2012年期货考试《期货投资分析》押题试卷(6)-中大网校
2012年期货考试《期货投资分析》押题试卷(6)
总分：100分及格：60分考试时间：120分
一、单项选择题(在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内，每题1分，共30题)
(1)在基本面分析中运用最广泛，也是最基础的分析方法是（）。
A. 经验法
B. 回归分析法
C. 图形法
D. 联立方程法
(2)需求曲线是表示（）。
A. 需求量与供给之间关系的曲线
B. 需求量与货币之间关系的曲线
C. 需求量与价格之间关系的曲线
D. 需求量与收入之间关系的曲线
(3)（）是国内最大的线螺生产和消费地区。
A. 华南地区
B. 华北地区
C. 华东地区
D. 东北地区
(4)在下列（）中，投资者会选择消极保守型的态度，只求获得市场平均的收益率水平。
A. 无效市场
B. 弱式有效市场
C. 半强式有效市场
D. 强式有效市场
(5)（）是一种具体的、实用价值较高的分析工具，在基本面分析中运用最广泛，也是最基础的分析方法。
A. 平衡表法
B. 回归分析法
C. 季节性分析法
D. 分类排序法
(6)ICIA在1998年通过的对各国证券分析师协会具有指导性的文件或意见是（）。
A. 《证券投资分析师职业道德规范》
B. 《证券投资分析师执业道德倡议书》
C. 《国际伦理纲领、职业行为标准》
D. 《北京宣言》
(7)科学的基本面分析，通常第一个步骤应该是（）。
A. 熟悉品种背景
B. 收集数据资料
C. 辨析及处理数据
D. 建立模型
(8)下列持续整理形态中，（）具有较强的上升意识。
A. 对称三角形
B. 上升三角形
C. 下降三角形
D. 矩形
(9)“据DTN气象机构预测，阿根廷产区气温在不断升高……(略)。后市我们将密切关注阿根廷大豆天气状况”应放入（）。
A. 后市展望与操作建议
B. 市场成因分析
C. 行情描述
D. 对行情的涨跌原因作出解释
(10)后备资金安排，应急预案，止损条件，修正方案；报告适用范围，传播限定；分析师介绍和免责条款等，在（）中体现。
A. 风险条款
B. 结论及建议
C. 综合分析
D. 当期要点关注及专项分析
(11)下列关于市盈率的说法中，不正确的是（）。
A. 债务比重大的公司市盈率较低
B. 市盈率很高则投资风险大
C. 市盈率很低则投资风险小
D. 预期将发生通货膨胀时市盈率会普遍下降
(12)过去我们治理通货膨胀，主要运用货币政策调控。现在我们对付通货紧缩，主要运用财
政政策，扩大内需，寻求经济增长点。这两种宏观调控手段的共同点是（）。①实现社会总需求和社会总供给平衡，以保持国民经济适度增长②调节市场流通中所需货币量③调整优化产业结构④正确处理生产和消费的矛盾
A. ①②③④
B. ②③
C. ①②
D. ①
(13)套期保值关键的因素是（）。
A. 了解公司的风险来源
B. 套期保值时机的把握
C. 个性化的套期保值方案
D. 制定操作策略
(14)中央银行在公开市场上大量抛售有价证券，意味着货币政策（）。
A. 放松
B. 收紧
C. 不变
D. 不一定
(15)根据回归方程y＝a＋bx（）。
A. 只能由变量x去预测变量y
B. 只能由变量y去预测变量x
C. 可以由变量x去预测变量y，也可以由变量y去预测变量x
D. 能否相互预测，取决于变量x和变量y之间的因果关系
(16)水平套利策略采用的是（）。
A. 按照不同的执行价格同时买进或卖出同一合约月份的看涨期权和看跌期权
B. 按照相同的执行价格同时买进或卖出同一合约月份的看涨期权和看跌期权
C. 按照相同的执行价格同时买进或卖出不同种类的看涨期权和看跌期权
D. 按照相同的执行价格同时买进或卖出不同合约月份的看涨期权和看跌期权
(17)某人正在等待着某项工作，这种情况可归于（）。
A. 就业
B. 失业
C. 非劳动力
D. 就业不足
(18)下列关于Gamma指数的说法，错误的是（）。
A. 是衡量Delta相对标的物价格变动的敏感性指标
B. 数学上，Gamma是期权价格对标的物价格的二阶导数
C. Gamma的绝对值越小，表示风险程度高；Gamma的绝对值越大，表示风险程度越小
D. 看涨期权与看跌期权的Gamma值都是正值，通常深度实值与深度虚值的Gamma值都接近于0
(19)在一元线性回归中，回归平方和是（）。
(20)对化工品种的期货价格走势进行分析，可以以（）为主线，从产业链出发。
A. 黄金
B. 原油
C. 美元
D. 生产能力
(21)在（）中，仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，未来的价格变化依赖于新的公开信息。A. 无效市场B. 弱式有效市场C．半强式有效市场D. 强式有效市场
(22)期货调研报告的结论以及投资建议或应对策略写在（）。
A. 前言部分
B. 正文部分
C. 解释部分
D. 结尾部分
(23)下列不是单向二叉树定价模型的假设的是（）。
A. 未来股票价格将是两种可能值中的一个
B. 允许卖空
C. 允许以无风险利率借人或贷出款项
D. 看涨期权只能在到期13执行
(24)按照期货投资咨询分析师职业道德和执业行为准则，期货投资咨询人员的素质中，不属于核心能力的是（）。
A. 市场大势的把握能力
B. 严格止损的控制能力
C. 果断行情指导能力
D. 自主学习能力
(25)学术派人士认为，交易者在决定买卖时，所依赖的信息可以划分为三个层次，以下哪项不属于第二个层次?（）
A. 市场信息
B. 内幕信息
C. 公共信息
D. 公开的非市场数据
(26)在其他条件不变的情况下，成本降低，供给将（）。
A. 增加
B. 减少
C. 不变
D. 不受影响
(27)经济周期是指（）。
A. 国民收入上升和下降的交替过程
B. 人均国民收入上升与下降的交替过程
C. 国民收入增长率上升和下降的交替过程
D. 以上都正确
(28)“影响国内铜期货行情的一个重要因素是LME的铜期货行情，影响国内大豆期货行情的是CBOT大豆行情”应该放人（）。
A. 后市展望与操作建议
B. 市场成因分析
C. 行情描述
D. 对行情的涨跌原因作出解释
(29)目前货币政策是世界各国普遍使用的宏观经济政策之一，其核心是对（）的管理。
A. 利率
B. 汇率
C. 价格指数
D. 货币流通量
(30)国际收支系统记录的是一定时期内一国居民与非居民之间的（）。
A. 贸易收支
B. 外汇收支
C. 国际交易
D. 经济交易
二、多项选择题(在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内，每题1分，共20题)
(1)下列对于多重共线性问题消除方法的叙述，正确的是（）。
A. 可以剔除一些不重要的解释变量
B. 增加样本容量
C. 回归系数的有偏估计
D. 减少样本容量
(2)利率期货合约按其标的产品的期限与特点不同，可以分为（）。
A. 短期利率期货合约
B. 中长期利率期货合约
C. 利率指数期货合约
D. 股票指数期货合约
(3)影响进口大豆到岸价格的主要因素包括（）。
A. 离岸(FOB)现货升贴水
B. 大洋运费
C. 期货作价成本
D. 保险费
(4)下列关于通货膨胀的认识，正确的是（）。
A. 通货膨胀百害而无一利
B. 一般表现为CPI指数持续高位运行
C. 物价基本稳定，不代表不存在通货膨胀
D. 凭票供应、持币待购也是通货膨胀
(5)下列（）过程需要应用大量的统计分析方法。
A. 指数化投资
B. 市场中性策略
C. 商品择时问题
D. 金融投资中的风险管理
(6)对回归模型存在异方差问题的主要处理方法有（）。
A. 加权最小二乘法
B. 差分法
C. 改变模型的数学形式
D. 移动平均法
(7)影响玉米价格走势的政策包括（）。
A. 农业政策
B. 自然因素
C. 进出1：1贸易政策
D. 经济景气度、外汇
(8)对期货的创新研究内容包括（）。
A. 产品设计
B. 风险管理
C. 投资组合的构建
D. 程序化交易
(9)影响农产品价格的政策因素包括（）。
A. 产业政策
B. 贸易政策
C. 税收政策
D. 环境政策
(10)以下策略不符合一个完善的套期保值策略构建步骤的是（）。
A. 从宏观角度确定套期保值策略一从产业角度判断套期保值时机一从基差角度选择套期保值入场和出场点
B. 从宏观角度确定套期保值策略一从基差角度选择套期保值入场和出场点一从产业角度判断套期保值时机
C. 从产业角度判断套期保值时机～从基差角度选择套期保值入场和出场点一从宏观角度确定套期保值策略
D. 从基差角度选择套期保值入场和出场点—从宏观角度确定套期保值策略一从基差角度选择套期保值入场和出场点
(11)中国是世界上最大的（）产能国和消费国。
A. 天然橡胶
B. PTA
C. PVC
D. 11DPE
(12)V形反转的特征包括（）。
A. V形反转具有测算功能
B. V形是一种失控的形态，在应用时要特别小心
C. V形反转同基本面的变化或者突发消息的出现有密切关系
D. V形反转出现在市场进行剧烈的波动之中
(13)商品指数基金采取的投资策略是（）。
A. 卖空策略
B. 资金杠杆
C. 长期买入
D. 指数化
(14)影响债券市场供给的因素包括（）。
A. 制度因素
B. 发行客体因素
C. 发行主体因素
D. 发行环境因素
(15)国内发布农产品供求信息的机构主要有（）。
A. 发展与改革委员会
B. 农业部信息中心
C. 农业发展银行
D. 国家粮油信息中心
(16)下列关于牛市看跌期权垂直套利的分析正确的有（）。
A. 其策略是买1份低执行价格的看跌期权，卖1份更高执行价格的看跌期权
B. 预测行情看涨时使用
C. 最大风险为净权利金
