙方在符合本协议约定条件的情况下，有权以优惠价格认购甲方_____%股权。 第二条股权认购预备期 乙方对甲方上述股权的认购预备期为两年。乙方与甲方建立劳动协议关系连续满三年并且符合本协议约定的考核标准，即开始进入认购预备期。 第三条预备期内甲乙双方的权利 在股权预备期内，乙方不具有股东资格，也不享有相应的股东权利（但甲方同意自乙方进入股权预备期以后，让渡部分股东分红权给乙方的除外）。乙方获得的分红比例为预备期满第一年享有公司_____%股东分红权，预备期第二年享有公司%股权分红权，具体分红时间依照《××公司章程》及公司股东会决议、董事会决议执行。 第四条股权认购行权期 乙方持有的股权认购权，自两年预备期满后即进入行权期，行权期限为两年。乙方在行权期内未认购甲方股权的，仍然享有预备期的股权分红权，但不具有股东资格，也不享有股东其他权利。乙方超过本协议约定的行权期仍不认购股权的，则丧失认购权，同时也不再享受预备期的分红权待遇。 股权期权持有人的行权期为两年，受益人每一年以个人被授予股权期权数量的二分之一行权。 第五条乙方的行权选择权 在行权期间，乙方可以选择行权，也可以选择放弃行权，甲方不得干预。
第六条预备期及行权期的考核标准 1.乙方被公司聘任为董事、监事和高级管理人员的，应当保证公司经营管理状况良好，每年年度净资产收益率不低于_____%，每年实现净利润不少于_____万元人民币。 2.甲方对乙方每年进行一次考核，乙方如在预备期和行权期内每年均符合考核标准，即具备行权资格。具体考核办法、程序由甲方董事会制定。 第七条乙方丧失行权资格的情形 在本协议约定的行权期到来之前或者乙方尚未实际行使股权认购权（包括预备期及行权期）之前，乙方出现下列情形之一，即丧失股权行权资格。 1.因辞职、辞退、解雇、退休、离职等原因与公司解除劳动协议关系的。 2.丧失劳动能力或民事行为能力或者死亡的。 3.刑事犯罪被追究刑事责任的。 4.执行职务时，存在违反《公司法》或者《××公司章程》等损害公司利益的行为。 5.执行职务时存在错误行为，致使公司利益遭受重大损失的。 6.没有达到规定的业务指标、盈利业绩，或者经公司认定对公司亏损、经营业绩下降负有直接责任的。 7.不符合本协议第六条约定的考核标准或者存在其他重大违反公司规章制度的行为。 第八条行权价格 乙方同意在行权期内认购股权的，认购价格为_____，即每1%股权乙方须付甲方认购款人民币_____元。乙方每年认购股权的比例不超过。 第九条股权转让协议 乙方同意在行权期内认购股权的，甲乙双方应当签订正式的股权转让协议，乙方按本协议约定向甲方支付股权认购款后，乙方成为公司的正式股东，依法享有相应的股东权利。甲乙双方应当向工商部门办理变更登记手续，公司向乙方签发股东权利证书。 第十条乙方转让股权的限制性规定 乙方受让甲方股权成为公司股东后，其股权转让应当遵守以下约定。 1.乙方转让股权时，甲方股东有优先受让权。 2.在乙方受让甲方股权后，三年内（含三年）转让该股权的，股权转让价格依照第八条执行。 3.在乙方受让甲方股权后，三年以上转让该股权的，每1%股权转让价格依公司上一个月财务报表中的每股净资产状况为准。 4.甲方股东接到乙方的股权转让事项书面通知之日起满30日未答复的，视为放弃优先购买权。
股权激励案例及优缺点分析
股权激励案例及优缺点分析 股权激励带来的好处 一、股权激励有利于公司留住人才、约束管理人才、吸引聚集人才。 例如，华远地产股权激励制度采取股票期权为激励工具，激励对象为管理人员和普通员工，激励额度为总额3000万股，其中高层管理人员共持有100多万，职工从1万股到10多万股不等，行权期规定个个员工认股证的执行按照香港联交所上市规则的规定在获授一年后行权，四年后方可卖出，分配依据为基于服务年限、职务实行分配。 公司实施股权激励之前两年的平均员工流失率为15.7%，实施之后两年的平均员工流失率降为12.1%。 二、股权激励有利于公司降低人力薪酬成本和激励资金成本，还有利于实习公司的快速发展及股东利益最大化。 例如1，万科公司的业绩奖励型限制性股权激励计划的激励对象为万科公司
