第三章长期计划与财务预测课后练习
第三章长期计划与财务预测
一、单项选择题
1.甲公司预计2010年的销售净利率将比2009年提高，2010年不打算发行新股并且保持其他财务比率不变，则下列说法正确的是（）。
A.2010年的可持续增长率小于2010年的实际增长率
B.2010年的可持续增长率大于2010年的实际增长率
C.2010年的实际增长率大于2009年的可持续增长率
D.2010年的可持续增长率小于2009年的可持续增长率
2.假设市场是充分的，企业在经营效率和财务政策不变时，同时筹集权益资本和增加借款以下指标不会增长的是（）。
A.销售收入
B.税后利润
C.销售增长率
D.权益净利率
3.某企业2007年的销售净利率为5%，资产周转率为0.5次，期末权益乘数为1.2，股利支付率为40%，则2007年的可持续增长率为（）。
A.1.20%
B.1.80%
C.1.21%
D.1.83%
4.甲企业上年的可持续增长率为10%，净利润为500万元（留存300万元），上年利润分配之后资产负债表中留存收益为800万元，若预计今年处于可持续增长状态，则今年利润分配之后资产负债表中留存收益为（）万元。
A.330
B.1100
C.1130
D.880
5.某公司的内含增长率为10%，当年的实际增长率为8%，则表明（）。
A.外部融资销售增长比大于零
B.外部融资销售增长比小于零
C.外部融资销售增长比等于零
D.外部融资销售增长比为6%
6.某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年通过膨胀率为5%，公司销售量增长10%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%，则相应外部应追加的资金为（）万元。
A.38.75
B.37.5
C.25
D.25.75
7.下列有关长期财务预测的表述中，正确的是（）。
A.基期数据是基期各项财务数据的金额
B.如果通过历史财务报表分析可知，上年财务数据具有可持续性，则以上年实际数据作为基期数据
C.如果通过历史财务报表分析可知，上年财务数据具有可持续性，则以修正后的上年数据作为基期数据
D.预测期根据计划期的长短确定，一般为3－5年，通常不超过5年
8.下列各种财务预测方法中，最复杂的预测方法是（）。
A.销售百分比法
B.综合数据库财务计划系统
C.回归分析技术
D.交互式财务规划模型
9.一般来说，提高（）将导致外部融资需求增加。
A.提高股利支付率
B.提高留存收益率
C.提高销售净利润
D.降低股利支付率
10.下列有关财务预测的说法，错误的是（）。
A.狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求
B.财务预测是一个精准的计划，因此，就需要根据财务预测来安排项目投资
C.财务预测是融资计划的前提，因此，企业需要预先知道自己的财务需求，提前安排融资计划，否则就可能发生资金周转问题
D.预测给人们展现了未来的各种可能的前景，促使人们制定出相应的应急计划
二、多项选择题
1.某公司上年销售收入为3000万元，本年计划销售收入4000万元，销售增长率为33.33%，假设经营资产销售百分比为66.67%，经营负债销售百分比为6.17%，预计销售净利率为4.5%，预计股利支付率为30%，则（）。
A.外部融资销售增长比为0.48
B.外部融资额为480万元
C.增加的留存收益为180万元
D.筹资总需求为605万元
2.企业2006年新增留存收益500万元，所计算的可持续增长率为10%，若2007年不增发新股和回购股票，且能保持财务政策和经营效率不变，预计2007年的净利润可以达到1100万元，则下列说法正确的有（）。
A.2007年的销售增长率为10%
B.2006年的净利润为1000万元
C.2006年的利润留存率为50%
D.2007年的利润留存率为50%
3.在不增发新股和回购股票的情况下，本年的经营效率和财务政策与去年相同，企业本年的股东权益增长率为10%，以下说法中，正确的有（）。
A.企业本年的销售增长率为10%
B.企业本年的可持续增长率为10%
C.企业本年的总资产增长率为10%
D.企业上年的可持续增长率为10%
4.下列关于可持续增长率与其影响因素之间关系的叙述，正确的有（）。
A.股利支付率提高，可持续增长率提高
B.产权比率提高，可持续增长率提高
C.销售净利率提高，可持续增长率提高
D.资产销售百分比提高，可持续增长率提高
5.以下关于企业增长的说法，正确的有（）。
A.企业增长的财务意义是资金增长，在销售增长时企业往往需要补充资金
B.完全依靠内部资金增长往往会限制企业的发展，无法充分利用扩大企业财富的机会
C.主要依靠外部资金增长是企业可以采用的一种持久的增长策略
D.平衡增长一般不会消耗企业的财务资源
6.关于内含增长率，下列说法正确的有（）。
A.假设不发行新股
B.假设不增加借款
C.资产负债率不变
D.假设不使用负债资金
7.从资金来源上看，企业增长的实现方式有（）。
A.完全依靠内部资金增长
B.主要依靠外部资金增长
C.平衡增长
D.可持续的增长
8.影响内含增长率的因素有（）。
A.经营资产销售百分比
B.经营负债销售百分比
C.销售净利率
D.股利支付率
9.下列各表达式中，错误的有（）。
A.税前经营利润＝销售收入－销售成本－营业税金及附加－财务、管理费用
B.净经营资产＝净经营性营运资本＋净经营性长期资产
C.净经营资产＝经营性流动资产－经营性流动负债
D.内部筹资额＝期未股东权益－期初股东权益
10.销售增长率的预测以历史增长率为基础，根据未来的变化进行修正。在修正时，要考虑的主要因素有（）。
A.宏观经济
B.行业状况
C.企业经营战略
D.自然灾害
三、计算题
1.A企业近两年销售收入超常增长，下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据（单位：万元）
要求：
（1）计算该企业2005年的可持续增长率（计算结果精确到万分之一）；
（2）计算该企业2005年超常增长的销售额（计算结果取整数，下同）；
（3）计算该企业2005年超常增长所需的资金额；
（4）请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些？并分别计算它们的数额。
（5）假设增加的负债有一部分是通过发行债券获得的，债券面值为1000元，期限为5年，票面利率为8%，发行费率为发行价格的2%，发行时的市场利率为10%，发行的债券有两种，A债券是每年付息一次，到期还本，B债券是到期一次还本付息，单利计息，分别计算A债券和B债券的发行价格（按复利折算）；如果A债券数量是10000张，计算发行A债券筹集资金的数额（单位：万元）。后面的内容
2.A公司本年销售收入5000万元，净利润400万元，支付股利200万元，年末有关资产负债表资料如下：
单位：万元
根据过去经验，需要保留的金融资产最低为2840万元，以备各种意外支付。
要求：
（1）假设经营资产中有80%与销售收入同比例变动，经营负债中有60%与销售收入同比例变动，回答下列互不相关的问题：
①若A公司既不发行新股，回购股票也不举借新债，销售净利率和股利支付率不变，计算下年可实现的销售额；
②若下年预计销售额为5500万元，销售净利率变为6%，股利支付率为80%，同时需要增加100万元的长期投资，外部融资额为多少？
③若下年预计销售额为6000万元，但A公司经预测，下年可以获得外部融资额504万元，在销售净利率不变的情况下，A公司下年可以支付多少股利？
④若下年A公司销售量增长25%，据预测产品销售价格将下降8%，但销售净利率提高到10%，并发行新股100万元，如果计划股利支付率为70%，其新增外部负债为多少？
⑤若下年A公司销售增长率为5%，销售净利率为10%，收益留存率为70%，计算剩余的资金数额？（2）假设预计下年资产总量为12000万元，负债的自发增长为800万元，可以获得外部融资额80 0万元，销售净利率和股利支付率不变，计算下年可实现的销售额。
答案部分
一、单项选择题
1.
【正确答案】：C
【答案解析】：在不打算发行新股并且保持其他财务比率不变的情况下，销售净利率或收益留存率上升，本年实际增长率＝本年的可持续增长率＞上年的可持续增长率。
【该题针对“可持续增长率”知识点进行考核】
2.
