投资银行业务真题

投资银行业务真题
投资银行业务真题

保代考试10月22日整理

1、联合保荐

2、创业板发行可转债的持续督导时间

3、更换保荐机构、保荐代表人、中介机构的不同处理

4、双人双签已完成首发、再融资的签字保代认定的两个条件是多选的一个选项

5、发行人在持续督导期间出现哪些情况3-12个月不受理相关保荐代表人~~~12条的那个(有一个选项是关于盈利达不到预期的50%)

6、招股说明书签字、主办券商核查意见签字人员(后一个记不清了,签字人员的有两题)

7、底稿年限的:承销商保管3年(多选一个选项是说2年的),并购重组还是收购的,选项是说保存7年的,底稿时间纸10电7

8、哪个板块的上市招股说明书,其中有个选项是关于冠名“高科技”企业的,需要说明【主板】

9、证监会审核IPO的流程,几个关于初审会的选项,如发审委委会是不是参加初审会【参加】,初审会之前是不是和中介机构见面,中介机构和发行人分批召集见面等(较陌生,从来没见过)

10、某题目有个选项是关于招股说明财务数据有效性6个月,后面延长的1个月是否中止发行之类

11、会后监管事项及封卷流程:不需要重新提供发审会16条,里面设置了几个选项,还有法规中“四”,直接不予核准,无需提交发审会中增发的那个,是一个选项

12、可交换债的发行条件

13、可转债、可交换债的混合选项,选哪种不需要担保的。(有几个选项是净资产超过15亿元,可交换债是否需要担保)、有个一般担保的干扰项、证券公司担保

14、创业板非公开发行对象5人

15、创业板再融资的不需要保荐机构,5000万且不超过上一年末净资产10%,12个月非公开发行不超过上一年末净资产10%是三个选项

16、(非公开发行)确定发行对象,董事会决议应该确定:具体发行对象名称、认购价格或定价原则、认购数量或者数量区间、限售期

17、创业板非公开发行文件有哪些

18、创业板非公开发行,给了发行首日价格,选项中几个发行价格和限售期的,判断正确与否,两个选项是判断能否上市即可交易,还有限售36个月的

19、可以发行的优先股:股息分配具有不同顺序;剩余财产分配上具有不同顺序;可以转换成普通股;同一公司既发行强制分红,又发行不含强制分红的优先股。

20、公开发行优先股必备文件:选项大概是优先股发行预案、发行方案、募集资金使用说明、

前次发行募集资金使用情况等

21、公开发行优先股的条件:公开发行优先股作为支付手段收购或吸收合并其他上市公司、回购普通股(4种情况)

22、哪一个可以担任主办券商,其中一个是因为做市持有8%,别的选项就是在比例和第几大股东中设置障碍

23、关于做市商,其中有一个选项是2家以上做市商,投资人之间不能成交,协议转让、做市转让交易方式之间不能转换等

24、非上市公众公司合格投资者,非上市公众公司定向发行的对象,2、3不超过35人是一个选项(记不清楚了)

25、摊薄即期回报,董事会的措施:其中选项有关于禁止职务消费

26、管理层收购的条件:独董1/2,非关联股东1/2 ,有2/3干扰选项,独立财务顾问

27、原有9%,协议收购18%,问简式、详式、要约收购报告书等5个选项

28、要约收购:要约期间7、1-8、22,价格10。选项8、13日有个竞争要约,价格15;原收购人修改价格11;预受股东到期前(不止3天)取消

29、豁免要约,直接过户,7条中第一条,四个选项,问哪个不是:非关联股东批准、承诺三年不转让,股东大会同意,干扰项记不清了,可能是同一控制人下不同主体之间转让那个

30、某题目选项,已经持有30%,增持0、8%

31、收购出具持续督导意见的事项

32、重大资产重组配套募集资金的使用用途及视为一次发行还是两次发行,某题选项之一取消配套募集资金构成重大调整

33、某题选项之一,开会讨论并购还是重组,小李担任记录人,记录人是否在备忘录上面签名

34、重大重组后申请公开发行,重组前的业绩模拟计算:关于经营实体的判断、

35、某时间重组2015、4,判断2016、10是否能够公开发行:选项一,本来不符合公开发行条件、选项二实际控制人变更,都需要运行一个完整会计年度(日期可能列举的不对)。

36、某选项:重大资产重组,构成借壳,募集资金可以的用途及比例

37、外国投资者并购境内企业;投资香港上市公司;能否用境内非上市公司公众公司支付;经营者集中的审批机构

38、外国投资者并购境内企业:全国性行业协会、同业企业及上下游企业可以向商务部提出审查建议;通过一般性审查,进行特别审查等选项;境内企业向商务部提出申请等

39、公开发债还是上市的条件

40、上交所上市面向机构投资者发行的公司债券,债券评级下降至A,负面展望(选项记不清了)

41、公司债受托管理人违规,证监会临时指定,选项:中证中小投资者服务中心有限责任公

42、某个企业发行绿色债券,问最大规模的,净资产100亿元,已有债务55亿,项目需要20亿元,问可发债最大规模,选项有14亿、18亿、16亿等

43、资产证券化管理人职责:尽职调查、移交标的、发行证券、保管’

44、非金融企业净资产40%的品种的判断:短融、中票、超短融、PPN等

45、控股股东的儿子是否能担任上市公司的董事

46、董事会召集人,有董事长1名,副董事长2名,有一个选项是关于副董事长召集;董事长提议召开临时股东大会(记不清是不是一个题目里面的了)

47、股权激励的财务报表和内控报告的类型,哪一种不构成障碍,有一个选项是保留意见的,其余三个选项分别是否定、无法表示意见

48、独立董事需要发表独立意见:选项大概是:审议高级管理人员薪酬、选监事、聘任财务总经理、选董事等

49、股东大会提案选个正确的:股东大会10日前修改,2日撤销之类;因为市场情况变化,董事会决定取消提案等

50、关于监事:上市公司监事3人,其中一个选项:职工较多,职工代表大会选取一个监事,修改公司章程

51、创业板高管6个月离职,限售18个月;离职后买入的是否限售

52、股东大会审计的对外担保:0、10%、30%、50%、70%五个选项

53、判断对外担保同业竞争关联交易程序是否正确:选项之一:章程不允许给负债率超过75%的担保,股东大会考虑偿债措施完善等,同意担保了

54、创业板暂停上市后重新、恢复上市条件

55、创业板暂停上市条件:净利润给了三年,其中最近一年正数,往前两年负数;净资产;审计报告否定无表示意见等选项

56、会计股份支付现金股票增值权,类似会计教材最后那道例题。

57、每股收益,配股,2014年8亿股,净利润8、8亿元,2015年6月配股2亿元,配股价6元,股票价格11元。2015年利润11、28亿元(可能不是这个),问2015年利润表中:2014年基本每股收益,两个选项1和1、1;2015年基本每股收益,两个选项1、13和1、15。(部分值可能不对)

