投资管理作业——苏宁电器股票分析
苏宁电器的外部环境分析
苏宁电器的外部环境分析一、苏宁电器简介苏宁电器是中国家电连锁零售企业的领先者，创立于1990年，总部位于江苏南京，为消费者提供质优价廉的家电商品，涵盖彩电、空调、冰洗、音像、小家电、通讯、电脑、数码等，近千个品牌，20多万个规格型号。
是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。
经过20年的发展，现已成为中国最大的商业企业集团，品牌价值508.31亿元。
截至2010年，苏宁电器连锁网络覆盖中国大陆300多个城市，并进入中国香港和日本地区，拥有近1500家连锁店，员工15万人，2010年销售收入近1500亿元，名列中国上规模民营企业前三强，中国企业500强第50位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业第一。
2004年7月，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。
2005年8月4日，苏宁电器股权分置改革方案获公司股东大会通过，苏宁电器高票进入G股时代。
凭借优良的业绩，苏宁电器得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。
苏宁给人的第一印象是家电连锁卖场，苏宁唯一的产品是服务，基于服务之上的一般经营项目有：家用电器、电子产品、办公设备、通讯产品及配件的连锁销售和服务，计算机软件开发、销售、系统集成，百货、自行车、电动助力车、摩托车、汽车的连锁销售，实业投资，场地租赁，柜台出租，国内商品展览服务，企业形象策划，经济信息咨询服务，人才培训，商务代理，仓储，微型计算机配件、软件的销售，微型计算机的安装及维修。
苏宁电器以消费者需求为核心，为中国亿万家庭提供方便、快捷、周到的家电生活服务，连锁网络覆盖中国大陆300多个城市，拥有近1500家连锁店，并进入中国香港和日本地区。
在国内市场领先的基础上，2009年，为了积累国际化经营的经验，并吸收海外电器连锁行业优秀的经营管理理念，苏宁电器收购了日本LAOX公司。
企业资本结构选择分析--以苏宁电器集团有限公司为例
企业资本结构选择分析--以苏宁电器集团有限公司为例一、资本结构的概念及影响因素资本结构是指企业在融资时所选择的各种融资方式及其组合方式。
企业可通过自有资本和外部融资（债务融资和股权融资）来筹集资金，实现企业的扩张和发展。
资本结构的选择对企业的经营与发展有着深远的影响，主要影响因素包括：1. 稳定性：资本结构稳定性对企业的长期稳定发展至关重要。
合适的资本结构可降低企业的财务风险。
2. 成本：企业融资的成本会影响企业的盈利水平和财务收支情况，应当在筹资成本和融资规模之间寻求平衡。
3. 控制权：股权融资会使得投资者获得一定的控制权，企业应当权衡控制权和筹资成本之间的关系。
二、苏宁电器集团有限公司资本结构分析1. 负债率分析苏宁电器集团有限公司的负债率在过去几年呈上升趋势，2016年为62.44%，2017年为64.77%，2018年为66.62%。
这意味着企业倾向于采取债务融资，而非股权融资来筹集资金。
2. 股本结构分析苏宁电器集团拥有9.47亿股，其中由创始人张近东控制的股份占比为22.45%，由外部股东控制的股份占比为77.55%。
这种股本结构保持了股权集中的特征，同时控制权被掌握在核心团队手中，利于企业管理和决策的高效性。
3. 融资成本分析苏宁电器集团2018年的融资成本为3.95%，略高于行业平均水平。
相较于债务融资，股权融资的成本通常较高，但对企业的财务风险有一定的控制作用。
三、企业资本结构选择建议苏宁电器集团有限公司目前的资本结构较为稳健，但负债率偏高，建议企业在资本结构的选择上要适当采取股权融资，降低财务风险。
同时，股权集中的特征保证了企业的高效决策和管理，应当进一步加强核心团队的建设和管理。
在融资成本的考虑下，企业应当权衡股权融资和债务融资之间的关系，维护企业的稳健发展。
苏宁电器资本结构及优化
苏宁电器资本结构及优化
苏宁电器的资本结构主要包括股权资本和债权资本。
股权资本
是指公司的股东提供的资金，通过发行股票等方式形成的资本。
债
权资本是指公司通过借款、债券发行等方式获得的资金。
近年来，苏宁电器逐渐优化了资本结构，通过多种方式增加股
权资本和减少债权资本。
具体措施包括：
1.增加股本：2019年，苏宁电器通过非公开发行股票募集资金
超过20亿元，用于补充公司流动资金，提高公司的资本实力和抗风
险能力。
2.降低负债率：苏宁电器通过加强管理、优化资金利用等方式，逐步降低公司负债率。
2018年，公司的负债率为57.28%，2019年
下降至55.60%。
3.优化债务结构：苏宁电器通过积极推进债务重组、提高债务
资金利用效率等方式，优化债务结构。
例如，公司通过发行境内外
