煤炭市场日评20140715(转)

煤炭市场日评20140715（转）

招商证券煤炭研究小组：卢平、张顺、孔微微

2014-07-15

摘要

目录

一、7月15日主要价格变动 (3)

二、每日要闻 (4)

1.西山煤电预计上半年净利同比降55％-65％ (4)

2.新疆：两煤矿项目获国家“路条” (4)

3.北京将强制使用低硫煤 (4)

三、产业链综述 (4)

1.国内炼焦煤市场继续下行轨道 (4)

2.15日国内动力煤市场依旧低迷运行 (4)

3.国内无烟煤市场整体维稳运行 (5)

4.国内市场喷吹价格持续下跌 (5)

5.焦炭市场维稳心态观望 (5)

6.期螺冲高回落15日钢材指数（M YSPIC）盘整偏强 (5)

7.全国水泥市场延续震荡下行趋势 (6)

8.甲醇日评：国内市场区域性下行 (6)

9.华东尿素日评：局部价格疲软下滑 (7)

10.国产矿市场继续以平稳运行为主 (7)

11.进口矿港口现货价格报价坚挺进口矿港口现货价格小幅上行 (7)

12.BDI指数下跌因海岬型船和巴拿马型船运费下挫 (8)

13.利比亚伊拉克局势或再升温，原油受支撑小涨 (8)

一、7月15日主要价格变动

涨跌幅

类别单位最新时间最新价格

较前日较上周均价较上月均价较上年均价

煤价

秦皇岛山西优混(5500) 元/吨2014/7/15 495 0.0% -1% -6% -16%

秦皇岛大同大混(5000) 元/吨2014/7/15 435 0.0% -1% -6% -15%

大同动力煤车板价元/吨2014/7/15 367.5 0.0% 0% -1% -38%

柳林4号焦煤车板价元/吨2014/7/15 835 0.0% 0% -2% -43%

古交2号焦煤车板价元/吨2014/7/15 930 0.0% -4% -6% -36%

京唐港山西主焦煤库提价元/吨2014/7/15 980 0.0% -2% -6% -18%

阳泉喷吹煤车板价元/吨2014/7/15 650 -1.5% -2% -3% -36%

晋城无烟煤洗中块车板价元/吨2014/7/15 860 -2.3% -2% -5% -33%

下游价格

太原二级冶金焦元/吨2014/7/15 860 -2.3% -4% -5% -44%

螺纹均价HRB400 20mm 元/吨2014/7/15 3260 3.2% -19%

华东甲醇市场价元/吨2014/7/15 2650 0.0% 0.4% -1% -11%

期货价格

螺纹钢期货(RB1410) 元/吨2014/7/15 3120 0.0% 0.6% 2% -21%

焦炭期货(J1409) 元/吨2014/7/15 1095 0.6% -2.2% -4% -38%

焦煤期货(JM1409) 元/吨2014/7/15 772 0.3% -2.9% -5%

动力煤期货(TC409) 元/吨2014/7/15 484.8 -1.5%

甲醇期货(ME409) 元/吨2014/7/15 2606 0.3% -2.0% 420% -8%

沿海运价指数

波罗的海干散货指数(BDI) 2014/7/14 798 -2.0% -7% -8% -34%

秦皇岛-广州运价指数2014/7/15 30.4 0.0% 0% 0% -98%

其他

秦皇岛库存万吨2014/7/15 735 0.6% 1% 2% 17%

秦皇岛锚地船舶数艘2014/7/15 38 -10% -16% -7% -51%

山西日产量万吨2014/7/14 275 -3.3% 2% -1% 17%

二、每日要闻

1. 西山煤电预计上半年净利同比降55％-65％

西山煤电表示，受国家宏观经济影响，煤炭下游钢铁、焦化等行业持续低迷，公司2014年上半年煤炭市场价格持续下降，同时部分煤种销量减少，导致业绩同比降幅较大。预计2014年1-6月公司盈利3.13亿元-4.02亿元，同比下降55%-65%。

2. 新疆：两煤矿项目获国家“路条”

日前，有记者从新疆自治区发改委获悉：新疆又有两煤矿项目获国家“路条”，这两个煤矿项目分别是建设规模1200万吨/年的喀木斯特矿区阿拉安道南煤矿项目和建设规模2000万吨/年的新疆准东大井矿区南露天煤矿项目。