【正确答案】：D
【答案解析】：经营效率不变说明总资产周转率和销售净利率不变；财务政策不变说明资产负债率和留存收益比率不变，根据资产负债率不变可知权益乘数不变，而权益净利率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数，所以在这种情况下，同时筹集权益资本和增加借款，权益净利率不会增长。【该题针对“可持续增长率”知识点进行考核】
3.
【正确答案】：D
【答案解析】：可持续增长率
=5%×0.5×1.2×（1-40%）/[1-5%×0.5×1.2×（1-40%）]
=1.83%
【该题针对“可持续增长率”知识点进行考核】
4.
【正确答案】：C
【答案解析】：“预计今年处于可持续增长状态”即意味着今年不增发新股或回购股票，并且收益留存率、销售净利率、资产负债率、资产周转率均不变，同时意味着今年销售增长率＝上年可持续增
长率＝今年净利润增长率＝10%，而今年收益留存率＝上年收益留存率＝300/500×100%＝60%，所以，今年净利润＝500×（1＋10%）＝550（万元），今年留存的收益＝550×60%＝330（万元），今年利润分配之后资产负债表中留存收益增加330万元，变为800＋330＝1130（万元）。
【该题针对“可持续增长率”知识点进行考核】
5.
【正确答案】：B
【答案解析】：由于当年的实际增长率低于其内含增长率，表明不需要从外部融资，所以，外部融资销售增长比小于零。
【该题针对“内含增长率”知识点进行考核】
6.
【正确答案】：A
【答案解析】：销售额名义增长率＝（1＋5%）×（1＋10%）－1＝15.5%，销售增长额＝1000×1 5.5%，外部应追加的资金＝销售增长额×外部融资销售百分比＝1000×15.5%×25%＝38.75（万元）。
【该题针对“销售增长与外部融资的关系”知识点进行考核】
7.
【正确答案】：B
【答案解析】：基期数据不仅包括各项财务数据的金额，还包括它们的增长率以及反映各项财务数据之间关系的财务比率，因此，选择A的表述不正确；确定基期数据的方法有两种：一种是以上年实际数据作为基期数据；另一种是以修正后的上年数据作为基期数据。如果通过历史财务报表分析可知，上年财务数据具有可持续性，则以上年实际数据作为基期数据。如果通过历史财务报表分析可知，上年财务数据不具有可持续性，就应适当调整，使之适合未来情况。因此，选择B的表述正确，选择C的表述不正确；预测期根据计划期的长短确定，一般为3－5年，通常不超过10年。因此，选择D的说法不正确。
【该题针对“长期财务预测举例”知识点进行考核】
8.
【正确答案】：B
【答案解析】：教材中介绍的财务预测的方法包括销售百分比法、使用回归分析技术和使用计算机进行财务预测，其中使用计算机进行财务预测又包括使用“电子表软件”、使用交互式财务规划模型和使用综合数据库财务计划系统，其中最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统。该系统建有公司的历史资料库和模型库，用以选择适用的模型并预测各项财务数据；它通常是一个联机实时系统，随时更新数据；可以使用概率技术，分析预测的可靠性；它还是一个综合的规划系统，不仅用于资金的预测和规划，而且包括需求、价格、成本及各项资源的预测和规划；该系统通常也是规划和预测结合的系统，能快速生成预计的财务报表，从而支持财务决策。
【该题针对“财务预测的其他方法”知识点进行考核】
9.
【正确答案】：A
【答案解析】：根据外部融资额的计算公式可知，一般来说，股利支付率越高，外部融资需求越大；留存收益率和销售净利率越高，外部融资需求越小。
【该题针对“销售百分比法”知识点进行考核】
10.
【正确答案】：B
【答案解析】：财务预测与其他预测一样都不可能很准确。从表面上看，不准确的预测只能导致不准确的计划，从而使预测和计划失去意义。事实并非如此，预测给人们展现了未来的各种可能的前景，促使人们制定出相应的应急计划。
【该题针对“财务预测的意义和目的”知识点进行考核】
二、多项选择题
1.
【正确答案】：ABD
【答案解析】：外部融资销售增长比＝0.6667－0.0617－（1.3333÷0.3333）×4.5%×（1－30%）＝0.605－0.126＝0.48；外部融资额＝外部融资销售增长比×销售增长＝0.48×1000＝480（万元）；增加的留存收益=4000×4.5%×（1-30%）＝126.00（万元）；筹资总需求=1000×（66.67%-6.17%）=605（万元）。
【该题针对“销售增长与外部融资的关系”知识点进行考核】
2.
【正确答案】：ABCD
【答案解析】：由于2006年可持续增长率为10%，且2007年不增发新股和回购股票，保持财务政策和经营效率不变，所以，2006年的可持续增长率＝2007年的销售增长率＝2007年的净利润增长率＝10%，因此，2007年的净利润＝2006年的净利润×（1＋10%），即：2006年的净利润＝2 007年的净利润/（1＋10%）＝1100/（1＋10%）＝1000（万元），2006年的利润留存率＝500/1 000×100%＝50%，因为2007年保持2006年的财务政策不变，所以，2007年的利润留存率不变，仍然为50%。
【该题针对“可持续增长率”知识点进行考核】
3.
【正确答案】：ABCD
【答案解析】：在不增发新股和回购股票的情况下，如果本年的经营效率和财务政策与去年相同，则本年的销售增长率（实际增长率）＝本年的可持续增长率＝上年的可持续增长率，本年的可持续增长率＝股东权益增长率＝10%，所以，ABD正确；由于资本结构（资产负债率）不变，总资产增长率＝负债增长率＝股东权益增长率，所以C正确。
【该题针对“可持续增长率”知识点进行考核】
4.
【正确答案】：BC
【答案解析】：可持续增长率计算公式涉及四个影响因素：利润留存率、销售净利率、资产周转率和权益乘数。这四个因素与可持续增长率是同向变化的。因此，选项C的说法正确。股利支付率提高，利润留存率下降，可持续增长率降低，因此，选项A的说法不正确。权益乘数与资产负债率、产权比率之间是同方向变化的，产权比率提高，权益乘数提高，从而可持续增长率提高，因此，选项B的说法正确。资产销售百分比提高，资产周转率变小（资产周转率等于资产销售百分比的倒数），从而可持续增长率降低，因此，选项D的说法不正确。
【该题针对“可持续增长率”知识点进行考核】
5.
【正确答案】：ABD
【答案解析】：主要依靠外部资金实现增长是不能持久的。增加负债会使企业的财务风险增加，筹资能力下降，最终会使借款能力完全丧失；增加股东投入资本，不仅会分散控制权，而且会稀释每股盈余，除非追加投资有更高的回报率，否则不能增加股东财富。
【该题针对“增长率与资金需求”知识点进行考核】
6.
【正确答案】：AB
【答案解析】：内含增长率是指不利用外部融资只靠内部积累的情况下销售收入所能达到的增长率。所以，A、B的说法正确；在内含增长的情况下，存在负债的自然增长，负债与权益资金的增长并不一定是同比例的，所以C的说法不正确；内含增长的情况下不利用外部融资，但是会有负债的自然增长，所以不能认为不使用负债资金。
【该题针对“内含增长率”知识点进行考核】
7.
【正确答案】：ABCD
【答案解析】：从资金来源上看，企业增长的实现方式有三种：完全依靠内部资金增长、主要依靠外部资金增长、平衡增长。其中平衡增长一般不会消耗企业的财务资源，是一种可持续的增长。【该题针对“销售增长与外部融资的关系”知识点进行考核】
8.
【正确答案】：ABCD
【答案解析】：
答案解析计算内含增长率是根据“外部融资销售百分比＝0”计算的，即根据0＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－计划销售净利率×[（1＋增长率）÷增长率]×（1－股利支付率）计算。
【该题针对“内含增长率”知识点进行考核】
9.
【正确答案】：ACD
【答案解析】：税前经营利润＝销售收入－销售成本－营业税金及附加－销售、管理费用；净经营性营运资本＝经营性流动资产－经营性流动负债。
【该题针对“长期财务预测举例”知识点进行考核】
10.
