第8章 融资融券业务(34)
融资融券业务
01
客户通过证券公司系统将担保物从普通账户划转至信用账户。
02
证券公司根据客户的担保物价值和市场情况，为客户确定授信
额度。
客户在授信额度内可进行融资买入或融券卖出交易。
03
融资买入与融券卖出交易
融资买入
客户在授信额度内，向证券公司融入资金 并买入证券，到期时需偿还本金和利息。
VS
融券卖出
客户向证券公司融入证券并卖出，到期时 需归还相同种类和数量的证券并支付融券 费用。
作为市场主要参与者之一，通过融资 融券交易影响市场价格和波动。
作为市场组织者和管理者，确保市场 公平、公正、公开运行。
证券公司
作为中介服务机构，为投资者提供融 资融券服务并承担相应风险。
02
融资融券业务操作流程
客户申请与资格审核
客户提交融资融券业务申请，并提供相关证明材料。 证券公司对客户资格进行审核，包括客户的资产规模、投资经验、风险承受能力等。
3
建立健全市场风险限额管理体系，有效控制市场 风险敞口。
操作风险管理
01 制定完善的融资融券业务操作流程和制度，确保 业务操作的规范化和标准化。
02 加强内部控制和监督，防止操作失误和违规行为 的发生。
03 建立应急处理机制，确保在突发情况下能够及时、 有效地应对。
法律合规风险管理
严格遵守国家法律法规和监管 要求，确保业务合规性。
对投资者的影响
提供杠杆效应
通过融资融券业务，投资者可以借入资金或证券进行交易，从而 放大投资收益和风险。
增加投资机会
融资融券业务为投资者提供了更多的投资选择和策略，如卖空、 对冲等，有助于增加投资机会和降低风险。
提高资金使用效率
融资融券课程讲义
融资融券课程讲义一、融资融券业务第一什么是融资融券业务？它是指证券公司向投资者出借资金供其买入证券，或出借证券供其卖出的经营活动。
而投资者向证券公司借入资金买入证券、借入证券卖出的行为，称为融资融券交易，又称信用交易。
融资融券交易分为融资交易和融券交易两方面。
投资者向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；投资者向证券公司借入证券卖出，为融券交易。
融资能够放大你的操作规模，如当你看好某只股票想买入而手中钱又不够时就能够向券商借钱买股票，当股票上涨到你预期的价位后，你能够卖出股票清偿借的资金，从而放大你的收益。
融券为你做空赚钱制造了条件，当你看跌某股时，你能够向券商借入该股，然后将其卖掉，等其下跌后你再买入该股票还给券商，从中猎取差额。
比如说乙投资者有自有资金或市值约100万元，在获得融资融券资格后，通过研究发觉D股的股价有进一步上涨空间，能够100万元资金或市值进行抵押，再融资50万元买入D股，如此就持有150万元的市值。
假如以后D股果真上涨10%，那么，盈利确实是15万元(因此，要扣除相关费用)。
但假如不融资，D股上涨10%，盈利只有10万元。
二、与一般证券交易有什么区别，我们能够从以下四个方面来看：第一是在资金和证券方面，一般证券交易必须要有足额的资金和证券，方可交易，而融资融券能够向证券公司借入资金和证券。
其次在是否具有杠杆效应上，一般证券交易无杠杆效应，而融资融券中的融资业务相当于杠杆交易。
那个类似于期货的杠杆交易。
什么是杠杆交易？举个例子说明一下，假如某客户资金账户市值10万，按照100%的比例借入资金，则能够借入10万，至此，客户的资金账户中资产则变成了20万，放大了一倍．这种以小博大，就叫杠杆交易。
第三在法律关系层面，一般证券交易中，券商和投资者之间是托付买卖关系，而融资融券业务中，券商和投资者不仅仅具有托付买卖关系，同时还具有借贷关系，证券公司所融出的资金或者证券，投资者没有取得所有权，只享有使用权。
证券交易课件-第八章融资融券业务
券的融资融券规模、投资者自有资金或证券的规模等。这些限制旨在控
制市场风险和维护市场稳定。
03
融资融券的风险与控制
市场风险
总结词
市场风险是融资融券业务中最为常见的风险，由于市场行情波动可能导致投资 者亏损。
详细描述
市场风险主要来自于证券市场的价格波动，当市场走势与投资者预期相反时， 将造成投资者的亏损。为控制市场风险，投资者应密切关注市场动态，合理配 置资产，避免过度集中投资。
试点阶段
2006年，中国证监会发布了《证 券公司融资融券试点管理办法》，
标志着融资融券业务的试点阶段 开始。
推广阶段
2010年，融资融券业务由试点阶 段进入推广阶段，越来越多的证券 公司和投资者参与其中。
成熟阶段
随着市场的不断发展和监管政策的 完善，融资融券业务逐渐成熟，成 为证券市场的重要业务之一。
证券交易课件-第八章融资融券业务
目录
• 融资融券业务概述 • 融资融券交易机制 • 融资融券的风险与控制 • 融资融券业务的监管与法规 • 融资融券业务案例分析
01
融资融券业务概述
定义与特点
定义
融资融券业务是指投资者通过向 证券公司或银行等机构借入资金 或证券来进行交易的一种业务。
特点
具有杠杆效应、提供卖空机制、 提高市场流动性等。
融券交易定 义
融券交易流 程
融券交易存在一定的风险，包括市场风险、信用风险 和流动性风险等。投资者需要充分了解市场情况和自
身风险承受能力，谨慎决策。
融券交易风 险
投资者向券商提出融券申请，券商审核申请后提供证 券，投资者将证券卖出现金后使用这笔现金进行其他 投资或偿还借款本金和利息。
保证金制度