3. 北京将强制使用低硫煤

从北京市质监局了解到，今年8月1日起，北京市将强制使用低硫煤，此举将有助于改善北京空气质量。北京市质监局产品质量监督处副处长黄光明介绍，该标准对煤炭质量特别是关系环境污染的硫、挥发性有机物等指标，进行严格控制，部分指标高于国家标准。

三、产业链综述

1. 国内炼焦煤市场继续下行轨道

国内炼焦煤市场持续疲软，继续下行轨道。目前山西晋中炼焦煤市场销售情况不佳。整体市场萎靡，销售受阻，高硫肥煤2-3万吨库存，原煤生产一天1000-2000吨（原来正常5000-10000吨）洗煤厂0库存，实际以销定产；焦化厂可用天数14天左右并且有意延长结焦时间。据山西省煤炭工业厅了解，7月10日-9月31日山西省将迎来新一轮的安全排查。当地煤矿表示，此次排查对露天矿影响不大，只是给部分煤企“台阶下”，其实，现在市场消沉，关停一直就很严重，就算传统淡季过了，市场也难以好转。当地炼焦煤市场持续疲软已走入下行轨道，主要原因在于：煤企出货压力较大，要么销售艰难，要么资金回拢困难，近期库存攀升，去库存受阻，市场整体心态悲观。另一方面来自焦化和终端下游钢企压力，长期需求低迷导致企业普遍经营困难，有意控制成本，但亏损局面甚难扭转。综上诉述，短期晋中炼焦煤市场无利好支撑或将有继续下调的可能。

今日早盘，焦煤主力1409合约开盘价778元/吨，最高782元/吨，最低773元/吨，收于774元/吨，涨4；成交量107736手，持仓量240772手。

2. 15日国内动力煤市场依旧低迷运行

15日国内动力煤市场依旧低迷运行。港口方面，秦皇岛港动力煤整体较上周下滑5元/吨，现Q4500大卡动力煤平仓价375-385元/吨；Q5000大卡平仓价430-440元/吨；Q5500大卡平仓价490-500元/吨；Q5800大卡平仓价530-540元/吨。广州港高卡进口煤市场需求偏弱，下游采购普遍冷清，观望不减，目前澳洲煤5500大卡装船成本55美金，海运费为10美金，到岸价为69-70美金；印尼煤5500大卡到岸价为485-490元/吨。下游需求仍旧很弱，电厂存耗数据短期内微弱的好转难以扭转萎靡的市场局面。预计动力煤价格后期存在下跌的趋势。

早盘动力煤期货1409合约以491.0开，最高491.0，最低486.8，收盘487.6，跌幅0.89%，成交量14634手。

3. 国内无烟煤市场整体维稳运行

国内无烟煤市场整体维稳运行，成交情况一般。下游化工、化肥厂市场方面，无烟煤库存较高，采购积极性较差。全国进入夏季，民用无烟煤量大幅缩减。同时，河北、山东等地加大查污力度，关停部分小型洗煤厂和污染较大的需求方。华中的河南地区价格都有下跌，幅度在10-50元不等。西南的贵州和四川跌价在20元内。煤企经营压力加大。预计近期无烟煤市场整体将以弱势维稳运行为主。

4. 国内市场喷吹价格持续下跌

国内市场喷吹价格持续下跌，山西面对下游采购不积极。库存高企，煤企面临很大的销售压力，潞安此次对车板价优惠政策的加大并未带动市场好转，销售情况依旧不佳。据晋城地区煤企了解：面对当前的市场压力，短期内或将下调喷吹煤价格，幅度约30元左右，希望能提升钢厂的采购量。总库存量继续表现小幅增加态势，此次库存的增加主要体现在西北地区某钢厂大量补库的带动，而其他地区喷吹煤库存都保持震荡上下态势。对市场没有明显改善。后期喷吹煤市场仍将保持弱势震荡下行态势。

5. 焦炭市场维稳心态观望

7月15日，焦炭市场平稳运行，观望心态浓。钢材市场无明显调整：唐山钢坯市场以稳为主，下游对坯料按需采购，而卖方有惜售心理，普碳坯价格为2750元/吨，与昨日持平。建材市场主稳，大小厂价格差距拉大，下游采购有所观望。炼焦煤方面，主流价格维稳，成交偏淡，其中晋中地区销售压力大，后期存续降可能；乌海能源下属8大煤矿和8大洗煤厂于7月11日-25日全部停产检修。