【正确答案】：ABC
【答案解析】：销售增长率的预测以历史增长率为基础，根据未来的变化进行修正。在修正时，要考虑宏观经济、行业状况和企业经营战略。如果预计这三个方面未来不会发生明显变化，则可以按上年增长率进行预测。如果预计未来有较大变化，则需要根据主要影响因素调整销售增长率。【该题针对“长期财务预测举例”知识点进行考核】
三、计算题
1.
【正确答案】：（1）2005年的可持续增长率
＝1180/（11000－1180）×100%＝12.02%
（2）2005年超常增长的销售额
＝12000×（66.67%－7.37%）＝7116（万元）
或＝20000－12000×（1＋7.37%）＝7116（万元）
（3）超常增长所需资金
＝22000－16000×（1＋7.37%）
＝4821（万元）
（4）超常增长增加的负债
＝（22000－11000）－（16000－8160）×（1＋7.37%）
＝2582（万元）
超常增长增加的留存收益
＝1180－560×（1＋7.37%）＝579（万元）
超常增长增加的外部股权融资
＝4821－2582－579＝1660（万元）
（5）A债券的发行价格
＝1000×8%×（P/A，10%，5）＋1000×（P/S，10%，5）
＝80×3.7908＋1000×0.6209
＝924.16（元）
B债券的发行价格
＝1000×（1＋8%×5）×（P/S，10%，5）
＝1400×0.6209
＝869.26（元）
A债券的筹资额
＝924.16×（1－2%）×1＝905.68（万元）
【该题针对“可持续增长率”知识点进行考核】
2.
【正确答案】：（1）变动经营资产销售百分比
＝7000×80%/5000×100%＝112%
变动经营负债销售百分比
＝3000×60%/5000×100%＝36%
可供动用的金融资产
＝3000－2840＝160（万元）
①销售净利率＝400/5000×100%＝8%
股利支付率＝200/400×100%＝50%
因为既不发行新股，回购股票也不举借新债，所以外部融资额为0，假设下年的销售增长额为W 万元，则：
0＝W×（112%－36%）－160－（5000＋W）×8%×（1－50%）
解得：销售增长额＝500（万元）
所以，下年可实现的销售额
＝5000＋500＝5500（万元）
②外部融资额
＝（5500－5000）×（112%－36%）－160＋100－5500×6%×（1－80%）
＝254（万元）
③504＝（6000－5000）×（112%－36%）－160－6000×8%×（1－股利支付率）
股利支付率＝80%
可以支付的股利＝6000×8%×80%＝384（万元）
④下年的销售额
＝5000×（1＋25%）×（1－8%）＝5750（万元）
外部融资额
＝（5750－5000）×（112%－36%）－160－5750×10%×（1－70%）
＝237.5（万元）
外部负债融资额＝外部融资额－外部权益融资额
＝237.5－100＝137.5（万元）
⑤外部融资额
＝5000×5%×（112%－36%）－160－5000×（1＋5%）×10%×70%
＝30－367.5＝－337.5（万元）
因此，剩余资金337.5万元。
（2）外部融资额＝预计资产总量－已有的资产－负债的自发增长－内部提供的利润留存
800＝12000－10000－800－下年销售额×8%×（1－50%）
解得：下年销售额＝10000（万元）
【该题针对“销售百分比法”知识点进行考核】
倚窗远眺，目光目光尽处必有一座山，那影影绰绰的黛绿色的影，是春天的颜色。周遭流岚升腾，没露出那真实的面孔。面对那流转的薄雾，我会幻想，
财务预测与计划
财务预测与计划
财务预测与计划 Pleasure Group Office【T985AB-B866SYT-B182C-BS682T-STT18】
【最新资料，WORD文档，可编辑】第一节财务预测 一、财务预测的含义与目的（了解） 1.含义：估计企业未来融资需求 2.目的：是融资计划的前提、有助于改善投资决策、有助于应变。 二、财务预测的方法 （一）销售百分比法 1.假设前提：企业的收入、费用、资产、负债与销售收入间存在稳定的百分比关系 会计恒等式：资产 = 负债+所有者权益 资金的占用资金的来源 例：A公司2004年销售收入1000万，存货300万，应收账款500万，应付账款600万，预计2005年销售收入1200万。预计的资产、负债为多少。（假设销售百分比不变） 预计资产＞预计负债+预计所有者权益需追加资金 预计资产＜预计负债+预计所有者权益资金有剩余 外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计股东权益 2.总额法基本步骤 （1）区分变动性与非变动性项目。 教材P、66的例题 假设前述第二章ABC公司下年预计销售4000万元，预测的步骤如下： 1.确定销售百分比 销售额与资产负债表项目的百分比，可以根据上年有关数据确定。 流动资产÷销售额=700÷3000×100%=% 固定资产÷销售额=1300÷3000×100%=% 应付款项÷销售额=176÷3000×100%=% 预提费用÷销售额=9÷3000×100%=0。3%
要注意区分直接随着销售额变动的资产、负债项目与不随销售额变动的资产、负债项目。不同企业销售额变动引起资产、负债变化的项目及比率是不同的。就本例而言，流动资产和固定资产都随销售额变动，并假设正成比例关系；应付账款和预提费用与销售额成正比；对于其他的负债以及股东权益项目，则于销售无关。 表3-1 （3）计算预计销售额下的资产、负债及所有者权益 预计资产： 变动性资产=预计销售收入×销售百分比 非变动性资产：不变 预计负债： 变动性负债=预计销售收入×销售百分比 非变动性负债：不变 预计所有者权益: 预计所有者权益=基期所有者权益+增加的留存收益
创业计划书中的财务分析
财务分析 1.资金需求说明公司成立时每位股东出资15万，共为60万初期资本。 2.资金投入计划预计第一季度购买厂房、生产线、用于产品研发、开拓市场共计投入22万元，购买原材料生产产品投入14万元。招聘生产销售员工支付工资24000元，其他与经营活动有关的现金19万元。预计第一季度利润表单位：元预计第一季度资产负债表单位：元风险分析 1.市场与竞争风险在市场竞争中，竞争的基本动机和目标是实现最大化收入。但是，竞争者的预期利益目标并不是总能实现的，实际上，竞争本身也会使竞争者面临不能实现其预期利益目标的危险，甚至在经济利益上受到损失。这种实际实现的利益与预期利益目标发生背离的可能性，就是竞争者面对的风险。风险是由不确定性因素而造成损失或获益的可能性。在市场竞争中，不确定性因素很多，虽然每个竞争者都期望实现其预期利益目标，但总不能全都成功，必然会有某些竞争者在竞争中败下阵来，承受竞争的损失。分析：客户资源不足、宣传效果不明显、价格定位不准确。对策：1、加大宣传力度，
提高服务质量。 2、前期市场调研，不断寻求个性化产品。 3、服务创新，用另类的创新思维为企业服务。2.产品与技术风险分析：同行竞争、可模仿性强。对策：1、提高产品质量，以此来保证自己的客户源不流失。 2、不断进行市场调研，确定服务类型，以寻求更多的市场，打造公司品牌。 3、寻求创新，做到人无我有，人有我优，人优我精。3.财务风险分析：资金不足、前期资金成本控制不力、企业不能及时汇款。对策： 1、建立财务预警分析指标体系，防范财务风险产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当，因此，防范财务风险，建立和完善财务预警系统尤其必要。 2、建立短期财务预警系统，编制现金流量预算。由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，公司能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。 3、确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统。对公司而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性。 4、树立风险意识，健全内控程序，降低或有负债的潜在风险。如订立担保合同前应严格审查被担保企业的资信状况;订立担保合同时适当运用反担保和保证责任的免责条款;订立合同后应跟踪审查被担保企业的偿债能力，减少直接风险损失。 5、科学地进行投资决策4.管理风险
财务预测与计划
财务预测与计划 本章考情分析 本章从内容上看与2004年基本一致，只是对可持续增长率的例题和相关结论作了补充,提出了有效增长与无效增长的概念。 本章是介绍财务管理三大职能之一的计划职能，从章节内容来看，财务预测、现金预算的编制是比较重要的内容，而且也容易和其他章节结合出综合题。 从考试来看近几年分数较多，2004年试题的分数为7.5分，2003年试题的分数为10.5分，2002年试题的分数为15分，2001年试题的分数为13分，平均分数11.5分；从题型看单选、多选、计算、综合都有可能考查，特别是第二节有关增长率与资金需求的问题，很容易和后面的相关章节综合起来出综合题，在学习时应予以特别的关注。 第一节财务预测 一、财务预测的含义与目的（了解） 1.含义：估计企业未来融资需求 2.目的：是融资计划的前提、有助于改善投资决策、有助于应变。
二、财务预测的方法 （一）销售百分比法 1.假设前提：企业的收入、费用、资产、负债与销售收入间存在稳定的百分比关系 会计恒等式：资产 = 负债+所有者权益 资金的占用资金的来源 例：A公司2004年销售收入1000万，存货300万，应收账款500万，应付账款600万，预计2005年销售收入1200万。预计的资产、负债为多少。（假设销售百分比不变） 预计资产＞预计负债+预计所有者权益需追加资金 预计资产＜预计负债+预计所有者权益资金有剩余 外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计股东权益 2.总额法基本步骤 （1）区分变动性与非变动性项目。 教材P、66的例题 假设前述第二章ABC公司下年预计销售4000万元，预测的步骤如下： 1.确定销售百分比
大学生创业计划书财务分析
大学生创业计划书财务分析 创业计划书一定少不了财务分析，那么财务分析怎么做？下面是为大家整理的：大学生创业计划书财务分析，仅供参考，欢迎阅读!更多容请继续关注 大学生创业计划书财务分析【一】 1.资金需求说明 公司成立时每位股东出资XX万，共为XX万初期资本。 2.资金投入计划 预计第一季度购买厂房、生产线、用于产品研发、开拓市场共计投入22万元，购买原材料生产产品投入14万元。招聘生产销售员工支付工资24000元，其他与经营活动有关的现金19万元。 预计第一季度利润表 单位：元 预计第一季度资产负债表 单位：元 风险分析 1.市场与竞争风险 S. . . . .
