金道环球投资：影响黄金价格的因素(一)

影响黄金价格的因素（一）

黄金价格的变动，绝大部分原因是受到黄金本身供求关系的影响。因此，作为一个具有自己投资原则的投资者，就应该尽可能地了解任何影响黄金供给的因素，从而进一步明了场内其他投资者的动态，对黄金价格的走势进行预测，以达到合理进行投资的目的。其主要的因素包括以下几个方面：

1．美元走势

美元虽然没有黄金那样的稳定，但是它比黄金的流动性要好得多。因此，美元被认为是第一类的钱，黄金是第二类。当国际政局紧张不明朗时，人们都会因预期金价会上涨而购入黄金。但是最多的人保留在自己手中的货币其实是美元。假如国家在战乱时期需要从它国购买武器或者其它用品，也会沽空手中的黄金，来换取美元。因此，在政局不稳定时期黄金未必会升，还要看美元的走势。简单的说，美元强黄金就弱；黄金强美元就弱。

通常投资人士在储蓄保本时，取黄金就会舍美元，取美元就会舍黄金。黄金虽然本身不是法定货币，但始终有其价值，不会贬值成废铁。若美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元。相反，当美元在外汇市场上越弱时，黄金价格就会越强。

1971年8月和1973年2月，美国政府两次宣布美元贬值，在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用下，1980年初黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元/盎司。回顾过去20年历史，美元对其他货币坚挺，则金价下跌，如美元小幅贬值，则金价就会逐渐回升。

拉近来看，自从美国08年爆发金融危机后，美国经济长期走弱，失业率高企，美联储实施低利率及量化宽松货币政策，美元大幅贬值，在美元指数走低的刺激下，黄金则一路高歌，并且不断创出历史新高，最高已达1922美元的历史高位。另外金融危机后，全球实施宽松货币政策，通货膨胀急剧上升，由于黄金具有保值增值的特点，受到投资者的追捧，金在最近几年一路攀升，闪耀全球。

2．战乱及政局震荡时期

战争和政局震荡时期，经济的发展会收到很大的限制。任何当地的货币，都可能会由于通货膨胀而贬值。这时，黄金的重要性就淋漓尽致地发挥出来了。在收藏界就有一句名言“乱世黄金，盛世古董”，由此可见黄金在战乱动荡时期的作用。由于黄金具有公认的特性，为国际公认的交易媒介，在这种时刻，人们都会把目标投向黄金。对黄金的抢购，也必然会造成金价的上升。下面列举部分动荡事件中，黄金价格的变化。

1971年8月和1973年2月，美国政府两次宣布美元贬值，在美元汇价大幅度下跌以及通货

膨胀等因素作用下，1980年初黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元/盎司。

1980年1月，美国财长米勒宣布财政部不再出售黄金，之后不到30分钟金价大涨30美元/盎司达715美元/盎司。

1989年12月9日，市上传出苏联大量抛售黄金的消息，令市场价格大幅波动，金价在不到一年的时间从500美元/盎司，跌到了不到400美元/盎司。

1990年9月5日，伊拉克入侵科威特，金价从370美元反弹至417美元/盎司。

2001 年9月11日，恐怖分子劫持了四架民航客机袭击美国，其中两架撞击纽约世贸中心，引发了一场大规模的反恐战争。黄金价格飙升至当年的最高近300美元/盎司。

于2008年美国爆发次贷危机，进而引发全球金融危机，黄金在金融动荡中，成为避险资金的避难所，金价自850美元附近一路狂升至1922美元。

但是也有其他的因素共同的制约。比如，在89至92年间，世界上出现了许多的政治动荡和零星战乱，但金价却没有因此而上升。原因就是当时人人持有美金，舍弃黄金。故投资者不可机械地套用战乱因素来预测金价，还要考虑美元等其它因素。

3．世界金融危机

假如出现了世界级银行的倒闭，金价会有什么反应呢？

其实，这种情况的出现就是因为危机的出现。人们自然都会保留金钱在自己的手上，银行会出现大量的挤兑或破产倒闭。情况就像前不久的阿根廷经济危机一样，全国的人民都要从银行兑换美元，而国家为了保留最后的投资机会，禁止了美元的兑换，从而发生了不断的骚乱，全国陷入了恐慌之中。

当美国等西方大国的金融体系出现了不稳定的现象时，世界资金便会投向黄金，黄金需求增加，金价即会上涨。黄金在这时就发挥了资金避难所的功能。唯有在金融体系稳定的情况下，投资人士对黄金的信心就会大打折扣，将黄金沽出造成金价下跌。

但经济危机严重的程度和发生的时间对黄金价格周期的影响也不尽相同，我们来看历次经济危机前后黄金价格的走势。

（1）、1929年大萧条前后黄金价格的变化

1929年资本主义世界暴发第四次大危机。危机期间，一方面，所有国家的商品与劳务价格都大幅下降，黄金却相对于所有货币升值，相对于美元而言，黄金从每盎司20.67美元升至

35美元。罗斯福1933年上台后，为了缓和黄金大量外流的危机，宣布人民持有金币不再合法，必须全数上交银行，并用行政命令把金价钉牢在1盎司35美元上。这个价格维持了三十七年。30年代中期，每盎司黄金可以买到的商品与劳务是1929年的两倍。而另一个现象是这个期间黄金的产量却在大增。1932年，世界黄金产量达二百吨，这个数量几乎是自古到19世纪中叶全部累积的货币性黄金的一半。

（2）、1970年代的滞胀和1979至1982年经济危机阶段黄金价格的变化

①、1970年代的滞胀

1970年代，世界主要经济体发生滞胀，一方面通货膨胀率高达两位数，另一方面失业率居高不下，经济发生严重衰退。西方各主要央行不断在控制通货膨胀和刺激经济两个目标之间转换，但无论采取何种政策组合，经济始终不见好转，而通货膨胀率也一直居高不下，这就是西方经济史有名的滞胀时期。作为对这十年高通胀低增长的反应，黄金从35美元/盎司涨到1979年的277美元/盎司。