后期预测：预计焦炭市场主稳续市。首先心态上，买卖双方观望心态都较浓厚；其次，钢材市场静待经济数据出炉，若如预期，则助力钢市震荡走强，焦炭市场间接受到利好；三是，焦煤方面传递弱势消息，但总体降幅仍未与焦炭持平；四是，场内缺乏指导性信息。

各个地区市场概况

——华北地区：平稳观望。（1）河北地区商谈双方均无动向，静观市场。邯郸二级到厂960元/吨，准一级1000元/吨左右；唐山二级到厂1050-1080元/吨，准一级1100-1130元/吨。（2）乌海弱势盘稳，虽然煤矿停产检修，但对焦炭价格尚未明显利好，厂家主要消耗库存为主，二级720-780元/吨，赤峰地区1050元/吨。（3）山西地区整理运行，二级出厂820-860元/吨，准一级900-950元/吨，一级车板价980-1000元/吨。

——华东地区：交投尚稳，静观市场。山东二级主流出厂950-1010元/吨。江苏，安徽地区盘整续市

——华中地区：整理运行。济源准一级980-1000元/吨；平顶山二级出厂1000-1030元/吨，准一级1050元/吨左右；安阳准一级950-980元/吨。

——东北地区：价格平平。辽宁抚顺地区二级主流到厂1090元/吨左右。七台河二级900元/吨左右，吉林地区准一级报盘1170元/吨。

——西北地区：商谈淡稳。宁夏二级出厂760元/吨，韩城地区二级到厂890元/吨左右。新疆地区二级出厂950元/吨左右，气焦煤出厂940元/吨左右。青海地区二级850元/吨。

——西南地区：稳中稍有松动。虽然原煤依旧紧张，价格也未有下调，但下游持续施压，贵州局部降20元/吨，云南地区暂稳续市。攀枝花地区干基价1350元/吨。贵州二级出厂1350元/吨内。云南80焦1480元/吨左右。

6. 期螺冲高回落 15日钢材指数（Myspic）盘整偏强

15日国内钢材指数（Myspic）综合指数报119.92点，较上一交易日涨0.03%

幅反弹，成本上移；部分钢企生产不畅；出口量依然保持高位；钢材库存增量不大；市场价格连续超跌，当前有支撑等。但利空因素依然是来自资金面的压力和下游需求释放有限。短期钢价或维持震荡走势。

7月15日长材指数报129.91点，较上一交易日涨0.08%。期螺1501冲高回落，收3145涨0.06%。今日建筑钢材市场盘整趋强，南京、合肥、福州、南昌、广州、郑州、北京、哈尔滨及乌鲁木齐等地上涨10－30元/吨，重庆市场走跌10元/吨。近期期货市场处于震荡偏强的状态，原材料总体亦趋强，对钢价有所支撑，加之钢厂生产成本继续抬高，全国库存仍旧低位，整体市场底部支撑明显。预计短期局部价格或继续反弹。15日，全国25个主要市场HRB400（20mm）螺纹钢价格报317元/吨，较上一交易日涨6元/吨。

7月15日扁平材指数报110.36点，较上一交易日跌0.03%。其中，热轧板卷指数涨0.03%，中厚板指数跌0.03%。今日热轧市场以稳为主，福州、广州市场上涨20－30元/吨，成都地区走跌10元/吨，期货的上涨，及相关品种螺纹钢价格走强，给部分市场带来提振，上海热轧板卷经销商探涨情绪升温，个别商家已经有小幅涨价的举动；但考虑到部分规格资源出货压力依旧偏大，商家认为区别对待更符合现况。目前市场大环境未有明显改善，预计热轧板卷价格继续盘整。15日，全国24个市场3.0mm热轧板卷价格报3454元/吨，较上一交易日上涨2元/吨。

今日国内中厚板市场窄幅震荡，杭州市场上涨10元/吨，济南、太原、成都地区走跌10元/吨。主流市场方面，上海市场继续整理，由于昨日涨价后出货情况一般，商家表示暂时不考虑优惠促销。乐从市场中板价格总体平稳，场内心态有所好转。目前中厚板市场在低库存和低价格的支撑下，商家跌价意愿亦不强，但终端需求并未出现明显增加，或继续震荡运行。15日，全国23个主要市场普20mm中板价格报3391元/吨，较上一交易日走跌10元/吨。

