我国家庭投资理财规划的现状及分析

1.导论
1.1研究的现状与目的
1.1.1研究的现状
自改革开放以来，我国的经济得到了快速的发展，居民收入有明显的提高，家庭财产随之增加，出现了可由人们支配的闲钱，伴随其诞生的则是中国家庭投资理财。在经济全球化的今天，经济与金融环境极度不稳定的情况下，大多数居民受到传统观念的影响，出于安全考虑将资金都投放到银行储蓄，但现在银行储蓄也无法达到保值增值的作用了，甚至出现了负增长。这种情况下虽然有小部分的家庭意识到需要投资理财，但那也是短期的，容易受到周围环境的影响，没有一个合理的长期的家庭理财计划。虽然在同一个社会主义市场条件下，但我国家庭投资理财还是存在较大差异的，而这些不同来自于居民家庭经济收入差异大、投资人接受教育程度不同、投资家庭的结构组成有异等内在因素；同时还取决于不同地区的相关法律政策的外在条件影响。
杨烨于2011年在发表的《当前我国家庭理财规划的存在问题及导解思路研究》里指出了当前我国家庭投资理财规划中金融资产结构过多集中于储蓄、家庭资产组合的安全性较低、家庭资产抵御风险能力较差、服务行业发展不完善并做出了相应的实证分析和导解思路研究。敖旭于2012年在发表的《社会主义市场条件下我国居民家庭投资理财模式研究》里通过对我国家庭现有的理财问题分析以及对理财主要渠道和风险的得分析，通过理财投资模式及方案的设计给出了适合我国居民家庭投资理财的组合建议。胡太行于2013年在《浅析家庭投资理财的现状和对策》里分析了在不同经济条件下城镇居民家庭投资理财现状及问题，并进一步探讨了我国家庭投资理财的方案。袁娟2014年在《关于我国“421”家庭理财规划的研究》里由“421”家庭模式展开，通过案例分析家庭投资理财，并提出相关建议及做出前景预测。李靓2015年的《安徽省城市家庭理财中资产组合管理的调研分析报告》中通过整理和分析安徽省的家庭投资理财调查问卷，得出影响居民理财的问题因素，做出相应总结并给出相关政策建议。
为了避免盲目投身于股市造成损失，对于一个家庭来说一套合理的且适合自己的投资理财规划是必要的，选择对的投资工具甚至是组合投资来避免风险是迫切的。以目前来说，我国居民渴求在投资市场获取更大利益，但缺少科学严谨的理财规划，加之现有的家庭理财法律政策亦不完善，严重的阻碍了中国家庭理财投资的健康发展。
1.1.2研究的目的
本文研究的目的主要是在于结合目前的社会主义家庭投资理财的法律政策和目前已经存在的几种理财工具，通过合理的、科

学的、严谨的分析与研究，最终得出适合于各种不同类型的家庭的综合的、全面的理财规划方法。
1.2研究内容及方法
1.2.1研究的内容
本论文以我国家庭投资理财规划为主题展开研究，通过分析在现有的金融市场条件下，我国居民对家庭财产的处置分配，分析其中阻碍我国家庭投资理财健康发展的问题，以及出现这些问题的原因及其解决方法，最终总结出我国家庭投资理财规划现状和对策。论文内容分为五个部分：导论部分讲述的是对我国家庭投资理财规划的研究现状及目的，并简单的介绍了家庭投资理财的概念，借鉴前辈们对我国家庭投资理财的研究成果，结合自己的一点看法，目前我国家庭投资理财缺少科学严谨的理财规划，本文研究的目的就是为了能发现合理的全面理财规划方案；第二部分是关于家庭投资理财的相关理论，包括货币时间价值理论、生命周期理论；第三部分是我国家庭投资理财工具及其风险收益，其中主要介绍了股票、债券、保险、基金和储蓄五种理财工具以及组合投资，并综合的分析了收益与风险的影响因素；第四部分我国家庭理财现状及存在的问题分析，表明家庭经济情况对理财是有有影响的，不同经济层次的家庭对投资的态度也不一样，总结出了我国家庭投资目前存在的四个问题；第六部分是总结。
1.2.2研究的方法
现如今，金融市场兴盛，投资理财工具多种多样，除了一些原始的投资工具外，又兴起了一大批的金融衍生工具，一直以来都不缺乏对理财投资研究的人，本论文题为我国家庭投资理财规划的现状及分析，在这里，我就借鉴前人大家之作的研究结果，来反映我国家庭投资的现状，并根据查询的资料，以自己浅薄的目光为此发表一点微薄的看法。
1.3投资理财的概念
1.3.1投资理财的含义
投资理财顾名思义是指个人、家庭、企事业单位通过合理的投资方法来管理自己的资金，使其达到保值增值的作用。
1.3.2投资规划的基本内容
家庭投资理财规划一般是指金融投资，不包含自用资产的投资。投资有收益就有风险，一般都会构建投资组合来规避风险，常见的投资工具有股票、债券、保险、基金、储蓄等。一个合理的投资组合不仅能满足投资者对流动性和风险承受能力的要求，还能带来可观的收益。
1.4投资理财的目标
家庭投资理财的目标就是通过参加投资活动为自己及家人建立一个健康安心富足的生活体系。
股神巴菲特说过：“一生能够积累多少财富，不取决于你能够赚多少钱，而取决于你能够投资理财，钱找钱胜过人找钱，要懂得钱为你工作，而不是你为钱工作。”对于一个家庭来说，在金融