②、1979至1982年经济危机

1979年伴随着沃尔克执掌美联储后采取果断措施大幅提高利率治理通胀，西方世界发生了一次严重的经济危机。这次危机一直延续到1982年。这次的经济危机虽然不如1929年及最近的金融危机严重，但却是全球脱离金本位和布雷顿森林货币体系后第一次经济危机，我们来比较这两次危机发生前后黄金价格的变化。1979年7月危机暴发后，半年后黄金价格从277美元/盎司涨到历史最高价850美元/盎司；之后又过了半年在经历了一次下调后，再升至次高点713美元/盎司；此后就一路下跌，至危机暴发三年后的1982年6月经济开始复苏后，黄金跌至危机发生时的价格附近289美元/盎司。

②、2008年全面爆发的全球性金融危机

最近这次由美国次贷危机引发的金融危机始于2007年2月，但当年8月才开始恶化，此时黄金价格是700美元/盎司，半年后的2008年3月17日黄金上涨至此轮上涨周期的高点1032美元/盎司；之后经过反复振荡于2008年10月创下黄金有始以来最大月度跌幅后，又反复向上，2009年2月底再涨至此轮上涨周期的次高点1006美元/盎司；现在还在强势振荡。

4．通货膨胀与黄金价格的关联性

我们知道，一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定。相反，通货率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就愈缺乏吸引力。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又有利息收入，必然成为投资者的首选。

相反，如果通涨剧烈，持有现金根本没有保障，收取利息也赶不上物价的暴升。人们就会采

购黄金，因为此时黄金的理论价格会随通涨而上升。西方主要国家的通涨越高，以黄金作保值的要求也就越大，世界金价亦会越高。其中，美国的通涨率最容易左右黄金的变动。而一些较小国家，如智力、乌拉圭等，每年的通涨最高能达到400倍，却对金价毫无影响。

黄金价格呈现上涨趋势，代表公众对货币未来购买力的信心减弱，预示长期通货膨胀。黄金在通货膨胀初期不如其他商品上涨快，但当经过初期之后，黄金价格上涨将超过其它商品，远大于通货膨胀率，从而达到保值增值的效果。

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金道贵金属有限公司为金道投资控股有限公司（金道集团）之成员，于2009年在香港注册成立并在2011年于美国上市（上市代号：GWYI），成为亚洲首家赴美上市的贵金属投资公司。金道贵金属为香港金银业贸易场之认可电子交易行员（行员编号74号），持有AA类别市场交易有效营业牌照，可经营99金、港元公斤条、伦敦金／银及人民币公斤条业务。同时，金道贵金属亦为标准金集团成员，能铸造金道品牌的千足金条，是少数拥有特许铸金权的金商，实力媲美银行。

与传统金号有别，金道贵金属并非实行经纪制，而专注为客户提供网上交易平台进行24小时贵金属买卖。本公司致力于平台研发，针对大中华地区客户使用习惯而量身订造的GTS 平台深受欢迎，更率先于亚洲推出国际级标准的MT5平台，务求为客户带来更完美的投资体验。

金道贵金属以公平、公正、公开为宗旨，向投资者提供优质的黄金白银网上交易服务。金道贵金属的服务保证包括全天候实时存款、取款2小时内到账、交易完成30分钟内免费提供贸易场交易编码以供核实成交纪录等。此外，金道贵金属同时提供实金买卖，全港首创实金价格与电子盘挂钩，保证价格公平公开。

金道贵金属成立以来不断向前，每月在金银业贸易场之交易量于业内均名列前茅，更荣获多个海内外企业奖项，彰显本公司的骄人成绩以及超卓信誉。更多关于金道奖项与金道集团的消息，请到访金道集团网页（https://www.360docs.net/doc/7e2544438.html,）。

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影响黄金价格因素

黄金市场的投资者都了解，黄金价格变化的主要因素无外乎供求关系、地缘政治、国际经济、美元指数以及石油价格等，那么如何对这些因素进行分析呢？黄金具有商品属性和金融属性两个基本属性。当国际地缘政治、国际经济、国际金融形势三个层面均处于稳定状态时，社会流动资本机会成本相对较高，各国货币相对稳定，黄金金融属性难以得到体现。这时，黄金市场的价格决定机制主要表现为黄金的商品属性，黄金市场的价格决定主要取决于黄金商品属性的供给和需求。例如，上个世纪70年代，浮动汇率制度登上历史舞台之后，黄金的货币性职能受到削弱，作为储备资产的功能得到加强，各国官方黄金储备量增加，直接导致了上世纪70年代之后黄金需求量大增，世界黄金价格大幅度上涨。当国际地缘政治、国际经济、国际金融形势三个层面中任何一个层面处于不稳定的状态时，国际社会的战略和其他经济资源以及资本

流动出现不稳定的预期，社会流动性资本机会成本相对较低，黄金避险功能得以体现，相应的黄金价格预测应以金融属性为逻辑起点。如近期黄金价格一路飙升，直至1000美元/盎司的历史高位，主要原因就在于美国次债危机引起的世界经济前景的不乐观以及较高的通胀预期。以黄金金融属性分析黄金价格变化时，黄金价格的判断首先分析国际地缘政治及国际经济状况，二者决定了黄金价格的中长期走势；在此基础上，分析国际金融形势及国际投资状况，二者决定了黄金价格的短期波动趋势。黄金价格中长期的趋势是国际金融形势和国际投资状况决定不了的，如果只关注国际金融及国际投资状况，在判断黄金市场价格走势的时候就容易迷失方向。影响黄金价格的四个层次：国际地缘政治、国际经济、国际金融形势以及国际投资，每一层次都包含着影响黄金价格变动的具体因素。按层次进行分析，归纳出该层次的整体变动趋势以及由此对黄金

以史为鉴：近十年黄金价格波动的影响因素及建议

近十年黄金价格波动的影响因素及建议黄金向来具有商品和金融双重属性，在经济全球化的宏观大背景下，黄金价格的走势除了受到传统商品供给与需求的影响外，更多地是受到货币政策、汇率走势以及金融市场投机等金融因素的影响。一、影响黄金价格的主要因素 1、供求因素黄金是一种特殊的商品，供给与需求之间的关系是影响商品价格的基本因素。 2、美元汇率影响美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。 3、各国的货币政策与国际黄金价格密切相关当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升。 4、通货膨胀对金价的影响对此，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的