58、诉讼确认营业外支出,可能败诉赔偿90-100万元,支付诉讼费用2万元,问营业外支出:选项有93万和95万

59、判断是否非货币交换:两个选项是补价不足25%,另外选项中有用应收账款,

520预付换交易性金融资产,补对价150;2300可供换生产设备;460持有到期换长投

公允计量的持有至到期投资【属于货币性】,可供出售金融资产、预付账款【属于非货币性】等

60、售后租回,给账面,折旧值,然后售价330万,公允360万,租金低于市值,问对当年利润的影响

61、无形资产减值测试

62、公司2013年1月1日已经投入无形资产120万元,还需要投入240万元,自筹120万,申请政府补贴120万元。公司与政府达成协议,补贴无形资产开发阶段60万元,验收完成补贴60万元。2013年达成协议后支付60万,在2015年1月1日完成验收,收到60万元,以下正确的是:

A、2013年收到60万,影响损益60万元

B、2013年收到60万,影响损益30万元

C、2015件影响损益60万元

D、2016年影响损益30万元

63、合营企业判断

64、权益法算长期股权投资:(持有普通股10%,持有可转债转股后可达20%)的投资收益、综合收益计算

65、出口退税

66、专门借款1000万,12%利率,一年中4月1日用了100万、7月1日200万、9月1日用200万,余额月收益0、2%,问可以资本化的借款费用

67、几个选项判断是否管理用现金流量:生产用固定资产投资、生产车间的职工福利费、支付利息等选项

68、有形资产9亿元,负债2亿元,资产总额10亿元,问产权比率

69、价格对利润敏感系数4,P=4,算盈亏平衡点的销售价格,选项有3和5

70、财务杠杆贡献率

71、边际贡献安全贡献

72、可转换债券升水贴水

73、酌量性固定成本、约束性变动成本之类

74、结构化主体相关概念和披露

75、募集说明书权利义务:发行人、中介、投资者、股东?

76、封卷后暂缓发行的情形

77、创业板非公开发行简易程序条件(不超过5000万元,前12个月非公开融资额不超过前一年净资产10%,本次非公开融资额不超过前一年净资产的10%)

78.并购安全审查

79、收购境外法人审批

80、上市公司以董事会、监事会身份披露

81保荐业务的专项核查报告有哪些

82、售后租回

83、创业板无需聘请保荐机构(年末/期末)

84.公开发行公司债的披露事项

85、地方专项债券的投资者范围:职业年金公积金企业年金保险公司社保应该都选

86、企业债担保计入发债比例(1/3)

87、公司债、私募债负面清单

88、高危行业安全生产费

89不同申请发行时候要提交的材料

90上交所债券后续偿债措施

91主板增发,股东大会审议事项

92闲置募集资金用于现金管理、批准及意见

93投资研究,发行时投行给研究所收费纳入研究所收入?每股估值区间

95保荐项目是哪些:包括可交债

96、现金流具体类别:离退休-支付其他;交易线金融资产卖掉-收到投资收益;分期支付融资租赁-支付其他筹资;发行股份佣金-支付其他筹资;退货款-收到其他经营

97、重大资产重组持续督导报告里面包含的内容:交易资产的交付或者过户情况;交易各方当事人承诺的履行情况;已公告的盈利预测或者利润预测的实现情况;管理层讨论与分析部分提及的各项业务的发展现状;收购资产减值测试情况。

98、非上市公众公司重大资产重组的认定;

99、新三板做市和协转,是否有竞价?

100、大公募评级下调的影响

101、股东大会议事规则(1、列席和出席人员;2、先网络后现场,两次投票的认定;)102、所得税减半:花卉、种麻、远洋捕捞、etc

103、创业板自行销售,证券公司债券自销?

104、董事长征集委托投票权?

105、不得担任财顾情况

106、不得股权激励对象

107、新三板投资者50还是35股东合计数?

108、境内外年报以谁为准

投资银行业务发展规划

1.投资银行概述 1.1.定义 投资银行定义分为狭义与广义两种。狭义的的投资银行,指的是严格限于证券承销和在一级市场上筹措资金,以及在二级市场上进行证券交易(经纪人/交易商功能)。广义的投资银行,包括所有资本市场的活动,从证券承销、证券交易、重组并购、结构化融资到银团贷款、资产证券化、项目融资、资产管理、财务顾问等。 1.2.投资银行与商业银行的业务对比 1.3.商业银行发展投资银行业务的意义 1.3.1.企业需求不断升级,需要银行提供投行等综合金融 服务 随着银行业竞争日益激烈,很多业务同质化现象已经越来越严重,商业银行陷入规模扩张和低水平同质竞争的泥潭。随着市场环境和客户金融意识的逐步成熟,越来越多的客户已经不仅仅满足于银行提供的存贷汇结算等传统服务,而要求银行提供包括股权、债权直接融资、重组并购、投资理财等投行业务在内的综合金融服务。尽快适应客户需求变化,加快发展知识密集、高附加值的投行业务,成为商业银行摆脱低水平同质竞争、培育核心竞争力的必然选择。 以投资银行等业务为代表的高附加值新兴业务,在创造直接效益的同时也将带动其他业务的发展,体现与商业银行业务的关联效益,成为银行核心竞争力的重要组成部分。

1.3. 2.国内外经济形势变化与国际银行渗透,要求加快发 展投行业务 随着国际国内经济形势的变化,“金融脱媒”加速,资本约束加大,将导致大规模信贷投放的经济基础发生根本变化;利率市场化提速将导致存贷利差缩窄,信贷业务收益将出现下降;中国传统制造业转型升级、新兴产业兴起、区域经济梯度发展将为培育新的信贷增长点、优化信贷结构、发展非信贷业务提供更多机遇;人民币加速国际化,将进一步推动中国经济融入世界经济体系,为银行经营转型提供更为广阔的空间。 金融危机虽使国际投行受损,但随着高盛、摩根斯坦利转型为银行控股公司,美国银行、摩根大通分别收购美林和贝尔斯登之后进一步强化其投行功能,国外大型金融集团的混业经营局面更为明显。他们以各种方式参与国内金融市场的竞争,为高端客户提供银行、证券、保险等全方位金融服务,将进一步挤占了国内银行的业务和利润空间。 我国金融市场已经按照WTO协定全面向外资开放,且我国投行市场收入潜力巨大。据波士顿咨询公司预计,到2017年投行收入市场规模将达到7000亿元,可能成为世界第二大投行市场。 1.4.现有政策环境下商业银行可发展的投行业务 在我国,独立投资银行就是证券公司。但近年来国内商业银行普遍存在的收入结构单一、过分依赖存贷款利差的盈利模式已经不能满足高速增长的中国经济和居民收入的需要。商业银行也开始主动转型,在财富管理、资产管理、投资银行等诸多业务领域进行创新,通过开展投行类业务拓展综合化经营的空间。在分

XX银行投资银行业务管理办法(最新版)

XX银行XX分行投资银行业务管理办法 第一章总则 第一条为促进XX银行XX分行投资银行业务规范、健康、持续发展,根据《中华人民共和国商业银行法》和总行相关规章制度特制定本办法,本办法由《XX银行XX分行投行业务准入标准实施细则》和《XX银行XX分行投资银行业务决策委员会实施细则》组成。 第二条本管理办法规范的投资银行(以下简称“投行”)业务包括但不限于以下模式: (一)理财类:以我行名义发行理财产品募集资金并进行投资的方式。 (二)代理信托类:指我行接受信托公司的委托,提供融资类信托计划的资金收缴、资金退付、信托期满的本金及收益支付、代为向合格投资者推介,以及由此派生的相关服务并收取费用。 (三)投融通类:指我行通过对企业的融资需求进行结构化设计,充分利用表外资金,提供多元化投融资选择,并利用融资过程中不同类型的结构化增信措施,为企业降低融资成本。 (四)其他:其他利用我行网络渠道和客户资源,募集资金并进行投资,可能对我行声誉造成影响的,均参照本管理办法进行管理。 第二章基本原则 第三条依法合规经营原则。各级机构遵守法律、法规和行政规

