金融衍生品在企业资产管理中的作用

金融衍生品在企业资产管理中的作用

金融衍生品的产生是源自于规避逐渐放大的金融风险，但除此之外，金融衍生品还有其他两个方面的作用。

（一）价值发现：金融衍生品的价格变动取决于标的变量的价格变动，而金融衍生品的价格发现功能有利于标的价格更加符合价值规律，有利于对现货市场的价格进行合理的调节。现货市场和期货市场的价格是密切相关且一定程度上是正相关的，金融衍生品的市场供需状况往往可以帮助现货市场建立起均衡价格，形成能够反映真实供求关系和商品价值的合理价格体系。

（二）风险转移：金融衍生品交易是将现货市场上的交易风险进行打包创造出新的衍生金融资产和衍生金融工具，最后将金融衍生品和风险重新分配转移到其他持有金融衍生品的经济体中。金融衍生品的出现只是减少了某部分经济行为的风险，而将风险以新的方式重新转移到其他经济部分去，经济体系的总风险并未因此而降低。

近年来因金融衍生产品交易使很多企业损失惨重，因此它们对这个高杠杆和高风险的金融工具抱怨很多。但是，在对金融衍生产品的一片指责声中，也有许多人从另一方面给予肯定，他们大都是能熟练运用这一工具为自己的公司或银行避免损失的人。那么，金融衍生品在企业资产管理中有哪些作用呢？

1、衍生工具的主要功能是为了对冲风险

金融衍生工具是为了对冲风险而产生的具有杠杆效应的投资工具。它们的套期保值功能很重要。目前，全球金融市场上比较有效地

使用衍生工具的，大多是用于对冲风险。

2、衍生工具的其他作用

⑴有利于企业和金融机构的资产负债管理。随着国际经济金融一体化进程的加快，一些企业和金融机构与外部的联系越来越多，其资金来源和运用也会越来越多地涉及不同国家的不同货币。为了有效地实施资产负债比例管理的要求，使资产和负债需求一致，企业和金融机构就可以根据需要，将一种货币的资产或负债通过货币互换交易很容易地转换成另一种货币的资产或负债，从而使企业和金融机构的管理简单化。

⑵有利于企业进入国际市场。金融行生工具是进入国际市场进行投资的有效工具。例如，互换就有助于人们自由地进入某种欧洲资本市场。有些国家的政府订有规章条例，阻碍进入某种欧洲资本市场，而通过货币互换交易就可绕过这样的人为障碍，自由地间接进入其中。再如，吉美国投资者希望能够参与香港的股票市场，他们不需要直接买卖香港股票，只需通过买卖在美国证券交易市场上市的恒生指数期货即可实现。这样，既避免了跨国交易带来的不便，又大大降低了交易的费用。

⑶方便了企业的筹资和投资，是企业调整投资组合的理想工具。金融衍生产品的出现，使企业的筹资更为容易，同时也能使等资成本降低。例如，货币互换的使用，就可把企业的筹资范围扩展到本国以外的世界市场中去，使企业在市场状况不利的情况下能通过发行债券顺利地筹到资金。

金融衍生产品的使用也大大方便了投资。市场上各类金融衍生产品为企业提供了较多的投资选择，而且它们还能增加投资回报，降低投资成本及风险。

另外，金融衍生产品还是调整投资组合的理想工具。如果投资者想在增加股票投资的同时减少债券投资，那么需要增加多少股票就可买入相应数量的股票期货，要减少多少债券就可以卖出相应数量的债券期货。这样，在股票期货到期日履行合同付出现金买回股票，在债券到期日履行合同卖出债券收回现金。通过这种方式调整投资组合，可以减少费用成本。

⑷利用杠杆效应投机。创立金融衍生产品交易是为了规避风险，但是金融衍生产品交易也为投机者开辟了一个新天地。由于金融衍生产品交易的杠杆作用，就使投机者可能以较小的资金获得较大的利润。例如，以前上海缴纳500元就可以进行面值2万元的国债期货交易。如果以150元买人，期货价格上升至153元平仓，则可盈利600元（不计手续费），相当于保证金的120％。因此，市场上以金融衍生产品做投机交易的人越来越多。