社保基金存不断贬值风险 专家呼吁加大直接投资

社保基金存不断贬值风险专家呼吁加大直接投资

https://www.360docs.net/doc/6b17570928.html, 2011年07月28日17:48 中国广播网

中广网北京7月28日消息据经济之声《央广财经观察》报道，人力资源和社会保障部农村社会保险司司长游钧昨天表示，必须尽快研究社会保险基金的投资运营、保值增值办法，使老百姓的钱能够增值保值。

而就在几天前，人力资源和社会保障部公布数据，今年1至6月，全国五项社会保险基金总收入突破万亿元，达到10520.4亿元，同比增长了26.6%。总支出8409.2亿元，同比增长21%。

由于各项保险参保人数的增加，社会保险基金收入明显增长。但增长背后一个躲不过去的忧虑是：如此规模巨大的社会保险基金由于只有存银行和买国债两大投资渠道，收益率很低。据社会科学院世界社保中心主任郑秉文测算，中国社会保险基金的收益率不到2%，几乎是世界上收益率最低的。

与此同时，随着物价的飙升，CPI屡创新高。今年上半年，CPI同比涨幅达到5.4%。低收益率加上高通货膨胀，社会保险基金已经给民众带来巨大的福利损失。

谁该为社保基金的增值负责？社保基金能否通过投资去获取收益？保值增值和确保安全的之间的平衡又该如何掌控？经济之声特约观察员、国家发改委社会发展研究所所长杨宜勇先生对此发表了评论。

主持人：今年1-6月，我国五项社保基金总收入突破了万亿元，增幅还是很大的，但有专家测算，我国社会保险基金的收益率不到2%，几乎是世界上收益率最低的。您如何看待这个问题？

杨宜勇：全国的社保基金有两个，一个是社会保障基金，另一个是社会保险基金，现在说的是社会保险基金，主要强调流动性。第一是流动性，第二是安全性，第三是收益性，有先后次序。首先社会保险面临减负的问题，为什么增长快？因为我们收的多，但同时领的人也越来越多，所以要及时减负。至于收益率低，社会保险基金也分两种，基本社会保险基金中是不允许用做投资基金的，但补充养老保险基金中有一部是可以分投到基金的。

主持人：这两部分的基金会有多少？

杨宜勇：比例不会太多，因为养老基金帐户的最高额度也就是6%，个人和单位所交的加到一起，就是这6%。但上半年情况还要具体看，我觉得整体2%的收益率还是相当不错的，因为数据显示，上半年的基金很惨，平均收益率是-5.39%，最差的基金收益率是-19.91%。但从长期来看，在兼顾流动性和安全性的情况下，可以加大直接投资的比例，因为目前这些都是间接投资，高收益和高风险始终是捆绑在一起的，所以我们可以在兼顾安全性和流动性保障的情况下，适当地让一部分基本社会保险基金进入直接投资领域。

主持人：今年7月1日《社会保险法》已经正式实施，请您介绍一下《社会保险法》在社会保险基金的投资方面有没有新的突破？

杨宜勇：现在好像比较模糊，因为《社会保险法》是社会保险领域的基本法，关于社会保险基金转向投资的突破需要专门的法律来归并和完善。如果大家不满意，个人帐户中的钱就可以由百姓自己处理，要选择高收益就肯定有高风险，最后的结果要由你自己承担。像在智利，如果你不满意国家管理，就可以自己选择市场进行投资。另外，还可以允许个人多买一些国债或者定向的特种国债社会保险基金，今年发行的一年期国债普遍是3.85%收益率，五年是6.15%。我觉得如果国债可以像社会保障特别定向发行的话，利率就可以定得再高一点，因为钱的规模可能比较大。

另一个问题是，现在这些钱分散在2000多个县里，如何加快社会保险的统筹转移，即由县统筹、市统筹转移到最好是由省统筹。全国一共31个省，这样一来基金的规模就变大了，好运作了。

主持人：对明年或者下半年社保基金的收益率有没有预期，大概能达到多少？

杨宜勇：这都要看市场的情况，今年上半年社会上的基金收益率也是负的，这和资本市场有关系，因为资本市场也不是万能的。从长期来看，市场化的一些间接投资转化为直接投资，虽然风险会上升但是从收益率来讲，直接投资会略高于间接投资。

2万亿社保基金面临高负利率风险

https://www.360docs.net/doc/6b17570928.html, 2011年08月11日04:03 新京报

本报讯(记者韩宇明)人力资源和社会保障部10日公布了2010年度社会保险状况统计：2010年全国社会保险基金总额为23886亿元，但是其中近9成存放在财政专户，只有1400亿元的零头以债券，委托等方式进行运营。

目前我国已着手做实养老金空账，但是基金的保值增值问题却日益突出。专家认为，在高通胀背景下，社会保险基金如何保值增值，至少保证不贬值，应该出台相关办法。

近9成社保基金存银行

数据显示，2010年，全国社会保险基金达23886亿元，但是其中有20319亿元为财政专户存款，占到基金总数的85.1%，达到近9成。

此前参加过社保基金监督条例调研工作的一位知情人士透露，存在专户的社保基金是按照一年期定存利率存放的。而他们曾对17省市的社保基金投资情况做过调研，发现其中竟有58%的省份社保基金是按活期利率存放的。目前一年期定存利率为3.5%，而国家统计局公布的7月份CPI增幅已经达到了6.5%，几乎是一年期利率的两倍。在这种高通胀的背景下，近9成社保基金面临高负利率存放的风险。

