财务报表分析论文

1 引言

财务报表分析，是以财务报表为主要依据，对经济活动与财务收支情况进行全面、系统的分析。它属于会计分析的重要组成部分。会计分析一般包括事前的预测分析、事中的控制分析、事后的总结分析。财务报表分析属于定期进行的事后总结分析。资产负债表、利润表等财务报表能为国家经济管理部门、投资者、债权人和本单位内部提供该单位财务状况和经营成果的概括性资料。但是，要进一步了解该单位经济活动中所取得的成绩和存在的问题，进行有效的经营决策，仅仅根据上述财务报表提供的资料是远远不够的，还需要对财务报表所提供的数据进一步加工，进行分析、比较，得到经营管理和经营决策所需要的经济信息。通过类似这种具体的分析比较，可以全面的深刻地认识一个单位的经济活动和财务收支情况，正确评价经营成果，明确问题和原因所在，促使该单位制定出有效的改进措施，提高管理水平，促进生产经营正常发展。各种财务报表能集中反映企业、事业、行政机关等单位的资金状况、财务收支和财务成果等重要的会计信息。但是，为了综合考察其经济效益，还需要将投入与产出、所耗与所得进行相互比较，以便判断经济效益的好坏。利用利润表和资产负债表等有关报表项目的金额进行分析和比较，便可以计算出净资产报酬率、销售利润率和成本费用利润率等评价企业盈利能力的财务指标，从而清楚地了解企业的盈利能力。所以，通过经济效益指标的计算和分析，便能较正确地评价企业的经营成果，并为进一步增产节约、增收节支、促进经济效益提高提供科学依据。

2 财务报表分析概述

2.1 财务报表分析的涵义

通过收集、整理企业对外公布的相关财务数据，并与其它一些辅助信息相配合，对企业的财务状况、经营成果以及现金流量的情况通过一些分析方法进行综合评价和比较，为财务会计报告使用者提供经营决策和管理控制依据的一项经济管理活动，即称作财务报表分析，同时也称为财务分析。

2.2 财务报表分析的主要内容

财务报表分析是由不同的使用者进行的，他们各自有不同的分析重点，但却有着一些共同的要求。从企业整体来看，财务报表分析主要包括以下基本内容：通过分析企业资产、负债的构成和分布变动情况，分析企业负债经营的情况，对企业的偿债能力做出评价。分析企业计划的完成情况和盈利水平的变动趋势，评价和预测企业的盈利能力。分析企业资产的分布和使用情况，评价企业的运营能力等。

以上分析内容具有密切的联系，互相补充，可以对企业的经营成果、财务状况和现金流量情况做出描述，为不同使用者提供不同会计信息的需要。其中，偿债能力为实现企业财务目标提供保障，营运能力是为企业财务目标的实现奠定了物质基础，而盈利能力是由偿债能力和运营能力共同作用下的结果，同时也起到对前两者的增强推动作用。

2.3 财务报表主要分析方法

财务报表分析是以公司财务报告等资料作为基础，采用各种分析方法和指标，对公司的财务状况和经营成果进行分析和评价，从而为社会公众投资者和经营管理者的投资决策和经济预测提供依据的一项财务管理活动。一般来说，主要有以下几种财务分析的方法：

比较分析法通过财务数据之间的数量关系与数量差额，为下一步的分析指明方向，包括实际与计划相比、本期与上期相比、也可以是与同行业的其他企业相比。趋势分析法：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来，用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据；因素分析法是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法；比率分析法是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。

上述各方法有一定程度的重合。在实际工作当中，比率分析方法应用最广。险，从而帮助投资者和债权人做出理智的决策。它可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。

2.4 财务比率的分类和计算

一般来说，用四个方面的比率来衡量风险和收益。

偿债能力：反映企业偿还到期债务的能力；

营运能力：反映企业运用各项资产以赚取利润的能力；

盈利能力：反映企业获取利润的能力；

发展能力：反映企业未来的发展预测能力。

2.4.1 反映偿债能力的财务比率

短期偿债能力是指企业流动资产偿还流动债务的能力。短期偿债能力不足，会对企业的资信和今后筹集资金造成重大影响，使企业陷入财务危机，乃至破产。一般来说，企业应该以流动资产偿还流动负债，用流动资产与流动负债的数量关系来衡量短期偿债能力。一般来说，包括以下几个指标：

