消费电子行业品牌企业立讯精密调研报告
第三方数据
2018年生物识别行业市场调研分析报告
2018年08月
北京欧立信咨询中心搜集整理
本调研分析报告数据来源主要包含行业协会，上市公司年报，国家相关统计部门以及第三方研究机构等数据；欧立信整理修改。
4001148116 www. https://www.360docs.net/doc/d92271514.html,
1 立讯精密：以消费电子为核心，发展多领域可持续智能解决方案 (6)
1.1 通过纵向整合与横向拓展，实现精密制造全方位发展 (6)
1.2 营收与利润快速增长，盈利能力与营运能力较为稳定，研发投入持续提升 (7)
2 专注消费电子解决方案，提供多元化产品系列，打造精密制造平台企业 (9)
2.1 USB T YPE-C：渗透率提升，公司提前布局迎来业务成长 (9)
2.1.1 USB Type-C优势明显，快速充电大势所趋有助于Type-C普及 (10)
2.1.2 USB Type-C市场增量巨大，公司份额逐步提升 (14)
2.2 无线充电：未来市场强劲，公司受益于大客户建立先发优势 (16)
2.2.1 行业组织积极推广，无线充电技术发展迅速，成本逐渐稳定，渗透率有望大幅提升 (16)
2.2.2 公司提早布局抢占先机，无线充电业务将成为新增长点 (19)
2.3 天线：5G进入建设阶段，终端天线产品量价齐升 (20)
2.3.1 5G时代高频及智能手机内部空间限制，LCP基材成为新焦点 (20)
2.3.2 LCP天线技术门槛高，公司切入大客户供应链 (24)
2.4 线性马达：技术不断升级，线性马达前景广阔 (27)
2.4.1 触觉互动大势所趋，线性马达迎来增长 (27)
2.4.2 公司成功切入大客户供应链，市场份额有望继续提高 (31)
2.5 声学：声学元件不断升级，A IR P ODS助力公司业绩增长 (32)
2.5.1 声学元件性能升级，公司控股苏州美特提升大客户份额 (32)
2.5.2 AirPods销售表现亮眼，公司凭借强大的制造能力成为核心组装厂商 (35)
3 以汽车行业与通讯行业解决方案为持续发展点，拓展新成长空间 (37)
3.1 汽车电子空间巨大，公司逐步建立一体化汽车行业解决方案 (37)
3.2 加码光电产品，布局5G高速连接领域 (38)
4 盈利预测与估值 (40)
图表1：公司股权结构 (6)
图表2：公司主要产品涵盖多个领域 (6)
图表3：按营收排序前十大子公司（2017年年报） (7)
图表4：公司发展历程：不断垂直整合与外延式并购 (7)
图表5：营业收入维持快速增长 (8)
图表6：归母净利润持续提高 (8)
图表7：消费电子与通讯产品增长明显 (8)
图表8：消费电子占比大幅增加 (8)
图表9：ROE稳定，毛利率净利率阶段性调整 (9)
图表10：应收账款周转率稳步提升 (9)
图表11：研发支出持续提高 (9)
图表12：Type-C在智能手机领域高速渗透 (10)
图表13：USB Type-C线缆及连接器 (10)
图表14：USB Type-C具有双向传输性质，可以实现两端接口统一 (11)
图表15：USB协议演变历程 (12)
图表16：除Type-C以外的USB接口 (12)
图表17：四类主要快充技术对比 (13)
图表18：USB Type-C引脚数明显多于其他USB接口 (13)
图表19：USB Power Standard (14)
图表20：USB PD将统一快充标准 (14)
图表21：USB PD最高支持20V/5A高达100W的充电功率 (14)
图表22：全球Type-C设备出货量大幅增长 (15)
图表23：智能手机Type-C市场空间预测 (15)
图表24：USB Type-C产业链全景图 (15)
图表25：无线充电方案对比 (16)
图表26：WPC和AirFuel主要成员涵盖公司众多 (17)
图表27：无线充电技术标准 (17)
图表28：Qi标准演变历程 (17)
图表29：接收端芯片演进过程：充电功率大幅提高，充电位置更加灵活 (18)
图表30：主流品牌高端机型已支持无线充电 (18)
图表31：支持无线充电的产品数量增长迅猛 (19)
图表32：无线充电市场规模急速上升 (19)
图表33：无线充电发射端供应链相关企业 (20)
图表34：无线充电接收端供应链相关企业 (20)
图表35：5G智能手机将迎来需求爆发阶段 (20)
图表36：移动通信技术发展历程 (21)
图表37：ITU定义的5G性能 (21)
图表38：IMT-2020(5G)推进组提供的5G标准化时间表 (22)
图表39：5G技术关系图 (22)
图表40：iPhone无线信号和天线的演进 (23)
图表41：LCP特性优异是5G时代最理想的天线材料 (23)
图表42：LCP热稳定性高 (24)
图表43：LCP多层板结构可实现高密度集成 (24)
图表44：iPhone LCP天线市场空间预测 (24)
图表45：智能手机LCP天线市场规模预测 (25)
图表46：村田LCP树脂片制作流程及剖面图 (25)
图表47：村田多层LCP基板制造方案 (26)
图表48：嘉联益多层LCP基板制造方案及应用 (26)
图表49：苹果LCP天线供应链 (27)
图表50：Force Touch原理图 (27)
图表51：三种触觉震动器对比，LRA优势明显 (28)
图表52：线性马达三种类型 (29)
图表53：LRA整体功耗远低于ERM与Piezo (29)
图表54：各旗舰机型线性马达使用情况 (30)
图表55：配备线性马达的可穿戴设备 (31)
图表56：触觉反馈产业链及公司优势 (31)
图表57：VCM结构图 (32)
图表58：VCM原理及变焦作用示意图 (32)
图表59：IP防护等级对应表 (33)
图表60：部分机型防护等级达IP67及以上 (33)
图表61：智能手机不同部位防水解决方案 (33)
图表62：防水透气膜示意图 (34)
图表63：iPhone 7采用双扬声器呈现立体声 (34)
图表64：iPhone 7与iPhone X的顶部扬声器 (34)
图表65：声学元件市场空间预测 (35)
图表66：美律（立讯）在大客户中份额有望显著提升 (35)
图表67：AirPods迅速占领无线耳机市场 (36)
图表68：智能无线耳机市场广阔 (36)
图表69：AirPods及充电盒专利图 (36)
图表70：AirPods内部结构精密复杂 (36)
图表71：全球新能源汽车销量迅速走高 (37)
图表72：汽车电子在整车成本中占比对比 (37)
图表73：18H1全球新能源汽车销量前十车型 (37)
图表74：18H1全球新能源汽车销量前十品牌 (37)
图表75：一体化汽车电子解决方案 (38)
图表76：5G产业链结构 (39)
图表77：光收发一体模块工作原理 (40)
图表78：AOC组成结构 (40)
图表79：公司高速互连产品与光模块产品 (40)