2018年度财务管理方案公式定理汇总

（一）

1.资金的时间价值

资金时间价值=社会平均资金利润率-通货膨胀率

2.复利终值与复利现值

F=P ×(1+i)n 或F=P ×(F/P，i，n)

P=F/(1+i)n 或P=F ×(P/F，i，n)

3.年金终值与终值

普通年金终值：F=A×(F/A ,i, n)

普通年金现值：P=A×(P/A, i, n)

预付年金终值：F=A×[(F/A，i，n+1)-1]

预付年金现值：P=A×[(P/A，i，n-1)+1]

递延年金终值：F=A×(F/A, i, n)(n代表A的个数，m代表递延年限) 递延年金现值：P=A×【(P/A, i, m+n)-(P/A, i, m)】

永续年金终值：无

永续年金现值：P=A/i

4.系统风险

单项资产：βa=ρam*ɑa/ɑm

资产组合：βp =∑Wi×βi(i=1,2……n)

5.收益率

实际收益率=名义收益率-通货膨胀率

实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比例)

6.无风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率

7.必要收益率=无风险收益率+风险收益率

R=Rf+β*(Rm-Rf)

Rf：无风险收益率

Rm：市场组合收益率、股票价格指数平均收益率、所有股票平均收益率(Rm-Rf)：市场平均风险报酬、市场风险溢价

8.资金需要量

资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1±预测期资金周转速度变动率)

资金需要量与预期销售成正比，与预期资金周转速度成反比。

9.资本成本

个别：资本成本=年占资费用/(筹资总额-筹资费用)

=年占资费用/[筹资总额x(1-筹资费用率)]

10.现金净流量

现金净流量(NCF)=现金流入量-现金流出量

11.营业现金净流量

营业现金净流量=年营业收入-年付现成本-所得税

营业现金净流量=年营业收入-(年总成本-年非付现成本)-所得税=税后净利润+折旧(非付现成本)

12.净现值

净现值(NPV)=未来现金净流量现值-原始投资额现值

决策原则：

净现值为正数：方案可行，实际报酬率>预期最低投资报酬率净现值为负数：方案不可行，实际报酬率<预期最低投资报酬率净现值为零：方案可行，实际报酬率=预期最低投资报酬率13.年金净流量

年金净流量=现金流量总现值/年金现值系数

=现金流量总终值/年金终值系数

年金净流量=净现值/年金现值系数

14.现值指数(PVI)

现值指数(PVI)=未来现金净流量现值/原始投资额现值

决策原则：若现值指数大于1，方案可行。对于独立投资方案而言,现值指数越大，方案越好。

15.静态投资回收期计算公式：

(1)未来每年现金净流量相等，(即年金)

静态投资回收期=原始投资额/每年现金净流量

(2)每年现金净流量不相等时：根据累计现金流最来确定回收期

设M是收回原始投资的前一年

静态回收期=M+第M年的尚未回收额/第M+1年的现金净流量

16.动态投资回收期

(1)在每年现金净流入量相等时：

利用年金现值系数表，利用插值法计算。

(P/A，i，n)=原始投资额现值/每年现金净流量

(2)每年现金净流量不相等时根据累计现金流量现值来确定回收期。

在这种情况下，应把每年的现金净流量逐一贴现并加总，根据累计现金流量现值来确定回收期。

17.债券估价

债券价值=未来各期利息收入的现值合计(年金现值)+未来到期本金或售价的现值(复利现值)

决策：购买价格<债券价值时，值得购买。

18.股票估价

(1)零增长股利股票价值：P=D/RS

(2) 固定增长股利股票价值：P=D0(1+g)/(RS-g)=D1/(RS-g)

D0：最近，刚刚，已经支付的最近一期

D1：预计将来第一期，(还未支付的最近一期)

RS：资本成本率、必要报酬率、市场利率

g：增长率

（二）

1.产权比率

产权比率=(负债总额/所有者权益总额)×100%

(1)揭示财务结构的稳健程度

(2)反映所有者权益(自有资金)对债权人权益的质保障程度

(3)指标越大，企业负债程度越高，偿债能力越差

2.权益乘数

权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1+产权比率=1/(1-资产负债率)

(1)表明股东每投入1块钱拥有多少资产

(2)指标越大，企业负债程度越高，偿债能力越差

3.利息保障倍数

利息保障倍数=息税前利润/全部利息费用

侧重衡量企业支付利息的能力。该指标越大，说明企业偿债能力越强。

【例7】某企业的流动比率为2，速动资产占流动资产的70%，则该企业的速动比率是( )