章等相关规定开展投行业务,切实做到“成本可算、风险可控、信息充分披露”,积极保障客户和我行的合法权益。 第四条集中发起原则。投行业务由二级分支机构申报,由省分行公司业务部集中发起管理,各相关业务部门协作配合。辖内分支机构未经授权或批准不得擅自开展投行业务。 第五条科学与集体决策原则。投行业务决策采取集体审议方式,确保独立运作、专业化和客观公正。 第六条流程化管理原则。投行应比照自营贷款管理流程,进行投前尽职调查、风险审查和投后风险管理。 第三章准入标准 第七条理财类准入标准 开展理财类投行业务须符合以下准入标准: (一)客户准入标准,包括风险承担主体和目标权益类标准; (二)第三方合作金融机构准入标准,包括资产管理公司、融资租赁公司及保险公司等。 第八条代理信托类准入标准 开展代理信托类投行业务须符合以下准入标准: (一)客户准入标准,包括风险承担主体和目标权益类标准; (二)信托公司准入标准。 第九条投融通类准入标准 开展投融通类投行业务须符合以下准入标准: (一)客户准入标准,包括融资方、出资方准入等;

第五章投资银行业务与经营

第一节投资银行概述 一、投资银行的涵义 投资银行是在资本市场上从事证券发行、承销、交易及相关的金融创新和开发等活动,为长期资金盈余者和短缺者双方提供资金融通服务的金融机构。 在我国,能够被称作投资银行的是那些具备证券承销资格的证券经营机构。 二、投资银行的业务 (一)投资银行的主要业务 1.证券发行与承销 (1)证券发行是指商业组织或政府组织为筹集资金,按照法律规定的条件和程序,向社会投资人出售有价证券的行为。 (2)证券承销是指在证券发行过程中,投资银行按照协议帮助发行人推销其发行的有价证券的活动。通常的承销方式有两种,包销和代销(又称尽力推销)。 (3)证券发行与承销业务是投资银行最本源、最基础的业务活动,是投资银行为公司或政府机构等融资的主要手段之一。 (4)证券发行与承销业务也称为证券一级市场业务。 2.证券经纪与交易 证券经纪与交易同样是投资银行最本源、最基础的业务活动。 投资银行在证券二级市场中扮演着三重角色,即证券经纪商、证券交易商和证券做市商。此外,投资银行还在证券二级市场上进行无风险套利和风险套利等活动。 3.兼并收购 并购与反并购设计和咨询已成为现代投资银行业务领域中的核心部分。 4.基金管理 5.风险投资 在风险投资业迅速发展的过程中,投资银行起到了积极地促进作用,其业务内容涉及风险投资的各个方面。第一,采用私募的方式为这些企业募集资本。第二,对于某些潜力巨大的企业有时也进行直接投资,成为其股东。第三,更多的投资银行是设立“风险基金”或“创业基金”,向这些企业提供资金来源。 6.项目融资 项目融资是一种不主要依赖发起人的信贷或涉及的有形资产,而主要是以项目本身的效益和项目的资产与现金流量为支持的融资方式。 7.金融衍生产品创新与交易 金融衍生产品创新一般分为期货,期权和互换等三类。 利用金融衍生产品的策略主要有套期保值和套利。 首先,投资银行作为经纪商代理客户买卖这类金融衍生产品并收取佣金;其次,投资银行业可以获得一定的价差收入,因为投资银行往往首先作为客户的对方进行金融衍生产品的买卖,然后寻找另一客户做相反的抵补交易;第三,这些金融衍生产品还可以帮助投资银行进行风险控制,免受损失。 8.财务顾问和投资咨询 9.资产证券化 (1)资产证券化是指将资产原始权益人或发起人(卖方)具有可预见的未来现金流量的非流动性存量资产,构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程。

我国投资银行的国际比较和对策研究

我国投资银行的国际比较与对策研究 摘要 投资银行是经营全部资本市场业务的金融机构,其主要业务涉及证券承销和经纪、企业融资、兼并和收购、资产管理、风险投资、财务咨询和资产证券化等。投资银行在推动资本市场发展、优化资源配置、促进企业改制等经济建设发面发挥着重要的作用。 本文采用归纳、比较的分析方法,立足现阶段我国投资银行的发展现状,通过对比分析我国投资银行与国外投资银行的发展模式、市场竞争战略、业务运营、人才资源、风险管理、监管机制方面的建设内容,总结我国投资银行现阶段所存在的问题,探究其根源,提出了相应的可行性建议。 关键词:投资银行;现状;风险管理; 一、绪论 (一)选题背景与意义 投资银行起源于15世纪的欧洲,它是经营全部资本市场业务的金融机构,一般来说投资银行的主要业务涉及证券承销和经纪、企业融资、兼并和收购、资产管理、风险投资、财务咨询和资产证券化等,其实质就是资本市场的中介。在现代社会,经济全球化和国际分工进一步细化。作为资本市场重要主体之一的投资银行在推动资本市场发展、优化资源配置、促进企业改制、增进我国经济实力和提高我国综合发展水平等发面将发挥着重要的作用。文章立足现阶段我国投资银行业的发展现状,通过对比分析我国投资银行与国外投资银行的发展模式、业务运营,人才资源、激励约束机制、风险控制与监管方面的内容,总结了我国投资银行现阶段发展所存在的差距所在,并提出相应的发展可行性建议。

当前在社会主义经济建设的高速发展时期,有很多企业特别是已濒临困境或即将濒临困境的一些国有企业急需要进行现代企业制度的改革工作,通过对这些企业的改良与重组从而挽救企业,恢复或提高经营效率与经济收益。同时,一些新兴产业与成长型企业的发展需要充足的资金支持。那么国外的发展经验告诉我们,投资银行作为金融中介机构可以担当这一重要媒介,通过运用兼并与收购的手段完成对资产的改良,提供有效地资金的融通,从而使企业高效地经营其资产以获取最大的经营利润。目前我国从事投资银行业务的主体金融机构是证券公司,我国投资银行业的发展普遍存在着规模小,业务单一,人才匮乏的问题,并且针对投资银行的相关配套法规与监管措施还极不完善。 (二)研究综述 投资银行在我国的发展历程不长,针对目前我国的实际情况,我国投资银行在发展模式、业务、人才、风险控制、监管机制方面的问题已成为我国投资银行在成长期亟待研究与解决的课题。在投资银行的发展模式方面,国内的一些学者在参考国外投行发展模式的基础上提出了券商转变模式、主办投资银行模式、中外合作投资银行模式的设想。针对当前我国投资银行的规模普遍较小这一现状,国内的学者则提出通过证券公司间的合并、合作、建立战略联盟手段来扩大规模。另外,大部分学者对我国投资银行的业务品种简单化问题的的研究都在集中在我国投资银行应该在金融产品创新、企业融资、兼并和收购、资产管理、风险投资和资产证券化业务上进行开拓发展,使其业务发展及时顺应经济发展需要。对于就我国投资银行发展所必须面临的风险与监管方面的研究,国内的学者提出了建立相应的法人治理结构与风险管理委员会,以及建立相关激励机制、强化信息披露制度与健全监管法规以风险监管为导向进行有效监管同时降低风险程度。 二、投资银行的内涵与发展概述 (一)投资银行的定义与功能 投资银行并非传统意义的银行,它只是一种在金融理论上的称谓。由于它在不同地域的发展状况存在着一定程度的多样性,因此投资银行的称谓在各个国家中有不同的叫法,具有代表性的则是英、美、德三国。英国的投资银行被称为“Merchant Bank”即商人银行,是因为英国投资银行是由早期专门从事商业汇票销售与贴现交易的商人银行发展而来的。美国的投资银行是“Investment

