管理会计公式总结

第二章财务管理基础

第一货币时间价值

n)i(1?P?,i,n) F==(F/P 复利终值n)1?iF?1/(=(P/F,i,n) 复利现值P=)i,n(F/A,F?A?普通年金终值A),nP/A,i(P?A?普通年金现值A]?1,n?1)F?A?[(F/A,i预付年金终值A)?i)?(1(F/A,i,n??A

]1?1)?[(P/A,i,nP?A?预付年金现值A?A?(P/A,i,n)?(1?i)

F?A?(F/A,i,n)递延年金终值A??]m,i)?,P/A??A[(P/A,i,m?nP递延年金现值

??nm?F,i,,i,n)?P//P?A?(FA A P?A/i永续年金A i??FA年偿债基金A??m,,?iP/FAA?(P/,i,n)P?A

An?1i1?)(?F?(A/F,i,n)A i?PA?年资本回收额A?n1?(1?i)?P?(A/P,i,n) A内插法

i?iB?B11?i?iB?B1122B?B1?i?i?ii?112B?B12．

名义利率r每年复利计息次数m）?（1?11?（）?1实际利率==每年复利计息次数m1?名义利率?1通货膨胀情况下实际利率=通货膨胀率?1第二节风险与收益

预期收益率

期望值

方差

标准离差

标准离差率=标准离差/期望值

资产组合风险

组合资产预期收益率

单项资产的系统风险系数=相关系数*收益率标准差/市场组合风险的标准差

资产定价模型

必要收益率=无风险收益率+风险收益率

??(R?R)R?R f?fM=无风险收益率+β*（市场组合收益率-无风险收益率）

成本性态

回归分析法

Y=a+bx

第五章筹资管理

可转换债券转换比率=债券面值/转换价格

资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）*（1+-预测销售增减率）*（1-预测期资金周转速度增长率）

外部融资需求=增加敏感性资产-增加敏感性负债-增加留存收益

增加的留存收益=销售净利率*利润留存率*预计收入

年资金占用费年资金占用费 = 一般模式资本成本率

筹资总额筹资总额筹资费用筹资费

用率折现模式由：筹资净额现值－未来资本清偿额现金流量现值 = 0 得：资本成本率 = 所采用的折现率

所得税税率年利率本成本银行借款资

手续费率

年利息?（1?所得税税率）公司债券资本成本%K??100

融资租赁资本

b债券筹资总额（1?手续费率）

成本的计算：其资本成本率只能按贴现模式计算

年固定股息优先股资本成本%100K??b发行价

格（1?筹资费用率）普通股资本成本本期支付股利（1?增长率）股利增长模

型法%?100??K增长率b股票市价（1?发行费率）

资本资产定价模型法?)RRR?R?(?f?fM-无风险收益率）（平均报酬率无风险收益率=+β*

不分为股利增长模型法和资本资产定价模型法，留存收益资本成本：

同点在于留存收益资本成本不考虑筹资费用。经营杠杆F

F = M－－F = (P)Q－－EBIT = SV－

固定性经营成本-变动性经营成本-息税前利润=销售额固定性经-*

（销售单价-单位变动成本）产销业务量 = 营成本 - =边际贡献固定性经营成本

经营杠杆系数(DOL)，是息税前利润变动率与产销业务量变动率的比，

计算公式为：

息税前利润变动率 DOL =

产销量变动率式中：DOL为经营杠杆系数；ΔEBIT为息税前利润变动

额；ΔQ为产销业务量变动值。

上式经整理，经营杠杆系数的计算也可以简化为：

基期边际贡献 DOL = 基期息税前利润 DOL =

上式表明，在企业不发生经营性亏损、息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数最低为1，不会为负数；只要有固定性经营成本存在，经营杠杆系数总是大于1。

从上式可知，影响经营杠杆的因素包括：企业成本结构中的固定成本比重；息税前利润水平。其中，息税前利润水平又受产品销售数量、销售价格、成本水平(单位变动成本和固定成本总额)高低的影响。固定成本比重越高、成本水平越高、产品销售数量和销售价格水平越低，经营杠杆效应越大，反之亦然。

销售额越小，经营杠杆系数越大，经营风险也就越大，反之亦然33、财务杠杆

财务杠杆，是指由于固定性资本成本的存在，而使得企业的普通股收益(或每股收益)变动率大于息税前利润变动率的现象。财务杠杆用普通股用以评价企业的财务风险。反映了股权资本报酬的波动性，

收益或每股收益表示普通股权益资本报酬，则：

普通股净收益=（息税前利润-债务资本利息）*（1-所得税税率）

TE = (EBIT－I)(1－T)

每股收益=（息税前利润-债务资本利息）*（1-所得税税率

/普通股股数

EPS = (EBIT－I)(1－T)/N

财务杠杆系数(DFL)，是每股收益变动率与息税前利润变动率的倍数，计算公式为：

每股收益变动率 DFL =

息税前利润变动率上式经整理，财务杠杆系数的计算也可以简化为：

息税前利润总额 DFL =

利息息税前利润总额

资本成本固定型的资本所占比重越高，财务杠杆系数就越大

。只要有固定性资本成本存在，财务杠杆系数总是大于1。

企业资本结构中债务资本比重；普通股收益水平；所得税税率水平。其中，普通股收益水平又受息税前利润、固定资本成本(利息)高低的影响。债务成本比重越高、固定的资本成本支付额越高、息税前利润水平越低，财务杠杆效应越大，反之亦然。

经营杠杆和财务杠杆可以独自发挥作用，也可以综合发挥作用，总杠杆是用来反映两者之间共同作用结果的，即权益资本报酬与产销业务量之间的变动关系。总杠杆，是指由于固定经营成本和固定资本导致普通股每股收益变动率大于产销业务量的变动率的成本的存在，

现象。

用总杠杆系数(DTL)表示总杠杆效应程度，可见，总杠杆系数是经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积，是普通股每股收益变动率相当于产销量变动率的倍数，计算公式为：

DTL=经营杠杆系数×财务杠杆系数

普通股每股收益变动率 DTL =

产销量变动率上式经整理，总杠杆系数的计算也可以简化为：

基期边际贡献 DTL = DOL×DFL = 基期利润总额

第六章投资管理项目现金流量一．营业现金净流量NCF=营业收入所得税-付现成本- =非付现成本税后营业利润+

非付现成本×+-=收入×（1-所得税率）付现成本×（1-所得税率）所得税率非付现成本+--（收入付现成本非付现成本）×（1-所得税率）=-未来现金净流量现值原始投资额现值NPV=二．净现值

年金现（终）值系三．年金净流量ANCF=/现金净流量总现（终）值数原始投资额现值/未来现金净流量现值PVI=四．现值指数．

IRR

五．内含报酬率=0 原始投资额现值未来现金净流量现值×年金现系数-PP

六．回收期每年现金净流量PP=原始投资额现值/静态回收期PP

动态回收期原始投资额现值/每年现金净流量（P/A,i,n）= 债券价值估价基本模型股票价值估价基本模型

第七章营运资金管理一．现金管理+短缺成本）成本模式最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本存货模式持有量×交易成本=交易成本需求量/×机会成本率机会成本=持有量/2 机会成本=交

易成本+总成本存货模式最佳现金持有量=机会成本率*交易成本/2*现金需求量随机模式3*转换成本*每日现金流量变动的标准差=回归线最低控制线 34*日现金机会成本最高控制线H=3回归线R-2最低控制线L