流动比率= 流动资产/ 流动负债

速动比率= (流动资产-存货-预付账款)/ 流动负债

现金比率= (现金＋有价证券)/ 流动负债

流动资产可用于偿还流动负债，也可用于支付日常经营所需要的资金。流动比率和速动比率(剔除了存货及预付账款)高，表明企业短期偿债能力较强，一般认为当流动比率为2和速动比率为1的时候比较安全，如果过高，则会对企业资金的使用效率和获利能力产生重大影响。

长期偿债能力：长期偿债能力是指企业偿还长期利息与本金的能力。一般来说，企业借长期负债主要是用于长期投资，因而最好是用投资产生的收益偿还利息与本金。通常以资产负债率和利息收入倍数等指标来衡量企业的长期偿债能力。

资产负债率= 负债总额/ 资产总额

已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出

产权比率= 负债总额/股东权益×100%

权益乘数=资产总额/股东权益总额

资产负债率越高，债权人所受的保障就越低。但这并不是说资产负债率越低越好，因为一定的负债表明企业的管理者能够有效地运用股东的资金，帮助股东

用较少的资金进行较大规模的经营，所以资产负债率过低说明企业可能没有很好地利用其资金。

已获利息倍数考察企业的息税前利润是否足以支付当年的利息费用。一般来说，已获利息倍数越大，企业的长期偿债能力就越强。

产权比率反映了由债权人提供的资本与投资者提供的资本的相对关系。一般来说，产权比率越低，说明企业负债总额占企业总资产的比重小，企业经营主要是靠自有资本，企业的长期偿债能力就越强。

权益乘数是指资产总额相当于股东权益的倍数。权益乘数越大表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业负债的程度越高；反之，该比率越小，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大，企业的负债程度越低，债权人权益受保护的程度越高。

2.4.2反映营运能力的财务比率

营运能力是以企业各项资产的周转速度来衡量企业资产利用的效率。周转速度越快，表明企业的各项资产进入生产、销售等经营环节的速度越快，那么其形成收入和利润的周期就越短，经营效率自然就越高。一般来说，包括以下几个指标：

应收账款周转率= 赊销收入净额/ 应收账款平均余额

存货周转率= 销售成本/ 存货平均余额

流动资产周转率= 销售收入净额/ 流动资产平均余额

总资产周转率= 销售收入净额/ 总资产平均余额

众所皆知，资产负债表数据是静态数据，而利润表数据是动态数据，周转率指标的数据分别来自资产负债表和利润表，计算周转率时，只有将取自资产负债表上的数据折算成整个报告期的平均额才能使分子、分母在时间上具有一致性。一般来讲，上述周转率指标越高，表明企业的营运能力越强。在进行分析时，还应注意各资产项目的组成结构，如各种类型存货的相互搭配、存货的质量、适用性等。

2.4.3 反映盈利能力的财务比率

盈利能力是各方面关心的核心，也是企业成败的关键，只有长期盈利，企业才能真正做到持续经营。因此无论是投资者还是债权人，都对反映企业盈利能力的比率非常重视。一般用下面几个指标衡量企业的盈利能力：毛利率=(销售收入-成本)/ 销售收入

营业利润率=营业利润/ 销售收入=(净利润＋所得税＋利息费用)/ 销售收入

净利润率= 净利润/ 销售收入

总资产报酬率= 净利润/ 总资产平均值

上述指标中，毛利率、营业利润率和净利润率分别说明企业生产(或销售)过程、经营活动和企业整体的盈利能力，越高则获利能力越强；资产报酬率反映股东和债权人共同投入资金的盈利能力。在实际当中，作为企业更为关心的是企业未来的盈利能力，即成长性。成长性好的企业具有更广阔的发展前景，因而更能吸引投资者。一般来说，可以通过企业在过去几年中销售收入、销售利润、净利润等指标的增长幅度来预测其未来的增长前景。

