[【完审版】2016-2017钴镍行业项目市场分析研究报告

2016-2017钴镍行业项目市场分析

研究报告

目录

一、镍钴行业基本情况分析 (1)

（一）镍钴行业概况 (1)

1.钴镍金属简介 (1)

2．钴镍资源状况 (1)

（二）钴镍的应用领域 (2)

（三）钴镍产品价值链简介 (3)

（四）国内镍钴资源状况 (4)

（五）镍钴行业技术创新情况分析 (4)

1．镍钴冶炼技术创新情况 (4)

2．镍钴加工技术创新情况 (5)

二、2016年国内外钴市场简要分析 (6)

（一）国内外市场钴价在低位震荡中上扬 (6)

（二）国内供应充足 (6)

（三）出口大幅增加 (7)

（四）实际需求稳定增长 (7)

（五）大量库存给未来市场带来不确定性 (8)

三、2016年国内外镍市场简要分析 (9)

（一）镍价继续上涨步伐 (9)

（二）全球镍市场供应持续增加 (9)

（三）全球镍消费逐渐回升 (10)

（四）我国镍表观消费量下降 (10)

（五）2017年镍市场展望 (11)

1．宏观经济面 (11)

2．供求基本面 (12)

3．交易制度创新 (14)

四、镍钴上下游行业及影响分析 (15)

（一）镍钴金属在电子工业中的应用 (15)

1．我国电子业的发展状况 (15)

2．镍钴材料在电子行业中的使用方向 (16)

3．电子业用镍钴材料的前景展望 (16)

（二）手机电池、数码科技对镍钴业的需求 (16)

（三）军工制造业对镍钴的需求现状及发展预测 (17)

1．军工制造业对镍钴的需求现状 (17)

2．未来军工制造业对镍钴需求预测 (17)

五、钴镍行业市场分析 (17)

（一）钴金属区域市场分析 (17)

1．中部钴行业分析 (17)

2．西部钴行业分析 (18)

（二）镍金属区域市场分析 (19)

1．西北镍行业分析 (19)

2．西南镍行业分析 (19)

3．东北镍行业分析 (20)

（三）国内钴镍行业主要企业分析 (20)

六、镍钴行业政策分析 (29)

（一）镍行业政策分析 (29)

（二）钴行业政策分析 (29)

（三）钴镍行业及企业发展分析 (30)

（四）钴镍行业发展中其他值得注意的问题 (32)

1．资源统一采购 (32)

2．镍钴再生资源的利用 (33)

3．环保问题 (33)

七、镍钴行业投资分析 (34)

（一）总体投资机会的把握 (34)

（二）不同产品的投资机会 (34)

（三）镍钴行业投资风险分析 (37)

1．镍精矿供应风险 (37)

2．产能扩大和价格风险 (37)

3．政策风险 (38)

4．产业政策风险分析 (40)

5．当前投资增长中的基本问题及未来政策展望 (40)

6．政策限制下行业投资策略的选择 (40)

7．投资增长方式与资源和环境的可持续性发展关系 (41)

附录：问题解答 (41)

1.镍钴技术生命周期的特点和生命周期的长短？ (41)

2.镍钴产业的焦点是什么？ (42)

3.新技术、新发明的状况？ (42)

4.信息技术在这个领域的应用？ (43)

5．新能源技术在这领域的应用，带来了哪些效果？ (43)

6．镍钴产品供需缺口分析 (43)

一、镍钴行业基本情况分析

（一）镍钴行业概况

1.钴镍金属简介

（1）钴镍金属具有优异的储能、防腐、耐磨、耐高温和高强度等特殊性能，是不锈钢、充电电池、电镀、汽车配件、关键工具、军工器件等行业的关键原料，是国民经济发展的重要战略物资1.

（2）镍和钴的主要化学性质1.常温下镍在空气中表面会形成致密的氧化膜，阻止氧化过程进一步进行1.镍能耐氟、碱、盐水和许多有机物的腐蚀，在稀盐酸中溶解也很缓慢，浓硝酸可使镍表面钝化而使镍具有抗蚀性1.镍能吸收大量的氧，粒度越小吸收量越大1.