投资银行业务工作计划

投资银行业务工作计划 为加快我行投资银行业务发展,开创我行投行业务工作新的局面,适应我行经营结构调整的新要求,根据总行20××年投资银行业务工作要点,结合我区及我行实际,特制定本实施意见。 一、20××年工作思路20××年,投行业务的整体工作思路是:紧紧围绕全行经营结构调整和增长方式转变的总体战略,以客户为中心提高服务质量,做实常年财务顾问和企业信息服务等基础类投行业务;实现投行业务与传统业务的互动发展,积极争揽重组并购、结构化融资顾问、银团安排与治理、间接银团、企业上市发债顾问业务,大力发展品牌类投行业务;主动参与直接融资市场,发展短期融资券、资产证券化等新兴投行业务;完善投行业务机构,建立投行业务队伍,提高人员素质;健全风险治理体系,规范业务处理流程,树立品牌形象,保持投行业务收入的稳定健康增长。 二、工作目标 三、(一)稳步提高收入,保持投行业务收入的适度增长。全年实现投行收入xxx 万元;投行业务收入占营业净收入的比重由20××年的x 增加到20××年末的x。http:///3221788 (使用请双击此处删除页眉文字)专业好文档为您倾心整理,谢谢使用 四、(二)扩大常年财务顾问业务规模,争取使常年财务顾问业务签约客户由上年的x 户发展到年末的x 户;实现重组并购、结构化融资顾问、银团贷款、间接银团、企业上市顾问等品牌类投行业务和短期融资券、资产支持商业票据、资产证券化等新兴投行业务品种和收入新突破。 五、(三)各行投行业务工作目标明细(略) 三、具体工作措施 (一)提高熟悉,转变观念,高度重视投行业务对我行经营结构调整和生存发展的重要意义。大力发展投行业务是实现我行收益结构调整战略主要措施。投行业务是现代商业银行的主要支柱业务之一,国外银行的中间业务收入普遍占到利差收入的40%-60%,其中投资银行业务收入是其主要部分。近年来,尤其是我国加入WTO 以后,我国银行业也加快经营结构调整步伐,总行已经制定了投行业务十年发展规划,明确提出要经过十年把投行业务收入提高到xxx 亿元,占营业净收入的比重超过x%。我行目前这一比例仅为x%。与全国其他分行相比,我行投行业务发展也处于落后地位,上半年总行投行业务通报中,我行投行业务收入、收入增加额、占中间业务收入比列等指标均排靠后,与总行提出的业务发展要求距离非常大,尽快提高投行业务收入是当前十分紧迫的任务。发展投行业务是应对国内融资格局变化的必由之路。直接融资比例不断扩大是金融改革的必然趋势,直接融资对银行的冲击首先体现在大型优质客户信贷业务方面,我行虽然地处落后地区,但受直接融资冲击已十分明显,一些上市企业http:///3221788 (使用请双击此处删除页眉文字)专业好文档为您倾心整理,谢谢使用贷款业务不断萎缩,XXXX、XXXX 等客户由于发行短期融资券而贷款需求下降,使我行用贷款竞争优质大户的手段越来越弱化。我们应该有强烈的紧迫感和使命感,积极适应金融市场变化,积极拓展以直接融资为主战场的投行业务,满足企业多元化金融服务需求。发展投行业务是我行资本和风险约束的内在要求。随着我国加入WTO 和我行即将股改上市,内外部经营约束条件将不断强化。总行已经实施经济资本治理和以经济增加值为核心的考核分配办法,这对于具有XX 多亿元借差的XX 分行来说,发展传统信贷业务将会受到更大的硬性约束。与信贷业务相比,投行业务不涉及直接的信用风险,资本占用也比较少,风险成本、财务成本都比较低,对经济增加值的贡献率比较高。因此新的

投资银行业务分析

投资银行业务分析 摘要:投资银行业是一个不断发展的行业。在金融领域内,投资银行业这一术语的含义十分宽泛,从广义的角度来看包括了范围宽泛的金融业务;而从狭义的角度来看,包括的业务范围则较为传统。投资银行的狭义含义只限于某些资本市场,着重指一级市场上的承销、并购和融资业务的财务顾问。投资银行的广义含义包括众多的资本市场活动,即包括公司融资、兼并收购顾问、股票的销售和交易、资产管理、投资研究和风险投资业务。 关键词:投资市场发展证劵 (一)投资银行简述 投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物,是发达证场劵市场和成熟金融体系的重要主体,在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等重要作用。 由于投资银行业的发展日新月异,对投资银行的界定也显得十分困难。投资银行是美国和欧洲大陆的称谓,英国称之为商人银行,在日本则指证券公司。国际上对投资银行的定义主要有四种: 第一种:任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称为投资银行。 第二种:只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。 第三种:把从事证券承销和企业并购的金融机构称为投资银行。

第四种:仅把在一级市场上承销证券和二级市场交易证券的金融机构称为投资银行。 (二)投资银行的业务 经过最近一百年的发展,现代投资银行已经突破了证券发行与承销、证券交易经纪、证券私募发行等传统业务框架,企业并购、项目融资、风险投资、公司理财、投资咨询、资产及基金管理、资产证券化、金融创新等都已成为投资银行的核心业务组成。 (三)投资银行的组织结构 一般而言,一个投资银行采用的组织结构是与其内部的组建方式和经营思想密切相关的。现代投资银行的组织结构形式主要有三种。1.合伙人制。2.混合公司制。3现代公司制。 (四)投资银行的起源与沿革 现代意义上的投资银行产生于欧美,主要是由十八、十九世纪众多销售政府债券和贴现企业票据的金融机构演变而来的。投资银行的早期发展主要得益于以下四方面因素。

了解投资银行业务流程

投资银行业务手册

第一部分:证券发行承销和保荐业务基本流程介绍 一、证券发行项目类别及基本发行条件介绍 投行业务中证券发行项目,主要包括拟上市公司首次公开发行股票(简称“首发”、“IPO”)项目和上市公司(包括在上海证券交易所上市公司和在深圳证券交易所上市公司)发行证券项目两大类别。 上市公司发行证券项目又分为公开发行证券项目和非公开发行证券项目两个类别。上市公司公开发行证券项目包括向不特定对象公开发行股票(简称“公开增发”)、向原股东配售股份(简称“配股”)和公开发行可转换公司债券(简称“可转债”);上市公司非公开发行证券项目则主要是向特定对象非公开发行股票。 上述四种证券发行方式,将发行主体按照未上市公司及上市公司进行了区分,且发行证券主要是股票。其中非股票可转换公司债券,虽然是债券,但附有按照特定转股价格转换为股票权利。 2007年,证监会依据《证券法》关于“公开发行公司债券”原则性规定,制定并颁布了《公司债券发行试点办法》。依据该试点办法规定具体操作程序,上市公司和未上市公司都可向证监会申请公开发行公司债券。

