货币银行学各章思考题解答(1-12章)五号字

货币银行学各章思考题参考答案(一) 1．货币银行学的研究对象是什么？（货币银行学的研究对象是关

于货币，信用，金融市场，金融机构及货币流通规律等方面的基本

理论和基础知识。）

(二) 1．西方人过圣诞节常互赠礼物，有人称之为“物物交换”，既然货币是

最好的交换中介，为何不互赠货币而互赠实物？（互赠实物更便于根据具体情况来表达心意，各具特色。如：给情人送玫瑰花；给长辈送保健品；给少儿送玩具。而互赠货币则难达此目的。又如：亲自制作的礼物更能表达情意。）

2．中国人的送礼行为中，“礼”由送实物趋于送货币，其理何在？（担心所送实物不适合对方的需要或没时间去选购合适的物品。）

3. 解放战争时期在陕甘宁地区，边区政府发行的边币与蒋介石政府发行

的伪币同时在解放区流通，在边区政府未做干预的情况下，伪币最终被逐出边区，为什么？

因解放区物价稳定，而国民党统治区物价飞涨，即边币的币值比伪币更稳定，以致在边区政府未作干预的情况下，伪币最终被逐出边区，符合在纸币流通条件下，良币驱逐劣币的规律。

(三) 1.为什么说银行信用在现代信用体系中起着主导作用？（参见教材P ；教案）

2. 中国人为何偏好现金支付？（我国信用发展程度

较低；在广大农村，人们收入水平较低，对刷卡消费的认同度也较低。）

3. 消费信用在中西方国家不同状况（观念；规模；）

在西方发达国家，人们的消费观念比较超前，

而我国公民在这方面比较谨慎、保守(如：贷款

买房)；在西方发达国家，人均消费信用的规模

比我国大得多。

4. 查阅资料：我国的外债问题（规模；考核指标；

警戒线；）至2009年末，我国的外债余额为

4,286.47亿美元（不含港澳台三地外债），同比增14.4

% 。

对外债规模的监测指标：外债总量指标：反映外债余额与国民经济实力的关系，

主要有：负债率；债务率；外债负担的指标：反映当年还本付息额与经济实力的

关系，主要有：偿债率；当年外债还本付息

额与当年财政支出的比率；外债结构指

标：是在既定的外债规模条件下，测定外债

本身内部品质的指标，主要有：融资结构；

利率结构，期限结构，币种结构；小结：外

债管理最主要的目标就是在适度外债规模的

基础上，保持合理的债务结构，从而保证一

国的外债偿还能力。

案例分析：“白毛女”的故事情节中有无信用活动？若有，它是一种什么性质的信用活动？喜儿为什么会变成白毛女？（在该故事中，杨白劳向地主黄世仁借的是高利贷，利率太高以致还不起；地主逼债行凶、抢人抵债，属违法行为，侵犯人权；喜儿受尽欺凌，逃出狼窝后躲避深山，过着野人一样的生活，变成了白毛女。高利贷信用反映了高利贷者、封建地主阶级对劳动人民的剥削关系。）

