银行从业个人理财考试复习题
要《个人理财》考试大纲
第一章个人理财概述
1.1 个人理财业务的概念的分类
1.1.1 个人理财业务的概念
1、个人理财业务的界定
☆ 个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。
☆ 专业化服务活动表现为两种性质：一种是顾问性质；另一种是受托性质。
☆ 个人理财业务是建立在委托一代理关系基础之上的银行业务，是一种个性化、综合化服务。
1.1.2 个人理财业务的分类
1、理财顾问服务：是指商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。
2、综合理财服务：是指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。
综合理财服务更加强调个性化服务。
综合理财服务可进一步划分为私人银行业务和理财计划两类。
⑴ 私人银行业务的核心是个人理财。
⑵ 理财计划：是指商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发、设计并销售的资金投资和管理计划。
☆ 理财计划可分为保证收益理财计划和非保证收益理财计划。
① 保证收益理财计划：是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益，银行承担由此产生的投资风险，或银行按照约定条件向客户承诺最低收益并承担相关风险，其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共同承担相关投资风险的理财计划。
监管机构对保证收益理财计划实施严格的审批制度和程序。
② 非保证收益理财计划又可进一步划分为保本浮动收益理财计划和非保本浮动收益理财计划。
保本浮动收益理财计划：是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况确定客户收益的理财计划。
☆ 保本浮动收益理财计划的特点：保证客户的本金安全，但不保证客户一定获得收益。
非保本浮动收益理财计划是指商务银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益，并不保证客户本金安全的理财计划。
1.2 个人理财的发展
1.2.1 个人理财在国外的发展
1、个人理财业务的萌芽阶段
☆ 20世纪20年代到60年代，是个人理财业务的萌芽时期。
☆个人理财业务主要是保险产品和基金产品的销售服务。
2、个人理财业务的形成与发展时期
☆ 20世纪60年代到80年代是个人理财业务的形成与发展时期；这期间又被命名为理财业；同时还创建了国际理财人员协会（即：今日的理财协会）。
☆ 这个阶段个人理财业务的发展也并非一帆风顺，开始仍然以销售产品为主要目标，外加帮助客户规避繁重的赋税。直到1986年，理财业务开始向“全面化”发展，能够融合传统的存贷款业务、投资业务和咨询业务。
3、个人理财业务的成熟时期
☆ 20世纪90年代是个人理财业务日趋成熟的时期，这一时期的个人理财业务不仅开始广泛使用衍生金融产品，而且将信托业务、保险业务以及基金业务等相互结合，从而满足不同客户的个性化需求。
例如：国际注册财务咨询师协会（International Association of Registered Financial Consultants），这些专业机构的出现和定位以及高校对理财专业的重视标志着它开始向一种专业均势发展。
☆ 从21世纪初到2005年是中国个人理财业务的形成时期；☆ 从2006年开始个人理财业务进入了大幅扩展时期。
☆ 目前我国商业银行个人理财的基本业务有：
（1）外汇理财产品；（2）人民币理财产品（2006年后，结构性理财产品开始主导市场）
1.3 个人理财业务的影响因素
1.3.1 宏观因素
1、政治、法律与政策环境
☆ 不仅需要关注国内政治环境，还需要同时敏锐地判断国际政治环境的变化和动态；
☆ 金融机构开展个人理财业务必然受到相关法律法规的制约；
☆ 国家政策的影响也非常显著。主要表现在以下几个方面：（1）财政政策；（2）货币政策；（3）收入分配政策；针对居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原则和方针。
（4）税收政策
由于税收政策直接关系投资收益与成本，因此对个人和家庭的投资策略具有直接的影响。
2、经济环境
（1）经济发展阶段（2）消费者的收入水平
衡量消费者收入水平的指标主要包括：
① 国民收入② 人均国民收入③ 个人收入④ 个人可支配收入⑤ 个人任意支配收入
（3）宏观经济状况
① 经济增长再度和经济周期
投资者在投资理财时，应该清楚地认识和了解经济周期的演变过程：一个经济周期通常要经过恢复、繁荣、衰退和萧条等不同阶段。（见教材P15 图1-2）
② 通货膨胀率：通货膨胀对个人投资理财策略产生影响的不同情况（详见教材P16表1-2）
③ 就业率④ 国际收支与汇率
开放金融体系下的个人理财业务必须考虑汇率风险的影响。
3、社会环境
（1）社会文化环境：是指一个国家、地区或民族的文化传统、风俗习惯、伦理道德观念、价值观念、宗教信仰、审美观、语言文字等。
（2）社会制度环境
① 养老保险制度② 医疗保险制度③ 其他社会保障制度
（3）人口环境对个人理财业务的影响表现在规模与结构两个方面
4、技术环境：技术的变革与进步深刻影响着金融机构的市场份额、产品生命周期、竞争优势。
1.3.2 微观因素
1、金融市场的竞争程度
金融市场上的竞争状况是影响商业银行个人理财业务的一个重要因素。
一方面，伴随着金融业的全面开放，个人理财业务一直是内外资银行争抢的一个主要领域；
另一方面，证券公司等其他金融机构也在金融市场上与商业银行竞争个人理财业务。
2、金融市场的开放程度
3、金融市场的价格机制
☆ 金融市场上的一系列价格指标对理财产品的定价都有重要的影响，特别是利率水平。
☆ 利率水平的变动会影响人们对投资收益的预期，从而影响其消费支出和投资决策的意愿。
☆ 此外还需要注意区分名义利率和实际利率，只有在物价水平不变的前提下，不同的名义利率才能真实反应投资者投资于理财产品所获得的实际收益率水平的差异。
☆ 在能够及时准确判断市场真实利率水平变动的前提下，投资者便可以据此判断自己持有的理财产品可能会受到怎么样的影响。