债券、优化债权融资，降低资金成本，提高资本效益。
综上所述，苏宁电器通过增加股本、降低负债率、优化债务结
构等措施，逐步优化了资本结构，提高了公司的资本实力和抗风险
能力。
证券投资学作业-股票分析
证券投资学个股分析苏宁电器002024 杜子疼5110208888公司简介：公司原名为苏宁电器连锁集团股份有限公司，经本公司2005年第二次临时股东大会决议通过更名，苏宁电器连锁集团股份有限公司前身是江苏苏宁交家电有限公司，2000年7月28日经江苏省工商行政管理局批准更名为江苏苏宁交家电集团有限公司，2000年8月30日经国家工商行政管理局批准更名为苏宁交家电（集团）有限公司。
2001年6月28日经江苏省人民政府苏政复[2001]109号文批准以苏宁交家电（集团）有限公司2000年12月31日净资产整体变更为苏宁电器连锁集团股份有限公司。
经中国证券监督管理委员会证监发行字[2004]97号文"关于核准苏宁电器连锁集团股份有限公司公开发行股票的通知"核准，本公司于2004年7月7日公开发行2,500万股人民币普通股（A股）。
苏宁电器(002024)技术点评最近半个月走势弱于指数-6.35%；从当日盘面来看，明日可能下跌或低位震荡。
近几日下跌力度加大，持币观望；该股近期的主力成本为10.57元，股价位于成本下方，已显弱势；周线仍为下跌趋势，如不突破“10.91元”不能确认趋势扭转；股价整体长线趋势依然向下。
技术分析如图所示，当短期移动平均线（蓝线）从下方向上穿过中期移动平均线（黄线），此时应为买入信号（如图中买入点），这时短期移动平均线、中期移动平均线与长期移动平均线由上至下依次排列，且每条移动平均线均呈上升趋势，为典型的多头行情。
多头行情在延续一段时间后，各条移动平均线涨势趋缓。
当短期移动平均线从上向下跌破中期移动平均线，此时应为卖出信号（如图第一个卖出点），在第二个波峰随着短期移动平均线移至长期移动平均线的下方，中期移动平均线也向下跌破长期移动平均线，跌破这一点称死亡叉，为重要的卖出信号。
这时呈下降趋势，为空头行情。
从图中可以看到一个双顶M头，这时应为卖出信号。
双重顶是股价反转形态之一，股价向下突破颈线3％时，反转确立，股票未来的发展前景不是很乐观，因此建议买家不要轻易买入股票。
第11章 企业发展能力分析习题【范本模板】
第十一章企业发展能力分析一、单项选择题1。
可以反映股东权益账面价值增减变化的指标是()A．权益乘数 B.股东权益增长率Ｃ.产权比率D．三年资本平均增长率2.下列项目中,不属于企业资产规模增加的原因的是()A企业对外举债B企业实现盈利C企业发放股利Ｄ企业发行股票3。
如果企业某一种产品处于成长期，其收入增长率的特点是()Ａ比值比较大 B与上期相比变动不大Ｃ比值比较小 D与上期相比变动非常小４。
如果企业某一种产品处于成熟期,其收入增长率的特点是（)A．比值比较大 B.与上期相比变动不大C.比值比较小 D。
与上期相比变动非常小５.下列指标中,不可以用来表示利润增长能力的指标是(）A净利润增长率 B营业利润增长率C收入增长率D三年利润平均增长率6.下列指标中,属于增长率指标的是（)A产权比率B资本收益率C不良资产比率D资本积累率7．如果说生存能力是企业实现盈利的前提,那么企业实现盈利的根本途径是（）Ａ.发展能力Ｂ。
营运能力Ｃ。
偿债能力 D．资本积累８。
从根本上看，一个企业的股东权益增长应主要依赖于（)A．净资产收益率 B.股东净投资率C。
净损益占营业收入比率Ｄ．资本积累率９.企业产品销售增长较快，即某种产品收入增长率较高,则企业所处的阶段是(）A投放期 B成长期Ｃ成熟期 D衰退期10。
下列计算股东权益增长率的公式中，不正确的是（）A.本期股东权益增加额÷股东权益期初余额Ｂ.(净利润＋对股东的净支付)÷股东权益期初余额Ｃ. [净利润＋(股东新投资—支付股东股利）] ÷股东权益期初余额D．（净利润—支付股东股利)÷股东权益期初余额二、多项选择题1.企业发展能力分析的目的在于（)A．股东通过发展能力分析衡量企业创造价值的程度以做出正确的战略决策B．潜在的投资者通过发展能力分析评价企业的成长性以做出正确的投资决策Ｃ．债权人通过发展能力分析判断企业未来盈利能力以做出关键因素以做出正确的经营和财务决策。
管理学案例分析--苏宁电器 PPT
企业领导人
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苏宁电器的发 家史很大程度上 离不开张近东个 人的努力和家族 的支持，对于苏 宁电器的迅速崛 起，张近东可谓 功不可没。
经营管理创新模式
• 在全国连锁过程中，本着“信息化、 标准化、专业化”的发展策略，张近东又 先后开创了“1200工程”、“3C模式”、 “5315工程”、“3C+模式”、“旗舰店 战略”、“后台战略”等系列经营管理创 新模式，打造了自主培养为主的专业化人 才梯队。这些都为苏宁电器的长远发展奠 定了坚实基础.