第8章 融资融券业务(34)
三、融资融券业务客户的申请、征信与选择（熟悉） 1．客户的申请 客户申请开展融资融券业务应提交的材料包括融资融券业务申请表、有效身份证明文件、 已在营业部开立的普通资金账户和证券账户、融资融券担保品证明、客户具有支配权的资产 证明、住址证明等客户征信所需的相关材料。机构客户还需提交公司章程、法人代表授权书、 法人代表证明书、法人代表身份证明及经办人身份证明等文件。 2．客户征信调查 证券公司受理向客户融资融券业务申请后，应当办理客户征信，了解客户的身份、财产 与收入状况、证券投资经验和风险偏好，并以书面和电子方式予以记载、保存。 对未按照要求提供有关情况、在该证券公司从事证券交易不足半年、交易结算资金未纳 入第三方存管、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录的客户，以及证 券公司的股东、关联人，证券公司不得向其融资、融券。 3．客户的选择标准 客户的选择标准一般主要包括：（1）从事证券交易时间；（2）账户状态；（3）信誉状 况；（4）资产状况；（5）投资风格及业绩；（6）关联关系。
（5）取得融资融券业务试点资格的证券公司在开展融资融券业务前还应向交易所申请融 资融券交易权限。注意，不是向证监会申请
证券公司申请融资融券交易权限应当向交易所提交下列书面文件：（必须记住） ①中国证监会颁发的获准开展融资融券业务试点的经营证券业务许可证及其他有关批准 文件； ②融资融券业务试点实施方案、内部管理制度的相关文件； ③负责融资融券业务的高级管理人员与业务人员名单及其联络方式； ④交易所要求提交的其他文件。
（9）提示客户应妥善保管信用账户卡、身份证件和交易密码等资料。如客户将信用账户、 身份证件、交易密码等出借给他人使用，由此造成的后果由客户承担。
（10）除上述9项风险提示外，各试点证券公司还可以根据具体情况在本公司制定的《融 资融券交易风险揭示书》中对融资融券交易存在的风险做进一步列举。
《融资融券业务培训》课件
提交担保品
总结词
投资者在开通融资融券账户后，需要 向证券公司提交担保品，作为融资融 券交易的抵押。
详细描述
投资者可以选择现金、股票、基金等 作为担保品，证券公司会对担保品进 行评估和审核，确定其价值。担保品 的价值将直接影响到投资者能够获得 的融资融券额度。
融资融券交易
总结词
融资融券交易是投资者利用融资融券账户进行的买卖操作，投资者可以通过融资买入或融券卖出获取收益。
案例一
某证券公司的融资融券业务风险 事件
背景
该证券公司在融资融券业务方面存 在风险管理漏洞。
案例描述
由于风险管理不善，该证券公司的 融资融券业务出现了大规模的违约 ，导致公司面临巨大的财务压力。
融资融券业务风险案例
风险因素分析
缺乏完善的风险管理制度、风险评估 不足和风险控制不力。
案例二
背景
该上市公司在融资融券交易中未能及 时控制风险。
详细描述
投资者在交易过程中，可以选择融资买入或融券卖出，根据市场走势进行操作。融资买入是指投资者向证券公司 借入资金购买股票，融券卖出是指投资者向证券公司借入股票卖出获得现金。
还款与买回
总结词
在融资融券交易结束后，投资者需要按照约定还款并买回相应的担保品。
详细描述
投资者在交易结束后，需要按照约定的利率和期限向证券公司归还借款和利息，同时需要买回相应的 担保品。如果未能按时还款或买回担保品，证券公司将按照约定进行强制平仓或追索欠款。
融资融券市场发展历程
自试点以来，中国融资融券业务经历了多个阶段的发展，市 场规模不断扩大，交易规则和制度也不断完善。随着市场的 成熟和规范化，融资融券业务在中国证券市场中的作用越来 越重要。
融资融券业务
大约在17.81价格融券卖出，然后直接还券还掉负债，当天锁定4.5%的收益
③单边下跌行情下
由于我们非常确定这次的降息对银行利润造成了极大的挤压，因而开盘马上以5.1价格融券卖出
临近收盘，以收盘价买券还券
21
如原持有股票下跌较多没有资金补仓，开通融资融券业务，即可融资买入该证券摊低持仓成本。
举例：A、某投资者信用证券账户200万元现金和1只100万元市值证券甲，证券甲折算率为0.7，则 信 用 账 户 内保证金金额=200×1＋100×0.7=270万元B、例子A中，该投资者如果想融资买入证券乙〔折算率为0.7〕 ，则 信用帐户融资买入证券价格×数量=保证金/标的证券融资保证金比例 =270/〔1-0.7+0.5〕=337.5万元C、例子A中，该投资者如果想融券卖出证券乙〔折算率为0.7〕 ，则 信用帐户融券卖出证券价格×数量=保证金/标的证券融券保证金比例 =270/〔1-0.7+0.5+0.1〕=300万元
融券T+0交易的主要三种情况：①振荡行情下②单边上涨行情下③单边下跌行情下
①振荡行情下
融券卖出
买券还券
融券卖出
买券还券
融券卖出
买券还券
融券卖出，当天买券还券，实现T+0操作
确定性时机，以17.47价格融券卖出
接近收盘，以17.05价格买券还券，确定性赚取2.4%收益
①振荡行情下
大约在17.03价格直接买入
融资融券利率
融资利率 年利率：8.6% 日利率=8.6%/360=0.0002388889
融券利率 年利率：10.6% 日利率=10.6%/360=0.0002944444
有些券商目前仅对客户实际借用的资金收取利息，对客户未使用的授信额度和当天借当天还的资金暂不收取利息。 以上利率仅供参考