第二章个人理财基础
2.1 生命周期与个人理财规划
2.1.1 生命周期理论
1. 生命周期概念
生命周期理论是由F.莫迪利尼亚与宾夕法尼亚大学的R. 布伦博格，A.安多共同创造的。该理论指出，一个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费的最佳配置。
在理财领域，个人的生命周期与家庭的生命周期紧密相连。家庭的生命周期是指家庭形成期，家庭成长期，家庭成熟期和家庭衰老期的整个过程。
2. 家庭生命周期在金融理财方面的运用
（1）金融理财师可以帮助客户根据其家庭生命周期设计适合客户的保险，信托，信贷理财套餐。
（2）金融理财师可以帮助客户根据其家庭生命周期的流动性，收益性和获利性需求给予资产配置建议。
2.1.2 个人理财规划
1. 个人理财规划的范畴
个人理财规划就是根据在个人不同生命周期的特点，针对学业、职业的选择到家庭、居住、退休所需的财务状况，综合使用银行产品、证券、保险产品等金融工具，来进行理财活动和财务安排。
2. 个人生命周围各阶段的理财活动
（1）探索期
每个人未来的财务状况从学生时代尤其是步入大学时就应开始准备。
（2）建立期
自完成学业走入社会开始第一份工作并领取第一份报酬开始，真正意义上的个人理财生涯才开始。
（3）稳定期
成家立业之后，两人的事业开始进入稳定的上升阶段，这一时期要做好投资规划与家庭现金流规划，以防范疾病、意外、失业等风险。
（4）维持期
这一时期是事业发展的黄金时期，收入和财富积累都处于人生的最佳时期，更是个人财务规划的关键时期。这一时期，财务投资尤其是高风险的组合投资成为主要手段。
（5）高原期
这个时期基本上没有什么支出，也没有债务负担，财务积累到了高峰期。主要财务任务是妥善管理好积累的财富，积极调整投资组合，降低风险投资，多配置资金、债务、储蓄、结构性理财产品，以稳健的方式使资产得以保值增值。
（6）退休期
主要的人生目标就是安享晚年，这一时期的主要理财任务就是稳健投资保住财产，合理支出积蓄的财富以保障退休期间的正常支出，最大的一块就是医疗保健支出。
2.2 理财价值观
2.2.1 理财价值观的含义
理财价值观就是客户对不同理财目标的优先顺序的主要评价。客户在个人理财过程中的两种支出：义务性支出和选择性支出。义务性支出也成强制性支出，是收入中必须优先满足的支出；选择性支出也成任意性支出，对于任意性支出的顺序选择会有所不同。
2.2.2 四种典型的理财价值观
后享受型、先享受型、购房型和以子女为中心型
2.3 客户的风险属性
2.3.1 影响客户投资风险承受能力的因素
1. 年龄
客户年龄越大，所能够承受的投资风险越低。
2. 资金的投资期限
如果用于投资的一项资金可以长时间持续进行投资而无须考虑短时间内变现，那么这项投资可承受的风险能力就较强。影响投资风险的主要有以下几点因素。
（1）景气循环（2）复利效益（3）投资期限，投资期限越长，平均报酬率越稳定。
3. 理财目标的弹性
理财目标的弹性越大，可承受的风险也越高。
4. 投资者主观的风险偏好
个人的性格、阅历、胆识、意识等主观因素所决定的个人态度，直接决定了一个人对不同风险程度的产品的选择与决策。
5. 学历与知识水平
掌握专业技能和拥有高学历的人，对风险的认识更清晰，管理风险的能力越强，往往能从事高风险的投资。
6. 财富
绝对风险承受能力随财富的增加而增加，而相对风险承受能力未必随财富的增加而增加。
2.3.2 客户风险偏好的分类及风险评估
1. 分类
（1）非常进取型
相对比较年轻、有专业知识技能、敢于冒险、社会负担较轻的人士，他们对投资的损失也有很强的承受能力。
（2）温和进取型
愿意承受一定的风险，追求较高的投资收益。
（3）中庸稳健型
对任何投资都比较理性，寻找风险适中、收益适中的产品。
（4）温和保守型
对风险的关注更甚于对收益的关心。
（5）非常保守型
往往对于投资风险的承受能力很低，选择一项产品或投资工具首要考虑的是否能够保本，然后才考虑追求收益。
2. 个人风险承受能力的评估
（1）评估目的
风险承受能力的评估不是为了让金融理财师将自己的意见强加给客户，可接受的风险水平应该由客户自己来确定，金融理财师的角色是帮助客户认识自我，以做出客观的评估和明智的决策。
（2）常见的评估方法
①定性方法和定量方法：定性评估方法对这些信息的评估基于直觉和印象；定量评估方法可以将观察结果转化为某种形式的数值。
②客户投资目标：必须帮助客户明确自己投资目标。
③对投资产品的偏好：直接的办法是让客户回答自己所偏好的投资产品，也可以让客户将投资产品从最喜欢到最不喜欢排序。
④概率和收益的权衡：第一，确定/不确定性偏好法。第二，最低成功概率法。所选的成功概率越高，说明其风险厌恶程度越高。第三，最低收益法。要求客户就可能的收益而不是收益概率作出选择。要求的收益越高，说明其风险厌恶程度越高。
2.4 货币的时间价值与利率的相关计算
2.4.1 货币时间概念
1. 概念
将一定数量的货币在两个时点之间的价值差异称为货币时间价值。
货币之所以具有时间价值，是因为：（1）货币可以满足相当消费或用于投资而产生回报，货币占用具有机会成本；（2）通货膨胀可能造成货币贬值；（3）投资可能产生投资风险，需要提供风险补偿。
2. 影响货币时间价值的主要因素
（1）时间
时间的长短是影响金钱时间价值的首要因素，时间越长，金钱的时间价值越明显。
（2）收益率或通货膨胀率
收益率决定一笔货币在未来增值程度的关键因素。
（3）单利与复利
2.4.2 货币的时间价值与利率的计算
1. 基本参数
现值：货币今天的价值，通常用PV表示。
终值：货币在未来某个时间点上的价值，通常用FV表示。
时间：金钱货币价值的参照系，通常用t表示。
利率：即影响金钱时间价值程度的波动要素，通常用r表示。
2. 现值和终值的计算
（1）单期中的终值（2）单期中的现值（3）多期的终值和现值
3. 复利期间和有效年利率的计算
（1）复利期间（2）有效年利率（EAR）
4. 年金的计算
年金是在某个特定的时段内一组时间间隔相同、金额相等、方向相同的现金流。年金通常用PMT表示。根据等值现金流发生的时间点不同，年金可分为期初年金和期末年金。
2.5 投资理论和市场有效性
2.5.1 投资收益与风险的测定
1. 持有期收益和持有期收益率
投资的时间区间为投资持有期，而这期间的收益是持有期收益（HPR）.
