期权投资者考试三级样卷(含答案)
期权投资者考试三级样卷（含答案）
一级考试共 20 10 题，第二章备兑开仓与保险策略 10 题单项选择题，每题十分，第三章买入开仓策略 10 题；；三级考试共 20 题单项选择题，每题五分，第四章卖出开仓策略 18 题，第五章基础组合
交易策略 2 题。
1. 认购期权的空头（）。
A. 拥有买权，支付权利金
B. 履行义务，支付权利金
C. 履行义务，获得权利金
D. 拥有卖权，支付权利金
2. 投资者预计标的证券短期内不会大幅上涨，希望通过交易期权增加收益,这时投资者可以选择的策略是（）。
A. 做多股票认沽期权
B. 做空股票认购期权
C. 做空股票认沽期权
D. 做多股票认购期权
3. 做空股票认购期权，（）。
A. 损失有限，收益有限
B. 损失无限，收益有限
C. 损失无限，收益无限
D. 损失有限，收益无限
4. 认沽期权的空头（）。
A. 拥有买权，支付权利金
B. 履行义务，支付权利金
C. 履行义务，获得权利金
D. 拥有卖权，支付权利金
5. 进才想要买入招宝公司的股票，目前的股价是每股 36 元。然而，进才并不急于现在买进，因为他预测不久后该股票价格也会稍稍降低，这时他应采取的期权策略是（）。
A. 卖出行权价为 40 元的认沽期权
B. 卖出行权价为 35 元的认购期权
C. 卖出行权价为 35 元的认沽期权
D. 卖出行权价为 40 元的认购期权
6. 做空股票认沽期权，（）。
A. 损失有限，收益无限
B. 损失无限，收益有限
C. 损失有限，收益有限
D. 损失无限，收益无限
7. 卖出认购开仓合约可以如何终结？
A. 行权
B. 买入认沽开仓
C. 到期失效
D. 卖出认沽开仓
8. 一般而言，对以下哪类期权收取的保证金水平较高？
A. 实值股票认沽期权
B. 虚值股票认购期权
C. 实值 ETF 认购期权
D. 虚值 ETF 认购期权
9. 卖出认沽股票期权开仓风险可采用以下哪种方式对冲？
A. 卖空股票
B. 买入相同期限、相同标的、不同行权价的认沽期权
C. 买入相同期限、相同标的、不同行权价的认购期权
D. 买入相同行权价、相同标的、不同期限的认购期权
10. 波动率微笑是指，当其他合约条款相同时，（）。
A. 认购、认沽的隐含波动率不同
B. 不同行权价的期权隐含波动率不同
C. 不同标的的认购期权的隐含波动率不同
D. 不同到期时间的认沽期权的隐含波动率不同
11. 当结算参与人结算准备金余额小于零、且未能在规定时间内补足或自行平仓时，将会被交易所强行平仓；规定时间是指（）。
A. 次一交易日 11：30 前
B. 次一交易日 9：30 前
C. 次一交易日 15：00 前
D. 当日 17：00 前
12. 以 3 元卖出 1 张行权价为 40 元的股票认购期权，两个月期权到期后股票的收盘价为 41 元，不考虑交易成本，则其赢利为（）元。
A. 3
B. 2
C. 1
D. -2
13. 以 2 元卖出行权价为 30 元的 6 个月期股票认沽期权，不考虑交易成本，到期日其盈亏平衡点是（）元。
A. 32
B. 30
C. 28
D. 2
14. 假设期权标的 ETF 前收盘价为 2 元，合约单位为 10000，行权价为 1.8元的认购期权的权利金前结算价价为 0.25 元，则每张期权合约的初始保证金应为（）元。
A. 22000
B. 20000
C. 5500
D. 2000
15. 假设期权标的股票前收盘价为 10 元，合约单位为 5000，行权价为 11元的认沽期权的结算价为 2.3 元，则每张期权合约的维持保证金应为（）元。
A. 50000
B. 21000
C. 23000
D. 10000
16. 假设股票价格为 20 元，以该股票为标的、行权价为 19 元、到期日为 1 个月的认购期权价格为 2 元，假设 1 个月到期的面值为 100 元贴现国债现价为99 元，则按照平价公式，认沽期权的价格应为（）元。
A. 0
B. 0.81
C. 1
D. 2
17. 假设标的股票价格为 10 元，以下哪个期权 Gamma 值最高
A. 行权价为 10 元、5 天到期的认购期权
B. 行权价为 15 元、5 天到期的认购期权
C. 行权价为 10 元、90 天到期的认沽期权
D. 行权价为 15 元、5 天到期的认沽期权
18. 卖出 1 张行权价为 50 元的平值认沽股票期权，假设合约单位为 1000，为尽量接近 Delta 中性，应采取下列哪个现货交易策略？
A. 买入 1000 股标的股票
B. 卖空 1000 股标的股票
C. 买入 500 股标的股票
D. 卖空 500 股标的股票
19. 以下关于跨式策略和勒式策略的说法哪个是正确的（）
A.跨式策略成本较高，勒式策略成本较低
B.跨式策略是由两个行权不同的认沽和认购期权构成的
C.勒式策略是由两个行权相同的认沽和认购期权构成的
D.跨式策略使用于股价大涨大跌的行情，勒式策略适用于股价波动较小的行情
20. 假定某股票当前价格为 61 元，某投资者认为在今后 6 个月股票价格不可能会发生重大变动，假定 6 个月的认购期权价格如下表所示。
执行价格认购期权
55 10
60 7
65 5
投资者可以买入一个执行价格为 55 元的认购期权，买入一个执行价
格为 65 元的认购期权，并同时卖出两个执行价格为 60 元的认购期权来构造蝶式差价。6 个月后股价为（）时，该策略可以获得最大收益。
A.55 元
B.60 元
C.64 元
D.65 元
答案：
三级样卷
1. C
2. B
3. C
4. C
5. C
6. C
7. C
8. A
9. A
10. B
11. A
12. B
13. C
14. C
15. B
16. B
17. B
18. D
19. A
20. B
个股期权投资者知识考试题库-(一级-101-200题)