在市场竞争中，竞争的基本动机和目标是实现最大化收入。但是，竞争者的预期利益目标并不是总能实现的，实际上，竞争本身也会使竞争者面临不能实现其预期利益目标的危险，甚至在经济利益上受到损失。这种实际实现的利益与预期利益目标发生背离的可能性，就是竞争者面对的风险。风险是由不确定性因素而造成损失或获益的可能性。在市场竞争中，不确定性因素很多，虽然每个竞争者都期望实现其预期利益目标，但总不能全都成功，必然会有某些竞争者在竞争中败下阵来，承受竞争的损失。 分析：客户资源不足、宣传效果不明显、价格定位不准确。 对策： 1、加大宣传力度，提高服务质量。 2、前期市场调研，不断寻求个性化产品。 3、服务创新，用另类的创新思维为企业服务。 2.产品与技术风险 分析：同行竞争、可模仿性强。 对策： 1、提高产品质量，以此来保证自己的客户源不流失。 S. . . . .
2、不断进行市场调研，确定服务类型，以寻求更多的市场，打造公司品牌。 3、寻求创新，做到人无我有，人有我优，人优我精。 3.财务风险 分析：资金不足、前期资金成本控制不力、企业不能及时汇款。 对策： 1、建立财务预警分析指标体系，防财务风险产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当，因此，防财务风险，建立和完善财务预警系统尤其必要。 2、建立短期财务预警系统，编制现金流量预算。由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，公司能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。 3、确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统。对公司而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。其中获利能力、偿债 能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性。 4、树立风险意识，健全控程序，降低或有负债的潜在风险。如订立担保合同前应严格审查被担保企业的资S. . . . .
3长期计划与财务预测
第3章长期计划与财务预测 1、长期计划 1、长期计划的内容 1）长期计划是指一年以上的计划。该计划为实现企业的长期目标服务，关系到企业的发展远景，其目的是扩大和提升企业的发展能力。 2）长期计划的主要内容是规划企业为实现长期目标所应采取的一些主要行动步骤、分期目标和重大措施及企业各部门在较长时期内应达到的目标和要求。 3）长期计划一般以战略计划为起点，涉及公司理念、公司经营范围、公司目标和公司战略。 4）长期计划包括经营计划和财务计划。经营计划在已制定的公司战略的基础上，提供详细的实施指导，帮助实现公司目标。财务计划是以货币形式预计计划期内资金的取得与运用和各项经营收支及财务成果的书面文件。这些计划可以按照任何时间跨度制定，但是，计划期限的跨度既要服从计划目标的要求，也要考虑未来的可预测程度、企业的经济和技术力量等因素。 5）通常企业制定为期5年的长期计划。 6）长期计划通常在四个方面使用：
（1）通过预计财务报表，可以评价企业预期经营业绩是否与企业总目标一致以及是否达到了股东的期望水平； （2）预计财务报表可以预测拟进行的经营变革将产生的影响； （3）管理者利用财务报表预测企业未来的融资需求； （4）预计财务报表被用来预测企业未来现金流，因为现金流决定企业的总体价值。 2、财务计划的步骤 财务计划是依据企业的发展战略和经营计划，对未来一定期间的财务活动及其结果进行的规划、布置和安排，它规定了企业计划期财务工作的任务和目标及预期的财务状况和经营结果。 1）确定计划并编制预计财务报表，运用这些预测结果分析经营计划对预计利润和财务比率的影响； 2）确认支持长期计划需要的资金； 3）预测未来长期可使用的资金； 4）在企业内部建立并保持一个控制资金分配和使用的系统，目的是保证基础计划的适当展开； 5）制定调整基本计划的程序； 6）建立基于绩效的管理层报酬计划。 2、财务预测
创业计划书的财务预测
创业计划书的财务预测 创业计划书的财务预测篇一：创业计划书财务预测 篇一：商业计划书财务分析 7财务分析 7.1融资说明 公司拟吸收风险投资500万元，主要用于智能网卡类业务、多业务数据计费系统、决 7.2财务预测7.3财务比率分析2004年度财务状况表单位：万元/人民币 从上表可以看出，公司目前流动比率稍低，资产负债率极低。这一方面表明公司财务风险主要体现为资金短缺风险，即资金不能满足公司快速发展的需要,但公司有较大潜力,故需吸引资金以便共同发展。 7.4盈亏平衡分析 因现有需产业化产品基本已研发成功，根据该产品市场适应能力预计在投资当年即可实现盈亏平衡，并可实现相应数量利润。7.5风险投资的回报与退出 风险投资者并不是要长期持有公司股份，而是要在适当的时候退出，并取得收益。我们把投资者在退出时候的资本最大化增值放在重要的位置，将始终坚持“企业价值最大化”的经营目标。 投资者退出的方式主要有ipo（首次公开发行）、出售、清算或破产三种，其中ipo是最成功的退出方式，根据公司的发展战略规划争取在三年内上市，使风险投资家成功退
出。篇二：创业计划书财务分析 财务分析 1.资金需求说明 公司成立时每位股东出资15万，共为60万初期资本。 2.资金投入计划 预计第一季度购买厂房、生产线、用于产品研发、开拓市场共计投入22万元，购买原材料生产产品投入14万元。生产销售员工支付工资24000元，其他与经营活动有关的现金19万元。 预计第一季度利润表 单位：元 预计第一季度资产负债表 单位：元 风险分析 1.市场与竞争风险 在市场竞争中，竞争的基本动机和目标是实现最大化收入。但是，竞争者的预期利益目标并不是总能实现的，实际上，竞争本身也会使竞争者面临不能实现其预期利益目标的危险，甚至在经济利益上受到损失。这种实际实现的利益与预期利益目标发生背离的可能性，就是竞争者面对的风险。风险是由不确定性因素而造成损失或获益的可能性。在市场竞争中，不确定性因素很多，虽然每个竞争者都期望实现其预期利益目标，但总不能全都成功，必然会有某些竞争者在竞争中败下阵来，承受竞争的损失。
第三章长期计划与财务预测
第三章长期计划与财务预测 一、单项选择题 1.下列有关财务预测的说法中，错误的是（）。 A.一般情况下，财务预测把销售数据视为已知数，作为财务预测的起点 B.制定财务预测时，应预测经营负债的自发增长，这种增长可以减少企业外部融资的数额 C.净利润和股利支付率共同决定所能提供的资金数额 D.销售预测为财务管理的一项职能 2.某企业的净经营资产周转次数为1.653次，预计本年销售净利率为4.5%，股利支付率30%，可以动用的金融资产为0，则该企业的内含增长率为（）。 A.5.5% B.6.3% C.4.3% D.8.7% 3.已知某企业上年的销售净利率为10%，资产周转率为1次，年末资产负债率为50%，留存收益比率为50%，假设今年企业不增发新股或回购股票，且保持上年的经营效率和财务政策不变，则今年企业的销售增长率为（）。 A.2.56% B.11.11% C.10% D.12% 4.已知今年的净利润为100万元，支付现金股利40万元，年末总资产为2000万元，资产负债率为50%，今年实现的销售收入为1000万元，明年的计划销售增长率为10%，除了股利支付率以外，满足可持续增增长的其他条件，则明年的股利支付率为（）。 A.40% B.60% C.90.91% D.9.09% 5.