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பைடு நூலகம்
三、苏宁的环境分析
这里的环境指的是组织的外部环境，即能对组织的绩效产生 影响的外部机构或力量。主要分为一般环境与特殊环境。一般环 境包括政治法律、经济、技术、社会文化、自然环境；特殊环境 则包含资源供应者、竞争对手、顾客、政府管理部门及政策法规。 相较组织的一般环境，特殊环境对组织的影响更为直接和具 体。我们从以下三个方面进行分析。 首先，厂商关系。同样是家电巨头，国美和苏宁在厂商关系 上却风格迥异。一个强硬霸气，一个则相对温和。国美不允许厂 商悬挂自己的横幅，促销员说欢迎词时也不允许带自己厂商的名 字，使得双方关系紧张。然而进入苏宁，厂商再此受到的限制就 比较少，大大小小的厂家横幅满目皆是。因此苏宁与厂商关系一 直很融洽。 其次是竞争对手。国美和苏宁是国内家电零售业的两大劲敌， 两家的竞争愈演愈烈，似乎也会一直这样竞争下去。一种观点认 为此举使得供应商为了挤进连锁店而提高产品质量，改善服务， 从而带动行业核心竞争力的提高；而另一种观点认为他们长期挤 压供应商利润，严重损害了家电厂商的利益，阻碍了我国家电制 造业的良性发展。 最后是顾客。顾客满意是苏宁服务的终极目标。为了吸引更 多的顾客，苏宁不断完善服务体系，贯穿“售前-售中-售后”的 流水线。同时，他还加大了广告投入，积极参与慈善公益事业等。 在消费者心中树立了良好的品牌形象。
营运资本管理的OPM战略实践分析_基于苏宁电器的案例
分析，可以从流动资产内部结构和流动负债内部结构两个方面进
行。苏宁电器2004- 2007年间的流动资产内部结构、流动负债内部
结构和负债内部结构如表2、表3、表4和图3、图4所示。
表2
苏宁电器 2004-2007 年流动资产内部结构（%）
2004
2005
2006
货币资金
2.92
18.22
40.83
应收账款 应收票据 预付账款 存货
相关研究表明，国外零售商的盈利模式主要是“吃差价”，即通 过扩大网点规模和提高销售规模，逼迫供应商降低采购价格，通过 压缩成本和费用，获取购零差价以达到盈利目的。2007年前，苏宁在 兼顾“吃差价”的基础上，更强调“吃供应商”的盈利模式，即通过扩 大网点规模和维持对消费者的低价优惠市场策略，不断提高渠道终 端的市场影响力，在此基础上通过提高销售规模，以提高产品绝对 销量和采购量来要求供应商加大返利力度和交付更多的通道费。根 据表1的资料，苏宁电器2001- 2007利润来源和构成如图1和图2所示。
案例分析 CASES STUDY
344%，126%和152%，分别是主营业务收入增长率的4.46、4.85、 2.47和2.02倍。与此同时,其他业务利润已成为苏宁利润的主要来 源。图10- 2显示，2003- 2006年，苏宁电器的其他业务利润在净利 润中所占份额均超过了100%，意味着如果扣除来自供应商的返利 及交纳的通道费等其他业务利润，公司实际上处于亏损状态，这也
图1显示，2006年后，苏宁其他业务利润增长率持续下降，主营 业务利润率大幅上升，反映出公司利润结构的重大变化，究其原因 在于公司近年来着力追求供应商与零售商的合作模式逐步简单
化，更多与供应商采用简单的进销差价结算模式，以降低双方的管 理成本，提升供应链效率。
苏宁电器的融资结构分析(定稿)
目录摘要 (1)Abstract (1)一、融资结构理论概述 (2)（一）融资方式的分类 (2)（二）现代融资结构理论 (3)二、苏宁电器融资结构特征分析 (4)（一）苏宁电器概述 (4)（二）苏宁电器融资结构特征 (5)三、苏宁电器融资结构形成的原因 (8)（一）多年不分红 (8)（二）股权融资成本低偏好股权再融资 (9)（三）债券市场发展滞后 (9)（四）苏宁电器销售渠道的“寡头垄断” (10)四、改善苏宁电器融资结构的建议 (10)（一）适度发放现金股利，提高投资者的积极性 (10)（二）树立正确的融资观念成本 (10)（三）适度增加长期负债 (11)（四）充分利用商业信用短期融资，与供应商实现共赢 (11)致谢 (11)参考文献 (11)苏宁电器的融资结构分析刘希敏（吉首大学商学院，湖南吉首 416000）摘要：融资结构是指企业在筹集资金时，由不同渠道取得的资金之间的有机构成及其比重关系。
通常不同的资金来源组合会产生不同的融资结构，而一个合理的融资结构可以有效地降低财务风险和资金成本。
本文参照现代融资结构理论尤其是新忧序列理论，提出改善苏宁电器的融资结构的建议。