101、投资者持有认购期权义务仓时，不属于其可能面对的风险的是（A）。 A、忘记行权 B、被行权后需备齐现券交收 C、维持保证金增加 D、除权除息合约调整后需补足担保物 102、认购期权的卖方（D）。 A、在期权到期时，有买入期权标的资产的权利 B、在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利 C、在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权） D、在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权） 103、期权买方只能在期权到期日行使权利的期权是（B）。 A、美式期权 B、欧式期权 C、百慕大式期权 D、亚式期权 104、认购期权涨跌停幅度计算公式是（A）。 A、max { 行权价*0.2%，min[ ( 2*合约标的前收盘价-行权价格) , 合约标的的前收盘 价]*10% } B、max { 行权价*0.2%，max[ ( 2*合约标的前收盘价-行权价格) , 合约标的的前收盘 价]*10% } C、max { 行权价*0.2%，min[ ( 2*行权价格-合约标的前收盘价) , 合约标的的前收盘 价]*10% } D、max { 行权价*0.2%，max[ ( 2*行权价格-合约标的前收盘价) , 合约标的的前收盘 价]*10% } 105、假设乙公司的当前价格为35元，那么行权价为40元的认购期权是（D）期权；行权价为40元的认沽期权是（D）期权。 A、实值；虚值 B、实值；实值 C、虚值；虚值 D、虚值；实值 106、期权定价中波动率是用来衡量（C）。 A、期权价格的波动性 B、标的资产所属板块指数的波动性 C、标的资产价格的波动性 D、银行间市场利率的波动性 107、假设丙股票现价为14元，行权价格为15元的该股票认购期权权利金为1.2元，则该期权的内在价值与时间价值分别为（A）元。 A、0；1.2
期权考试样题及答案
第一章期权基础知识 （一）概念题 1.以下哪一个或几个陈述是正确的 i. 期权合约的买方可以收取权利金 ii. 期权合约卖方有义务买入或卖出正股 iii. 期权合约的买方所面对的风险是无限的 iv. 期权合约卖方的潜在收益是无限的 A、只是ⅰ B、只是ⅱ C、ⅰ和ⅱ D、ⅲ和ⅳ 2.期权价格是指（）。 A．期权成交时标的资产的市场价格 B．买方行权时标的资产的市场价格 C．买进期权合约时所支付的权利金 D．期权成交时约定的标的资产的价格 3.期权合约面值是指（） A．期权的行权价×合约单位 B．期权的权利金×合约单位 C．期权的权利金 D．期权的行权价 4.期权买方只能在期权到期日执行的期权叫做（）A．美式期权 B.欧式期权 C.认购期权 D.认沽期权 5.以下哪一项为上交所期权合约交易代码（）A．90000123 B. 601398C1308M00500 C. 601398 D. 工商银行购1月420 6.以下哪一项为上交所期权合约简称（）A．90000123 B. 601398C1308M00500 C. 601398 D. 工商银行购1月420 7.上交所期权的最小价格变动单位是（） A．0.01 B.0.1 C.0.001 D0.0001 8.上交所期权的最后交易日为（） A．每个合约到期月份的第三个星期三 B．每个合约到期月份的第三个星期五 C．每个合约到期月份的第四个星期三 D．每个合约到期月份的第四个星期五
9.投资者欲买入一张认购期权应采用以下何种买卖指令（） A．买入开仓 B.卖出开仓 C.买入平仓 D.卖出平仓 10.在以下何种情况下不会出现合约调整（） A．标的证券发生权益分配 B．标的证券发生公积金转增股本 C．标的证券价格发生剧烈波动 D．标的证券发生配股 11.某投资者初始持仓为0，买入6张工商银行9月到期行权价为5元的认购期权合约，随后卖出2张工商银行6月到期行权价为4元的认购期权合约，该投资者当日日终的未平仓合约数量为（） A．4张 B.6张 C.2张 D.8张 12.期权合约的交易价格被称为（） A．行权价格 B．权利金 C.执行价格 D.结算价 13.无论美式期权还是欧式期权、认购期权还是认沽期权，（）均与期权价值正相关变动。 A、标的价格波动率 B、无风险利率 C、预期股 利 D、标的资产价格 14.隐含波动率是指（） A．通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的物价格在未来期权存续期内的波动率B．标的物价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果 C．运用统计推断方法对实际波动率进行预测得到的结果 D．期权有效期内标的资产价格的实际波动率 15.下列不属于期权与权证的区别的是（） A. 发行主体不同 B. 履约担保不同 C. 持仓类型不同 D. 交易场所不同 16.下列不属于期权与期货的区别的是（） A．当事人的权利义务不同 B．收益风险不同 C．保证金制度不同 D．是否受标的资产价格变动影响 （二）计算与判断题
期货与期权习题与参考答案
期货学补充习题与参考答案 ▲1．请解释期货多头与期货空头的区别。 远期多头指交易者协定将来以某一确定价格购入某种资产；远期空头指交易者协定将来以某一确定价格售出某种资产。 2．请详细解释(a)对冲，(b)投机和(c)套利之间的区别。 答：套期保值指交易者采取一定的措施补偿资产的风险暴露；投机不对风险暴露进行补偿，是一种“赌博行为”；套利是采取两种或更多方式锁定利润。 ▲3．一位投资者出售了一个棉花期货合约，期货价格为每磅50美分，每个合 约交割数量为5万磅。请问期货合约到期时棉花价格分别为(a)每磅48．20美分；（b)每磅51．30美分时，这位投资者的收益或损失为多少? 答：(a)合约到期时棉花价格为每磅$0.4820时，交易者收入：（$0.5000-$0.4820）×50，000＝$900; (b)合约到期时棉花价格为每磅$0.5130时，交易者损失:($0.5130-$0.5000) ×50，000=$650 ▲4.请解释为什么期货合约既可用来投机又可用来对冲。 答：如果投资者预期价格将会上涨，可以通过远期多头来降低风险暴露，反之，预期价格下跌，通过远期空头化解风险。如果投资者资产无潜在的风险暴露，远期合约交易就成为投机行为。 ▲5．一个养猪的农民想在3个月后卖出9万磅的生猪。在芝加哥商品交易所（CME)交易的生猪期货合约规定的交割数量为每张合约3万磅。该农民如何利用期货合约进行对冲，从该农民的角度出发，对冲的好处和坏处分别是什么? 答：农场主卖出三份三个月期的期货合约来套期保值。如果活猪的价格下跌，期货市场上的收益即可以弥补现货市场的损失；如果活猪的价格上涨，期货市场上的损失就会抵消其现货市场的盈利。套期保值的优点在于可以我成本的将风险降低为零，缺点在于当价格朝着利于投资者方向变动时，他将不能获取收益。 ▲6．现在为1997年7月，某采矿公司新近发现一个小存储量的金矿。开发矿井需要6个月。然后黄金提炼可以持续一年左右。纽约商品交易所设有黄金的期货