D. 最大收益为净权利金
(17)日评中介绍某品种当日交易状况时，一般先对该品种所有合约的整体交易情况进行简要描述，具体包括（）。
A. 价格波动幅度
B. 交易量及持仓量的大小和变化
C. 期货和现货间、各合约之问的价差变化
D. 对隔夜外盘的情况、影响因素进行介绍
(18)居民消费价格指数具有的作用，表现在（）。
A. 反映通货膨胀状况
B. 反映居民的实际购买力
C. 反映货币购买力交动
D. 反映对职工实际工资的影响
(19)下列各项财政支出中，属于经常性支出的有（）。
A. 行政管理费
B. 文教科学卫生事业费
C. 基本建设支出
D. 国防支出
(20)对货币供应量有决定性影响的因素有（）。
A. 信贷收支
B. 资本收支
C. 财政收支
D. 国际收支
三、判断题(判断以下各小题的对错，正确的用A表示，错误的用B表示)
(1)最简单的二叉树模型为连续时间模型的的二叉树模型。（）
(2)如果某商品的需求曲线的斜率绝对值大于供给曲线的斜率绝对值，则蛛网的形状是收敛型的。（）
(3)如果大势看跌，买入套保要谨慎。除非期货价格比现货价格低很多，这时可以积极入市做买人套保。（）
(4)如果一种商品的用途越广泛，会使该种商品的价格弹性变小。（）
(5)隐蔽型通货膨胀没有物价的上涨，因此无法用指标来衡量。（）
(6)2007年《期货交易管理条例》第l7条规定期货投资咨询业务为独立许可业务。（）
(7)期货公司从事期货投资咨询业务的人员应当取得期货投资咨询业务从业资格，不一定要先参加期货从业资格考试。（）
(8)央行对外汇市场采取冲销式干预时，会使国内货币供应量保持不变。而央行对外汇市场
采取非冲销式干预时，会引起国内货币供应量的变化。（）
(9)当一国的物价稳定时，黄金就会遭到冷落。（）
(10)化工品在生产上并没有季节性的特点，但期货价格也会呈现上涨概率较大的季节、下跌概率较大的季节和价格盘整概率较大的季节三种情况。（）
(11)期末库存＝期初库存＋当期产量（）
(12)经济学家划分经济周期的标准是危机的严重程度。（）
(13)当期权的执行价格<标的物价格时，该期权为实值期权。（）
(14)如果净现值大于零，意味着这种股票被低估价格，因此购买这种股票可行。（）
(15)期货投资咨询业务人员应当以期货公司或个人名义开展期货投资咨询业务活动，为客户提供期货投资咨询服务。（）
(16)随着我国期货市场的不断规范与成熟，期货市场与宏观经济关联度将逐步降低。（）
(17)中央银行提高法定存款准备金率会起到降低通货膨胀压力的效果。（）
(18)进出口问题影响的是市场长期的供求关系。（）
(19)宏观经济运行状况决定期货价格的主要趋势，周边市场、突发事件等影响期货价格的次要趋势，具体品种的供需因素决定期货价格的短暂趋势。（）
(20)目前在黄金投资市场上，存在以下规律：美元指数上涨则黄金下跌，美元指数下跌则黄金上涨。（）
(21)广义上期货投资咨询人员是指所有参与期货投资分析决策过程的相关专业人员。（）
(22)在其他条件不变的情况下，当人们收入增加时，闲类书籍的价格会上升，需求量会增加。（）
(23)在BIAS的分界线中，正数和负数的选择是对称的。（）
(24)基本分析就是分析政策与宏观经济。（）
(25)布林通道中，上、下轨位于通道的最外面，分别是该趋势的压力线与支撑线，中轨线为价格的平均线。（）
(26)《牙买加协议》从法律上解除了黄金的法定货币地位。（）
(27)对市场结构及交易制度进行分析，只是在解释一些现象，不能够推动市场进一步完善。（）
(28)国内债券和国际债券的相互替代性越好，中央银行对外汇市场的冲销式干预效果就越好。（）
(29)铜精矿的供给情况与铜的加工费TC/RC的高低存在一定的正相关关系，即处于高位的TC/RC即意味着铜精矿供过于求，相反，处于低位的TC/RC说明铜精矿供不应求。（）
(30)期货交易具有金融属性和投资属性。（）
四、综合题
(1)2010年2月CPI数据为2.7%。某市人民币储蓄存款余额4900亿元，假设一年以后这些储蓄存款的利息收益缩水了22.05亿元，那么央行规定的一年期存款基准利率是（）。
A. 2%
B. 2.25%
C. 2.5%
D. 2.75%
(2)正常情况下，国内大豆压榨成本＋利润应为200元/吨。元月某日CBOT期货市场5月大豆合约期价1380美分/蒲式耳，而此时国内豆粕现货价3400元/吨，豆油现货价10500元/吨。假设大豆压榨后的出粕率为78%，出油率为18%，美湾到中国的巴拿马型船的大洋运费为120美分/蒲式耳，FOB升贴水为＋100美分/蒲式耳，进口关税率为1%，进口增值税13%，大豆折算系数0.3674，人民币兑美元汇率为6.48。不考虑其他费用，榨油厂（）。
A. 可以通过买入CBOT大豆、同时在国内卖出现货豆粕和豆油方式进行正向套利
B. 可以通过卖出CBOT大豆、同时在国内买入现货豆粕和豆油方式进行反向套利
C. 可以通过卖出CBOT大豆、同时在国内买入现货豆粕并卖出豆油方式进行混合套利
D. 没有套利机会
(3)假设2007年我国生产的某款玩具，其价值用人民币表示为21.6元(2007人民币汇率：1美元=7.2元)。如果2008年生产该玩具的社会劳动胜率提高50%，且人民币升值20%，同期美元贬值20%。其他条件不变，该商品以美元标价应为（）美元。
A. 2.5
B. 3.0
C. 3.5
D. 4.0
(4)设汽油的需求价格弹性为－0.15，其价格现为每加仑1.20美元，则汽油价格上涨（）才能使其消费量减少10%。
A. 1.2
B. 1.0
C. 0.8
D. 0.6
(5)投资者甲将一笔存款存于银行，每季度计息一次，名义年利率为12%，与之等价的连续复利年利率为（）。
A. 10.71%
B. 11.82%
C. 12.93%
D. 13.O4%
(6)市场上小麦价格为2000元/吨时，某面粉加工厂购买量为10000吨/月。当小麦价格上涨到2200元/吨时，该厂购买量减为8000吨/月，则需求的价格弹性为（）。
A. 1
B. 2
C. 3
D. 4
(7)某公司股票其当前市盈率为15倍，股票价格为15元，预计该公司未来3年的年利润率增长率为30%，假如该公司所处行业的合理市盈率为20倍，那么如果投资者现在投资100万元买进股票，预计3年后将可以获利（）万元。
A. 100
B. 158
C. 193
D. 205
(8)华南公司是境内国有控股大型化工类上市公司，其产品生产所需MN原材料主要依赖进口。近期以来，由于国际市场上MN原材料价格波动较大，且总体上涨趋势明显，该公司决定尝试利用境外衍生品市场开展套期保值业务。套期保值属该公司新业务，且须向有关主管部门申请境外交易相关资格。该公司管理层组织相关方面人员进行专题研究。主要意见如下：发言一：公司作为大型上市公司，如任凭MN原材料价格波动，加之汇率变动较大的影响，可能不利于实现公司成本战略。因此，应当在遵守国家法律法规的前提下，充分利用境外衍生品市场对MN原材料进口进行套期保值。发言二：近年来，某些国内大型企业由于各种原因发生境外衍生品交易巨额亏损事件，造成重大负面影响。鉴于此，公司应当慎重利用境外衍生品市场对MN原材料进口进行套期保值，不应开展境外衍生品投资业务。发言三：公司应当利用境外衍生品市场开展MN原材料套期保值。针对MN原材料国际市场价格总体上涨的情况，可以采用卖出套期保值方式进行套期保值。发言四：公司应当在开展境外衍生品交易前抓紧各项制度建设。对于公司衍生品交易前台操作人员应予特别限制，所有重大交易均需实行事前报批、事中控制、事后报告制度。发言五：公司应当加强套期保值业务的会计处理，将对MN原材料预期进口进行套期保值确认为公允价值套期，并在符合规定条件的基础上采用套期会计方法进行处理。假定不考虑其他有关因素，根据上述资料，判断华南公司发言一至发言五中存在不当之处的有（）。
A. 发言一、发言二、发言三、发言四、发言五
B. 发言一、发言二、发言三、发言四
C. 发言二、发言三、发言四、发言五
D. 发言二、发言三、发言五
(9)根据以下内容，回答{TSE}题。
(10)
(11)甲以75元的价格买入某企业发行的面额为100元的3年期贴现债券，持有2年以后试
图以10.05%的持有期收益率将其卖给乙，而乙意图以10%作为其买进债券的最终收益率，那么成交价格为（）。
A. 90.83元
B. 90.91元
C. 在90.83元与90.91元之间
D. 不能确定
(12)若面粉销售额增长了3%，价格指数增长了7%，则商品销售额增长了（）。
A. 10.21%
B. 11%
C. 14%
D. 0.21%
(13)2004年8月20日，1ME三月期铜价格为2777美元/吨，现货升水为65美元/吨，CIF(从装运港至约定目的地港的通常运费和约定的保险费)升水暂定为85美元/吨，进口关税为2%，增值税为17%，汇率以8.28计，其他到岸短驳费，商检费，进港费等国内其他费用计为150元/吨。则1ME进口成本为（）元/吨。
A. 24963
B. 28355
C. 29073
D. 29361
