财务管理试题及答案解析

财务管理试题及答案解析

《财务管理》模拟试题4一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内。

1、资金的实质是（）A.生产过程中运动着的价值B.再生产过程中运动着的价值C.生产过程中的价值运动D.再生产过程中价值运动答案：B

2、下列各项环境中，（）是企业最为主要的环境因素（）A．金融市场环境B．法律环境C．经济环境D．政治环境答案：A

3、在股份制企业，尤其是上市的股份公司，企业价值最大化的目标往往演变为（）A．每股利润最大化B．利润最大化C．股票帐面价格最大化D．股票市场价格最大化答案：D

4、某企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12％，每年末等额偿还。已知年金现值系数（P／A，12％，10）＝5.6502，则每年应付金额为（）元。

A．8849B．5000C．6000D．282510答案：A5、表示资本时间价值的利息率是（）A．社会资本平均利润率B．银行同期存款利率C．银行同期贷款利率D．企业的销售利润率答案：A6、某人在银行存入一笔款项3000元，那么在年利率为8%的情况下，采取定存一年，到期连本带利一起转存的方式，则3年后他可获得（）元。

A．3720B．3480C．3779D．3024答案：C7、我国公司法规定，股份有限公司的公司股本不得少于人民币（）万元，才能申请股票上市。

A．3000B．500C．5000D．6000答案：C8、相对于股票筹资而言，银行借款筹资的缺点是（）A．筹资速度慢B．筹资成本高C．限制条款多D．财务风险小答案：C9、大华公司与银行商定的周转信贷额为3000万元，承诺费率为0.4%，借款企业年度使用2000万元，

则大华公司应向银行支付（）万元承诺费。

A．4B．8C．12D．6答案：A10、可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为（）A.其他债券B．普通股C.优先股D．收益债券答案：B11、在债券的收回和偿还上，较常见的方式是（）A．分批偿还B．偿债基金C．债券调换D．到期一次偿还答案：D12、在募集方式下，股份有限公司发起人认购的股本数额应不少于公司拟发行股份总数的（）A．20%B．25%C．35%D．50%答案：C13、下列筹资方式中，资金成本最低的是（）A．发行股票B．发行债券C．长期借款D．留存收益答案：C14、无风险报酬率是指（）A．期望报酬率B．时间价值C．标准离差D．标准离差率答案：B15、只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（）A．大于1B．与销售量成反比C．与固定成本成反比D．与风险成反比答案：A16、企业资金中权益资本与债务资本的比例关系称为（）A．财务结构B．资本结构C．成本结构D．利润结构答案：B17、每股收益变动率相当于产销量变动率的倍数是指（）A．经营杠杆系数B．财务杠杆系数C．总杠杆系数D．生产杠杆系数答案：C18、计算一个投资项目的回收期，应该考虑下列哪个因素（）A．贴现率B．使用寿命C．年现金净流入量D．资金成本答案：C19、差额内部收益率与内部收益率的区别在于差额内部收益率的计算依据是（）A．现金流人量B．现金流出量C．差量净现金流量D．净现金流量答案：C20、项目投资的特点有（）A．投资金额小B．投资时间较长C．投资风险小D．变现能力强答案：B二、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）1、在计算现金净流量时，无形资产摊销额的处理与折旧额相同。（）答案：√2、投资项目评价所运用的内含报酬率指标的计算结果与项目预定的贴现率高低

有直接关系。

（）答案：×3、如果某一投资方案的净现值大于0，则其投资回收期一定小于基准回收期。（）答案：×4、在运用投资利润率进行决策时，一般使用无风险投资利润率来参照。投资利润率是一个辅助指标。

（）答案：√5、普通年金终值系数的倒数，称为偿债基金系数，它可以把年金终值折算为每年需要偿付的金额。

（）答案：√6、资本时间价值是资本在周转使用中产生的，是资本所有者让渡资本使用权而参与社会财富分配的一种形式。

()答案：√7、在计算现值时，n期后付年金现值比n期先付年金现值少折现一期。（）答案：×8、企业价值最大化是合理的财务管理目标。（）答案：√9、企业组织财务活动中与有关各方所发生的经济利益关系称为财务关系，但不包括企业与职工之间的关系。（）答案：×10、企业与政府之间的财务关系体现为投资与受资的关系。

（）答案：×三、简答题（本大题共4小题，每小题7分，共28分）1、企业在筹资过程中应当遵循的原则是什么？答案:企业在筹资过程中，必须遵循一定的原则，只有这样，才能提高筹资效率，降低筹资风险与筹资成本。企业筹资时应把握的原则主要有：⑴规模适度原则。它指企业在筹资过程中，无论通过何种渠道、采用何种方式筹资，都应预先确定资金的需要量，使筹资量与需要量相互平衡，防止筹资不足而影响生产经营活动的正常开展，同时也避免筹资过剩而降低筹资效益。

⑵结构合理原则。它指企业在筹资时，必须使企业的股权资本与借入资金保持合理的结构关系，使负债的多少与股权资本和偿债能力的要求相适应，防止负债过多而增加财务风险，偿债能力降低；或者没有充分地利用负债经营，而使股权资本收益水平降低。

⑶成本节约原则。它指企业在筹资行为中，必须认真地选择筹资来源和方式，根据不同筹资渠道与筹资方式的难易程度、资本成本等综合考虑，并使得企业的筹资成本降低，从而提高筹资效益。