上交所期权投资者综合试卷考试
上交所期权投资者综合试卷考试 1．关于期权下列说法错误的是：（A） A. 期权卖方可以选择行权 B. 期权买方的最大亏损是有限的 C. 期权买方需要支付权利金 D. 期权 卖方的最大收益是权利金 2．根据买入和卖出的权利，期权可以分为（B） A.认购期权和欧式期权 B.认购期权和认沽期权 C.认沽期权和欧式期权 D.欧式期权和美式期权 3. 对于单个合约品种，同一到期月份的所有合约，至少有（ D ）个不同的行权价格A．3 B．4 C．6 D. 5 4?上交所股票期权市价委托的单笔申报最大数量为（B）张 A．10 B．5 C．15 D．20 5.以下关于期权与期货的说法，正确的是（B） A.期货的双方只有一方需要交纳保证金 B.期权的买方只有权利，没有义务 C.期货 的买方需要支付权利金 D.期权的双方都要缴纳保证金 6?虚值期权（D） A.只有内在价值 B.同时具有内在价值和时间价值 C.内在价值和时间价值都没有 D.只有时间价值 7. 备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（D ）期权合约 A.买入认购 B.买入认沽 C.卖出认沽 D.卖出认购 8. 通过证券解锁指令可以（C ） A.增加认购期权备兑开仓额度 B.增加认沽期权备兑开仓额度 C.减少认购期权备兑开仓额度 D. 减少认沽期权备兑开仓额度 9. 一级投资者进行股票保险策略的开仓要求是（ C ） A.不需持有标的股票 B.持有任意数量的标的股票 C.持有任意股票 D.持有相应数量的标的股票 10. 股票期权限仓制度包括（D） A.限制持有的股票数量 B.限制单笔最小买入期权合约数量 C.限制卖出期权合约 数量D.限制期权合约的总持仓 11. 认购期权买入开仓的成本是（ A ） A.支付的权利金 B.股票初始价格 C.行权价格 D.股票到期价格 12. 认沽期权买入开仓后，其最大损失可能为（ D ） A.行权价格-权利金 B.行权价格+ 权利金 C.股票价格变动差-权利金D亏光权利金 13. 小胡预期甲股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，行权价格为 50 元，并支付了一元的权利金。如果到期日该股票的价格为53 元，则每股到期收益为（D）A. 1 元B. 3 元C. 4 元D. 2 元 14. 甲股票的价格为50 元，第二天跌停，跌幅为10%，其对应的一份认购期权合约价格跌幅为 30%，则该期权此时的杠杆倍数为（A ） A. 3 B. -3 C. 1 C. -1 15 .赵先生以0.03 元买入一张股票认沽期权，现在预计股价会上涨，准备平仓。认沽期权的权利金现价为0.025，合约单位为10000 股。平仓后盈亏为（ B ） A. 50 B. -50 C. 600 D. -600 16. 在标的证券价格（D）时，卖出认购期权开仓的损失最大
期权从业考试题(含答案94分)word版本
试卷 单选题（共50题，每题2分） 1、期权合约是由买方向卖方支付（），从而获得在未来约定的时间以约定的价格买入或卖出标的资产的权利 A.行权价 B.标的价格 C.权利金 D.结算价 2、期权的买方（） A.获得权利金 B.有保证金要求 C.有义务、无权利 D.支付权利金 3、期权买方在期权到期前任一交易日或到期日均可以选择行权的是（） A.欧式期权 B.美式期权 C.百慕大式期权 D.亚式期权 4、关于“510050C1509M02350”合约，以下说法正确的是（） A.权利金是每股0.2350元 B.合约到月份为5月 C.合约类型为认沽 D.行权价为2.350元 5、以下哪种情况下，期权合约单位无需作相应调整（） A.当标的证券发生权益分配 B.当标的证券发生价格剧烈波动 C.当标的证券发生公积金转增股本 D.当标的证券发生配股 6、上交所期权合约的最小交易单位为（） A.10张 B.100张 C.1张 D.1000张 7、股票期权合约调整的主要原则为() A.保持合约单位数量不变 B.保持合约行权价格不变 C.保持合约名义价值不变 D.保持除权除息调整后的合约前结算价不变 8、所谓平值是指期权的行权价格等于合约标的的（） A.内在价格 B.时间价格 C.履约价格 D.市场价格 9、以下关于期权与权证的说法，正确的是（）
A.权证的投资者可以作卖方 B.权证的投资者需要保证金 C.都是标准化产品 D.履约担保不同 10、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（） A.期权的卖方收益无限 B.期货的买方风险有限 C.期货的卖方收益有限 D.期权的买方风险有限 11、虚值期权（） A.只有内在价值 B.同时具有内在价值和时间价值 C.只有时间价值 D.内在价值和时间价值都没有 12、在其他变量相同的情况下，标的股票价格上涨，则认购期权的权利金（），认沽期权的权利金（） A.上升，上升 B.下降，下降 C.上升，下降 D.下降，上升 13、备兑开仓也叫（） A.备兑买入认沽期权开仓 B.备兑卖出认购期权开仓 C.备兑买入认购期权开仓 D.备兑卖出认沽期权开仓 14、通过备兑开仓指令可以（） A.减少认购期权备兑持仓 B.增加认购期权备兑持仓 C.增加认沽期权备兑持仓 D.减少认沽期权备兑持仓 15、当标的股票发生现金分红时，对备兑持仓的影响是（） A.行权价不变 B.合约单位不变 C.备兑证券数量不足 D.没有影响 16、小张持有5000股甲股票，希望为其进行保险，应该如何操作（甲股票期权合约单位为1000）（） A.买入5张认购期权 B.买入5张认沽期权 C.买入1张认沽期权 D.买入1张认购期权 17、小李是期权的一级投资者，持有5500股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为1000，请问小李最多可以买入（）张认沽期权 A.4
个股期权投资者知识测试题库-进阶知识部分