(14)阅读材料，回答{TSE}题。美国国家海洋和大气管理局预期今年的厄尔尼诺现象到年末将从“弱转为中度”。科学家认为若厄尔尼诺现象可能会对美国产生的影响有：大西洋飓风季节的热带气旋系统出现较少；西南部夏季季风季节干燥；太平洋西北部冬季干燥；海湾地区各州冬季潮湿等。美国大豆主产区基本同中国处于同一纬度，气候上也大致相同。近期美国中西部的一些地区爆发洪水，我国南方大部分地区降雨量就过多，而北方地区雨量仍显不足。我国卫星气象中心5月15日发布干旱监测报告称，我国北方的部分地区仍有不同程度的旱情，主要包括：黑龙江西部和东都、吉林西部、辽宁西部、河北北部等地。国家气候评价、气候环境与农业气象室对2002年5月上旬全国土壤墒情分析称，东北地区大部分10厘米土壤相对湿度有80%测点为60%以上。但由于东北大部分本旬降水量不足10毫米或无雨，气温偏高，表层土壤失墒加快，黑龙江西南部、吉林西部、辽宁中部部分地区10厘米土壤相对湿度为30%-60%，干旱范围较上旬有所扩大。温家宝副总理在国家防汛抗旱总捂挥部第一次全体会议上指出，今年防汛抗旱工作仍面临形势严竣。北方大部分地区仍可能连续干旱。对于大豆来说，最关键的天气影响期是五月和八月。前者是播种期，将影响种植面积；后者是需水期，如果在七八月份发生干旱将会导致实质性的减产。前两年中美大豆虽然在五六月份遭遇干旱，但七八月份总都能迎来及时雨。而今年的天气可以用“反常”两个字来概括——春季的偏暖和目前的多雨都是不正常的气候，因此我们也不能排除先涝后旱，旱情发生时间推移到七八月份的可能。{TS}今年七八月份大豆主产区可能发生的自然灾害是（）。
A. 美国洪涝中国干旱
B. 美国干旱中国洪涝
C. 美国飓风中国季风
D. 美中都发生干旱
(15)天气影响大豆播种的最关键时期是（）。
A. 4月
B. 5月
C. 7月
D. 8月
(16)预计今年大豆期货市场行情最有可能的炒作“题材”是（）。
A. 种植面积
B. 厄尔尼诺
C. 干旱
D. 洪涝
(17)以S&P 500为标的物三个月到期远期合约，假设指标每年的红利收益率为3%，指标现在的值为900美元，连续复利的无风险年利率为8%，则该远期合约的即期价格为（）美元。
A. 900.00
B. 911.32
C. 919.32
D. －35.32
(18)假设目前美元1年期利率为2%，港元1年期利率为4%。目前美元兑港元汇率为1：8。则目前1年期美元对港元远期汇率应为（）港元。
A. 8.O000
B. 8.1569
C. 8.3138
D. 7.8431
(19)某电缆厂是制造电线电缆的专业厂家，集科研、生产于一体的大型股份制企业。为了避免现货铝价上涨导致生产成本增加，该企业长期在期货市场进行买期保值。2008年7月18日、22日，该企业分别买入铝1O月合约30手和20手，成交价格分别为19250元/吨和19150元/吨。在进行买期保值之后，现货市场与期货市场的铝价都持续回落。随着金融危机的影响逐步向实体经济蔓延，即便市场在进入传统的消费旺季后，现货需求也表现为旺季不旺。尽管前期期铝价格较其他金属价格表现坚挺，但随着国际金融市场的动荡不断加剧，国内期铝价格最终选择了向下突破，进入了下行轨道。该企业最后于9月5日以17090元/吨的价格平仓25手，在临近交割时，10月7日好不容易又以13900元/吨的价格平仓25
手。结果导致现货市场与期货市场同时出现亏损。其中期货市场共计亏损185750元(手续费忽略不计)。这是一次失败的套期保值。根据以上内容回答{TSE}问题。{TS}该企业在本次套期保值中存在的问题有（）。
A. 定位不明确
B. 只按现货思路入市，只担心现货铝会上涨，而没有分析未来行情
C. 管理运作有待规范
D. 操作策略失误，期货头寸没有与现货采购相匹配
(20)本次套期保值遇到的风险有（）。
A. 市场风险
B. 交割风险
C. 操作风险
D. 流动性风险
答案和解析
一、单项选择题(在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内，每题1分，共30题)
(1) :B
回归分析是一种具体的、实用价值较高的分析工具，在基本面分析中运用最广泛，也是最基础的分析方法。
(2) :C
(3) :C
中国是世界最大的钢铁生产国、消费国和铁矿石进1：3国。其中，华东地区是国内最大的线螺生产和消费地区。螺纹钢和线材大部分用于建筑行业。
(4) :D
在强式有效市场中，投资者不能获得超额收益。(5) :B
(6) :C
(7) :A
从事基本面分析，熟悉品种背景是第一步。熟悉的过程其实是学习的过程，在开始阶段，阅读大量的相关背景资料及文献是必须的。
(8) :B
上升三角形比起对称三角形来，有更强烈的上升意识，通常以三角形的向上突破作为这个持续过程终止的标志。
(9) :B
基本定义的考查。
(10) :A
基本定义的考查。
(11) :C
(12) :D
A、B、C中都有②，而②属于货币政策范畴，故只能选D。(13) :B
套期保值关键的因素是套期保值时机的把握，让企业确定为什么去保值，并在什么样的情况更应该去保值。期货公司应该从宏观背景、供需情况、社会库存、企业生产毛利、期现价差、地区价差以及企业自身现货情况等综合角度进行分析，让企业赢在套期保值选择时机上。
(14) :B
(15) :A
不能进行逆运算，因x的取值是固定的，而y的值是随机的。
(16) :D
A是垂直套利策略；C是跨式套利交易策略。(17) :B
以下几种情况也算作失业：
(1)被暂时解雇而等待重返原工作岗位的人；
(2)于30天之内等待到新的工作单位报到的人；
(3)由于暂时患病或认为本行业一时没有工作可找而不寻找工作的无业者。(18) :C
Gamma的绝对值越大，表示风险程度高；G锄ma绝对值越小，表示风险程度越小。
(19) :B
(20) :B
国内期货市场化工产品的产业链源头都是原油。(21) :B
(22) :D
结尾部分是根据分析或预测得出的结论，提出投资建议或应对策略，这是期货调研报告的目的。
(23) :D
D项为布莱克-斯科尔斯模型的假设前提。(24) :D
自主学习能力属于基本技能。
(25) :B
学术派人士认为，交易者在决定买卖时，所依赖的信息可以划分为三个层次。第一个层次为市场信息，即市场数据；第二个层次为公共信息，是指市场数据及公开的非市场数据；第三个层次称为全部信息，其内容除了包括第二个层次的信息外，还包括非公开的只有个别交易者能够获知的内幕信息。
(26) :A
在其他条件不变的情况下，成本降低，意味着利润增加，则供给就会增加；反之，如果生产成本上升，供给将减少。
(27) :D
(28) :D
基本定义的考查。
(29) :D
货币政策是世界各国普遍使用的宏观经济政策之一，其核心是对货币流通量的管理。货币流通量一般由中央银行控制，因此，中央银行所制定的政策和采取的行动对利率水平影响极大。
(30) :D
二、多项选择题(在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内，每题1分，共20题)
(1) :A,B,C
增加样本容量可以有效处理多重共线性问题。
(2) :A, B
利率期货是指以货币市场和资本市场的各种利率工具为标的物的期货合约，它可以用来回避利率波动所引起的风险。短期利率期货是指期货合约标的物的期限在一年以内的各种利率期货；中长期利率期货则是指期货合约标的物的期限在一年以上的各种利率期货。
(3) :A, B, C
我国大豆的进M依存度较高，进口到岸价格直接影响着国内大豆的现货市场价格。影响进口大豆到岸价格的主要因素包括离岸(FOB)现货升贴水、大洋运费和期货作价成本。
(4) :B, C, D
(5) :A,B,C,D
除上述四项外，在金融投资领域、宏观经济周期和影响因素分析以及金融投资组合构建或者投资标的物的选择等方面，统计分析方法也有广泛的应用。
(6) :A, C
对回归模型存在异方差问题的主要处理方法有：①加权最小二乘法，对原模型加权，使之变成一个新的不存在异方差性的模型，然后采用普通最小二乘法估计其参数；②改变模型的数学形式，改变模型的数学表达形式可以有效改善异方差问题，比如将线性模型改为对数线性模型，异方差的情况将有所改善。BD两项为自相关问题的处理方法。(7) :A,C
影响农产品价格的政策因素主要包括：产业政策、贸易政策、税收政策、环境政策、农业补贴政策等。B、D项虽然也影响玉米价格的走势，但不属于政策因素范畴。
(8) :A, B, C, D
创新研究突破了传统的研究以分析价格趋势为核心的界限，不再局限于某一类品种，也不局限于价格趋势分析，研究视野更为宽广，不仅包括产品设计(比如商品指数等)、风险管理(vaR 模型等)，还包括对市场的运行规律进行总结概括(季节性等)、投资组合的构建、程序化交易等。(9) :A, B, C, D
除ABCD 四项外，影响农产品价格的政策因素还包括农业补贴政策等。
(10) :B,C,D
一个完善的套期保值策略首先是从宏观角度确定套期保值策略，其次从产业角度判断套期保值时机，最后从基差角度选择套期保值入场和出场点。如果构建在构建套保方案时不遵循科学严谨的分析顺序，将会致使企业套保策略的失误。
(11) :B, C
(12) :B, C, D
(13) :C, D
商品指数基金主要的投资策略是买人且持有，他们参与市场的方式是“采用抵押实物交割的方式”。商品指数基金不采用卖空策略，也不使用资金杠杆，他们的目的是长期买人并持仓(期货仓位或者现货)，兼具指数化，是被动型投资策略的典型代表。(14) :A,C
制度因素主要包括债券市场的发行、流通机制和信用评价体系。发行主体因素包括发行主体的质量、违约风险等。如果发行主体的总体质量较高，被准予发行的债券就较多，债市的供
给就增加。
(15) :B, D
基本面分析所需的数据，可以从特定的政府部门、非营利研究机构和营利性研究机构等组织获取。比如，国内发布农产品供求信息的机构主要是农业部信息中心和国家粮油信息中心。
(16) :A, B, D
C项，最大风险为：(高执行价格—低执行价格)—最大收益。
(17) :A, B, C
D项属于对行情的涨跌原因作出的解释。
(18) :A, C, D
CPI反映城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格的变动趋势和程度，包括通货膨胀状况、居民的实际购买力变化、货币购买力的变动和对职工实际工资的影响。(19) :A, B, D C属于资本性支出。(20) :A, C, D