⑷时机得当原则。它指企业在筹资过程中，必须按照投资机会来把握筹资时机，从投资计划或时间安排上，确定合理的筹资计划与筹资时机，以避免因取得资金过早而造成投资前的闲置，或者取得资金的相对滞后而影响投资时机。

2、简述企业价值最大化为什么是财务管理目标的最佳表达方式？答案：财务管理目标是全部财务活动实现的最终目标，它是企业开展一切财务活动的基础和归宿。根据现代企业财务管理理论和实践，最具有代表性的财务管理目标有利润最大化、每股利润最大化、企业价值最大化等几种说法。其中企业价值最大化认为企业价值并不等于帐面资产的总价值，而是反映企业潜在或预期获利能力。企业价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素，并用货币时间价值的原理进行了科学的计量，能克服企业在追求利润上的短期行为，科学地考虑了风险与报酬之间的联系，充分体现了对企业资产保值增值的要求。由上述几个优点可知，企业价值最大化是一个较为合理的财务管理目标。

3、简述公司制企业的优缺点？答案：企业组织形式有三种，即独资制、合伙制和公司制。其中，公司制是最为重要的组织形式，他的一个最重要的特征是所有权和经营权在潜在分离，他的很多优点：①产权易于转让。因为公司的产权表现为股份,所以产权可以随时转让给新的所有者.②永续经营.因为公司是与它的所有者相分离的,即使原有的所有者撤出,公司仍然继续经营,所以,公司具有无限

存续期.③有限责任.即股东的责任仅限于其投资所有权的股份数.这

些优点提高了企业筹集资金的能力,但公司制企业也存在双重征税等重要缺点.4、简述证券组合的风险？答案：证券组合的风险可以分为两种性质完全不同的风险，即可分散风险和不可分散风险。

⑴可分散风险又叫非系统风险或公司特有风险，它是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，这类事件是随机发生的，可以通过多元化投资来分散，即发生于一家公司的不利事件可以被公司的其他有利事件所抵消。如员工罢工、新产品开发失败、诉讼失败等。

⑵不可分散风险又称系统风险或市场风险，是指那些对所有的公司产生影响的因素引起的风险，这类风险涉及所有的投资对象，不能通过多元化投资来分散。如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。

四、计算题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）1、隆鑫化工有限公司共有资金5000万元，其中，债券1500万元，普通股3000万元，留存收益500万元，有关资料如下：（1）债券发行面值1500万元，票面利率14%，溢价25%发行，发行费用30万元，企业适用所得税税率为30%；（2）普通股股票本年收益为每股0.55元，分配方案为每10股派息2元，以后每年增长10%，公司股票的市盈率为20倍；（3）普通股筹资费率为4%，面值为1元的普通股股票其发行价为2.50元。

要求：试根据上述资料计算该企业的综合资金成本。

答案：单项资金成本率：债券资金成本率＝1500×14%×（1－30%）÷[1500×(1＋25%)－30]＝7.97%普通股资金成本率＝（3000÷10×2）÷3000×2.5×(1－4%)＝18.33%留存收益资金成本率＝0.2÷（0.55×20）＋10%＝11.82%综合资金成本率：Kw＝

7.97%×30%＋18.33%×60%＋11.82%×10%＝2.391%＋10.998%＋

1.182%＝14.57%2、某公司发行面值为1000元的债券，票面利率为8%，债券发行期限为5年，每年年末付息。

要求：试分别计算市场利率为6%、8%、10%时的发行价格。[已知：（P/F，6%，5）=0.747；（P/F，8%，5）=0.681；（P/F，10%，5）=0.621；（P/A，6%，5）=4.212；（P/A，8%，5）=3.993；（P/A，10%，5）=3.791]答案：(1)当市场利率为6%时：债券发行价格

=1000×(P/F,6%,5)+1000×8%×(P/A,6%,5)=1000×0.747＋

80×4.212=1084（元）(2)当市场利率为8%时：债券发行价格

=1000×(P/F,8%,5)+1000×8%×(P/A,8%,5)=1000×0.681+80×3.99 3=1000（元）(3)当市场利率为10%时：债券发行价格

=1000×(P/F,10%,5)+1000×8%×(P/A,10%,5)=1000×0.621+80×3. 791=924（元）通过计算可以得出结论：市场利率低于票面利率，溢价发行；市场利率等于票面利率，等价发行；市场利率高于票面利率，折价发行。

五、案例分析题（本大题共1小题，每小题22分）1、资料：公司拟采购一批零件，供应商报价如下：（1）立即付款，价格为9630元；（2）30天内付款，价格为9750元；（3）31至60天内付款，价格为9870元；（4）61至90天内付款，价格为10000元。

假设用户短期借款利率为15％，每年按360天计算。

要求：计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期与价格。

答案：(1)利率比较①立即付款，放弃现金折扣的年成本率：370/9630×360/（90－0）＝15.37%②30天内付款，放弃现金折扣的年成本率：250/9750×360/（90－30）＝15.38%③60天内付款，放弃现金折扣的年成本率：130/9870×360（90－60）＝15.81%(2)终现

值比较在0天付款9630元，按年利率15%计算，90天时的本利和为：9630×15%/360×90天＋9630＝9991.125元在30天付款9750元，按年利率15%计算，90天时的本利和为：9750×15%/360×60天＋9750＝9993.75元在60天付款9870元，按年利率15%计算，90天时的本利和为9870×15%/360×30天＋9870＝9993.375元因此：最有利的是立即付款9630元。