(四) 1. 一按揭住房，分期付款每年末付25万元，4年共付100万元，一次性

付清为80万元。设市场平均投资收益率为10%，问：对于购买者，哪种付款方式更合算？

解：分期付款方案的现值计算：

25/（1+10﹪）+ 25/（1+10﹪）2+ 25/（1+10﹪）3+ 25/（1+10﹪）4

= 22.7273 + 20.6612 + 18.7829 + 17.0753 = 79.2467(万元) 答: 分期付款方式更合算。

2. 我国利率市场化的进程和主要障碍？（参见货币金融学教材P65-

67）

(五) 1.为什么说资金的直接融通与间接融通是相辅相成，相互促进的？

P1

（间接融资主要解决短期资金需要，直接融资主要解决短期资金需要，二者配合，以满足企业的不同需求；企业生产经营发展，对

资金的需求也增加。）

2. 影响普通股股价的主要因素: 政局稳定状况；经济政策和经济形

势；上市公司业绩；市场容量；投资者信心(即市场人气)等。

3. 中国企业为何偏好股票融资？（股票融资成本较低，且无期限；中

国股市的退出机制不够严格。）

4. 金融远期合约与期货合约的不同点。

(1) 标准化程度不同 (2) 交易场所不同 (3) 违约风险不同

(4) 价格确定方式不同 (5) 履约方式不同 (6) 合约双方关系不同

(7) 结算方式不同

教学内容深化与扩展：

1．抵押贷款证券化及其现实意义（是指将抵押贷款出售给特定发行人，通过创设一种以该资产产生的现金流为支持的金

融工具或权利凭证，进而将不流动的资产转换成可在金融市

场上出售和流通的证券的一种融资过程或融资方法。）

意义：提高抵押贷款的资产流动性，化解其金融风险。

2．股市动荡时，你认为股票指数期权的价格是高还是低？

（股市动荡时，标的资产价格的波动性加大，股指期权的价格也就更高.）

3．我国股市存在的主要问题及其原因。（上市公司信息透明度不够；市场投机气氛太浓，股价波动较剧烈；原因：法规不

够完善；监管不够严。）

4．主流投资方式和非主流投资方式的比较

主流投资方式： 1.存款 2.动产与不动产 3.实业投资 4.保险 5.股票、债券与基金6.黄金、珠宝；非主流投资方式：1.集邮 2.集币 3.字

画、艺术品、古董 4.集卡5.其他收藏。

（五）第五章第三节中“保证金购买和卖空交易”的练习题：

1。假设A公司股票目前的市价为每股20元。小刘以自有资金15,000元加上向经纪人借入的5,000元保证金贷款买了1,000股A股票，贷款年利率为6 % 。若维持保证金比率为25 % ，请问：（1）A股票价格跌到多少时，该投资者将收到追缴保证金的通知？（2）设该

公司未支付现金红利，一年后，A股票价格涨到22元，则其投资收

益率是多少（不考虑交易税费）？

解（1）令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X，则X满足下式：

（1,000X - 5,000）÷ 1,000 X = 25 % 解得：X = 6.67（元）

（2）一年以后保证金贷款的本息和为: 5,000×（1 + 6 %）= 5,300（元）；

若股价升到22元，则小刘的投资收益率为：

（1,000×22 - 5,300 - 15,000）÷ 15,000 = 11.33 %

2．假设B公司股票目前的市价为每股20元。小陈在保证金账户中存入15,000元并卖空1,000股该股票。设保证金账户上的资金不生息。

（1）若该股票不付现金红利，一年后价格涨到22元，其投资收益

率是多少？（2）如果维持保证金比率为 25 % ，当该股票价格升

到什么价位时，小陈将收到追缴保证金的通知？

解小陈原来在账户上的资金净值为15 ,000元。

（1）若股价升到22元，则小陈的投资收益率为：

（20 - 22）×1,000 ÷ 15,000 = -13.33 %

（2）令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为Y，则Y满足下式：（15,000 + 20,000 - 1,000 Y ）÷1,000 Y = 25 % 解得：Y = 28（元）

（六）教学内容扩展：中国民营金融机构发展问题研讨。

中国民营金融机构发展中存在的主要问题是：（1）相关法规不够完善； P2

（2）缺乏资金,限制了它的发展;（3）缺乏高

素质的经营管理人材.

