CVD金刚石膜投资财务分析

第19卷第4期超　硬　材　料　工　程V ol.19 2007年8月SU P ERHAR D M A T ER IA L EN G IN EERIN G A ug.2007 CVD金刚石膜投资财务分析

孙山祥

(北京天地东方超硬材料股份有限公司,北京　100018)

摘　要:文章从经济的角度,通过专业的财务分析,对CV D金刚石膜这一新型材料的投资价值进行研究。

研究认为,CV D金刚石膜将成为金刚石材料未来发展的主流,其材料和制品具有广阔的市场前景。因此,

投资CV D金刚石膜将获得丰厚的经济回报。

关键词:CV D金刚石膜;投资价值;财务经济分析

中图分类号:T Q164 文献标识码:A 文章编号:1673-1433(2007)04-0043-03

Financial analysis on CVD diamond film investment

SUN Shan-xiang

(Beij ing T iand i Dongf ang Sup er har d M aterials Co.,L td.Beij ing100018,China)

Abstract:A research was m ade on the inv estment v alue o f CVD diam ond film,a nov el

material throug h professional financial analysis fr om the view of eco nom y.It is believed

that CVD diamond film w ill becom e mainstr eam of diamond m aterial in futur e

development;the m aterial and its pro duct is pr omising in the marketplace w ith w ide rang e

of applying field and investing in diamond film w ill be pr ofitable and r eceive rich econo mic

retur n.

Keywords:CVD diamo nd film;financial analysis;investment value

1　CV D金刚石膜概况

CVD金刚石膜是一种新型的功能材料,具有独特的机械、热学以及光学性能,具有良好广阔的市场应用前景。

目前,全球CVD膜仍处在研发及小规模生产阶段上,具有生产能力的厂家为数不多。国际上能生产机械、热学、光学等级别金刚石膜的厂家有E6(原De Beers)公司和日本的Sumitomo公司;能生产机械级别(磨削功能)的有美国的SP3、DDK和P1diamo nd公司,韩国的日进公司。在国内,北京天地东方超硬材料股份有限公司长期从事CV D金刚石膜的研究开发,利用热丝CVD方法可以成功生长出直径150mm、厚度2mm的CVD金刚石膜,而且已经具备产业化条件。除此之外,中科院河北省激光研究所等离子体研究室采用直流电弧等离子体喷射法,研制出了机械、热学以及光学级金刚石膜,中国工程物理研究院等研究单位也生长出不同规格的金刚石膜。

2　CV D金刚石膜市场分析

目前,在CVD金刚石膜的工具应用市场中,涂层刀具、耐磨部件等占据着主导地位。但是,更高层次的应用,例如热沉的应用正在提速,在近几年之内,其市

收稿日期:2007-04-20

作者简介:孙山祥(1973-),男,注册会计师。主要从事财务管理工作。

场容量将有可能超过工具应用,提升到市场的首位。另外,CV D金刚石膜在光学、电子、半导体等方面的市场也正在不断地进行产品更新和规模扩大,且这些产品最终将成为CVD金刚石膜市场的主流。尽管各种报道对于CVD金刚石膜市场统计和描述的数字不尽相同,但从大家认可的数字是,目前全球每年市场份额约10亿美元,且每年以20%以上的幅度增长。在未来20年中,发展100亿美元/年的市场是完全可能的。

目前,我国CVD金刚石膜产品出口市场出现了供不应求的势头,CVD金刚石膜产业体现了很好的市场前景。作为二十一世纪新材料、新市场,其投资前景究竟如何,笔者仅从财务的角度入手对其作出以下分析,以供同行参考。

3　CV D金刚石膜项目投资财务经济分析

3.1　项目投资

由于本项目涉及的内容包括CVD金刚石生长、加工以及产品制备等,投入的设备种类多,预计形成2500万元/年的生产能力,总的投资规模为1500万元。其中固定资产投资为950万元,流动资金投入550万元。预计,项目逐年投资进程如表1、表2。

表1　项目投入总规模及进程

T a ble1　T he ov erall scale and cour se

o f the investment fo r the pr oject单位(万元)项目第1年第2年第3年第4年第5年合计固定资产投资35030030000950

流动资金投入25020010000550合计600500400001500

表2　固定资产投入明细表

T able2　List of perma nent assets investment 序号类别总投入(万元)

1厂房设施50

2水电系统60

3CVD金刚石膜生长设备500

4CVD金刚石膜加工设备200

5CVD金刚石膜检测设备60

6CVD金刚石膜产品制备设备80

合计9503.2　项目财务分析、经济分析及主要指标

3.2.1　总成本费用估算

对生产成本可能产生负面影响的因素主要包括原材料价格的波动和燃料动力价格的上调。但由于这部分成本占总成本费用的比例不大,表3在预算中已进行了适当的考虑。

表3　总成本费用估算表

T able3　Est imate o f the to tal co st单位(万元)序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料183060100140