产品日益丰富的今天，理财不仅仅是金融产品的买卖，而是在了解家庭财务状况后能明确理财目标的情况下，通过合理的规划，实现家庭资产的保值与增值。
2.家庭投资理财规划的相关理论
2.1货币时间价值理论
2.1.1货币时间价值
货币时间价值指货币随着时间的推移发生的增值，即资金时间价值。
2.1.2资金时间价值计算
在投资理财中运用最多的就是资金时间价值的复利，复利相对于单利来说就是第一年的利息加入本金参与第二年利息的计算，以此类推。复利的“利滚利”在一段时间后的本金和即为复利终值，在已知现值、期数、利率时，可以用以下公式计算：
现值（P）——即本金，一个或者多个在未来发生的现金流量相当于此时的价值。
终值（F）——本利和，一个或多个现在或将要发生的现金流量相当于在未来某刻的价值。
利率（i）——即贴现率（折现率），在计算终值时的复利率。
期数（n）——计算终值时的期间数。
2.1.3货币时间价值理论下的投资理财
货币为什么会出现时间价值，那是因为资金的现时使用和投资带来的差异。资金的现时使用实现的是货币的购买力，来满足当前的消费需求，投资则是实行的是货币的机会成本，资金可能受时间、收益率、通货膨胀率等影响产生不同于当初现时购买的使用价值。投资理财中的复利终值则是计算存款本利和、单笔投资到期可累计的投资额、维持购买力水平的目标价值。
2.2生命周期理论
2.2.1生命周期
生命周期理论是从生命周期整体考虑理财，熟悉各阶段特点，结合实际情况设计合理的投资方案和理财产品，实现人生效用最大化。
2.2.2家庭理财生命周期理论
一年有四季的轮回的周期，一个人也有由生到死的周期，人生的不同阶段所需求的也不同，在个人理财规划中将其分为成长期、青年期、成年期、成熟期、老年期五个阶段，根据不同的阶段也有相对应的理财策略及产品。同样的对于一个家庭来说也是如此，根据不同的家庭生命周期也有不同的理财套餐。
项目\阶段家庭形成期家庭成长期家庭成熟期家庭衰老期
夫妻年龄 25-35岁 30-55岁 50-60岁 60岁以后
保险安排提高寿险保额以子女教育年金储备高等教育学费以养老险或递延年金储备退休金投保长期看护险或将养老险转即期年限
核心资产股票70%、债券10% 股票60%、债券30% 股票50%、债券40% 股票20%、债券60%
配置货币20% 货币10% 货币10% 货币20%
信贷运用信用卡、小额贷款房屋贷款、汽车贷款还清贷款无贷款或反按揭
由上表可知，在家庭生命周期中，一个家庭需要经历形成期、成长期、成熟期、衰老期，因为不同阶段时