对货币供应量有决定性的三个收支：信贷收支、财政收支、国际收支。三、判断题(判断以下各小题的对错，正确的用A表示，错误的用B表示)
(1) :B
最简单的二叉树模型为离散时间模型的二叉树模型。
(2) :B
蛛网的形状是发散型的。(3) :B
如果大势看跌，即便基差较大，买入套保也要谨慎。
(4) :B
(5) :B
隐蔽型通货膨胀时，物价水平的上涨并没有完全通过公开的物价指数上涨表现出来。由于价格被政府管制而不能或不能完全、充分地上涨，在现行价格水平及相应的购买力条件下，就会出现商品普遍短缺、有价无货、凭票证供应、黑市猖獗等现象。这与公开型通货膨胀是不同的。(6) :A
2007年《期货交易管理条例》第l7条规定期货投资咨询业务为独立许可业务，随后，在筹备股指期货、申请金融期货经纪业务资格的过程中，期货投资咨询业务资格从期货公司许可证及营业执照中予以删除，需要单独发放业务牌照，这也为期货投资咨询业务许可留出空间。
(7) :B
(8) :A
(9) :A
当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定，持有现金也不会贬值，再加上有利息收入，必然成为投资者的首选，那么黄金就会遭到冷落。例如20世纪90年代期间，世界进入低通胀时代，作为货币稳定标志的黄金用武之地日益缩小。
(10) :A
化工品在生产上虽没有季节性的特点，但在需求上却存在季节性特点。(11) :B
期末库存＝期初库存＋当期产量－当期消费(12) :B
对经济周期的运行区间，人们提出两种划分方法。一种是两阶段法，把经济周期划分为上升阶段和下降阶段；一种是四阶段法，把经济周期划分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。
(13) :B
这只是针对看涨期权而言的。
(14) :A
(15) :B
期货投资咨询业务人员不得以个人名义为客户提供期货投资咨询业务。(16) :B
随着我国期货市场的不断规范与成熟，期货市场与宏观经济关联度将逐步升高。
(17) :A
在通货膨胀时期，中央银行提高法定存款准备金率可降低商业银行的货币创造功能，市场上流通的货币量减少，从而对通货膨胀起到一定的抑制作用。(18) :B
进出口问题影响的是市场中短期的供求关系。
(19) :B
具体品种的供需因素决定期货价格的次要趋势。(20) :A
(21) :A
略(22) :A
收入增加引起需求增加，需求曲线向右方移动，当供给不变时，价格上升，需求量增加。(23) :B 正数和负数的选择不是对称的，正数的绝对值偏大是进行BIAS分界线选择的一般规律。(24) :B
主要是分析供求关系。(25) :A
一般来说，布林通道线是由上、中、下三条轨道线组成。日BO11指标的计算公式为：中轨线：N日的移动平均线；上轨线=中轨线+两倍的标准差；下轨线=中轨线一两倍的标准差。上、下轨位于通道的最外面，分别是该趋势的压力线与支撑线，中轨线为价格的平均线。
(26) :A
“布雷顿森林体系”崩溃后，《牙买加协议》从法律上解除了黄金的法定货币地位，但是，黄金的货币功能在国际市场和国际货币体系建设中仍然具有相当的影响力。(27) :B
对市场结构及交易制度进行分析，不仅可以解释一些现象，也能够推动市场进一步完善。
(28) :B
(29) :A
(30) :A
以保证金杠杆交易、信用交易为基础的期货交易不仅符合投资的一般概念，而且基本上具备了投资活动的一般特征，具有金融属性和投资属性。
四、综合题
(1) :B
(2) :D
(3) :B
(4) :C
(5) :B
(6) :B
期货从业资格考试历年真题及答案(部分)
期货从业资格考试历年真题部分试题及答案（一） 1.题干:1975年10月，芝加哥期货交易所上市（）期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。 A:政府国民抵押协会抵押凭证 B:标准普尔指数期货合约 C:政府债券期货合约 D:价值线综合指数期货合约 参考答案[A] 2.题干:期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（）。 A:期货价格的超前性 B:占用资金的不同 C:收益的不同D:期货合约条款的标准化 参考答案[D] 3.题干:1882年，CBOT允许（），大大增强了期货市场的流动性。 A:会员入场交易 B:全权会员代理非会员交易 C:结算公司介入 D:以对冲方式免除履约责任 参考答案[D] 4.题干:国际上最早的金属期货交易所是（）。来源：考试大 A:伦敦国际金融交易所（LIFFE） B:伦敦金属交易所（LME） C:纽约商品交易所（COMEX） D:东京工业品交易所（TOCOM） 参考答案[B] 5.题干:期货市场在微观经济中的作用是（）。考试大论坛 A:有助于市场经济体系的建立与完善 B:利用期货价格信号，组织安排现货生产 C:促进本国经济的国际化发展 D:为政府宏观调控提供参考依据 参考答案[B] 6.题干:以下说法不正确的是（）。 A:通过期货交易形成的价格具有周期性 B:系统风险对投资者来说是不可避免的 C:套期保值的目的是为了规避价格风险 D:因为参与者众多、透明度高，期货市场具有发现价格的功能 参考答案[A] 7.题干:期货交易中套期保值的作用是（）。 A:消除风险 B:转移风险C:发现价格 D:交割实物 参考答案[B] 8.题干:期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的（）方式免除合约履约义务。 A:实物交割 B:现金结算交割 C:对冲平仓 D:套利投机 参考答案[C] 9.题干:现代市场经济条件下，期货交易所是（）。 A:高度组织化和规范化的服务组织B:期货交易活动必要的参与方C:影响期货价格形成的关键组织 D:期货合约商品的管理者 参考答案[A] 10.题干:选择期货交易所所在地应该首先考虑的是（）。 A:政治中心城市 B:经济、金融中心城市 C:沿海港口城市 D:人口稠密城市 参考答案[B]
期货从业资格考试大纲
《期货基础知识》考试大纲 第一章期货市场概述 第一节期货市场的产生和发展 主要掌握：期货交易的起源；期货交易与现货交易、远期交易的关系；期货交易的基本特征；期货市场的发展；期货交易在衍生品交易中的地位。 第二节期货市场的功能与作用 主要掌握：期货市场的规避风险、价格发现功能；期货市场的作用。 第三节中国期货市场的发展历程 主要掌握：中国期货市场的建立；中国期货市场的治理整顿；中国期货市场的规范发展。 第二章期货市场组织结构 第一节期货交易所 主要掌握：期货交易所的性质与职能；会员制与公司制；国内期货交易所的特点。 第二节期货结算机构 主要掌握：期货结算机构的性质与职能、类型和结算体系状况。 第三节期货中介机构 主要掌握：期货中介机构的职能；期货公司的性质和作用；国内的介绍经纪商；美国期货中介机构类型。 第四节期货投资者 主要掌握：期货市场投资者的分类、特点及其相互关系；国际期货市场机构投资者的构成状况。 第三章期货合约与期货品种 第一节期货合约 主要掌握：期货合约的概念、主要条款及设计依据。 第二节期货品种 主要掌握：期货品种的分类；国际主要期货品种。 第三节我国期货市场主要期货合约 主要掌握：我国各期货交易所的期货品种及相关期货合约。 第四章期货交易制度与期货交易流程 第一节期货交易制度 主要掌握：期货交易制度及相关内容。 第二节期货交易流程——开户与下单 主要掌握：期货交易流程；开户的程序及相关文件；交易指令的内容；常用交易指令；下单方式。 第三节期货交易流程——竞价
主要掌握：期货交易的竞价方式；成交回报与确认。 第四节期货交易流程——结算 主要掌握：期货结算的概念、程序、公式与应用。 第五节期货交易流程——交割 主要掌握：交割的作用；实物交割方式与交割结算价的确定；实物交割的流程；标准仓单及其生成、流通和注销；实物交割违约的处理；现金交割；期转现交易。 第五章期货行情分析 第一节期货行情解读 主要掌握：期货价格、交易量、持仓量的分析和三者关系。 第二节行情分析方法 主要掌握：基本分析法和技术分析法的概念与特点。 第三节基本分析法 主要掌握：基本分析法的经济学原理；供给、需求对价格的影响；其它影响价格的因素。 第四节技术分析法 主要掌握：技术分析的主要理论；趋势分析、形态分析、主要指标分析。 第六章套期保值 第一节套期保值概述 主要掌握：套期保值概念、原理与操作原则；套期保值者特点与作用。 第二节基差 主要掌握：基差的概念；正向市场、持仓费；反向市场；基差的变动。 第三节套期保值种类及应用 主要掌握：套期保值的种类及适用对象和范围；套期保值的应用；套期保值效果与基差变动关系。 第四节基差交易和套期保值交易的发展 主要掌握：基差交易的定义、分类及应用；套期保值交易的发展。 第七章期货投机与套利交易 第一节期货投机 主要掌握：期货投机定义；期货投机与套期保值以及股票投机的区别；期货投机的作用、原则与方法；期货投机者类型。 第二节期货套利概述 主要掌握：套利、期现套利、价差交易的概念；价差交易的分类；套利与期货投机区别；套利的作用。 第三节期现套利 主要掌握：期现套利的概念及其应用。
期货从业资格考试试题及答案