A.2

B.1.4

C.1.3

D.0.7

解析：速动比率=速动资产/流动负债=70%x流动资产/流动负债=70%x2=1.4 4.应收账款周转率

应收账款周转率=销售收入/应收账款平均余额

应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)/2

应收账款周转天数=360/应收账款周转率

周转率高表明(应收账款变成现金的速度快)：收账迅速，账龄较短;资产流动性强，短期偿债能力较强;可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益;信用政策严苛。

5.存货周转率

存货周转率=销售成本/ 存货平均余额

存货平均余额=(期初存货余额+期末存货余额)/2

存货周转天数=360/存货周转率

含义：存货周转速度越快(存货卖的好)：存货占用水平低、流动性强、间接反映企业偿债能力及盈利能力强

6.固定资产周转率

固定资产周转率=销售收入净额/ 固定资产平均净值

固定资产平均净值=(期初固定资产净值+期末固定资产净值)/2

固定资产周转天数=360/固定资产周转率

7.总资产周转率

总资产周转率=销售收入/资产平均余额

资产平均余额=(期初资产余额+期末资产余额)/2

总资产周转天数=360/总资产周转率

8.营业利润率

营业利润率=营业利润/营业收入

除“营业利润率”指标外，净利率、利润率、收益率都是与“净利润”相关的比率。

报酬率：一般指的是与“息税前利润”相关的比率

9.销售净利率

销售净利率=(净利润/销售收入)×100%

每1块钱的销售收入能创造多少净利润

10.资产净利率

资产净利率=(净利润/资产平均余额)×100%

每1块钱的的资产能创造多少净利润

11.权益净利率

权益净利率=(净利润/所有者权益平均余额)×100%

又称净资产收益率、资本利润率，是评价资本经营效益的核心指标

【例?计算题】如果A公司销售收入(含増值税)为15010万元，经营活动现金流量净额为5857.5万元，A公司有普通股50000万股，平均资产总额为86000万元。

要求计算：销售现金比率、每股营业现金净流量和全部资产现金回收率。【答案】

(1)销售现金比率=5857.5/15010=0.39

(2)每股营业现金净流量=5857.5/50000=0.12 (元/股)

(3)全部资产现金回收率=5857.5/86000×100%=6.81%

12.净收益运营指数

净收益运营指数=经营净收益/净利润

其中：经营净收益=净利润-非经营净收益

非经营净收益：投资活动、筹资活动产生的投资收益、财务费用和营业外收支该指标越大，说明企业的现金流量质量越好

13.现金运营指数

现金运营指数=经营活动现金流量净额/经营所得现金

其中：经营所得现金=经营净收益+非付现费用

理想的现金营运指数应为1。小于1的现金营运指数反映了公司部分收益没有取得现金。

现金营运指数越小，收益质量越差。

【例?计算题?2014年中级试题】丁公司2013年12月31日总资产为600000元，其中流动资产为450000元，非流动资产为150000元;股东权益为400000元。丁公司年度运营分析报告显示，2013年的存货周转次数为8次，销售成本为500000元，净资产收益率为20%，非经营净收益为-20000元。期末的流动比率为2.5。

要求：

(1)计算2013年存货平均余额。

(2)计算2013年末流动负债。

(3)计算2013年净利润。

(4)计算2013年经营净收益。

(5)计算2013年净收益营运指数。

【答案】

(1)2013年的存货平均余额=500000/8=62500(元)

(2)2013年末的流动负债=450000/2.5=180000(元)

(3)2013年净利润=400000×20%=80000(元)

(4)2013年经营净收益=80000+20000=100000(元)

(5)2013年的净收益营运指数=100000/80000=1.25

14.每股净资产

每股净资产=期末股东权益总额/期末发行在外普通股股数

反映每一普通股所能分配净资产的账面价值，(理论上股票的最低值)

主要用于衡量上市公司股票投资价值

15.市盈率

市盈率=每股市价/每股收益

反映上市公司每1块钱的每股收益，投资者愿意花多少钱去买

该指标越大，一方面说明企业潜在盈利能力越强，投资者越看好;另一方面，该指标越大，投资该股票的风险越高，反之，投资风险越小

16.市净率

市净率=每股市价/每股净资产

反映上市公司每1块钱的净资产，在市场上值多少钱

一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高。