关键词：融资结构；外源融资；内源融资Suning financing structure analysisLiu XiMin(Business School of Jishou University，Jishou Hunan 416000)Abstract:Financing structure refers to the enterprise to raise funds，funds from various channels to obtain the organic composition and the proportion between the relationships. Combination of different funding sources often have different financing structures，and a reasonable financing structure can effectively reduce financial risk and capital costs. In reference to the structure of modern finance theory is a new worry in particular sequence of theory，to improve the financing structure of Suning's recommendations.Key words: financing structure; Exogenous financing; Internal financing随着中国零售业全面对外开放和中国家电业的高速发展，在中国家电零售业竞技场上，形成了三方对垒局面——本土家电连锁企业，跨国家电连锁巨头和其他觊觎家电市场的业态。
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1. 公 司 简 介 2. K 线 分 析 3. 主 要 指 标 4.一 天 分 时 走 势 分 析
一、公司简介：
所属行业：商业贸易 苏宁电器股份有限公司是一家从事综合电器的 销售和服务的企业。公司目前经营的商品包括空调、 冰洗、彩电、音像、小家电、通讯、电脑、数码八 个品类，近千个品牌，20多万个规格型号。公司是 中国3C（家电、电脑、通讯）家电的连锁零售的行 业领跑者。公司是国内仅有的几家全国性家用电器 连锁零售企业之一。
死亡交叉当短期移动平均线向
下跌破中长期移动平均线形成的交叉 叫做死亡交叉。预示股价将下跌，说 明空方占有优势，已突破多方两道防 线，此时应卖出持有的股票，离场观 望。图中的白色5日均线低于了蓝色 和绿色的中期均线。
ห้องสมุดไป่ตู้
三、主要指标—MACD ( 指数平滑异同 移动平均线 )
DIF 向 上 突 破DEA
四、一天分时走势分析（4月19 日截图）
压力
支 撑
DIF 向 下 突破DEA
三、主要指标—KDJ(随机指标)
K、D的取值80以上是超买区，超过80时，是卖出信号，20以下是超卖 区，低于20时，是买入信号。 K、D在较高或较低位置形成头肩形和多重顶（底）时，是采取行动的 信号。
三、主要指标—BIAS（乖离率指标）
BIAS是测算股价与移动平均线偏离程度的指标。 正的乖离率越大，表示短期多头的获利越大。 负的乖离率越大，则空头回补的可能性越高。
2004年7月21日，苏宁电器成功上市，成为国内首 家首发上市的家电连锁企业。自上市以来，苏宁 电器的表现一直强劲，有人把苏宁电器看做是中 国资本市场的一个奇迹，中国上市公司的资本榜 样。
二 、K 线分析
头肩型
V型 圆底型
三、主要指标——MA(移动平均线)
黄金交叉短期移动平均线从下
向上突破中长期移动平均线，形成的 交叉叫黄金交叉。显现多方力量增强， 已有效突破空方的压力线，后市上涨 的可能性很大，是买入时机。图中白 色的5日均线超过了蓝色和绿色的中 期均线。
三、主要指标—RSI（相对强弱指标）
短期RSI>长期RSI，属于多头市场。短期RSI<长期RSI，属 于空头市场。 RSI>80，可以考虑卖出。RSI在50与80之间，考虑买入。 RSI在20与50之间，考虑卖出。RSI在0与20之间，考虑买入。
三、主要指标—OBV（能量潮指标）
股价上升（下降），OBV也上升（下降）时， 则可确认当前的上升（下降）趋势。 当股价上升（下降），但是OBV并未相应上升 （下降），则对目前上升(下降)趋势的认定程度大 打折扣。