单位购买力下降，金价才会明显上升。 5、国际政局动荡、战争、恐怖事件等国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资，这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬 6、股市行情对金价的影响一般来说股市下挫，金价上升。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，金价下降。反之亦然 7、影响金价的其他因素其他因素主要有:季节性因素,黄金利率的变化、黄金ETF的持仓变化以及不同国家的黄金文化对于黄金价格的影响因素等。二、以史为鉴：国际黄金市场行情回顾

如何判断黄金价格走势

如何判断黄金价格走势？如何判断黄金价格走势? 影响黄金价格走势的因素非常多，因而判断黄金价格走势，其实对投资者来说也较为不易。但黄金投资，投的就是黄金价格走势，投对就赚钱，投错就亏钱，那么到底如何判断黄金价格走势? 判断黄金价格走势，还是要从影响黄金价格走势的因素判断。首先，投资者要进行基本面分析，判断黄金市场的大趋势是向上还是向下，然后再参考技术指标进行技术分析确定具体操作策略。对黄金价格走势影响较大的基本面因素，主要有以下几点。 1、美元由于国际黄金价格以美元计价，黄金价格走势与美元汇率走势的关系变得非常密切，历史资料显示，两者常常呈逆向互动关系。美元涨，黄金跌;美元跌，黄金则涨。 2、原油价格国际原油价格与黄金交易市场也存在着紧密的联系。众所周知，抗通胀是黄金的一个主要功能，而国际原油价格又与通货膨胀水平有着密切的关系。因此，国际黄金价格与国际原油价格具有正向运动的互动关系。 3、国际重要股市

从历史数据看，在通常情况下，黄金价格的走向与经济状况、股票走势相反。如果股市当前是牛市，股票、基金价格上升，将带走大量黄金投资，这时黄金价格很有可能下跌;如果当前股市是熊市，股票、基金等价格疲软走弱，投资者也自然会离场选择其他投资渠道，他们可能会选择黄金投资，这时就有可能会推动黄金价格上涨。这种变化体现了投资者对经济前景的预期，如果投资者预期经济发展前景良好，预料股市将繁荣发展，自然会将更多的资金投向股票市场，黄金市场的资金不可避免会受到影响。 4、战乱、政局震荡国际政局和各国之间的战乱也常常影响黄金价格。当出现政局动荡或战乱时，经济发展会受到相当负面的打击，这种情况将造成通货膨胀，人们会把目光投向黄金投资，这时黄金价格可能会大幅上涨。 5、通货膨胀如果一个国家的物价相对稳定，代表其货币的购买能力也稳定。如果一个国家发生通货膨胀，则该国货币的购买能力将会下跌。这时市场资金将会转向黄金市场，从而推动黄金价格上涨。 6、各国中央银行世界各国央行是黄金的最大持有者，假如央行开始抛售黄金，那黄金短期内价格将会下跌。 7、世界金融危机

国际黄金价格的影响因素研究

国际黄金价格的影响因素研究摘要黄金，作为一种特殊的大宗商品，具有商品、货币和投资避险等多种属性。它不仅是珠宝首饰制作、工业制造和现代高新技术产业的一种重要原材料，也是重要的国际支付手段和财富储备的主要载体。黄金的多重属性决定了影响黄金价格的因素必定是错综复杂的，本文考虑了黄金的货币性以及投资避险属性，对影响黄金价格的主要因素进行理论分析，并以美元指数、原油价格、美国CPI指数以及道琼斯工业平均指数作为因变量，运用三种不同的回归模型对2011年1月至2015年8月的黄金价格月度数据进行实证分析，并预测了2015年9月和2015年10月的黄金价格。

目录摘要 (1) 一、黄金价格的影响因素分析 (3) 1.1 美元指数 (3) 1.2 原油价格 (3) 1.3 美国CPI指数 (4) 1.4 道琼斯工业平均指数（DJIA） (5) 二、黄金价格影响因素的实证分析 (6) 2.1 数据分析 (6) 2.2 多元线性回归 (7) 2.2.1 模型建立 (7) 2.2.2 回归诊断 (9) 2.3 逐步回归法（AIC原则）的回归模型 (11) 2.4 主成分回归 (13) 2.4.1 主成分个数选择 (13) 2.4.2 建立主成分回归模型 (13) 2.5 非线性回归模型（多项式回归） (13) 2.6 模型的优劣比较 (15) 2.7 模型预测比较 (15)

一、黄金价格的影响因素分析 1.1 美元指数国际上主要的商品都是以美元计价，黄金也不例外，且商品价格多与美元呈负相关关系。当投资者对美元缺乏信心而减少对美元的持有时，美元指数下降，同时投资者会转而增加对黄金的持有，黄金需求增加导致黄金价格的上升。图1.1反映的是黄金价格与美元指数在2011年1月至2015年10月的走势，图中可以看出黄金价格与美元指数呈现明显的负相关关系，两者的相关系数为-0.624，具有较高的负相关性。图1.1 黄金价格与美元指数走势图 1.2 原油价格西德克萨斯中质原油（West Texas Intermediate，WIT）是由美国生产出

影响黄金价格变动的因素

影响黄金价格变动的因素 20世纪70年代以前，黄金价格基本由各国政府或中央银行决定，国际上黄金价格比较稳定。70年代初期，黄金价格不再与美元直接挂钩，黄金价格逐渐市场化，影响黄金价格变动的因素日益增多。黄金作为金融产品和实物产品，有着货币黄金和非货币黄金之分。因此，影响黄金价格的因素很多，不仅仅是市场经济的作用，还有国家汇率及股票指数的影响，同时还受黄金产量和其他金属价格的制约。作为一个具有投资原则的投资者，就应该尽可能地了解任何影响黄金供给的因素，从而进一步明了其他投资者的动态，对黄金价格的走势进行预测，以达到合理进行投资的目的。具体来说，主要可以分为以下几个方面：供给因素：（1）地上的黄金存量与开发成本全球目前大约存有13.74万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在大约以2％的速度增长，开采规模大幅扩大。2005年间，黄金矿山企业的开采成本大约控制在45元/克左右，2007年达到72元/克。根据不完全数据统计，自进入2009年后，山东招金集团有限公司下属10 余家矿山企业，开采矿石的成本已经累计增加到了90元/克，也既是说，黄金开采成本每隔两年就有近期25元/克的上升空间。（2）黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量，进而影响世界黄金供给。地缘政治、恐怖主义袭击和全球经济下滑，对各国国民经济命脉有着中期内的冲击，对异国的货币政策与稳定有着较强的影响，这些促使了那些相对较弱小的黄金生产国增大本国的黄金开采力度，来应对通货膨胀和维护本国货币的稳定。（3）央行的黄金抛售中央银行是世界上黄金的zui/大持有者，1969年官方黄金储备为36458吨，占当时全部地表黄金存量的42.6％，而到了1998年官方黄金储备大约为34000吨，占已开采的全部黄金存量的24.1％。按目前生产能力计算，这相当于13年的世界黄金矿产量。由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料，或者为改善本国国际收支，或为抑制国际金价，因此，30年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下降，数量的下降主要靠在黄金市场上抛售库存储备黄金。