甲公司上年末的留存收益余额为120万元，今年末的留存收益余额为150万元，假设今年实现了可持续增长，销售增长率为20%，收益留存率为40%，则上年的净利润为（）万元。 A.62.5 B.75 C.300 D.450 二、多项选择题 1.在销售百分比法中，外部融资额大于0，企业其他条件不变的情况下，企业若打算减少外部融资的数量，应该（）。 A.提高销售净利率 B.提高股利支付率 C.降低股利支付率 D.提高经营资产销售百分比 2.除销售百分比法以外，财务预测的方法还有（）。 A.使用回归分析技术 B.使用交互式财务规划模型 C.使用“电子表软件” D.使用综合数据库财务计划系统 3.假设企业本年的经营效率、资本结构和股利支付率与上年相同，目标销售收入增长率为30%（大于可持续增长率），则下列说法中正确的有（）。 A.本年权益净利率为30% B.本年净利润增长率为30% C.本年新增投资的报酬率为30% D.本年资产增长率为30% 4.甲企业上年可持续增长率为15%，预计今年不增发新股或回购股票，资产周转率下降，其他财务比率不变，则（）。 A.今年实际增长率低于今年的可持续增长率 B.今年可持续增长率低于15% C.今年实际增长率低于15% D.今年实际增长率与15%的大小无法判断
创业计划书财务规划
创业计划是创业者叩响投资者大门的“敲门砖”，一份优秀的创业计划书往往会使创业者达到 事半功倍的效果。一、创业计划书是创业者计划创立的业务的书面摘要。它用以描述与拟创办企业相关的内外部环境条件和要素特点，为业务的发展提供指示图 和衡量业务进展情况的标准。 通常创业计划是市场营销、财务、生产、人力资源等职能计划的综合。写好创业计划 书要思考的问题： (一)关注产品 (二)敢于竞争 (三)了解市场 (四)表明行动的方针 (五)展示你的管理队伍 (六)出色的计划摘要二、创业计划书的内容一般来说，在创业计划书中应该包括创业的种类、资金规划及基金来源、资金总额的分 配比例、阶段目标、财务预估、行销策略、可能风险评估、创业的动机、股东名册、预定员 工人数、具体内容一般包括以下十一个方面： (一)封面封面的设计要有审美观和艺术性，一个好的封面会使阅读者产生最初的好感，形成良好 的第一印象。 (二)计划摘要它是浓缩了的创业计划书的精华。计划摘要涵盖了计划的要点，以求一目了然，以便读者能在最短的时间内评审计划并作
出判断。计划摘要一般包括 以下内容：公司介绍; 管理者及其组织; 主要产品和 业务范围; 市场概貌; 营销策略; 销售计划; 生产管理计划; 财务 计划; 资金需求状况等。 摘要要尽量简明、生动。特别要说明自身企业的不同之处 (三)企业介绍这部分的目 的不是描述整个计划，也不是提供另外一个概要，而是对你的公 司作出介绍， 因而重点是你的公司理念和如何制定公司的战略目标。 (四)行业分析在行业分析 中，应该正确评价所选行业的基本特点、竞争状况以及未来的发 展趋势等内 容。关于行业分析的典型问 题： (1)该行业发展程度如何?现在的发展动态如何? (2)创新和技术进步在该行业扮演着一个怎样的角色? (3)该行业的总销售额有多少?总收入为多少?发展趋势怎样? (4)价格趋向如何? (5)经济发展对该行业的影响程度如何?政府是如何影响该行业的? (6)是什么因素决定着它的发展? (7)竞争的本质是什么?你将采取什么样的战略? (8)进入该行业的障碍是什么?你将如何克服?该行业典型的回报 率有多少? (五)产品(服务)介绍产品介 绍应包括以下内容：产品的概念、性能及特性;主要产品介绍;产品 的市场竞争力; 产品的研究和开发过程;发展新产品的计划和成本分析;产品的市场 前景预测;产品的品牌和
财务预测与计划文件
第三章财务预测与打算 考情分析 本章要紧介绍预测外部融资需求量的销售百分比法，内含增长率、可持续增长率的计算以及预算的编制方法。2007年教材对销售百分比法的步骤进行了修改，并将原第13章弹性预算的内容调整至本章，其他内容差不多未变。本章考试题型除客观题外，还可能出计算分析题或综合题，历年平均考分在6分左右。 最近三年本章考试题型、分值分布 要紧考点 1.销售百分比法； 2.销售增长与外部融资的关系； 3.内含增长率； 4.可持续增长率；
5.财务预算； 6.弹性预算。 【知识点1】财务预测的方法——销售百分比法 财务预测是指可能企业以后的融资需求 关于财务预测方法，教材中介绍了销售百分比法以及其他方法（回归分析技术、编制现金预算、利用计算机技术等。那个地点我们需要重点掌握的是销售百分比法。 【预测思路分析】
1.如何确定可能净经营资产？ 【解析】 可能净经营资产=可能经营资产-可能经营负债——销售百分比法 本方法假定经营资产和经营负债的销售百分比不变。这一假设是理解这一方法的关键。 （1）可能经营资产的确定。 假设经营资产项目中应收账款基期（2006年）的数据为10万元，基期的销售收入为100万元，则应收账款的销售百分比为10%（10/100）。由于假定该比率不变，因此，假如下期（2007年）销售收入为200万元，则下期可能的应收账款项目金额为：200×10%=20（万元）。 [答疑编号11030101：针对该题提问] 每一项经营资产项目均采纳这种方法确定，合计数即为可能经营资产。 （2）可能经营负债的确定（同上）。 （3）可能净经营资产=可能经营资产-可能经营负债
公司财务战略规划
财务战略规划 一、财务战略规划的背景 （一）财务管理面临的挑战和机遇 在严峻的内外部环境下，公司财务管理亦面临着巨大的压力和挑战。在业务模式以及三项资产的管理上、信用管理等业务执行上存在不足，导致财务管控压力较大。公司资金成本意识薄弱，应收账款规模持续上升，资产负债率居高不下，资金压力增加。在公司转型升级和提升精细化管理的形势下，财务管理面临着转型的要求。第一，管理层和业务部门越来越意识到财务管理的重要性，要求财务参与到业务评审、合同评审、投资评审等环节，为财务向业务前端延伸、业财融合奠定基础。第二，在当前严峻的经营形势下，财务部门应以价值创造为导向、以资源配置为手段发挥管理职能。第三，公司已将“一体两翼”、产融结合作为战略重点，未来建立金融业务板块、引进战略投资者、上市工作等都将对财务职能提出新的要求。 （二）财务管理存在的主要问题和薄弱环节 1.财务管控模式有待明确。公司管控模式要向“战略管理型”转变，配合公司整体管控模式的调整，财务管控模式有待重新梳理。公司总部财务职能更多围绕在会计核算和日常事务上，管控中心的功能发挥不足，对风险监控和防范有所疏漏。 2.业财融合和决策支持有待加强。财务管理职能过于集中在核算端，尚未贯穿交易处理的全流程，需要前置管理，对于过程风险控制缺乏有
效的手段；对于公司重大事项决策的参与程度比较低，决策支持手段不足，难以提供高质量的信息。 3.资金管理相对被动。子公司在属地金融机构的信用和融资能力不强，同时，目前业务资金计划预测不准确，审批流程长，效率低，影响了总部对于总体资金需求提前预判和筹划的精准度；公司当前资金链紧张，兑付压力大，制约了开展资金运作和资源优化配置的空间。 4.财务内控体系有待完善。传统资金型业务反映出公司在财务内部控制流程，如预付账款管理、应收账款管理、存货实物盘点等方面仍存在缺陷；各财务管理活动间的关联度不足，难以形成闭环管理；部分流程流于形式，程序繁琐并且效率低，难以真正实现对财务风险的有效控制；部分二级单位管理层和业务部门风险管理意识淡薄，财务人员对于业务风险和会计职业道德风险认识不足，不利于形成有效的财务内控环境。 5.财务基础工作有待夯实。由于二级单位在业务模式的标准化方面尚未进行规范化统一，会计处理需要依赖会计人员的职业判断，造成对相同交易业务存在不同会计处理方式；同时，公司尚未建立基于标准化的业务模式的统一会计核算规则，需明确核算依据、核算时点、核算方式，并满足管理报告需求。另外，财务系统目前没有客商辅助核算，造成数据提取效率低，提取项目数据时需要大量手动调整和干预，导致财务关账、报表报送、考核数据提供耗时较长，信息报送质量不高，降低了会计信息的时效性和准确性。