个股期权知识测试题库-进阶知识部分 使用说明： 1.本题库及参考答案为测试投资者对期权知识的理解之目的，仅供会员参考使用。 2. 会员用于个人投资者培训测试的试卷，题目来源、难度、数量以及测试次数由会员 自行掌握，可抽取本题库中的部分题目，也可以自行出题组成测试卷使用，但每张试卷的题目数量建议不少于10题。同时，相关考卷应当留存备查。 3.使用本题库题目组织的测试，不代表本所对投资者投资能力、知识水平等的评价， 也不具有任何认证效果。 单项选择题 1.（）指投资者未持有该合约时开始买入或卖出期权合约，或者投资者增加同向头寸。 A.开仓 B.平仓 C.认购 D.认沽 2.备兑开仓也称为（）。 A.备兑买入认购期权开仓 B.备兑卖出认购期权开仓 C.备兑买入认沽期权开仓 D.备兑卖出认沽期权开仓 3.（）指投资者在拥有足额标的证券的基础上，卖出相应数量的认购期权合约。 A.备兑开仓 B.卖出开仓 C.开仓 D.平仓 4.备兑开仓指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（）相应数量的认购期权合约。 A.买入 B.卖出 C.持有 D.放弃 5.备兑开仓需要（）合约标的进行担保。 A.足额 B.部分 C.一半 D.不确定 6.投资者程大叔目前持有X股票，目前X股票价格为9元/股。程大叔认为该股票未来 股价上涨的可能性较大，但近期却有可能下跌。为了防范近期的下跌风险，那么程大叔可以采取的最佳交易策略是（）。 A.卖出认沽期权 B.卖出认购期权
C.买入认购期权 D.买入认沽期权 7.程大叔认为股票X与股票Y的价格在未来都将出现上涨，但近期却有下跌的风险。程 大叔手中持有股票X，目前他如果采取备兑开仓策略，可以买卖的期权合约是（）。 A.只能卖出股票Y的认购期权 B.只能卖出股票X的认购期权 C.可以卖出股票X与股票Y的认购期权 D.不确定 8.本质上来说，备兑开仓策略的实质是设定了一个股票的（），即锁定了投资收益，同 时通过卖出认购期权获得权利金的额外收入。 A.止损价位 B.止盈价位 C.买入价位 D.买卖价差 9.备兑开仓策略是预计股票价格（）或者小幅上涨时才应采取的策略。 A.变化较小 B.变化较大 C.上涨较大 D.下跌较大 10.备兑开仓策略预计行情大幅上涨或者大幅下跌时（）此策略。 A.可以采取 B.不应采取 C.可能采取 D.可能不采取 11.备兑开仓策略，可能会产生（）。 A.无限的损失 B.有限的收益 C.无限的收益 D.以上说法均不对 12.备兑股票认购期权组合的收益来源于（）。 A.持有股票的收益 B.卖出认购期权的收益 C.持有股票的收益和卖出认购期权的收益 D.不确定 13.备兑股票认购期权组合的总收益为（）。 A.股票收益+期权收益 B.股票收益-期权收益 C.期权收益-股票收益 D.股票收益与期权收益中的较大者 14.投资者持有10000股X股票，现时股价为34元，以期权金每股0.48元卖出股票行权 价格36元的10张股票认购期权（假设合约乘数1,000股），收取4800元权利金。当股票价格为24元每股时，备兑开仓策略总收益为（）。 A.-8万元 B.-10万元
商品期权开户测试题库
商品期权开户测试题库 1.下列可能追加保证金的是（） A.卖出看跌，标的期货上涨 B.买入看涨，标的期货下跌 C.卖出看涨，标的期货上涨 D.买入看跌，标的期货下跌 答案：C 2. 白糖、豆粕期权的最后交易日表述错误的是（） A.期权最后交易日是期货交割月前的第10个交易日 B.与标的期货合约最后交易日不同 C.豆粕期权最后交易日是期货交割月前一个月的第5个交易日 D.白糖期权最后交易日是期货交割月前二个月的倒数第5个交易日 答案：A 3.到期日结算时，下列关于交易所对于满足资金条件的期权买持仓的处理方式，正确的是（） A.行权价大于当日标的结算价的看涨持仓自动行权 B.行权价小于当日标的结算价的看涨持仓自动行权 C.行权价大于当日标的收盘价的看跌持仓自动行权 D.行权价小于当日标的结算价的看跌持仓自动行权 答案：B 4.假设豆粕期权限仓15000手，某客户持仓10000手M-1707-C-2700买持仓，下列开仓行为不会超过持仓限额的是（） A.卖出5001手M-1707-P-2800 B.买入2000手M-1707-C-2600，同时卖出3001手M-1707-C-2800 C.买入2000手M-1707-C-2700，同时卖出3001手M-1707-P-2900 D.买入5001手M-1707-C-2700 答案：B
5. 1手白糖期权对应（） A.10吨白糖 B.100吨白糖 C.1手白糖期货合约 D.10手白糖期货合约 答案：C 6.投资者买入开仓SR309C5000合约10手后，于次日卖出平仓4手，该投资者的持仓为（） A.4手 B.14手 C.6手 D.12手 答案：C 7.期权投资者适当性管理办法规定，客户应当全面评估自身的经济实力、期权认知能力和（），审慎决定是否参与期权交易 A.交易操作能力 B.价格趋势判断能力 C.期货认知能力 D.风险控制与承受能力 答案：D 8. 期权投资者适当性管理办法对期权投资者的要求不包括（） A.交易所认可的知识测试要求 B.期货实盘交易经历要求 C.资金要求 D.仿真交易及行权经历要求 答案：B 9.豆粕期货限仓1000手，如果交易者资金充足，原有950手期货多头持仓，如果申请300手看涨期权的行权，最后将有（）手期权行权成功
期权知识考试题库(带答案)
1、以下操作属于同一看涨或看跌方向的是（卖出认购期权，买入认沽期权） 2、上交所股票期权交易机制是（竞价交易与做市商的混合交易制度） 3、上交所期权合约到期月份为（当月、下月、下季及隔季月） 4、上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为（9:15-9:25） 5、上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（14:57-15:00） 6、上交所股票期权合约的到期日是（到期月份的第四个星期三） 7、上交所ETF期权合约的最小报价单位为（0.0001）元 8、股票期权合约调整的主要原则为（保持除权除息调整后的合约前结算价不变） 9、股票期权限仓制度包括（限制期权合约的总持仓） 10、股票期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（股 票或ETF） 11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（平值）期权 12、认购期权买入开仓后，其最大损失可能是（权利金） 13、认购期权买入开仓的成本是（权利金） 14、认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资（可卖出平仓弥补 损失） 