2014中国经济大框架之迎接转折之年

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2014中国经济大框架准备迎接转折之年

青岛营业部·王晓鹏

2014-03-06

2014中国经济·大框架

2014年3月5日，第十二届全国人民代表大会第二次会议在人民大会堂开幕，国务院总理李克强作政府工作报告。在2014年的经济展望当中，制定了多项经济目标。这些目标构成了2014年中国经济走向的大框架。

在对经济目标进行定位的时候，需要把该目标放到历史的、长期的范畴当中，以确定其在已有的历史中和即将的未来中所处的位置，从而判断其高低，鉴往知来。

一、7.5%的GDP增速难言见底

纵观从改革开放至今的GDP走势，一路曲折走来。从80年代初、90年代初的经济过热，到1994年提出市场在资源配置中起主要作用、到2013年提出市场在资源配置中起决定作用，时间过去了20年。

在这期间中国经济的走势经历了1992-2002周期货币政策从宽松-从紧-稳健，2003-2013周期货币政策从稳健-宽松-从紧-宽松-从紧-稳健的过程。与此对应，中国GDP的增速也经历了完成了“W”的左侧“三画”，可以说GDP增速与货币

政策的松紧是高度一致的。

2003-2007是世界经济快速发展的五年，期间欧美国家股市经历了从底部到顶点的历程，最终被美国次贷危机终结并出现大幅下跌。随着2008年不断推出的刺激计划，尤其是美国的多次量化宽松，世界金融市场包括股票市场、期货市场短期内起死回生，大多数国家的股市恢复到金融危机前水平、甚至超过危机前水平。

中国的股市自2005年股权分置改革以来，股票指数与经济的发展速度出现了高度相关性，2007年6124、2008年1664、2009年3478，之后伴随着GDP增速的连续走低，股票指数也是一路震荡下行。股票指数已经成为反映经济形势的“晴雨表”。

2014年7.5%的经济增速目标，与2013年7.5%的经济增速目标相同，2013年取得7.7%的经济增速，超过目标0.2%，预计2014年可能会与目标持平。从历年GDP增速走势来看，7.5%尚不能断定是出现转折之年。

二、货币供应难言放松

货币的多寡一定程度上决定了价格的高低，尤其是资产类价格。90年代初