财务预测与计划
【最新资料，WORD文档，可编辑】
第一节财务预测 一、财务预测的含义与目的（了解） 1.含义：估计企业未来融资需求 2.目的：是融资计划的前提、有助于改善投资决策、有助于应变。 二、财务预测的方法 （一）销售百分比法 1.假设前提：企业的收入、费用、资产、负债与销售收入间存在稳定的百分比关系 会计恒等式：资产= 负债+所有者权益 资金的占用资金的来源 例：A公司2004年销售收入1000万，存货300万，应收账款500万，应付账款600万，预计2005年销售收入1200万。预计的资产、负债为多少。（假设销售百分比不变） 预计资产＞预计负债+预计所有者权益需追加资金 预计资产＜预计负债+预计所有者权益资金有剩余 外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计股东权益 2.总额法基本步骤 （1）区分变动性与非变动性项目。 教材P、66的例题 假设前述第二章ABC公司下年预计销售4000万元，预测的步骤如下： 1.确定销售百分比 销售额与资产负债表项目的百分比，可以根据上年有关数据确定。 流动资产÷销售额=700÷3000×100%=% 固定资产÷销售额=1300÷3000×100%=% 应付款项÷销售额=176÷3000×100%=% 预提费用÷销售额=9÷3000×100%=0。3% 要注意区分直接随着销售额变动的资产、负债项目与不随销售额变动的资产、负债项目。不同企业销售额变动引起资产、负债变化的项目及比率是不同的。就本例而言，流动资产和固定资产都随销售额变动，并假设正成比例关系；应付账
款和预提费用与销售额成正比；对于其他的负债以及股东权益项目，则于销售无关。 表3-1 ABC公司的融资需求 （3）计算预计销售额下的资产、负债及所有者权益 预计资产： 变动性资产=预计销售收入×销售百分比 非变动性资产：不变 预计负债： 变动性负债=预计销售收入×销售百分比
创业计划书财务分析模板
创业计划书财务分析模板 创业计划书财务分析模板 篇一: 大学生创业大赛计划书之财务分析报告模板摘要: 目前，我国大学生就业面临严峻的挑战，在这种情况下，大学生创业是增加就业的一条有效途径。但是，我国大学生创业也存在一些现实的问题，如何解决这些问题，更有效地促进大学生进行创业，政府和高校都负有相应的责任。只有加强大学生创业教育，才能真正解决创业中存在的问题。 关键字: 大学生就业创业研究近年来，随着各大高校实行扩招政策，导致大学毕业生就业人数急剧增长，“大学生就业之难，难于上青天”的戏谑之言也非常流行，这也从侧面反映了大学毕业生就业难的尴尬现实。目前，在支持大学生多渠道就业的同时，鼓励毕业生自主创业，既是社会发展的需要，也是大学生主动融入社会的积极选择。在政策利好的驱动下，越来越多的大学毕业生将目光投向了自主创业。本文着重论述大学生创业的特点以及面临的困难，并就一些高校中大学生成功进行创业的案例进行分析，由此看到加强当代大学生创业教育的必要性。 一、我国大学生就业现状大学生作为未来的社会建设者，在建设创新型国家的过程中具有神圣而不可推卸的责任。但是连续多年的高校扩招政策使得大学教育由“精英教育”逐渐转向“大众教育”。每年众多的大学毕业生与社会提供的岗位有着很 大的差距，因此，大学毕业生的就业现状不容乐观。 2017年3月29日至4月1日，全国职业技术技能人才就业交流合作洽谈会在广州召开。有关专家在会上预测，2017年全国高校毕业生的就业率在70%左右，将
有64万毕业生找不到工作;到2017年，这个数字将达到75万。著名经济学家萧灼基教授在广州参加2017年物流世界年会时指出“2017年的失业情况出现一个新的特点，那就是大学生失业。” [1]也就是从这一年起，大学生失业问题开始由“量变”转向“质变”，成为社会上普遍关注的话题。据统计，2017年全国高校大学毕业生人数有280万，2017年全国高校大学毕业生人数有340万，2017年全国高校大学毕业生人数有410万，2017年全国高校大学毕业生人数有495万，2017年全国高校大学毕业生人数有559万。2017年末，据社科院估计，今年将有100万本科毕业生毕业后失业。 2017年,国家实行研究生扩招政策后第一批研究生毕业。这些研究生加入就业大军，无形中抬高了就业门槛。英才网联合多所高校针对2017届硕士生、本科生、专科生进行的大型就业期望调查显示，认为“就业形势不好，就业压力大”的比例高达67%，还有29%的学生认为“就业形势严峻,就业非常困难”。仅有4%的学生认为“就业形势较好，就业压力不大”，在所有参与调查的学生群体中，没有一人认为“就业形势一片大好”。[2] 二、我国大学生创业的特点大学生就业之难，失业人数之多，已经成为无法改变的现实，但是，进入社会上的大学生，大多要靠自己来养活自己，因此，找到一份适合自己的工作，又是如此的迫在眉睫。这样，现实中找不到工作，又必须有一份工作，这种近乎悖论的情况到底怎么才能解决呢, 近年来，“大学生自主创业”一词已经屡见不鲜，在就业如此困难的情况下，有些人开始学着自己创业。我国大学 生创业最早起源于1997年清华大学研究生发起的首届“清华大学创业计划大赛”。1999年，第二届清华大学创业计划大赛更加火爆。之后，全国陆续有一些高校也组织了自己的创业大赛。目前国内知名的创业计划大赛有以清华大学为代表的校园创业大赛，团中央举办的“挑战杯”大学生创业计划大赛，“中关村”等省
财务成本管理(2016) 第03章 长期计划与财务预测 课后作业
财务成本管理(2016) 第三章长期计划与财务预测课后作业 一、单项选择题 1. 通常企业制定为期（）年的长期计划。 A.3 B.5 C.8 D.10 2. 在企业财务计划的基本步骤中，确认支持长期计划需要的资金时不需要考虑的因素是（）。 A.预测外部融资额 B.应收账款需要的资金 C.研究开发需要的资金 D.主要广告宣传需要的资金 3. 财务预测的起点是（）。 A.销售预测 B.估计经营资产和经营负债 C.估计各项费用和保留盈余 D.估计所需融资 4. 某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年通货膨胀率为5%，公司销量下降2%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%，则相应外部应追加的资金为（）万元。 A.8.75 B.7.5 C.7.25 D.5.75 5. 下列关于销售百分比法的说法中，错误的是（）。 A.根据基期净经营资产和预计销售增长率，可以确定净经营资产增加 B.根据预计金融资产减去基期金融资产，可以确定可动用金融资产 C.根据预计净利润和预计股利支付率，可以确定留存收益增加 D.根据净经营资产销售百分比和销售收入增加，可以确定净经营资产增加 6. 甲公司2015年销售收入为1800万元，已知管理用资产负债表中净经营资产为1000万元，金融资产为20万元，留存收益50万元。预计2016年销售增长率为8%，净经营资产周转率不变，预计管理用资产负债表中金融资产15万元，留存收益100万元，则外部融资额为（）万元。 A.0 B.15