证券交易知识点总结：第八章 融资融券业务
第八章融资融券业务本章主要考点1.掌握融资融券业务的含义融资融券业务是指在证券交易所或国务院批准的其他证券交易场所进行的证券交易中，证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动。
【例题·判断题】2011年10月印发关于修改《证券公司融资融券业务试点管理办法》的决定，从此融资融券业务结束试点转为证券公司的常规业务。
（）A.正确B.错误[答疑编号5245080101]『正确答案』A『答案解析』2011年10月印发关于修改《证券公司融资融券业务试点管理办法》的决定，从此融资融券业务结束试点转为证券公司的常规业务。
2.熟悉融资融券业务资格管理的基本要求（1）证券公司申请融资融券业务资格应具备的条件。
（2）证券公司融资融券业务资格的申请。
（3）证券公司融资融券交易权限的申请。
【例1·单选题】证券公司申请融资融券业务资格，要求经营证券经纪业务已满（）年。
A.2B.3C.5D.6[答疑编号5245080102]『正确答案』B『答案解析』证券公司申请融资融券业务资格，要求经营证券经纪业务已满3年。
【例2·单选题】证监会派出机构应当自收到融资融券业务申请材料之日起（）个工作日内，向证监会出具是否同意申请人开展融资融券业务的书面意见。
A.5B.15C.10D.30[答疑编号5245080103]『正确答案』C『答案解析』证监会派出机构应当自收到融资融券业务申请材料之日起10个工作日内，向证监会出具是否同意申请人开展融资融券业务的书面意见。
【例3·多选题】证券公司申请融资融券业务资格应当具备的条件有（）。
A.客户资产安全、完整，客户交易结算资金第三方存管有效实施B.公司及其董事、监事、高级管理人员最近2年内未因违法违规经营受到行政处罚和刑事处罚C.信息系统安全稳定运行，最近1年未发生因公司管理问题导致的重大事故D.已建立完善的客户投诉处理机制[答疑编号5245080104]『正确答案』ABCD『答案解析』四个选项均正确。
融资融券的业务流程
融资融券的业务流程融资融券业务流程一、融资融券业务概述融资融券是指投资者通过证券公司借入资金（融资）或借入证券品种（融券）进行交易的一种金融业务。
它既可以提供投资者的融资需求，也可以满足投资者的融券需求，为投资者提供了更多的投资选择。
二、融资融券业务流程1. 开户阶段a. 投资者选择合适的证券公司，并前往该公司办理开户手续。
b. 提供必要的身份证明、资金证明、风险承受能力评估等文件。
c. 填写开户申请表格并签署相关协议。
d. 等待证券公司审核开户申请，通常需要1-3个工作日。
2. 融资阶段a. 投资者在开户后，可以通过证券公司的融资融券平台进行融资申请。
b. 提供融资所需的担保品，通常为证券公司指定的股票，其价值应满足一定比例的融资额度要求。
c. 根据融资额度和利率，确定融资金额和融资期限。
d. 等待证券公司审核融资申请，通常需要1个工作日。
3. 融券阶段a. 投资者在开户后，可以通过证券公司的融资融券平台进行融券申请。
b. 提供融券所需的担保品，通常为证券公司指定的股票，其价值应满足一定比例的融券额度要求。
c. 根据融券额度和费率，确定融券数量和融券期限。
d. 等待证券公司审核融券申请，通常需要1个工作日。
4. 交易阶段a. 融资成功后，投资者可以使用融资资金进行证券交易，包括买入、卖出等操作。
b. 融券成功后，投资者可以使用融券资产进行证券交易，包括卖出、买回等操作。
c. 在交易过程中，投资者需要遵守证券交易的相关规则和制度，如交易时间、交易品种、交易限制等。
5. 还款还券阶段a. 融资到期后，投资者需要按照约定的还款日期和金额，将融资本金和利息归还给证券公司。
b. 融券到期后，投资者需要按照约定的还券日期和数量，将融券资产归还给证券公司。
c. 还款还券的方式通常包括银证转账、划拨资金或证券等。
6. 风险控制阶段a. 证券公司会对融资融券业务进行风险监控和控制，如设置融资额度限制、融券额度限制等。
融资融券业务PPT课件
客户帐户被强制平仓的情形
了司对仓充六未及易强委易证户的客整证相复证，对程证调券户客时（客记措相的结法客应牌公被序券采可户如户载施。关担券整了线足个按相日制托日券单证户实券出融在司融机户在的后司调的取以应遇提的的未措保范实结客，额月约关可平的，公笔券未施采现融券融客法资关提本信，在出，融强申及节供权，及施物围施的户合客担资期定费对仓最客司融被及前取单业资机户融采供合用该调的客资制请时假益客时前强。前，账同融户保限归用客。长户在券调时最强笔关务融维券取的同交证整融户融平展了日担采户了，制若最在户终券未物届还。户六未届卖出了后制依融中 券持交 相 担到易 券 实 券 未 仓 期 结 顺 保 取 应 结 由 平客 后 本的止标法在。满融证单个证满出，结一平资，交担易 关 保期期 被 施 证 及 交 措 。 融 延 物 财 及 的 证 仓户 一 合融的的对证前资券笔月券前的在的个仓买单易保。 措 物前限 调 前 券 时 易 施 如 资 ） 强 产 时 ， 券 。未 个 同券情证九客券一一本公融期归一担范，交措二三四五六七八入笔期未 施 强比十可 出 最 采 了 。 。 未 融 ， 制 保 了 在 公及 交 期标形券户公、交金司资限还交保围由易施成及 前 制融间、、、例个顺 融 后 取 结 由 按 券 由 平 全 结 司 司时 易 限的时进信司易及在买届该易物调证日。时 ， 平交券，交达延 券 一 强 被 证 期 交 证 仓 或 融 法 对了 日 届证，入用指了 由 仓日利届入满证日强整券，委卖如易至 标 个 制 终 券 申 易 券 。 强 资 机 客结 ， 满到券客终交结 证 。定，息满的前券可制实公对日托出果复 的 交 平 止 公 请 。 公 制 融 关 户该 对 当暂或户止易的 券时，客或前担一时对平施司被牌 证 易 仓 上 司 展 未 司 执 券 采 提交 该 日的成融停应低上账， 公客间。 券 日 措 市 在 期 及 对 行 交 取 供易 证户证一保，客仓前在调最交交券及市于户在 司若 的 ， 施 ，的补仍券交物，调出易时长标平。，