销售收入增长率=(本期销售收入-上期销售收入)/上期销售收入×100％

营业利润增长率=(本期销售利润-上期销售利润)/上期销售利润×100％

净利润增长率=(本期净利润-上期净利润)/上期净利润×100％

2.4.4反映发展能力的财务比率

发展能力又称成长能力，是指公司未来的前景，通常是对企业未来的盈利能力进行分析。企业发展能力主要通过销售收入增长率、净利润增长率、主营业务增长率、营业利润增长率及资本积累率进行分析。

销售收入增长率=（本期销售收入金额-基期售收入金额）/基期销售收入金额×100%

营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润总额×100%

净利润增长率=(当期净利润—基期净利润)×100%

资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100%

通常销售收入增长率愈高，代表公司产品销售量增加，市场占有率扩大，未来成长也愈乐观；净利润增长率是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的重要指标。资本积累率表示企业当年资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重要指标；营业利润率越高，说明企业百元商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱；资本积累率反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性，该指标越高，表明企业的资本积累越多，企业资本保全性越强，应付风险、持续发展的能力越大。

3 现行财务报表分析体系的问题

3.1 财务报表的真实可靠性问题

财务报表中数据是否真实可靠是做出正确财务分析的前提条件之一。某些会计主体为了达到追求利益的目的，如虚增利润、延迟缴税等,出具不真实的财务相关信息。财务数据一旦参杂虚假信息，无论分析人员拥有多高的水平和采用什么高超的财务分析技术也都是徒劳，分析得出的结论当然也不可能正确，而财务报表的外部使用者不能左右财务报表的真实性，只能被动的使用信息，从而做出错误的决策。

3.2 历史成本计量资产价值不足

可以说，传统会计计量的核心是历史成本计量属性。历史成本法虽然拥有较强的可验证性和客观性等优点，但同时也存在诸多不可忽视的缺陷。在当今经济水平和社会经济环境发生较大变化时，企业所拥有资产的真实价值和经营规模如果仍然采用历史成本计价的话，就难以全面、客观、公正地反映。再者，由于物价变动因素和货币时间价值的作用的影响，将会使市场价值与历史成本之间产生的偏差越来越大。所以，企业的资产价值以历史成本计量时，企业财务状况的真实可靠性也必然含有一定的“水分”，结论也值得好好地商榷。

3.3 企业无形资产价值难以确认

在当今知识经济高速发展的社会环境下，企业的价值创造模式也随之发生改变，无形资产的影响力越来越大，对企业的价值创造力随之增强，逐渐成为企业生存和发展的核心资源之一。在我国的企业当中，尤其是高新技术企业，无形资产在企业资产中所占的比重越来越大。目前我国对无形资产项目的确认必须满足以下两个条件：第一，无形资产项目能够被证实具有促使企业获得经济利益方面的作用以及发挥这种作用的能力；第二，取得该无形资产项目的成本能够可靠地计量。如果参照上述两个原则，企业的某些无形资产项目的价值将不能得到客观的反映，如自创的商誉、非专利技术由于支出无法确定的原因，而不能确认为企业的无形资产，这必然会造成企业价值的低估，致使企业资产的实际价值与账面价值产生较大的偏差，分析得出的结论当然也不可能正确。

3.4 比较标准的不确定性

比较分析法是财务报表分析中最常用的重要方法之一，比较分析法的关键在于如何选择客观、合理的比较标准，标准通常包括同行业数据、本企业历史数据等，不同的比较标准得出不同结果的分析结论。例如趋势分析时主要以本企业历史数据作为基数，而历史数据反映的是过去的经营状况，并不能代表数据的合理性。企业经营的环境是随着市场变化的，即使利润较历史年度有所提高，不能说明已经达到预期的水平，也不能反映企业的管理方法有所改进。在横向比较分析时，使用同行业的平均数、同业标准，不一定有代表性，往往只起到一般性的指导作用。同样，在对实际成本与计划成本的差异进行分析时，通常以计划预算成本作为基数，实际和预算往往存在差异，这可能是因为预算不够合理造成的，而非在执行中发生了什么问题。