（七）1. 在过去几十年中,西方商业银行的经营发生了哪些显著变化？

变化主要表现在四个方面：（1）在现代电子计算机和网络技术的支持下,经营效率

不断提高（如：智能卡,电子银行等先进手段

的运用日益广泛）；（2）经营业务范围逐

渐扩大,金融产品品种不断丰富（如：通过金

融创新,产生了大量新的金融工具）;（3）经

营管理理念不断更新（如：更加注重发展中

间业务, 更加注重防范金融风险）; （4）经

营模式由混业经营向分业经营转化,后来又由

分业经营向混业经营回归.。

2. 商业银行持有证券有何作用? （在商业银行的

资金运用中,投资于有价证券的资金占有一定

的比例.持有短期的票据、债券,结合回购协议,

以保持其资产的流动性; 持有中长期的证券可

确保获得较高的资产收益率.）

3. 商业银行中间业务与表外业务有何区别？（可

参见教材P101）

4. 为什么货币银行学特别注意对存款机构这类金

融中介机构的研究？

因为只有存款类金融机构才能吸收活期存款，而吸收的活期存款是其经营资金的重要来源，同时又是货币供应量的重要组成部分，商业银行吸收活期存款的规模、及超额准备金率等与货币乘数密切相关，是国家宏观金融调控应关注的重要变量，所以货币银行学必须特别注意对存款机构这类金融中介机构的研究。

5. 试谈全球性金融危机下我国商业银行的竞争策略。

面对出口需求量下降、经济增长速度减缓,的严

峻形势，国家作出了扩大内需的决策，商业银

行应根据中央的统一决策和部署，深入调查研

究，开展金融创新,积极组织财力，丰富金融

产品品种,主动支持企业扩大生产经营，渡过

难关；要适当扩大中间业务的范围,提高服务

效率和服务质量；要加快高层次金融经营管理

人材的培养，提高经营管理水平，增强国际竞

争力;同时，应进一步提高资本充足率,完善银

行的内控机制,提高抵御金融风险的能力。

6. 国有商业银行现实问题及治理对策。

（提示：当前主要面对哪些挑战?自身还

存在哪些问题或薄弱环节?应如何解决?

）

(八) 1.证券公司是如何实现媒介资金供需的？（证券公司在一级市场上通

过承销证券，把申购者(投资者)的资金集中起来,转给证券发行机构(筹资者)来实现媒介资金供需。）

2. 保险公司作为金融中介的作用有哪些?

保险公司通过收取保险费把投保者的资金筹集起来，通过理

赔，补偿某些人因各种风险带来的损失；通过保险资金的投资运

营，既实现保险资金的保值增值，又可以满足金融市场上各类筹

资者的资金需求。

(九) 1. 请分析传统三大货币政策工具的优缺点。（参见货币金融

学教材P422-426）

2. 央行资产负债表上各项目的变动对银行准备金的影响如何？请解释

原因。（参见央行的资产负债表）

在总资产、总负债水平一定的情况下，央行在国际金融机构的资产和预算借款等其他资产项目余额减少，则有可能使央行对商业银

行的贷款增加；央行对商业银行放贷，将直接增加商业银行的准

备金，使其资金更加充裕；央行的黄金外汇增加（或减少），通

常使商业银行的准备金增加（或减少）；商业银行在央行的存款

增加，则商业银行的准备金（法定准备金或超额准备金）增加；

央行的负债中，预算存款、对国际金融机构负债和流通中通货增加，说明央行的资金来源更充裕，则有可能使央行对商业银行放贷增加，从而增加商业银行的准备金。

3. 若由自由竞争的商业银行发行货币，情况会比央行独家垄断货币

发行更好吗？

否。若让自由竞争的商业银行发行货币，整个银行系统的贷款规模将更难控制，一国的货币供应量也将更难以控制，对经济发展和社会安定都是极为不利的。P3

4．为什么现金属于央行的一种负债？

因为，在信用货币流通条件下，纸币只是一种价值符号，它本身没有价值，但它一经央行发行流向社会，却要代表相应币值的购买力，可以购买任何商品，并执行支付手段职能，所以，央行发行的纸币越多，它对社会欠下的债务也越多，流通中的现金属于央行的一种负债。