融资融券业务规则
融资融券业务规则融资融券业务规则是指在金融市场上，投资者通过借入资金购买证券（融资）或借入证券卖出获得资金（融券）的一种投资方式。
这种方式可以提高投资者的资金利用效率，但同时也带来了一定的风险。
为了保护投资者的合法权益，确保市场的稳定运行，相关监管机构和交易所都会制定一系列的规则来规范融资融券业务。
首先，融资融券业务规则要求投资者需要具备一定的资格条件才能参与这种方式的投资。
通常要求投资者具有一定资金实力和风险承受能力，并需要通过相应的考试或培训来获取相应的证书。
其次，规则要求投资者在进行融资和融券交易前，必须开立相应的账户并缴纳一定的保证金。
这可以增加市场的稳定性，防止投资者过度杠杆和过度风险。
此外，在融资融券交易中，监管机构和交易所会制定一套严格的风控规则。
这些规则包括了交易仓位限制、单日限制、最低资本要求等等。
投资者必须遵守这些规则，否则会受到相应的处罚措施，甚至可能会被禁止参与融资和融券交易。
另外，为了保护融资融券业务参与者的合法权益，规则规定了一系列的信息披露和风险提示要求。
监管机构和交易所要求券商和融资融券交易平台向投资者提供详细的风险揭示和说明，让投资者了解融资融券交易的风险和潜在损失。
此外，融资融券业务规则还包括了审批和监管措施。
监管机构要求券商和融资融券交易平台定期向其报告融资融券交易的数据和风险控制情况，并进行审查和监督。
一旦发现违规行为或者风险超过允许范围，监管机构会采取相应的措施，如罚款、限制业务、暂停交易等。
总之，融资融券业务规则是为了保护投资者的权益，维护市场的稳定而制定的一系列规定和措施。
这些规则涉及到参与者资格、账户开立、保证金要求、风控规则、信息披露和风险提示、审批和监管等方面，旨在防范风险、维护市场秩序，促进融资融券业务的健康发展。
证券公司融资融券业务介绍
➢ 制定本公司客户信用评估制度, 根据客户身份、财产与收入状况、证券投 资经验、风险偏好等因素, 将客户划分为不同类别和层次, 确定每一类别和 层次客户获得授信的额度、利率或费率。 ➢ 明确客户征信的内容、程序和方式, 验证客户资料的真实性、准确性, 了 解客户的资信状况, 评估客户的风险承担能力和违约的可能性。
2、 证券金融公司的设立将增加券商的融资渠道。目前证券公司的资金来源渠道 除了增资扩股和发行金融债券外，仅限于银行间同业拆借、股票质押贷款、 国债回购等有限的融资手段，证券金融公司的设立使得证券公司可以通过转 融通交易从证券金融公司融得资金和证券，拓宽融资渠道。
3. 获得融资融券业务资格的券商的市场占有率将进一步扩大，形成强者恒强的局 面。
授信管理专员 业务运维专员 资券管理专员 信息披露专员
授信申请审核、评估及报告, 授信议案提交, 授信后期管理 融资融券系统参数维护设置、业务权限管理、系统测试、银行协调等 资金券源需求调配、清算交收数据核对、担保证券管理、转融通研究 业务统计报告、报表制作上报、信息对外披露公告
档案管理专员 融资融券业务档案的收集整理、登记保管
业务知识测试与风险测评
➢ 营业部对符合准入资格的客户进行融资融券业务基础知识培训讲解和风 险揭示, 完毕后组织客户进行考试, 考试内容包括融资融券基础知识和业 务规则、业务风险等。客户保存。
➢ 对通过考试的客户, 营业部现场登陆公司CIF管理系统对客户进行风险 测评。对于风险类型为“保守型”的客户, 营业部不得受理其融资融券业 务申请。
信用账户体系图
信用账户系统
三、融资融券业务流程概述
主
要
业
务
流
Y
程
图
《融资融券业务》PPT课件
投资者教育内容设计
融资融券业务基础知识
投资策略与技巧培训
包括定义、原理、交易规则等，帮助 投资者建立对融资融券业务的初步认 知。
提供针对不同市场环境和投资者需求 的投资策略和技巧，提高投资者的实 战能力。
风险提示与合规教育
重点强调融资融券业务的高风险性， 教育投资者树立风险意识，合规参与 交易。
适当性管理制度及实施情况
卖方向、价格、数量等要素。
成交确认与撤单
投资者可在交易时间内查询委托状 态，确认成交或进行撤单操作。
交易费用及税收
投资者需承担交易过程中产生的佣 金、过户费、印花税等费用。
结算与交割流程
结算方式及时间
融资融券交易采用逐日盯 市制度，每日进行结算， 投资者需在规定时间内补 足保证金或追加担保物。
交割流程
违规行为的查处程序
监Hale Waihona Puke 部门在发现违规行为后，将依法进行调查取证、审理认定、作 出处罚决定等程序。
案例分析
通过对近年来发生的典型违规案例进行分析，总结违规行为的成因、 危害及教训，提醒证券公司加强合规意识和风险管理。