近期黄金价格论文

本科毕业论文(设计) 论文题目：近期黄金价格波动及其成因分析学生姓名：余涛学号： 1004100410 专业：应用统计班级：统计1004 指导教师：杨海忠完成日期：

目录序言 (1) 一、文献综述 (2) （一）国外研究动态 (2) （二）国内研究动态 (3) 二、实证设计 (5) （一）变量解释 (5) （二）数据来源及处理 (6) 三、实证结果及分析 (6) （一）平稳性检验 (6) （二）VAR模型 (7) （三）协整检验 (8) （四）误差修正模型 (8) （五）G RANGER因果关系检验 (8) 四、结论及建议 (9) （一）结论 (9) （二）建议 (9) 参考文献 (10) 致谢 .................................................. 错误！未定义书签。

近期黄金价格波动及其成因分析内容摘要本文以黄金价格波动作为研究内容，主要选取了2011年1月至2013年1月的黄金价格、原油价格、道琼斯工业指数以及美元指数四个变量为研究对象，采用ADF检验、协整检验、误差修正模型以及格兰杰因果分析等研究方法，实证研究了黄金价格与引起其变动的三个主要因素（原油价格、道琼斯工业平均指数、美元指数）之间的关系。研究结果表明，黄金价格与原油价格、道琼斯指数、美元指数之间存在长期的均衡关系，而且原油价格与黄金价格同方向变动，道琼斯指数以及美元指数与黄金价格反方向变动。但是在短期内不存在相互的因果关系。最后，作者对政府以及个人投资者提出一些建议。关键词：黄金价格，道琼斯工业指数，美元指数

The system of an examination online Abstract In this paper, the fluctuation of gold price is the mainly content, and the dates of the variables which are gold price ,crude oil price , the Dow Jones Industrial Average and US dollar index are selected from January 2012 to January 2014,the research methods are ADF test, cointegration test, error correction analysis, Granger causality test and so on , empirical study for this aritical is finding the relationship between gold price and the main factors for fluctuations (crude oil price ,the Dow Jones Industrial Average ,US dollar index).The results indicated that gold price ,crude price ,Dow Jones Industrical Average and US dollar index.there is a long-term equilibrium relationship, and crude oil price had changed in the some direction with gold price, the Dow Jones Industrical Average or US dollar index had changed in the opposite direction with gold price. But in the short-term ,there are not exist mutual causality.In the final of the article ,the author puts forward some suggestions to the government as well as individual investors. Key words：without paper the network examination ASP SQL Server 2000 web grade automatically

影响黄金价格走势的因素.

影响黄金价格走势的因素影响黄金价格走势的因素有很多种。但是总体来说影响黄金的因素只有两大项:一方面是美圆指数的涨跌于金价成反比;另一方面则是石油的价格涨跌,它于金价是同进共退的! 黄金价格走势影响因素: 1.国内生产总值GDP 通常GDP越高,意昧着经济发展越好,利率趋升,汇率趋强,金价趋弱。 2.工业生产指数指数上扬,代表经济好转,利率可能会调高,对美元应是偏向利多,对黄金利空;反之为利多。 3.采购经理人指数(PMI 采购经理人指数是以百分比来表示,常以50%作为经济强弱的分界点。当指数高于50%时,被解释为经济扩张的讯号,利多美元,利空黄金。当指数低于50%,尤其是非常接近40%时,则有经济萧条的忧虑,可能会调降利率以刺激景气,利空美元,利多黄金。 4.耐用品订单若该数据增长,则表示制造业情况有所改善,利好美元,利空黄金。反之若降低,则表示制造业出现萎缩,对美元利空,利多黄金。 5.就业报告由于公布时间是月初,一般用来当作当月经济指针的基调。其中非农业就业人口是推估工业生产与个人所得的重要数据。失业率降低或非农业就业人口增加,表示景气转好,利率可能调升,对美元有利,利空黄金;反之则对美元不利,利多黄金。

6.生产者物价指数(PPI 生产者物价指数上扬对美元来说大多偏向利多美元,利空黄金;下跌则为利空美元,利多黄金。 7.零售销售指数零售额的提升,代表个人消费支出的增加,经济情况好转,如果预期利率升高,对美元有利,利空黄金;反之如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空,利多黄金。 8.消费者物价指数消费者物价指数上升,有通货膨胀的压力,可能藉由调高利率来加以控制,对美元来说是利多,利空黄金。反之煮熟下降,利空美元,利多黄金。不过,由于与生活相关的产品多为最终产品,其价格只涨不跌,因此,消费者物价指数也未能完全反应价格变动的实情。 9.新屋开工及营建许可建筑类指标因为住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。通常来讲,新屋开工与营建许可的增加,理论上对于美元来说是利好因素,将推动美元走强,利空黄金。新屋开工与营建许可的下降或低于预期,将对美元形成压力,利多黄金。 10.美国每周申请失业金人数分为两类,首次申请及持续申请。除了每周数字外,还会公布的是四周的移动平均数,以减少数字的波动性。申请失业金人数变化是市场上最瞩目的经济指标之一。美国是个完全消费型的社会,消费意欲是经济的最大动力所在,如果每周因失业而申请失业救济金人数增加,会严重抑制消费信心,相对美元是利空,利多黄金。该项数据越低,说明劳动力市场改善,对经济增长的前景乐观,利于美元,利空黄金。 11.美国ECRI领先指标