D.35 7. 下列关于融资优先顺序，正确的是（）。 A.动用现存的金融资产-增加金融负债-增加留存收益-增加股本 B.动用现存的金融资产-增加留存收益-增加金融负债-增加股本 C.增加留存收益-动用现存的金融资产-增加金融负债-增加股本 D.增加留存收益-增加股本-增加金融负债-动用现存的金融资产 8. 甲公司是一家大型企业，则其不应该采用的预测方法是（）。 A.使用交互式财务规划模型 B.使用综合数据库财务计划系统 C.使用电子表软件 D.销售百分比法 9. 由于通货紧缩，A公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资本需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售收入之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产销售百分比为65%，经营负债销售百分比为20%，预计下年销售净利率为8%，不进行股利分配。据此，可以预计下年销售增长率为（）。 A.21.62% B.15.38% C.22.65% D.12.5% 10. 下列指标不会影响内含增长率的是（） A.净经营资产 B.股利支付率 C.销售净利率 D.可动用金融资产 11. 某企业现在处于平衡增长中，下列关系式错误的是（）。 A.本年股东权益增长率=本年负债增长率 B.本年股利增长率=本年可持续增长率 C.本年内含增长率=本年可持续增长率 D.本年可持续增长率=上年可持续增长率 12. 某企业2014年年末的所有者权益为1000万元，可持续增长率为25%。2015年经营效率和财务政策（包括不增发新股）与上年相同。若2015年的净利润为500万元，则其股利支付率是（）。 A.0 B.20% C.40% D.50%
财务预测与计划知识讲解
第三章财务预测与计划 第一节财务预测 一、财务预测的含义与目的 1. 含义：估计企业未来融资需求 2. 目的： 3?融资计划的前提 4.改善投资决策、有于应变助 二、财务预测的基本方法 （一）销售百分比法销售百分比法的基本原理 1. 假设前提：P、76 2. 企业的收入、费用、资产、负债与销售收入间存在稳定的百分比关系 P.76假设：企业的资产、负债与销售收入间存在稳定的百分比关系 例：A公司2002年销售收入1000万，存货300万，应收账款500万…?，应付账款600万…，预计2003年销售收入1200万。预计的资产、负债为多少。（假设销售百分 比不变） 基本步骤 1.区分变动性与非变动性项目。本例：
备注：销售净利率保持上年水平，股利支付率为30%
备注：销售净利率保持上年水平，股利支付率为30%
备注：销售净利率保持上年水平，股利支付率为30% 4.计算应追加的资金（测算融资需求） 基本公式： 外部融资需求=预计资产-（预计负债+预计所有者权益）
负债和股 东权益合2000 2666.66 计 1. 总额法计算总结 基本公式：外部融资需求=预计资产-（预计负债+预计所有者权益） 预计资产： 变动性资产=预计销售收入x销售百分比 非变动性资产：不变 预计负债： 变动性负债=预计销售收入x销售百分比 非变动性资产：不变 预计所有者权益=基期所有者权益+增加的留存收益 增加的留存收益=预计销售收入X销售净利率x（1-股利支付率） 2. 增加额法 基本公式。P.73 追加的外部融资=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 其中： 增加的资产=增量收入X变动性资产的销售百分比 增加的负债=增量收入X变动性负债的销售百分比 增加的留存收益=预计销售收入X销售净利率X（1-股利支付率） 第二节增长率与资金需求 一、销售增长与外部融资的关系 1. 外部融资额占销售增长百分比 （1）含义： （2）计算公式： 公式推导、增加额法的公式 融资需求=新增收入X变动资产的销售百分比-新增收入X变动负债的销售百分比-预计销售收入X销售净利率X（1-股利支付率） 两边均除以新增收入 （1）含义： （2）计算公式： 融资需求/新增收入=变动性资产的销售百分比-变动性负债的销售百分比-（预计销售收入/新增收入）X销售净利率X（1-股利支付率） 外部融资额占销售增长百分比=变动性资产的销售百分比-变动性负债的销售百分比- ［（1 +销售增长率）/增长率］X销售净利率X 1-股利支付率） （3）外部融资额占销售增长百分比运用 a. 预计融资需求量 b. 调整股利政策 C.预计通货膨胀对融资的影响 2. 外部融资需求的敏感性分析 依据计算公式： 外部融资额占销售增长百分比=变动性资产的销售百分比-变动性负债的销售百分比
《第3章长期计划与财务预测》习题(含答案)
《第三章长期计划与财务预测》习题 一、单项选择题 1、某公司2011年经营资产销售百分比为65%，经营负债销售百分比为25%，预计2012年经营资产销售百分比和经营负债销售百分比保持不变，销售净利率为10%，股利支付率为60%，不打算从外部融资，不存在可动用的金融资产，则2012年销售增长率为（）。 A、10% B、11.11% C、90% D、40% 2、在用销售百分比法预测外部融资需求时，下列因素中与外部融资需求额无关的是（）。 A、预计可动用金融资产的数额 B、销售增长额 C、预计留存收益增加 D、基期销售净利率 3、在不增发新股的情况下，企业去年的股东权益增长率为10%，本年的经营效率和财务政策与去年相同，则下列表述中，不正确的是（）。 A、企业本年的销售增长率为10% B、企业本年的股东权益增长率大于10% C、企业本年的可持续增长率为10% D、企业去年的可持续增长率为10% 4、ABC公司2010年的经营资产销售百分比为75%，经营负债销售百分比为15%，可动用的金融资产占基期销售收入的百分比为1%，预计2011年销售净利率为10%，股利支付率为60%，若使外部融资销售增长比不超过0.4，ABC公司2011年销售增长率的最大值为（）。 A、25% B、31.25% C、18.75% D、20.83% 5、下列说法中，不正确的是（）。 A、如果企业的实际增长率等于内含增长率，则企业不增加负债 B、若外部融资销售增长比为负数，则说明不需要从外部融资 C、狭义的财务预测指估计企业未来的融资需求 D、平衡增长就是保持目前的财务结构和与此有关的财务风险，按照股东权益的增长比例增加借款，以此支持销售增长 6、某公司2009年末的股东权益为12000万元，可持续增长率为10%。该企业2010年的销售增长率等于2009年的可持续增长率，其经营效率和财务政策与上年相同，且不增发新股。若2010年的净利润为3000万元，则其股利支付率是（）。 A、30% B、40% C、50% D、60% 7、关于长期计划，下列说法不正确的是（）。
商业计划书中财务预测的三要素
商业计划书中财务预测的三要素导语：几乎所有财会业务都与以下三张基本财务报表有关：利润表(也称作损益表)、资产负债表和现金流量表。但是会计报表与商业计划书之间存在本质的不同。 问: 我曾研读了一些关于财务预测和市场数据的资料，但是细节方面各不相同。请问，商业计划书中需要包括哪些财务预测方面的内容? 答: 显然，商业计划书是根据具体需求而制定的，但是考虑到业务的实际情况，我们几乎毫无例外地都会做一些的基本财务预测，即便你经营一家非营利性组织，也同样避免不了与资金运作。因此，你所制定的财务计划，必须确保银行账户有一定的现金。很难想象有哪份商业计划书不需要对进行财务预测。 几乎所有财会业务都与以下三张基本财务报表有关：利润表(也称作损益表)、资产负债表和现金流量表。但是会计报表与商业计划书之间存在本质的不同。会计是对历史交易情况的记录，并将这些交易分录到三张财务报表内。而商业计划书则着眼于未来，通过对每月经营情况的估算，预测未来的业务经营状况。 利润预测表 无论是利润预测表，还是利润报表，都是对企业经营损益情况的记录，显示企业在某一特定时期内(月度/季度/年