1.期货投资属于()。 A.金融市场投资 B.产权市场投资 C.传统意义上的货币资本化投资范畴 D.非投资性工具，但具有很强的投机性 【答案】A 【解析】期货是由基础原生产品(现货)衍生出的金融工具，属于金融市场投资。 2.投资某一项目肯定能获得的报酬是()。期货从业资格考试试题及答案 A.风险报酬 B.通货膨胀补贴 C.必要投资报酬 D.无风险报酬 【答案】D 【解析】无风险报酬是指将投资投放在某一投资项目上能够肯定得到的报酬，或者说是把投资投放在某一对象上可以不附有任何风险而稳定得到的报酬。 3.风险是发生不幸事件的概率，其一般定义是()。 A.投入资本损失的可能性 B.不利于达到预期目的 C.预期收益未达到而遭受的可能性 D.某一项事业预期后果估计较为不利的一面 【答案】D 【解析】风险并不仪仅只指收益上的损失。期货从业人员资格考试模拟题 4.进行期货投资分析是使投资者正确认知期货()的有效途径，是投资者科学决策的基础。 A.风险性和收益性 B.供需关系的规律性 C.风险性 D.风险性、收益性、预期性和时间性 【答案】D 5.尽管处处充满风险，投资时时有遭遇风险的可能，但可能变为现实是有条件的，所以()是风险存在的基本形式。 A.可测性 B.客观性 C.相关性 D.潜在性 【答案】D 6.()是风险的主要特征，也是风险的本质。 A.客观性 B.潜在性 C.不确定性 D.可测性 【答案】C 7.以下说法正确的是()。期货从业资格考试题库 A.期货价格预期性源子期货价格的远期性、波动敏感性及其不确定性 B.期货价格远期性源于期货价格的预期性、波动敏感性及其不确定性 C.期货价格波动敏感性源于期货价格的预期性、远期性及其不确定性
期货从业人员资格考试管理规则
期货从业人员资格考试管理规则 中国期货业协会第四届理事会第十五次会议审议通过了《期货从业人员资格考试管理规则》修订案，现予以发布实施。 特此通知。
中国期货业协会
二0一七年十二月四日 第一章总则 第一条 依据《期货交易管理条例》、《期货从业人员管理办法》及国家关于统一考试的有关规定，制定本规则。 第二条 期货从业人员资格考试（以下简称资格考试）是国家统一组织的从事期货业务的资格考试，由中国期货业协会（以下简称协会）负责组织实施。 第三条 协会的资格考试管理工作接受中国证券监督管理委员会的指导和监督。 第二章考试组织 第四条 协会统一组织资格考试，履行以下职责： （一）制定考试规则； （二）确定考试科目，制定考试大纲； （三）组织编写、出版、发行考试统编教材；
（四）确定考试方式、考试时间和年度举办次数，发布考试公告； （五）组织命题工作； （六）组织考务工作； （七）处理考试违纪行为； （八）受理考试咨询； （九）编制考试预决算； （十）与考试有关的其他职责。 第五条 协会负责组织实施考务工作，考务工作主要包括受理考试报名、设置考区和考点、安排考场、监考、阅卷、管理考试成绩等。协会根据需要可以聘请社会专业考试机构或其他有关机构协助承担部分或全部考务工作，并与其签署协议，约定所承担考务工作的标准和要求，明确双方的权利和义务。 第六条 报名参加资格考试的人员，应当符合下列条件： （一）报名截止日年满十八周岁； （二）具有完全民事行为能力； （三）具有高中或以上文化程度； （四）中国证监会规定的其他条件。 第七条 资格考试包括期货基础知识、期货法律法规和期货投资分析三个科目。考试采取百分制，一般六十分为成绩合格线，协会另有规定的除外。
期货公司统一编码(中国期货保证金监控中心)
期货公司统一编码(中国期货保证金监控中心) 2011-05-21 期货公司统一编码期货公司名称所属证监局 1华安期货有限责任公司安徽证监局 2安徽徽商期货经纪有限公司安徽证监局 3鞍山五环期货经纪有限公司辽宁证监局 7北京中期期货经纪有限公司北京证监局 8渤海期货有限公司大连证监局 9财富期货有限公司青海证监局 10长城伟业期货有限公司广东证监局 12长江期货有限公司湖北证监局 15成都倍特期货经纪有限公司四川证监局 16华西期货有限责任公司四川证监局 17瑞达期货经纪有限公司厦门证监局 18重庆先融期货经纪有限公司重庆证监局 19大华期货有限公司重庆证监局 20北方期货经纪有限责任公司大连证监局 21大连良运期货经纪有限公司大连证监局 22银河期货经纪有限公司北京证监局 23大通期货经纪有限公司黑龙江证监局 25道通期货经纪有限公司江苏证监局 26德盛期货有限公司湖南证监局 27东航期货经纪有限责任公司上海证监局 28广东集成利期货经纪有限公司广东证监局 29东莞市华联期货经纪有限公司广东证监局 30海航东银期货有限公司深圳证监局 32甘肃陇达期货经纪有限公司甘肃证监局 35格林期货有限公司北京证监局 36冠华期货经纪有限公司四川证监局 37冠通期货经纪有限公司北京证监局 38广东鸿海期货经纪有限公司广东证监局 39珠江期货有限公司广东证监局 51广发期货有限公司广东证监局 52国元期货有限责任公司安徽证监局 55海南金海岸期货经纪有限公司海南证监局 56海南星海期货经纪有限公司海南证监局 57和融期货经纪有限责任公司天津证监局 58河北恒银期货经纪有限公司河北证监局 59万达期货有限公司河南证监局 60国信期货有限责任公司河南证监局 62黑龙江三力期货经纪有限责任公司黑龙江证监局 65黑龙江省天琪期货经纪有限公司黑龙江证监局
期货从业资格考试试题-考试真题-基础知识试题
1.3月1日，投资者卖出1份4月份期货合约，价格为19670元/吨，同时买入1分5月份期货合约，价格为19830元/吨，3月20日，4月份期货合约的价格为19780元/吨。则下列5月份期货合约价格中，价差交易策略的盈利最大的是( )元/吨。 A.19960 B.19830 C.19780 D.19670 参考答案：A 解析：4 月份期货合约的盈亏为19670-19780=-110(元/吨)。5 月份期货合约的盈亏为3月20 日5 月份期货合约价格减去19830 元/吨，因此5 月份期货合约价格越高，总体盈利越大。故A 选项符合题意。 2.某投资者以3780元/吨的价格卖出5月份期货合约10手，之后以3890元/吨的价格进行平仓(1 手为10吨)。若不考虑手续费、税金等费用，则其净盈利为( d )元。期货从业资格考试试题-考试真题-基 础知识试题 A.盈利1100 B.盈利11000 C.亏损1100 D.亏损11000 参考答案：D 解析：盈亏=(3780 元/吨-3890 元/吨)×10 手×10 吨/手=-11000 元，即亏损11000 元。 3.某投机者预计9月白糖价格上升，买入10手白糖期货，成交价3700元/吨，但白糖价格不升反降，白糖期货价格降至3660元/吨，于是再买10手。则价格应反弹到( )元/吨才能恰好避免损失。 A.3690 B.3680 C.3710 D.3670 参考答案：B 解析：盈亏平衡点价格=(3700 元/吨×10 吨/手×10 手+3660 元/吨×10 吨/手×10 手)÷(10吨/手 ×10 手+10 吨/手×10 手)=3680 元/吨。期货从业考试练习题 4.6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结 算价为2230元/吨，交易保证金比例为5%。则该客户当天须缴纳的交易保证金为( a )元。 A.44600 B.22200 C.44400 D.22300 参考答案：A 解析：当日交易保证金=当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例=2230元/吨 ×40 手×10 吨/手×5%=44600 元。期货从业考试的题库 5.( b )保证了期货和现货价格趋向一致。 A.保证金制度 B.交割制度 C.风险准备金制度 D.限额持仓制度 参考答案：B 解析：期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证 6.标准仓单由( a )统一制度。 A.期货交易所 B.期货业协会 C.中国证监会
2018年期货从业资格考试法律法规知识点整理归纳
期货从业资格考试法律法规知识点整理归纳 第一部分行政法规 期货交易所 期货交易的原则：公开、公平、公正和诚实守信。 期货交易只能在依法设立的期货交易所和国务院或者证监会批准的其他交易场所进行。 证监会对市场实行集中统一管理，证监会派出机构根据证监会的授权履行监督管理职责。 《期货交易管理条例》是国务院制定，2007年4月15日执行，《期货交易管理办法》是证监会制定。期交所设立要经过证监会批准，要在境内注册，不以盈利为目的，自律管理。以其全部资产承担民事责任，负责人由证监会任免。其负责人和财务人员如有因违法违纪被解除职务或取消资格的，要超过5年才能在交易所任职。 交易所的职责：1、提供场所，设施，服务。2、设计合约，安排上市。发布市场信息。制定交易规则和实施细则。 3、组织并监督交易、结算和交割。 4、提供集中履约担保。监督管理。自己不可直接或间接参与期货交易，除非证监会审核并报国务院批准后才行。 交易所的风险管理制度：保证金制度、当日无负债结算制度、涨跌停板制度、持仓限额和大户持仓报告制度、风险准备金制度。分级结算的交易所还要建立结算担保金制度。 报证监会批准的事项：制定或修改章程、交易规则和上市、中止、取消、恢复交易品种。交易所的收益要首先用于保证交易场所、设施的运行和完善。 期货公司 设立期货公司要在公司登记机关登记，并获得证监会批准（6个月内做出批准还是不批准的决定） 设立条件（人地钱制度）：3000万，董监高要有资格，从业人员有从业资格，主要股东或实际控制人最近3年没有重大违法违规。注册资本为实缴资本，货币不低于85%。 期货公司业务施行许可制。除了可以申请境内经纪业务，还能申请境外经纪业务和投资咨询业务和其他符合规定业务。 不得从事自营或变相自营业务，以及对外担保和融资。 报证监会批准的事项：变更注册资本且调整股权结构是20日做决定。合并、分立、停业、解算、破产，变更业务范围，新增持有5%以上股权的股东或者控股股东发生变化都是2个月做决定。 成立后3个月不开业或者无正当理由停业3个月以上都要注销许可证。
医院数据中心异地灾备系统建设