持有期收益率（HPY），是指投资者在持有投资对象的一段时间内所获得的收益率，它等于这段时间内所获得的收益额与初始投资之间的比率。2. 预期收益率
预期收益率是指投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值。
3. 风险的测定
就投资而言，风险是指资产收益率的不确定性，通常可以用标准差和方差进行衡量。
（1）方差（2）标准差（3）变异系数
4. 必要收益率
必要收益率是指投资某投资对象所要求的最低的回报率，也称必要回报率。投资者对投资的将来收益不能确定，他将要求对该不确定性进行补偿，即投资的风险补偿。
真实收益率、通货膨胀率和风险报酬三部分构成了投资者的必要收益率。
5. 系统性风险和非系统性风险风险
系统性风险也称宏观风险，是指由于某种全局性的因素而对所有投资品收益都有产生作用的风险。具体包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等。
非系统性风险也称微观风险，是因个别特殊情况造成的风险，它与整个市场没有关联。具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然风险事件风险等。
2.5.2 市场有效性
1. 随机漫步与市场有效性
随机漫步是指股票价格的变动是随机且不可预测的。
在市场均衡的条件下，股票价格将反映所有的信息。
2. 市场有效的三个层次
（1）弱型有效市场
股票已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息。
（2）半强型有效市场
证券价格充分反映了公开信息。
（3）强型有效市场
证券价格充分反映了所有信息，包括公开信息和内幕信息。
3. 有效市场假定对投资政策的含义
如果相信市场无效，投资者将采取主动投资策略；如果相信市场有效，投资者将采取被动投资策略。
（1）主动投资策略
市场有效性假定意味着只要市场达到弱有效，技术分析将毫无可取之处。
市场有效性假定认为，如果市场是次强有效，股价已反映了所有的公开信息，那么基本面分析将是徒劳的。
（2）被动投资策略
相信市场有效性的投资人采取被动投资策略，该策略不试图战胜市场，取得超额收益。
2.6 资本配置与产品组合
2.6.1 资本配置原理
1. 资产配置的概念
资产配置是指依据所要达到的理财目标，按资产的风险最低与报酬最佳的原理，将资金有效地分配在不同类型的资产上，构建达到增强投资组合报酬与控制风险的资产投资组合。
维持最佳资产投资组合，必须经过完整缜密的资产配置流程，内容包含投资目标规划、资产类别的选择、资产配置策略与比例配置、定期检视与动态分析调整等。
2. 资产配置的基本步骤
第一步，调查了解客户。应与客户进行深入全面的沟通并尽可能了解全面、清晰的信息。了解这些个人基本情况是进行客户资产配置的基础与前提。
第二步，生活设计与生活资产拨备。客户进行投资前，建立生活储备金，为投资设立一道防火墙。
储备金包括以下几个方面：一是家庭基本支出储备金；二是用于不时之需和意外损失的家庭意外支出储备金；三是家庭短期债务储备金；四是家庭短期必须支出。
一般可以选择银行活期、七天通知存款或半年以内定期存款方式，或者购买货币基金等流动性、安全性好的产品。
第三步，风险规划与保障资产拨备。应建立各种保险保障，从而为自己的投资建立第二道防火墙。
建立家庭保障包括三方面：一是家庭主要成员必须购买齐全的社会保险；二是为家庭成员购买重大疾病保险、意外保险、养老保险等商业性保险；三是根据家庭需要购买车险、房险等财产性保险。
第四步，建立长期投资储备。事实上未来可预期的年度和月度结余也是可以用于投资的闲置组合。
第五步，建立多元化的产品。根据客户的特征与需求科学、主动地进行产品组合设计，然后根据设计好的产品组合结构面向不同类型、不同行业、不同市场寻找和选择最佳产品提供给客户。
3. 常见的资产配置组合模型
针对不同风险与收益的投资产品和客户的风险偏好，理财人员可以选择最适合的资产配置组合模型。
①金字塔型
这种根据风险的风险度由低到高、占比越来越小的金字塔型结构的安全性、稳定性无疑是最佳的。
②哑铃型
这种结构两端大，中间弱，比较平衡，可以充分享受黄金投资周期的收益。
③纺锤型
即中风险、中收益的资产占主体地位，而高风险与低风险的资产两端占比较轻。
④梭镖型
几乎将所有的资产全部放在了高风险、高收益的投资市场与工具上，这种资产结构的稳定性差，风险度高，但是投资力度强，冲击力大。
2.6.2 个人产品组合
1. 主要的理财工具及其特性
任何一个理财产品及理财工具都具有收益性、风险性与流动性三重特征，并在三者之间寻求一个最佳的平衡，每个产品都有其自身的特征与优劣势，在不同的产品组合中发挥不同的作用。
（1）银行存款（2）国债（3）证券（4）基金
（5）银行理财产品（6）外汇（7）房地产（8）金银（9）期货期权与彩票
2. 个人资产配置中的三大产品组合
（1）储蓄产品组合
要配置部分安全性高、流动性好而不追求收益的投资工具与产品组合。
（2）投资产品组合
对于一些中长期的生活需要，客人、可以通过基金、蓝筹股票、指数投资的主要建立核心的投资组合，这类投资的风险可控、收益较高，在可承受的风险范畴内获得超过通货膨胀的投资回报。
（3）投机产品组合
适当配置于高风险、高收益的投资组合，博取尽可能高的投资回报，投资组合中配置的资产通常是闲置多余资产，一般不超过个人或家庭资产总额的10%。
第三章金融市场
3.1 金融市场的功能与结构
3.1.1 金融市场的功能
1. 金融市场概念
金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的综合。
它包括如下三层含义：
（1）它是金融资产进行交易的有形和无形的“场所”；
（2）它反映了金融资产供应者和需求者之间的供求关系；
（3）它包含了金融资产的交易机制，其中最主要的是价格机制。
2. 金融市场的特点
（1）市场商品的特殊性（2）市场交易价格的一致性（3）市场交易价格的集中性（4）交易主体角色的可变性3. 金融市场的主要功能
（1）微观经济功能
① 集聚功能② 财富功能③ 避险功能④ 交易功能
（8）宏观经济功能
① 资源配置功能② 调节功能③ 反映功能
3. 金融市场的构成要素
（1）金融市场的主题
① 企业② 政府及政府机构③ 中央银行④ 金融机构⑤ 居民个人
（2）金融市场的客体
（3）金融市场的中介
① 交易中介② 服务中心
3.1.2 金融市场分类
1. 按照金融交易是否存在固定场所划分
有形市场和无形市场
2. 按照金融工具发行和流通特征划分
按照金融工具发行和流通特征，金融市场划分为发行市场、二级市场（流通市场）、第三市场和第四市场。
第三市场是指证券在交易所上市，在场外市场通过交易所会员的经纪人公司进行交易的市场。
第四市场是大众交易者利用电脑网络直接进行市场的交易。
3. 按照交易标的物划分
（1）货币市场（2）资本市场（3）金融衍生品市场
（4）外汇市场（5）保险市场（6）黄金及其他投资品市场
3.2 货币市场
1. 货币市场的特征
(1) 低风险、低收益(2) 期限短、流动性高(3) 交易量大
2. 货币市场的组成
（1）同业拆借市场（2）商业票据市场（3）银行承兑汇票市场
银行承兑汇票特点：
① 安全性高、信用度好② 灵活性好
（4）回购市场（5）短期政府债券市场（6）大额可转让定期存单市场
3.3 资本市场
3.3.1 股票市场
1. 股票市场概述
（1）股票的定义（2）股票的分类
2. 股票市场的交易机制
（1）股票的发行与交易（2）股票价格指数
3.3.2 债券市场
1. 债券市场概述
（1）债券的定义（2）债券的特征（3）债券的分类（4）债券市场的功能
2. 债券市场交易机制
（1）债券的发行（2）债券价格的确定
3.3.3 证券投资基金市场
1. 证券投资基金市场概述
（1）证券投资基金的定义（2）证券投资基金的特点
① 规模经营② 分散投资③ 专业化管理④ 费用低
（3）证券投资基金分类
开放式基金和封闭式基金
公司型基金和契约型基金的区别：
① 法律依据不同② 是具有法人资格的股份有限公司
③ 投资者的地位不同④ 融资渠道不同⑤ 资金运营不同
成长型基金与收益型基金的区别：
① 投资目的不同② 投资工具不同③ 资产分布不同④ 派息情况不同