3.5 财务指标分析的局限性

3.5.1 财务指标分析的主观局限性

财务指标分析体系的主要目的是帮助财务报表的使用者能够对企业的生产经营情况更好地掌握和了解。财务报表是由财务人员根据相关会计法律法规编制而成的，期间不可避免地会出现一些人为的失误或差错,有的会计主体为了达到

某种利益的目的而刻意恶意隐瞒,对报表分析结果产生直接影响。

(1) 分析者分析能力的局限性

财务报表分析者运用分析方法对报表进行分析并做出评价。财务指标的计算结果会因为财务报表分析者的解读力、认识度与判断力、以及财务分析理论和方法的掌握程度等存在差异。同时，一个分析人员的实践经验对结果也有重大影响，实践经验缺乏,理解就很可能产生偏差,这样必定会对财务指标的分析结果造成影响。

(2) 分析者有意操纵财务指标的行为

众所皆知，企业管理当局的职业道德极大影响着财务报表数据的信息质量。企业一般是指以营利为目的的社会经济组织。有些企业能够遵纪守法，本本份份地通过正当的经营手段来获取利润,而有些企业为了达到某种目的，企业当局者会做出暗示分析者有意操纵财务指标的行为。

3.5.2 财务指标分析的客观局限性

在实际操作过程中，我们主要通过评价企业的盈利能力和短期偿债能力两项指标来对生产经营情况进行评价。

(1) 短期偿债能力指标的局限性

短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力。短期偿债能力指标通常由流动比率和速动比率两项指标构成。计算流动比率和速动比率的意义在于确定该企业每一元的流动负债有多少流动资产或速动资产可以在未来一个会计年度通过变现作为支付的保障。一般来说，流动资产在短期时间内变现能力较强,所以分析企业短期偿债能力，通过流动比率和速动比率两项指标来实现确实具有一定的合理性。流动负债会造成企业在未来一个会计年度的现金流出，流动资产或速动资产会造成现金流入，但这些现金流入不一定在未来一个会计年度全部发生，换句话说，有一部分流动资产或速动资产不能在未来一个会计年度通过变现来偿付流动负债。所以，如果仅仅依照流动比率和速动比率对企业短期偿债能力做出判断,难免会有所误差。

(2)盈利能力重要财务指标的局限性

每股收益和净资产收益率对于分析上市公司盈利能力至关重要。同时，我们

也要注意这两个财务指标的局限性。

①每股收益的局限性

每股收益是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标。基本公式为每股收益= 本年度净利润/ 年末普通股股数,分子、分母的计算口径不一致，因为分子数据是本年净利润,而分母数据是年末普通股股数,一个表示时期指标,另一个代表时点指标。而且，分子数据表示价值量，而分母数据只是份额数值，并不能反映企业在一定资源投入下所创造的价值大小，只是将企业所创造的价值按一定的标准进行分摊，没有体现基本的投入与产出关系，不能反映企业价值创造能力的强弱。

②净资产收益率的局限性

净资产收益率反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。基本公式为净资产收益率= 净利润/ 净资产。虽然有一定的考核作用，但也有着明显的缺陷。分子的净利润并不一定全部由净资产所产生的，造成分子与分母计算口径出现偏差。而且，净资产收益率仅仅反映净资产的收益水平，而不能全面反映企业的资金运用能力。

4 三一重工股份有限公司财务报表分析

1994年三一集团投资创建三一重工股份有限公司，公司总部位于湖南省长沙经济技术开发区。2003年7月3日在上海证券交易所上市，股票代码：600031，股票简称：三一重工。

三一集团是全球工程机械制造商50强、全球最大的混凝土机械制造商、中国企业500强、工程机械行业综合效益和竞争力最强企业、福布斯“中国顶尖企业”，中国最具成长力自主品牌、中国最具竞争力品牌、中国工程机械行业标志性品牌、亚洲品牌500强。

三一重工主要从事工程机械的研发、制造、销售，产品包括建筑机械、筑路机械、起重机械等25大类120多个品种，主导产品有液压砖机、制砖机、免烧砖机设备；混凝土输送泵、混凝土输送泵车、混凝土搅拌站、沥青搅拌站、压路机、摊铺机、平地机、履带起重机、汽车起重机、港口机械等。三一秉承“品质改变世界”经营理念，将销售收入的5%-7%用于研发。目前，三一重工集团在全国已经建有12家6S中心。在全球拥有一百六十几家销售分公司、二千多个服务

