纺织服装行业上下游产业链发展调研分析报告

本调研分析报告数据来源主要包含欧立信研究中心，行业协会，上市公司年报，国家相关统计部门以及第三方研究机构等。

第一节 2016年纺织服装行业走势回顾 (8)

一、纺织服装行业整体走势平淡 (8)

二、纺织制造板块表现好于服装家纺板块 (9)

第二节 2017年上游纺织制造：继续关注贬值和棉价上涨 (11)

一、人民币汇率贬值改善出口环境 (12)

二、棉价上涨利好传统纺织企业 (14)

1、2016年棉价走势剖析 (15)

2、棉价未来展望：国内供需稳中趋紧，中长期棉价有支撑 (15)

3、棉价上涨提升纺织企业业绩 (17)

第三节 2017年下游服装零售：关注供应链整合和产品升级 (19)

一、消费未现改善下，提升性价比和消费升级将成为趋势 (19)

1、经济增速下滑与资产价格膨胀抑制社会总体消费 (19)

2、我国服装产品性价比偏低 (22)

3、服装零售行业将为出现两大趋势：提升性价比和消费升级 (24)

二、趋势的基础是服装行业供应链整合将进一步深化 (25)

1、行业内信息不对称的情况仍然突出 (25)

2、消费需求的差异化促使服装品牌将资源集中在核心业务上 (25)

3、行业产能过剩，为供应链整合提供了闲置资源 (26)

4、第三方供应链管理服务将继续高速增长 (26)

5、搜于特供应链管理业务成长迅速，有望成为行业龙头 (30)

6、服装行业龙头加速整合上下游资源，提升供应链效率 (31)

三、消费升级下的结构性机会 (32)

1、二胎政策与消费升级红利释放，婴童行业迎来高速增长 (32)

（1）婴童产业子行业众多，市场高度分散 (32)

（2）我国计划政策与人口结构变化回顾 (42)

（3）二胎政策完全放开将推动新生儿数量增长 (45)

（4）新时代父母推动婴童市场的消费升级 (48)

（5）行业监管日益规范，有利于品牌厂商 (50)

2、奢侈品消费已经重回增长轨道，轻奢有望首当其冲受益 (52)

（1）境内奢侈品消费市场周期性调整已经完成 (52)

（2）国际奢侈品在华销售自2015年下半年起全线回暖 (57)

（3）海外经验显示我国奢侈品行业将回归结构性增长期 (59)

3、设计师共创平台应运而生，前景广阔 (62)

（1）消费者对个性化的追求推动了设计师品牌的日益繁荣。 (62)

（2）营销资源匮乏是设计师品牌发展的核心痛点 (63)

（3）上游供应链资源整合能力也限制设计师品牌的发展 (64)

（4）设计师品牌也同时面临盗版的风险 (65)

（5）设计师共创平台为解决痛点而生 (65)

（6）设计师共创平台未来市场空间巨大 (66)

4、电商代运营行业空间广阔 (67)

5、跨境进口电商高速成长 (69)

第四节把握行业内国企改革的投资机会 (75)

一、国企改革宏观政策梳理 (75)

二、央企改革再启：重组整合步伐明显加快 (76)

1、央企重组整合提速，混改可期 (77)

2、央企改革受益企业：际华集团 (78)

三、地方国企改革稳步推进 (78)

1、上海国企改革政策及重要事件梳理 (78)

2、山东国企改革政策及重要事件梳理 (83)

第五节部分相关企业分析 (87)

一、纺织制造板块 (87)

1、鲁泰A (87)

2、华孚色纺 (87)

3、孚日股份 (88)

4、新野纺织 (88)

5、申达股份 (89)

6、联发股份 (90)

二、服装零售板块 (90)

1、海澜之家 (90)

2、搜于特 (91)

3、歌力思 (91)

4、罗莱生活 (92)

5、梦洁股份 (93)

6、际华集团 (93)

7、森马服饰 (94)

8、柏堡龙 (94)

第六节风险提示 (96)

一、经济下行，终端消费持续低迷 (96)

二、新商业模式经营风险 (96)

三、棉价下跌风险 (96)

四、人民币汇率异常波动 (96)

图表目录

图表1：2016年纺织服装行情走势 (8)

图表2：2016年纺织制造与服装家纺板块行情走势比较 (10)

图表3：中国制造业成本优势弱化 (11)

图表4：纺织纱线、织品及制品出口 (11)

图表5：服装及衣着附件出口 (12)

图表6：美元兑人民币价格 (12)

图表7：郑棉期货主力合约价格与成交走势 (14)

图表8：中国棉花价格指数A、B从4月起上扬 (14)

图表9：国内棉花产量和消费量 (16)

图表10：国内棉花种植面积 (17)

图表11：纱线价格上涨 (17)

图表12：GDP增速放缓 (19)

图表13：全国和城镇人均可支配收入增速放缓 (19)

图表14：50家重点零售企业服装类零售同比 (20)

图表15：100家重点零售企业服装类零售同比 (20)

图表16：限额以上服装鞋帽、针、纺织品零售额 (21)