致密的金属钴常温下在湿空气和水中均稳定，也不与碱和有机物作用1.温度高于300 钴在空气中开始氧化1.赤热的钴能分解水放出氢1.氢还原法制备的细粒金属钴粉在空气中会自燃生成氧化钴1.钴能被硫酸、盐酸、碱液溶解生成二价钴盐1.无水氯化钴是蓝色的，吸收空气中的水会变为淡红色，利用此特性可做干燥剂的指示剂1.

2．钴镍资源状况

（1）国内外钴资源基本情况1.根据美国地质调查局数据，2006年世界钴储量为700万吨，主要集中在刚果(金)、澳大利亚、古巴、赞比亚、俄罗斯和新喀

里多尼亚，它们合计储量约占世界钴总储量的93.6%1.中国基本没有单一的钴矿，钴资源主要伴生在镍矿中1.按照中国国土资源部2005年全国矿产资源储量通报，中国钴储量基础为7.33万吨，但具有开采经济价值的储量仅为4.09万吨，占世界可开采量的1.03%1.中国是钴资源贫乏的国家1.

（2）国内外镍资源基本情况1.据美国地质调查局的数据，2006年世界镍储量为6,400万吨，主要分布在澳大利亚、俄罗斯、古巴、加拿大、巴西、新喀里多尼亚、南非、印度尼西亚和中国，它们约占世界镍总储量的90.6%1.根据中国国土资源部新公布的数据显示，中国镍储量为232万吨，占全球总量的3.56%，位居世界第九位1.按中国2007年21万吨左右镍产量计算，国内镍储量仅够开采10年左右，未来镍资源将处于紧张的状态1.

（二）钴镍的应用领域

(1)镍的用途1.镍是银白色金属，镍及其合金具有许多良好的物理、化学、力学性能，如高的强度和韧性、优良的抗腐蚀性能、良好的电真空性能、具有铁磁性等，镍的主要用途为以下六方面：不锈钢、合金钢、特种钢、镍基合金、电镀和非合金领域1.

(2)钴的用途1.钴为银灰色金属，钴与其他金属的合金具有高温强度高、耐热性好、耐腐蚀性高且与其他金属的浸润性好等特点1.钴是一种重要的战略金属，钴及其合金广泛应用于电机、机械、化工、航空航天、硬质合金、粉末冶金、催化剂、陶瓷、粘结剂、皂化剂、干燥剂等领域1.钴75％～80％用于制造合金，20％～25％以各种化合物形态用于化工、电子等行业1.

（三）钴镍产品价值链简介

钴的产品主要有钴的基础化工产品、钴的金属态产品（钴片等）和钴粉体材料1.随着产品加工技术深化，产品升级，钴产品附加值不断提升1.下图从左到右为钴产品的价值增值过程1.

镍的产品主要有镍的基础化工产品（硫酸镍等）、镍金属态产品(电解镍板)和镍的粉体材料1.根据工艺技术难度的加大和产品的加工深化，镍的系列产品价值不断提升1.下图从左到右为镍产品的价值增值过程1.

超细钴粉、超细镍粉，属于钴镍粉体中的高附加值产品1.超细粉体是指尺寸大小为微米级和纳米级的固态物质1.超细钴镍粉具有很强的表面效应和体积效应，在磁性、内压、热阻、光吸收、化学性等方面显示出独特的物理化学性质1.目前，已广泛工业化应用的超细钴粉和超细镍粉是指微米级的钴粉和镍粉1.近年来，随着下游行业的产品和技术升级，超细钴粉、超细镍粉正在逐步替代普通钴粉和普

通镍粉，具有良好的市场前景1.

（四）国内镍钴资源状况

据调查，我国镍矿资源储量分布于１９个省（区），７０％的镍矿资源集中在甘肃，其次分布在新疆、云南、吉林、四川、陕西和青海和湖北７个省（区）1.这７个省（区）的镍资源合计保有储量占全国镍资源总储量的２７％1.其余镍资源分布在江西、福建、广西、湖南、内蒙古、黑龙江、浙江、河北、海南、贵州、山东１１个省（区），这些地区的镍资源合计保有储量占总储量的３％1.