影响黄金价格重要的十大因素

任何事物的变化都他的原因。黄金的起起落落也有他的原因！接下来知名财经专家李东品金给您介绍影响黄金价格的十大因素！一：地缘政治 “大炮一响，黄金万两”说的就是地缘政治对黄金价格的影响。从古至今，黄金就是百姓避险的最佳渠道。在政治或经济动荡之时，信用货币的吸引力下降。此时，作为国际公认的交易媒介，黄金的避险价值就体现出来了，这无疑会支撑黄金价格上涨。国际地缘政治的动荡会导致资源供给不稳定，也在一定程度上增强黄金避险功能。尤其在战略性资源需求日益增长的今天，当重要战略资源富集地区地缘政治出现不稳定预期时，如中东地区局势不稳定时，有重大避险功能的黄金将会受到追捧，从而引起黄金价格的走高。又如2017年低至2018年初分别出现美国税改政策，贸易战！从同程度影响着金价！二：美元价格美元是影响金价波动的重要因素之一。美元指数表现坚挺，就会在一定程度上削弱黄金作为储备和保值的地位。此外，世界黄金市场一般都以美元为标价货币，所以二者在一定时期的价格走势会呈现出负相关关系。

然而，这种关系不是绝对的，在历史上很多时候也是不成立的。2008～2012年美元指数震荡之时，黄金价格却上涨了一倍。李东品金认为，长期来看，美元和黄金价格走势更多的是受供需关系影响，美元难以压制黄金的价格。三：金融大战除战争外，“经济乱世”也会导致投资偏好的转变，激发人们对黄金的避险需求，越来越多的人将黄金纳入资产配置中。尤其是2016年上半年，国际金融市场动荡加剧，经济不确定性增加，凸显出黄金的避险功能，推升黄金价格稳步回升。统计显示，在过去的半年间，国际金价从每盎司1060美元的低位，一跃升至1300美元之上，猛涨近25%。四：原油价格的影响原油俗名黑金原油是国际市场上重要的大宗商品，油价的上涨会波及市场，引发通货膨胀。相关资料显示，原油每上涨10%，通货膨胀率就上涨约1%。通货膨胀导致货币购买力下降，为抵御通货膨胀，人们对黄金的需求上升，从而推动黄金价格的上扬。此外，由于国际黄金和原油价格都采用美元标价，而且国际贸易都是以美元交易的。因此，美元汇率的波动会直接影响金价和油价的同向波动。

影响黄金价格变化的因素

影响黄金价格变化的因素通过前面的介绍，我们知道可以通过黄金价格的变化进行低买高卖，从中赚取价差获得利润。今天博金论道将为大家讲述市场上影响黄金价格变化的因素主要有哪些。 (1)美元走势通常美元被认为是第一类的钱，黄金是第二类。而美元作为黄金主要计价货币，其对金价的影响毋庸置疑。通常投资人士才储蓄保本时，取黄金就会舍美元，取美元就会舍黄金。黄金虽然本身不是法定货币，但始终有其价值，不会贬值成废铁。若美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元。相反，当美元在外汇市场上越弱时，黄金价格就会越强。 (2)战乱及政局震荡时期战争和政局震荡时期，经济的发展会收到很大的限制。任何当地的货币，都由于可能会由于通货膨胀而贬值。这时，黄金的重要性就淋漓尽致的发挥出来了。由于黄金具有公认的特性，为国际公认的交易媒介，在这种时刻，人们都会把目标投向黄金。对黄金的抢购，也必然会造成金价的上升。 (3)世界金融危机当美国等西方大国的金融体系出现了不稳定的现象时，世界资金便会投向黄金，黄金需求增加，金价即会上涨。黄金在这时就发挥了资金避难所的功能。唯有在金融体系稳定的情况下，投资人士对黄金的信心就会大打折扣，将黄金抛售造成金价下跌。 (4)通货膨胀我们知道，一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定。相反，通货率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就愈缺乏吸引力。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又有利息收

入，必然成为投资者的首选。相反，如果通涨剧烈，持有现金根本没有保障，收取利息也赶不上物价的暴升。人们就会采购黄金，因为此时黄金的理论价格会随通胀而上升。西方主要国家的通涨越高，以黄金作保值的要求也就越大，世界金价亦会越高。其中，美国的通涨率最容易左右黄金的变动。而一些较小国家，如智力、乌拉圭等，每年的通胀最高能达到400倍，却对金价毫无影响。 (5)石油价格黄金本身是通涨之下的保值品，与美国通涨形影不离。石油价格上涨意味着通涨会随之而来，金价也会随之上涨。 (6)本地利率投资黄金不会获得利息，其投资的获利全凭价格上升。在利率偏低时，衡量之下，投资黄金会有一定的益处；但是利率升高时，收取利息会更加吸引人，无利息黄金的投资价值就会下降，既然黄金投资的机会成本较大，那就不如放在银行收取利息更加稳定可靠。特别是美国的利息升高时，美元会被大量的吸纳，金价势必受挫。 (7)经济状况经济欣欣向荣，人们生活无忧，自然会增强人们投资的欲望，民间购买黄金进行保值或装饰的能力会大为增加，金价也会得到一定的支持。相反之下，民不聊生，经济萧条时期，人们连吃饭穿衣的基本保障都不能满足，又哪里会有对黄金投资的兴致呢？金价必然会下跌。经济状况也是构成黄金价格波动的一个因素。 (8)黄金供需关系金价是基于供求关系的基础之上的。如果黄金的产量大幅增加，金价会受到影响而回落。但如果出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加，金价就会在求过于供的情况下升值。

