现金预算在企业财务管理中的重要作用

现金预算在企业财务管理中的重要作用

什么是卓越企业？即赢得持久的竞争优势的企业。

企业只有价值增长，即未来收益流增长，才能赢得持久的竞争优势。这就要求企业不断发展。发展就要投资，投资就需要资金，资金从哪里来，就必须融资，企业融资包括内部的，即自身经营获取的现金；和外部的，包括上市、发债、引入其他战略投资者，向银行借款等。

财务管理就是资金的筹集和运用。在企业的财务活动中，资金始终是一项值得高度重视的、高流动性的资产，因此资金管理是企业财务管理的核心内容，加强资金管理，提高资金使用效益是企业财务管理的重要课题。现金预算是资金管理的重要手段，在企业财务管理中地位非凡。

现金是企业的血液，任何其他的东西都无法替代，现金至上。一个银行家提醒我们，如果一家公司的现金总是入不敷出，它最终将陷入财务危机，为了维持企业的财务流动性，经营者必须通过有效的决策以保持足够的现金，即具有较强的造血功能，而不是依赖于外部输血。

现金预算是用于预测企业还有多少库存现金，以及在不同时点上对现金支出的需要量。这是企业最重要的一项控制，因为把

可用的现金去偿付到期的债务乃是企业生存的首要条件。一旦出现库存、机器以及其他非现金资产的积压，那么，即便有了可观的利润也并不能给企业带来什么好处。现金预算还表明可用的超额现金量，并能为盈余制定营利性投资计划、为优化配置组织的现金资源提供帮助。

现金预算是其他预算，包括：销售预算、成本预算、费用预算等有关现金收支部分的汇总，由四部分组成：现金收入、现金支出、现金盈余或赤字、确定筹资的金额。

现金盈余或赤字表示期初现金余额与现金收入合计与现金支出的差额，差额为正，说明收大于支，现金有盈余，表明在预算期内拥有的现金足以支付各项费用，可用于偿还过去向银行取得的借款或者用于短期投资；差额为负，说明支大于收，现金不足，表明企业必须制定一项筹资计划，以便从其他来源（银行贷款或其他方式）筹集资金以弥补资金的短缺。

资金集中化管理的优势

企业资金的集中化管理追求的是通过整合集团内部的资金管理来实现整个集团资金收益的最大化、资金使用效率的最大化、资金风险的以及资金成本的最小化。

通过对集团下属各企业现金预算的汇总，实现集团资金的集

中化管理。企业资金管理最终是以提高资金的使用效率为目的的，集团下属各公司有的发展良好，现金充裕，而一些企业在当前宏观经济相对紧缩的大环境下，经营不理想，如果在集团内部相互资金融通，将大大提高资金的使用效率，且减少向银行融资，节省大笔的财务费用，降低财务风险。

另外可以有效地对集团全部现金存量进行管理来获取更多的投资收益，如可以将暂时闲置的现金投资一些低风险的投资产品获取投资收益，提高整个集团资金的收益水平。

在企业的经营活动中最关键的因素是现金流，稳定、协调的现金流可以保障企业的正常运作，进而获得收益。融资是企业开展生产经营的必要基础，足够的资本规模可以保证企业投资的需求，合理的资本结构可以降低和规避融资风险。单一企业的偿债能力和资信水平一般都不如整个集团企业，因此如果由子公司逐一向银行申请融资，相对融资费用较高，若子公司资信水平不够，银行完全有可能拒绝给企业提供资金服务。

现金预算的意义及在企业财务管理中的重要作用

1、提高企业归避财务风险的能力

企业经常需要有足够的现金来支付职工工资，偿付应付账款与票据以及其他到期债务，不能及时偿付债务，称为“无偿债能力”。无偿债能力的企业，可能被迫宣告破产。即使经营管理得

很好的企业，在市场银根紧缩、项目投资建设、扩大销售活动的时期，有时也会感到头寸短绌。因此，企业经营者必须小心翼翼地规则现金流量，使手头现金随时够用。

凯恩斯的货币需求理论指出，企业持有现金的动机主要有三个：第一，交易动机。这是营业性和资本性的目的所产生的一种日常业务需要。第二，预防动机。这是为了应付意外事件而做的现金准备。第三，投机动机。其真正含义是企业应持有足够的现金以抓住随时可能出现的盈利机会。作为生产经营单位，企业应确定最合理的现金持有量，即现金存量花费的代价最低，又能确保现金需求的持有量水平。如果现金持有量太大，会降低企业收益水平；如果现持有量太小，又可能影响交易的正常进行以及意外的现金需要，产生中断交易的风险。这就要求财务人员下一番功夫，测定出本企业最合理的现金持有量。最合理的现金持有量能使企业的现金机会成本、管理成本和短缺成本三者的综合成本最低。其中，机会成本是指企业为了维持一定的现金存量而放弃了一些投资获利的机会；管理成本是指企业对置存的现金资产进行管理而需要支付的代价；短缺成本是指企业由于缺乏必要的现金资产，不能应付必要的业务开支，而使企业蒙受各种损失。企业可根据三种成本与现金持有量的关系，利用“现金持有量成本分析图”法找出三者综合成本最低点。企业在这个成本最低点时的现金持有量，即为企业最合理的现金持有量。现金预算通过对现金持有量的安排，可以使企业保持较高的盈利水平，同时保持

一定的流动性，并根据企业对资金的运用水平决定负债的种类结构和期限结构，使企业在债务到期时不至于很被动。

在市场经济条件下,企业面临各种各样的风险,而其中对企业影响最大的则属财务风险。财务风险最主要的表现形式就是支付风险，这种风险是由企业未来现金流量的不确定性与债务到期日之间的矛盾引起的。许多企业正是没有处理好二者之间的关系，影响企业的正常生产经营活动，甚至于破产。“德隆神话”的破灭即是一典型案例。

现金预算可以预测未来时期企业对到期债务的直接偿付能力，可以直接地揭示出企业现金短缺的时期，使财务管理部门能够在显露短缺来临之前安排筹资，从而避免了在债务到期时，因无法偿还而影响企业的信誉，为企业以后融资增加阻力；或企业被迫“拆东墙补西墙”，在高利率条件下举借新的债务。这些都在一定程度上增加了企业的财务风险。

2、促进企业内部各部门间的合作与交流,减少相互间的冲突与矛盾。

现金预算是以销售预算、生产预算、直接材料预算等各项经营预算为基础的，需要各部门提供数据，这就需要企业加强内部各部门之间的沟通交流，相互之间提出改进建议，明确各部门的责任，便于他们之间的协调，避免由于责任不清楚造成相互推委

的事件发生，调动了企业各部门的积极性，为企业搞好现金预算奠定基础。

3、提供企业绩效评价标准，便于考核、强化内部控制

现代市场是一个极其复杂的大系统，单个企业在这个大系统中仅仅是一分子，企业要在复杂多变、激烈竞争的环境中求得生存和发展，必须强化和依赖于有效的经营管理。财务管理是企业经营管理的重要方面，处于整个管理的核心地位，而现金预算则是财务管理的重中之重。美国前证券管理委员会主席哈罗德·威廉斯曾说过：“如果让我在利润信息和现金流量信息之间作一个比较选择，那么，我选择现金流量”。特别在企业发展日趋成熟、企业组织规模增大、结构日趋复杂的大型企业管理中，由于现金流量与企业的生存、发展、壮大息息相关，所以企业越来越关注现金流量信息。实践证明企业对现金流量的管理与控制已成为财务管理的关键，也作为企业绩效评价、考核标准，加强内部控制的有效手段。

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