7. 全国水泥市场延续震荡下行趋势

由于基建设降温、资金面偏紧下游市场难见回升，价格下滑。

据百川资讯了解，近期广东地区阴雨天气依旧持续，且是传统淡季，市场需求急速下滑，区域内厂家库存普遍走高，广州、云浮地区水泥价格大幅下滑，广州P.O 42.5散装报价350元/吨左右；云浮P.O 42.5散装报价390元/吨左右，清远地区近期价格再度走低10元，P.O 42.5散装报价在330元/吨左右。

黑龙江地区水泥价格下滑。受整个经济大环境不景气的影响，东北地区水泥市场一度疲软，今年黑龙江地区水泥出厂价定价同比下滑30-40元/吨，但由于基建项目少以及房地产行业萎缩，企业库存一度偏高。进入7月份天气晴好企业出货略有上浮，控价相对较低，预计后期水泥市场仍呈弱势下跌势态。佳木斯地区PO42.5散装475元/吨；牡丹江PO42.5散装450元/吨左右。

云南省政府近日出台的《化解产能严重过剩矛盾实施方案》（以下简称方案）作出规定。“严禁建设新增产能项目；分类处理在建违规项目；凡是不符合产业政策、准入标准、环保要求的在建违规项目一律停建；对超过能耗限额标准或环保不达标的企业实施电价、水价等差别价格政策，形成倒逼落后产能退出机制。”

目前，黑龙江地区水泥主流价格：PO42.5袋装449元/吨左右，散装水泥428元/吨左右；PC32.5散装381元/吨左右，袋装365元/吨左右。

8. 甲醇日评：国内市场区域性下行

市场综述：

15日，国内甲醇市场表现不佳，除鲁南窄幅上推外，其他多片区出现回落，跌幅在20-100元/吨不等。鲁南在周末阶段性补货需求，企业库存降低及个别企业装臵不稳，传言存在停车预期等因素支撑下，今日窄幅上推10元/吨，而淄博则因出货不畅重心下移20元/吨；另外，河南、山西、河北局部等因出货不畅出现小幅阴跌；关中跌幅较多高达70-100元/吨；陕北及内蒙在装臵检修支撑下坚挺。华东、华南两大港口维持弱势，成本支撑表现相对坚挺。

后市预测：

甲醇下游市场表现一般，二甲醚略有好转，甲醛难有起色，醋酸个别装臵停车，其他MTBE、甲烷氯化物等相对稳定。而供应面整体开工仍较高，维持在60%以上，港口库存偏高，目前外盘相对坚挺会华东、华南起到了一定支撑作用，经过上半周调整，国内市场将趋于弱势维稳态势，个别企业补跌。

9. 华东尿素日评：局部价格疲软下滑

市场综述：

华东地区尿素市场稳中疲软下滑，受北方地区气候干旱影响，农业追肥推迟且造成多地用肥分散，下游工业市场接货积极性不大，虽昨日山东多地普降大雨，但前期市场备肥货源仍未完全消化，因此企业新单成交一般，多数销售面临压力，经销商谨慎按需少量接货。国际印度尿素标购由原来的本月16号推迟至21号，近期还需进一步关注印度尿素标购动态。

后市预测：

华东地区尿素市场疲软下滑，企业新单成交受阻，销售面临压力，干旱影响华东地区农业追肥的同时，也致使市场用肥分散，市场仍然缺乏利好支撑，近期价格将维持稳中震荡小幅下滑趋势运行。

10. 国产矿市场继续以平稳运行为主

今日，国产矿市场以稳中趋好为主，市场氛围较前期略有好转。宏观经济数据证实当前基本面形势企稳回暖，钢厂对内矿需求略有恢复之意，加之国产矿选厂生产率较低，供应压力也随之减少，从而提振矿商对市场信心。另外近期进口矿价不断反弹，国内大矿跟涨心切，但因钢厂采购未有明显释放，价格实质性拉涨仍有难度，目前仅唐山地区市价走高，累计涨幅在10元/吨，其余地区暂以平稳观望为主。

