2017年海底光缆行业发展前景分析报告

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2017年6月

正文目录

1. 海光缆建设拐点初显 (4)

1.1 海底光缆优势明显，跨洋通信首要选择 (4)

1.2 国外企业占据技术领先地位，国内公司加速追赶 (5)

1.3 跨洋信息交互新建需求巨大，国家规划助力 (7)

1.4 打消信息安全疑虑，自有海缆建设需求迫切 (11)

1.5 结论：国际+国内推动力强劲，海缆建设需求初显拐点 (12)

2. 国内海光缆系统建设实力快速提升 (12)

2.1 海缆技术难度高，市场壁垒相对较高 (12)

2.2 民族产业当自强，技术提升前景光明 (14)

2.3 国际线路取得突破，中国企业登上国际海洋舞台 (17)

2.4 总结：国内的海光缆技术实力的积累充分，一体化产业链形成 (18)

3. 竞争格局发生变化，中国企业迎来发展良机 (19)

3.1 国际竞争形势开始变化，华为海洋快速崛起 (19)

3.2 亚非中东等地区成为热点 (20)

3.3 一带一路加速推进，海缆建设充满希望 (21)

3.4 海底监测网需求巨大，国内海缆需求进一步提速 (22)

3.5 总结：天时地利人和，国内海缆迎发展拐点 (23)

4. 主要公司分析 (23)

图目录

图1 海底光缆产品实物图 (4)

图2 全球海底光缆建设项目投资额统计 (6)

图3 全球海底光缆建设项目长度统计 (6)

图4 全球规划新建海底光缆长度 (7)

图5 全球IP流量增速图 (7)

图6 弯曲光纤窃听示意图 (11)

图7 海底光缆系统构成 (13)

图8 海洋通信系统工作图 (13)

图9 中天科技海底线缆销量与营收情况 (15)

图10 亨通光电海洋光缆系统营收情况 (17)

图11 全球新建海底光缆市场占有率，（统计范围2004-2014） (19)

图12 全球新建海底光缆市场占有率，（统计范围2015-2018） (19)

图13 华为海洋宣布承建海底光缆里程情况 (20)

图14 新建海底光缆区域分析，（统计范围2015-2018） (21)

图15 金砖国家海缆规划图 (22)

表目录

表 1 海底光缆和普通光缆性能要求对比 (5)

表 2 亚太地区已退役光缆统计 (5)

表 3 美国互联网巨头出资修建海缆情况 (8)

表 4 十二五期间国际出口带宽远低于目标 (9)

表 5 十三五期间国际出口带宽需求进一步提速 (10)

表 6 我国境内运营服务中的出口海缆 (10)

表7 我国相关新建国际海缆统计 (11)

表8 华为海洋快速成长 (15)

表9 中天科技海底线缆重大项目 (16)

表10 亨通光电海底复合缆重大项目 (16)

表11 中天科技、亨通光电、烽火通信海底通信系统定增计划 (17)

表12华为海洋承建国际海缆统计，2014-2018 (18)

表13海底监测系统需求测算 (22)

表14国内公司海缆业务对比 (23)

表15国内海缆市场规模预计 (24)

表16相关公司16年财务及估值情况 (24)

1. 海光缆建设拐点初显

1.1 海底光缆优势明显，跨洋通信首要选择

海底光缆是以光纤作为传输媒介，在外面包裹钢丝，绝缘层，将其铺设在海底，用以国家之间的通信传输的导线。目前跨国跨洋通信有三类主流的实现方式，分别是海底电缆、海底光缆和通信卫星。

与海底电缆相比，海底光缆通信容量大，能有效防止电磁波干扰，保证信息传输过程中的稳定性；与通信卫星相比，通信卫星的使用寿命一般为10～15年，而海底光缆使用寿命一般为25年。

近年来，海底光缆以其大容量、高质量、高清晰度、低价格和安全可靠等优势，不仅大量取代了海底电缆，也逐步取代通信卫星，成为当代国际通信的重要手段。根据光通信权威媒体Ofweek报道，海底光缆承担了90%以上的国际通信业务，是全球信息通信的主要载体。

图1 海底光缆产品实物图

同为信息传播的载体，相对于普通光缆，由于海底光缆铺设环境、维护困难等原因，海底光缆的制作技术要求远远高于普通光缆，其铺设和维护过程被世界各国公认为复杂困难的大型工程。要想在海底铺设光缆，需要海洋施工船，海底机器人，以及耐高压、防腐蚀、防止被鲨鱼咬的封装，以及熟练的施工维护工人，需要企业具有多个领域的专业能力，并且还要进行跨领域的融合，才能实现从光缆到传输系统等各类产品的系统整合。目前国际上拥有完整的制作、铺设、维护海底光缆能力的企业较少,大部分线路由阿尔卡特朗讯、美国泰科（TE）、日本NEC，德国NSW等少数几个跨国巨头垄断。

表 1 海底光缆和普通光缆性能要求对比

伴随国际信息交互需求快速提升，目前海底光缆建设也逐步呈现出向上增长的态势。

1.2 国外企业占据技术领先地位，国内公司加速追赶

海底光缆的寿命一般在25年左右，大约20年左右为一个使用周期。同时，随着目前全球通信需求的成倍增长，部分地区的海缆使用已经出现饱和，目前跨洋海缆正呈现出加速替代的趋势。

表 2 亚太地区已退役光缆统计

2016年，传输容量达54T的亚太直达海底光缆系统（APG）在上海正式开通，服务了16年的中美海底光缆系统（CUCN）正式宣告“退休”，标志着中美之间和东亚各国之间的通信容量和通信速度将步入一个新台阶。这条海缆设计使用寿命为25年，之所以提前8年“退休”，一方面是随着通信的技术更新和互联网传输