中心、七千五百多名技术服务工程师。三一重工集团自主经营的机构、独有的经营理念和完善的服务网络，将优质服务和创新服务贯穿于产品生产和销售的全过程。

2005年6月10日，三一重工成为首家股权分置改革成功并实现全流通的企业，被载入中国资本市场史册。

4.1 偿债能力分析

4.1.1短期偿债能力分析

由表格和下图可知，三一重工的流动比率的走势是先升后降，然后再上升。在2007年至2008年由于市场活跃，需求加大，生产规模和销售规模随之加大，存货、应收账款、货币资金等快速增长，致使流动比率呈现上升趋势，而2008年后，由于受到金融风暴的影响，09至10年的流动比率较前年逐年降低，虽然在08年至10年期间，三一重工流动资产和流动负债都有所上升，但流动负债的增长幅度比流动资产的增长幅度大，09年较08年流动资产增加656,666,721.09，而流动负债增加945,557,625.59。10年较09年流动资产增加9,815,504,122.77，而流动负债增加12,123,530,144.04。11年较10年，流动比率有所上升，主要是货币资金和应收账款增加的影响。最后，值得注意的是，流动比率增长快速，从另外一个角度上来表明公司滞留在流动资产上的资金过多，未能更好地运用，资金周转可能减慢，从而影响其盈利能力。

从表格和下图可知，三一重工的速动比率同流动比率一样都是先升后降，然后再上升。在2007至2008年速动比率是呈上升趋势，主要是由于货币资金、应收账款的增长。由于金融风暴的影响，流动负债增长幅度大大高于速动资产的增长幅度，所以2008至2010年速动比率呈现下降趋势，而且2010年的速动比率为0.77，低于1，这从一定程度上可以看出，在2010年三一重工的短期偿债能力差。2011年三一的流动资产大幅度增加，所以其速动资产增加，速动比率上升，其短期偿债能力也增强。

从表格和下图可知，三一重工的现金比率也是呈现先升后降然后再上升的趋势，根据资产负债表资料可知，2008年至2010年现金比率下降，主要是因为金融风暴的影响，流动负债增长幅度较大的缘故。另外，从整体上看，货币资金在逐年增长，由2007年的2,605,454,626.95元增长至2011年的10,246,992,702.13元，每年的现金比率都较高，一方面可以反映企业直接偿付流动负债的能力较强，另一方面，也可以反映企业流动资产未能得到合理运用，导致企业机会成本增加，影响其盈利能力。

4.1.2长期偿债能力分析

从表格和下图可知，三一重工的资产负债率处于较平稳状态，平均50%左右。在2007年至2008年呈小幅度上升趋势，主要是由于三一重工处于稳定经营时期，资产和负债小幅度增长的缘故；2008年至2009年呈下降趋势，这是因为2008年金融风暴的影响，09年较08年资增加1,869,658,274.28 ，而负债负增长229,142,717.06，导致09年的资产负债率最低为47.69%。2009至2011年呈现上升趋势，长期偿债能力有所减弱。从整体上可以看出三一重工当年自主支配资产较多，债权保障程度也较高。

从表格和下图可知，三一重工的产权比率在2007至2008年是呈上升趋势的，主要是因为08年较07年负债增加1,649,565,409.96 ，所有者权益增加1,137,649,747.43 的缘故。2008至2009年是呈下降趋势的，主要是因为金融风暴到来，市场不景气，公司长短期借款减少，09年较08年负债出现负增长的现象，可以看出企业的长期偿债能力增强，债权人承担的风险减小。2009至2011又呈现上升趋势，三一重工采取诸多面对金融风暴的措施，从09年到11年负债和所有者权益逐年上升，产权比率的上升，从另一方面上说明公司长期偿债能力有所减弱。