06
融资融券业务发展趋 势展望
创新产品与服务模式探讨
个性化融资融券产品设计
针对不同投资者需求，推出定制化的融资融券产品，如不同期限 、不同杠杆比例、不同风险等级的产品。
创新阶段
近年来，融资融券业务不断创新，如推出转融通、约定购回等新型交 易方式。
现状
目前，我国融资融券业务已成为资本市场的重要组成部分，市场规模 不断扩大，交易品种日益丰富，参与主体也更加多元化。
市场参与主体与角色
证券交易所
证券公司
提供融资融券服务的机构，负责 审核客户资质、管理客户信用账 户、提供资金和证券的融出与融 入等。
融资融券业务介绍基础知识篇体验版
融资融券业务介绍基础知识篇体验版什么是融资融券业务?融资融券业务是指投资者在证券公司的授权下，通过借入资金（融资），或借入证券（融券）进行买卖股票的一种交易方式。
融资融券业务能够帮助投资者增加投资杠杆，提高投资收益，并提供更大的灵活性。
融资融券业务的特点1.杠杆效应：融资融券业务可以帮助投资者使用借入的资金或证券进行交易，提高投资收益。
通过借入的资金或证券，投资者可以放大自己的股票投资规模。
2.灵活性：融资融券业务在买卖股票上提供更大的灵活性。
通过借入资金或证券，投资者可以更加灵活地调整自己的投资组合，更好地把握市场机会。
3.风险管理：融资融券业务能够帮助投资者更好地管理投资风险。
通过融资融券，投资者可以在需要时增加或减少持有的股票头寸，降低投资风险。
融资融券业务的主要形式融资融券业务的主要形式有两种：融资和融券。
融资融资是指投资者通过借入资金来购买股票。
在融资业务中，投资者可以向证券公司借款用于购买股票。
融资的本质是投资者向证券公司借钱，然后以这笔借款作为购买股票的资金。
投资者在购买股票之后，需要按照约定的时间和利率向证券公司偿还借款。
融资的优点是能够放大投资收益，提高投资回报率。
但是，融资也存在风险，如果股票价格下跌，投资者需要承担亏损，并按照约定的时间和利率偿还借款。
融券融券是指投资者通过借入证券来卖空股票。
在融券业务中，投资者可以向证券公司借入股票来卖空，即先卖后买。
投资者在卖空股票之后，需要在约定的时间内购买同样数量的股票还给证券公司。
融券的优点是可以通过卖空股票获得卖出收入，如果股票价格下跌，投资者可以在回购时以更低的价格购买股票还给证券公司，获得差价收益。
但是，融券也存在风险，如果股票价格上涨，投资者需要以高于卖空价格的价格购买股票还给证券公司，承担亏损。
如何参与融资融券业务要参与融资融券业务，投资者需要具备以下条件：1.开立融资融券账户：投资者需要在证券公司开立融资融券账户。
开立账户时，需要提供相关身份证件和银行卡等资料。
融资融券业务详解
融资融券业务详解第一篇：融资融券业务详解融资融券业务详解一、融资融券概况１、什么是融资融券？融资融券交易，又称信用交易，分为融资交易和融券交易。
通俗的说，融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息;融券交易是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。
2、融资融券客户申请条件大部分券商将门槛设定为开户时间应不少于18个月、证券资产不低于50万元，金融总资产不低于100万元，投资经验在3年以上的客户。
具体细节如下：首先要参加该证券公司组织的融资融券业务基础知识测试，只有通过该测试，才能够提出业务申请；其次投资者还必须满足一定的条件，如：(一)符合法律、法规以及中国证券登记结算有限责任公司有关业务规则之规定，能够开立证券账户；(二)在公司开立普通账户18个月以上且无不良记录；(三)在公司开立的账户内资产价值达到一定规模(个人投资者账户资产价值100万元以上、机构投资者账户资产价值200万元以上)；(四)近1年内累计成交金额与其在公司开立的账户内资产价值之比达一定比例以上；等等。
另外，证券公司还规定了融资融券业务的投资者禁入条件，如：(一)曾受监管机构、证券交易所、登记结算机构等的处罚或者证券市场禁入；(二)利用他人名义开立信用账户；(三)普通账户属于不规范账户；(四)普通账户中的证券已设定担保或存在其他权利瑕疵或被采取查封、冻结等司法强制措施；(五)交易结算资金未纳入第三方存管；(六)因违法违规或资信状况不佳被列入“黑名单”；(七)风险承受能力不足等。
3、融资融券期限融资融券最长期限不得超过6个月，到期尚未了结的合约，公司将予以强行平仓。
4、融资融券利率按照国际惯例，证券公司融资利率一般较同期贷款基准利率高3个百分点，而融券费率一般高于融资利率。
二、融资交易特点1、融资标的证券可供融资买入的证券品种，称为融资标的证券。
融资融券业务详解
融资融券业务详解融资融券业务是指投资者通过证券公司开通信用账户后，除了兼具普通买卖交易功能外，还可向证券公司借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）。
下面介绍一些融资融券注意事项。
首先，开通融资融券账户需要满足一定条件，包括交易经历满六个月以上、资金账户近20个交易日的日均资产达到50万以上、没有开立过融资融券账户或已注销融资融券账户。
此外，证券公司对客户的授信额度不超过承诺转入担保物的200%，单一客户的最大融资融券授信额度为4亿。