影响黄金价格波动的因素

影响黄金价格波动的因素 1.国内生产总值GDP通常GDP越高,意昧着经济发展越好，利率趋升，汇率趋强,金价趋弱。投资者应考察该季度GDP与前一季度及去年同期数据相比的结果，于增速提高，或高预期，均可视为利好。 2.工业生产指数指数上扬,代表经济好转,利率可能会调高,对美元应是偏向利多,对黄金利空；反之为利多。 3.采购经理人指数（PMI）采购经理人指数是以百分比来表示,常以50%作为经济强弱的分界点：现当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号。利多美元，当利空黄金。指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑，一般预期联邦准备局可能会调降利率以刺激景气。利空美元，利多黄金。 4.耐用品订单若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好美元，利空黄金。反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对美元利空，利多黄金。 5.就业报告由于公布时间是月初，一般用来当作当月经济指针的基调。其中非农业就业人口是推估工业生产与个人所得的重要数据。失业率降低或非农业就业人口增加，表示景气转好，利率可能调升，对美元有利，利空黄金；反之则对美元不利，利多黄金。 6.生产者物价指数(PPI)一般来说，生产者物价指数上扬对美元来说大多偏向利多，利空黄金:下跌则为利空美元，利多黄金。 7.零售销售指数零售额的提升,代表个人消费支出的增加,经济情况好转,如果预期利率升高,对美元有利，利空黄金；反之如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空，利多黄金。 8.消费者物价指数讨论通货膨胀时，最常提及的物价指数之一。消费者物价指数上升，有通货膨胀的压力，此时中央银行可能藉由调高利率来加以控制，对美元来说是利多，利空黄金。反之煮熟下降，利空美元，利多黄金。不过，由于与生活相关的产品多为最终产品，其价格只涨不跌，因此，消费者物价指数也未能完全反应价格变动的实情。 9.新屋开工及营建许可建筑类指标因为住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。通常来讲，新屋开工与营建许可的增加，理论上对于美元来说是利好因素，将推动美元走强，利空黄金。新屋开工与营建许可的下降或低于预期，将对美元形成压力，利多黄金。 10.美国每周申请失业金人数分为两类，首次申请及持续申请。除了每周数字外，还会公布的是四周的移动平均数，以减少数字的波动性。申请失业金人数变化是市场上最瞩目的经济指标之一。美国是个完全消费型的社会，消费意欲是经济的最大动力所在，如果每周因失业而申请失业救济金人数增加，会严重抑制消费信心，相对美元是利空，利多黄金。该项数据越低，说明劳动力市场改善，对经济增长的前景乐观，利于美元，利空黄金。

影响黄金价格因素分析.

影响黄金价格因素分析政治因素经济因素：美元走势、原油价格央行活动消费因素科技工业投资性需求因素 1、政治因素由于黄金具有避险功能，在战争爆发，政局紧张动荡的时期引起黄金价格上涨。如1991年8月19日苏联解体金价，在1小时内暴涨10美元/盎司。如1992年的海湾战争，金价高位于400美元不下，当战局受控后，金价便疲软下来。 911事件当日，黄金急剧上涨17美元 2、经济因素（1）美元走势: 黄金以美元标价，美元下跌意味着黄金价格的上升，黄金与美元基本呈负相关，相关系数达-0.9左右。（2）原油价格：黄金与原油呈同向变化，相关系数为0.6左右。黄金与原油的关系为间接关系，传导机理：油价波动影响世界经济尤其是美国经济，因为美国经济总量和原油消费均列世界第一；美国经济走势影响美国资产质量从而引起美元升跌，继而引起金价的升跌。 3、央行活动各国央行是黄金大户，目前世界黄金总储量为32650吨。各国央行的买卖黄金的动向也成为影响金价的主要因素。中国目标将黄金储备占总储备的比例保持在5%，而目前仅为1.5%。一国央行购入黄金，会引起黄金价格上涨，出售黄金，引起价格下跌。4、消费因素：国民收入增加，消费意欲相应增强，珠宝、金饰、金牌、金币成为采购对象 5、科技工业：

由于黄金具有极高的抗腐蚀性、良好的导热性和导电性，同时有很强的延展性，因此电子业、电镀业、医科等每年都消费60余吨黄金，所以以上工业愈发达，对黄金的需求便愈大，金价便上扬。美国主要经济指标解读 1、失业率：是指失业人口占劳动人口的比率(一定时期全部就业人口中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字)，旨在衡量闲置中的劳动产能。在美国，失业率每月第一个周五公布 2、生产者物价指数：简称PPI, 对各种原材料，半成品的物价水平的反映. 适用于通货膨胀压力的消量指标。 3、消费者物价指数：简称CPI, 根据385种生活有关的主要物品价格加权平均而得.是通货膨胀最著名的指标。 4、工业生产：由FED统计并公布。代表工厂及资本生产量与成本效益的变化. 工业生产量的提高，可看出经济良好，也可推断其出口的增加或就业人数的增加 5、耐用品定单：是指使用寿命超过一年消费品。 6、房屋开工率：一个高的房屋开工率通常预示着良好的消费信用状况，也表示经济健康改善的指标。 7、消费者信用指数:（Consumer Credit)是反映消费者信心强弱的指标，是综合反映并量化消费者对当前经济形势评价和对经济前景、收入水平、收入预期以及消费心理状态的主观感受，预测经济走势和消费趋向的一个先行指标。 8、个人所得: (Personal Income) 税前收入。包含工资，利息股利，租金等。显示个人的消费能力。 9、非农就业人数: (No-Farm Payroll) 此数的增加表示人口大多从事工业生产服务业，象征着经济景气活络，但如果持续增加，则有通货膨胀的疑虑。 10、零售销售额: (Retail Sales) 每月对总零售销售所做的统计.此数据如果长期表现不佳，经济之表现倾向衰退。 11、领先指标：(Leading Indicators) 综合12种经济数据统计而得，可预先显示经济将呈现的状态如何。若领先指标连续三个月上升，则表示往后的经济看好，由于此项指标需长

影响黄金价格走势的八大因素[精选.]