从表格下图可知，三一重工的权益乘数变动也较稳定，2007年至2008年小幅上升。2008年至2009年有所下降，主要是因为09年较08年资产增加1,869,658,274.28 ，而所有者权益增加2,099,800,991.34 ，从而拉小了09年所有者权益和资产的差距，致使权益权数较前年有所下降，但权益乘数有所上升，也可以反映长期偿债能力有所增强；2009年之后，其权益乘数上升，主要是资产的增长速度快，增长幅度比所有者权益的增长幅度大。此外，三一重工的已获利息倍数都远远大于1，企业的支付利息费用的能力强，企业对到期债务偿还的保障程度也就越高。

综合来说，尽管面对08年金融危机，但是三一重工长期偿债能力并没有明显削弱，一方面源于自身造血能力的提升；一方面得益于其上市公司的身份，可以在资本市场上融资，相应降低企业对于贷款的需求。三一公司在历经金融危机后启稳回升，短期偿债能力和长期偿债能力，均有向好趋势，公司的偿债能力还是较好的，有较充裕的资金进行偿付，指标显示公司综合偿债能力得到加强。当然还有不足之处就是公司的流动资产未能得到较好的利用，应该加大对流动资产的利用。

4.2 运营能力分析

从表格和下图可以看出，三一重工的应收账款周转率在2007年至2008年呈上升趋势，这可以说明这两年的平均收账期越短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力也比较强；2009年较08年有所下降，究其原因可能是由于金融风暴的影响，市场不景气，三一重工为了刺激销售，大量采用赊销方式，奉行较宽松的信用政策；10年较09年周转率有所上升，应该是因为经过一年的努力，全球市场经济有所回暖。而11年较10年应收账款周转率有所下降，可能是因为受到中联

重科等同行业的竞争压力，为了拓宽市场，扩大销售规模，奉行较为宽松的政策。

从表格和下图可以看出，虽然08年度爆发的金融风暴，给全球经济带来无与伦比的挑战，但三一重工营业收入却呈现从07年至11年逐年上升的走势，从07年营收为9,144,950,843.99 到10年的50,776,301,487.57 ，致使三一重工的总资产周转率在2007年至2010年总体呈现上升趋势；而2011年比率有所下降，且下降幅度很大，这是由于应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率等降低导致的。

从表格和下图可知，三一重工的流动资产周转率在2007年至2010年是呈上升趋势的，这说明这几年三一重工的流动资产周转速度快，利用好，企业运营能力增强；而2011年三一重工的流动资产周转率呈大幅度下降趋势，这说明其流动资产周转率变慢，资金不能得到很好的利用，企业盈利能力降低。

综上几个指标分析可知，三一重工的营运能力在2007至2010年是不错的，存货占有率高，资产使用率较好，但2011年公司的营运能力并不是很好，资产使用率不高，存货占用率不高，应收账款回收慢，收款风险高。公司应该加强对资产的使用率，加强对存货和应收账款的管理，尤其重视由于按揭、融资租赁等营销金融工具带来的应收账款管理。

4.3 盈利能力分析

据资料显示三一重工股份有限公司属于固定费用较高的重工业，要求有较高的毛利率以弥补起较大的固定成本。从表格和下图可以看出，销售利润率近年来的最高值为2010年的36.85%，最低值为2008年的29.96%，虽然相较2007年同比降低了5个百分点，2008年之后逐年上升，说明公司对成本的控制还是采取了一定的措施。由财务报表中相关数据可见,尽管08年金融危机来袭，但是三一重工股份公司销售毛利率稳定，说明产品已进入成熟期，具有稳定的成本和市场，增强了企业的抗风险能力。销售净利率和销售利润率在08年的时候达到最低值，分别是10.73%和11.21%，主要是因为金融风暴的对三一重工的利润造成了一定的影响，08年的利润总额较07年降低了542,546,607.13，净利润降低了

431,379,782.10 。但销售净利率和销售利润率在09年有较大幅度上升，反映企业逐步摆脱金融危机的阴影，盈利能力较08年有较大的提高。另外,净资产收益率除了08年最低，其他年份净资产收益率相对较高，说明企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高。

