2020年资产评估师考试-讲义-第1部分 无形资产评估——第02章 无形资产评估程序

【本章考情分析】

本章以考客观题为主。分值估计在3分左右，在考试中重点关注无形资产评估信息收集、无形资产评估清查核实、无形资产评估信息分析、无形资产评估方法的选择。

【本章知识框架】

第一节无形资产评估信息收集

无形资产评估过程就是对与无形资产价值相关的信息资料进行收集、归纳、整理和分析的过程。

按照信息来源渠道不同，可分为内部和外部两大类信息。

【知识点】内部信息

【知识点】外部信息

（一）外部信息的类型

（二）外部信息的获取途径

1.学术及法律出版物

2.行业出版物或相关网站

国家知识产权战略网、中国保护知识产权网

3.新闻来源

注意新闻的时效性、可靠性以及交易细节的信息收集

4.法庭案例

“真功夫李小龙肖像权”侵权案

5.政府监管部门

比如国家版权局主要涉及著作权、国家知识产权局涉及专利、国家工商总局商标局涉及商标等类别的知识产权管理、登记、查询和处罚等职能，可以通过这些政府部门获得评估所需要的相关信息。

6.专业数据提供商

第二节无形资产清查核实

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【知识点】无形资产清查核实的目的

（一）明确评估对象和评估范围

①第一个层次是判断类型，如专利、专有技术、著作权等。对于专利资产，需要明确是属于发明专利还是实用新型、外观设计等。对于著作权资产，要明确具体财产权益，如复制权、发行权、信息网络传播权等。

如某电视剧作品著作权资产进行质押，需要明确评估对象是该电视剧作品著作权资产的全部财产权益，还是部分财产权益，并在评估委托合同中约定。

又如影视企业的人力资源通常纳入商誉范畴进行评估，但是影视企业与著名导演、演员等签署的经纪服务合同，在特定情形下也可能作为合同权益进行评估。

②第二个层次是判断单项无形资产，还是无形资产的组合。

比如广播电视电影服务企业专利、专有技术资产评估，涉及互联网数据传输、存储、防盗链等专利、专有技术资产时，应当根据评估目的、评估对象的具体情况，对专利和专有技术资产进行分类、整合，并在此基础上恰当采取单项专利或者专利组合、单项专有技术资产或者专有技术资产组合、专利与专有技术资产组合的形式进行评估。

③第三个层次是判断权属状态，如所有权、使用权（独占、非独占等）以及其他权利等。

评估对象和评估范围最终确定权在委托人，需要评估专业人员协助。

注意以下几个问题：

一是对无形资产评估对象界定要符合相关准则要求，这就要求评估专业人员自己对无形资产有比较清晰的概念。

二是不要越位，针对某一特定经济行为评估专业人员需要按照准则要求，建议无形资产可能的评估对象有哪些。最终该经济行为需要评估哪些、能够评估哪些对象，还是要由委托人确定，在评估委托合同中明确约定，由委托人进行申报确认。

（二）了解评估对象特征

1.确认无形资产的存在

（1）查询被评估无形资产的内容、国家有关规定、专业人员评价情况、法律文书（如专利证书、

商标注册证、著作权登记证书等），核实有关资料的真实性、可靠性。

（2）分析无形资产的使用要求及与之相适应的特定技术条件和经济条件，鉴定其应用能力。

（3）核查无形资产的归属是否为委托人所拥有或为他人所有。

（4）分析评估委托的资产是否形成了无形资产。当商标没有被使用时，即并没有在消费者之间产生影响力时，不可认定为无形资产。

2. 确认无形资产的种类

在确认无形资产真实存在性之后，应对其种类、具体名称、存在形式加以明确。有些无形资产由若干项无形资产组合而成，应通过合并或分离的形式进行资产确认，避免重复评估和遗漏评估。

3. 确认无形资产的有效期限

无形资产存在时效性，只在有效期限内发挥作用。对于专利权来说，一旦超过法律保护年限，就不能再确认为无形资产。若存在未交专利年费的情况，等同于专利被撤回，同样不能确认为无形资产。一般来说，有效期限对无形资产的价值也会产生一定影响，对于一部分商标，随着商标的有效期限延长，其知名度增加，价值也随之提高。