我国镍矿类型主要分为硫化铜镍矿和红土镍矿，此外，还有极少量的其它类型镍矿1.我国镍矿资源并不丰富1.经过多年的开采，目前我国镍矿储量呈明显下降的趋势1.

截至1995年末，我国已探明镍矿区84处1.截至2002年底，我国镍矿储量为257.95万吨，居世界第七位，但与世界总量1.4亿吨相比仅占1.84%1.我国镍资源的保有储量为785.31万吨(最新数据为790万吨，与此差别不大) 1.总之，与世界上相比，我国镍矿资源不算丰富，矿山储量仅占不到世界总储量的2%，而基础储量仅占世界基础储量的5.6%，且主要是硫化镍矿1.

（五）镍钴行业技术创新情况分析

1．镍钴冶炼技术创新情况

（1）高新技术领域对钴、镍的需求继续增加，因此钴镍工业都有非常广阔的发展前景，同时对钴镍生产技术的要求也越来越高，引发国内钴金属行业生产工艺的进一步发展和革新1.用于镍氢电池生产的镍钴，有关企业和客商在产品质

量和性能方面都提出了很高的要求1.除对硫、磷、碳及重金属杂质含量上有很高要求外，对产品的物理性能，包括粉末粒度、粒度分布及颗粒形状及表面性能都提出了十分苛刻的要求1.

(2)镍钴生产工艺的发展，受越来越严格的环境保护的要求，正由火法工艺、火法湿法联合工艺向全湿法工艺发展1.

（3)加大从废旧电池中回收钴，镍元素的技术研究与开发，提高回收率和利用率1.钴、镍系稀有金属，是生产高性能电池的重要原材料1.我国是电池消费大国，每年产生废旧电池约80亿只，回收率不足2%，废旧电池中含有丰富的钴、镍，但从中提炼钴、镍的技术却极为复杂，以前只有加拿大等极少数国家掌握1.近年来，我国格林美等公司与日本东京大学、中国中南大学的科研院校合作，取得了从废旧电池中提炼钴、镍的技术突破1.目前，格林美公司每年回收废旧电池等废弃物3000余吨，通过分离提纯和再加工，生产钴、镍粉1000多吨，这相当于节省了5万吨的矿石资源1.如果这些废弃物直接进入到大自然，至少会造成5平方公里的土壤重金属超标1.

2．镍钴加工技术创新情况

伴随着钴工业的加工技术的发展，对冶炼技术和环境保护的要求将更加严格，一些低产能，高消耗，排放不达标，对环境破坏影响巨大的企业将受到严格限制，节能高效发展将是钴工业新一轮发展的主题1.

二、2016年国内外钴市场简要分析

（一）国内外市场钴价在低位震荡中上扬

2016年国际市场钴价震荡上扬，但整体价格仍处于低位1.MB高品位钴平均价格为20.6美元/磅（合30.8万元/吨），低品位钴平均价格为18.7美元/磅（合28万/吨），同比分别上涨18.5%和17.8%1.国内金属钴平均价为35.5万元，同比上涨7.6%1.

虽然2016年国内钴价整体随国际市场变化，但跌幅和涨幅均明显低于国际市场1.中国市场钴价受高成本支撑，因此即使国际钴价处于快速下滑通道，国内钴价跌幅也相对较缓1.此外，由于国内存在大量的库存，价格上涨动力明显弱于国际市场1.相比之下，2016年国内钴价格较国际市场更加平稳1.

（二）国内供应充足

2016年国内市场原生钴产量约为3.4万吨，加上回收、进口的钴盐和金属钴等，总体钴供应非常充足，约为4.1万吨，同比增加29.8%，创历史新高1.

我国原生钴原料包括国内自产精矿、进口钴矿、进口白合金和进口湿法冶炼中间品等四个部分1.国内自产精矿主要来自金川铜镍矿开发的资源综合利用，陕西、新疆、四川、海南等地有少量的钴矿产原料生产，2016年全国矿产钴金属量估计为1500吨左右1.