1 医院数据中心异地灾备系统建设 医院数据中心 异地灾备系统建设 项目建议书 迪思杰（北京）数码技术有限公司 2010-8-24 目录
1 项目背景 随着医院信息化进程的不断深化，信息系统成为了支撑医院业务运行的重要平台，医院的全部业务服务来运作。为了保证该系统的稳定、安全、有效的运行，医院的IT部门都采用了双机、RAID、盘故障，人为失误，应用程序的逻辑错误，自然灾害等原因带来的系统停机或者数据丢失。但大部制，一旦数据库或硬件出现故障，较长时间不能恢复，对医院来说都是一次灾难，将会给给医院的了极大的经济损失： ü广东省人民医院电脑故障让患者受累 ü北京妇产医院挂号故障千人排队苦等 ü上海市第十人民医院停机4个多小时 ü通山县人民医院电脑故障无法交费老汉等2小时猝死检测室 ü闵行区医院电脑故障千余人等数小时挂号 ü华山医院网络故障2小时取不了药 ü中山市中医院系统出现故障，医院收费环节完全瘫痪，导致数千人看病受到ü第八人民医院医院电脑临时出故障沟通不畅引患者投诉 ü北京安贞医院电脑系统出现故障，造成大厅聚集近百名患者 ü上海一医院突发电脑故障造成大量病人滞留 ü齐鲁医院电脑突发故障患者排长队苦等 ü上海龙华医院电脑系统故障致排队人群至门口 ü东方医院电脑系统突发故障数百患者苦等三小时 因此迫切需要建设容灾系统，以保证计算机业务系统的连续运行，并提高信息系统抵御突发性灾难 本方案是迪思杰(北京)数码技术有限公司根据****医院提出的以上需求，所提出的利用DSG Real 的实时复制，从而满足“建设容灾系统，实现数据的远程备份和业务的不中断运行“的需求。DSG Realsync数据同步复制目前在国内有200多家客户，占到第三方数据复制软件市场70%以上的
期货从业资格考试试题—往年真题-期货市场基础(附答案)
期货从业人员考试试卷（基础知识部分）附答案 单选题 1.题干: 1975年10月，芝加哥期货交易所上市（）期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。 A: 政府国民抵押协会抵押凭证 B: 标准普尔指数期货合约 C: 政府债券期货合约 D: 价值线综合指数期货合约 参考答案[A] 2.题干: 期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（）。 A: 期货价格的超前性 B: 占用资金的不同 C: 收益的不同 D: 期货合约条款的标准化 参考答案[D] 3.题干: 1882年，CBOT允许( )，大大增强了期货市场的流动性。 A: 会员入场交易 B: 全权会员代理非会员交易 C: 结算公司介入 D: 以对冲方式免除履约责任 参考答案[D] 4.题干: 国际上最早的金属期货交易所是（）。 A: 伦敦国际金融交易所（LIFFE） B: 伦敦金属交易所（LME） C: 纽约商品交易所（COMEX） D: 东京工业品交易所（TOCOM） 参考答案[B] 5.题干: 期货市场在微观经济中的作用是( )。 更多资料请访问https://www.360docs.net/doc/9218117794.html,/jrpx001 31-1
A: 有助于市场经济体系的建立与完善 B: 利用期货价格信号，组织安排现货生产 C: 促进本国经济的国际化发展 D: 为政府宏观调控提供参考依据 参考答案[B] 6.题干: 以下说法不正确的是（）。 A: 通过期货交易形成的价格具有周期性 B: 系统风险对投资者来说是不可避免的 C: 套期保值的目的是为了规避价格风险 D: 因为参与者众多、透明度高，期货市场具有发现价格的功能 参考答案[A] 7.题干: 期货交易中套期保值的作用是（）。 A: 消除风险 B: 转移风险 C: 发现价格 D: 交割实物 参考答案[B] 8.题干: 期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的（）方式免除合约履约义务。A: 实物交割 B: 现金结算交割 C: 对冲平仓 D: 套利投机 参考答案[C] 9.题干: 现代市场经济条件下，期货交易所是( )。 A: 高度组织化和规范化的服务组织 B: 期货交易活动必要的参与方 C: 影响期货价格形成的关键组织 D: 期货合约商品的管理者 参考答案[A] 10.题干: 选择期货交易所所在地应该首先考虑的是（）。 A: 政治中心城市 B: 经济、金融中心城市 C: 沿海港口城市 D: 人口稠密城市 参考答案[B]
期货从业资格证书基础知识
1考试目的 一、考试目的 1、获取从业资格：随着期货市场的迅速发展，从业人员逐渐增多； 2、了解并掌握期货的相关知识，运用于实际当中。 二、考试方式及考题类型 1、考试方式：闭卷考试，上机考试，从题库中随机抽取试题考试 2、考试时间：100分钟。 3、考试题型及分布： 单科考试总共155道题目，其中 单项选择题：60道，每道0.5分，共30分； 多项选择题：60道，每道0.5分，共30分； 判断是非题：20道，每道0.5分，共10分； 综合题：15道，每道2分，共30分。 三、学习方法建议（仅供参考） 1、严格按照考试大纲学习，理解并掌握教材中的考试要点； 2、适当抽时间尝试着做一下模拟交易，切身体会期货交易的特点 期货市场的形成 第一章期货市场概述 第一节期货市场的形成和发展 主要掌握：期货市场的形成；期货市场相关范畴；期货市场的发展。 一、期货市场的形成 1、期货交易萌芽于欧洲：古希腊和古罗马时期，欧洲就出现了中央交易场所和大宗易货交易，随之产生了远期交易。 2、期货交易萌芽于远期现货交易：得益于远期现货交易的集中化和组织化 3、较为规范化的期货市场于19世纪中期产生于美国芝加哥 4、1848年，82位美国商人在芝加哥组建世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货（谷物）交易所（CBOT）。 1865年，CBOT推出标准化合约，取代远期合同；同年，实行保证金制度，消除不能按期履约产生的矛盾。 1882年，交易所允许以对冲合约的方式结束交易，不必交割实物。 后来，随着交易所业务的繁荣，专门从事结算业务的结算所也应运而生。 标准化合约+保证金制度+对冲机制+统一结算=现代期货市场确立
期货从业资格考试真题试卷及答案.doc
2019年期货从业资格考试真题试卷及答案 1申请设立期货公司，应当符合《中华人民共和国公》的规定，对于必须具备的条件，下列表述错误的是()。 A.董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有 B.主要股东以及实际控制人具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法、违规记录 C.有健全的风险管理和内部控制制度 D.注册资本最低限额为人民币3000万元 2.根据参与期货交易的动机不同，期货交易者可分为投机者和()。 A.做市商 B.套期保值者 C.会员 D.客户 3.关于期货合约的标准化，说法不正确的是()。 A.减少了价格波动 B.降低了交易成本 C.简化了交易过程 D.提高了市场流动性 4.第一个推出活牲畜的期货合约的交易所是()。 A.纽约期货交易所 B.大连商品交易所 C.芝加哥商业交易所 D.芝加哥期货交易所 5.大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动价位是1元/吨，那么每手合约的最小变动值是()元。 A.2 B.10 C.20
D.200 6.三重顶(底)与一般头肩形最大的区别是()。 A.三重顶(底)比头肩形多一个顶(底) B.三重顶(底)的连线是水平的，故具有矩形的特征 C.头肩形不能转化为持续整理形态 D.三重顶(底)更容易演变成突破形态 7.用来表示市场上涨跌波动强弱的指标是()。 A.MACD B.RSI C.KDJ D.KD 8.金融期货即以金融工具为商品的期货，它是相对于()的一个范畴。 A.外汇期货 B.商品期货 C.利率期货 D.股指期货 9.以下有关需求法则说法错误的是()。 A.商品价格越高，需求量就越小 B.收入增加导致对商品需求量的增加 C.互补商品中，一种商品价格的下降会引起另一种商品的需求量减少 D.预期某商品会上涨时，该商品的需求会增加 10.某人自称为基本分析者，意味着他主要关心()。 A.微观性因素 B.宏观性因素 C.点状图 D.K线图 11.趋势线的作用是()。 A.预测价格的涨幅 B.预测价格的跌幅
期货从业人员资格考试模拟试题及答案一
1、国际期货市场是怎样产生的？ 答：现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT）。芝加哥交易所于1865年推出了标准化合约，同时实行保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金，作为履约保证。这是具有历史意义的制度创新。促成了真正意义上的期货交易的诞生。随后，在1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，更加促进了投机者的介入，使期货市场流动性加大。1883年成立了结算协会，向芝加哥期货交易所的会员提供对冲工具。到1925年，芝加哥交易所结算公司（BOTCC）成立，现代意义上的期货交易结算出具雏形。 2、什么是期货合约、期货交易、期货市场？ 答：期货合约----是由期货交易所统一制定的、规定将来在某一特定时间和地点交割一定数量和质量的标准化合约。期货交易----期货交易是指在期货交易所内集中统一买卖期货合约的交易活动。它的交易对象是标准化的期货合约。它是以现货交易为基础，在现货交易发展的一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。期货交易和现货交易互相补充，共同发展。期货市场----期货市场就是买卖期货合约的市场。其职能是规避风险和发现价格。 3、期货交易与现货交易的联系也区别？ 答：联系----期货交易是以现货交易为基础，在现货交易发展到一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。期货交易与现货交易互相补充，共同发展。区别----①交割时间不同，现货交易一般是即时成交或在很短时间内完成商品的交收活动，买卖双方一旦达成交易，实现商品的所有权的让渡，商品的实