15、以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（期权的买方亏损是无限的） 16、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（期权的买方风险有限） 17、以下关于期权与权证的说法，正确的是（履约担保不同） 18、以下关于期权与权证的说法，正确的是（持仓类型不同） 19、以下关于行权日，错误的是（行权日是到期月份的第三个周五） 20、以下关于期权与期货保证金的说法，错误的是（期货的保证金比例变化） 21、以下关于期权与权证的说法，错误的是（交易场所不同） 22、以下关于期权与期货的说法，正确的是（关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的 买卖双方均收取） 23、以下关于期权与期货的说法，正确的是（期权的买方只有权力，没有义务） 24、假设甲股票当前价格为42元，那么行权价为40元的认购期权权利金为5元，则其 时间价值为（3） 25、假设甲股票现价为14元，则行权价格为（10）的股票认购期权合约为实值期权 26、假设乙股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的内在价值为（0） 27、小李是期权的一级投资者，持有5500股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进 行保险，设期权的合约单位为1000，请问小李最多可以买入（5）张认沽期权 28、小李以15元的价格买入甲股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张 行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（6.2）元 29、小李是期权的一级投资者，持有23000股A股票，他担心未来股价下跌，想对其 进行保险，设期权的合约单位为5000，请问小李最多可以买入（4）张认沽期权 30、规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大数 量的制度是（限仓制度） 31、备兑开仓的损益源于（持有股票的损益和卖出认购期权的收益） 32、备兑开仓也叫（备兑卖出认购期权开仓） 33、备兑开仓需要（足额）标的证券进行担保 34、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（卖出认购）期权合约 35、备兑开仓的交易目的是（增强持股收益，降低持股成本）
上交所期权投资者综合试卷考试
上交所期权投资者综合试卷考试 （）．关于期权下列说法错误的是：1A 期权卖方可以选择行权期权买方的最大亏损是有限的期权买方需要支付权 B. C.A. 利金期权卖方的最大收益是权利金 D.．根据买入和卖出的权利，期权可以分为（）2B．认购期权和欧式期权．认购期权和认沽期权．认沽期权和欧式期权．欧式 D B AC期权和美式期权 对于单个合约品种，同一到期月份的所有合约，至少有（）个不同的行权价格 3.D．．．5 A4 C3 B6 D.上交所股票期权市价委托的单笔申报最大数量为（）张4.B．．．．20 A10 B15 D5 C以下关于期权与期货的说法，正确的是（）B5.．期货的双方只有一方需要交纳保证金期权的买方只有权利，没有义务期货 C.B. A 的买方需要支付权利金．期权的双方都要缴纳保证金D虚值期权（Ｄ）6.．只有内在价值．同时具有内在价值和时间价值．内在价值和时间价值都没有BAC．只有时间价值D（）期权合约备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，7. D ．买入认购．买入认沽．卖出认沽．卖出认购AC BD通过证券解锁指令可以（）8. C．增加认购期权备兑开仓额度．增加认沽期权备兑开仓额度．减少认购期权备BCA 兑开仓额度．减少认沽期权备兑开仓额度 D 一级投资者进行股票保险策略的开仓要求是（）C9.．不需持有标的股票．持有任意数量的标的股票持有任意股票．持有相 D B C. A应数量的标的股票 股票期权限仓制度包括（） D 10.．限制持有的股票数量．限制单笔最小买入期权合约数量．限制卖出期权合约CA B数量．限制期权合约的总持仓 D 认购期权买入开仓的成本是（） A 11. ．股票到期价格．股票初始价格．行权价格支付的权利金 A.CD B认沽期权买入开仓后，其最大损失可能为（）D12. ．行权价格权利金．行权价格权利金．股票价格变动差权利金亏光权利-BD + AC- 金 ．小胡预期甲股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，行权价格13为元，并支付了一元的权利金。如果到期日该股票的价格为元，则每股到期收益50 53 为（）．元．元．元．元 4 1 2 B3 CD AD甲股票的价格为元，第二天跌停，跌幅为，其对应的一份认购期权合约价格跌14. 10% 50 幅为，则该期权此时的杠杆倍数为（） A 30%．．．．-1 A1 C3 B-3 C赵先生以元买入一张股票认沽期权，现在预计股价会上涨，准备平仓。认沽期权的0.03 15.权利金现价为，合约单位为股。平仓后盈亏为（）B 0.025 10000 ．．．．-600 600 DA50 B-50 C在标的证券价格（）时，卖出认购期权开仓的损失最大D16. ．大幅下跌．小幅上涨．小幅下跌．大幅上涨AC BD其它条件不变，若标的证券价格下跌，则认沽期权义务方需要交纳的保证金将（）C17. ．增加．减少．不变．不确定AC BD卖出认购期权开仓后，可通过以下哪种交易进行风险对冲（）18. C．建立期货空头．买入现货．买入认沽．卖出其他认购AC BD 卖出认沽期权开仓后，风险对冲方式不包括（）19. A．建立期货空头．买入认沽．买入认购．融券卖出现货 D BC A投资者卖出一份行权价格为元的认购期权，权利金为元，到期日标的股票价格为85 20. 2
个股期权试题及答案