(一)拟上市公司首次公开发行股票基本条件 申请首次公开发行股票发行人,应当是依据《公司法》设立股份有限公司,并满足《证券法》和《首次公开发行股票管理办法》规定发行条件。首发基本条件包括: 1、持续经营三年以上 首发发行人,持续经营时间应当在3年以上(持续经营时间不足3年,经国务院特别批准,也可申请首次公开发行)。 (1)持续经营时间计算 股份有限公司设立方式包括发起人直接发起设立(股东以货币或非货币财产出资,组建一个新生产经营实体)和有限责任公司整体变更(股东以其持有有限责任公司股权出资,原有限责任公司资产不发生变化)两个类别。 由发起人直接发起设立股份有限公司,持续经营时间从股份公司成立之日(以营业执照签发日为公司成立日)起计算。由有限责任公司整体变更设立股份有限公司,如变更时未对账务按照评估值进行调整,其持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算;如按照评估值对账务进行了调整,则持续经营时间应从股份有限公司成立之日起计算。 (2)影响“3年持续经营记录”情况 如最近3年内,发行人主营业务和董事、高级管理人员(包括公司经理、副经理、财务负责人、董事会秘书和章程规定其他人员)发生了重大变化(重大变化并无具体标准,需进行实质性判断),或实际控制人发生了变更,则视为不满足持续经营3年发行条件;自上述事件发生之日起3年后,发行人方可申请首次公开发行。 2、主要资产及股权不存在重大纠纷 申请首发发行人,其拥有主要资产不能存在重大权属纠纷。如存在股东用于出资资产产权归属有争议或尚未正式过户到发行人名下等情形,在权属纠纷解决之前不能申请首次公开发行。 发行人股东及其持有公司股权(包括实际控制人间接持有股权)份额,不能存在重大或有纠纷。如发行人在工商部门登记股东构成情况与其实际股东构成情况不符,则存在

投行业务存在的问题及发展建议

我国商业银行投行业务存在的问题及发展建议(1) 目前,我国商业银行大多数都设立了投资银行部门或专业投行机构,国有大型商业银行更是利用规模优势在投资银行业务探索上先试先行并取得显著进展,股份制中型商业银行也紧随其后大力拓展投行业务。我国商业银行在面对金融业全面开放的挑战和机遇时,已经由传统商业银行向现代全能型银行集团转变,在资本约束、利率市场化、融资结构失衡等条件下,商业银行要向更广阔的资本市场拓展已成为必然选择。 一、我国商业银行投行业务发展现状 (一) 法律框架现状 随着我国金融市场发展,商业银行经营环境发生了巨大变化:各个资本市场之间原本清晰的边界变得模糊,参与者数量增长使得竞争不断加剧,金融产品结构日趋复杂,金融服务需求强烈且多样化。无论是主观意愿还是客观条件上,商业银行顺理成章地发挥其资金成本、客户资源、运营网络、对外信誉等优势开展投资银行业务。相应地,监管部门也逐渐出台相关的法规政策,有限度地放松了对商业银行开展投资银行业务的束缚。中国人民银行相继出台了《证券公司进入银行间同业市场管理规定》、《基金管理公司进入银行间同业市场管理规定》、《证券公司股票质押贷款管理办法》、《商业银行中间业务暂行规定》,明确商业银行开办代理证券业务、衍生产品、基金托管、财务顾问等投资银行业务。在2001 年商业银行开始提供“银证通”后,基金托管、财务顾问、项目融资、个人理财等业务陆续开展。2004 年,批准商业银行直接投资设立基金管理公司。2005 年确定工商银行、建设银行和交通银行为首批直接投资设立基金管理公司的试点银行,这使商业银行通过基金公司间接进入证券市场成为可能。同年,商业银行获准开展资产证券化业务。2006 年,9 家商业银行获准从事短期融资券承销业务。国家对金融业综合经营改革的鼓励与扶持政策取向,为未来国内商业银行探索综合经营、实施业务整合,提供了有利的外部政策环境。至此,我国的商业银行已经实现了在分业经营框架下的一定程度上的业务交叉融合。 (二) 业务经营模式选择 1. 准全能银行式的直接综合经营。德国商业银行为典型的综合经营银行模式。在这种模式下,商业银行通过内设部门直接开展非银行金融业务,各种金融业务融合在一个组织实体内。商业银行在政策允许的范围内设置相关的职能部门,在中间业务的范畴内开展诸如财务顾问、委托理财、代理基金发售等投资银行业务。工商银行于2002 年5 月设立投资银行部,下设重组并购处、股本融资处、债务融资处、资产管理处、投资管理处等业务部门。招商银行于2001 年成立了其投资银行部门———商人银行部,全力推进投资银行业务。2002 年招商银行又成立了招银国际金融有限公司,正式申领投资银行牌照。交通银行上市后旋即成立投资银行部,浦东发展银行2006 年设立投资银行部,选择事业部附属模式,公司及投资银行部下设投行业务部,主要职责包括银团与结构性融资(包括短期融资券承销) 、项目融资(房地产融资) 、资产管理、财务顾

第五章投资银行业务与经营题库13-2-10

第五章投资银行业务与经营题库13-2-10

问题: [多选]()投资银行在资本市场基本要素形成和发展中发挥了重要作用,主要表现在: A.投资银行为市场参与各方提供间接融资的桥梁 B.投资银行通过不断的金融创新创造了多样化的金融工具和金融衍生产品 C.投资银行作为证券交易所的主要会员,直接参与了证券交易市场和清算体系的建设 D.投资银行通过金融中介业务和自营业务,促进了社会储蓄向投资领域的转化,为资本市场提供了丰富的资金来源,并极大地提高了资本市场的流动性

问题: [多选]()风险资本退出的方式主要包括: A.A.企业上市后退出 B.B.OTC柜台交易市场退出 C.C.股权转让或并购 D.D.清算

问题: [多选]()我国对于证券公司的监管内容主要包括: A.A.证券公司市场准入制度 B.B.经营风险防范制度 C.C.对从业人员的监管制度 D.D.建立市场退出制度 (辽宁11选5 https://www.360docs.net/doc/e81338780.html,)

问题: [多选]()与商业银行比较,投资银行的主要特点包括: A.以间接融资为主 B.主要以佣金收入为主 C.只为资金需求者提供融资服务 D.主要服务于资本市场,通常由证券监管当局监管

问题: [多选]()在投资银行并购业务中,其为收购方提供的服务通常包括: A.寻找合适的目标公司,并根据收购方战略对目标公司进行评估 B.提出具体的收购建议,包括收购策略、收购价格、相关收购条件及相关财务安排 C.制定有效的反收购方案,并提供有效的帮助,阻止敌意收购 D.与其它相关中介机构(律师、会计师等)的协调工作