社保基金投资方式单一

从此次人社部公布的数据看，仅有1400亿元社保基金在进行保值增值的运营。其中只有366亿元委托全国社保基金理事会运营，其余则用于购买国债或者协议存款。中国社科院世界社保研究所主任郑秉文认为，目前投资运营方式还非常单一，而且规模极小，建议国家尽快出台社保基金的投资运营办法，使其保值增值。

记者从知情人士处了解到，目前在社保基金的投资运营问题上，相关部门偏向保守稳健，因为这么庞大的基金数，没有人敢为其投资风险负责。这也导致社保基金投资运营以及监督领域的办法草案，因各方争议不断，迟迟难以出台。

■ 热点

养老金做实空账两千亿

目前辽宁、吉林、黑龙江、天津、山西、上海、江苏、浙江、山东、河南、湖北、湖南、新疆等13个省份已经开展了做实职工基本养老保险个人账户试点。截至2010年底，做实空账有了一定的收益，共积累基本养老保险个人账户基金2039亿元。

数据显示，2004年，我国养老金空账就已达7400亿元。中国社科院世界社保研究所主任郑秉文估计，目前空账已达1.3万亿元。这几乎是2010年全国职工基本养老保险收入的全部，社保基金总额的一半。

2010年，职工基本养老保险基金收入比上年增长16.8%，但是支出比上年增长18.7%。目前我国养老保险参保率已经很高，通过参保扩面扩大收入的空间已经很小。在这种情况下，养老基金很可能入不敷出，加剧空账压力。

社保基金结余近1.9万亿因低利率面临缩水压力

https://www.360docs.net/doc/6b17570928.html, 2010年05月22日01:46 新京报

本报讯(记者杨华云) 中国五项社保基金结余已近19000亿元，银行利率跑不过CPI 使基金面临缩水。

人力资源和社会保障部昨日公布了2009年度人力资源和社会保障事业发展统计公报。公报显示，五项社会保险基金结余已近19000亿。

根据统计公报，养老保险基金结余最多，首次超过万亿达12526亿元；城镇基本医疗统筹基金累计结存2882亿元，个人账户积累1394亿元；失业保险基金累计结存1524亿元；工伤保险基金累计结存404亿元，储备金结存65亿元；生育保险基金累计结存212亿元。

作为民众的保命钱，社保基金的安全是最重要的，根据目前规定，社保基金投资渠道极为有限，除存入银行外，还可购买国债，但购买国债的比例不高。

中国社科院研究员郑秉文一直关注社保基金的保值增值问题，根据其研究，中国十年间CPI平均涨幅为2.2%，而五项社会保险基金的收益率仅为2%，加上工资的平均增长率，资金购买力实际下降了1个百分点。

以目前央行公布的一年期定期人民币存款利率2.25%计，在今年4月CPI涨幅已达2.8%，实际上存入银行的社保基金已在“缩水”。

随着社保基金结余越来越多，已有学者呼吁增加社保基金的投资渠道，以实现社保基金保值增值，人社部也正在研究制订社会保险基金，特别是养老保险基金的投资运营办法，社保基金市场化运营会考虑企业年金运营的经验。

■ 焦点

仅10%农民工参加养老险

虽然农民工参加养老保险的人数在增长，但是和庞大的总量比起来，参加养老保险的农民工仅超过10%。根据公报，2009年度全国农民工总量为22978万人，其中外出农民工数量为14533万人。而年末参加基本养老保险的农民工人数为2647万人，比上年末增加231万人。

2009年中国开始试点新型农村社会养老保险制度，年末全国参加农村养老保险人数为8691万人，比上年末增加3096万人。全年共有1556万农民领取了养老金，比上年增加1044万人。全年共支付养老金76亿元，比上年增加33.8%。

值得注意的是农村养老保险基金的结余远高于支付，根据公报，年末农村养老保险基金累计结存681亿元。

持社保卡人数达7000余万

作为社会保障信息化的重要工作“金保工程”，一期建设基本完成。

截至2009年底，全国地级以上人力资源和社会保障部门均已不同程度地建立了数据中心，32个省级单位全部实现了与中央数据中心的网络联接，有89.1%的地级以上城市实现了与省数据中心的联网，城域网已经联接到89.3%的社会保险经办机构和就业服务机构，并延伸到街道、社区、乡镇和定点医疗服务机构。

作为社保建设重点的社保卡，公报显示，130多个地区发放了符合全国统一标准的社会保障卡，实际持卡人数7000多万人。

金融“十二五”规划将上报国务院

2011-08-11 00:49 来源：经济参考报

经过反复征求意见和修改后，由中国人民银行牵头、银监会、证监会和保监会共同参与制定的《金融业发展和改革“十二五”规划》已经成型，即将上报国务院。

这一国家级专项规划，确定了“十二五”期间我国金融业发展和改革的主要目标、原则和路径。其中，体制改革的重点无疑是，构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架，通过逆周期的审慎监管有效约束商业银行信贷扩张冲动和短期行为；市场化建设的重点将在利率市场化改革、资本项目基本可兑换以及香港离岸中心建设；金融企业的改革将在大型机构综合经营试点和民间资本进入两方面深化；监管体制方面将强化地方政府金融管理体制，特别是在

地方中小金融机构风险处置中的责任。同时考虑建立国有金融产权管理部门，加强国有股权管理。另外，明确评级机构的监管体制和定位。

参与规划编制的有关人士向《经济参考报》记者介绍，“十二五”期间，金融业将加大改革步伐。值得关注的重点包括，在市场化建设方面；选择部分具有硬约束的金融机构进行利率市场化试点，将实现资本项目的基本可兑换，建设香港离岸中心和资产管理中心。