个股期权投资者知识测试题库 1.下面交易中，损益平衡点为行权价格+权利金的是（C ） A. 认沽期权卖出开仓 B. 认沽期权买入开仓 C. 认购期权买入开仓 D. 认购期权卖出开仓和认沽期权买入开仓 2. 投资者买入开仓虚值认沽期权的主要目的是（A ） A. 认为标的证券价格将在期权存续期内大幅下跌 B. 认为标的证券价格将在期权存续期内大幅上涨 C. 认为标的证券价格将在期权存续期内小幅下跌 D. 认为标的证券价格将在期权存续期内小幅上涨 3. 严先生以0.2元每股的价格买入行权价为20元的甲股票认沽期权（合约单位为10000股），股票在到期日价格为18元，不考虑其他因素的情况下，则王先生买入的认沽期权（A ） A. 应该行权 B. 不应该行权 C. 没有价值 D. 以上均不正确 4. 当认购期权的行权价格（B ），对买入开仓认购期权并持有到期投资者的风险越大，当认沽期权的价格（），买入开仓认沽期权并持有到期投资者的风险越大。 A. 越高；越高 B. 越高；越低 C. 越低；越高 D. 越低；越低 5. 下列情况下，delta值接近于1的是（B ） A. 深度虚值的认购期权权利方 B. 深度实值的认购期权权利方 C. 平值附件的认购期权权利方 D. 以上皆不正确 6. 希腊字母delta反映的是（A ） A. 权利金随股价变化程度 B. 权利金随股价凸性变化程度 C. 权利金随时间变化程度 D. 权利金随市场无风险利率变化程度 7. 某投资者预期未来乙股票会上涨，因此买入3份90天到期的乙股票认购期权，合约乘数为1000股，行权价格为45元，为此他支付了总共6000元的权利金，则该期权的盈亏平衡点的股票价格为（C ） A. 43元 B. 45元 C. 47元 D. 49元 8. 某投资者判断甲股票价格将会持续下跌，因此买入一份执行价格为65元的认沽期权，权利金为1元（每股）。则该投资者在期权到期日的盈亏平衡点是（A ） A. 股票价格为64元 B. 股票价格为65元
个股期权知识测试题库
个股期权知识测试题库 基础知识部分 使用说明： 1.本题库及参考答案为测试投资者对期权知识的理解之目的，仅供会员参考使用。 2. 会员用于个人投资者培训测试的试卷，题目来源、难度、数量以及测试次数由会员自行掌握，可抽取本题库中的部分题目，也可以自行出题组成测试卷使用，但每张试卷的题目数量建议不少于10题。同时，相关考卷应当留存备查。 3.使用本题库题目组织的测试，不代表本所对投资者投资能力、知识水平等的评价，也不具有任何认证效果。 单项选择题 1.1973年（C ）的成立标志着真正有组织的期权交易时代的开始。 A.CBOT B.CME C.CBOE D.LME 2.( A )是最早出现的场内期权合约。 A.股票期权 B.商品期权 C.期货期权 D.股指期权 3.全球最大的股票期权交易中心是（）。 A.韩国 B.美国 C.香港 D.新加坡 4.（）是亚洲最活跃的股票期权市场。 A.香港 B.澳大利亚 C.日本 D.韩国 5.期权交易，是（）的买卖。 A.标的资产 B.权利 C.权力 D.义务 6.期权，也称为选择权，期权（）拥有选择权。 A.卖方 B.买方 C.不确定 D.卖方与买方商议确定 7.在期权交易中，期权买方为获得相应权利，必须将( )付给期权卖方。
A.权利金 B.保证金 C.实物资产 D.标的资产 8.下列不属于期权交易特点的是（）。 A.权利不对等 B.义务不对等 C.收益和风险不对等 D.买卖双方都需支付保证金 9.期权，也称为选择权。当期权买方选择行权时，卖方（）。 A.必须履约 B.与买方协商是否履约 C.可以违约 D.不确定 10.下列关于期权的描述，不正确的是( )。 A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某特 定资产的权利 B.期权的买方要付给卖方一定数量的权利金 C.期权买方到期应当履约，不履约需缴纳罚金 D.期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的 11.投资者出售某只股票的买权，就具备( )。 A.按约定价格买入该只股票的权利 B.按约定价格卖出该只股票的权利 C.按约定价格买入该只股票的义务 D.按约定价格卖出该只股票的义务 12.按照（）分类，期权可以分为美式期权与欧式期权。 A.交易场所不同 B.合约标的物不同 C.买方执行期权时拥有的买卖标的物权利的不同 D.买方执行期权时对行权时间规定的不同 13.以下关于期权交易的说法，正确的是( )。 A.期权卖方承担风险，履行买方提出的执行期权的义务 B.期权的卖方可以根据市场情况灵活选择是否行权 C.权利金一般于期权到期日交付 D.期权的交易对象并不是标准化合约 14.按照买方权利的不同，期权可分为( )。 A.认购期权和认沽期权 B.现货期权和远期期权 C.现货期权和期货期权 D.远期期权和期货期权 15.张三预计恒生指数将上涨，那么张三可能进行的操作是（）。 A.买入恒生指数期权的认购期权 B.卖出恒生指数期权的认购期权 C.买入恒生指数期权的认沽期权
期权从业考试题(含答案84分)
单选题（共50题，每题2分） 1、期权合约到期后，期权买方持有人有权以（）买入或者卖出相应数量的标的资产 A.权利金 B.标的价格 C.行权价格 D.结算价 2、期权的卖方（） A.获得权利金 B.支付权利金 C.无保证金要求 D.有权利、无义务 3、期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行权的期权是（） A.欧式期权 B.认购期权 C.美式期权 D.认沽期权 4、关于“510050C1509M02350”合约，以下说法正确的是（） A.权利金是每股0.2350元 B.合约到月份为5月 C.合约类型为认沽 D.行权价为2.350元 5、上交所股票期权标的资产是（） A.股票或ETF B.期货 C.指数 D.实物 6、上交所期权合约的最小交易单位为（） A.10张 B.100张 C.1张 D.1000张 7、股票期权合约调整的主要原则为() A.保持合约单位数量不变 B.保持合约行权价格不变 C.保持除权除息调整后的合约前结算价不变 D.保持合约名义价值不变 8、行权价格高于标的市场价格的认沽期权是（） A.超值期权 B.虚值期权 C.实值期权 D.平值期权 9、以下关于期权与权证的说法，正确的是（） A.持仓类型不同