5．谈谈开放条件下央行的金融监管问题。

答题要点：在开放条件下，央行的金融监管工作将变得更复杂，难度更大。应进一步健全国家金融法律体系，逐步与国际金融法规接轨，并增强可操作性，做到有法可依，依法监管；同时，要不断改进金融监管方式，要遵循经济规律和金融运行规律，不能仅靠行政手段；要尽快培养出一大批高素质的金融管理人才，并运用现代科技手段，切实提高金融监管效率。

6. 试述我国公开市场业务的主要障碍与改革设想。

我国公开市场业务的主要障碍：有价证券的品种还太少，规模不够大；金融市场上的信息还不够充分，信息的传递速度不够快；

金融市场监管的水平还太低。

改革设想：逐步增大我国有价证券的发行量，并进一步丰富有价证券的品种；加快我国金融市场的规范化建设，完善有关法规，改进监管方式，加大监管力度，提高监管效率等。（十）1. 古典学派货币需求理论的不足之处？

古典学派货币需求理论的不足之处主要在于：

（1）美国经济学家费雪的现金交易说在对货币需求量的分析中仅考虑了货币的交易动机，未考虑预防动机和投机动机；认为名义交易总量决定了人们的货币需求，认为名义货币需求和实际余额需求都不受利率影响；

（2）英国剑桥的经济学家马歇尔、庇古等人的现金余额说在对货币需求量的分析中虽然考虑到了货币的投机动机，考虑到了利率对货

币需求量的影响（比费雪更全面一些），但在剑桥方程式中将“持币率”（即以货币形式持有的收入与财富占总收入与财富的比例）视为常量而非变量，也带有片面性。

2. 凯恩斯学派货币需求理论的贡献？

凯恩斯学派货币需求理论的贡献主要在于：

（1）凯恩斯关于人们持有货币的三类动机（交易动机预防动机和投机动机，其中，关于投机动机的理论是他的独创）的理论具有科学性；他认为前两类动机引起的货币需求取决于人们的收入，并且是相对稳定的，而投机性的货币需求是由人们对利率水平的估计来决定的，因而极不稳定；他认为利率对货币需求有重要影响。（2）托宾将凯恩斯的流动性偏好理论修正为资产组合论，这也是对货币需求理论的贡献。

3. 弗里德曼的货币需求理论及其主要贡献？（见P327）

4. 影响基础货币的因素有哪些？（见P346）

（十一）1. 隐蔽性通货膨胀通过哪些形式表现出来？

在严格实行价格管制的国家，往往会存在隐蔽性通货膨胀。这种通货膨胀无法通过物价指数反映出来，物价上升的趋势可能被人为地压抑，表面上物价并未上涨，但实际上却可能存在着商品的严重短缺。许多紧俏商品或生活必需品都是凭票证供应（如：自行车、手表、食油、肉、鱼、肥皂、火柴等），人们为获得一定量的商品必须支付较高的额外成本，如：排队、托关系、甚至黑市中的高价交易。

2. 政府可以从通货膨胀中获得哪些好处？ P4

通货膨胀的直接表现是货币供应过多，而货币供应是由政府通过

中央银行控制的，过多的货币供应引起货币贬值、物价上涨，这实质上是政府对所有货币持有人的一种隐形征税，即通货膨胀

税。同时，在通货膨胀情况下，政府发行的巨额公债实际债务负担减轻；而累进税制又可增加税收收入。

3. 通货膨胀有哪些影响？应如何治理？（参见“金融学”P211-

213）

4. 谈谈我国通缩的成因与治理对策。（参见“金融学”P214-216）

（十二）1。实际利率过低会带来哪些效率损失？

实际存款利率过低，可能引起储蓄存款的流失，大量的储蓄存款可能流向股市，不利于股市的稳定；国内的一些短期资金有可能为牟利而流向国外金融市场，不利于汇率的稳定；实际贷款利率过

低，不利于促进企业加强经济核算，还影响商业银行的经营效益，可能导致银行惜贷，不利于经济发展；实际利率过低还会对国债的发行造成不利影响。

2. 写一篇关于中国金融体制改革问题的综述性文章。