其次，融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价，当天还没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。
低于上述价格的申报为无效申报。
投资者融券卖出证券后，所得的资金将被冻结，只能用来买券还券，而不能用作他途。
T日收盘后，证券公司会计算客户信用账户的维持担保比例，如果维持担保比例低于警戒线（150%），会提醒客户追加担保物，在维持担保比例低于平仓线（130%）时，客户应于T+1日追加担保物，否则T+2日触发强制平仓。
最后，介绍一下融资融券交易界面。
担保品菜单中，担保品买入、卖出功能与普通账户相同，但只能交易担保品列表中的证券。
担保品折算比例是充当担保品的证券在计算担保品价值时的折算比率。
担保品划转指客户在其普通证券账户与信用证券账户之间以非交易过户方式，双向划转证券。
融资菜单中，融资买入成交后，成交金额加相应交易费用作为客户该笔交易的融资总额记入负债。
卖券还款是卖出信用证券账户内证券所得资金偿还融资负债（本金和利息）。
现金还款是指客户直接向证券公司还款。
本文介绍了网上交易软件中的融资融券功能和查询功能，以及融资融券负债到期的展期申请功能。
首先是融资负债的偿还。
程序界面可以显示融资负债的总金额和信息。
投资者可以使用自有资金来偿还融资负债。
其次是融券菜单。
融券卖出是指投资者向证券公司借入证券后卖出，期间以投资者的保证金为担保。
届时买入或直接返还相同种类、数量的证券归还给证券公司。
融资融券业务简介
交易日的收盘价； （3）低于上述价格的申报均为无效申报。 （4）融券期间，投资者通过其所有或控制的证券账户持
有与融券卖出标的相同证券的，卖出该证券的价格应 遵守限价规定，但超出融券数量的部分除外。
问题三：投资者如何偿还融资债务？
答： （1）卖券还款：通过证券交易所卖出证券，以所
得价款偿还融资款项和利息； （2）直接还款：投资者在向信用资金账户存入与
答： （1）证券公司有足够的证券可供融出； （2）投资者加上本次融券金额的累计融券余额
不超过授信额度； （3）执行该笔交易投资者所需保证金不超过其
当时账户的保证金可用余额； （4）委托价格满足证券交易所规定的申报价格
要求。
申报价格要求：
（1）融券卖出的申报价格不得低于该证券最新成交价； （2）当天没有产生成交的，申报价格不得低于其前一个
卖券不还款的交易规则
一、委托类型选择【卖券还款】，且有融资负债的，卖出后的资 金将归还负债。
二、委托类型选择【普通卖出】，除以下几种情况外，卖出后的 资金将不归还负债；如有以下几种情况的，卖出资金仍将归还 负债：
1、有逾期息费，卖出资金将归还逾期息费； 2、有该股票的融资负债，卖出资金将归还该股票的融资负债。
融资融券(20121013)
问题一：投资者融资买入证券有何限制？
答： （1）证券公司有足够的资金可供融出； （2）投资者加上本次融资金额的累计融资余额
不超过授信额度； （3）融资买入不超过其
当时账户的保证金可用余额。
问题二：投资者融券卖出有何限制？
三、卖出的资金如需归还的负债，需使用【直接还款】功能菜单。
融资融券业务(34)
根据证券公司和交易所规定，其他符合条件的资产也可作为担保物。
折算率
指担保物价值与保证金之间的折算比例。不同担保物的折算率可能不同，一般 由交易所或证券公司根据市场情况和担保物风险程度设定。
担保物种类、折算率及管理要求
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严格筛选担保物
证券公司应对投资者提供的担保物进行严格筛选， 确保其符合相关规定和风险控制要求。
对于融资融券交易涉及的权益变动、 信息披露等事项，投资者需按照相关 规定进行处理。
业务流程梳理
签订合同与风险揭示
投资者与证券公司签订融资融 券合同，并接受风险揭示。
融资买入与融券卖出
投资者通过证券公司进行融资 买入或融券卖出操作。
客户申请与征信
投资者向证券公司提出申请， 并提交相关征信材料。
账户开立与资金划转
市场风险识别及应对措施
监测市场动态
密切关注国内外经济形势、政策 变化、市场利率、汇率等重要指 标，及时评估市场波动对融资融 券业务的影响。
建立风险预警机制
设定合理的风险阈值，当市场波 动超过一定范围时，自动触发预 警机制，以便及时采取应对措施。
多元化投资组合
通过分散投资，降低单一资产的 风险敞口，提高整体投资组合的 抗风险能力。
投资者在证券公司开立信用证 券账户和信用资金账户，并划 转担保物。
偿还融资与融券回购
投资者在约定期限内偿还融资 款项或进行融券回购操作。
风险控制机制设计
投资者适当性管理
证券公司应对投资者进行适当性评估， 确保其具备相应的风险承受能力和投 资经验。
保证金制度及追加机制
投资者需按照一定比例缴纳保证金， 当保证金不足时，应及时追加。
强制平仓机制
融资融券业务简介
融资融券业务简介汇报人：2023-12-21•融资融券业务概述•融资融券业务类型•融资融券业务参与者目录•融资融券业务风险与控制•融资融券业务监管与法规•融资融券业务发展趋势与展望01融资融券业务概述融资融券业务是指投资者通过向证券公司或银行等机构借入资金或证券来进行交易的一种业务。
定义融资融券业务具有杠杆效应、放大收益、提高资金使用效率等特点，同时也伴随着较高的风险。