2. 证券投资基金的交易机制
（1）证券投资基金的基本当事人：即基金投资人、基金管理人和基金托管人。
（2）证券投资基金交易
3.4 金融衍生品市场
3.4.1 金融衍生品市场概述
1. 金融衍生工具的种类
按照基础工具的种类划分，金融衍生工具可以分为股权衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工具。
按照交易市场划分，金融衍生工具可分为场内交易工具和场外交易工具。
按照交易方式划分，金融衍生工具可以分为远期、期货、期权和互换。
2. 金融衍生工具的特征
① 可复制性② 杠杆特征
3. 金融衍生品市场的功能
（1）转移风险（2）价格发现（3）提高交易效率（4）优化资源配置
3.4.2 金融衍生品市场
1. 金融远期合约
是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。
缺点：①非标准化合约；②柜台交易；③没有履约保证。
2. 金融期货
金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。
期货合约的特点：①标准化合约；②履行大部分通过对冲方式；③合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保；④合约的价格有最小变动单位和浮动限额。期货交易的主要制度：①保证金制度；②每日结算制度；③持仓限额制度；④大户报告制度；⑤强行平仓制度。
3. 金融期权
金融期权实际上是一种契约，它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按双方约定的价格，购买或出售一定数量的某种金融资产权利的合约。（1）金融期权的要素
① 基础资产② 期权的买方③ 期权的卖方④ 执行价格⑤ 到期日⑥ 期权费
（2）金融期权的分类
金融期权可分为看涨期权和看跌期权。
按行权日期不同，可分为欧式期权和美式期权。
按基础资产的性质划分，可分为现货期权和期货期权。
（3）金融期权的交易策略
① 买进看涨期权② 买进看跌期权③ 卖出看跌期权
4. 金融互换
金融互换是通过银行进行的场外交易。互换市场存在一定的交易成本和信用风险。首先，为了达成交易，互换合约的一方必须找到愿意与之交易的另一方。如果一方对期货或现金流等有特殊要求，常常很难找到交易对手。其次，由于互换是两个对手之间的合约，如果没有双方的同意，互换合约是不能单方面更改和终止的。最后，对于期货和在场内交易的期权而言，交易所对交易双方都提供了履约保证，而互换市场则没有人提供这种保证。因此，互换双方都必须关注对方的信用。金融互换包括利率互换和货币互换两种类型。
3.5 外汇市场
3.5.1 外汇市场的概述
1. 外汇市场概念
外汇市场是指由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与的，通过中介机构或电讯系统联结的，以各种货币为买卖对象的交易市场。
2. 外汇市场特点：空间统一性和时间连续性。
3. 外汇市场功能
（1）充当国际金融活动的枢纽（2）形成外汇价格体系（3）调剂外汇余缺，调整外汇供求
（4）实现不同地区间的支付结算（5）运用操作技术规避外汇风险
3.5.2 外汇市场的交易机制
（1）商业银行与客户之间的外汇交易
（2）商业银行同业之间的外汇交易
（3）商业银行与中央银行之间的外汇交易
3.6 保险市场
3.6.1 保险市场概述
1. 保险的概念
保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故及相应的财产损失承担赔偿保险金责任。
2. 保险的相关要素
（1）保险合同（2）投保人（3）保险人（4）保险费
（5）保险标的（6）被保险人（7）受益人（8）保险赔偿
3. 保险产品的功能
（1）转移风险，分担损失（2）补偿损失（3）融通资金
3.6.2 保险市场的主要产品分类
1. 按照保险的经营性质划分
（1）社会保险（2）商业保险
2. 按照保险标的划分
（1）人身保险（2）财产保险（3）投资型保险产品
投资型保险产品的最大特点就是将保险的基本保障功能和资金增值的功能结合起来。
3. 按照承保方式划分，保险可以分为直接保险和再保险。
3.7 黄金及其他投资市场
3.7.1 黄金市场
1. 黄金及其特性
（1）黄金的特性（2）金条的重量与成分
2. 黄金市场
（1）黄金市场的主要参与者（2）国际主要黄金市场
3. 影响黄金价格变动的因素
（1）供求关系及均衡价格（2）通货膨胀（3）利率（4）汇率
3.7.2 房地产市场
1. 房地产及其特性：固定性、有限性、差异性和保值增值性。
2. 房地产的投资方式
（1）房地产购买（2）房地产租赁（3）房地产信托
3. 房地产投资的特点
（1）增值升值效应（2）财务杠杆效应（3）变现性相对较差（4）政策风险
4. 房地产价格的构成及影响因素
影响房地产价格的因素很多：①行政因素；②社会因素；③经济因素；④自然因素。
5. 房地产投资在个人理财中的应用
房地产投资面临较大的政策风险。
3.7.3 收藏品市场
1. 艺术品
2. 古玩
古玩的特点：①交易成本高、流动性低；②投资古玩要有鉴别能力；③价值一般较高，投资人要具有相当的经济实力。
3.纪念币和邮票
3.8 金融市场的发展
3.8.1 世界金融市场的发展
1. 全球资本流动日益自由化，金融市场价格联动性增强
2. 全球金融市场监管标准与规则逐步趋同
3. 全球金融市场交易方式逐步融合，清算方式趋于统一
4. 全球衍生品市场快速发展
3.8.2 中国金融市场的发展
1. 金融市场体系基本形成：我国已经形成了一个交易场所多层次、交易品种机制多元化的金融市场体系。
2. 金融市场功能不断深化
（1）金融市场的宽度不断增大，金融产品与工具逐渐丰富。（2）金融市场的厚度逐渐增加
（3）金融市场主体参与程度不断提高，参与形式更为多元化。
3. 金融市场基本制度建立日益完善
首先是金融市场法律制度逐步建立与完善
其次是金融市场监管体系逐渐形成
另外，金融市场基础建设也取得较大成果
4. 金融市场对外开放程度不断提高
第4章银行理财产品
4.1 理财产品市场发展
2002年，第一个银行理财产品问世，标志着银行个人理财此业务达到了新的水平。
2004年开始，各家银行陆续推出了自己的理财产品。
2005年年初，出现了国内首个人民币结构性理财产品。
2005年12月，银监会允许获得衍生品业务许可证的银行发行股票类挂钩产品和商品挂钩产品。
4.2 当前市场主要的银行理财产品介绍
4.4.1 货币性理财产品
1、货币性理财产品定义
货币性理财产品是投资于货币市场的银行理财产品。它主要投资于信用级别较高、流动性较好的金融工具。
2、货币性理财这纳聘的特点
投资期短，资金赎回灵活，本金、收益安全性高等主要特点。
3、货币性理财产品的风险
信用风险低，流动性风险小。
4、货币性理财产品举例
A银行—“××理财计划”
产品投向产品的申购和赎回产品收益
4.2.2 债券型理财产品
1、债券型理财产品的定义
是以国债、金融债和中央银行票据为主要投资对象的银行理财产品。
2、债券型理财产品的特点和目标客户端
特点是产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定
3、债券型理财产品投资方向
主要投向银行间债券市场、国债市场和企业债券市场。
4、债券型理财产品的收益及风险特征
投资风险较低，收益也不高。购买证券型理财产品面临的最大风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险。
4.2.3 贷款类银行信托理财产品
1、信托的基本概念
（1）信托的定义
资金信托业务是指投资人基于对信托投资公司的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司，由信托投资公司按投资人的意愿，以自己的名义为受益人的利益或者特定目的管理、运用和处分的业务行为。
（2）信托的特点
①信托是以信任为基础的财产管理制度②信托财产权利与利益主体相分离③信托经营方式灵活、适应性强④信托财产具有独立性⑤信托管理具有连续性⑥受托人不承担无过失的损失风险
