国有企业并购：情况原因和若干政策建议

业务互补型并购是指并购双方业务要么是属于上下游关系，如生产型企业和研究院所的并购或者生产型企业和贸易型企业的并购，要么是属于业务优势可互补的关系。比如2005年中国生物技术集团公司收购医疗卫生器材进出口公司，是属于生产环节和贸易环节的供应链整合；再如2005年有色工程设计研究总院并入中国冶金建设集团公司，是属于研发和生产的互补。

减少管理幅度型并购主要是指并购双方的业务不相关，主要是由于被并购企业规模小，不再适宜直接由国资委管理。如2004年中国机械装备(集团)公司收购中国

进口汽车贸易中心，以及2003年中国高新投资集团公司收购复兴浆纸有限公司。

处置问题企业型的并购主要指某个企业出了问题，有重大治理缺陷并造成巨大亏损。如2006年中国诚通控股集团对中国寰岛(集团)公司的先托管后收购，以及

2007年华润集团对三九集团的收购，都是对问题企业的

处置。

央企之间的并购有两个特点：一是由国务院国资委直接推动，并购双方均是由国资委行使出资人权利的央企，