2燃料和动力5080120180240

3工资及福利7080100140180

4制造费用62100140220270

5管理费用607094118132

6销售费用5260100150180

7财务费用1020303030

8销售税金及附加810162228

9总成本费用3304506609601200 10折旧费4075105115115 11付现成本2903755558451085 注:设备折旧采用平均年限法计提,折旧期为10年,残值率为5%。

3.2.2　产品单位售价与盈利预测

本项目产品均为订单生产销售,销售价格根据产品生产成本,适当参照国外、国内同类产品价格,与用户共同协商确定。见表4。

表4　本产品未来五年盈利预测简表T able4　F ut ur e5y ear pay off prediction of t he pr oduct

单位(万元)项目第1年第2年第3年第4年第5年合计销售收入5507501100160020006000成本费用总计33045066096012003600利润总额2203004406408002400

所得税33456696120360

净利润1872553745446802040

注:1.所得税按15%计算(可注册成立国家高新技术企业)。2.增值税税率为17%,城建税及教育费附加税为10%。

3.2.3　经济效益分析

根据上述产品成本分析与销售价格预测,本项目在未来五年内累计可实现销售收入6000万元,净利润2040万元,缴纳所得税360万元,销售净利率[1]达到34%,具有良好的经济效益。

3.2.4　项目投资评价

项目5年现金流量表见表5。

表5　项目5年现金流量表

T able5　Cash flo w of the pro ject in5year s

单位(万元)项目第1年第2年第3年第4年第5年合计

1.现金流入5507501100160025506550

销售收入5507501100160020006000流动资金回收550550

2.现金流出373920102194112055010

固定资产投资350300300950流动资金250200100550

付现成本29037555584510853150

所得税33456696120360

3.现金流量净额-373-1707965913451540

4.累计净现金流量-373-543-46419515401540

根据以上财务数据计算[2](折现率按10%计算),项目5年现金流量净额净现值为865万元;内部收益率为51%;动态投资回收期为3.93年。

通过上述数据可以看出,该项目具有较强的收益能力,获利水平较高。且投资回收期短,风险较小。4　结束语

材料学家把CVD金刚石膜称之为21世纪材料,各类CVD金刚石膜技术已经问世20多年,目前某些品种已达到小批量产业化生产,CVD金刚石膜材料及制品具有良好、广阔的应用市场和丰厚的经济回报。作为国内金刚石企业,应抓住当前的发展良机,加大CVD金刚石膜的投入,推动CVD金刚石膜的产业化进程。材料学家断言,CVD金刚石膜将成为金刚石材料未来发展的主流,不仅可以带来巨大的经济效益,而更为重要的是,CVD金刚石膜将可以把金刚石材料全方位特性应用发挥到极致,如机械加工业、汽车、信息、能源领域以及国防、军事武器和尖端技术的关键材料,有效地改变整体国民经济的产业结构,为我国带来巨大的社会效益。CVD金刚石膜的研究与应用将伴随着我们走过未来的20年、50年甚至于整整一个世纪。

参考文献:

[1]　上海国家会计学院编.高级会计实务考试辅导用书精讲[M].大

连出版社,2006.

[2]　中国注册会计师协会编.财务成本管理[M].北京:经济科学出

版社,2006.

刀具厂商看好cBN铣刀

日经BP社报道,于日本东京举行的2007年模具加工技术展(Intermold2007,4月25日至28日)上,刀具厂商竞相展示cBN铣刀,显示出其对扩展此类产品线的热望。

不二越与住友电工硬金属共同展出了一款参考展品——球头铣刀M old Finish M aster Binderless,其刀头所用cBN的硬度优于两家公司原有款型M old Finish M aster。新产品通过改良切削条件,达成了切削时间的缩减、加工表面光洁度的优化以及刀具寿命的延长;同时,与原来产品一样,通过采用被动型刀头来降低转速,减少了底刃中心部位的卷曲。

已拥有cBN球头铣刀产品线的三菱材料神户工具,此次推出了一款作为参考展品的cBN圆弧铣刀。圆弧铣刀与球头铣刀的不同在于,其切削时不使用底刃。这款新产品使用刀具侧面设置的圆弧刃,因而不存在底刃这样的轴心处转速趋近零的部位,不易在加工面上留下切痕。而且,圆弧铣刀的径向间距大于球头铣刀,更可提高加工效率。

佑能工具(U nion T ool)展出的cBN刀头长颈球头铣刀,可将圆弧刃的半径精度提高到±0.005mm。该产品即将于近期上市。而日立工具也以cBN涂层直角头铣刀作为参考展品展示,其通过改良涂层的密着性获得锋利的刀刃,可从容应对柔软材质的切削。

cBN铣刀是以cBN作为刀头材或涂层的铣刀,可切削硬质材料,而且,即使长时间对大型部件进行切削加工也无需替换刀具。

(来源:雅式工业专网)