度)的财务表现。在商业计划书中所使用的利润预测表格式与财会所使用的利润报表格式相同。 利润表的编制是以销售额开始的，然后是与销售额相关的直接成本费用。根据业务情况的不同，这些费用可以是单位成本、商品销售成本，或者是提供服务的直接成本。从销售额中扣除直接成本费用，就得出了毛利润率，通常以金额或百分比表示。在对比本企业的经营状况与同行业标准时，毛利润率会派上大用场，并且银行和财务分析师也希望能够了解企业的毛利润情况。 从销售收入中扣除各种费用，包括利息和税金，就是我们所谓的净利润了，即众所周知的“损益表底线”。 在制定商业计划书过程中，你不可能编制出真正意义的上利润表，因为通常情况下还没有产生收入。相反地，你所编制的是一份利润预测表，也称为“预计利润表”。利润预测表所使用的格式与真正的利润表相同，但是内容是对未来业务经营状况的预期，因此里面的数字都是基于实际经营情况所做的估算。首先应对月度的经营情况进行精确估算，再以此为基础对其它财务项目进行估算。 资产负债预测表 资产负债表显示企业在某一特定时间(月末或年末)的财务状况，包括资产、负债和资本的情况。资产通常指企业所拥有现金、应收账款、经营性财产和设备，如：桌椅、咖
公司财务规划新
浅谈公司2018年财务规划 如何做好公司战略规划以及从财务角度如何设定公司规划，公司是一个综合性的多元化公司，它集酒店、颐养院、医院、康养中心为一体的大型复合体，现就各版块的经营情况先加以分析 洪泰大酒店资产规模和资产结构分析 颐养院
同德医院 初步设计： 一、首先将相关财务制度制作成框架悬挂在财务部，使财务人员从思想上时刻重视财务工作。内容如下： (一)、财务制度 1、严格执行国家财务法律法规和制度 2、认真编制财务计划和财务报告。加强经营核算管理，定期分析财务计划执行情况。 3、财务人员要各司其职，互相配合，如实反映和严格监督各项经济活动。记账、算账、报账必须做到手续完备、内容真实、数字准确、账目清楚、日清月结、及时报账。 4、建立会计档案，包括会计凭证、会计账簿、会计报表和其他资料，档案要妥善保管。
5、合理分配公司收入，及时上交税金及各项管理费用。 6、自觉接受财政、税务等部门的指导和监督，并按其要求不断完善财务制度，改进工作。 （二）财务经理职责 1、贯彻国家财税政策、法规，指导建立健全相关财务核算制度同时负责对公司内部财务管理制度的执行情况进行检查和考核。 2、进行成本费用预测、计划、控制、核算、分析和考核，监督各部门降低消耗、节约费用、提高经济效益。 3、负责管理公司的日常财务工作。 4、负责对本部门财务人员的管理、教育、培训和考核。 5、负责公司会计核算和财务管理制度的制定，加强财务管理。 6、参与公司各项资本经营活动的预测、计划、核算、分析决策和管理，做好对本部门工作的指导、监督、检查。 7、组织指导编制财务收支计划、财务预决算，并监督贯彻执行；协助财务总监对成本费用进行控制、分析及考核。 8、负责监管财务历史资料、文件、凭证、报表的整理、收集和立卷归档工作，并按规定手续报请销毁。 9、完成领导交办的其他工作 （三）、财务组织架构
公司长期计划与财务预测
第三章长期计划与财务预测 第三节增长率与资金需求 三、可持续增长率 （一）含义： P94 可持续增长率是指保持目前经营效率和财务政策不变的条件下公司销售所能增长的最大比率。（二）假设条件P94 在上述假设条件成立时，销售的实际增长率与可持续增长率相等。 【提示】与内含增长率的联系与区别 （1）联系：都是销售增长率；都是不发行股票。 （2）区别： 【例题7·计算分析题】ABC公司20×1年12月31日有关资料如下： 单位：万元
20×1年度公司销售收入为4000万元，所得税率30%，实现净利润100万元，分配股利60万元。 要求： （1）若不打算发行股票、也不打算从外部借债，且保持净经营资产周转率、销售净利率、股利支付率与20×1年一致，20×2年预期销售增长率为多少？ （2）若不打算发行股票，若公司维持20×1年销售净利率、股利支付率、资产周转率和资产负债率，20×2年预期销售增长率为多少？ 【答案】 （1）销售净利率=100/4000=2.5% 留存收益比率=1-60/100=40% 0=320/4000-(18+32)/4000-[(1+X)/X] ×2.5%×40% 内含增长率X=17.39% （2）销售净利率=2.5% 资产周转率=4000÷320=12.5 权益乘数=320÷192=5/3=1.6667 留存收益比率=40% 由于满足可持续增长的五个假设,20×2年销售增长率=可持续增长率 = 4.06667.1 5.12%5.214 .06667.15.12%5.2???-???=26.31% （三）可持续增长率的计算公式 1.指标理解： 可持续增长率=满足5个前提条件下的销售增长率 因为资产周转率不变：所以销售增长率=总资产增长率 因为资本结构不变：总资产增长率=所有者权益增长率 因为不增发新股：所有者权益增长率=留存收益本期增加/期初股东权益 即： 可持续增长率=资产增长率=所有者权益增长率 =期初所有者权益 资产利润留存率销售净利率资产预计销售收入???? =总资产周转次数×销售净利率×期初权益期末总资产乘数×利润留存率
财务预测与计划
财务预测与计划 Modified by JEEP on December 26th, 2020.
【最新资料，WORD文档，可编辑】第一节财务预测 一、财务预测的含义与目的（了解） 1.含义：估计企业未来融资需求 2.目的：是融资计划的前提、有助于改善投资决策、有助于应变。 二、财务预测的方法 （一）销售百分比法 1.假设前提：企业的收入、费用、资产、负债与销售收入间存在稳定的百分比关系 会计恒等式：资产 = 负债+所有者权益 资金的占用资金的来源 例：A公司2004年销售收入1000万，存货300万，应收账款500万，应付账款600万，预计2005年销售收入1200万。预计的资产、负债为多少。（假设销售百分比不变） 预计资产＞预计负债+预计所有者权益需追加资金 预计资产＜预计负债+预计所有者权益资金有剩余 外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计股东权益 2.总额法基本步骤 （1）区分变动性与非变动性项目。 教材P、66的例题 假设前述第二章ABC公司下年预计销售4000万元，预测的步骤如下： 1.确定销售百分比 销售额与资产负债表项目的百分比，可以根据上年有关数据确定。 流动资产÷销售额=700÷3000×100%=% 固定资产÷销售额=1300÷3000×100%=% 应付款项÷销售额=176÷3000×100%=% 预提费用÷销售额=9÷3000×100%=0。3%
要注意区分直接随着销售额变动的资产、负债项目与不随销售额变动的资产、负债项目。不同企业销售额变动引起资产、负债变化的项目及比率是不同的。就本例而言，流动资产和固定资产都随销售额变动，并假设正成比例关系；应付账款和预提费用与销售额成正比；对于其他的负债以及股东权益项目，则于销售无关。 表3-1 （3）计算预计销售额下的资产、负债及所有者权益 预计资产： 变动性资产=预计销售收入×销售百分比 非变动性资产：不变 预计负债： 变动性负债=预计销售收入×销售百分比 非变动性负债：不变 预计所有者权益: 预计所有者权益=基期所有者权益+增加的留存收益