不超过员工总数的8%，股权激励计划提取激励基金的条件为同时满足公司年净利润增长率超过15%和公司全面摊薄的年净资产收益率超过12%的双重要求，而当年万科2011年的年销售收入增长41.4%，净利润增长率超过了32.1%，而年净资产收益率更是达到了创纪录的18.17%，当年即为股东创造了96.25亿元的净利润，达到了股东利益最大化的目的。 例如2，普尔500公司，高管的薪酬构成中有超过50%的为期权收入，且期权收益占薪酬比例有逐年上升的趋势（见图）。2006年，美国资产规模在100亿美元以上的大公司中，划占7%，长期激励计划占65%。其CEO的薪酬构成是：基本年薪占17%，奖金占11%,降低即期工资权重，参照公司业绩进行的期权收入由1992年的25%增加到2000年的50%，甚至出现了类似“一美元”工资出现。 三、股权激励有利于合理分配公司发展后的利润增值部分。 例如，中兴通讯股份有限公司（以下简称中兴通讯）是中国最大的通信设备制造业上市公司、中国政府重点扶持的520户重点企业之一。2006年，中兴通讯被国家科技部、国务院国资委和中华全国总工会三部门确定为国家级创新型企业。 中兴通讯从2006年开始采用了限制性股票的方式开展股权激励, 激励对象包括高管人员及关键岗位员工。该限制性股票激励计划的有效期为5年, 其中前
员工股权激励方案范例
员工股权激励方案实施细则 1、根据XXXX有限公司（以下简称“公司”）的XXXX股东会决议，公司推出员工持股期权计划，目的是与员工分享利益，共谋发展，让企业发展与员工个人的发展紧密结合，企业的利益与员工的利益休戚相关。 2、截至2012年月日止，公司股权结构为。现公司创始股东为了配合和支持公司的员工持股计划，自愿出让股权以对受激励员工（以下简称“激励对象”）进行期权激励。激励股权份额为。 3、本实施细则经公司2012年月日股东会通过，于2012年月颁布并实施。 正文 1、关于激励对象的范围 1.1 与公司签订了书面的《劳动合同》，且在签订《股权期权激励合同》之时劳动关系仍然合法有效的员工； 1.2由公司股东会决议通过批准的其他人员。 1.3 对于范围之内的激励对象，公司将以股东会决议的方式确定激励对象的具体人选。 1.4 对于确定的激励对象，公司立即安排出让股权的创始股东与其签订《股权期权激励合同》。 2、关于激励股权 2.1 为签订《股权期权激励合同》，创始股东自愿出让部分股权（以下
简称“激励股权”）以作为股权激励之股权的来源。 2.1.1 激励股权在按照《股权期权激励合同》行权之前，不得转让或设定质押； 2.1.2 激励股权在本细则生效之时设定，在行权之前处于锁定状态，但是： 2.1.2.1 对于行权部分，锁定解除进行股权转让； 2.1.2.2 在本细则适用的全部行权完毕之后，如有剩余部分，则锁定解除全部由创始股东赎回。 2.2 激励股权的数量由公司按照如下规则进行计算和安排： 2.2.1公司股权总数为。 2.2.2 股权激励比例按照如下方式确定： 2.3该股权在在预备期启动之后至激励对象行权之前，其所有权及相对应的表决权归创始股东所有，但是相应的分红权归激励对象所享有。 2.4该股权在充分行权之后，所有权即转移至激励对象名下。 2.5 该股权未得全部行权或部分行权超过行权有效期，则未行权部分的股权应不再作为激励股权存在。 2.6 本次股权激励实施完毕后，公司可以按照实际情况另行安排新股权激励方案。 3、关于期权预备期 3.1 对于公司选定的激励对象，其股权认购预备期自以下条件全部具备之后的第一天启动： 3.1.1 激励对象与公司所建立的劳动关系已满X年，而且正在执行的