影响黄金价格走势的八大因素一、影响黄金价格因素之美元走势：黄金与美元在全年的大部分时间内呈负相关。 1、各大国家中央银行的重要储备资产：美元和黄金； 2、美元指数表现坚挺，就在一定程度上削弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位； 3、世界黄金市场一般都以美元标价，这样美元贬值势必导致黄金价格上涨。二、影响黄金价格因素之战乱及证据震荡：黄金为国际公认的交易媒介 1、战争和政局震荡时间，经济发展受到限制，货币可能会贬值，人们会抢购黄金，造成黄金价格上升； 2、在1989-1992年世界上政治动荡期间，黄金价格没有上升，原因是当时人人持有美元，放弃黄金； 3、投资者不可机械的套用战乱因素来预测黄金价格，还要考虑到其他的因素。三、影响黄金价格因素之世界金融危机：黄金的资金避难所功能 1、在金融体系稳定的情况下，投资人士对黄金信心就会大打折扣，将黄金沽出照成黄金价格下跌； 2、当金融体系出现不稳定现象时，尤其是影响较大波及范围较广的金融危机时，银行可会出现大量挤兑或破产倒闭，黄金需求会增加，黄金价格会上涨。四、影响黄金价格因素之通货膨胀：黄金的相对保值功能 1、物价稳定的时候，货币的购买能力就越是稳定，相反，通货膨胀率越高，货币的购买力就越弱，这时货币就会变质。以黄金作保值的需求变大，黄金价格就会越高； 2、美国的通胀率最容易左右黄金价格的变动。而一些较小国家，如智利、乌拉圭等，每年的通胀最高能达到400倍，却对黄金价格毫无影响。五、影响黄金价格因素之石油价格：黄金鱼石油之间存在着正相关的关系一般情况下，黄金和石油价格存在联动关系，石油价格的上升预计着黄金价格也要上升，石油价格下跌预示黄金价格也要下跌。六、影响黄金价格因素之本地利率：黄金的投资价值 1、投资黄金不会获得利息，其投资的获利全凭价格上升； 2、在利率偏低的时候，投资黄金会有一定的好处，但是利率上升的时候，收取利息会更加吸引人，黄金的投资价值就会下降； 3、特别是美国的利息升高的时候，美元会被大量的吸纳。七、影响黄金价格因素之经济状况经济状况良好的时候，民间购买黄金进行保值或装饰的能力会大为增加，黄金价格也会得到一定的支持，相反之下，黄金价格必然会下跌，黄金价格势必受挫。

黄金价格波动的季节性规律

黄金价格波动的季节性规律一、黄金价格的季节性规律长期以来，商品价格的季节性分析是期货市场常用的指标之一。作为兼具商品和金融双重属性的黄金市场，同样有季节性规律可循。 1.分析对象的选择在1973年布雷顿森林体系彻底崩溃前，金价按35美元/盎司的官价与美元直接挂钩，之后黄金才正式进入自由兑换时代。因此，我们将统计的对象限定为1973年1月至2008月7月的伦敦现货黄金价格月数据，共计421个。在对金价的研究中我们发现，自1973年以来，金价基本上沿着一条向上的轨迹上扬，不是平稳数列。因此如果单纯、直接使用金价来描述其季节性规律会造成结果的不准确。为避免该问题，我们采取了联合考察金价月度收益率和月度涨跌概率的方式，并辅以对金价走势的研究进行分析，以探求黄金价格的季节性规律。其中，月度收益率＝（本月底结算价－上月底结算价）/本月底结算价；月度涨跌概率＝某月收益率为正的次数/总年数。 2.对金价季节性规律的分析分析金价的季节性规律，无外乎探寻以下问题的答案：一年中，金价在何时易于上涨，何时易于下跌；何时涨势最猛，何时涨势最弱；金价走势中还有其他什么特征等等。首先，对金价月度涨跌概率、金价月度均值收益率的统计。图1是对1973年2月至2008年7月的金价月度数据的统计，其中柱状图表示的是上涨次数与总的月数相除得到的各个月份的上涨概率，线图是月度收益率均值。图1 金价月度涨跌概率、金价月度均值收益率

从柱状图中我们可以看到，金价在一年中上涨概率超过50%的有7个月，并主要集中在下半年，其中最高的是8月，上涨概率达到65.71%；上涨概率低于50%的有5个月，主要集中在上半年，其中最低的是3月，上涨概率为42.86%。从线图中我们可以看到，金价在一年中有三个上涨高峰，即4月、9月和12月，其中9月的平均涨幅最大，达到2.80%。在收益率达到一年中的上涨最高峰后，一个月后即迅速下降为一年中的最低点，涨幅为-0.02%——这也是收益率均值中唯一为负的一个月（10月）。而金价全年涨幅的另外两个低点均出现在4月、12月的上涨高峰后的第3个月，即7月和3月。其次，对金价年度涨幅高、低点出现的月份统计。我们对1973年——2008年金价的月收盘数据进行统计，列出价格的年度高点和低点出现在各个月份的次数：表1 金价年度涨幅高、低点出现的月份统计通过对比我们发现，对于年度最高涨幅来说，9月份出现的次数最多，为8次，10月份未出现过；对于年度最低涨幅来说，5月份出现的次数最多，为6次，12月份未出现过。最后，对金价月度均值和月度收益率均值走势的比较。进一步，我们将金价月度均值和月度收益率均值联合考察。从图2可以发现，金价均值走势的转折与收益率均值的转折基本会同时出现。同时也能够看出，在一年中金价的高点一般会出现在9月和12月，而一年中的低点一般会出现在3月和10月。图2 金价月度均值和月度收益率均值走势图

黄金价格的波动受哪些因素影响

黄金价格的波动受哪些因素影响黄金价格的波动，是受多方因素影响的结果，只不过各种因素对黄金价格的影响大小不同。了解影响黄金价格波动的因素，才能对黄金价格的走势进行准确预测，从而达到黄金投资赢利的目的。影响黄金价格波动的因素，包括以下几个方面： (1)美元走势美元虽然没有黄金那样稳定，但它比黄金的流动性要好得多。因此，美元被认为是第一类的钱，黄金是第二类。当国际政局不明朗时，人们都会因预期金价会上涨而购入黄金，但最多的人保留在自己手中的货币其实是美元。假如国家在战乱时期需要从它国购买武器或其它用品，也会沽空手中的黄金来换取美元。因此，在国际政局有不稳定时期，黄金未必会升，还要看美元的走势。一般是美元强黄金就弱;黄金强美元就弱。通常投资人士储蓄保本时，取黄金就会舍美元，取美元就会舍黄金。黄金虽然本身不是法定货币，但始终有其价值，不会贬值成废铁。若美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元。相反，当美元在外汇市场上越弱时，黄金价格就会越强。 (2)战乱及政治震荡战争和政局震荡时期，经济的发展会收到很大的限制。任何当地的货币，都可能会由于通货膨胀而贬值。这时，黄金的重要性就淋漓尽致的发挥出来了。由于黄金具有公认的特性，为