（三）验证收集信息资料的支持性

经过清查核实，可以进一步验证收集信息资料的支持性。

①经过清查核实，可以验证委托人提供的无形资产对应产品销售量、销售收入数据的真实性。

②经过清查核实可以验证其他贡献资产的作用方式、贡献水平。

③对于无形资产经济寿命期限的清查核实，可以对其法律保护期限、经济寿命期限等有更好的判断。

【知识点】无形资产清查核实的主要方法

（一）查验资料

1.查验权属证明资料。

2.查验生产经营资料。主要是看无形资产实施情况。

3.查验财务资料。比如无形资产成本构成，可能涉及资本化的研发支出科目，也可能涉及费用化的管理费用、主营业务成本等科目。需要从相关账、表甚至原始凭证等财务资料中筛选获取。

（二）访谈

访谈对象一般包括对管理人员的访谈、对无形资产研发人员的访谈、对利用无形资产进行加工生产人员的访谈、对客户的访谈。

（三）函证

在无形资产评估中，函证并不是必需的。主要函证销售收入、许可费等。

（四）现场调查

在实务中，对无形资产的现场调查往往容易被忽视。无形资产与相关硬件设施、原材料、运营资金、人力资源、市场渠道等相结合，才能为企业创造经济利益。

【历年真题·多选题】下列调研方法中，无形资产清查核实时常用的有（）。

A.查验资料

B.函证

C.参数预测

D.访谈

E.现场调查

『正确答案』ABDE

『答案解析』无形资产清查核实的主要方法包括查验资料、访谈、函证、现场调查等。

第三节无形资产评估信息分析

【知识点】信息资料的分类整理

（一）定性分析资料的整理与分析

①一级信息可靠性高，是评估专业人员进行分析最重要的资料。二级信息（如证券分析师的投资分析报告）需要做去伪存真和去粗取精的分析。

②尽量使用接近评估基准日的相关资料。

（二）定量分析资料的整理与数据提取

①无形资产的数量（如几项专利）；

②规模标准（如文字著作权字数）；

③使用年限（投入使用日期）；

④原始成本（如开发成本、改进成本）；

⑤退废数据（如剩余时间）；

⑥销售收入、收入增长率、成本费用、税金。

【知识点】建立信息资料与评估方法、评估参数之间的关联

评估路径：评估信息资料——评估方法——评估模型——评估参数——评估结果

（一）评估对象的信息资料的分析

①收集并分析权属证明材料、相关开发协议合同、相关许可使用合同、政府部门公告等信息资料。

②收集并分析无形资产实施资料。

（二）评估方法选择的信息资料的分析

评估对象——评估目的——方法选择

针对所有权: 收集专利证书、商标注册证、著作权登记证书；

针对使用权：许可使用合同；

成本法：成本构成明细、开发研究时间、无形资产预期经济寿命数据、各种贬值的确认和量化；

收益法：未来预期收益是否能够合理预测、贡献资产收益是否可以合理扣除、未来预期收益期限是否明确及收益实现风险是否能够量化资料；

市场法：可比公司信息。

（三）评估参数确定的信息资料的分析

如收益法：许可费率、无风险利率、风险收益率、收益期等。

（四）限制及瑕疵事项的信息资料分析

相关法律法规、合同协议、质押担保、法律诉讼等事项对无形资产使用的限制。

（1）比较明确：分析其对评估参数的影响

（2）不能量化：报告披露

（五）建立索引关系，形成完整逻辑链条

建立索引关系，能把所有收集的资料与相关结论之间形成完整的逻辑链条。

第四节无形资产评估方法选择

【知识点】无形资产评估的基本方法

（一）收益法

①合理分析获利能力与预期收益，分析与之有关的预期变动，受益期限，以及与收益有关的资金规模、配套资产、现金流量、风险因素和货币时间价值。

②注意被评估无形资产收益额的计算口径与折现率口径保持一致，不要将其他资产带来的收益误算到被评估无形资产收益中；

③要充分考虑法律法规、宏观经济环境、技术进步、行业发展变化、企业经营管理、产品更新和替代等因素对无形资产收益期、收益额和折现率的影响。

（二）市场法

确定具有合理比较基础的类似无形资产交易参照对象，收集类似无形资产交易的市场信息和被评估无形资产以往的交易信息。请务必加微信yingzipu666更新有保障！纸质教材+练习册+精准押题加微信！

