《财务管理》计算题
《财务管理》计算题
1、某企业原有设备一台，购置成本为15万元，预计使用10年，已使用5年，预计残值为原值的10%，该公司用直线法计提折旧，现拟购买新设备替换原设备。新设备购置成本为20万元，使用年限为8年，预计残值为原值的10%，使用新设备后公司每年的销售额可以从150万元上升到165万元，每年付现成本将从110万元上升到115万元，公司如购置新设备，旧设备出售可得收入10万元，假定所得税率为33%，要求：计算新旧设备的现金流量。
解：旧设备：
折旧=15×（1-10%）÷10=1.35（万元）
初始现金流量=0（万元）
营业现金流量=（150-110-1.35）×（1-33%）﹢1.35=27.25（万元）终结现金流量=15×10%=1.5（万元）
新设备：
折旧=20×（1-10%）÷8=2.25（万元）
初始现金流量=-20+10=10（万元）
营业现金流量=（165-115-2.25）×（1-33%）﹢2.25=34.24（万元）终结现金流量=20×10%=2（万元）
2、某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。要求：
（1）计算该公司流动负债年末余额；（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额；（3）计算公司本年主营业务总成本；
（4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。
解：（1）流动负债年末余额 =270/3=90（万元）（2）存货年末余额=270-90×150=135 （万元）存货年平均余额=(145+135)/2=140 （万元）（3）本年主营业务总成本=140×4=560 （万元）
（4）应收账款年末余额 270-135=135（万元）应收账款平均余额=(135+125) /2=130（万元）
应收账款周转天数=130×360/960=48.25（天）
3、某公司决定投资生产并销售一种新产品，单位售价800元，单位可变成本360元。公司进行市场调查，认为未来7年该产品每年可售出4000件，它将导致公司现有高端产品（售价1100元/件，可变成本550元/件）的销售每年减少2500件。预计，新产品线一上马后，该公司每年固定成本将增加10000元（该固定成本不包含新产品线所需厂房、设备的折旧费）。而经测算：新产品线所需厂房、机器的总
投入成本为1610000元，按直线法折旧，项目使用年限为7年。企业所得税率40%，公司投资必要报酬率为14%。要求根据上述资料，测算(根据任务2的相关公式计算)以下结果：
解：首先计算新产品线生产后预计每年营业活动现金流量变动情况：增加的销售收入＝800×4000－1100×2500＝450000（元）
增加的变动成本＝360×4000－550×2500＝65000（元）
增加的固定成本＝10000（元）
增加的折旧＝1610000/7＝230000（元）
每年的息税前利润＝450000－65000－10000－230000＝145000（元）每年的税后净利＝145000（1－40%）＝87000（元）
每年的营业现金净流量＝87000+230000＝317000（元）0
回收期＝1610000/317000＝5.08（年）
净现值＝－1610000＋317000×（P/A,14%,7）=－250704（元
该新投资项目是不可行的。
4、某企业现有资金100000元可以用于以下投资方案：
方案A：购入国库券（五年期，年利率14％，不计复利，到期一次支付本息）；
方案B：购买新设备（使用期5年，预计残值收入为设备总额的10％，按直线法计提折旧，设备交付使用后每年可以实现12000元的税前利润）。
该企业的资金成本率为10％，适用所得税率为30％。
（已知：PVIFA（10%.1）=0.909；PVIFA（10%.2）=1.736；PVIFA（10%.3）=2.478；PVIFA（10%.4）=3.170；PVIFA（10%.5）=3.791（根据任务2相关知识点结合公式计算）以下结果：
解：（1）方案A的净现值＝100000×（1＋14％×5）×0.621－100000＝5570元
（2）投资方案B
初始投资＝－100000元
设备折旧额＝100000×（1－10％）/5＝18000元
税后净利润＝12000×（1－30％）＝8400元
营业过程每年现金流量（第1到5年）＝18000＋8400＝26400元
终结现金流量＝100000×10％＝10000元
该投资方案的净现值＝26400×3.791＋10000×0.621－100000＝6292.4元
（3）因为：方案A的净现值小于方案B的净现值
所以：选择B