我国商业银行发展投资银行业务的路径分析--以中国银行为视角

我国商业银行发展投资银行业务的路径分析 ——以中国银行为视角 内容摘要:从商业银行开展投资银行业务的国内外背景梳理出发,以中国银行为视角从模式选择与业务类型两个方面对我国商业银行开展投资银行业务的现状 进行分析,进而提出我国商业银行在选择开展投行业务的路径时应遵循谨慎渐进、主辅共进以及正确定位等三点建议。 关键词:商业银行;投资银行业务;中国银行 一、我国商业银行开展投资银行业务的背景 (一)国际金融危机的影响 2008年发轫于美国的“次贷危机”演变为一场国际金融危机,随着雷曼兄弟破产,美林、贝尔斯登分别被美国银行和摩根大通收购,高盛和摩根士丹利转型为金融控股公司,似乎说明“分业经营”在阻隔系统性风险方面并不如想象中有效,于是历史的钟摆开始摇向“混业经营”一端,由此引发了国际范围内新一轮对于全能银行模式的实践探索。 (二)国内混业经营的逐步放开 国内方面,事实上早在危机爆发之前中国已有混业经营的初级形态———金融控股公司。2002 年 8 月,以中信集团成立中信控股公司为标志,金融控股公司初具雏形。从监管部门的态度来看,混业经营也呈现出逐步放开的趋势:2001年7月的央行颁布的商业银行中间业务暂行规定!明确了商业银行可以开办代理证券、保险、财务顾问、项目融资、银团货款、金融衍生品交易等投行业务。2003年修改之后的《商业银行法》虽然没有越过商业银行直接办理信托投资和证券经营业务这一底线, 但是增加了“国家另有规定的除外”这一条款,为商业银行日后以特定模式从事信托投资和证券经营业务预留了空间。2005 年2 月20日,人民银行、银监会、证监会联合发布了《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》明确国有商业银行和股份制银行可以申请设立基金管理公司。试点期间,银行设立的基金管理公司既可以募集和管理货币市场基金和债券型基金、投资固定收益

我国商业银行的投资银行业务发展分析

我国商业银行的投资银行业务发展分析 【摘要】随着世界经济一体化的发展,在于2001年《商业银行中间业务暂行规定》出台后,商业银行经人民银行总行审批备案后可以办理金融衍生业务、代理证券、各类投资基金托管和信息咨询等投资银行业务。由此,我国商业银行有了发展中间业务的法律依据和巨大空间。因此积极发展投资银行业务是我国商业银行应对融资格局变化和优化盈利结构的现实需要。但在快速发展的过程中我们也发现了一系列的问题。 【关键词】投资银行业务;面临问题;优化改进 一、我国商业银行投资银行业务发展现状: 随着银行业竞争日益激烈市场环境和客户金融意识的逐步增强,更多的客户已经不仅仅满足于银行提供的存贷款等传统服务,而要求银行提供包括重组并购、企业理财等投行业务在内的一系列综合金融服务。因此大力发展投行业务是推进综合化经营和提高自身的核心竞争力。也是我国个大商业银行的普便共识。中间业务的大力发展带来的营业收入的快速上升,也越来越引起我国各个商业银行的重视。投行业务也在逐步的调整与发展中与其他传统业务,商业银行信贷业务相互补充、相互促进,从而提高市场竞争力,迎

接更好的发展。 二、我国商业银行开展投资银行业务存在的问题 在投行业务快速的发展过程的情况下,随着市场需求的改变与发展和一系列的潜在或者是一些偶然或者不可 控因素的出现,在积极发展投行业务的同时,也出现了许多的问题和一些发展的瓶颈以至于和预计效果产生较大的出入。因此在对于这种出现的不利的结果进行分析。即发现出现这种情况的主要原因有以下3种:1.市场经济体制不健全,2.经营理念不先进,3.产品创新力度较差因此分别对于这3种原因进行简洁的解释与阐述。 (一)市场经济体制不健全 首先我国经济市场起步较晚,国民综合对市场经济的了解不够深入,也对大部分的投行业务不太熟悉从而引起对某些投行业务的一部分抵触和误解,因此对部分投行业务的发行带来不利的潜在因素。其次对于在经济市场中信息的不对称和传递的丢失性所带来滞后性的操作和对市场及时 判断也是对投行业务的发展的一个重大的不利因素。我国社会主义市场经济发展要依赖统一、开放、竞争、有序的市场体系和完善市场价格机制。但我们市场上垄断现象、市场分割现象依然比较严重。此外,我国也在不断的为经济市场的稳定和有序性,提供法律保障但由于起步较晚或新问题的出现,也还需要不断的完善,当市场波动性较大时,民众多以

高盛投资银行业务

高盛投资银行业务:经验与借鉴 (2009-10-19 21:43:07) 转载▼ 分类:国际服务贸易知识 标签: 基金 财经 高盛投资银行 固定收益 纽约 杂谈 摘要:随着金融业的发展,以高盛为代表的国际大投行的业务范围已从传统的承销经纪、并购等业务扩展到信贷、直接投资、衍生产品、风险管理等领域,它们通过承销、并购与融资、风险管理业务的结合,全方位满足客户需求并提高投行的综合收益。国内商业银行在开展投资银行业务时,也应借鉴国际投行的先进思路,在分业监管和风险隔离的前提下,发挥融资优势,最大限度地实现贷款业务与投行业务的交叉销售和互动发展,尝试采用双客户经理制加强营销,强化为企业客户的直接融资服务功能,促进投行部门和市场交易部门的分工与配合,并加强投行研究队伍建设,强化团队精神。 关键词:高盛公司;投资银行;商业银行;收益结构;综合金融服务 2006年11月,中国工商银行和高盛公司(Goldman Sachs)在美国纽约高盛总部举办了投资银行业务高级培训班。工商银行总行投资银行部、城市金融研究

所、董事会办公室主要负责人以及北京、上海、浙江等分行主管领导参加了培训。培训课程涉及投行业务发展战略、经营理念及各项主要业务,包括投行业务总体介绍,投行客户营销及交叉销售,并购业务发展趋势及案例分析,直接投资业务及案例分析,承销业务,银行业与其他金融业、能源业发展趋势,企业文化、媒体关系及投资者关系等。双方就行业发展趋势及具体案例进行了深入分析,讨论了如何在重组并购业务等投行业务中,综合利用直接投资、贷款等多种融资安排手段和风险管理能力,为客户提供全方位的服务,获取包括顾问费、融资安排费及风险管理费在内的综合收益,以投行业务带动融资业务,以融资业务促进投行业务的开展。本文将介绍本次课程培训所反映的高盛投资银行业务的经验及其对中国商业银行的启示。 一、高盛集团简介 (一)历史沿革 高盛1869年创立于纽约,在以合伙人制度经营了 130年之后,于1999年5月在纽约证券交易所挂牌上市。公司总部设在纽约,在全球二十多个国家设有分部,并以香港、伦敦、法兰克福及东京等地作为地区总部。截至2005年底,高盛有2.24万名员工,总资产为7 068亿美元,负债6 788亿美元,股东权益为280亿美元。总资本(包括股东权益和长期债务)为1280亿美元,2005年权益回报率(ROE)达到21.8%。 (二)业务结构