⑦信托利益分配、损益计算遵循实绩原则⑧信托具有融通资金的职能
（3）信托的种类
任意信托和法定信托法人信托和个人信托
资金信托、动产信托、不动产信托、其他财产信托等。
2、贷款类银行信托理财产品投资模式
贷款类银行信托理财产品通常是银行将募集来的客户资金投资于信托投资公司的信托计划，信托计划到期后由信托投资公司根据信托投资情况支付本金和收益。
3、贷款类银行信托理财产品的风险
（1）信用风险
贷款的信用风险完全由购买理财产品的投资者承担。
银行业与信托业也将面临系统性的而生与风险。
（2）收益风险（3）流动性风险
4．2.4 新股申购类理财产品
1、新股申购类理财产品产生背景
各个银行普遍设计了通过信托计划将普通投资者资金集合起来集中申购新股的理财产品
2、新股申购类理财产品收益率的影响因素
（1）新股中签率（2）上市首日平均涨幅（3）其他因素
3、增强型新股申购理财产品
增强型新股申购理财产品主要是为了增强信托资金的使用效率，作为新股发行间歇期资金使用途径的探索。
新股和可转债、可分离债申购为主要申购对象的增强型新申购理财产品
4、新股申购类理财产品的风险情况
（1）系统性风险
一旦新股发行制度发生重要改革，或者资本市场运行格局、资金的供给情况、新股发行速度和数量等系统性因素发生变化，都会给新股申购产品带来收益上的风险。
（2）网下申购的流动性风险
首日上市后的3个月结束后，网下申购部分猜可以膳食交易。这依规定给网下申购部分的新股带来相当大的流动性风险以及收益风险。
4.2.5 结构性理财产品
1、结构性理财产品概念
结构性理财产品是运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品组合在一起而形成的一种新型金融产品。
2、结构性理财产品的主要类型
外汇挂钩类、指数挂钩类、股票挂钩类和商品挂钩类
3、外汇挂钩类理财产品
（1）定义
外汇挂钩类理财产品的回报率取决于一组或多组外汇的汇率走势，即挂钩标的只一组或多组外汇的汇率
（2）期权拆解
①一触即付期权
一触即付期权严格地说是指在一定期间内，若挂钩外汇在期末触碰或银行所预先设定的触及点，则买方可获得当初双方所协定的回报率。
②双向不触发权期
双向不触发权期指在一定投资期间内，若挂钩外汇在整个期间未曾出击买房所预先设定的两个触及点，则买方将可获得当初双方所协定的回报率。
③ 实际案例分析
发行外汇挂否保本理财产品的银行通常会在产品的认购文件中明确可能存在的投资风险。
流动性风险集中投资风险保本理财产品回报的风险到期时收取保证投资金的风险
影响潜在回报的市场风险汇率风险
提前终止的风险未能成功认购保本理财产品的风险投资者自身状况的风险
4、利率\债券挂钩类理财产品
（1）概念
利率挂钩类理财产品与境内外货币的利率相挂钩，产品的收益取决于产品结构和利率的走势。
对于利率/债券挂够累理财产品而言，挂钩标的必定将是一组或多组利率/债券
（2）挂钩标的
① 伦敦银行同业拆放利率② 国库券③ 公司债券
5.股票挂钩理财产品
（1）概念
股票挂钩类理财产品指通过金融工程技术，针对投资者对资本市场的不同预期，以拆解或组合衍生性金融产品如股票、一篮子股票、指数、一篮子指数等，并搭配零息债券的方式组合而成的各种不同报酬形态的金融产品。
按是否保障本金划分：分为不保障本金理财产品和保障本金理财产品。
（2）挂钩标的①单只股票②股票篮子
（3）期权拆解
①认沽行使价。
认沽期权赋予认沽权证持有人在到期日或之前，根据若干转换比率，以行使出售相关股票或收取适当差额付款的权利。
②认购行使价。
认购期权赋予投资者在到期日或之前，根据若干转换比率以行使买入相关股票或收取差额付款的权利。
③股票篮子关联性。
指在一篮子股票当中，所有或几只股票的市场价格，风险和回报都存在着一定相关的因素。
6、QDII基金挂钩类理财产品
（1）概念
QDII即合资资格境内机构投资者，它是在一国境内设立，经中国有关部门批准从事境外证券的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。（2）挂钩标的
①基金②交易所上市基金（ETF）
ETF有三个特征：
一是它可以在交易所挂牌买卖，投资者在证券交易所直接买卖ETF份额；二是交易非常便利；
三是投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回ETF。
7、结构性理财产品的主要风险
（1）挂钩标的物的价格波动
影响标的资产价格的诸多因素都成为结构性理财产品的风险因素。
（2）本金风险（3）收益风险
由于结构性理财产品的收益发生必须完全符合其产品说明书所约定的条件，也说是其期权的执行是基于一定的标准，所以结构性理财产品的收益实现通常是两点或者说点状分布，这使得结构性理财产品的收益往往是有或无，而没有中间水平，这是结构性理财产品的又一风险所在。
(4)流动性风险
结构性理财产品通常是无法提前终止的，其终止是事先约定的条件发生才出现，因此结构性理财产品的流动性不及一些其他的银行理财产品。第五章银行代理理财产品
5.1 银行代理理财产品的概念
银行代理服务类业务简称代理业务，指不构成商业银行表内资产负债表内资产负债业务，给商业银行带来非利息收入的业务。
近年来我国商业银行代理服务业务发展迅猛，代理理财产品层出不穷，在满足个人理财需求方面起着举足轻重的作用。
5.2 银行代理理财产品销售的基本原则
1.适用性原则为客户推荐合的产品
2.客户性原则客观地向客户说明产品的各种要素
5.3 银行代理理财产品分类
5.3.1 基金
银行作为开放式基金销售代理人
1. 基金开户进入基金投资，投资者首先需要开立基金交易账户和基金TA账户。
2. 基金认购
（1）基金认购是指投资者在开放式基金募集期间申购请购买基金份额的行为。
（2）基金认购采用“金额认购、面额发行”的原则
（3）认购期一般按照基金面值1元钱购买基金，认购昆曲率通常也要比申购费用率优惠。
（4）投资者进行基金认购需要携带本人有效身份证件和基金账户卡或银行卡到银行网点
3. 基金申购
（1）基金申购是指投资者在基金存续期内基金开放日申请购买基金份额的行为
4. 基金赎回
（1）基金赎回是指在基金存续期间，将手中持有的基金份额按一定价格卖给基金管理人并收回现金的行为
5. 基金转换
基金转换是指投资者在持有某基金公司发行的任一开放式基金，可直接转换到该基金公司管理的其他开放式基金。
6. 基金分红
基金分红是指基金将收益的一部分以现金形式派发给投资人。
7. 基金的流动性及收益情况
（1）基金的流动性（2）基金的收益
证券投资基金的收益主要有：①证券买入价②红利收入③债券利息
影响基金类产品收益的因素主要来自两方面：一是来息基金的基础市场，二是来自基金自身的因素。
8. 基金的风险
（1）基金的风险是指购买基金遭受损失的可能性。
（2）证券投资基金种类繁多，各个基金的风险状况也不同
（3）基金产品主要包括两种风险：①价格流动风险②流动性风险
5.3.2 股票
1.银行代理股票的概念，范围
银行代理股票业务更多地体现在第三方存管业务上。第三方存管是指证券公司客户的证券交易结算资金交由银行存管。
2.股票的流动性及收益情况
（1）股票的流动性
优质上市公司的股票的流通转让非常快捷，流动性较强。个股的流动性受到各种市场和人为因素的影响。
（3）股票的收益
股票的收益主要来源于股利和资本利得
股利来源于公司的税后净利润，决公于公司利润率和股利政策。
3.股票的风险
在基础性金融产品中，股票的风险最高。股票及股票市场的风险包括系统性风险和非系统性风险。个股风险属非系统性风险，可以通过投资组合进行分散。5.3.3 保险
1. 银行代理保险的概念
（1）银行代理保险的概念
银行代理保险是保险公司和商业银行采取相互协作的战略，充分利用和协同双方的优势资源，通过银行的销售渠道代理销售保险公司的产品，以一体化的经营方式来满足客户多元化金融求的一种综合化的金融服务。
（2）银行代理保险的必要性
商业银行大力发展保险代理业务提供了基础和保障。
2.银行代理保险的范围
银行主要代理的险种包括寿险和财险
3．保险产品的特点
保险产品最显著的特点是具有其他投资理财工具不可替代的保障功能。
利用保险产品还可以合理避税。
（3）保险产品的风险
（4）保险产品是具有法律效应的合同，具有长期性的特点.