国际公认的交易媒介，在这种时刻，人们都会把目标投向黄金。对黄金的抢购，也必然会造成金价的上升。但是投资者也不可机械的套用战乱因素来预测金价，还要考虑美元等其它因素。 (3)世界金融危机假如出现了世界级银行的倒闭，金价会有什么反应呢? 其实，这种情况的出现就是因为危机的出现，人们自然都会保留金钱在自己的手上，银行会出现大量的挤兑或破产倒闭。情况就像阿根廷经济危机一样，全国的人民都要从银行兑换美元，而国家为了保留最后的投资机会，禁止了美元的兑换，从而发生了不断的骚乱，全国陷入了恐慌之中。当美国等西方大国的金融体系出现了不稳定的现象时，世界资金便会投向黄金，黄金需求增加，金价即会上涨。黄金在这时就发挥了资金避难所的功能。唯有在金融体系稳定的情况下，投资人士对黄金的信心就会大打折扣，将黄金沽出造成金价下跌。 (4)通货膨胀一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定，相反，通货率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就愈缺乏吸引力。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又有利息收入，必然成为投资者的首选。

影响黄金价格的五大因素

影响黄金价格的五大因素 1、黄金的供求关系由于黄金兼具商品、货币和金融属性，又是资产的象征，因此黄金价格不仅受商品供求关系的影响，对经济、政治的变动也非常敏感，石油危机、金融危机等都会引起黄金价格的暴涨暴跌。此外，投资需求对黄金价格的变动也有重大影响。国际黄金市场供求关系决定价格的长期走势。从历史上看，上个世纪70年代以前，国际黄金价格基本比较稳定，波动不大。国际黄金的大幅波动是上个世纪70年代以后才发生的事情。例如：1900年美国实行金本位，当时一盎司20.67美元，金本位制保持到大萧条时期，1934年罗斯福将金价提高至一盎司35美元。1944年建立的布雷顿森林体系实际是一种“可兑换黄金的美元本位”，由于这种货币体系能给战后经济重建带来一定积极影响，金价保持在35美元，一直持续到1970年。近30年来，黄金价格波动剧烈，黄金价格最低253.8美元/盎司(1999年7月20日)，最高850美元/盎司(1980年1月18日)。1979年低至1980年初是黄金价格波动最为剧烈的阶段。1979年11月26日(据NYMEX期货价格)价格为390美元/盎司，而不到2个月，1980年1月18日，黄金价格已涨到850美元/盎司，成为30年来的最高点。而随后在一年半时间内，价格又跌回400美元之下，并且在随后的二十多年里价格基本都在400美元以下，尤其是300-200美元之间维持了相当长时间，300美元以下的价格就持续了4年，从1998年1月至2002年3月。从2002年3月底黄金价格恢复到300美元之上，2003年12月1日重新回到400美元，2005年12月1日价格突破500美元/盎司，2006年4月10日突破600美元/盎司，2006年5月11日达到近期的最高点723美元。造成黄金价格剧烈波动的诱因是70年代布雷顿森林体系的瓦解。1973年，尼克松政府宣布不再承诺美元可兑换黄金，金价彻底和美元脱钩并开始自由浮动。从此，黄金价格的波动最大程度地体现了黄金货币和商品属性的均衡影响。由于黄金有国际储备功能，黄金被当作具有长期储备价值的资产广泛应用于公共以及私人资产的储备中。其中黄金的官方储备占有相当大的比例，目前全球已经开采出来的黄金约15万吨，各国央行的储备金就约有4万吨，个人储备的有3万多吨。因此，国际上黄金官方储备量的变化将会直接影响国际黄金价格的变动。上个世纪70年代，浮动汇率制度登上历史舞台之后，黄金的货币性职能受到削弱，作为储备资产的功能得到加强。各国官方黄金

影响黄金价格的主要因素有哪些

影响黄金价格的主要因素有哪些影响黄金价格的主要因素有哪些?目前来看以长期的、宏观的观点来看，黄金价格波动反映了市场供求关系的变化。但从短期、微观的观点来看，黄金价格波动却经常与黄金的长期均衡价格相背离。多数黄金投资者，一旦进入金市交易，面对每天上下波动的黄金价格波动，不太可能能够坚守长期的金市走势观念，心如磐石而静观市场的变化，更多的是需要在一次次涨跌获取赢利。因此要求金市投资者在以金市长期走势为参考的前提下，重点关注造成金市波动的短期因素。通常影响金市波动的短期因素可分为政治、经济、心理三大方面。本章将从务实角度出发，主要讨论这些影响黄金价格波动的短期因素。供给方面因素主要有： (1)地上的黄金存量全球目前大约存有13.74万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在大约以2%的速度增长。 (2)年供求量黄金的年供求量大约为4200吨，每年新产出的黄金占年供应的62%。 (3)新的金矿开采成本黄金开采平均总成本大约略低于260美元/盎司。由于开采技术的发展，黄金开发成本在过去20年以来持续下跌。 (4)黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量，进而影响世界黄金供给。 (5)央行的黄金拋售中央银行是世界上黄金的最大持有者，1969年官方黄金储备为36458吨，占当时全部地表黄金存量的42.6%，而到了1998年官方黄金储备大约为34000吨，

占已开采的全部黄金存量的24.1%。按目前生产能力计算，这相当于13年的世界黄金矿产量。由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料，或者为改善本国国际收支，或为抑制国际金价，因此，30年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下降，数量的下降主要靠在黄金市场上拋售库存储备黄金。例如英国央行的大规模拋售、瑞士央行和国际货币基金组织准备减少黄金储备就成为近期国际黄金市场金价下滑的主要原因。需求方面的因素主要有： (1)黄金实际需求量(首饰业、工业等)的变化。一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的总需求，例如在微电子领域，越来越多地采用黄金作为保护层;在医学以及建筑装饰等领域，尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现，但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。而某些地区因局部因素对黄金需求产生重大影响。如一向对黄金饰品大量需求的印度和东南亚各国因受金融危机的影响，从1997年以来黄金进口大大减少，根据世界黄金协会资料显示，泰国、印尼、马来西亚及韩国的黄金需求量分别下跌了71%、28%、10%和9%。 (2)保值的需要。黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的。在经济不景气的态势下，由于黄金相对于货币资产保险，导致对黄金的需求上升，金价上涨。例如：在二战后的三次美元危机中，由于美国的国际收支逆差趋势严重，各国持有的美元大量增加，市场对美元币