国内商业银行发展投资银行业务分析

随着我国银行业对外资全面开放以及金融业综合化经营的稳步推进,国内商业银行将面临严峻的挑战。积极发展投资银行业务是国内银行提高核心竞争力、调整优化盈利结构的重要手段。现阶段,国内商业银行发展投行业务,在资本市场发育、政策法规以及客户认同等方面仍存在一些障碍。因此,应对国内商业银行发展投资银行业务进行研究。 一、国内商业银行发展投资银行业务的必要性分析 (一)发展投行业务是应对融资格局变化和优化盈利结构的现实需要 我国金融市场正在发生深刻变化,资本市场得以较快发展,直接融资比例不断扩大,证券市场股票、债券和资产管理计划等直接融资产品发行额不断提高,将对银行的信贷业务产生一定的冲击。商业银行应深入拓展以直接融资市场为主战场的投行业务,通过参与银行间市场和交易所市场直接融资,发展资产证券化、直接投资等创新业务,更好地满足企业多元化的金融服务需求。 (二)发展投行业务是推进综合化经营和应对国际竞争的必然选择 我国金融市场已经按照WTO协定全面向外资开放,国外大型金融集团将以各种方式参与国内金融市场的竞争,为高端客户提供银行、证券、保险等全方位金融服务。这进一步挤占了国内银行的业务和利润空间。我国商业银行业务主体还是贷款、清算等传统银行业务,而外资银行则能够通过其混业经营的母公司,获得综合化的业务支持、客户资源和信息,在为高端客户提供综合金融服务的竞争中占据优势。当前,各大银行已经通过改制上市大大增强了资本实力,完善了治理结构,进一步加强了风险和内控能力,在规模、网络和客户资源上已经具备了较强的竞争力。为了更好地应对外资的挑战,有必要组建能够同国外金融集团抗衡的大型综合化经营金融企业。以国有控股大型商业银行为主体收购或设立证券公司,全面开展投资银行业务,是较为可行的一种综合化经营模式。 (三)发展投行业务是完善服务功能及培育核心竞争力的客观需要 随着银行业竞争日益激烈,传统业务同质化现象已经越来越严重,商业银行陷入规模扩张和低水平同质竞争的泥潭。而随着市场环境和客户金融意识的逐步增强,越来越多的客户已经不仅仅满足于银行提供的存贷款等传统服务,而要求银行提供包括重组并购、企业理财等投行业务在内的综合金融服务。尽快适应客户需求变化,加快发展知识密集、高附加值的投行业务,健全企业服务功能,成为商业银行摆脱低水平同质竞争、培育核心竞争力的必然选择。以投资银行等业务为代表的高附加值新兴业务,其发展情况主要取决于自身的技术实力和人才团队等内源性优势,通过先发战略确立市场地位后将在较长时期内形成商业银行在企业金融服务领域区别于其他竞争对手的竞争优势,在创造直接效益的同时也将带动其他业务的发展,因而将成为银行核心竞争力的重要组成部分。 二、现阶段国内商业银行发展投资银行业务的主要障碍 (一)国内资本市场的发育程度较低

商业银行投资银行业务

商业银行新的利润增长点—投资银行业务 投资银行业务(简称投行业务)相对于传统的商业银行信贷业务而言,业务范围广并且在不断开拓新的领域。按照国际惯例,投行业务主要包含八类核心业务:证券承销、证券交易、资产管理、企业并购、理财顾问、风险投资、项目融资、资产证券化。投行业务发展离不开直接融资的发展,2010年以来,随着我国直接融资规模在社会融资总额中的占比逐渐超过50%,商业银行的投资银行业务也日渐发展起来。 商业银行的投行业务最初是以非金融企业债务融资工具的承销发行为核心内容。所谓债务融资工具,是指通过交易商协会注册发行的非金融企业债务融资工具,包括短融、超短融、中票、定向工具、资产支持票据和中小企业集合票据等信用债产品。自2007年9月人民银行下属的交易商协会成立以来,以市场化的注册制管理方式,推出了一系列创新产品。截至2013年年底,非金融企业债务存量规模超过5万亿元,在中国信用债券市场的占比接近70%,远远超过了发改委主管的企业债存量和证监会主管的公司债存量。在交易商协会批准的主承销商中,A类主承销商有32家,包括了20家全国性商业银行和12家券商,B类为11家城商行。商业银行不仅可以通过主承销商资格为企业发债获取中间业务收入,还可以为银行带来巨大的综合效益。 我国投资银行业务发展概况 我国投资银行业务发展现状。自2010年起货币政策调整所引致的信贷规模收缩,使得包括投行业务在内的中间业务,愈加成为国内商业银行寄予厚望的新兴利润增长点。2013年,多家上市银行的投行业务扩张。金融脱媒给商业银行带来挑战的同时,也带来了新的业务增长机会。随着债券市场的快速发展,上市银行在债务融资工具和债券承销与发行等投行业务方面发展迅速,而在产业结构调整中,企业并购重组的需求激增,也促进了商业银行的投行业务发展。 目前我国商业银行投行业务的主要内容。一是企业直接融资业务的发行承销商,如:短期融资券、中期票据、企业债发行等。业务侧重为发行方案的设计、顾问咨询、撰写报告、报送审批、簿记、发行等;二是企业的融资咨询顾问,业务侧重点是企业提供资金融通方案的建议和咨询,提供可行性方案等;三是银信合作模式下为企业提供融资业务,业务侧重通过信托贷款模式为企业融通资金;四是企业集团的资金管理业务,业务侧重对大型企业集团的资金管理和通过理财实现其资金有效增值而收取手续费和管理费;五是兼并、重组的投资顾问业务及并购贷款业务,侧重提供国企重组兼并和产业结构调整下的投资顾问方案,对产业链整合出具整合方案,理顺产权关系,进而按并购贷款的规则给与一定的并购贷款资金支持;六是托管类业务和风险管理业务,为企业投资提供信息和方案,业务侧重为通过资金类托管和对风险的专业化管理收取托管费和管理费、手续费;七是银团贷款融资牵头组团、离岸融资业务咨询,业务侧重为通过银团贷款的牵头组团收取一定的牵头管理费和承诺费,以及对企业的离岸业务需求代为联系离案金融机构并定制融资方案。 商业银行投资银行业务发展特点。首先,投资银行业务在银行收入结构中已占据一定比重。实现综合经营、满足客户多样性的融资需求、调整业务结构,是商业银行发展投资银行业务的重要动机。目前,国内主要商业银行的投资银行业务收入已占据一定的比重,在维护客户关系、拓展收入来源中做出了重要贡献。其次,产品创新与传统业务紧密结合。创新是投资银行用以分散风险、拓展业务的关键。国内主要商业银行高度重视以传统信贷业务为依托进行产品创新,并取得了良好的效果。例如工行依托信贷资产,大力开发间接银团产品,

投资银行的业务

投资银行的业务 证劵承销:证劵的承销的范围包括本国中央政府、地方政府、政府机构发行的 债券、企业发行的股票和债券、外国政府和公司在本国和世界发行 的证劵、国际金融机构发行的证劵等。 证劵经纪交易:投资银行在二级市场中扮演着市商、经济商和交易商三重角 色。此外,投资银行还在二级市场上进行无风险套利和风险 套利等活动。 证劵私募发行:发行者不把证劵售给社会公众,而是仅售给数量有限的机构投资者。如保险公司、共同基金等。 兼并与收购:投资银行可以为客户寻找兼并与收购的对象、提供有关买卖价格 或非价格条款的咨询、制定并购计划或反收购计划、帮助安排资 金融通和过桥贷款等。 项目融资:投资银行在项目融资中的主要工作是项目评估、融资方案设计、有关法律文件的起草、有关的信用评级、证劵价格确定和承销等。 公司理财:投资银行作为客户的金融顾问或经营管理顾问而提供咨询、策划或操作。 基金管理:投资银行可作为基金的发起人,发起和建立基金;可作为基金管理 者管理基金,可作为基金的承销人,帮助基金发行人向投资者发售 受益凭证。 财务顾问与投资咨询:投资银行在公司的股份制改造、上市、在二级市场再 筹资以及发生兼并收购、出售资产等重大活动交易时 提供的专业性财务意见。 资产证劵化:发起人将持有的各种流动性较差的金融资产,分类整理为一批资