B.权证的投资者可以作卖方 C.权证的投资者需要保证金 D.都是标准化产品 10、以下关于期权与期货的说法，正确的是（） A.关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取 B.期权与期货的买卖双方均有义务 C.期权与期货的买卖双方到期都必须履约 D.期权与期货的买卖双方权利与义务对等 11、以下哪种期权具有正的内在价值（） A.平值期权 B.虚值期权 C.超值期权 D.实值期权 12、在其他变量相同的情况下，标的股票价格上涨，则认购期权的权利金（），认沽期权的 权利金（） A.上升，上升 B.下降，下降 C.上升，下降 D.下降，上升 13、备兑开仓更适合预期股票价格( )或者小幅上涨时采取 A.基本保持不变 B.大幅上涨 C.大幅下跌 D.大涨大跌 14、通过证券锁定指令可以（） A.减少认购期权备兑开仓额度 B.增加认沽期权备兑开仓额度 C.增加认购期权备兑开仓额度 D.减少认沽期权备兑开仓额度 15、当标的ETF发生分拆时，例如1份拆成2份，对备兑持仓的影响是（） A.备兑证券数量不足 B.备兑证券数量有富余 C.不确定 D.没有影响 16、小张持有5000股甲股票，希望为其进行保险，应该如何操作（甲股票期权合约单位为 1000）（） A.买入5张认沽期权 B.买入5张认购期权 C.买入1张认沽期权 D.买入1张认购期权 17、一级投资者进行股票保险策略的开仓要求是（） A.不需持有标的股票 B.持有任意数量的标的股票 C.持有相应数量的标的股票
上交所期权投资者综合试卷考试真题
上交所期权投资者综合试卷考试真题 公司内部档案编码：[OPPTR-OPPT28-OPPTL98-OPPNN08]
上交所期权投资者综合试卷考试20 20题半小时答完，通过直接三级(不过题库很多) 1．关于期权下列说法错误的是：（A） A.期权卖方可以选择行权 B.期权买方的最大亏损是有限的 C.期权买方需要支付权利金 D.期权卖方的最大收益是权利金 2．根据买入和卖出的权利，期权可以分为（B） A．认购期权和欧式期权 B．认购期权和认沽期权 C．认沽期权和欧式期权 D．欧式期权和美式期权 3.对于单个合约品种，同一到期月份的所有合约，至少有（ D ）个不同的行权价格 A．3 B．4 C．6 D. 5 4.上交所股票期权市价委托的单笔申报最大数量为（B）张
A．10 B．5 C．15 D．20 5.以下关于期权与期货的说法，正确的是（B） A．期货的双方只有一方需要交纳保证金 B. 期权的买方只有权利，没有义务 C. 期货的买方需要支付权利金 D．期权的双方都要缴纳保证金 6.虚值期权（Ｄ） A．只有内在价值 B．同时具有内在价值和时间价值 C．内在价值和时间价值都没有 D．只有时间价值 7.备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（ D ）期权合约A．买入认购 B．买入认沽 C．卖出认沽 D．卖出认购
8.通过证券解锁指令可以（C ） A．增加认购期权备兑开仓额度 B．增加认沽期权备兑开仓额度 C．减少认购期权备兑开仓额度 D．减少认沽期权备兑开仓额度 9.一级投资者进行股票保险策略的开仓要求是（ C ）A．不需持有标的股票 B．持有任意数量的标的股票 C. 持有任意股票 D．持有相应数量的标的股票 10.股票期权限仓制度包括（ D） A．限制持有的股票数量 B．限制单笔最小买入期权合约数量 C．限制卖出期权合约数量 D．限制期权合约的总持仓 11.认购期权买入开仓的成本是（ A ） A. 支付的权利金 B．股票初始价格 C．行权价格 D．股票到期价格
期权考试模拟试题(A卷)
期权考试模拟试题（A卷） i?以下哪一个陈述是正确的 A、期权合约的买方可以收取权利金 B、期权合约卖方有义务买入或卖出正股 C、期权合约的买方所面对的风险是无限的 D、期权合约卖方的潜在收益是无限的 2?以下哪一项为上交所期权合约交易代码（） A. 90000123 B. 601398C1308M00500 C. 601398 D. 工商银行购1月420 3?上交所股票期权的最小价格变动单位是（） A. 0.01 B. 0.1 C. 0.001 D. 0.0001 4?上交所期权的最后交易日为（） A. 每个合约到期月份的第三个星期三 B. 每个合约到期月份的第三个星期五 C. 每个合约到期月份的第四个星期三 D. 每个合约到期月份的第四个星期五 5?投资者欲买入一张认购期权应采用以下何种买卖指令（） A. 买入开仓 B.卖出开仓 C买入平仓 D.卖出平仓 6?无论美式期权还是欧式期权、认购期权还是认沽期权，（）均与期权价值正相关变动。 A、标的价格波动率 B无风险利率 C预期股利 D、标的资产价格 7?隐含波动率是指（） A. 通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的物价格在未来期权存续期内的波动率 B. 标的物价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果 C. 运用统计推断方法对实际波动率进行预测得到的结果 D. 期权有效期内标的资产价格的实际波动率 8?下列不属于期权与权证的区别的是（） A. 发行主体不同
B. 履约担保不同 C. 持仓类型不同 D. 交易场所不同 9、（）构成备兑开仓。 A. 买入标的股票，买入认沽期权 B. 卖出标的股票，买入认购期权 C. 买入标的股票，卖出认购期权 D. 卖出标的股票，卖出认沽期权 10、通过备兑开仓指令可以（）。 A. 减少认沽期权备兑持仓头寸 B. 增加认沽期权备兑持仓头寸 C. 减少认购期权备兑持仓头寸 D. 增加认购期权备兑持仓头寸 11、关于备兑开仓，以下说法错误的是（）。 A. 备兑开仓不需使用现金作为保证金 B. 备兑开仓使用100%的标的股票作为担保 C. 备兑开仓后可以通过备兑平仓减少头寸 D. 通过备兑平仓指令也可以减少认购期权普通短仓头寸 12、通过证券解锁指令可以（）。 A. 减少认沽期权备兑开仓额度 B. 增加认沽期权备兑开仓额度 C. 减少认购期权备兑开仓额度 D. 增加认购期权备兑开仓额度 13、（）构成保险策略。 A. 买入标的股票，卖出认购期权 B. 买入标的股票，卖出认沽期权 C买入标的股票，买入认购期权 D.买入标的股票，买入认沽期权 14、关于限仓制度，以下说法正确的是（）。 A. 限制投资者最多可持有的期权合约数量 B. 限制投资者最多可持有的股票数量 C限制投资者单笔最小买入合约数量 D.限制投资者每日最多可买入合约数量 15、关于限开仓制度，以下说法错误的是（）。
2019年个股期权知识考试试题及答案
2019年个股期权知识考试试题及答案