5.3.4 国债
1. 银行代理国债的概念、种类
（1）我国的国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债，由国家财政作担，信誉度非常高，历来有“金边债券”之称。
（2）目前银行代理国债的种类有三种：凭证式国债、实物式国债、记账式国债。
2. 国债的流动性及收益情况
（1）流动性债券的流动性一般弱于股票。
（2）收益情况
债券的收益主要来源于利息收益和价差收益。
3. 国债的风险
（1）价格风险。是指市场利率变化对债券价格的影响。
（2）再投次风险。再投资风险也是由于市场利率变化而使债券持有人面临的风险。
（3）违约风险。是债券发行者不能按照约定的期限和金额偿还本金和支付利息的风险。
（4）赎回风险。赎回条款有三项不利：①增加了现金流的不确定性。②附有赎回权的债券的潜在资本增值有限。③从而降低了投资收益率。（5）提前偿付风险。提前偿付是一种本金偿付额超过预定分期本金偿付额的一种偿付方式。
（6）对于中长期债券而言，债券货币收益的购买力有可能随着物价的上涨而下降，从而使债券的实际收益率降低，这就是俩券的通货膨胀风险。
5.3.5 信托
1.银行代理信托类产品的概念
银行代理信托类产品是指信托公司委托商业银行代为向合格投资者推价信托计划。
2.信托类产品的流动性及收益情况
（1）流动性缺少转让平台流动性比较差。（2）收益情况
收益全部归受益人所有，亏损全部由信托者承担。资产收益率和委托人的投资决策相关。
4. 信托产品风险
（1）投资项目风险。投资项目风险包括项目的市场风险、财务风险、经营管理风险。
（2）项目主体风险。
该主体的经营管理水平、财务状况以及还款意愿（即道德风险）将很大程度上影响信托产品的安全程度。
（3）信托公司风险。
信托公司的风险主要包括项目评估风险和信托产品的设计风险。（4）流动性风险
5.3.6 黄金
1.银行代理黄金业务种类
（1）条块现货( 2 )金币（3）黄金现金（4）纸黄金
2.业务流程
（1）实物黄金业务流程（2）纸黄金业务流程
3.黄金的流动性、收益情况及风险点
（1）流动性（2）收益情况（3）风险点
第六章理财顾问服务
6.1 理财顾问服务概述
6.1.1 理财顾问服务概念
理财顾问服务是指商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。
6.1.2 理财顾问服务流程
商业银行向客户提供的财务分析、财务规划、投资建议、个人投资产品推介四种专业化服务，是一个循序渐进的有机整体，体现在理财顾问服务过程的相关环节。
6.1.3 理财顾问服务特点
1、顾问性
2、专业性
3、综合性
4、制度性
5、长期性
6.2 客户分析
6.2.1 收集客户信息
1、客户信息分类
（1）客户信息可以分为定量信息和定性信息
（2）客户信息还可以分为财务信息和非财务信息
①财务信息是指客户当前的收支状况、财务安排以及这些情况的未来发展趋势。
②非财务信息是指其它相关的信息。
2、客户信息收集方法
（1）初级信息的收集方法。采用数据调查表来帮助来收集定量信息。（2）次级信息的收集方法。宏观经济信息称之为次级信息。
6.2.2 客户财务分析
1、个人资产负债表
净资产=资产-负债
正确分析客户的资产负债表是下一阶段的财务规划和投资组合的基础。
2、现金流量表
现金流量表用来说明在过去的一段时间内，个人的现金收入和支出情况。
3、未来现金流量表
应对客户未来的现金流量表进行一定的预测和分析
（1）预测客户的未来收入.一是估计客户的收入最低时的情况；二是根据客
的以往收入和宏观经济的情况对其收入变化进行合理的估计。
常规性收入一般在上一年收入的基础上预测其变化率即可。
（2）预测客户未来的支出
在估计客户的未来支出时，银行从业人员需要了解两种不同状态下的客户支出：一是满足客户基本生活的支出，二是客户期望实现的支出水平。
6.2.3 客户风险特征和其他理财特性分析
1、客户的风险特征
客户的风险特征可以由下面三部分构成：
（1）风险偏好。反映的是客户主观上对风险的态度。（2）风险认知度。反映的是客户主观上对风险的基本度量。（3）实际风险承受能力。反映的是风险客观上对客户的影响程度。
对待不同风险特征的人当然应当采用不同的理财方式。
2、其他理财特征
（1）投资渠道偏好。指客户由于个人具有的知识、经验、工作或社会关系等原因而对某些投资渠道有特别的喜好或厌恶。
（2）知识结构。客户个人的知识结构尤其是对理财知识的了解程度和主动获取信息的方式对于选择投资渠道、产品和投资方式会产生影响。（3）生活方式。客户个人不同的生活、工作习惯对理财方式的选择也很重要。
（4）个人性格。客户个人的性格是个人主观意愿的习惯性表现，会对理财的方式和方法产生影响。
6.2.4 客户理财需求和目标分析
目标按时间的长短可以分为：
（1）短期目标（2）中期目标（3）长期目标
6.3 财务规划
一个全面的财务规划涉及现金、消费及债务管理，保险规划，税收规划，人生事件规划及投资等财务安排问题。
6.3.1 现金、消费和债务管理
1、现金管理
现金管理是对现金和流动资产的日常管理。其目的在于：
（1）满足日常的、周期性支出的需求；、
（2）满足应急资金的需求；（3）满足未来消费的需求；（4）满足财富积累与投资获利的需求。
现金预算是帮助客户达到短期财务目标的需要。
预算编制的程序包括：
（1）设定长期理财规划目标。（2）预测年度收入。（3）算出年度支出预算目标。
年度收入-年储蓄目标=年度支出预算
（4）对预算进行控制与差异分析
①预算的控制
建议客户在银行开立三种类型的帐户：一是定期投资帐户；二是扣款帐户；三是信用卡帐户。
②预算与实际的差异分析
每月按照预算科目记账，可以得出世纪的收入、费用支出、资本支出与储蓄及预算金额的比较。
应急资金管理。
①以现有资产状况来衡量紧急预备金的应变能力。②紧急预备金的储存形式
紧急预备金可以用两种方式来储备：一是流动性高的活期存款、短期定期存款或货币市场基金；
二是利用贷款额度。
2、消费管理
消费的合理性与客户的收入、资产水平、家庭状况、实际需要等因素相关。在消费管理中要注意以下几个方面：
（1）即期消费和远期消费，也就是理财从储蓄开始。（2）消费支出的预期。（3）孩子的消费。孩子消费问题是国内不合理消费最多的地方。（4）住房汽车等大额消费额。（5）保险消费。
3、债务管理
（1）在有效债务管理中，应先算好可负担的额度，再拟定偿债计划，按计划还清负债。
在选择银行贷款时应该考虑的因素有：
①贷款需求②家庭现有经济实力③预期收支情况④还款能力⑤合理选择贷款种类和担保方式
⑥选择贷款期限与首期用款及还款方式⑦信贷策划特殊情况的处理
（2）在合理的利率成本下，个人的信贷能力即贷款能力取决于一下特点：
①客户收入能力②客户资产价值
（4）在债务管理中应当注意以下事项：