体即商品本身便随之从出售者手中转移到购买者手中。期货交易从成交到货物的收付之间存在着时间差，发生了商流与物流的分离。②交易对象不同，现货交易的对象主要是实物商品，期货交易的对象是标准化合约。从这个意义上说，期货不是货，而是关于某种商品的合同。③交易目的不同，现货交易的目的是获得或让渡商品的所有权，是满足双方需求的直接手段。期货交易的目的不是为了获得商品，套期保值者是为了转移现货市场的价格风险，投机者的目的是为了从期货市场的价格波动中获得风险利润。④交易的场所和方式不同，现货交易一般不受交易时间、地点、对象的限制，交易灵活方便，随机性强，可以在任何场所进行交易。期货交易必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价方式进行。 ⑤现货交易主要采用到期一次性结清的结算方式，同时也有货到付款和信用交易中的分期付款方式等。期货交易实行每日无负债结算制度，交易双方必须交纳一定数量的保证金，并且在交易过程中始终维持一定的保证金水平。 4、期货交易与远期交易的联系与区别？ 答：联系----远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。区别----①交易对象不同，期货交易的对象是交易所统一制定的标准化合约，远期交易的对象是交易双方私下协商达成的非标准化合同，所涉及的商品没有任何限制。②功能作用不同，期货交易的功能是规避风险和发现价格。远期交易尽管在一定程度上也能起到调节供求关系，减少价格波动的作用，但是远期交易缺乏流动性，所以其价格的权威性分散风险的作用大打折扣。③履约方式不同，期货交易的履约方式分实物交割和对冲平仓两种履约方式。远期交易虽然可以采用背书转让方式，但最终的履约方式是实物交割。④信用风险不同，
浅谈“非现场开户”的弊与利
近日，中国证券业协会起草并向券商下发了《证券公司客户资金账户开立指引》，“非现场开户”这一业内关注已久的政策突破骤然拉近了与现实的距离。多家券商表示，已按照指引要求开展硬件开发及业务流程设计等工作，完成后的具体方案将向所在地所属的地方证监局提交备案，等待进一步的安排。华东某券商经纪业务负责人告诉记者，非现场开会的推进速度已超出其预期。“原本我们的工作计划，是在今年余下的时间里做好代销理财产品的准备工作，其他业务创新预计要到明年再启动。现在看来之前的预测还是保守了。”另一家上市券商经纪业务负责人则表示，该公司正在针对这些业务积极展开筹备工作，主要集中在两方面工作，一是内部制度机制流程的梳理；其次是硬件系统项目立项、方案搭建。“相关方案完成之后，我们会向证监局上报。估计监管层在各家券商的方案汇总之后，会对具体操作规范有更加明确的说法，包括怎么做，或者哪些券商先做，等等。目前大多数券商应该还在方案筹备的过程中。”该负责人表示。据介绍，未来的非现场开户主要通过两种途径实现。一是网上开户，即客户像开立基金账户一样直接在网上完成相关手续，不需要与券商工作人员面对面接触。二是由券商工作人员携带相关设备拜访客户完成开户，不需要客户亲自前往券商营业部办理。“这两种方法各有利弊，前者的问题在于需要给客户的身份信息做数字认证，这个数字认证的环节
是放在银行做还是在券商营业部做，目前还没有定论。后者规避了数字认证的问题，但是因为还是需要券商工作人员现场服务，所以对提升效率以及降低成本的影响有限。”有券商营业部客户经理则表示，非现场开户将给新开客户数带来较大增量，但也担心网上开户成为主流后，客户经理的作用会大大减弱。“这样一来，拉新客户是方便了，可是如果证券开户真的像基金开户一样简单，好像就没我们什么事了吧？没听说过基金公司还有客户经理的。具体会怎么样还是看了再说吧。”一位客户经理对非现场开户加速推进喜忧参半。目前，非现场开户的筹备工作仍主要在后台展开。客户经理等前线工作人员尚未参与其中。券商负责人表示，目前还没有展开对客户经理相关业务的培训工作。“目前的指导文件还属于征求意见稿，没有正式出台，有些券商还有些反馈意见上去。他们的政策一有改动，我们就要做相应的调整。所以这个阶段我们没有开展培训。”该负责人表示。“目前，商品期货已经实现了见证开户，但股指期货依然需要客户去现场开户。”中大期货曹军表示，如果券商能够实现见证开户，那么这也很有可能会推广到股指期货上。对于《指引》中提到的网上开户模式，杭州一家期货公司营业部经理表示，该模式向期货行业推广的难度较大。“目前，证券市场在技术、投资者基础等方面都比期货市场成熟，而且期货投资的风险要大于股票投资，网上开户对于客户信息真实性的确认以及
期货从业资格(期货基础知识)历年真题试卷汇编2
期货从业资格（期货基础知识）历年真题试卷汇编2 期货从业资格（期货基础知识）历年真题试卷汇编2 生。[2013年3月真题] A．堪萨斯期货交易所 (KCBT) B．芝加哥商业交易所 (CME) C．芝加哥期货交易所 (CBOT) D．纽约期货交易所 (NYBOT) 2． ( )是全球金属期货的发源地。[2012年5月真题] A．伦敦金属交易 所 B．纽约商业交易 所 C．东京工业品交 易所 D．上海期货交易 所 3． 1975年10月，芝加哥期货交易所(CBOT)上市( )期货合约，从而 成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。[2012年3月真题]
A．欧洲美元 B．美国政府30年期国债 C．美国政府国民抵押协会抵押 凭证 D．美国政府短期国债 4．世界首家现代意义上的期货交易所是( )。[2011年11月真题] A．L ME B．C OMEX C．C ME D．C BOT 5．依据《期货交易管理条例》，我国期货经纪公司的注册资本金须 ( )万元人民币。[2010年6月真题] A．高于 5000 B．高于 3000 C．不低于 3000 D．不低于 5000 6．改革开放以来，( )标志着我国期货市场起步。[2010年5月真题] A．郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易 机制
B．深圳有色金属交易所成立 C．上海金属交易所开业 D．第一家期货经纪公司成立 7．最早的金属期货交易诞生于( )。[2010年3月真题] A． 德国 B． 法国 C． 英国 D． 美国 8．期货合约标准化指的是除( )外，其所有条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。[2012年11月真题] A．交割 日期 B．货物 品质 C．交易 单位 D．交易 价格 9．期货交易的对象是( )。[2012年5月真题] A．仓库标准 仓单 B．现货合同 C．标准化合
2016年期货从业人员资格考试大纲
附件1： 2016年期货从业人员资格考试大纲 “期货基础知识”考试大纲 第一章期货及衍生品概述 第一节期货及衍生品市场的形成与发展 第二节期货及衍生品的主要特征 第三节期货及衍生品的功能和作用 第二章期货市场组织结构与投资者 第一节期货交易所 第二节期货结算机构 第三节期货中介与服务机构 第四节期货投资者 第三章期货合约与期货交易制度 第一节期货合约 第二节期货市场基本制度 第三节期货交易流程 第四章套期保值 第一节套期保值的概念与原理
第二节套期保值的种类 第三节基差与套期保值效果 第五章期货投机与套利交易 第一节期货投机交易 第二节期货套利交易 第三节期货套利的基本策略 第六章期权 第一节期权及其特点和基本类型第二节期权价格及影响因素 第三节期权交易的基本策略 第七章外汇衍生品 第一节外汇远期 第二节外汇期货 第三节外汇掉期与货币互换 第四节外汇期权 第八章利率期货及衍生品 第一节利率期货及其价格影响因素第二节国债期货及其应用 第三节其他利率类衍生品
第九章股指期货及其他权益类衍生品第一节股票指数与股指期货 第二节股指期货套期保值交易 第三节股指期货投机与套利交易 第四节权益类期权 第十章期货价格分析 第一节期货行情解读 第二节基本面分析 第三节技术分析
“期货法律法规”考试大纲 1．期货交易管理条例 2．期货投资者保障基金管理暂行办法 3．期货交易所管理办法 4．期货公司监督管理办法 5．期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法6．期货从业人员管理办法 7．期货公司首席风险官管理规定（试行） 8．关于发布《期货公司金融期货结算业务试行办法》的通知9．期货公司风险监管指标管理办法 10．关于发布《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》的通知 11．关于建立金融期货投资者适当性制度的规定(试行) 12．期货从业人员执业行为准则（修订） 13．期货公司执行金融期货投资者适当性制度管理规则(试行) 14．中华人民共和国刑法修正案 15．中华人民共和国刑法修正案(六)摘选 16．最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定17．关于发布《金融期货投资者适当性制度实施办法(试行)》和《金融期货投资者适当性制度操作指引(试行)》的通知 18．最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定（二）19．期货市场客户开户管理规定