据海关统计，2016年我国进口钴矿实物量约为35万吨，同比增长23.5%，创历史新高1.2016年初，对伦敦金属交易所钴期货推出之后的价格上涨预期，促使国内企业纷纷增加了进口钴矿的订单，是导致我国钴矿进口大幅增加的主要原因1.2016年我国湿法冶炼中间品进口量达到55551吨（折合成金属量约为

8888吨），同比增长了129.6%1.随着国外一些铜钴项目的投产和扩产，湿法冶炼中间品货源增加，为我国大量进口提供了保证1.2016年我国进口白合金数量约为1.3万吨（折合金属量约为2570吨），同比增加43%1.

此外，2016年我国还进口钴盐折合金属量650吨，同比减少9.1%；进口金属钴约为4065吨，同比下滑12.3%左右1.

2016年国内钴回收再生利用表现可观，估计全年回收钴金属量约为2500吨，同比增加8.7%左右1.但突出的问题是钴价持续在低位波动，回收再生钴产品的利润大幅减少1.

（三）出口大幅增加

随着全球经济的复苏，2016年世界超级合金、化学品、电池等领域发展势头良好，对钴产品的需求出现明显增长，促使中国钴产品出口大幅增加1.2016年我国钴盐出口折合钴金属量估计为3800吨，同比增加111%，已经恢复到2008年的水平；金属钴和钴粉出口数量约为3930吨，同比增加29.9%1.2016年中国出口的钴金属量大约为7730吨，创历史新高，同比增加了60.2%1. （四）实际需求稳定增长

从2016年国内钴消费结构分析，电池材料用钴份额有所提高，占到总消费量的63%；其他几个行业需求变化不大，硬质合金占11%，磁性材料占7%，石化产品占6%，玻陶行业占6%，还有一些用于其他合金、干燥剂、触媒、饲料等等1.估计2016年我国钴消费量约为2.1万吨，同比增加了20%1.

电池材料生产中，用钴量大的主要是锂离子电池材料钴酸锂和三元材料1.2016年由于钴价相对比较低，钴酸锂挤压了一部分三元材料的市场空间，使新一代三元材料生产没有出现明显增加1.2016年我国钴酸锂和三元材料、储氢

合金、球镍的用钴量分别约为12000吨、860吨和440吨，同比分别增加27.8%、13.2% 和30%1.2016年国内电池材料生产用钴量大约为1.3万吨，同比增幅高达25.5%1.

2016年受国内外经济形势好转的影响，我国硬质合金生产和效益明显向好，国内硬质合金产量估计约19800吨，同比增长20%，用钴量约为2200吨1.

2016年国内磁性材料生产用钴约为1560吨，同比增加约11%；陶瓷行业用钴基本与上年持平，玻璃行业用钴有所减量，搪瓷行业用钴略有增加1.整体看，下半年国内氧化钴的需求情况比上半年要好一些1.估计2016年玻陶塘行业钴消费量为1500吨1.2016年中国PTA的产量约为1260吨，估计用钴量约为1200吨，同比增加9%左右1.我国超级合金/高温合金用钴的数量比较稳定，且数量较少1.目前每年用钴量大约在500吨左右1.而金刚石触媒用钴的需求量则逐年降低，钴基金刚石被一部分铁基金刚石所取代，目前该行业用钴近维持在150吨左右1.有机钴行业的需求比较好，发展势头平稳1.

（五）大量库存给未来市场带来不确定性

2016年中国原生钴产量3.4万吨，总的供应量为4.1万吨，出口量为7730吨左右，国内表观消费量为3.3万吨，实际消费量在2.1万吨左右1.扣除生产各环节必备的安全库存，估计全年的新增库存大约为1.2万吨1.加上2009年未消化的库存，累计库存量约为2.1万吨，几乎与一年的消费量持平，这给未来市场平衡带来很大的不确定性，影响产业的稳定运行1.

三、2016年国内外镍市场简要分析

（一）镍价继续上涨步伐

在世界宏观经济环境好转的背景下，2016年伦敦金属交易所（LME）镍价走出一轮牛市行情，全年三个月期货镍平均价为21900美元/吨，较上年的14690美元/吨上涨49%1.伦敦金属交易所镍库存则是从年初的15.6万吨下降到年底的13.6万吨1.