①债务总量与资产总量的合理比例②债务期限与家庭收入的合理关系③债务支出与家庭收入的合理比例④短期债务和长期债务的合理比例⑤债务重组
4、现金、消费及债务管理的综合考虑
在个人的理财规划中，现金、消费及债务管理的目的是为自己建造一个财务健康、安全的生活体系。
6.3.2 保险规划
保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，报喜那人对于合同约定的可能发生的事故引起发生而造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残和达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金责任的商业保险行为。
1、制定保险规则的原则
客户参加保险的目的就是为了客户和家庭生活的安全、稳定。
（1）转移风险的原则（2）量力而行的原则
（3）分析客户保险需要，在制定保险规划前应考虑以下三个因素：一是适应性；二是客户经济支付能力；三是选择性。
2、保险规划的主要步骤
（1）确定保险标的。保险标的是指作为保险对象的财产及其有关利益，或者人的寿命和身体。
所谓可保利益，是指投保人对保险标的具有的法律上承认的利益。
①必须是法律认可的利益。②必须是客观存在的利益③必须是可以衡量的利益。
衡量投保人对被保险人是否具有可保利益，就要看投保人与被保险人之间是否寻在合法的经济利益关系。
（2）选定保险产品
人们在生活中面临的风险主要为人身风险、财产风险和责任风险。在确定客户保险需求和保险标的子厚，就应该选择准备投保的具体险种。
在确定购买保险产品时。还应该注意合理搭配险种，应避免重复投保。
（3）确定保险金额
保险金额的确定应该以财产的实际价值和人身的评估价值为依据。
财产的价值比较容易计算。
购买财产保险时可以选择足额投保，也可以选择不足额投保。一般说来，投保人会选择足额投保。
“人的价值”存在着一些常用的评估方法，如生命价值法、财务需求法、资产保存法等。这些方法都需要每年重新计算一次，以便调整保额。
（4）明确保险期限
对于财产保险、意外伤害保险、健康保险等保险品种而言，一般多为中短期保险合同。
3、保险规划的风险
保险规划风险体现在以下几个方面：
（1）未充分保险的风险（2）过分保险的风险（3）不必要保险的风险
制定一份恰当而有效的保险计划，应该在相关专业人士的帮助和指导下进行。
6.3.3 税收规划
税收规划是指在纳税行为发生前，在不违反法律、法规的前提下，通过对纳税主体的经营活动或投资行为等涉税事项作出事先安排，以达到少纳税和递延缴纳的一系列活动。
个人所得税是唯一的完全以自然人为纳税人的税种。
1. 税收规划的原则
（1）合法性原则，是最基本的原则，这是由税法的税收法定原则所决定的。只有在税法规定的范围内，理财从业人员才可以为客户选择合适的税负方案，帮助客户客户最大限度的降低或减小税负。，最大可能的获取利润或取得最大的收益。
（2）目的性原则。它是最根本的原则，是由税法基本原则中税收公平原则所决定的。客户通过税收规划，或合理调整受税财产的比例以降低税负，或延缓纳税以获得资金的时间价值，符合了税收的公平原则，也从而能够获得更高的投资收益。
（3）规划性原则。它是最有特色的原则，是由作为税收基本原则的社会政策原则所引发的。所以税收的政策性和灵活性是非常强的。
（4）综合性原则。它是综合考虑规划以使客户整体税负水平降低。
2、税收规划的基本内容
（1）避税规划。它的主要特征是：非违法性、有规则性、前期规划性和后期的低风险性。
（2）节税规划。它的主要特点是：合法性、有规则性、经营的调整性与后期无风险性。
（3）转嫁规划。主要特点是：纯经济行为，以价格主要手段，不影响财政收入，促进企业改善管理、改进技术。
3、税收规划的主要步骤
（1）了解客户的基本情况和要求。
①婚姻状况。②子女及其他赡养人员。③财务情况④投资意向。客户的投资意向包括客户的投资方向和投资额⑤对风险的态度。节税越多的方案往往也是风险越大的方案。⑥纳税历史情况。客户的纳税历史情况包括以前所纳税的税种、纳税金额以及减免税的情况。⑦要求增加短期所得还是长期资本增值。客户对财务利益的要求大致有三种：一种是要求最大限度的节约每年税收成本；另一种是要求若干年后因为采用了较优的纳税方案，而达到所有者权益的最大增值；第三种是既要求增加短期税后利润，也要求长期资本增值。⑧投资要求。
（2）控制税收规划方案的执行。
从业人员还需要经常、定期的通过一定的信息反馈渠道来了解纳税方案执行的情况。
（3）客户税收规划举例
6.3.4 人生事件规划
1、教育规划
教育规划是指为了需要时能致富教育费用锁定的计划。教育规划可以包括个人教育投资规划和子女教育规划两种。
在确定了客户教育投资规划的基本数据，从业人员就可以帮助客户制定教育投资规划了。
2、退休规划
人们一般在55岁到65岁之间退休。退休规划包括利用社会保障的计划，购买商业性人寿保险公司的年金产品的计划以及企业与个人的退休金计划等。
退休规划的认识误区：
①计划开始太迟。②对收入和费用的估计太过乐观。③投资过于保守。
（2）退休规划的步骤。
一个完整的退休规划，包括工作生涯设计、退休后生活设计及自筹退休金部分的储蓄投资设计。
客户自筹退休金的来源，一是运用过去的积蓄投资；二是运用现在到退休前的剩余工作生涯中的储蓄来累积。
退休规划的最大影响因素分别是通货膨胀、工资薪金收入成长率与投资报酬率。
6.3.5 投资规划
1、投资规划概述
在制定投资规划时首先要考虑的是某种投资工具是否适合客户的财务目标。
投资可以分为实物投资和金融投资。
投资规划的一个重要方面就是对投资产品收益和风险结构的分析。
投资规划的一个重要方面就是对投资产品收益和风险结构的分析。
个人终身生活的财务安排都可以看做一个终身的投资组合管理的问题。
2、投资规划步骤
制定投资策略先要确定投资目标和可投资财富的数量，再根据对风险的偏好，确定采取稳健性还是激进性的策略。
（1）确定客户的投资目标。
大多数人的目标可以分为以下几种：
①出于以下目的的资本积累。②防范个人下列风险。③提供退休后的收入。通过数量分析，计算要达到理财目标需要的投资收益
（2）让客户认识自己的风险承受能力。
高的收益率议案不能都是用更高的投资风险换来的。
（3）根据客户的目标和风险承受能力确定投资计划
投资策略根本上说是根据目标和风险承受能力确定的一个主管期望。而投资计划则是以主管期望为中心，根据金融市场的客观状况，拟定的一套组合投资方法。
（4）实施投资计划（5）监控投资计划
不仅仅是看过去的时间是否完成了所期望的目标，而且评估一下生活状况的改变对达成投资目标的影响。
国家政策和相关法律的改变、经济环境的变迁、新的金融商品的出现都会影响到现有的投资计划的实施。
第七章个人理财业务相关法律法规