产组合,出售给投资银行,再由投资银行以买下的金融资产为担 保发行资产支持证劵,用于收回购买资金。 金融创新:投资银行作为经纪商代理客户买卖金融工具并收取佣金;投资银行 也可以获得一定的价差收入;金融创新工具还可以帮助投资银行进 行风险控制,免受损失。 风险投资:投资银行可采用私募的方式为潜力巨大的公司筹集资本;有时也进 行直接投资,成为其股东;更多的投资银行是设立“风险基金”或 “创业基金”向这些公司提供资金来源。

中国投资银行业的发展特点及趋势

中国投资银行业的发展特点及趋势 King.Arthur 发表于 2019-7-1 22:54:00 在中国,投资银行的产生与发展是与中国证券市场的发展密不可分的,中国资本市场 十余年的发展史表明,投资银行已成为推动中国证券市场发展的重要主体,投资银行也就 是实际意义上中国的投资银行,中国的投资银行业务在80年代就已开展,当时的中国国 际信托公司、中国银行在境外设立的商业银行以及一些证券公司在一定层次和程度上扮演 投资银行角色。到目前为止,国内已经有九十多家投资银行、2600多家营业部。粗略划分,十年风雨的中国投资银行发展到目前已经经历了数量增长时期、蓄势整理时期、大规模重 组规范发展时期。 一中国投资银行业的发展历程 1.1 放量增长时期(1985---1996) 在中国,投资银行与证券市场的开始一直是在悄然无声的进行着。中国投资银行正式 登上历史舞台是1985年成立的深圳特区证券公司,此后,中国投资银行从无到有,伴随 着中国证券市场的成长而迅速扩张。1990年深沪两地证券交易所挂牌交易后,中国投资银 行业正式登上了中国经济的舞台。在中国证券市场发展的初期,证券经营机构在没有风险 的情况下就可以获得高额收益,市场也没有严格的准人限制,银行、信托公司等竞相挤身 证券业。到1996年底各类投资银行拥有营业网点2600多家平均每家拥有营业网点6家,430家投资银行与兼营机构共同拥有的总资产为1600亿元,平均总资产每家3.72万元, 平均净资产不到5000万元,平均资本金仅为2000—3000万元。 从结构层次来看,中国投资银行已基本上形成三个层次:全国性投资银行、地方性投资 银行、兼营性投资银行,其中全国性投资银行主要是华夏、南方、国泰、海通等几家大投 资银行,地方性投资银行主要是各省、市人民银行、财政部等办的专营证券机构,兼营投资 银行主要是信托投资公司、租赁公司等非银行金融机构办的证券营业部。 1.2 蓄势整理时期(1997---1998) 1996年中国实行了银证分离,规定了分业经营的模式,中国投资银行业格局进行了第 一次大规模的调整,各商业银行分行下属的信托投资公司均撤销,只保留了四大国有商业银 行总行的信托投资公司并经营证券业务,各省人民银行兴办的投资银行独立为省级投资银行;同时一些投资银行通过兼并重组信托投资公司的证券营业部,规模得以迅速扩张。当时,中国证券市场形成了投资银行专营与信托投资公司、财务公司、融资租赁公司兼营的格局,截止1998年底,专营证券的公司96家,信托投资公司243家,财务公司69家,融资租赁公 司16家,证券营业部总数2440家。从规模大小看,差异很大。有注册资本超过10亿元人 民币的全国性大投资银行,也有注册资本仅1000万元人民币的“袖珍投资银行”。就专营 投资银行而言,平均注册资本不过2—3亿元人民币,约有20家注册资本金尚低于3000万

2016.6.20投资银行业务(汇总)

一、单项选择题: 01.并购企业的双方或多方原属同一产业,生产同类产品。并购方的主要目的是扩大市场规模或消灭竞争对手,这种并购方式称为:B A.纵向并购 B. 横向并购 C. 新设合并 D. 混合并购 02.根据关于企业并购成因的“市场势力论”,企业并购的主要动因是:D A. 实现规模经济 B. 追求多元化经营 C. 避免较高的新建成本 D. 提高市场占有率 03.以下不属于证券市场系统性风险的是:B A. 利率风险 B. 财务风险 C. 购买力风险 D. 外汇风险 04.在票面上不规定利率,发行时按某一折扣率,以低于票面金额的价格发行,到期时仍按面额偿还本金的债券是:C A. 复利债券 B. 单利债券 C. 贴现债券 D. 记账式债券 05.在我国,股票发行与上市辅导的辅导期自公司与证券经营机构签订证券承销协议和辅导协议起,至公司股票上市后( B )止: A. 6个月 B. 1年 C. 18个月 D. 2年 06.作为( C ),投资银行代表着买卖双方,接受客户委托代理买卖证券并收取适当的佣金: A. 证券做市商 B. 证券交易商 C. 证券经纪商 D. 证券承销商 07.注重资本长期增值,投资对象主要集中于成长性较好、有长期增值潜力的企业,这钟风格的基金属于:D A. 收入型基金 B. 股票型基金 C. 平衡型基金 D. 成长型基金 08.与并购意义相关有的三个概念,其中不包括:C A. 合并 B. 兼并 C. 发行 D. 收购 09.投资银行的( C )部门主要从事公司企业(包括上市公司与非上市公司)的分析研究,向本公司其它部门和社会公众提供投资价值分析结论: A. 宏观研究 B. 行业研究 C. 公司研究 D. 发展战略研究 10.( A )是指以独立第三人的身份就上市公司或其它有关企业的关联交易、资产或债务重组以及公司收购、兼并等涉及公司控制权变化的交易对所有股东(特别是中小股东)是否公平出具专业性意见的业务:A. 独立财务顾问 B. 普通财务顾问 C. 风险投资顾问 D. 证券投资顾问 11.美国高盛公司(Goldman Sachs)、美林公司(Merrill Lynch)、摩根斯丹利公司(Morgan Stanley)等属于: A A. 独立的专业性投资银行 B. 商业银行拥有的投资银行 C. 全能性银行直接经营投资银行业务 D.大型跨国公司所兴办的财务公司或金融公司 12.证券发行与承销业务也称为称为:C A. 证券交易业务 B. 证券做市业务 C. 一级市场业务 D. 二级市场业务13.投资银行通过参加投标承购证券,再将其销售给投资者,该种方式在( B )中较为常见: A. 新股首次发行 B. 债券(特别是国债)发行 C. 基金发行 D. 配股发行 14.投资银行主要是以( D )的身份参与公司的资产重组和并购的策划与实施过程: A. 发行承销商 B. 做市商 C. 项目融资顾问 D. 财务顾问

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