期货从业资格考试-基础知识笔记
注意新版本与旧版本不同的地方，如下： 1、从基本素质要求为出发点，删繁就简。太难理解的可以忽略。 2、基本概念和专业术语前后统一。会有概念题目，对重要概念要能理解而不用背诵。 3、加强了交易所有关规则和期货公司业务实务的介绍。识记交易所规则和公司业务 4、全面介绍合约，更实用。注意合约细节 5、补充完善了一些案例。注意案例的分析，与分析题相关 特别提示：理解为主，识记熟悉而不必须背诵。 第一章．期货市场概述 第一节期货市场的产生和发展 第二节期货市场的特征 第三节中国期货市场的发展历程 重点：期货交易基本特征，期货市场基本功能和作用，发展历程 第一节期货市场的产生和发展 一、期货交易的起源： 期货市场最早萌芽于欧洲。 早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。 1571年，英国创建了——伦敦皇家交易所。 现代意义上的期货19世纪中叶产生于美国， 1848年——82个商人——芝加哥期货交易所（CBOT）， 1851年引进了远期合同， 1865年推出标准化合约，同时实行保证金制度 1882年对冲交易， 1925年成立了结算公司。 标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算——标志着现代期货市场的确立。 世界上主要期货交易所： 芝加哥期货交易所CBOT 芝加哥商业交易所（1874）CME——1969年成为全球最大肉类、畜类期货交易中心 以上两个2007年合并成CME Group芝加哥商业交易所集团 伦敦金属交易所（1876）LME——全球最大的有色金属交易中心 二、期货交易与现货交易、远期交易的关系 现货交易：买卖双方出于对商品需求或销售的目的，主要采用实时进行商品交收的一种交易方式。 期货交易：在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。 联系：现货交易是期货交易的基础，期货交易可以规避现货交易的风险。 现货交易与期货交易的区别 a交易对象不同：实物商品 VS 标准化期货合约 b交割时间不同：即时或者短时间内成交VS 时间差 c交易目的不同：获取商品的所有权 VS 转移价格风险或者获得风险利润 d交易场所和方式不同：场所和方式无特定限制 VS 交易所集中公开竞价 e结算方式不同：一次性结算或者分期付款 VS 每日无负债结算制度 期货交易与远期交易 远期交易：买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行商品交收的一种交易方式。属于现货交易，是现
期货从业人员资格基础知识模拟试题及答案解析(6)
期货从业人员资格基础知识模拟试题及答案解析（6） (1/60)单项选择题 第1题 在______的情况下，买进套期保值者可能得到完全保护并有盈余。 A.基差从-20元/吨变为-30元/吨 B.基差从20元/吨变为30元/吨 C.基差从-40元/吨变为-30元/吨 D.基差从40元/吨变为50元/吨 下一题 (2/60)单项选择题 第2题 面值为100万美元的3个月期国债，当指数报价为92.76时，以下不正确的是______。 A.年贴现率为7.24% B.3个月贴现率为7.24% C.3个月贴现率为1.81% D.成交价格为98.19万美元 上一题下一题 (3/60)单项选择题 第3题 在五月初时，六月可可期货为$2.75/英斗，九月可可期货为$3.25/英斗，某投资人卖出九月可可期货并买入六月可可期货，他最有可能预期的价差金额是______。 A.$0.7 B.$0.6 C.$0.5 D.$0.4 上一题下一题 (4/60)单项选择题 第4题 某投资者以2100元/吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2000元/吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为______时，该投资人获利。 A.150 B.120 C.100 D.-80 上一题下一题 (5/60)单项选择题 第5题 ______是当天交易结束后，对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价。 A.开盘价 B.收盘价 C.结算价 D.成交价 上一题下一题 (6/60)单项选择题
第6题 ______是在交易所办理标准仓单交割、交易、转让、质押、注销的凭证，受法律保护。 A.标准仓单持有凭证 B.标准仓单 C.标准仓单注册申请表 D.交割预报表 上一题下一题 (7/60)单项选择题 第7题 现实中套期保值操作的效果更可能是______。 A.两个市场均赢利 B.两个市场均亏损 C.两个市场盈亏在一定程度上相抵 D.两个市场盈亏完全相抵 上一题下一题 (8/60)单项选择题 第8题 当不存在品质价差和地区价差的情况下，期货价格高于现货价格，这时______。 A.市场为反向市场，基差为负值 B.市场为反向市场，基差为正值 C.市场为正向市场，基差为正值 D.市场为正向市场，基差为负值 上一题下一题 (9/60)单项选择题 第9题 套期保值的实质是用较小的______代替较大的现货价格风险。 A.期货风险 B.基差风险 C.现货风险 D.信用风险 上一题下一题 (10/60)单项选择题 第10题 某日，大豆的9月份期货合约价格为3500元/吨，当天现货市场上的同种大豆价格为3000元/吨。则下列说法中不正确的是______。 A.基差为-500元/吨 B.此时市场状态为反向市场 C.现货价格低于期货价格可能是由于期货价格中包含持仓费用 D.此时大豆市场的现货供应可能较为充足 上一题下一题 (11/60)单项选择题 第11题 期货市场的一个主要经济功能是为生产、加工和经营者提供现货价格风险的转移工具。要实现这一目的，就必须有人愿意承担风险并提供风险资金。扮演这一角色的是______。
股指期货合约种类有哪些
股指期货合约种类有哪些？ 在股指期货交易中，有四个可选择合约供交易：当月、下月以及随后的两个季月。比如现在是3月份，那么沪深300指数期货可以交易的合约就有四个：IF1003、IF1004、IF1006和IF1009. 买哪个合约比较好？ 选择交易合约，主要看合约成交的活跃程度。可选择持仓和成交量较大的合约(类似于传统商品期货合约中的主力合约)，以保证良好的流动性。 买1手需要多少资金？ 股指期货定义每个点值为300元，每手合约的价值应当等于当前点位乘以300。如现在的点位3000点，每手合约的价值为3000×300=90万元。要想买一手合约需要的保证金为价值的15%至20%，依照20%的水平来看，买入一手股指期货的合约需要18万元。 何时做多？ 股指期货更具现货市场的联动性和期货的预期性，有两种基本的情形我们可以选择做多：一是在股票市场出现上涨过程中，期现联动会使期货市场走高，这时可以选择做多；二是在对未来预期将上涨的基础上，选择未来月份上行做多。 何时卖空？ 当现货市场(股市)下跌和未来预期下跌的情形下，我们可以选择卖空股指期货，等待市场下跌。 如何止损？ 基本的止损方式和商品期货无异，基本的方式有：一、按照资金比例止损。在进场时就选取止损点位。按照资金的比例选择止损时机，当金额少于预定的最低资金时，选择止损离场。 二、按照技术止损。通过技术指标、均线系统设立止损位置，首先选择合适的指标或均线，在指标给出信号，或者均线击穿后激发止损命令，进行止损。
三、价格比例止损。在入场点位附近设置一定比例的价格波动空间，例如设定5%的止损比例，当价格下跌超过进场价位的5%时，执行止损命令离场。 选择交割还是不交割？ 股指期货的交割和商品期货的交割有一定的差别。股指期货的交割就是以现金交割的方式进行结算。比如IF1003合约，最后交易日为2010年3月份的第三个星期五，交割日同最后交易日。 为更加有效地防范市场操纵的风险，在《中国金融期货交易所结算细则》中，沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。所以选择交割还是不交割的问题，其实质就是判断现在价格和最后两小时的算术平均价格哪个高的问题。 以做多为例，如果判断出最后两小时的均价会更高，就选择交割；相反，如果判断现价高于未来最后两个小时的均价，则选择现价平仓而不交割。同理，在做空时，我们选择的标准就是现价和最后两个小时的算术平均价哪个更低。 股指期货合约的波动剧烈吗？如何应对？ 一开始由于参与的投资者比较少，波动可能会剧烈一些，投资者在初期参与时应该控制好自己的仓位，并设好相应的止损点。 股指期货推出三类股受益 股指期货推出后的受益股有三类：第一类为大蓝筹(股指期货标的股)；第二类为券商中已收购期货公司并获得IB(IntroducingBroker的缩写，介绍经纪商)资格的创新类股票；第三类为参股期货的概念股。 具体地讲，第一类大蓝筹(股指期货标的股)包括主要是沪深300成分股，也即权重指标股。这类股票因为属于股指期货标的，因此后市也可能受到主力资金关注。譬如招商银行[15.74 2.01%]、中国铁建[8.35 0.48%]、中国石油[12.77 0.95%]、中国石化[11.79 2.70%]、中国神华[28.16 0.93%]等等流通市值比较大的股票。 第二类券商中已收购期货公司并获得IB资格的创新类股票包括中信证券、海通证券[16.60 0.85%]、国金证券等等。