现唐山66酸不含税湿基595-665元/吨，武安64碱不含税湿基695元/吨，辽宁65-66酸不含税湿基555-585元/吨，淄博65碱含税干基860元/吨，莱芜64碱含税干基845元/吨，铜陵65酸含税干基出厂价800元/吨，马鞍山64酸含税干基770元/吨，大冶63酸含税干基720元/吨，河源64酸含税干基出厂价650元/吨，海南矿55块矿不含税出厂价490元/吨，63酸干基不含税540元/吨。

11. 进口矿港口现货价格报价坚挺进口矿港口现货价格小幅上行

进口矿港口现货价格小幅上行。从市场获悉，受钢坯价格上行的带动，商家继续抬高现货报价，但是出货情况却不及前两日火热。钢厂依旧维持按需采购，港口库存消化速度相对缓慢。外盘方面，上周五普氏62上涨0.75美金，现62%澳粉指数97.75美元/吨，60-63.5%每品价差1.7美元。昨日力拓结标一船17万吨PB粉，价格为97.2美元/吨，船期为7.31-8.9，招标价格走高，而两大平台皆无成交。矿山方面，FMG上月仅给优质客户的折扣放开给所有客户，八月超特折扣15%,混合粉折扣9%，价格竞争不断升温。期货方面，主力合约1409今开718，截止到14:39成交价721，较昨日结算价上涨6，涨幅0.84%。综合来看，短期内钢坯市场以及期货市场走势较好，鉴此进口矿下跌的可能性不大，震荡盘整为主流趋势。

截止到目前：期货市场，63.5%印粉CFR报98-99美元/吨，62%印粉CFR报95.5-96.5美元/吨，澳大利亚61.5%PB 粉CFR报95.5-96.5美元/吨；现货市场，63.5%印粉含税湿吨价格为690-700元/吨，62%印粉含税湿吨价格为645-655元/吨，巴西粗粉63.5%含税湿吨报660-670元/吨，澳大利亚PB粉61.5%含税湿吨港口价格报650-660元/吨。

12. BDI指数下跌因海岬型船和巴拿马型船运费下挫

7月11日-波罗的海贸易海运交易所乾散货运价指数周五走低，因较大型船运费下跌。

乾散货运价指数跌22点，或2.63%，报814点。该指数衡量的是铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源的运输费用。

波罗的海海岬型船运价指数大跌58点，或3.81%，至1,465点。日均获利急跌4.75%，报11,149美元。该型船舶的通常运载量为15万吨，运载比如铁矿石或煤炭等货物。

波罗的海巴拿马型船运价指数急跌23点，或3.28%，至679点。日均获利跌3.22%，至5,432美元。该型船舶的通常运载量为6-7万吨。

13. 利比亚伊拉克局势或再升温，原油受支撑小涨

周一（7月14日），因在全球原油市场供应充足的背景下，交易商权衡利比亚再次爆发暴力冲突对油市的影响，纽约商品交易所(NYMEX)8月轻质低硫原油期货结算价上涨8美分为每桶100.91美元，涨幅0.1%。伦敦洲际交易所（ICE）8月布伦特原油期货结算价上涨32美分为每桶106.98美元，涨幅0.3%。8月RBOB汽油结算价涨1.66美分为每加仑2.9251美元，涨幅0.57%。8月柴油期货结算价涨1.20美分为每加仑2.8729美元，涨幅0.42%。现货方面，亚太地区原油市场疲软。交易员表示，由于亚太地区炼油商的需求不高，俄罗斯Sokol原油的升水下跌。基准布伦特/迪拜原油的价差下跌后，挂靠布伦特的原油可能受到支撑。布伦特/迪拜期现掉换价差（EFS）缩窄43美分为每桶2.43美元。迪拜商品交易所（DME）9月阿曼原油期货合约的结算价下跌1.22美元为每桶104.690美元。

百川预测，近期国际原油从高位持续回落，因利比亚紧张局势缓和，以及对伊拉克供应可能受扰的忧虑缓解，但油价周一小幅上涨或预示新一轮的暴力冲突再度爆发，眼下伊拉克及乌克兰的风险溢价很大程度上已经抹去，目前原油市场投资者正密切关注利比亚事件的改善情况，如局势再度升温，原油价格便会再度上行。