期家庭所要承担的责任不同，相对应的他们所能承担的风险也不同，所以他们对理财投资工具的选择也不同。
3.我国家庭投资理财工具及其风险收益
3.1投资理财工具
3.1.1股票
股票是股份公司为了筹集资金而发行的一种有价票据，它是所有者拥有资产和权益的凭证，作为股份公司的资产构成成分，它只能被转让、抵押、出售，不能要求被退还。
在所有的理财工具中，股票的投资风险最高。它是一种没有期限的长期投资，在发行公司存续的情况下，只要购买了股票就不能要求退股，只有通过在股票交易市场上交易。而股票的交易时间是固定的，星期一到星期五上午9：30 — 11：30，下午13：00 — 15:00，这给很多投资者带来不便，因而增加了风险性。
股票作为一种有价证券，它可以根据不同的性质有不同的分类，按股东权利分类，可以将其分为普通股、优先股、其他类型股票。
普通股是指持有某种股票的股东享有相同的权利，参加公司的经营决策，其所分取得红利股息是与公司的盈利直接相关的，所以普通股股东有参与重大决策权。优先股不享有经营公司参与权，但是他可以先于普通股分配股利，在公司破产时也可先于普通股分配公司剩余资产，还可由公司赎回，相较于普通股来说，优先股的风险相对于来说较小一点。但它们都有一个共同点就是其收益取决于上市公司的股息、红利和买卖时的差价，所以，选择股票投资的时候，一定要选择好股票的种类和投资时机。
3.1.2债券
债券是企业、金融机构、国家或地区政府等为筹借资金向投资者发行的一种有价票据。它是一种虚拟资本，但具有法律效力，是债的证明书。在它被发行的时候，利率就被确定好的，实质上就是一种到期还本付息的有价证券。
相较于股票而言，债券的安全性更有保障，收益率稳定，因为它有固定的利率，与企业的绩效没有较直接的联系，而且在企业破产的情况下，有优先索取剩余资产的权利。
债券也可以根据不同的依据划分，其中按发行主体划分为政府债券、金融债券、公司债券，其中政府债券又称国债，其发行的主体是国家，所以国债的信用度最高，也被公认为最安全的投资工具。因此，在我国家庭投资理财规划债券投资中，更多的家庭会选择国债投资，不仅可以和公司债券一样可以在二级市场买卖，而且安全性高且收入也稳定。
3.1.3保险
相比较股票和债券等直接投资保险是一种间接投资，保险的主要功能有两种，基本功能和派生功能，基本功能是风险转移和损失补偿功能，派生功能是投融资和社会管理功能。
保险主要是人们提前为了预防风险的发生而做

出的一种投资，按保险的标的可将其划分人身保险和财产保险。家庭财产保险可以分为：家庭财产两全保险、长期有效的家庭财产还本保险、普通家庭财产保险等。人身保险则有人身意外伤害保险、健康保险、人寿保险等。保险投资的选择主要是根据人生阶段，不同阶段的时候所需要的保险是不同的，处于单身阶段较多考虑的是意外伤害保险和人寿保险；家庭形成期考虑投资方向就会偏向与家庭，选择较多的是保障性的大额的寿险和意外伤害险；而在家庭成长期，则要考虑到孩子，因此会选择加大意外险同时还要购买教育险；到了家庭的成熟期，则是处于退休前期，即将步入老年期，因此被选择的投资方向是养老保险和医疗保险。通常，在选择保险的金额和保险的种类时，应该需要考虑被保险保障的大小和负担保险费的能力。
3.1.4基金
基金是一种现代投资工具，它具有集合投资、专业理财、分散风险的特点，即将分散的小额资金集中起来，让有专业知识的人来用这些资金合理的分配、分散风险的投资。所以，基金也是一种间接投资。按照基金的投资目标不同可分为成长型、收入型和平衡型。
成长型是追求基金资产的长期增值，一般基金管理人会把资金投资于信誉好的盈利的公司股票。收益型的则是偏看重于当期的收益，其主要投资于优先股与债券。平衡型是指组合投资，分别投资于两种不同的产品上，这种投资方法风险较低。因此，投资者们把对于一些安全性和流动性要求较高的资金，例如养老金、买房钱和教育金等，投放到平衡型基金投资。这样不仅保值还实现了增值，同时又还保持了流动性。
3.1.5储蓄
储蓄是指公民把自己的资金放入银行，通过获取固定利率的一种投资方法。我国人民币储蓄是从功能和期限两方面分类的，主要有定期储蓄、活期储蓄、教育储蓄、通知存款。因为资金存在银行中，所以它的安全性高，流动性强，因此储蓄的收益也低。储蓄的收益来源仅仅是赚取利息收入，但储蓄存款是我国最原始的金融产品，也是我国目前被选择最多的一种理财工具。当前我国家庭投资理财的储蓄有外币储蓄和人民币储蓄两种，其中人民币储蓄更为活跃，随着我国金融业的发展，在选择储蓄机构的时候考虑的也较多，最为明显的地方就是年费的收取，所以在家庭投资理财规划储蓄投资时要结合自身情况来选择储蓄机构。
3.2.风险与收益
任何一种投资都是如此，收益与其承担的风险成正比，风险越大收益越高。在市场经济中，股票和债券的收益风险受诸多因素的影响。股票投资的风险有系统和非系统风险，系统风险一般不能