特点定义与特点早期探索阶段在20世纪初，一些西方国家开始尝试开展融资融券业务，但当时市场规模较小，参与机构较少。
快速发展阶段随着证券市场的不断发展和完善，融资融券业务逐渐成为全球资本市场的重要组成部分。
特别是在中国，自2008年以来，融资融券业务得到了快速发展。
规范发展阶段为了规范融资融券业务的发展，各国政府和监管机构相继出台了一系列法律法规和监管措施，确保市场的稳定和健康发展。
融资融券业务的发展历程融资融券业务通过提供资金和证券的借入和借出，增加了市场的流动性，使得投资者能够更加方便地进行交易。
促进市场流动性融资融券业务通过杠杆效应放大了投资者的交易规模，从而扩大了市场规模，提高了市场的交易活跃度。
扩大市场规模融资融券业务作为一种衍生工具，丰富了市场的交易品种和交易方式，完善了市场结构，为投资者提供了更多的选择。
完善市场结构融资融券业务通过提供做空机制，使得投资者能够更加方便地进行对冲交易，降低了市场的波动性，提高了市场的效率。
提高市场效率融资融券业务的重要性02融资融券业务类型定义01融资业务是指投资者通过向证券公司或银行等机构借入资金，用于购买股票或其他证券产品的交易活动。
目的02融资业务的目的是扩大投资者的交易规模，提高其购买力，从而增加盈利机会。
操作方式03投资者在购买股票或其他证券产品时，可以选择使用自有资金或通过融资借入资金。
在融资交易中，投资者需要向证券公司或银行等机构支付一定的利息作为代价。
定义融券业务是指投资者通过向证券公司或银行等机构借入股票或其他证券产品，然后将其卖出进行交易的活动。
第八章融资融券业务题库24-1-8
第八章融资融券业务题库24-1-8问题：[单选]某客户账户内有100万元市值的股票A，如果该股票的折算率为0.7，则100万元股票A股票可以充抵的保证金是（）？A.A.70万元B.B.80万元C.C.100万元D.D.50万元问题：[单选]《融资融券合同必备条款》中规定，下列哪种情形不属于合同必须载明的情形（）。
A.A、投资者的姓名B.B、投资者的配偶姓名C.C、投资者的住所D.D、开立信用账户的有关内容问题：[单选]融资利率的收取标准为：（）A.A.不低于金融机构5年期贷款基准利率B.B.不低于金融机构同期贷款基准利率C.C.不低于行业水平D.D.不低于金融机构同期存款基准利率出处：辽宁11选5 ;问题：[单选]投资者信用证券账户明细数据在证券公司和证券登记结算机构查询结果不一致的，由（）负责向投资者作出解释A.证券交易所B.证券公司C.存管银行D.证券登记结算机构问题：[单选]客户向证券公司提供的，可以作为“担保物”充抵保证金的是以下哪种（）？A.A.定期存折B.B.汽车C.C.现金+符合规定条件的股票D.D.房产问题：[单选]标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券，（）按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则，根据融资融券业务试点的进展情况，在满足规定的证券范围内审核、选取标的证券名单，并向市场公布。
A.A.证券交易所B.B.中国证券业协会C.C.中国证监会D.D.证券公司问题：[单选]证券公司不得向下列（）客户融资融券A.交易结算资金已纳入第三方存管B.具备一定的投资经验和一定的风险承受能力C.有重大违约记录D.已在该证券公司从事证券交易二年以上。
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（4）证券公司申请融资融券业务试点，应当向证监会提交下列材料，同时抄报注册地证 监会派出机构：
①融资融券业务试点申请书； ②股东会（股东大会）关于经营融资融券业务的决议； ③融资融券业务试点实施方案； ④内部管理制度； ⑤负责融资融券业务的高级管理人员与业务人员的名册及资格证明文件； ⑥公司合规总监出具的专项合规意见； ⑦证监会要求提交的其他文件。视审核工作需要提交，其中至少包括由其他机构提交的 以下文件： a．证券公司住所地证监局出具的监管意见函； b．中国证券业协会组织的试点实施方案专业评价意见； c．上海、深圳证券交易所、中国证券登记结算公司组织的技术系统全网测试评估报告。 证监会派出机构应当自收到上述规定的申请材料之日起10个工作日内，向证监会出具是 否同意申请人开展融资融券业务试点的书面意见。
第8章 融资融券业务(34)
2．证券公司开展融资融券业务试点的要求 （1）证券公司开展融资融券业务试点，必须经中国证监会批准。未经证监会批准，任何 证券公司不得向客户融资、融券，也不得为客户与客户、客户与他人之间的融资融券活动提 供任何便利和服务。 （2）证券公司申请融资融券业务试点，应当具备下列条件：（必须记住） ①经营证券经纪业务已满3年，且已被中国证券业协会评审为创新试点类证券公司； ②公司治理健全，内部控制有效，有效识别、控制防范业务经营风险和内部管理风险； ③公司及其董事、监事、高级管理人员最近2年内未因违法违规经营受到行政处罚和刑事 处罚，且不存在因涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查或者正处于整改期间的情形； ④财务状况良好，最近2年各项风险控制指标持续符合规定，最近6个月净资本均在12亿 元以上； ⑤客户资产安全、完整，客户交易结算资金第三方存管方案已经中国证监会认可，且已 对实施进度作出明确安排； ⑥已完成交易、清算、客户账户和风险监控的集中管理，对历史遗留的不规范账户已设 定标识并集中监控； ⑦已制定切实可行的融资融券业务试点实施方案和内部管理制度，具备开展融资融券业 务试点所需的专业人员、技术系统、资金和证券。