4.4 发展能力分析

从表格和下图可以看出，三一重工的销售收入增长率07年—11年都呈现正增长趋势，这是因为公司的业务规模逐步扩大，企业市场前景较好；受金融风暴的影响，投资收益大幅下降，2008年营业利润减少531,273,528.81，净利润减少431,379,782.10，导致营业利润增长率和净利润增长率出现负增长，分别为-0.26%和-0.23%。公司2011年的销售收入增长率、净利润增长率、营业利润增长率较2010年度都有所降低，但都呈现正增长走势，可见其总体发展的能力还是不错的。另外，三一重工的资本积累率也呈现正增长趋势，说明三一重工资本积累达到了安全范围，企业资本保全性较强，那么应付风险、持续发展的能力也较大。

5 完善财务报表分析体系的对策建议

5.1 针对财务报表的真实性问题的具体对策

财务报表分析结论的使用者判别结论是否可靠，可以要求相关财务分析人员采取一定的方法，来对财务报表的真实性做一个大概的判断。首先，财务分析人员要持有怀疑的态度，检查财务报表是否按照相关法律法规的要求编制，对于发现不规范的报表，则其真实性也应受到怀疑。其次，要注意财务报表的信息披露是否完整，若发现有信息遗漏，应通过检查、询问等手段找出信息遗漏的原因。再者，特别关注一些出现反常现象的数据，倘若没有合理的原因能够解释反常的数据的话，则要考虑数据的真实性和一贯性。

5.2 针对采用历史成本法所存在的诸多缺陷的具体对策

由于物价变动因素和货币时间价值作用的影响，会使市场价值与历史成本之间产生的偏差越来越大，在历史成本法计算时，造成资产价值不足的现象，而利用重置成本法却能解决这一难题。重置成本法是指在当时的生产技术条件和市场价格水平下，重新购置同样的资产所需要的全部支出，它既能比较客观、公正地反映企业资产的真实价值，又能比较真实地反映企业的经营实力和资产存量。资产通过重置成本法进行计价，可以促进资产的管理和投资，使资产得到最有效的配置和最充分的利用。

5.3 针对无形资产的确认存在局限性问题的具体对策

对由于无形资产的确认而引起的财务报表分析的局限性问题，可根据不同情况而采取不一样的方法予以处理。一些需要经过有关部门批准之后才能够确认的无形资产如专利权和商标权，则其入账价值包括依法取得时发生的相关费用和研究开发费用。在遵循会计谨慎性原则下，可以把未正式取到无形资产之前所发生的所有的研究开发费用作为长期资产处理，待到研究开发成功之后，再予以资本化，若研究开发失败，则予以费用化，计入当期损益。对于无需相关部门批准承认的无形资产—非专利技术，其入账价值主要以研究开发费用为准，具体的操作可以参照上述方法。对与企业整体资产密不可分的无形资产—商誉，由于其所形成的成本费用无法单独准确地划定，所以其入账价值的确认主要是通过聘请社会中介机构进行评估。

5.4 针对分析报表时比较标准的不确定性的具体对策

比较标准的不确定性在财务报表分析过程中会对财务分析结论的可靠性产生重大影响。通过以下几点可以解决比较标准不确定性的局限性。首先，在横向比较时，同业标准的确定应该选择样本企业平均数，而非整个行业平均数，因为以样本平均数作为同业标准不仅在操作上可行，也更有代表性，更能客观的反映行业的真实水平。其次，在进行趋势分析时，应判断历史数据作为比较标准是否合理，不能仅仅关注数据大小的变化，而应该结合企业经营环境小心求证、得出分析结论。最后，在对实际与计划之间的差异进行分析时，不能仅把未完成计划或超额完成计划作为评定经营管理控制是否有效的依据，而应结合经营环境的具体状况、计划的合理性进行分析并得出结论。

结论

财务报表分析实际上是在会计信息供给与会计信息需求之间架起的一座桥梁，它通过对会计信息的透视与剖析，满足会计信息需求者的不同需求。实际上，财务报表分析不仅要满足投资者、债权人等外部信息需求者的需要，而且要满足管理者、员工等内部信息要求者的需要；不仅要满足管理学理论与实务发展的需要，而且要满足经济学理论与实务发展的需要。财务报表分析是随着经济的快速发展而产生并不断发展和完善，在当今社会的经济环境下，由于所有者与经营者的进一步分离、资本市场的完善，财务报表分析发挥着越来越重要的作用。