7.1 个人理财业务活动设计的相关法律
7.1.1 《中会人民共和国民法通则》
个人理财业务，是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。
个人理财业务中商业银行和客户是两个平等的民事法律主体。
《民法通则》是我国对民事活动中一些共同性问题所作的法律规定。
1. 民事法律行为是指公民或者法人设立、变更、终止民事权利和民事义务的合法行为。遵循民事法律的资源、公平、等价有偿、诚实信用的原则。
诚实信用原则是民事活动中最核心、最基本的原则。
2. 民事法律关系主体
（1）公民（自然人）
公民，是指具有某一国家的国籍，根据该国的法律享有权利和承担义务的自然人。
① 自然人的民事权利能力
自然人的民事权利能力，是指法律赋予自然人参加民事法律关系、享有民事权利、承担民事义务的资格。
②自然人的民事行为能力
自然人的民事行为能力是指自然人能够以自己的行为独立参加民事法律关系、行使民事权利和设定民事义务的资格。根据自然人的年龄和智力状况作如下分类:
第一，完全民事行为能力人第二，限制民事行为能力人第三，无民事行为能力人
个人理财业务的客户应当是完全民事行为能力的自然人，以及无民事行为能力人、限制民事行为能力人的法定代理人。
（2）法人①法人的概念
法人是具有民事权利能力和民事行为能力，依法独立享有民事权利和承担民事义务的组织。
② 法人的分类
第一，企业法人。第二，机关法人。第三，事业单位法人。第四，社会团体法人。（3）非法人组织
3. 民事代理制度：客户和商业银行就是委托和代理关系。
（1）代理的基本含义（2）代理的特征（3）代理的分类：根据代理权产生的根据不同，可将代理分为委托代理、法定代理和指定代理。(4 ) 委托代理委托代理的基础法律关系一般是委托合同关系。（5）代理的法律责任(6) 代理的终止
有下列情形的之一的，委托代理终止:详见P167.
有下列情形之一的，法定代理或者指定代理终止：详见P167.
7.1.2 《中华人民共和国合同法》
理财业务的合同应当符合《中华人民共和国合同法》的规定。
1. 合同是当事人之间权利义务关系的协议。
2. 合同的订立：当事人订立合同，应当具有相应的民事权利能力和民事行为能力。3．格式条款合同：格式条款是当事人为了重复使用而预先拟定，并在订立合同时未与对方协商的条款。4. 合同无效5. 合同中免责条款的无效
合同中的下列免责条款无效：
（1）造成对方人身伤害的；（2）因故意或者重大过失造成对方财产损失的。
6. 可撤销的合同
（1）因重大误解订立的；（2）在订立合同时显失公平的。
7. 合同的履行
（1）当事人应当在按照约定全面履行自己的义务。（2）合同履行的抗辩权，
第一，同时履行抗辩权第二，先履行抗辩权第三，不安抗辩权
8．违约责任
（1）违约责任是指当事人一方不履行合同债务或其履行不符合合同约定时，对另一方当事人所应承担的继续履行、采取补救措施或者赔偿损失等民事责任。
（2）承担形式主要有：①违约金责任；②赔偿损失；③强制履行；④定金责任；⑤采取补救措施。
7.1.3《中华人民共和国商业银行法》
《中华人民共和国商业银行法》于1995年7月1日起正式实施。2003年12月27日通过了《关于修改<中华人名共和国商业银行法>的决定》。《商业一行发》共分九章。《商业银行法》是跳帧商业银行的组织及其业务活动的法律。
1. 商业银行的组织形式
商业银行是依《商业银行法》和《公司法》这里的吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人。
商业银行的组织形式有两种：第一种是银行有限责任公司；第二种是银行股份有限公司。
拨付给分支机构的营运资金额的总和，不得超过商业银行总行资本金额的60%；商业银行的分支机构不具有独立的法人资格，总行对其分支机构实行全行统一核算，统一调度资金，分级管理的财务制度。
2. 商业银行的经营原则
商业银行在经营活动中要坚持以下原则：
（1）“三性”原则，级安全性原则、流动性原则和效益性原则。
第一，安全性原则：安全性原则是指商业银行所作的任何资产业务须以安全为第一要旨。
第二，流动性原则：流动性原则是指商业银行的资产应保持一定的流动性，以适应银行的支付能力。
第三，效益性原则：效益型原则是指商业银行在开展放款业务和投资业务时须仔细核算银行利润。
（2）业务往来遵循平等、自愿、公平和诚实信用原则。（3）保障存款人的合法权益不受侵犯的原则。
（4）公平竞争原则。（5）严格贷款的资信担保、依法按期收回贷款本息原则。
3. 商业银行的主要业务
商业银行不得从事证券和信托业务。
商业银行可以经营下列部分或者全部业务：详见P173.
商业银行的以上业务，按资金来源和用途可以分为以下三类：
（1）负债业务，即商业银行通过一定的形式组织
即商业银行通过一定的形式组织资金来源的业务。
主要包括吸收公众存款、发放金融债券、从事同业拆借等，其中吸收公众存款是最主要的负债业务。
（2）资产业务,即商业银行运用其积聚的货币资金从事各种信用活动的业务。
（3）中间业务，即商业银行并不运用自己的资金，而代理客户承办支付和其他委托事项并从中收取手续费的业务。
银行开展个人理财业务就是经国务院银行业监督管理机构批准的一项银行中间业务。
4. 违反《商业银行法》的法律责任
（1）侵犯存款人利益的法律责任（2）商业银行违反有关监管规定的法律责任（3）商业银行工作人员违反法律应承担的责任
7.1.4 《中华人民共和国银行业监督管理法》
《中华人民共和国银行业监督管理法》于2004年2月1日起施行。
国务院银行业监督管理机构依法负责对全国银行业金融机构及其业务活动进行监督管理。
《银行业监督管理法》的调整对象是全国银行业金融机构及其业务活动。
《银行业监督管理法》共分六章，分别为：总则、监督管理机构、监督管理职责、监督管理措施、法律责任和附则。
1、监管目标
一是促进银行业的合法、稳健运行，维护公众对银行业的信心；二是保护银行来公平竞争，提高银行业竞争能力。
2、监管措施
银行业监督措施主要有：
（1）要求银行金融机构报送报表、资料（2）现场检查（3）与银行业金融机构高管人员谈话制度
（4）责令银行业金融机构依法披露信息（5）对违规行为进行处理、处罚
（6）对有信用危机的银行业金融机构实行接管或者重组（7）对有严重违法经营、经营管理不善的银行业金融机构予以撤销（8）查询、申请冻结有关机构及人员的帐户
7.1.5 《中华人民共和国证券法》
1、概述：《证券法》调整证券发行、交易、监管等活动中的经济关系，共分十二章
2、基本原则
（1）分开、公平、公正原则（2）自愿有偿、诚实信用的原则（3）合法原则（4）分业经营、分业管理的原则（5）保护投资者合法权益的原则（6）国家集中统一监管与行业自律相结合的原则
3、证券机构
（1）证券交易所