第八章 融资融券业务 第一节 融资融券业务的含义及资格管理 一、融资融券业务的含义（掌握） 融资融券业务是指在证券交易所或者国务院批准的其他证券交易场所进行的证券交易中， 证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的 经营活动。
二、融资融券业务资格（熟悉） 1 （1 （2）风险控制指标符合规定，财务状况、合规状况良好； （3）有经营融资融券业务所需的专业人员、技术条件、资金和证券； （4）有完善的融资融券业务管理制度和实施方案； （5）国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
第8章 融资融券业务(34)
二、融资融券业务的账户体系（掌握） 1．证券公司的信用账户 证券公司经营融资融券业务，应当以自己的名义，在证券登记结算机构分别开立融券专 用证券账户、客户信用交易担保证券账户、信用交易证券交收账户和信用交易资金交收账户； 在商业银行分别开立融资专用资金账户和客户信用交易担保资金账户。 注意：以下六种账户的用途必须记住 （1）融券专用证券账户，用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归还的证 券，该账户不得用于证券买卖。 （2）客户信用交易担保证券账户，用于记录客户委托证券公司持有、担保证券公司因向 客户融资融券所生债权的证券。 （3）信用交易证券交收账户，用于客户融资融券交易的证券结算。 （4）信用交易资金交收账户，用于客户融资融券交易的资金结算。 （5）融资专用资金账户，用于存放证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金。 （6）客户信用交易担保资金账户，用于存放客户交存的、担保证券公司因向客户融资融 券所生债权的资金。
第8章 融资融券业务(34)
第二节 融资融券业务的管理 一、融资融券业务管理的基本原则（掌握） 开展融资融券业务试点的证券公司从事融资融券业务应遵守以下原则： 1．合法合规原则 证券公司开展融资融券业务应遵守法律、行政法规和有关管理办法的规定，加强内部控 制，严格防范和控制风险，切实维护客户资产的安全。 2．集中管理原则 证券公司对融资融券业务要实行集中统一管理。融资融券业务的决策与授权体系原则上 按照“董事会——业务决策机构——业务执行部门——分支机构”的架构设立和运行。 注意，以下四个部门的职责必须记住 （1）董事会，负责制定融资融券业务的基本管理制度。 （2）业务决策机构，负责制定融资融券业务操作流程，选择可从事融资融券业务的分支 机构，确定对单一客户和单一证券的授信额度、融资融券的期限和利率（费率）、保证金比 例和最低维持担保比例、可充抵保证金的证券种类及折算率、客户可融资买入和融券卖出的 证券种类。
第8章 融资融券业务(34)
（3）2010年1月22日，中国证监会印发《关于开展证券公司融资融券业务试点工作的指 导意见》，对首批申请试点的证券公司应当满足条件：（必须记住）
①最近6个月净资本均在50亿元以上。 ②最近一次证券公司分类评级为A类。 ③具备开展融资融券业务所需的自有资金和自有证券，自有资金占净资本的比例相对较 高。 ④已开发完成融资融券业务交易结算系统，并通过了证券交易所、证券登记结算公司组 织的全网测试。 ⑤融资融券业务试点实施方案通过了中国证券业协会组织的专业评价。 ⑥客户交易结算资金第三方存管有效实施，账户开立、管理规范，客户资料完整真实， 建立了以“了解自己的客户”和“适当性服务”为核心的客户分类管理和服务体系。 ⑦证监会规定的其他条件。
第8章 融资融券业务(34)
ห้องสมุดไป่ตู้
（3）业务执行部门，负责融资融券业务的具体管理和运作，制定融资融券合同的标准文 本，确定对具体客户的授信额度，对分支机构的业务操作进行审批、复核和监督。
（4）分支机构，具体负责客户征信、签约、开户、保证金收取和交易执行等业务操作。 3．独立运行原则 证券公司应当健全业务隔离制度，确保融资融券业务与证券资产管理、证券自营、投资 银行等业务在机构、人员、信息、账户等方面相互分离、独立运行。 4．岗位分离原则 证券公司融资融券业务的前、中、后台应当相互分离、相互制约。各主要环节应当分别 由不同的部门和岗位负责，负责风险监控和业务稽核的部门和岗位应当独立于其他部门和岗 位，分管融资融券业务的高级管理人员不得兼管风险监控部门和业务稽核部门。
第8章 融资融券业务(34)
（5）取得融资融券业务试点资格的证券公司在开展融资融券业务前还应向交易所申请融 资融券交易权限。注意，不是向证监会申请
证券公司申请融资融券交易权限应当向交易所提交下列书面文件：（必须记住） ①中国证监会颁发的获准开展融资融券业务试点的经营证券业务许可证及其他有关批准 文件； ②融资融券业务试点实施方案、内部管理制度的相关文件； ③负责融资融券业务的高级管理人员与业务人员名单及其联络方式； ④交易所要求提交的其他文件。