2016年国内镍价总体低于国际市场，全年平均价约为16.7万元/吨，在2016年人民币兑美元汇率升值超过3%，国内镍库存居高不下等因素的共同作用下，国内镍价总体低于国际水平2-3万元/吨1.由于镍价长时间“外高内低”，进而刺激了出口1.据海关统计，2016年我国共出口电解镍5.3万吨，同比增加95%1.

（二）全球镍市场供应持续增加

2016年以来，随着镍价的企稳回升，大部分在金融危机期间被迫减产或者停产的企业陆续恢复生产，加之淡水河谷位于加拿大的镍项目罢工结束，全球镍产量增加明显1.据INSG统计数据显示，2016年全球镍产量约为142万吨，比2009年增加近8万吨1.随着许多在建新项目2017年陆续投产，预计2017年全球镍产量将达到160万吨，比2016年增加18万吨，全球镍供应增加在未来两年已成定局1.

全球镍供应持续增加的另一个来源是中国镍铁产量的快速增加1.2016年我国镍铁产量为16万吨（镍金属量），已接近我国原生镍产量的1/2，镍铁在我国乃至全球镍行业的地位愈发重要1.

（三）全球镍消费逐渐回升

经历了连续两年消费量下滑的考验后，2016年全球镍消费量增加12%，达到146.2万吨，其增速远超过产量增速1.其中中国的镍消费量为50.5万吨，占当年全球镍消费量的34.5%1.镍消费强劲复苏的原因主要是经济环境的明显改善，世界不锈钢产量大幅度增加，2016年上半年全球不锈钢粗钢产量已经恢复到金融危机前的水平，全年不锈钢粗钢产量有望增加20.7%，达到3030万吨，其中用镍较多的奥氏体不锈钢占72.2%1.此外，汽车，能源及航空等非不锈钢领域对镍的需求也有明显好转，2016年这些领域对镍的消费同比增长10-13%左右1.

（四）我国镍表观消费量下降

在国内产量增加的同时，2016年我国镍产品进口量较上年回落，全年共进口电解镍18万吨，同比减少26.8%，镍铁进口也下降明显，全年我国镍铁进口量为13.4万吨，同比下降42.7%1.我国性价比更高的含镍生铁生产发展，将在很大程度上替代进口镍铁1.

随着发达国家不锈钢生产的复苏，大量积存在我国港口保税区仓库的电解镍被用于再出口1.进口的减少，出口的增加，导致了2016年国内镍表观消费量（表观消费量=进口量-出口量+产量）下降1.

综合国内镍生产和进出口情况分析，2016年我国镍表观消费量为52.6万吨，同比减少9.2%1.扣除生产和流通环节的正常库存，2016年国内新增镍库存为负，消化了部分2009年的库存1.

（五）2017年镍市场展望

1．宏观经济面

镍具有很强的金融属性，在供求基本面没有出现显著恶化情况下，国际宏观环境对镍价有极为重要的影响1.2016年末的数据显示，美国经济强劲复苏并可持续，但是经济前景暂时不足以使政府调整国债购买计划，因此美联储的量化宽松政策还将继续实施1.欧元区12月CPI上升到金融危机爆发以来的最高水平，超过欧央行2%的目标水平，但受债务问题影响宽松货币政策还将持续1.随着通胀压力的增加，提高利率的手段可能在下半年被采用或者在2012年，因此商品价格上涨还有资金基础1.

从中国情况看，12月PMI为53.9%，比上月回落1.3个百分点，这是自2016年8月以来连续4个月回升的中国制造业采购经理指数首次出现回落1.

作为经济的先行指标，PMI回落预示着未来一段时间经济增速或许会有所下滑，其中各项分指标都呈现下降态势，输入物价指数仍然较高，通胀压力很大1.虽然我们不能仅从一次数据回落就断言经济的减速，但从目前严峻的通胀压力政府已经采取或者将要采取的紧缩货币和汇率政策以及政府的十二五规划的一些内容，不惟GDP是论，结构调整与产业升级等，经济慢下来在政府的考虑之内，而且是必然的，这与政府是否采取紧缩政策无关1.中国特色的行政干预对市场造成的影响也是不可忽略的因素，发改委元旦后第一天在其网站上公布了有关反价格垄