江淮股份有限公司2009~2011年度财务报告分析
姓名：孙方圆班级：市场营销（1）班学号：1103111014江淮汽车公司2009~2011年度财务报告分析
一·公司基本概况
安徽江淮汽车股份有限公司（简称“江淮汽车”），是集商用车、乘用车及动力总成研发、制造、销售和服务于一体的综合型汽车制造厂商。公司前身是创
建于1964年的合肥江淮汽车制造厂。1999年9月改制为股份制企业，隶属
于安徽江淮汽车集团有限公司。2001年在上海证券交易所挂牌上市，股票
代码为600418。
江淮汽车有国家级企业技术中心，是国家火炬计划高新技术企业，拥有员工12000余人。公司现占地面积460多万平方米，具有年产50万辆整车、20万台发动机的生产能力。2008年公司销售各类汽车及底盘近20万辆，实现销售收入148亿元，主导产品继续保持行业领先地位。
江淮汽车围绕“生产一代、储备一代、研制一代、构思一代”的研发思想，
公司整合全球资源造世界车，紧密跟踪、同步引进国际前沿技术，持续开发在国际具有成本优势、在国内具有品质优势的高性价比产品，形成了较强竞争力的全系列产品格局，公司主导产品有：6-12米客车底盘；0.5-50吨重、中、轻、微卡车；7-12座瑞风商务车（MPV）；两驱和四驱瑞鹰越野车（SRV）；C、B、A、A0级轿车。
二·公司财务报表基本数据分析（2009~2011）
为了充分了解江淮汽车近几年的整体财务状况，还有企业的经营成果，简单
以资产负债表和利润表中选取了2009-2011年度一些重要数据作为分析对象。
（一）资产负债表基本分析
单位：元
名称江淮汽车江淮汽车江淮汽车
报表日期09 12 31 10 12 31 11 12 31
货币资金703,768,200 3,293,853,400 4,590,085,200
应收账款411,143,100 305,216,000 335,927,100
存货791,083,000 1,279,519,600 1,488,762,900
固定资产5,716,466,800 6,001,924,400 7,485,477,600
流动负债4,067,233,400 7,168,203,000 9,100,969,600
负债合计4,741,813,900 7,941,080,600 9,199,266,700
股东权益4,079,111,600 4,432,077,400 4,652,965,800
预付货款186,069,200 297,519,600 311,450,400
从表格指标分析可以看出，江淮汽车总资金达到了4,590,085,200元，比上一年有了很大的提升，可以说，企业在2009-2011都在飞速的发展。
（二）利润表基本数据分析
单位：元名称江淮汽车江淮汽车江淮汽车
报表日期09 12 31 10 12 31 11 12 31
营业收入14,724,642,800 29,019,709,200 31,670,664,000
营业利润4,869,800 380,499,400 375,638,600
营业外收入22,581,500 49,559,100 66,977,600
营业外支出4,775,100 6,455,400 9,680,300
利润总额22,667,300 423,603,100 700,935,800
净利润57,951,490 335,686，600 578,635,200
从上表数据分析可以看出，江淮汽车从2099-2011年营业收入和净利润出现
大幅度增长，营业收入更是达到31,670,664,000元。体现了江淮汽车也记得稳定
性比较高。同时还有营业费用与管理费用都比较稳定，三年内财务费用都为负数，显示着公司存在较多的货币资金，资金力量雄厚。
（三）投资活动产生的现金流量分析
江淮汽车投资活动产生的现金流入量近三年分别为：1248990000元、754669000元、1086010000元，。其中09年89.57%来自收到的其他与投资活动
有关的现金；10年89.00%来自收回投资所收到的现金，其余主要来自收到的其
他与投资活动有关的现金；11年70.37%来自收回投资所收到的现金，其余部分
来自处置固定无形和长期资产收回的现金。从趋势来看，企业投资方面的现金流入主要来自投资的收回。公司为构建和扩大生产能力，购建固定无形和长期资产
支付的现金在投资活动现金流出金额中所占比重较大，分别为91.95%、52.12%、72.01%，另外投资所支付的现金在现金流出总额中也占有相当比例，因此三年中投资活动产生的现金流量净额均为负数。
三·公司主要财务分析(2009~2011)
(一) 企业盈利能力分析
名称江淮汽车江淮汽车江淮汽车
报表日期09 12 31 10 12 31 11 12 31
总资产利润率0.0025 0.0342 0.0517
销售利润率0.0015 0.0210 0.5195
总资产报酬率0.0055 0.0390 0.1335
净资产收益率0.0139 0.0788 0.1648
主营业务利润
0.1199 0.1449 0.2125
率
对外投资收益
-0.0696 0.1214 0.1994
率
从表格数据分析可知，主营业务收入增长率都有较大幅度的提高，净利润也在增长，其中江淮汽车的净利润增长幅度最大，体现了公司较强的经营能力。
（二）企业偿债能力分析
名称江淮汽车江淮汽车江淮汽车
报表日期09 12 31 10 12 31 11 12 31
资产负债率0.5357 0.6417 0.7842
产权比率 1.1319 1.7473 2.6154
流动比率0.5866 0.7569 1.1703
速动比率0.3921 0.5184 0.8863
现金流量比
0.0144 0.3613 0.5469
率
简化财务杠
2.1255 0.9911 0.2344
杆系数
负债经营可
2.6452 1.1312 0.8514
行性系数
从表格数据分析，其中流动比率增加为销售减少、存货积压的原因所致。根据西方的经验，一般认为该比率保持在2左右较为合适。并且速动比率应该维持在1:1左右较为理想，而江淮汽车公司在这一指标方面则有欠缺。
（三）企业营运能力分析
名称江淮汽车江淮汽车江淮汽车
报表日期09 12 31 10 12 31 11 12 31
流动资产周转率 6.1541 5.1435 4.8725
存货周转率15.7179 16.5904 17.0206
应收账款周转率23.3796 38.4467 47.0676
流动资产占有率0.1624 0.1944 1.3509
总资产周转率 1.8009 1.8959 1.9562
现金周转率20.6138 10.0518 5.9765 从表格数据可以看出，从应收账款周转率来看，说明江淮汽车应收账款周转
快，企业信用销售严格。而且江淮汽车的存货周转天数则逐年降低，这说明江淮汽车公司在这一点上对资源的配置和利用能力较高，企业营业状况和经营管理水平高，发展前景看好。
四．评价及建议
江淮汽车有着较好的经营管理水平，但也存在一部分问题。首先是资产负债率水平较低，即公司资产中来自于举债的部分小。从经营者的角度看，他们最关心的是在充分利用借入资本给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险。负债水平的适当提高，能扩大税前费用抵扣，充分发挥企业财务杠杆效应。
其次，公司筹资的渠道单一，且筹集的资金较少。因此，公司可适当扩大债
务融资的水平，并增加债务筹资的渠道，例如发行债券、租赁融资等，以充分发
挥财务杠杆效益。其次，随着原材料价格的上涨，公司的成本也呈不断上升的趋势，制约了公司利润水平的提高。未来汽车产业对发动机性能要求将不断提高，
行业竞争加剧，降低油耗、突出环保是汽车发展的趋势，企业如何有效的控制成本将决定公司未来的盈利能力。