（三）成本法

要注意根据现行条件下重新形成或取得该项无形资产所需的全部费用（含资金成本和合理利润）确定评估值，还要扣除存在的功能性贬值和经济性贬值。

【知识点】无形资产评估方法选择的考虑因素

（一）评估方法选择与评估要素相一致

①评估方法的选择要与评估目的一致；

②评估方法的选择要选择适当的价值类型。

如涉及法律诉讼，针对特定诉讼对象，价值类型可能是投资价值，此时应选用收益法。

（二）可收集资料是评估方法选择的基础

（三）评估方法选择需要综合分析三种基本方法的适用性

【历年真题·单选题】下列无形资产评估方法中，不属于收益法具体评估方法的是（）。

A.许可费节省法

B.超额收益法

C.增量收益法

D.倍加系数法

『正确答案』D

『答案解析』无形资产评估方法中，收益法具体评估方法包括通用方法、许可费节省法、增量收益法、超额收益法。

本章小结

本章内容主要围绕无形资产价值评估实务性工作程序展开，主要讲解了无形资产评估过程中内部资料和外部资料的收集，然后进一步核查被评估无形资产对象和权利范围，从而分析所收集资料的真实性、完整性，最后根据收集的信息权衡评估方法的选择。

【补充知识点】时间价值原理

1.复利现值

2.递延年金现值

3.永续年金现值

1.货币的时间价值

（1）定义

货币的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。

（2）几组相关概念：

①单利：只有本金计息，利息不再计息的一种计息方式。

②复利：本金和利息都计息的一种计息方式。

③现值：“0”时点的价值，或现在的价值。俗称“本金”，通常记作P。

④终值：未来的价值，俗称“本利和”，通常记作F。

⑤复利现值：P＝F/（1＋i）n

n表示计息次数，i是对应的利率。

如果某人想3年后拥有20万，问在年利率6%的情况下，现在需要向银行存入多少钱？

3年后想有几个20万啊——1个

20万——终值F

n＝3年

对应的年利率——6%

所以本题是已知终值，求现值。

P＝20/（1＋6%）3

2.年金

（1）定义

指一定时期内每期等额系列的收付款项，用“A”表示；

年金是指金额出现的次数在两次以上。

如某人每年年末向银行存5万元，存6年。

金额5万出现了几次啊——6次

（2）特点

期限要连续：如连续存5年

每期金额要相等

至少有两期

每期的间隔时间要相等：每年、每月、每季度

（3）种类

按每次收付发生的时点和收付次数不同

普通年金：金额出现在期末。（年末、季末、月末）

预付年金：金额出现在期初。（年初、季初、月初）

递延年金：后面讲

永续年金：后面讲

普通年金也称为后付年金，因为出现在期末。

普通年金现值

指一定时期内每期期末等额收付的系列款项的复利现值之和。

根据定义求普通年金现值，其实就是把每个2求复利现值。

P＝A×（P/A，i，n）＝2×（P/A，10%，5）

特征：出现A，说明是年金，又有P，说明系数是年金现值系数。可以查年金现值系数表快速取数，比定义公式快很多，重点掌握。

【例·单选题】假设以每年10%的利率借入30000元，投资于某个寿命为10年的项目。为使该投资项目成为可行项目，每年至少应回收的现金数额为（）元。

A.6000

B.3000

C.5374

D.4882

『正确答案』D

『答案解析』本题要求计算的是年金A，30000＝A×（P/A，10%，10），查表求得（P/A，10%，10）＝6.1446，A＝30000/（P/A，10%，10）＝4882（元）。

【例·计算题】某人出国3年，请你代付房租，每年年末支付，年租金10000元，设银行存款利率为10%，他应当现在给你在银行存入多少钱？

『正确答案』

P＝A×（P/A，i，n）＝10000×（P/A，10%，3）

查表：（P/A，10%，3）＝2.4869

P＝10000×2.4869＝24869（元）

递延年金与永续年金的现值

①递延年金

递延年金指第一次等额收付款项发生的时点在第二期或第二期以后的年金。

递延年金终值与递延期无关，计算方法与普通年金终值的计算方法相同。（通常会让我们计算现值）

现值＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）

【例·计算题】有一项年金，前3年无现金流入，后5年每年年初等额流入现金500万元，假设年利率为10%，其现值为多少万元？

P＝500×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）

＝500×3.7908×0.8264＝1566.36（万元）

②永续年金

永续年金指没有终结期的普通年金。永续年金没有终值，一般只求现值。

永续年金现值＝A/I

【例】某人想成立一奖学金，每年奖给高考文理状元各1万元，在年利率5%的情况下，需要一次性拿出多少钱？

现值＝2/5%＝40（万元）