一、单项选择题（共20题） 1. 以下说法中正确的是B Ⅰ.期权合约的买方可以收取权利金 Ⅱ.期权合约卖方有义务买入或卖出正股 Ⅲ.期权合约的持有者所面对的风险是无限的 Ⅳ.期权合约卖方的潜在收益是无限的 A、只是Ⅰ B、只是Ⅱ C、Ⅰ和Ⅱ D、Ⅲ和Ⅳ 2. 期权价格是指（C ） A、期权成交时标的资产的市场价格 B、买方行权时标的资产的市场价格 C、买进期权合约时所支付的权利金 D、期权成交时约定的标的资产的价格 3. 买入认购期权的风险和收益关系是（ A） A、损失有限，收益无限 B、损失有限，收益有限 C、损失无限，收益无限 D、损失无限，收益有限 4. 以下几种说法中正确的是（C） A、期权就是权证 B、买卖双方都要承担权利和义务，这是期权与期货的共同之处 C、在期货交易中，到期时双方必须履约；而在期权交易中，持有期权一方可以选择不履约 D、期权双方交易的是股票，而不是权利 5. 假设贵州茅台正股的市价是250元，贵州茅台某月份220元认沽期权目前的权利金价格为10.8元。请问这些认沽期权的内在价值是多少？A A、0元 B、19.5元 C、30元 D、无法计算 6. 假设其他因素不变，正股价格上升时，认沽期权的价格（），认购期权的价格（）A A、下跌、上涨 B、下跌、下跌 C、上涨、下跌 D、上涨、上涨 7. 不论是美式期权还是欧式期权、认购期权还是认沽期权，（A ）均与期权价值正相关变
动。 A、标的价格波动率 B、无风险利率 C、预期股利 D、执行价 8. 下列对期权的投资者适当性管理表述正确的是（ D ） A、不需要进行投资者适当性管理，任何人都可以参与 B、只要投资者有意愿，签署相关声明，就应该可以参与期权交易 C、只要通过交易所的知识测试，投资者就可以参与期权交易 D、对投资者的适当性评估应当综合考虑投资者基本情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况等多个方面。 9. 下列说法错误的是（ B ）。 A、对于认购期权来说，现行市价高于行权价格时称期权处于实值状态 B、对于认沽期权来说，行权价格低于现行市价时称期权处于实值状态 C、对于认沽期权来说，行权价格高于现行市价时称期权处于实值状态 D、期权的内在价值状态是变化的 10. 关于期权的时间溢价，下列说法错误的是（D ）。 A、其它条件不变，离到期时间越远，时间溢价越大 B、随着到期日临近，期权的时间价值逐渐减为0 C、认购期权处于虚值状态仍可按正的价格出售是因为标的价格仍具有波动性 D、期权时间价值和货币时间价值都是时间越长价值越大，二者是相同的概念 11. 某公司股票认沽期权的行权价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，权利金为5元。如果到期日该股票的价格是34元。则现在购进1股认沽期权与购进1股股票组合的到期收益为（ B）元。 A、8 B、6 C、-5 D、0 12. 某公司股票认购期权的行权价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。在到期日该股票的价格是34元。则购进1股股票与售出1股认购期权组合的到期收益为（ A ）元。 A、-5 B、10 C、-6 D、5 13. 某公司股票认购期权和认沽期权的行权价格均为55元，期权均为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。在到期日该股票的价格是34元。
期权从业考试题(含答案94分)
试卷 单选题（共50 题，每题 2 分） 1、期权合约是由买方向卖方支付（），从而获得在未来约定的时间以约定的价格买入或卖出标的资产的权利 A.行权价 B.标的价格 C.权利金 D.结算价 2、期权的买方（） A.获得权利金 B.有保证金要求 C.有义务、无权利 D.支付权利金 3、期权买方在期权到期前任一交易日或到期日均可以选择行权的是（） A.欧式期权 B.美式期权 C.百慕大式期权 D.亚式期权 4、关于“ 510050C1509M02350 ”合约，以下说法正确的是（） A.权利金是每股0.2350 元 B.合约到月份为 5 月 C.合约类型为认沽 D.行权价为 2.350 元 5、以下哪种情况下，期权合约单位无需作相应调整（） A.当标的证券发生权益分配 B.当标的证券发生价格剧烈波动 C.当标的证券发生公积金转增股本 D.当标的证券发生配股 6、上交所期权合约的最小交易单位为（） A.10 张 B.100 张 C.1 张 D.1000 张 7、股票期权合约调整的主要原则为() A.保持合约单位数量不变 B.保持合约行权价格不变 C.保持合约名义价值不变 D.保持除权除息调整后的合约前结算价不变 8、所谓平值是指期权的行权价格等于合约标的的（） A.内在价格 B.时间价格 C.履约价格 D.市场价格 9、以下关于期权与权证的说法，正确的是（）
A.权证的投资者可以作卖方 B.权证的投资者需要保证金 C.都是标准化产品 D.履约担保不同 10、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（） A.期权的卖方收益无限 B.期货的买方风险有限 C.期货的卖方收益有限 D.期权的买方风险有限 11、虚值期权（） A.只有内在价值 B.同时具有内在价值和时间价值 C.只有时间价值 D.内在价值和时间价值都没有 12、在其他变量相同的情况下，标的股票价格上涨，则认购期权的权利金（），认沽期权的权利金（） A.上升，上升 B.下降，下降 C.上升，下降 D.下降，上升 13、备兑开仓也叫（） A.备兑买入认沽期权开仓 B.备兑卖出认购期权开仓 C.备兑买入认购期权开仓 D.备兑卖出认沽期权开仓 14、通过备兑开仓指令可以（） A.减少认购期权备兑持仓 B.增加认购期权备兑持仓 C.增加认沽期权备兑持仓 D.减少认沽期权备兑持仓 15、当标的股票发生现金分红时，对备兑持仓的影响是（） A.行权价不变 B.合约单位不变 C.备兑证券数量不足 D.没有影响 16、小张持有5000 股甲股票，希望为其进行保险，应该如何操作（甲股票期权合约单位为 1000 ）（） A.买入 5 张认购期权 B.买入 5 张认沽期权 C.买入 1 张认沽期权 D.买入 1 张认购期权 17、小李是期权的一级投资者，持有5500 股 A 股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为1000 ，请问小李最多可以买入（）张认沽期权 A.4