图表17：限额以上服装类零售额 (21)

图表18：国内品牌服装发展三阶段 (22)

图表19：国内品牌加价倍率（吊牌价/成本）普遍较高 (22)

图表20：国际一、二线品牌的加价倍率 (23)

图表21：我国的人均GDP和可支配收入较发达国家低 (23)

图表22：我国人均衣物消费支出占可支配收入偏高 (24)

图表23：第三方供应链管理服务将持续高速增长 (27)

图表24：搜于特供应链管理业务高速增长 (28)

图表25：服装供应链管理业务毛利率 (29)

图表26：婴幼儿消费品一览 (33)

图表27：中国儿童服饰/鞋类市场规模 (33)

图表28：婴童服饰在童装各品类中增速最高 (34)

图表29：2015年中国童装市场前十公司市占率（%） (35)

图表30：2015年中国童鞋市场前十公司市占率（%） (35)

图表31：2015年日本童装市场前十公司市占率（%） (36)

图表32：2015年日本童鞋市场前十公司市占率（%） (36)

图表33：2015年美国童装市场前十公司市占率（%） (36)

图表34：2015年美国童鞋市场前十公司市占率（%） (37)

图表35：2005-2015中国婴童食品市场规模 (38)

图表36：2015年中国婴童食品行业前十公司市占率（%） (38)

图表37：2015年日本婴童食品行业前十公司市占率（%） (39)

图表38：2015年美国婴童食品行业前十公司市占率（%） (39)

图表39：2001-2016中国婴童纸尿裤市场规模 (40)

图表40：2015年中国纸尿裤行业前十公司市占率（%） (40)

图表41：日本婴童纸尿裤行业被五大公司割据 (41)

图表42：美国婴童纸尿裤行业被五大公司割据 (41)

图表43：2010-2015年中国早教市场规模及增速 (42)

图表44：1950年至2015年中国出生率（‰） (43)

图表45：1950年至2015年中国新生人口数（万人） (43)

图表46：1990-2012年人口结构变化 (44)

图表47：2014年中国与亚洲其他国家生育率对比 (45)

图表48：第二孩次出生人口数受益于二胎政策放开 (46)

图表49：人口出生率（‰）在二胎政策放开后有所回升 (46)

图表50：部分省份2016年前三季度二孩同比增长（抽样调查） (48)

图表51：生育率高峰处于20-34岁 (48)

图表52：“422”家庭结构提高了新生代父母的购买力 (49)

图表53：我国高等教育入学率（%） (50)

图表54：奢侈品市场自2013年起进入调整期 (53)

图表55：服装，鞋帽以及皮具类奢侈品市场规模 (53)

图表56：中国出境游客人次 (55)

图表57：中国出境游客人均消费额 (56)

图表58：中国出境游客消费构成 (56)

图表59：中国消费者奢侈品消费目的地 (57)

图表60：奢侈品消费水平与经济发展水平高度相关 (60)

图表61：我国奢侈品行业即将迎来高速发展的窗口期 (60)

图表62：部分发达省市的人均GDP（PPP） (61)

图表63：我国设计师品牌市场规模 (62)

图表64：90后消费者对于设计师品牌的消费意愿强 (63)

图表65：巴黎Colette店内景 (63)

图表66：进口电商交易额12年-15年维持40%以上增长 (69)

图表67：进口线上零售业务占比不断攀升 (69)

图表68：中产阶级规模扩大 (70)

图表69：互联网用户规模扩大 (71)

图表70：平台型跨境进口电商市场集中度高 (71)

图表71：自营型跨境进口电商大龙头尚未形成 (72)

图表72：改革前跨境电商零售进口的清关方式 (74)

图表73：过渡期跨境电商零售进口的清关方式 (74)

图表74：国企改革指数走势 (75)

图表75：上海国企改革大事件 (79)

图表76：发展混合所有制经济的三条途径 (80)

图表77：国际集团、国盛集团两大国资流动平台 (81)

图表78：上海纺织集团股权结构图 (82)

图表79：山东国企改革大事件 (83)

图表80：华纺股份近年来收入情况 (85)

图表81：华纺股份近年来净利润情况 (86)

图表82：华纺股份股权结构 (86)

表格目录

表格1：纺织服装行业外销收入占比（前十） (13)

表格2：纺织服装行业汇兑损益占比（前十） (13)

表格3：2016各地区植棉意向及产量预测 (17)

表格4：我国计划生育政策的历史回顾 (42)

表格5：二胎政策自2011年起逐步放开 (45)

表格6：婴童市场质量条例近年来加速落地 (51)

表格7：国际奢侈品品牌在华销售情况（恶化/持平/改善） (58)

表格8：国际奢侈品集团管理层对中国市场销售情况的讨论与分析 (59)

表格9：电商代运营公司盈利模式 (67)

表格10：改革前后跨境零售商品进境的税收政策变化 (73)

表格11：各品类举例——改革前后跨境零售商品进境的税率变化 (73)

表格12：央企改革试点名单 (77)

表格13：上海纺织集团主要全资、控股子公司情况（2013年数据，万元） (83)